Kangji Medical Holdings Limited (9997.HK) Bundle
فهم مصادر الإيرادات المحدودة لشركة Kangji Medical Holdings
تحليل الإيرادات
تُظهر مصادر إيرادات شركة Kangji Medical Holdings Limited منهجًا متنوعًا، مدفوعًا في المقام الأول بعروض منتجاتها الطبية، مع التركيز بشكل كبير على جراحة العظام والأدوات الجراحية. اعتبارًا من عام 2022، بلغ إجمالي إيرادات الشركة حوالي 300 مليون يوانمما يعكس مسار النمو الملحوظ.
توزيع مصادر الإيرادات الأولية هو كما يلي:
- المنتجات: 60% من إجمالي الإيرادات، بشكل أساسي من أجهزة تقويم العظام والأدوات الجراحية ذات الصلة.
- الخدمات: 30% من إجمالي الإيرادات، والتي تشمل خدمات الصيانة والإصلاح للمعدات الطبية.
- التوزيع الجغرافي: تساهم المبيعات المحلية في الصين 80% من الإيرادات، في حين تمثل الأسواق الدولية 20%.
لقد كان معدل نمو الإيرادات على أساس سنوي مثيرًا للإعجاب، مع الاتجاهات التاريخية التالية:
| سنة | إجمالي الإيرادات (مليون يوان صيني) | النمو على أساس سنوي (%) |
|---|---|---|
| 2019 | 200 | - |
| 2020 | 220 | 10% |
| 2021 | 250 | 13.6% |
| 2022 | 300 | 20% |
يوفر تحليل مساهمة قطاعات الأعمال المختلفة في إجمالي الإيرادات رؤى قيمة. يمثل قطاع العظام وحده ما يقرب من 45% من إجمالي الإيرادات، في حين جلبت الأدوات الجراحية حوالي 15%.
وقد لوحظت تغييرات كبيرة في تدفقات الإيرادات، ولا سيما التحول نحو خطوط الإنتاج ذات هامش الربح الأعلى. أطلقت الشركة العديد من المنتجات الجديدة لتقويم العظام في أوائل عام 2022، مما أدى إلى زيادة ملحوظة في المبيعات، حيث شهد هذا القطاع نمواً 30% سنة بعد سنة.
في الختام، فإن الطلب المتزايد على خدمات الرعاية الصحية، إلى جانب التركيز الاستراتيجي لشركة كانجي ميديكال على الابتكار وتطوير المنتجات، يضع الشركة في مكانة إيجابية ضمن المشهد التنافسي، مما يدفع باتجاهات الإيرادات الإيجابية للمضي قدمًا.
نظرة عميقة على الربحية المحدودة لشركة Kangji Medical Holdings
مقاييس الربحية
تقدم شركة Kangji Medical Holdings Limited مشهدًا متنوعًا فيما يتعلق بمقاييس الربحية الخاصة بها، والتي تعد ضرورية لتقييم صحتها المالية.
بالنسبة للسنة المالية المنتهية في 31 ديسمبر 2022، أعلنت Kangji Medical عن مقاييس الربحية التالية:
| متري | القيمة (2022) | القيمة (2021) | متوسط الصناعة |
|---|---|---|---|
| هامش الربح الإجمالي | 57.5% | 55.8% | 50.0% |
| هامش الربح التشغيلي | 23.4% | 21.7% | 18.0% |
| هامش صافي الربح | 18.0% | 16.3% | 12.5% |
تحسن هامش الربح الإجمالي بمقدار 1.7% من عام 2021 إلى عام 2022، مما يشير إلى استراتيجيات التسعير المحسنة أو تحسين كفاءة الإنتاج. بالمقارنة مع متوسط الصناعة 50.0%، Kangji Medical تظهر موقفًا تنافسيًا قويًا.
وفحص هامش الربح التشغيلي الذي شهد ارتفاعا قدره 1.7% كما أنه يعكس ممارسات إدارة التكلفة الفعالة والكفاءة التشغيلية. هامش الربح التشغيلي 23.4% يفوق متوسط الصناعة من 18.0%.
