AmRest Holdings SE (EAT.MC) Bundle
فهم مصادر إيرادات AmRest Holdings SE
تحليل الإيرادات
تتكون مصادر إيرادات AmRest Holdings SE في المقام الأول من المبيعات من المطاعم وعمليات البيع بالتجزئة، مع مساهمات كبيرة من كل من المواقع المملوكة للشركة والمرخص لها. تدير الشركة العديد من العلامات التجارية بما في ذلك Pizza Hut وKFC وStarbucks وBurger King في جميع أنحاء أوروبا وآسيا.
في عام 2022، أعلنت شركة AmRest عن إجمالي إيرادات قدره 1.26 مليار يورو، مما يمثل زيادة سنوية قدرها 14.2% مقارنة بـ 1.10 مليار يورو في عام 2021. ويشير هذا الاتجاه الإيجابي إلى المرونة والنمو، على الرغم من التحديات التي تفرضها الظروف الاقتصادية.
يشمل توزيع مصادر الإيرادات ما يلي:
- المطاعم المملوكة للشركة: 865 مليون يورو
- مطاعم الامتياز: 395 مليون يورو
- عمليات البيع بالتجزئة: 70 مليون يورو
فيما يلي مساهمة قطاعات الأعمال المختلفة في إجمالي الإيرادات في عام 2022:
| شريحة | الإيرادات (مليون يورو) | النسبة المئوية لإجمالي الإيرادات |
|---|---|---|
| المطاعم المملوكة للشركة | 865 | 68.5% |
| مطاعم الامتياز | 395 | 31.4% |
| عمليات البيع بالتجزئة | 70 | 5.6% |
ومن حيث الأداء الجغرافي، فإن توزيع الإيرادات حسب المنطقة هو كما يلي:
| المنطقة | الإيرادات (مليون يورو) | النمو على أساس سنوي (%) |
|---|---|---|
| أوروبا الوسطى والشرقية | 745 | 12.8% |
| أوروبا الغربية | 360 | 16.5% |
| آسيا | 155 | 9.2% |
وقد لوحظت تغييرات كبيرة في تدفقات الإيرادات، لا سيما فيما يتعلق بانتعاش تناول الطعام بالخارج بعد الوباء. على سبيل المثال، ارتفعت إيرادات المطاعم المملوكة للشركة 15% على أساس سنوي، مدفوعًا باستراتيجيات إعادة الفتح وتعزيز ثقة المستهلك. وعلى العكس من ذلك، شهدت عمليات البيع بالتجزئة أ 5% هذا الانخفاض مقارنة بالعام المالي السابق، ويعزى ذلك إلى اضطرابات سلسلة التوريد.
بشكل عام، يعكس نمو إيرادات AmRest الاستثمارات الإستراتيجية ومحفظة العلامات التجارية القوية، مما يضع الشركة في موقع جيد للتوسع المستقبلي.
الغوص العميق في ربحية AmRest Holdings SE
مقاييس الربحية
أمريست القابضة SE وقد أظهرت مقاييس ربحية متنوعة على مدى السنوات الأخيرة، مما يكشف عن نقاط القوة والمجالات التي تتطلب الاهتمام. تشمل مقاييس الربحية الرئيسية التي يجب فحصها هامش الربح الإجمالي وهامش الربح التشغيلي وهامش الربح الصافي.
للسنة المالية المنتهية في ديسمبر 2022، هامش الربح الإجمالي لشركة AmRest وقفت عند 29.4%مما يعكس انخفاضًا طفيفًا عن 30.1% في عام 2021. ويشير هذا إلى التحديات التي تواجه الحفاظ على عمليات فعالة من حيث التكلفة وسط ارتفاع أسعار المدخلات.
ال هامش الربح التشغيلي رفض ل 6.5% في عام 2022 من 8.2% في عام 2021. ويمكن أن يعزى هذا الانخفاض إلى زيادة تكاليف العمالة وعدم الكفاءة التشغيلية حيث قامت الشركة بتوسيع تواجدها في مختلف الأسواق.
