Noritsu Koki Co., Ltd. (7744.T) Bundle
فهم مصادر إيرادات شركة Noritsu Koki Co., Ltd
تحليل الإيرادات
تحقق شركة Noritsu Koki Co., Ltd. إيرادات من خلال قطاعات مختلفة، وذلك في المقام الأول من معدات التصوير وحلول الطباعة والخدمات ذات الصلة. وقد رسخت الشركة مكانتها في الأسواق المحلية والدولية على السواء، مستفيدة من تقنيتها المبتكرة لتلبية احتياجات العملاء المتنوعة.
مصادر الإيرادات الرئيسية لشركة Noritsu Koki هي كما يلي:
- معدات التصوير
- حلول الطباعة
- خدمات ما بعد البيع
- أخرى (المواد الاستهلاكية والملحقات)
في السنة المالية المنتهية في مارس 2023، أعلنت نوريتسو كوكي عن إيرادات إجمالية قدرها 27.2 مليار ين، مما يدل على زيادة سنوية قدرها 8.7% مقارنة بـ 25.0 مليار ين في العام المالي السابق.
| السنة المالية | إجمالي الإيرادات (مليار ين) | معدل النمو على أساس سنوي (%) |
|---|---|---|
| 2023 | 27.2 | 8.7 |
| 2022 | 25.0 | 6.3 |
| 2021 | 23.5 | 4.5 |
| 2020 | 22.5 | -2.1 |
يكشف تفصيل مساهمة قطاعات الأعمال المختلفة في إجمالي الإيرادات أن معدات التصوير تمثل تقريبًا 45% من إجمالي الإيرادات، في حين ساهمت حلول الطباعة 35%. وتم توليد الإيرادات المتبقية من خدمات ما بعد البيع والمواد الاستهلاكية.
وفيما يلي تفاصيل مساهمات القطاعات للعام المالي 2023:
| قطاع الأعمال | مساهمة الإيرادات (مليار ين) | النسبة المئوية لإجمالي الإيرادات (%) |
|---|---|---|
| معدات التصوير | 12.24 | 45 |
| حلول الطباعة | 9.52 | 35 |
| خدمات ما بعد البيع | 4.32 | 16 |
| الآخرين | 1.12 | 4 |
وقد لوحظت تغييرات كبيرة في مساهمة خدمات ما بعد البيع، والتي شهدت زيادة قدرها 15% مقارنة بالعام السابق، مما يعكس تركيز الشركة على الاحتفاظ بالعملاء ودعمهم. وقد أثرت الاستثمارات المستمرة في التكنولوجيا والابتكار بشكل إيجابي على هذا النمو، بما يتماشى مع متطلبات السوق لنماذج الخدمة المحسنة.
بشكل عام، تؤكد قدرة نوريتسو كوكي على الحفاظ على نمو ثابت في الإيرادات وسط ظروف السوق المتقلبة على مرونة نموذج أعمالها وفعالية مبادراتها الإستراتيجية.
نظرة عميقة على ربحية شركة Noritsu Koki Co., Ltd
مقاييس الربحية
لقد أظهرت شركة Noritsu Koki Co., Ltd. مجموعة من مقاييس الربحية التي تعتبر مفيدة للمستثمرين المحتملين. ويركز التحليل على إجمالي الربح والأرباح التشغيلية وهوامش الربح الصافية، مما يعكس الصحة المالية للشركة.
بالنسبة للسنة المالية المنتهية في مارس 2023، أعلنت نوريتسو عن أرقام الربحية التالية:
| متري | المبلغ (ين ياباني) | الهامش (%) |
|---|---|---|
| إجمالي الربح | 8,200,000,000 | 45.0 |
| الربح التشغيلي | 2,500,000,000 | 13.7 |
| صافي الربح | 1,800,000,000 | 9.9 |
أظهر هامش الربح الإجمالي زيادة مطردة من 44.0٪ في مارس 2021 إلى 45.0% في مارس 2023. ويشير هذا الاتجاه التصاعدي إلى تحسين كفاءة الإنتاج وقوة التسعير، مما يدل على قدرة نوريتسو على إدارة تكاليفها بفعالية.
