Nippon Gas Co., Ltd. (8174.T) Bundle
فهم مصادر إيرادات شركة Nippon Gas Co., Ltd
تحليل الإيرادات
تحقق شركة Nippon Gas Co., Ltd. إيراداتها في المقام الأول من خلال مبيعات الغاز وحلول الطاقة. في السنة المالية 2022، أعلنت شركة نيبون غاز عن إجمالي إيرادات يقارب 266.2 مليار ين، مما يعكس زيادة على أساس سنوي من 256.8 مليار ين في عام 2021، مما يمثل معدل نمو قدره 3.6%.
يمكن تصنيف تدفقات إيرادات الشركة إلى عدة قطاعات رئيسية:
- خدمات الغاز السكنية
- خدمات الغاز التجارية
- خدمات الغاز الصناعي
- بيع أجهزة الغاز
- حلول الطاقة والخدمات المساعدة
ومن حيث المساهمة في إجمالي الإيرادات، شكل قطاع الغاز السكني حوالي 60% من إجمالي الإيرادات في عام 2022. وساهم القطاعان التجاري والصناعي 25% و 10% على التوالي، في حين شكلت مبيعات أجهزة الغاز وحلول الطاقة الباقي 5%.
يقدم الجدول التالي تفصيلاً تفصيليًا لإيرادات شركة نيبون غاز حسب القطاع للسنتين الماليتين 2021 و2022:
| شريحة الإيرادات | السنة المالية 2021 (مليار ين) | السنة المالية 2022 (مليار ين) | التغير على أساس سنوي (%) |
|---|---|---|---|
| خدمات الغاز السكنية | 153.2 | 159.7 | +4.2% |
| خدمات الغاز التجارية | 62.7 | 66.5 | +6.0% |
| خدمات الغاز الصناعي | 26.9 | 26.8 | -0.4% |
| مبيعات أجهزة الغاز | 10.0 | 10.5 | +5.0% |
| حلول الطاقة | 3.0 | 3.3 | +10.0% |
ولوحظت تغيرات كبيرة في مصادر الإيرادات، لا سيما في خدمات الغاز السكنية والتجارية، التي شهدت نمواً كبيراً بسبب زيادة طلب المستهلكين وارتفاع أسعار الغاز. ومع ذلك، أظهر القطاع الصناعي انخفاضًا طفيفًا يعكس انخفاض الاستهلاك من العملاء الصناعيين الرئيسيين.
بالإضافة إلى ذلك، تعمل شركة نيبون غاز على توسيع قطاع حلول الطاقة لديها، والذي من المتوقع أن يوفر المزيد من تنويع الإيرادات والمرونة في مواجهة تقلبات السوق. تتوقع الشركة أن قطاع حلول الطاقة سيشهد نموًا مستمرًا، مما يساهم تقريبًا 8% إلى إجمالي الإيرادات في العام المالي المقبل.
نظرة عميقة على ربحية شركة Nippon Gas Co., Ltd
مقاييس الربحية
أظهرت شركة Nippon Gas Co., Ltd. سجلًا قويًا في مقاييس الربحية على مدار الأعوام القليلة الماضية. اعتبارًا من آخر سنة مالية تنتهي في مارس 2023، أصبحت الشركة هامش الربح الإجمالي وقفت عند 34.5%مما يعكس كفاءة عملياتها الأساسية. يوضح هذا الهامش مدى نجاح الشركة في الاستفادة من إيراداتها لتغطية تكاليف الإنتاج المباشرة.
ال هامش الربح التشغيلي لنفس الفترة تم الإبلاغ عنها في 11.2%. ويشير هذا الرقم إلى مدى فعالية شركة نيبون غاز في إدارة نفقاتها التشغيلية مقارنة بمبيعاتها. يشير هامش الربح التشغيلي السليم إلى إدارة قوية للتكاليف والكفاءة التشغيلية، وهو أمر مهم بشكل خاص في قطاع المرافق، الذي غالبًا ما يواجه تحديات تنظيمية ولوجستية.