على العكس من ذلك، هامش صافي الربح شهدت زيادة طفيفة، حيث وصلت 4.1% في عام 2022، ارتفاعًا من 3.8% في عام 2021. ويشير هذا التحول إلى الإدارة الفعالة لتكاليف التمويل والتحكم في النفقات على مستوى صافي على الرغم من الضغوط التشغيلية.
الاتجاهات في الربحية مع مرور الوقت
يوفر تحليل الاتجاهات على مدى السنوات الخمس الماضية نظرة ثاقبة لمسار ربحية AmRest:
| سنة | هامش الربح الإجمالي (%) | هامش الربح التشغيلي (%) | صافي هامش الربح (%) |
|---|---|---|---|
| 2018 | 30.5 | 8.0 | 2.9 |
| 2019 | 31.0 | 8.3 | 3.1 |
| 2020 | 29.7 | 7.5 | 3.3 |
| 2021 | 30.1 | 8.2 | 3.8 |
| 2022 | 29.4 | 6.5 | 4.1 |
أمريست هامش الربح الإجمالي وقد أظهر بعض التقلبات، وبلغ ذروته في عام 2019. ويسلط الانخفاض في عام 2022 الضوء على تأثير التضخم وتحديات سلسلة التوريد التي تؤثر على قطاع المطاعم.
مقارنة نسب الربحية مع متوسطات الصناعة
عند مقارنتها بمتوسطات الصناعة، تعرض مقاييس ربحية AmRest نقاط القوة والضعف:
- هامش الربح الإجمالي للصناعة: متوسط 33%
- هامش الربح التشغيلي للصناعة: متوسط 10%
- هامش صافي ربح الصناعة: متوسط 5%
أمريست هامش الربح التشغيلي تتخلف بشكل كبير عن متوسط الصناعة، مما يعكس التحديات في إدارة التكاليف التشغيلية بفعالية. ومع ذلك، الشركة هامش صافي الربح يتوافق بشكل وثيق مع توقعات الصناعة، مما يشير إلى الإدارة الماهرة للنفقات الإجمالية.
تحليل الكفاءة التشغيلية
تعد الكفاءة التشغيلية جانبًا مهمًا آخر يؤثر على الربحية. تشمل العوامل البارزة ما يلي:
- إدارة التكلفة: أدى ارتفاع تكاليف الغذاء والعمالة إلى الضغط على هوامش شركة AmRest.
- اتجاهات هامش الربح الإجمالي: ويشكل الانخفاض الأخير في الهوامش الإجمالية مصدر قلق، حيث تحتاج الشركة إلى معالجة أوجه القصور التشغيلية.
في الختام، في حين تعرض شركة AmRest Holdings SE سعرًا معقولًا هامش صافي الربح نسبة إلى الصناعة، لها الإجمالي و هوامش التشغيل تشير إلى مجالات التحسين. ستكون إدارة التكلفة الإستراتيجية والكفاءات التشغيلية أمرًا محوريًا في تعزيز الربحية في الأرباع المستقبلية.
الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة AmRest Holdings SE بتمويل نموها
هيكل الديون مقابل حقوق الملكية
تستخدم شركة AmRest Holdings SE، المشغل الرائد للمطاعم في أوروبا الوسطى والشرقية، نهجًا متوازنًا لتمويل نموها من خلال الديون والأسهم. يعد فهم الفروق الدقيقة في مستويات ديونها أمرًا بالغ الأهمية بالنسبة للمستثمرين الذين يقومون بتقييم الصحة المالية.
Overview من مستويات الديون
اعتبارًا من نهاية الربع الثالث من عام 2023، أبلغت شركة AmRest عن مستوى إجمالي للدين يبلغ تقريبًا 771 مليون يورو. يشمل هذا الرقم الالتزامات طويلة الأجل وقصيرة الأجل:
- الديون طويلة الأجل: 612 مليون يورو
- الديون قصيرة الأجل: 159 مليون يورو
يوضح هذا التفصيل الالتزام الكبير بالتمويل طويل الأجل، وهو أمر ضروري للمبادرات الإستراتيجية وجهود التوسع في مختلف الأسواق.