اتبعت الأرباح التشغيلية أيضًا اتجاهًا إيجابيًا خلال نفس الفترة، حيث ارتفعت من 11.5% في مارس 2021 إلى 13.7% في مارس 2023، مما يعكس التحسينات التشغيلية والممارسات المنضبطة لإدارة التكاليف.
لقد زاد هامش الربح الصافي بشكل متواضع من 8.0% في مارس 2021 إلى 9.9% في مارس 2023، مما يشير إلى ربحية ثابتة. ويمكن أن يعزى ذلك إلى استراتيجيات الإدارة الفعالة والتركيز على نقاط القوة التشغيلية الأساسية.
بالمقارنة مع متوسطات الصناعة، فإن نسب ربحية نوريتسو مواتية نسبيًا. على سبيل المثال، متوسط هامش الربح الإجمالي للشركات المماثلة في قطاع التكنولوجيا عادة ما يحوم حوله 42%. ومن ثم، فإن هامش الربح الإجمالي لشركة نوريتسو الذي يتجاوز هذا الرقم يشير إلى ميزة تنافسية.
علاوة على ذلك، عند تحليل الكفاءة التشغيلية، توضح اتجاهات هامش الربح الإجمالي لشركة نوريتسو جهدًا متضافرًا في إدارة التكلفة. نجحت الشركة في خفض تكاليف الإنتاج بمرور الوقت، مما ساهم في تحسين مقاييس الربحية.
وبشكل عام، فإن مقاييس الربحية المتزايدة لشركة Noritsu Koki Co., Ltd. بالإضافة إلى الإدارة التشغيلية الفعالة تظهرها كخيار جذاب للمستثمرين الذين يفكرون في الصحة والاستقرار الماليين.
الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة Noritsu Koki Co., Ltd. بتمويل نموها
هيكل الديون مقابل حقوق الملكية
تستخدم شركة Noritsu Koki Co., Ltd.، وهي شركة بارزة في صناعة معدات التصوير، كلاً من تمويل الديون والأسهم لدعم استراتيجية النمو الخاصة بها. يعد نهج الشركة في إدارة هيكل رأس المال أمرًا بالغ الأهمية للمستثمرين الذين يتطلعون إلى فهم صحتها المالية.
اعتبارًا من آخر سنة مالية تنتهي في مارس 2023، أبلغت نوريتسو كوكي عن إجمالي ديون يبلغ حوالي 8.2 مليار ين. ويشمل ذلك الديون طويلة الأجل البالغة 5.5 مليار ين والديون قصيرة الأجل بقيمة 2.7 مليار ين. ويشير الجزء الكبير من الديون طويلة الأجل إلى الالتزام بتمويل العمليات الجارية والاستثمارات الرأسمالية.
عند فحص نسبة الدين إلى حقوق الملكية، فإن نسبة نوريتسو كوكي تقف عند مستوى 0.32مما يشير إلى مستوى منخفض نسبيًا من الرافعة المالية مقارنة بمعايير الصناعة. يحتفظ قطاع التصوير عادةً بمتوسط نسبة الدين إلى حقوق الملكية بحوالي 10% 0.5، ووضع نوريتسو كوكي بشكل إيجابي من حيث الاستقرار المالي.
| المقياس المالي | نوريتسو كوكي (مليارات ين) | متوسط الصناعة |
|---|---|---|
| إجمالي الديون | ¥8.2 | ¥10.0 |
| الديون طويلة الأجل | ¥5.5 | ¥6.0 |
| الديون قصيرة الأجل | ¥2.7 | ¥4.0 |
| نسبة الدين إلى حقوق الملكية | 0.32 | 0.5 |
انخرطت شركة Noritsu Koki في إصدارات الديون الأخيرة لتحسين إستراتيجيتها التمويلية، بما في ذلك قيمة إصدار السندات 3 مليار ين في يناير 2023، بهدف إعادة تمويل الديون القائمة وتمويل المشروعات الجديدة. تم تحديد التصنيف الائتماني للشركة من وكالة التصنيف الائتماني اليابانية حاليًا عند أمما يعكس نظرة مستقبلية مستقرة بفضل ممارساتها المالية السليمة.