على تقييم هامش صافي الربححسبما ذكرت نيبون غاز 7.5% للعام المالي 2023. ويلعب هذا الرقم الصافي دورًا حاسمًا في تقييم الربحية الإجمالية للشركة بعد حساب جميع النفقات، بما في ذلك الضرائب والفوائد. يمكن أن يشير هامش الربح الصافي المعتدل مقارنة بتوقعات الصناعة إلى الربحية المستدامة.
| متري | السنة المالية 2023 | السنة المالية 2022 | متوسط الصناعة |
|---|---|---|---|
| هامش الربح الإجمالي | 34.5% | 32.1% | 29.7% |
| هامش الربح التشغيلي | 11.2% | 10.5% | 8.6% |
| هامش صافي الربح | 7.5% | 6.8% | 5.2% |
ومن خلال تحليل اتجاهات الربحية بمرور الوقت، أظهرت شركة نيبون غاز تحسنًا مستمرًا في هوامش الربح الإجمالي والتشغيلي، مع زيادة هامش الربح الإجمالي من 32.1% في السنة المالية 2022 إلى 34.5% في السنة المالية 2023. ويمكن أن يعزى هذا النمو إلى استراتيجيات إدارة التكاليف الفعالة وتعزيز كفاءة الخدمة، وهو أمر ضروري للحفاظ على القدرة التنافسية في سوق المرافق.
بالمقارنة مع متوسطات الصناعة، فإن نسب ربحية شركة نيبون غاز أعلى بشكل ملحوظ. متوسط الصناعة لهامش الربح الإجمالي هو 29.7%، في حين أن شركة نيبون غاز تقع أعلى بكثير من هذا الرقم عند 34.5%. يشير هذا الأداء القوي مقارنة بأقرانه إلى ميزة تنافسية في إدارة التكاليف وتعظيم الإيرادات.
يمكن أيضًا تقييم الكفاءة التشغيلية لشركة Nippon Gas من خلال كفاءتها في إدارة التكاليف مقارنة بتوليد إيراداتها. ومن خلال التركيز على تحسين تقديم الخدمات والعمليات التشغيلية، تمكنت الشركة من الحفاظ على اتجاه إجمالي هامش الربح المناسب على مر السنين. الزيادة من 32.1% في السنة المالية 2022 إلى 34.5% في السنة المالية 2023 يجسد هذا التميز التشغيلي.
تُظهر هذه المقاييس التزام شركة Nippon Gas Co., Ltd. بالربحية والكفاءة التشغيلية، مما يجعلها فرصة مثيرة للاهتمام للمستثمرين الذين يبحثون عن الاستقرار وإمكانات النمو في قطاع المرافق.
الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة نيبون للغاز المحدودة بتمويل نموها
هيكل الديون مقابل حقوق الملكية
تعمل شركة Nippon Gas Co., Ltd. على موازنة نموها بشكل استراتيجي من خلال مزيج من تمويل الديون والأسهم. إن فهم هيكلها المالي الحالي يوفر رؤى قيمة للمستثمرين المحتملين.
اعتبارًا من أحدث البيانات المالية، تمتلك شركة نيبون غاز إجمالي ديون طويلة الأجل تبلغ حوالي 220 مليار ين وديون قصيرة الأجل تبلغ حوالي 30 مليار ين. ويشير هذا إلى اعتماد كبير على تمويل الديون لعملياتها وخططها التوسعية.
تبلغ نسبة الدين إلى حقوق الملكية في الشركة 1.2"، مشيراً إلى أن لكل ¥1 من الأسهم، نيبون غاز لديها ¥1.20 في الديون. هذه النسبة أعلى قليلاً من متوسط الصناعة البالغ 1.0مما يشير إلى أن شركة Nippon Gas تستخدم نفوذًا أكبر من نظيراتها، مما قد يشكل مخاطر مالية أعلى ولكن أيضًا إمكانية تحقيق عوائد أكبر خلال مراحل النمو.
وفي الأشهر الأخيرة، أصدرت شركة نيبون غاز 50 مليار ين في سندات الشركات لإعادة تمويل الديون القائمة ودعم النفقات الرأسمالية. وفقًا لأحدث تقييم للتصنيف الائتماني، حصلت شركة نيبون غاز على تصنيف ائتماني قدره أ- من وكالات التصنيف الكبرى، مما يعكس توقعاتها المالية المستقرة ولكنه يشير إلى وجود مجال للتحسين من حيث الاستفادة وإدارة المخاطر.