نسبة الدين إلى حقوق الملكية
تبلغ نسبة الدين إلى حقوق الملكية في AmRest 2.25 اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2023. وتشير هذه النسبة إلى الاعتماد بشكل أكبر على الديون مقارنة بحقوق الملكية، وهو أمر ضروري لفهم هيكل رأس مال الشركة. نسبيًا، يبلغ متوسط الصناعة لمشغلي المطاعم تقريبًا 1.5مما يشير إلى أن شركة AmRest تتمتع برافعة مالية أكبر من نظيراتها.
إصدارات الديون الأخيرة والتصنيفات الائتمانية
في الأشهر الأخيرة، نجحت شركة AmRest في إصدار سندات شركات جديدة بقيمة 150 مليون يورو مع تاريخ استحقاق محدد في عام 2026. وقد حصلت السندات على تصنيف ائتماني قدره ب1 من وكالة موديز، مما يعكس نظرة مستقبلية مستقرة على الرغم من تقلبات السوق. ويساعد هذا الإصدار في إعادة تمويل الديون القائمة مع تمويل مشاريع التوسع الجارية.
الموازنة بين تمويل الديون وتمويل الأسهم
تشمل إستراتيجية AmRest تمويل الديون وتمويل الأسهم لتحسين هيكل رأس المال. في السنة المالية الماضية، جمعت الشركة ما يقرب من 100 مليون يورو من خلال عروض الأسهم. وكان لتدفق رأس المال هذا دور فعال في تقليل الاعتماد على الديون وتعزيز السيولة.
الجدول: المقاييس المالية لشركة AmRest Holdings SE
| المقياس المالي | المبلغ |
|---|---|
| إجمالي الديون | 771 مليون يورو |
| الديون طويلة الأجل | 612 مليون يورو |
| الديون قصيرة الأجل | 159 مليون يورو |
| نسبة الدين إلى حقوق الملكية | 2.25 |
| الصناعة متوسط نسبة D/E | 1.5 |
| إصدار السندات الأخيرة | 150 مليون يورو |
| التصنيف الائتماني | ب1 |
| طرح الأسهم الأخيرة | 100 مليون يورو |
من خلال الحفاظ على التوازن الاستراتيجي بين الديون وحقوق الملكية، تضع AmRest Holdings SE نفسها في مكانة لتحقيق النمو المستدام مع التغلب على التقلبات الاقتصادية.
تقييم سيولة AmRest Holdings SE
السيولة والملاءة المالية
عرضت AmRest Holdings SE مراكز سيولة مختلفة، والتي يمكن تقييمها من خلال نسبها الحالية والسريعة. اعتبارًا من الربع الثاني من عام 2023، بلغت النسبة الحالية 1.32مما يشير إلى أن الشركة لديها أصول متداولة كافية لتغطية التزاماتها قصيرة الأجل. وفي الوقت نفسه، تم الإبلاغ عن نسبة السيولة السريعة عند 0.94مما يشير إلى الاعتماد على المخزون للوفاء بالالتزامات المالية الفورية.
وبتحليل اتجاهات رأس المال العامل، أبلغت شركة AmRest عن رأس مال عامل يبلغ حوالي 180 مليون يورو اعتبارًا من يونيو 2023. ويعكس هذا الرقم زيادة سنوية قدرها 7%مما يدل على تحسن الصحة المالية والكفاءة التشغيلية على المدى القصير.
| سنة | الأصول المتداولة (مليون يورو) | الالتزامات المتداولة (مليون يورو) | رأس المال العامل (مليون يورو) | النسبة الحالية | نسبة سريعة |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021 | 390 | 300 | 90 | 1.30 | 0.85 |
| 2022 | 420 | 310 | 110 | 1.35 | 0.90 |
| 2023 | 450 | 340 | 110 | 1.32 | 0.94 |
وبالنظر إلى بيانات التدفقات النقدية، اعتبارا من النصف الأول من عام 2023، كانت التدفقات النقدية التشغيلية تقريبية 60 مليون يورومما يعكس اتجاها إيجابيا وسط زيادة الإيرادات. وكان التدفق النقدي الاستثماري سلبيا عند حوالي - 25 مليون يورو، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى النفقات الرأسمالية على توسيع عمليات المطاعم. تم الإبلاغ عن التدفقات النقدية التمويلية في 20 مليون يوروويعزى ذلك إلى حد كبير إلى ترتيبات الديون الجديدة لدعم مبادرات النمو.
