Fresnillo plc (FRES.L) Bundle
فهم تدفقات إيرادات Fresnillo plc
تحليل الإيرادات
Fresnillo plc، إحدى الشركات الرائدة في مجال تعدين الفضة ومقرها في المكسيك، تستمد إيراداتها بشكل أساسي من استخراج وبيع المعادن الثمينة، وخاصة الفضة والذهب. تعلن الشركة عن إيراداتها بناءً على قطاعات مختلفة، بما في ذلك عمليات التعدين المختلفة والمواقع الجغرافية.
للسنة المنتهية في 31 ديسمبر 2022، أعلنت شركة Fresnillo plc عن إجمالي إيرادات قدرها 2.3 مليار دولار، بانخفاض طفيف من 2.5 مليار دولار في عام 2021. ويمثل هذا انخفاضًا في الإيرادات على أساس سنوي تقريبًا 8%.
تتأتى إيرادات Fresnillo بشكل أساسي من قطاعيها التشغيليين الرئيسيين - الفضة والذهب. وفي عام 2022، جاء توزيع مصادر الإيرادات على النحو التالي:
| شريحة | إيرادات 2022 (بملايين الدولارات) | إيرادات 2021 (بملايين الدولارات) | نسبة المساهمة (2022) |
|---|---|---|---|
| الفضة | $1,600 | $1,800 | 70% |
| الذهب | $700 | $700 | 30% |
يبقى مصدر الإيرادات الأساسي الفضة، والتي تمثل 70% من إجمالي الإيرادات في عام 2022. وانخفضت إيرادات هذا القطاع بسبب عدة عوامل، بما في ذلك انخفاض أسعار الفضة وتحديات الإنتاج في بعض مناجمه.
بالإضافة إلى ذلك، يكشف التوزيع الجغرافي للإيرادات عن حضور فريسنيلو القوي في المكسيك، والذي يمثل كل إنتاجها تقريبًا. في عام 2022، بلغت الإيرادات الناتجة عن العمليات المكسيكية تقريبًا 2.2 مليار دولار، مما يدل على انخفاض من 2.4 مليار دولار في عام 2021.
أظهرت اتجاهات نمو إيرادات Fresnillo على أساس سنوي تقلبًا إلى حد كبير بسبب تقلب أسعار السلع الأساسية. في عام 2022، كان متوسط سعر الفضة تقريبًا 21.50 دولارًا للأوقية، أسفل من 25.00 دولارًا للأونصة في عام 2021. وبالتالي، أثر هذا الانخفاض سلباً على إيرادات عمليات الفضة.
فيما يتعلق بالتغيرات الكبيرة في تدفقات الإيرادات، شهدت شركة Fresnillo انقطاعات في الإنتاج بسبب التحديات البيئية والتشغيلية، مما أثر على الأداء العام. وأفادت الشركة عن انخفاض في كمية الفضة المنتجة والتي بلغت 49.3 مليون أوقية في عام 2022، مقارنة بـ 58.7 مليون أوقية في عام 2021، مما يعكس أ 16% انخفاض.
باختصار، يشير تحليل إيرادات شركة Fresnillo plc إلى وجود مشهد مليء بالتحديات، ويتأثر بشدة بظروف السوق الخارجية والعوامل التشغيلية الداخلية. يسلط الانخفاض في الفضة والإيرادات الإجمالية الضوء على الحاجة إلى تعديلات استراتيجية في عمليات التعدين ووضع السوق.
الغوص العميق في ربحية شركة Fresnillo plc
مقاييس الربحية
أظهرت شركة Fresnillo plc، وهي شركة رائدة في مجال تعدين المعادن الثمينة، مقاييس ربحية متفاوتة، وهو أمر بالغ الأهمية للمستثمرين الذين يبحثون عن نظرة ثاقبة حول صحتها المالية.
تشمل مقاييس الربحية الرئيسية ما يلي:
- هامش الربح الإجمالي: بالنسبة للسنة المالية 2022، أبلغت فريسنيلو عن هامش ربح إجمالي قدره 55.9%، انخفاضا من 63.9% في عام 2021، ويرجع ذلك أساسًا إلى زيادة تكاليف الإنتاج.