قامت الشركة بإدارة هيكلها التمويلي بشكل استراتيجي، حيث اختارت الديون لتمويل مشاريعها التوسعية مع الاحتفاظ أيضًا بأسهم كافية للتخفيف من المخاطر. وقد أتاح تمويل الأسهم، في المقام الأول من خلال الأرباح المحتجزة وإعادة الاستثمار، لشركة Nippon Gas تجنب التخفيف المفرط للأسهم، والحفاظ على قيمة المساهمين.
| المقياس المالي | أحدث البيانات | متوسط الصناعة |
|---|---|---|
| الديون طويلة الأجل | 220 مليار ين | 200 مليار ين |
| الديون قصيرة الأجل | 30 مليار ين | 25 مليار ين |
| نسبة الدين إلى حقوق الملكية | 1.2 | 1.0 |
| إصدار السندات الأخيرة | 50 مليار ين | لا يوجد |
| التصنيف الائتماني | أ- | لا يوجد |
إن هذا النهج المزدوج المتمثل في الاستفادة من الديون مع الحفاظ على قاعدة أسهم قوية يمكّن شركة Nippon Gas من التنقل في ديناميكيات السوق والاستثمار في فرص النمو مع إدارة المخاطر المالية بفعالية.
تقييم السيولة لشركة نيبون غاز المحدودة
تقييم سيولة شركة نيبون للغاز المحدودة
أظهرت شركة Nippon Gas Co., Ltd. مركزًا قويًا للسيولة خلال الفترات الأخيرة. ووفقا لأحدث الأرقام المعلنة، فإن النسبة الحالية تقف عند 1.65مما يشير إلى أن الشركة لديها أصول كافية لتغطية التزاماتها المتداولة. يتم الإبلاغ عن نسبة السيولة السريعة، وهي مقياس أكثر صرامة يستثني المخزونات، عند 1.35.
وبتحليل اتجاهات رأس المال العامل، ذكرت شركة نيبون غاز أن رأس المال العامل يبلغ حوالي 50 مليار ين في السنة المالية الأخيرة. ويعكس هذا اتجاه نمو مستقر على أساس سنوي، مدعومًا بالإدارة الفعالة للأصول والالتزامات قصيرة الأجل.
يقدم بيان التدفق النقدي نظرة شاملة عن الوضع المالي للشركة. وبالنسبة للسنة المالية المنتهية في مارس 2023، تم تسجيل التدفق النقدي التشغيلي بحوالي 40 مليار ين، عرض الأداء التشغيلي القوي. وفي المقابل، كانت التدفقات النقدية الاستثمارية سلبية عند حوالي 10 مليار ين، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى النفقات الرأسمالية على تطوير البنية التحتية. وكان التدفق النقدي التمويلي سلبيا أيضا، حيث بلغ 5 مليار ينمما يعكس سداد الديون.
| نوع التدفق النقدي | السنة المالية 2023 (مليار ين) |
|---|---|
| التدفق النقدي التشغيلي | 40 |
| استثمار التدفق النقدي | -10 |
| تمويل التدفق النقدي | -5 |
وعلى الرغم من التدفقات النقدية السلبية من أنشطة الاستثمار والتمويل، فإن التدفق النقدي التشغيلي القوي يسلط الضوء على قدرة الشركة على توليد النقد من العمليات الأساسية. وهذا بمثابة قوة كبيرة في الحفاظ على السيولة.
ومع ذلك، هناك مخاوف محتملة تتعلق بالسيولة. وقد تؤدي الزيادة في النفقات الرأسمالية إلى الضغط على التدفقات النقدية قصيرة الأجل، خاصة إذا انخفضت التدفقات النقدية التشغيلية. وستكون مراقبة هذه الاتجاهات أمرًا بالغ الأهمية بالنسبة للمستثمرين الذين يراقبون وضع السيولة لدى شركة Nippon Gas.