فيما يتعلق بمخاوف السيولة، تواجه AmRest تحديات محتملة تتعلق بنسبتها السريعة. نسبة أدناه 1 يشير إلى أنه بدون تصفية المخزون، قد تكافح الشركة للوفاء بالتزاماتها قصيرة الأجل. ومع ذلك، فإن الاتجاه العام لرأس المال العامل يُظهر المرونة وفعالية الإدارة في تحسين استخدام الأصول.
ولا يزال وضع السيولة لدى الشركة قوياً ولكنه يستدعي المراقبة المستمرة، لا سيما في سياق التكاليف التشغيلية وإدارة المخزون في قطاع الأغذية والمشروبات التنافسي.
هل AmRest Holdings SE مبالغ فيها أم مقومة بأقل من قيمتها؟
تحليل التقييم
تُظهر شركة AmRest Holdings SE، وهي شركة بارزة في قطاع المطاعم، رؤى مهمة من خلال مقاييس التقييم الخاصة بها. تساعد النسب الرئيسية مثل السعر إلى الأرباح (P/E)، والسعر إلى الكتاب (P/B)، وقيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA) في قياس ما إذا كانت الشركة مقومة بأعلى من قيمتها أو مقومة بأقل من قيمتها في السوق.
اعتبارًا من أكتوبر 2023، بلغت نسبة السعر إلى الربحية لشركة AmRest 25.4. وهذا يشير إلى أن المستثمرين على استعداد للدفع €25.4 لكل يورو من الأرباح، مما يشير إلى تقييم أعلى مقارنة بمتوسط الصناعة البالغ تقريبًا 20.0. تمت الإشارة إلى نسبة السعر إلى القيمة الدفترية عند 3.2، أعلى من متوسط الصناعة 2.5مما يشير إلى أن السهم قد يكون مبالغًا فيه نسبيًا عند النظر في القيمة الدفترية للشركة.
فيما يتعلق بـ EV/EBITDA، تم الإبلاغ عن نسبة AmRest عند 16.8، وهو ما يتجاوز متوسط الصناعة 12.0. ويعكس هذا التوقعات المتزايدة بشأن التدفقات النقدية المستقبلية للشركة مقارنة بأرباحها الحالية، مما يشير أيضًا إلى تقييم الأقساط.
إن دراسة اتجاهات أسعار الأسهم على مدى الـ 12 شهرا الماضية تكشف عن تحركات كبيرة. افتتح السهم عند €10.25 ووصلت إلى ذروتها €13.50، وهو ما يمثل ارتفاعًا تقريبًا 31.0% خلال الإطار الزمني. على العكس من ذلك، تذبذب السهم إلى أدنى مستوى له €8.50مما يعكس التقلبات في ظروف السوق.
اعتبارًا من أكتوبر 2023، تقدم AmRest Holdings SE عائد أرباح قدره 1.5%، مع نسبة دفع 30% بناء على تقرير أرباحها الأخير. ويشير هذا إلى اتباع نهج متوازن لعوائد المساهمين مع الاحتفاظ برأس المال الكافي لمبادرات النمو.
إجماع المحللين على تقييم سهم AmRest يضعه على أنه "احتفاظ" بحوالي 50% من المحللين يصنفونها على هذا النحو، في حين 30% يوصي "شراء"، و 20% أقترح "بيع". تعكس هذه المشاعر المختلطة الحذر وسط توقعات النمو التي خففتها مقاييس التقييم المرتفعة.
| متري | أمريست القابضة SE | متوسط الصناعة |
|---|---|---|
| نسبة السعر إلى الربحية | 25.4 | 20.0 |
| نسبة السعر إلى القيمة الدفترية | 3.2 | 2.5 |
| القيمة المضافة/قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك | 16.8 | 12.0 |
| عائد الأرباح | 1.5% | لا يوجد |
| نسبة الدفع | 30% | لا يوجد |
| النطاق السعري للأسهم لمدة 12 شهرًا | €8.50 - €13.50 | لا يوجد |
| إجماع المحللين | عقد (50%)، شراء (30%)، بيع (20%) | لا يوجد |
المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة AmRest Holdings SE
المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة AmRest Holdings SE
تواجه شركة AmRest Holdings SE، وهي شركة بارزة في صناعة المطاعم، العديد من المخاطر الداخلية والخارجية التي قد تؤثر على صحتها المالية. يعد فهم هذه المخاطر أمرًا حيويًا للمستثمرين الذين يفكرون في التعرض للشركة.