- هامش الربح التشغيلي: وكان هامش الربح التشغيلي لعام 2022 32.3%، أسفل من 40.2% في عام 2021، مما يعكس ارتفاع نفقات التشغيل وانخفاض الإنتاج.
- هامش صافي الربح: كان هامش الربح الصافي لـ Fresnillo هو 23.1% في عام 2022، مقارنة بـ 31.2% العام الماضي، متأثرة بارتفاع التكاليف وانخفاض الإيرادات.
ويبين فحص اتجاهات الربحية على مدى فترة خمس سنوات ما يلي:
| سنة | هامش الربح الإجمالي (%) | هامش الربح التشغيلي (%) | صافي هامش الربح (%) |
|---|---|---|---|
| 2018 | 62.0 | 39.9 | 28.6 |
| 2019 | 63.5 | 41.1 | 29.4 |
| 2020 | 64.1 | 41.5 | 30.0 |
| 2021 | 63.9 | 40.2 | 31.2 |
| 2022 | 55.9 | 32.3 | 23.1 |
عند مقارنة نسب الربحية هذه بمتوسطات الصناعة، يشير أداء فريسنيلو إلى التحديات:
- ويبلغ متوسط هامش الربح الإجمالي في صناعة التعدين حوالي 45%.
- متوسط هامش الربح التشغيلي للشركات المماثلة موجود 25%.
- عادة ما تحوم هوامش الربح الصافية في الصناعة 15%.
فيما يتعلق بالكفاءة التشغيلية، أظهرت استراتيجيات الإدارة التي تهدف إلى التحكم في التكاليف نتائج مختلطة:
- ارتفعت تكلفة مبيعات Fresnillo في عام 2022 إلى 1.44 مليار دولار، مما دفع هامش الربح الإجمالي إلى الأسفل.
- وقد أدت الكفاءة التشغيلية إلى خفض التكاليف النقدية من $1,314 للأونصة في عام 2021 إلى $1,405 في عام 2022.
- ومع ذلك، تركز الشركة على تعزيز الإنتاجية، كما رأينا من خلال زيادة الإنتاج من منجم فريسنيلو حيث ارتفع الإنتاج 5% سنة بعد سنة.
بشكل عام، بينما واجهت شركة Fresnillo plc تحديات أثرت على مقاييس الربحية، يظل التركيز على إدارة التكلفة والكفاءة التشغيلية أمرًا بالغ الأهمية للأداء المستقبلي.
الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة Fresnillo plc بتمويل نموها
هيكل الديون مقابل حقوق الملكية
تمتلك شركة Fresnillo plc، إحدى الشركات الرائدة في مجال المعادن الثمينة، هيكلًا ماليًا متميزًا يوازن بين الديون وحقوق الملكية لدعم نموها وعملياتها. اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2023، أبلغت فريسنيللو عن إجمالي ديون يبلغ تقريبًا 601 مليون دولار أمريكي. وهذا يشمل 239 مليون دولار في الديون قصيرة الأجل و 362 مليون دولار في الديون طويلة الأجل.
تبلغ نسبة الدين إلى حقوق الملكية في الشركة 0.36وهو أقل بكثير من متوسط الصناعة الذي يبلغ تقريبًا 0.60. ويشير هذا إلى تفضيل تمويل الأسهم مقارنة بنظرائه في قطاع التعدين.
في أحدث إصدارات الديون، حصل فريسنيلو على أ 150 مليون دولار أمريكي تسهيل ائتماني متجدد في يونيو 2023، بتصنيف "BBB" من قبل ستاندرد آند بورز. ويهدف هذا التسهيل إلى تعزيز السيولة مع الحفاظ على المرونة المالية. كما نجحت الشركة في إعادة تمويلها 100 مليون دولار أمريكي من ديونها القائمة خلال نفس الفترة، وتمديد فترة الاستحقاق profile وخفض مصاريف الفوائد.