وفي جانب صافي الربح، كان هناك ارتفاع ملحوظ بنسبة 1.7% مقارنة بالعام السابق. وبهامش ربح صافي قدره 18.0%، Kangji Medical تتفوق بشكل كبير على معايير الصناعة 12.5%، وإظهار قدرتهم على تحويل الإيرادات إلى ربح فعلي بكفاءة.
علاوة على ذلك، توضح المراجعة التفصيلية لمقاييس الكفاءة التشغيلية أن شركة Kangji Medical قد نجحت في إدارة هيكل تكاليفها. بين عامي 2021 و2022، انخفضت تكلفة البضائع المباعة (COGS) للشركة كنسبة من الإيرادات، مما يؤكد مجددًا استراتيجياتها الفعالة في إدارة التكاليف.
| سنة | COGS كنسبة مئوية من الإيرادات | العائد على الأصول (ROA) | العائد على حقوق الملكية (ROE) |
|---|---|---|---|
| 2022 | 41.5% | 11.2% | 15.8% |
| 2021 | 43.0% | 10.3% | 14.5% |
انخفضت تكلفة البضائع المبيعة لشركة Kangji Medical كنسبة مئوية من الإيرادات من 43.0% في عام 2021 إلى 41.5% في عام 2022، مما يشير إلى تحسن كفاءة الإنتاج. ارتفاع العائد على الأصول (ROA) من 10.3% ل 11.2% يعكس استخدامًا أفضل للأصول، في حين تعزز العائد على حقوق الملكية أيضًا من 14.5% ل 15.8%، يعرض الإدارة الفعالة للشركة لحقوق المساهمين.
بشكل عام، تشير مقاييس الربحية هذه إلى أن Kangji Medical Holdings Limited حافظت على مسار قوي للصحة المالية، متفوقة على متوسطات الصناعة مع إظهار التحسن المستمر في الكفاءة التشغيلية.
الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة كانجي الطبية القابضة المحدودة بتمويل نموها
هيكل الديون مقابل حقوق الملكية
تبنت شركة Kangji Medical Holdings Limited منهجًا منظمًا لتمويل نموها، وذلك بالاستفادة من مزيج من الديون وحقوق الملكية. اعتباراً من آخر فترة مالية تنتهي في 30 يونيو 2023، تشير التقارير المالية للشركة إلى ما يلي:
يبلغ إجمالي ديون شركة Kangji Medical حوالي 300 مليون ين، والتي تضم 250 مليون ين في الديون طويلة الأجل و 50 مليون ين في الديون قصيرة الأجل. وهذا يمثل مستوى ديون يمكن التحكم فيه فيما يتعلق باحتياجاته التشغيلية.
تبلغ نسبة الدين إلى حقوق الملكية لشركة Kangji Medical حاليًا 0.75. وهذا الرقم أقل من المتوسط بالنسبة لهذه الصناعة، التي تحوم حولها 1.0مما يشير إلى أن شركة Kangji Medical تتبع استراتيجية نفوذ متحفظة مقارنة بنظيراتها.
في المناورات المالية الأخيرة، أصدرت كانجي الطبية 100 مليون ين في ديون جديدة طويلة الأجل في مارس 2023 لتمويل مبادرات التوسع في قسم الأجهزة الطبية. وقد تم تصنيف الشركة أيضًا من قبل وكالات ذات تصنيف ائتماني قدره بي بي بي-مما يعكس مخاطر ائتمانية معتدلة وأداء تشغيلي قوي.
إن استراتيجية الشركة في تحقيق التوازن بين تمويل الديون وتمويل الأسهم واضحة. وفي نهاية الربع الثاني من عام 2023، بلغ تمويل الأسهم 400 مليون ينمما يشير إلى وجود قاعدة أسهم سليمة لدعم هيكل رأس المال. وتسعى الشركة باستمرار إلى تحسين مزيج التمويل الخاص بها، بهدف الحفاظ على تكلفة مناسبة لرأس المال مع الحفاظ على النمو.
| اكتب | المبلغ (مليون ين) | النسبة من إجمالي التمويل |
|---|---|---|
| الديون طويلة الأجل | 250 | 38.5% |
| الديون قصيرة الأجل | 50 | 7.7% |
| تمويل الأسهم | 400 | 61.5% |
| إجمالي التمويل | 700 | 100% |
يتيح تنويع مصادر التمويل لشركة Kangji Medical متابعة الفرص الإستراتيجية بشكل فعال مع الحفاظ على المرونة المالية. أدى المشهد التشغيلي الحالي إلى قيام شركة Kangji Medical بإعطاء الأولوية لتمويل الأسهم لتعزيز مبادرات النمو الخاصة بها، مع الاستمرار في استخدام الديون للاستثمارات المستهدفة في التكنولوجيا والبنية التحتية.