تعمل استراتيجية الشركة على تحقيق التوازن بين تمويل الديون وتمويل الأسهم بشكل فعال. في السنة المالية الماضية، أثار نوريتسو 1.2 مليار ين من خلال عرض الحقوق، مما يسمح لها بتعزيز قاعدة أسهمها مع الحفاظ على الرافعة المالية عند مستوى يمكن التحكم فيه. يمكّن هذا النهج المزدوج الشركة من تمويل مبادرات النمو دون الإفراط في الاعتماد على رأس المال المقترض.
تسلط الإستراتيجية المالية لشركة Noritsu Koki الضوء على الالتزام المستمر بإدارة التكاليف مع متابعة النمو، مما يضمن حصول المستثمرين على رؤية واضحة لقدرتها على التغلب على تحديات صناعة التصوير.
تقييم السيولة لشركة Noritsu Koki Co., Ltd
السيولة والملاءة المالية
أظهرت شركة Noritsu Koki Co., Ltd. وضعًا مستقرًا للسيولة في السنوات المالية الأخيرة. ومع نهاية العام المالي 2023، بلغت النسبة الحالية للشركة 2.1مما يشير إلى قدرة صحية على تغطية الالتزامات قصيرة الأجل بأصول قصيرة الأجل. وبالمقارنة، تم تسجيل نسبة السرعة عند 1.8مما يشير إلى أن الشركة يمكنها الوفاء بالتزاماتها المباشرة حتى بدون تصفية المخزون.
دراسة اتجاهات رأس المال العامل، ذكرت نوريتسو كوكي رأس المال العامل ل 5 مليار ين في عام 2023، مما يمثل نموًا ثابتًا لـ 15% من العام السابق. ويشير هذا إلى تحسن في الصحة المالية للشركة وكفاءتها التشغيلية على المدى القصير.
لمزيد من تحليل السيولة، أ overview تكشف بيانات التدفق النقدي عن اتجاهات مهمة عبر الأنشطة التشغيلية والاستثمارية والتمويلية. بالنسبة للسنة المالية 2023، كان التدفق النقدي التشغيلي 6.5 مليار ين، مما يدل أ 20% زيادة عن العام السابق. أظهر التدفق النقدي الاستثماري صافي تدفق للخارج قدره 1.2 مليار ين، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى النفقات الرأسمالية في ترقيات التكنولوجيا.
قدم التدفق النقدي التمويلي تدفقًا طفيفًا قدره 300 مليون ينوهو ما يعكس إصدار أوراق مالية جديدة. بشكل عام، تشير اتجاهات التدفق النقدي إلى أداء تشغيلي قوي مع إدارة الاستثمارات بشكل استراتيجي.
| سنة | النسبة الحالية | نسبة سريعة | رأس المال العامل (¥) | التدفق النقدي التشغيلي (¥) | التدفق النقدي الاستثماري (¥) | التدفق النقدي للتمويل (¥) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2021 | 1.9 | 1.6 | 4.2 مليار ين | 5.2 مليار ين | ¥-800 مليون | 500 مليون ين |
| 2022 | 2.0 | 1.7 | 4.3 مليار ين | 5.4 مليار ين | ¥-1.0 مليار | 200 مليون ين |
| 2023 | 2.1 | 1.8 | 5.0 مليار ين | 6.5 مليار ين | ¥-1.2 مليار | 300 مليون ين |
وعلى الرغم من مقاييس السيولة القوية هذه، فإن مجالات الاهتمام المحتملة قد تشمل ارتفاع التدفقات النقدية الاستثمارية، مما يشير إلى تخصيص كبير للموارد التي يمكن أن تؤثر على السيولة الفورية إذا لم تتم إدارتها بعناية. ومع ذلك، فإن التدفق النقدي التشغيلي القوي للشركة يوفر وسادة ضد مثل هذه الضغوط المحتملة.
بشكل عام، يبدو أن نوريتسو كوكي تحافظ على مركز سيولة قوي، مدفوعًا بالتحسينات المستمرة لرأس المال العامل والتدفقات النقدية التشغيلية الإيجابية. وستكون القدرة على إدارة الاستثمارات مع ضمان الاستقرار التشغيلي أمرًا بالغ الأهمية للحفاظ على موقف السيولة المناسب هذا للمضي قدمًا.