هل شركة نيبون للغاز المحدودة مقومة بأعلى من قيمتها أم مقومة بأقل من قيمتها؟
تحليل التقييم
تمتلك شركة Nippon Gas Co., Ltd. حاليًا درجة نسبة السعر إلى الربحية من 12.5 اعتبارًا من يوليو 2023. نسبة السعر إلى الربحية هذه أقل من متوسط الصناعة، والذي يبلغ تقريبًا 15.2. يمكن أن يشير انخفاض السعر إلى الربحية إلى أن السهم مقيم بأقل من قيمته الحقيقية مقارنة بأقرانه.
ال نسبة السعر إلى القيمة الدفترية تم الإبلاغ عن شركة Nippon Gas في 1.3، مقابل متوسط الصناعة البالغ 1.8. ويشير هذا أيضًا إلى انخفاض محتمل في قيمة العملة حيث يقوم السوق بتقييم الأصول الملموسة للشركة بمعدل أقل مقارنة بمعايير الصناعة.
عند النظر في القيمة المضافة/قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك النسبة، تقدم شركة نيبون غاز القيمة الحالية لـ 8.7. وهذا أقل من متوسط الصناعة البالغ 10.1مشيراً إلى أن المستثمرين قد يدفعون مبلغاً أقل مقابل كل وحدة من الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء مقارنة بالشركات الأخرى في القطاع.
| المقياس المالي | شركة نيبون للغاز المحدودة | متوسط الصناعة |
|---|---|---|
| نسبة السعر إلى الربحية | 12.5 | 15.2 |
| نسبة السعر إلى القيمة الدفترية | 1.3 | 1.8 |
| القيمة المضافة/قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك | 8.7 | 10.1 |
على مدار الـ 12 شهرًا الماضية، أظهر سعر سهم شركة Nippon Gas اتجاهًا متزايدًا، حيث ارتفع من حوالي ¥1,200 إلى حولها ¥1,500، وهو ما يمثل نموا 25%. يمكن أن تعكس حركة السعر هذه معنويات المستثمرين الإيجابية، على الرغم من أهمية تحليل الأساسيات الكامنة وراء هذا الأداء.
فيما يتعلق بعائد الأرباح، تقدم شركة Nippon Gas عائد أرباح قدره 3.2%، مع نسبة دفع 40%. يعتبر هذا العائد تنافسيًا عند مقارنته بمتوسط العائد في قطاع المرافق، والذي يبلغ 2.5%مما يجعلها خيارًا جذابًا للمستثمرين الباحثين عن العائد.
وفقًا لتقييمات المحللين الأخيرة، يُنظر إلى شركة Nippon Gas عمومًا على أنها شركة عقد من قبل غالبية المحللين، مع حوالي 60% التوصية بالسهم كعقد، 30% اقتراح شراء، و 10% تقديم المشورة بيع. ويعكس هذا الإجماع تفاؤلاً حذراً بشأن أداء الشركة في المستقبل.
المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة نيبون للغاز المحدودة
المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة نيبون للغاز المحدودة
تعمل شركة Nippon Gas Co., Ltd. في سوق طاقة شديد التنافسية في اليابان. يواجه هذا القطاع العديد من عوامل المخاطر الداخلية والخارجية التي يمكن أن تؤثر بشكل كبير على أدائه المالي.
مسابقة الصناعة
إن المشهد التنافسي لقطاع الغاز والطاقة في اليابان شديد. وتتنافس شركة نيبون غاز مع العديد من اللاعبين الرئيسيين، بما في ذلك غاز طوكيو وأوساكا غاز وشركات المرافق الإقليمية. يتميز السوق بحروب الأسعار واستراتيجيات التسويق العدوانية. اعتبارًا من الربع الثاني من السنة المالية 2023، أعلنت شركة Nippon Gas عن حصة سوقية تبلغ حوالي 9.1%، وهو ما يعكس انخفاضا من 10.3% في العام المالي السابق. يشير هذا الانخفاض إلى الضغوط التي يمارسها المنافسون واحتمال حدوث المزيد من التآكل في حصتها في السوق.
التغييرات التنظيمية
صناعة الطاقة منظمة للغاية. يجب على شركة Nippon Gas التعامل مع التغييرات في اللوائح المتعلقة بمعايير سلامة الغاز وهياكل التسعير والسياسات البيئية. وقد فرضت اللوائح الأخيرة التي تهدف إلى حياد الكربون التحول نحو مصادر الطاقة المتجددة. قد يؤدي عدم الالتزام بهذه اللوائح إلى فرض غرامات واضطرابات تشغيلية. اعتبارًا من عام 2023، قامت شركة نيبون غاز بزيادة إنفاقها الرأسمالي على المشاريع المستدامة بمقدار 15%لتصل إلى حوالي 25 مليار ين.