هناك خطر داخلي كبير شديد المنافسة الصناعية. تعمل شركة AmRest في سوق يهيمن عليه عمالقة الوجبات السريعة ومؤسسات الطعام المحلية. وفقًا لتقرير حديث، تم تقييم سوق الوجبات السريعة العالمية بحوالي 647.7 مليار دولار في عام 2022 ومن المتوقع أن ينمو بمعدل نمو سنوي مركب يبلغ 4.6% من عام 2023 إلى عام 2030. يسلط هذا النمو الضوء على الضغط التنافسي الذي تواجهه شركة AmRest.
وعلى الجبهة الخارجية، التغييرات التنظيمية تشكل مخاطر كبيرة. وفي عام 2023، نفذت العديد من البلدان قوانين جديدة تتعلق بسلامة الأغذية ولوائح العمل التي يمكن أن تزيد من تكاليف التشغيل. على سبيل المثال، ارتفعت تكاليف العمالة كنسبة مئوية من إجمالي الإيرادات من 28% في عام 2021 إلى 30% في عام 2022، مما سيؤثر بشكل كبير على الربحية.
تمثل ظروف السوق أيضًا مخاطر، لا سيما التحولات في سلوك المستهلك بعد الوباء. في أحدث تقرير سنوي، أشارت AmRest إلى أ 15% انخفاض عدد العملاء الذين يتناولون الطعام مقارنة بمستويات ما قبل الوباء، مع التحول نحو خيارات التوصيل والطلبات الخارجية. ويتطلب هذا التحول التكيف في نماذج تقديم الخدمات.
سلط تقرير أرباح AmRest الأخير الضوء على العديد من المخاطر التشغيلية أيضًا. على سبيل المثال، أدت اضطرابات سلسلة التوريد في أعقاب التوترات الجيوسياسية إلى زيادات في تكاليف المكونات الغذائية، والتي ارتفعت بمعدل 25% منذ عام 2021.
| عامل الخطر | الوصف | التأثير على المالية | استراتيجية التخفيف |
|---|---|---|---|
| مسابقة الصناعة | منافسة عالية من اللاعبين المحليين والعالميين | 5% تخفيض حصة السوق | تعزيز استراتيجيات التسويق وتنويع القائمة |
| التغييرات التنظيمية | زيادة لوائح العمل وسلامة الأغذية | التكاليف الإضافية المتوقعة 2 مليون دولار | تدقيق الامتثال وبرامج التدريب |
| ظروف السوق | انخفاض في تناول الطعام في العملاء | 3 ملايين دولار خسارة في الإيرادات | توسيع خيارات التسليم والإخراج |
| اضطرابات سلسلة التوريد | الزيادات في تكاليف المكونات بسبب التوترات الجيوسياسية | 20% زيادة في تكاليف الغذاء | عقود طويلة الأجل مع الموردين والمصادر المحلية |
نظرًا لهذه التحديات، تعمل شركة AmRest Holdings SE بنشاط على استراتيجيات التخفيف لتحقيق الاستقرار في أدائها المالي والتنقل في المشهد المتطور. وتركز الشركة على تحسين الكفاءات التشغيلية، وتنويع قاعدة مورديها، وتعزيز مشاركة العملاء من خلال المنصات الرقمية.
آفاق النمو المستقبلي لشركة AmRest Holdings SE
فرص النمو
تتمتع شركة AmRest Holdings SE، وهي لاعب بارز في صناعة المطاعم، بالعديد من محركات النمو الرئيسية التي تعزز آفاقها المستقبلية. اعتبارًا من عام 2023، تعمل الشركة على 2,000 المطاعم في أكثر من 25 البلدان، وتهيئ نفسها لتحقيق توسعات كبيرة في السوق.