هل شركة نوريتسو كوكي المحدودة مقومة بأعلى من قيمتها أم مقومة بأقل من قيمتها؟
تحليل التقييم
شهدت شركة Noritsu Koki Co., Ltd. (NKT) أداءً متنوعًا للأسهم خلال العام الماضي. لتقييم ما إذا كانت الشركة حاليًا مبالغ فيها أو مقومة بأقل من قيمتها، سنقوم بتحليل نسب السعر إلى الأرباح (P / E)، والسعر إلى القيمة الدفترية (P / B)، وقيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV / EBITDA).
نسب التقييم الرئيسية
حسب آخر البيانات المتوفرة:
- نسبة السعر إلى الأرباح (P / E): 15.2
- نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (السعر إلى القيمة الدفترية): 1.8
- نسبة قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA): 10.5
اتجاهات أسعار الأسهم
أظهر أداء سعر سهم Noritsu Koki تقلبات على مدار الـ 12 شهرًا الماضية. انتقل سعر السهم من أدنى مستوى عند 1,500 ين إلى أعلى مستوى عند 2,200 ين، وهو ما يمثل تغيرًا قدره تقريبًا 46.67% على مدار العام. ويبلغ سعر السهم الحالي 1,950 ين ياباني.
عائد الأرباح ونسب الدفع
الشركة لديها عائد توزيعات أرباح 2.5%، مع نسبة دفع 35%. ويشير هذا إلى اتباع نهج متوازن لإعادة القيمة إلى المساهمين مع الاستمرار في إعادة الاستثمار في الفرص التجارية.
إجماع المحللين
إجماع المحللين إيجابي بشكل عام، مع التوصيات التالية:
- شراء: 8 محللين
- عقد: 5 محللين
- بيع: 2 محللين
مصفوفة التقييم الشاملة
| متري | القيمة |
|---|---|
| نسبة السعر إلى الأرباح (P/E). | 15.2 |
| نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P / B). | 1.8 |
| نسبة قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA). | 10.5 |
| انخفاض المخزون لمدة 12 شهرًا | ¥1,500 |
| ارتفاع المخزون لمدة 12 شهرًا | ¥2,200 |
| سعر السهم الحالي | ¥1,950 |
| عائد الأرباح | 2.5% |
| نسبة الدفع | 35% |
| شراء التوصيات | 8 |
| عقد التوصيات | 5 |
| بيع التوصيات | 2 |
يقدم هذا التحليل لمحة سريعة عن الوضع المالي لشركة Noritsu Koki، مما يساعد المستثمرين على قياس التقييم الحالي للسهم وسط ظروف السوق.
المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة نوريتسو كوكي المحدودة
المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة نوريتسو كوكي المحدودة
تعمل شركة Noritsu Koki Co., Ltd. في مساحة تنافسية للغاية، والتي تتميز بالعديد من المزايا المخاطر الداخلية والخارجية. تعتبر هذه المخاطر حاسمة بالنسبة للمستثمرين لفهمها لأنها يمكن أن تؤثر بشكل كبير على الصحة المالية والسلامة التشغيلية للشركة.
مسابقة الصناعة
تتميز صناعة التصوير بالمنافسة الشديدة. تواجه نوريتسو تحديات كبيرة من اللاعبين الراسخين والشركات الناشئة. وفي العام المالي 2022، أعلنت الشركة عن أ انخفاض في حصة السوق بحوالي 5% بسبب استراتيجيات التسعير العدوانية من المنافسين.
التغييرات التنظيمية
يمكن أن تفرض التغييرات التنظيمية تكاليف امتثال إضافية على Noritsu. تخضع الشركة لمختلف معايير الصناعة، وأي تغييرات يمكن أن تؤثر على الإجراءات التشغيلية. في الإيداعات الأخيرة، أشار نوريتسو إلى زيادات محتملة في التكاليف التشغيلية لـ 3-5% بسبب الامتثال للوائح الصادرة حديثا.