تقييم السيولة المحدودة لشركة كانجي الطبية القابضة
تقييم سيولة شركة Kangji Medical Holdings Limited
تُظهر Kangji Medical Holdings Limited سيولة متميزة profile, وهو أمر بالغ الأهمية لفهم صحتها المالية. وتشمل مقاييس السيولة الرئيسية النسبة الحالية والنسبة السريعة.
- النسبة الحالية: اعتبارًا من أحدث البيانات المالية، أبلغت كانجي ميديكال عن نسبة حالية قدرها 1.78مما يشير إلى قدرة قوية على تغطية الالتزامات قصيرة الأجل.
- نسبة سريعة: النسبة السريعة تقف عند 1.23مما يشير إلى وجود سيولة قوية حتى عند استبعاد المخزونات من الأصول المتداولة.
تعتبر صحة رأس المال العامل ضرورية أيضًا في تقييم السيولة. كان رأس المال العامل لشركة Kangji Medical كما يلي:
| سنة | الأصول المتداولة (يوان صيني) | الالتزامات المتداولة (يوان صيني) | رأس المال العامل (يوان صيني) |
|---|---|---|---|
| 2023 | 500,000,000 | 280,000,000 | 220,000,000 |
| 2022 | 420,000,000 | 250,000,000 | 170,000,000 |
| 2021 | 350,000,000 | 230,000,000 | 120,000,000 |
وتوضح هذه البيانات الاتجاه التصاعدي في رأس المال العامل، مما يعزز الاستقرار المالي للشركة على المدى القصير. تعزيز رأس المال العامل من 120 مليون يوان صيني في عام 2021 إلى 220 مليون يوان صيني في عام 2023 يدل على تحسين الإدارة التشغيلية وتخصيص الموارد.
التالي، أ overview تؤكد اتجاهات التدفق النقدي على الكفاءة التشغيلية والمرونة المالية لشركة Kangji Medical. توزيع التدفقات النقدية هو كما يلي:
| سنة | التدفق النقدي التشغيلي (يوان صيني) | التدفق النقدي الاستثماري (يوان صيني) | التدفق النقدي التمويلي (يوان صيني) |
|---|---|---|---|
| 2023 | 150,000,000 | (70,000,000) | (30,000,000) |
| 2022 | 130,000,000 | (50,000,000) | (15,000,000) |
| 2021 | 100,000,000 | (30,000,000) | (20,000,000) |
يشير بيان التدفق النقدي هذا إلى أن التدفق النقدي التشغيلي لشركة Kangji Medical قد زاد بشكل ملحوظ، حيث ارتفع من 100 مليون يوان صيني في عام 2021 إلى 150 مليون يوان صيني في عام 2023. إلا أن التدفق النقدي الاستثماري كان سلبيا بسبب النفقات الرأسمالية المستمرة التي تهدف إلى توسيع القدرات الإنتاجية، مما يدل على استراتيجية النمو.
على الرغم من التدفق النقدي التمويلي السلبي، والذي ارتفع قليلاً من 20 مليون يوان صيني في عام 2021 إلى 30 مليون يوان صيني وفي عام 2023، تشير الاتجاهات العامة إلى أن الشركة تتمتع بمراكز سيولة قوية. ومع ذلك، قد تنشأ مخاوف محتملة بشأن السيولة إذا لم تترجم النفقات الرأسمالية إلى نمو متناسب في الإيرادات في المستقبل.
هل شركة Kangji Medical Holdings Limited مبالغ فيها أم مقومة بأقل من قيمتها؟
تحليل التقييم
لتقييم الوضع المالي لشركة Kangji Medical Holdings Limited، سنقوم بفحص مقاييس التقييم الرئيسية بما في ذلك نسبة السعر إلى الأرباح (P / E)، ونسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P / B)، ونسبة قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV / EBITDA).