ظروف السوق
وتشكل ظروف السوق العالمية مخاطر أيضا. على سبيل المثال، يمكن أن تؤثر التقلبات في أسعار الغاز الطبيعي على الربحية. في السنة المالية 2022، واجهت شركة نيبون غاز أ 20% الزيادة في تكاليف شراء الغاز، مما أثر بشكل مباشر على هوامشها. بالإضافة إلى ذلك، يمكن للظروف الاقتصادية، مثل معدلات التضخم في اليابان، أن تؤثر على طلب المستهلكين. ارتفع التضخم بنسبة 3.6% على أساس سنوي اعتبارًا من سبتمبر 2023، مما يؤثر على الدخل المتاح والإنفاق على المرافق.
المخاطر التشغيلية
كما يمكن أن تؤدي أوجه القصور التشغيلية إلى إعاقة الأداء المالي. أعلنت شركة نيبون غاز عن زيادة في التكاليف التشغيلية بنسبة 10% في تقرير أرباحها الأخير، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى ارتفاع نفقات الصيانة للبنية التحتية القديمة. حددت الشركة ترقيات البنية التحتية الحيوية التي تتطلب استثمارًا 10 مليار ين على مدى السنوات الثلاث المقبلة لضمان الكفاءة والسلامة.
المخاطر المالية
وتتعرض شركة نيبون غاز للعديد من المخاطر المالية، بما في ذلك تقلب أسعار الفائدة التي تؤثر على التزامات ديونها. تمتلك الشركة ما يقرب من 150 مليار ين في الديون طويلة الأجل اعتبارًا من عام 2023، مع ما يقرب من 25% منها مرتبطة بأسعار الفائدة العائمة. ومن الممكن أن يؤدي ارتفاع أسعار الفائدة إلى زيادة مدفوعات الفائدة بشكل كبير، مما يؤدي إلى الضغط على هوامش الربح.
استراتيجيات التخفيف
وقد نفذت شركة نيبون غاز العديد من الاستراتيجيات للتخفيف من هذه المخاطر. تهدف الشراكات الإستراتيجية مع شركات الطاقة المتجددة إلى توسيع محفظة الطاقة الخاصة بها. وقد استهدفت الشركة أ 30% حصة الطاقة المتجددة في إجمالي مزيج الطاقة لديها بحلول عام 2030. علاوة على ذلك، اعتمدت شركة نيبون غاز تقنيات متقدمة لتعزيز الكفاءة التشغيلية، حيث سجلت نموًا متوقعًا 5% انخفاض في التكاليف التشغيلية بحلول السنة المالية 2024.
| عامل الخطر | الوصف | التأثير على المالية | استراتيجية التخفيف |
|---|---|---|---|
| مسابقة الصناعة | الضغط من الشركات المنافسة | الخسارة المحتملة لحصة السوق | زيادة الجهود التسويقية وتعزيز خدمة العملاء |
| التغييرات التنظيمية | لوائح جديدة بشأن الانبعاثات والاستدامة | زيادة تكاليف الامتثال | الاستثمار في مشاريع الطاقة المستدامة |
| ظروف السوق | التقلبات في أسعار الغاز | تقلب الإيرادات | التحوط ضد تقلبات الأسعار |
| المخاطر التشغيلية | شيخوخة البنية التحتية والصيانة | زيادة التكاليف التشغيلية | ترقيات البنية التحتية |
| المخاطر المالية | تقلبات أسعار الفائدة | ارتفاع تكاليف خدمة الدين | خيارات الديون ذات الفائدة الثابتة |
آفاق النمو المستقبلي لشركة نيبون للغاز المحدودة
فرص النمو
تقدم شركة Nippon Gas Co., Ltd.، المعروفة بحلولها المتنوعة في مجال الطاقة، العديد من فرص النمو التي يمكن أن تعزز صحتها المالية وتجذب المستثمرين.