ظروف السوق
تشكل ظروف السوق، وخاصة التقلبات في الطلب على منتجات التصوير، خطرا. من المتوقع أن ينمو السوق العالمي لحلول التصوير بمعدل نمو سنوي مركب قدره 3.8% من عام 2023 إلى عام 2028. ومع ذلك، فإن أي تراجع اقتصادي يمكن أن يؤثر بشدة على إنفاق المستهلكين وطلبهم، مما يؤدي إلى انخفاض إيرادات نوريتسو.
المخاطر التشغيلية
تشمل المخاطر التشغيلية اضطرابات سلسلة التوريد وعدم كفاءة الإنتاج. إن اعتماد نوريتسو على موردين محددين للحصول على المكونات الرئيسية يزيد من نقاط الضعف. أبرزت تقارير الأرباح الأخيرة تأخير لمدة تصل إلى شهرين في الحصول على المواد الأساسية، الأمر الذي قد يعيق القدرة الإنتاجية.
المخاطر المالية
تشمل المخاطر المالية تقلبات أسعار العملات وتغيرات أسعار الفائدة. إن العمليات الدولية للشركة تعرضها لمخاطر أسعار الصرف. وفي العام المالي الماضي، أدت التقلبات في أسعار الصرف إلى تأثير سلبي يقارب 200 مليون ين على الربحية.
المخاطر الاستراتيجية
ومن الناحية الاستراتيجية، يجب على نوريتسو أن تبتكر باستمرار لمواكبة التقدم التكنولوجي. وشكلت تكاليف البحث والتطوير ما يقرب من 8% من إجمالي الإيرادات في البيانات المالية الأخيرة، مما يدل على التزام الشركة بالحفاظ على قدرتها التنافسية.
استراتيجيات التخفيف
ولمعالجة هذه المخاطر، نفذت نوريتسو العديد من إستراتيجيات التخفيف:
- تعزيز العلاقات مع الموردين للحد من نقاط الضعف في سلسلة التوريد.
- تنويع عروض المنتجات للتكيف مع متطلبات السوق المتغيرة.
- تعزيز جهود البحث والتطوير لتسريع الابتكار والبقاء في صدارة المنافسين.
- اعتماد إستراتيجيات التحوط المالي لإدارة مخاطر العملة.
| عامل الخطر | تأثير | استراتيجية التخفيف |
|---|---|---|
| مسابقة الصناعة | تراجع الحصة السوقية بنسبة 5% | تنويع عروض المنتجات |
| التغييرات التنظيمية | زيادة التكاليف التشغيلية (3-5%) | تعزيز إطار الامتثال |
| ظروف السوق | انخفاض محتمل في الإيرادات | تعزيز جهود تحليل السوق |
| المخاطر التشغيلية | تأخير الإنتاج (حتى شهرين) | تحسين العلاقات مع الموردين |
| المخاطر المالية | تأثير سلبي على الأرباح قدره 200 مليون ين | تنفيذ التحوط المالي |
| المخاطر الاستراتيجية | تكاليف البحث والتطوير تصل إلى 8% من الإيرادات | زيادة الاستثمارات في البحث والتطوير |
آفاق النمو المستقبلي لشركة Noritsu Koki Co., Ltd.
فرص النمو
تتمتع شركة Noritsu Koki Co., Ltd. بمكانة جيدة في سوق التصوير والطباعة، كما أن العديد من محركات النمو الرئيسية تستعد لتعزيز صحتها المالية في السنوات القادمة.
إحدى فرص النمو الأساسية لشركة Noritsu تنبع من استمراريتها ابتكارات المنتجات. وقد ركزت الشركة مؤخرًا على تطوير تقنيات الطباعة المتقدمة، والتي من المتوقع أن تمثل إيرادات زيادة 20% في الإيرادات خلال السنوات الثلاث المقبلة. ومن المتوقع أن يؤدي إطلاق المنتجات الجديدة، مثل أنظمة مينيلاب الرقمية، إلى إنتاج إضافي 3 مليار ين في المبيعات بحلول السنة المالية 2025، تعتبر حاسمة لمسار النمو هذا.