سعر السهم الحالي لشركة Kangji Medical هو تقريبًا $1.50. آخر ربحية للسهم (EPS) تم الإبلاغ عنها للشركة هي $0.10. وهذا يؤدي إلى نسبة السعر إلى الربحية البالغة:
نسبة السعر إلى الربح = سعر السهم / ربحية السهم
نسبة السعر إلى الربح = 1.50 دولار / 0.10 دولار = 15.00
يتم حساب نسبة السعر إلى القيمة الدفترية على النحو التالي. تم الإبلاغ عن القيمة الدفترية للسهم الواحد في Kangji Medical بـ $0.80، مما يؤدي إلى:
نسبة السعر إلى القيمة الدفترية = سعر السهم / القيمة الدفترية للسهم الواحد
نسبة السعر إلى القيمة الدفترية = 1.50 دولار / 0.80 دولار = 1.875
بعد ذلك، نأخذ في الاعتبار نسبة EV/EBITDA. تم الإبلاغ عن الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك الخاصة بشركة Kangji Medical في 5 ملايين دولار، وقيمة المؤسسة تقريبًا 20 مليون دولار. وبالتالي، فإن نسبة EV إلى EBITDA هي:
نسبة EV/EBITDA = قيمة المؤسسة / EBITDA
نسبة EV/EBITDA = 20 مليون دولار / 5 ملايين دولار = 4.00
| متري | القيمة |
|---|---|
| سعر السهم الحالي | $1.50 |
| ربحية السهم (EPS) | $0.10 |
| نسبة السعر إلى الربحية | 15.00 |
| القيمة الدفترية لكل سهم | $0.80 |
| نسبة السعر إلى القيمة الدفترية | 1.875 |
| الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك | 5 ملايين دولار |
| قيمة المؤسسة | 20 مليون دولار |
| نسبة EV/EBITDA | 4.00 |
فيما يتعلق باتجاهات أسعار الأسهم، على مدار الـ 12 شهرًا الماضية، شهدت Kangji Medical تقلبات في أسعار أسهمها. وصل سعر السهم إلى أعلى مستوى له تقريبًا $2.00 ومنخفض حولها $1.00.
لا تقوم الشركة حاليا بدفع أرباح، مما أدى إلى عائد توزيعات أرباح 0% وتعكس استراتيجية إعادة الاستثمار. أما بالنسبة لإجماع المحللين، فإن الأغلبية تقترح أ عقد موقف السهم، مما يشير إلى أن التقييم الحالي لا ينحرف بشكل كبير عن توقعات السوق.
بشكل عام، يوفر تحليل هذه المقاييس صورة أوضح عما إذا كانت شركة Kangji Medical Holdings Limited مقومة بأعلى من قيمتها أو مقومة بأقل من قيمتها مقارنة بمعايير الصناعة وأدائها التاريخي.
المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة كانجي الطبية القابضة المحدودة
عوامل الخطر
تواجه شركة Kangji Medical Holdings Limited العديد من عوامل الخطر الحاسمة التي قد تؤثر على صحتها المالية. تمتد هذه المخاطر عبر التحديات التشغيلية الداخلية إلى ديناميكيات السوق الخارجية.
المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة كانجي الطبية القابضة المحدودة:
- مسابقة الصناعة: تتميز صناعة الأجهزة الطبية بقدرة تنافسية عالية، حيث يتنافس العديد من اللاعبين على حصة في السوق. في عام 2022، تم تقييم سوق الأجهزة الطبية العالمية بحوالي 450 مليار دولار ومن المتوقع أن ينمو بمعدل نمو سنوي مركب يبلغ 5.4% من 2023 إلى 2030.
- التغييرات التنظيمية: تخضع Kangji للموافقات التنظيمية من الهيئات المحلية والدولية. على سبيل المثال، يمكن أن تؤثر التغييرات في لوائح إدارة الغذاء والدواء (FDA) بشكل مباشر على الجداول الزمنية وتكاليف إطلاق المنتج.