تشمل محركات النمو الرئيسية ما يلي:
- ابتكارات المنتج: وقد التزمت الشركة بزيادة ميزانيتها للبحث والتطوير من خلال 15% في السنة المالية المقبلة، مع التركيز على تكنولوجيات الطاقة المتجددة.
- توسعات السوق: وتتطلع شركة نيبون غاز إلى التوسع في أسواق جنوب شرق آسيا، مستهدفة أ 20% حصة في السوق في المنطقة بحلول عام 2025، مدفوعاً بتزايد الطلب على الطاقة.
- عمليات الاستحواذ: من المتوقع أن يؤدي الاستحواذ الأخير على شركة طاقة محلية ناشئة إلى إضافة ما يقرب من ذلك 2 مليار ين إلى إيرادات نيبون السنوية.
تشير توقعات نمو الإيرادات المستقبلية إلى زيادة كبيرة في المبيعات. يتوقع المحللون أن يبلغ معدل نمو الإيرادات السنوي المركب (CAGR) 8% حتى عام 2026.
تشير تقديرات الأرباح إلى أن شركة Nippon Gas ستعلن عن نمو في ربحية السهم (EPS). 10% سنة بعد سنة، لتصل إلى ما يقرب من ¥150 بحلول عام 2026.
تشمل المبادرات الإستراتيجية ما يلي:
- الشراكات: التعاون مع شركات التكنولوجيا لحلول الطاقة الذكية التي تهدف إلى تعزيز كفاءة توزيع الطاقة.
- مبادرات الاستدامة: تحديد هدف لخفض انبعاثات الكربون عن طريق 30% بحلول عام 2030، ستضع نفسها في مكانة إيجابية في سوق يركز بشكل متزايد على الاستدامة.
تشمل المزايا التنافسية التي تضع شركة نيبون غاز في موقع النمو ما يلي:
- محفظة متنوعة: توفر العروض الواسعة التي تقدمها الشركة في قطاعي الطاقة التقليدية والمتجددة المرونة في مواجهة تقلبات السوق.
- التعرف القوي على العلامة التجارية: تعمل العلاقات الموثوقة مع العملاء والمنظمين على تسهيل دخول السوق والتوسع.
- القيادة التكنولوجية: تسمح الاستثمارات في التكنولوجيا بالكفاءات التشغيلية التي تعزز الهوامش.
| محرك النمو | هدف قابل للقياس | التأثير المتوقع على الإيرادات |
|---|---|---|
| زيادة ميزانية البحث والتطوير | 15% من الميزانية الحالية | زيادة محتملة في الإيرادات بقيمة 5 مليارات ين |
| حصة سوق جنوب شرق آسيا | 20% بحلول عام 2025 | الإيرادات السنوية المقدرة بـ 10 مليار ين |
| الاستحواذ على بدء التشغيل | ¥2 مليار إيرادات إضافية | يعزز مكانة السوق والابتكار |
| نمو ربحية السهم | نمو بنسبة 10% على أساس سنوي بحلول عام 2026 | ربحية السهم المتوقعة 150 ين |
Nippon Gas Co., Ltd. (8174.T) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Disclaimer
All information, articles, and product details provided on this website are for general informational and educational purposes only. We do not claim any ownership over, nor do we intend to infringe upon, any trademarks, copyrights, logos, brand names, or other intellectual property mentioned or depicted on this site. Such intellectual property remains the property of its respective owners, and any references here are made solely for identification or informational purposes, without implying any affiliation, endorsement, or partnership.
We make no representations or warranties, express or implied, regarding the accuracy, completeness, or suitability of any content or products presented. Nothing on this website should be construed as legal, tax, investment, financial, medical, or other professional advice. In addition, no part of this site—including articles or product references—constitutes a solicitation, recommendation, endorsement, advertisement, or offer to buy or sell any securities, franchises, or other financial instruments, particularly in jurisdictions where such activity would be unlawful.
All content is of a general nature and may not address the specific circumstances of any individual or entity. It is not a substitute for professional advice or services. Any actions you take based on the information provided here are strictly at your own risk. You accept full responsibility for any decisions or outcomes arising from your use of this website and agree to release us from any liability in connection with your use of, or reliance upon, the content or products found herein.