أحد السبل الرئيسية للنمو هو من خلال ابتكارات المنتجات. أدخلت شركة AmRest تحسينات على القائمة وعروضًا محلية مصممة خصيصًا لتناسب الأذواق الإقليمية، والتي أظهرت تأثيرًا إيجابيًا على المبيعات. على سبيل المثال، أبلغت مطاعمها عن متوسط 10% زيادة مبيعات المتجر نفسه بعد تطبيق هذه التغييرات في الأسواق المختلفة.
تعتبر التوسعات في السوق محركًا مهمًا آخر للنمو. في عام 2023، دخلت AmRest أسواقًا جديدة، بما في ذلك البرازيل و فيتنام، بهدف زيادة بصمتها العالمية. وتتوقع الشركة أن هذه التوسعات يمكن أن تساهم بشكل إضافي 150 مليون يورو في الإيرادات السنوية بحلول عام 2025.
فيما يتعلق بعمليات الاستحواذ، تتمتع شركة AmRest بسجل حافل. الاستحواذ على لا تاجلياتيلا تمت إضافة العلامة التجارية في عام 2018 منذ ذلك الحين تقريبًا 70 مليون يورو إلى إيرادات الشركة. من المتوقع استمرار نشاط الاندماج والاستحواذ، حيث تستهدف AmRest سلاسل المطاعم الإقليمية متوسطة الحجم لتعزيز محفظتها.
يلخص الجدول التالي نمو إيرادات AmRest المتوقعة وتقديرات الأرباح خلال السنوات القليلة المقبلة:
| سنة | الإيرادات المتوقعة (مليون يورو) | الأرباح المتوقعة قبل الفوائد والضرائب (EBIT) (مليون يورو) | معدل النمو (%) |
|---|---|---|---|
| 2024 | 1,200 | 100 | 15% |
| 2025 | 1,400 | 120 | 16.67% |
| 2026 | 1,600 | 150 | 14.29% |
تلعب المبادرات الإستراتيجية دورًا حاسمًا في مسار نمو AmRest. تبنت الشركة استراتيجية التحول الرقمي، واستثمرت تقريبًا 30 مليون يورو في ترقيات التكنولوجيا لتعزيز تجربة العملاء والكفاءة التشغيلية. ومن المتوقع أن تؤدي هذه الاستثمارات إلى زيادة المبيعات عبر الإنترنت بنسبة 20% سنويا.
المزايا التنافسية تضع AmRest أيضًا في موقع إيجابي للنمو المستقبلي. وتسمح استراتيجيتها المتعددة العلامات التجارية بتدفقات إيرادات متنوعة، بينما تعمل إدارتها القوية لسلسلة التوريد على تعزيز كفاءة التكلفة. هذه العوامل تساهم في المتوقع 8% زيادة الهوامش الإجمالية بحلول عام 2025.
باختصار، تستعد شركة AmRest Holdings SE لتحقيق نمو قوي من خلال مجموعة من المنتجات المبتكرة والتوسعات الإستراتيجية في السوق وعمليات الاستحواذ التراكمية، مما يضع الشركة في موقع يمكنها من الاستفادة من سوق المطاعم العالمية المتعافية.
AmRest Holdings SE (EAT.MC) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Disclaimer
All information, articles, and product details provided on this website are for general informational and educational purposes only. We do not claim any ownership over, nor do we intend to infringe upon, any trademarks, copyrights, logos, brand names, or other intellectual property mentioned or depicted on this site. Such intellectual property remains the property of its respective owners, and any references here are made solely for identification or informational purposes, without implying any affiliation, endorsement, or partnership.
We make no representations or warranties, express or implied, regarding the accuracy, completeness, or suitability of any content or products presented. Nothing on this website should be construed as legal, tax, investment, financial, medical, or other professional advice. In addition, no part of this site—including articles or product references—constitutes a solicitation, recommendation, endorsement, advertisement, or offer to buy or sell any securities, franchises, or other financial instruments, particularly in jurisdictions where such activity would be unlawful.
All content is of a general nature and may not address the specific circumstances of any individual or entity. It is not a substitute for professional advice or services. Any actions you take based on the information provided here are strictly at your own risk. You accept full responsibility for any decisions or outcomes arising from your use of this website and agree to release us from any liability in connection with your use of, or reliance upon, the content or products found herein.