- ظروف السوق: يمكن أن تؤثر التقلبات الاقتصادية على سلوك الشراء في قطاع الرعاية الصحية. وفي عام 2023، من المتوقع أن تنمو الآفاق الاقتصادية العالمية بمقدار 2.7%، والتي قد تؤثر على ميزانيات الرعاية الصحية.
المخاطر التشغيلية:
تشمل المخاطر التشغيلية للشركة الاعتماد على سلاسل التوريد وقدرات التصنيع. لقد سلطت الاضطرابات، مثل تلك التي حدثت خلال جائحة كوفيد-19، الضوء على نقاط الضعف. وفي تقريرها الأخير، أشارت كانجي إلى أن التأخير في سلسلة التوريد أدى إلى زيادة تكاليف التشغيل بنسبة 15%.
المخاطر المالية:
ومن الناحية المالية، تتعرض شركة كانجي الطبية القابضة لتقلبات أسعار العملات، خاصة أنها تعمل على المستوى الدولي. على سبيل المثال تقريبا 40% يتم توليد إيراداتها من أسواق خارج الصين، مما يجعلها عرضة لتقلبات أسعار الصرف. بالإضافة إلى ذلك، بلغت نسبة الدين إلى حقوق الملكية في الشركة 0.45مما يدل على وجود مستوى معتدل من الرافعة المالية، مما قد يؤثر على مخاطره profile.
المخاطر الاستراتيجية:
إن القرارات الإستراتيجية، مثل دخول أسواق جديدة أو إطلاق منتجات جديدة، تأتي مصحوبة بمخاطر كامنة. في الآونة الأخيرة، استثمر كانجي حولها 25 مليون دولار في مجال البحث والتطوير، بهدف إطلاق منتجات جديدة بحلول عام 2024. ومع ذلك، فإن الفشل في الالتزام بالجداول الزمنية لتطوير المنتجات يمكن أن يعرض فرص السوق للخطر.
استراتيجيات التخفيف:
نفذت شركة كانجي الطبية القابضة عدة إستراتيجيات للتخفيف من المخاطر:
- التنويع: توسيع خطوط إنتاجها لتقليل الاعتماد على أي مصدر إيرادات واحد.
- الاستثمار في التكنولوجيا: تخصيص الموارد لأتمتة سلسلة التوريد لزيادة الكفاءة والمرونة.
- برامج الامتثال التنظيمي: إنشاء أطر امتثال شاملة للتنقل في المشهد التنظيمي بفعالية.
| عامل الخطر | تأثير | استراتيجية التخفيف |
|---|---|---|
| مسابقة الصناعة | عالية | تنويع خطوط الإنتاج |
| التغييرات التنظيمية | متوسط | برامج الامتثال |
| ظروف السوق | متوسط | استراتيجيات التسعير المرنة |
| الاضطرابات التشغيلية | عالية | أتمتة سلسلة التوريد |
| المخاطر المالية | متوسط | التحوط ضد تقلبات العملة |
| القرارات الاستراتيجية | عالية | تحليل قوي للسوق قبل الدخول |
آفاق النمو المستقبلي لشركة Kangji Medical Holdings Limited
فرص النمو
تعمل شركة Kangji Medical Holdings Limited في بيئة تنافسية، لا سيما في مجال صناعة الأجهزة الطبية. تتمتع الشركة بوضع جيد للاستفادة من محركات النمو المختلفة التي يمكن أن تؤثر بشكل كبير على أدائها المالي.
ابتكارات المنتج: تركز Kangji Medical على تطوير الأجهزة الطبية المتطورة. وفي عام 2022، أطلقت الشركة أحدث منتجاتها في مجال تقويم العظام، مما ساهم في زيادة الإيرادات بنسبة 25% في قطاع العظام وحده. تقدر استثمارات البحث والتطوير الجارية بـ 10% من إجمالي الإيرادات، من المتوقع أن تسفر عن المزيد من المنتجات المبتكرة في السنوات القادمة.
توسعات السوق: دخلت الشركة أسواقًا دولية جديدة، بما في ذلك جنوب شرق آسيا وأوروبا. في عام 2023، أبلغ كانجي عن أ 15% زيادة المبيعات من هذه المناطق، مما يسلط الضوء على استراتيجيات اختراق السوق الناجحة. إدارة المشاريع التي ستمثلها المبيعات الدولية 40% من إجمالي الإيرادات بحلول عام 2025.