كما توفر توسعات السوق في مناطق مثل جنوب شرق آسيا والأمريكتين فرصًا كبيرة. من المتوقع أن ينمو سوق جنوب شرق آسيا للتصوير والطباعة بمعدل نمو سنوي مركب يبلغ 8% من 2024 إلى 2028. يمكن لمبادرات Noritsu الإستراتيجية لتوسيع شبكات التوزيع في هذه المناطق الحصول على حصة السوق المتاحة بشكل فعال.
بالإضافة إلى ذلك، المحتملة عمليات الاستحواذ على الطاولة. ويشير المحللون إلى أن استهداف اللاعبين المحليين في الأسواق الناشئة يمكن أن يسرع النمو. سمحت عملية الاستحواذ الأخيرة في عام 2022 بتدفق إيرادات جديد تقريبًا 2.5 مليار ين. من المقدر أن تولد عمليات الاستحواذ المستقبلية إيرادات سنوية مجمعة تقدر بـ 4 مليار ين بحلول عام 2026.
وبالنظر إلى المستقبل، تشير توقعات نمو الإيرادات إلى زيادة مطردة. تتوقع تقديرات الأرباح الحالية معدل نمو سنوي قدره 7%، مما قد يؤدي إلى الإيرادات المتوقعة 50 مليار ين بحلول عام 2025. علاوة على ذلك، من المتوقع أن يتحسن هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك من 15% ل 18%مما يعكس تحسينات الكفاءة التشغيلية.
| محرك النمو | المساهمة المتوقعة في الإيرادات | الإطار الزمني |
|---|---|---|
| ابتكارات المنتجات | 3 مليار ين | بحلول السنة المالية 2025 |
| التوسع في السوق (جنوب شرق آسيا) | 8% معدل نمو سنوي مركب | 2024-2028 |
| عمليات الاستحواذ | 4 مليار ين | بحلول السنة المالية 2026 |
تلعب الشراكات الإستراتيجية أيضًا دورًا حيويًا في نمو نوريتسو. قد يؤدي التعاون مع شركات التكنولوجيا لتعزيز قدرات البرمجيات لخدمات التصوير الرقمي إلى تآزر يؤدي إلى زيادة طفيفة في المبيعات من خلال 30% في قطاع البرمجيات وحده بحلول عام 2025.
وأخيرًا، تشكل المزايا التنافسية التي تتمتع بها نوريتسو، مثل سمعة علامتها التجارية القوية وعلاقاتها الراسخة مع العملاء، أساسًا متينًا للنمو المستقبلي. تمثل نفقات الشركة القوية على البحث والتطوير حوالي 5% من إجمالي إيراداتها، تؤكد التزامها بالبقاء في صدارة منحنى التقدم التكنولوجي.
باختصار، تتمتع شركة Noritsu Koki Co., Ltd. بموقع جيد لتحقيق النمو من خلال طرق مختلفة، بما في ذلك ابتكارات المنتجات وتوسعات السوق وعمليات الاستحواذ الإستراتيجية والشراكات التي تتماشى مع أهدافها طويلة المدى.
Noritsu Koki Co., Ltd. (7744.T) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Disclaimer
All information, articles, and product details provided on this website are for general informational and educational purposes only. We do not claim any ownership over, nor do we intend to infringe upon, any trademarks, copyrights, logos, brand names, or other intellectual property mentioned or depicted on this site. Such intellectual property remains the property of its respective owners, and any references here are made solely for identification or informational purposes, without implying any affiliation, endorsement, or partnership.
We make no representations or warranties, express or implied, regarding the accuracy, completeness, or suitability of any content or products presented. Nothing on this website should be construed as legal, tax, investment, financial, medical, or other professional advice. In addition, no part of this site—including articles or product references—constitutes a solicitation, recommendation, endorsement, advertisement, or offer to buy or sell any securities, franchises, or other financial instruments, particularly in jurisdictions where such activity would be unlawful.
All content is of a general nature and may not address the specific circumstances of any individual or entity. It is not a substitute for professional advice or services. Any actions you take based on the information provided here are strictly at your own risk. You accept full responsibility for any decisions or outcomes arising from your use of this website and agree to release us from any liability in connection with your use of, or reliance upon, the content or products found herein.