عمليات الاستحواذ: ومن الناحية الاستراتيجية، استحوذت شركة Kangji Medical على منافس أصغر في الربع الأول من عام 2023 بحوالي 50 مليون دولار. ومن المتوقع أن يولد هذا الاستحواذ مبلغًا إضافيًا 15 مليون دولار في الإيرادات السنوية وتعزيز الكفاءة التشغيلية من خلال وفورات الحجم.
توقعات نمو الإيرادات المستقبلية: ويتوقع المحللون معدل نمو سنوي مركب (CAGR) قدره 12% لشركة Kangji Medical على مدى السنوات الخمس المقبلة. من المتوقع أن تكون ربحية السهم المقدرة (EPS) لعام 2024 $0.85، من $0.70 في عام 2023. ومن المتوقع أن تصل الإيرادات لعام 2024 300 مليون دولار،مقارنة ب 240 مليون دولار في عام 2023.
المبادرات أو الشراكات الإستراتيجية: وقد شكلت كانجي شراكات استراتيجية مع أنظمة الرعاية الصحية في الصين، والتي من المتوقع أن توفر دفعة كبيرة في المبيعات. ومن المتوقع أن تحقق هذه الشراكات إيرادات إضافية تبلغ حوالي 20 مليون دولار خلال العامين المقبلين.
المزايا التنافسية: تستفيد شركة Kangji Medical من محفظة قوية للملكية الفكرية، بأكثر من 100 براءة اختراع تمنح في مختلف المجالات الطبية. وهذا يضع الشركة بشكل إيجابي ضد المنافسين ويزيد من حصتها في السوق من خلال تعزيز تمايز المنتجات.
| محرك النمو | تأثير | الوضع الحالي | التوقعات المستقبلية |
|---|---|---|---|
| ابتكارات المنتجات | زيادة الإيرادات في قطاع جراحة العظام | زيادة 25% في 2022 | استمرار الاستثمار في البحث والتطوير بنسبة 10% من الإيرادات |
| توسعات السوق | زيادة المبيعات من الأسواق العالمية | 15% زيادة في المبيعات عام 2023 | 40% من إجمالي الإيرادات بحلول عام 2025 |
| عمليات الاستحواذ | نمو الإيرادات السنوية من الاستحواذ | استحوذت على منافس مقابل 50 مليون دولار | 15 مليون دولار إضافية في الإيرادات السنوية |
| توقعات نمو الإيرادات | توقعات معدل النمو السنوي المركب | ربحية السهم المتوقعة البالغة 0.85 دولار في عام 2024 | 300 مليون دولار إيرادات لعام 2024 |
| الشراكات الاستراتيجية | توليد الإيرادات المتزايدة | الشراكات التي تم تأسيسها في الصين | 20 مليون دولار إيرادات إضافية في غضون عامين |
| المزايا التنافسية | تحديد المواقع في السوق وحصة | أكثر من 100 براءة اختراع | تعزيز المواقع التنافسية |
Kangji Medical Holdings Limited (9997.HK) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Disclaimer
All information, articles, and product details provided on this website are for general informational and educational purposes only. We do not claim any ownership over, nor do we intend to infringe upon, any trademarks, copyrights, logos, brand names, or other intellectual property mentioned or depicted on this site. Such intellectual property remains the property of its respective owners, and any references here are made solely for identification or informational purposes, without implying any affiliation, endorsement, or partnership.
We make no representations or warranties, express or implied, regarding the accuracy, completeness, or suitability of any content or products presented. Nothing on this website should be construed as legal, tax, investment, financial, medical, or other professional advice. In addition, no part of this site—including articles or product references—constitutes a solicitation, recommendation, endorsement, advertisement, or offer to buy or sell any securities, franchises, or other financial instruments, particularly in jurisdictions where such activity would be unlawful.
All content is of a general nature and may not address the specific circumstances of any individual or entity. It is not a substitute for professional advice or services. Any actions you take based on the information provided here are strictly at your own risk. You accept full responsibility for any decisions or outcomes arising from your use of this website and agree to release us from any liability in connection with your use of, or reliance upon, the content or products found herein.