تتبنى شركة Fresnillo نهجًا محافظًا في تحقيق التوازن بين تمويل الديون والأسهم. تاريخياً، أعطت الشركة الأولوية للتمويل من خلال حقوق الملكية، حيث يبلغ رأس مال الأسهم الحالي حوالي 1.5 مليار دولار أمريكي 1.68 مليار دولار أمريكي. وتوفر قاعدة الأسهم هذه حماية ضد تقلبات السوق والشكوك التشغيلية.
| المقياس المالي | المبلغ (بملايين الدولارات الأمريكية) |
|---|---|
| إجمالي الديون | 601 |
| الديون قصيرة الأجل | 239 |
| الديون طويلة الأجل | 362 |
| نسبة الدين إلى حقوق الملكية | 0.36 |
| الصناعة متوسط نسبة الدين إلى حقوق الملكية | 0.60 |
| إصدار دين حديث (التسهيل الائتماني المتجدد) | 150 |
| التصنيف الائتماني | بي بي بي |
| إعادة تمويل الديون | 100 |
| إجمالي رأس المال | 1,680 |
يسمح هذا النهج الاستراتيجي لشركة Fresnillo بإدارة هيكل رأس المال بشكل فعال، مما يمكنها من متابعة فرص النمو مع الحفاظ على ميزانية عمومية قوية. إن تركيز الشركة على تمويل الأسهم يقلل من اعتمادها على الديون، وبالتالي حمايتها من التقلبات المحتملة في أسعار الفائدة وتعزيز استقرارها المالي العام.
تقييم سيولة Fresnillo plc
السيولة والملاءة المالية لشركة Fresnillo plc
أظهرت شركة Fresnillo plc، وهي شركة رائدة في مجال تعدين الفضة والذهب، وضعًا قويًا للسيولة خلال السنوات الأخيرة. توفر نسب السيولة الرئيسية، مثل النسب الحالية والسريعة، للمستثمرين نظرة ثاقبة لقدرتها على الوفاء بالالتزامات قصيرة الأجل.
ال النسبة الحالية لـ Fresnillo plc يقف عند 2.55 اعتبارًا من السنة المالية الأخيرة، مما يشير إلى أن الشركة لديها أكثر من ضعف التزاماتها المتداولة في الأصول المتداولة. ال نسبة سريعة، الذي لا يشمل المخزون، هو في 1.66مما يعكس مركز سيولة قويًا حتى في الأصول الأكثر سيولة.
اتجاهات رأس المال العامل
لقد تحسن رأس المال العامل، الذي يعرف بأنه الأصول المتداولة مطروحًا منها الالتزامات المتداولة، بشكل مستمر بالنسبة لشركة Fresnillo. أعلنت الشركة عن رأس مال عامل قدره 1.2 مليار دولار في عامها المالي الأخير، مقارنة بـ 1.0 مليار دولار العام السابق. وتشير هذه الزيادة إلى وجود احتياطي متزايد لتغطية الالتزامات قصيرة الأجل.
بيانات التدفق النقدي Overview
يكشف تحليل بيانات التدفق النقدي لشركة Fresnillo عن اتجاهات مثيرة للاهتمام:
| نوع التدفق النقدي | السنة المالية 2022 (مليون دولار) | السنة المالية 2021 (مليون دولار) |
|---|---|---|
| التدفق النقدي التشغيلي | 600 | 530 |
| استثمار التدفق النقدي | (250) | (220) |
| تمويل التدفق النقدي | (150) | (140) |
فريسنيلو التدفق النقدي التشغيلي زاد بنسبة 13% على أساس سنويمما يعكس التحسينات في الكفاءة التشغيلية وارتفاع مستويات الإنتاج. وفي الوقت نفسه، التدفق النقدي الاستثماري وشهدت التدفقات الخارجة زيادة بسبب المشاريع الجارية ومبادرات التوسع. ولا يزال التدفق النقدي التمويلي سلبيا ولكنه مستقر، مما يشير إلى الإدارة الحكيمة لهيكل رأس المال.
مخاوف السيولة أو نقاط القوة
رغم السيولة القوية profile, وتكمن إحدى المخاوف المحتملة في النفقات الرأسمالية الكبيرة اللازمة لعمليات التعدين، والتي قد تؤثر على الاحتياطيات النقدية على المدى القريب. ومع ذلك، فإن التدفق النقدي التشغيلي القوي يوفر ضمانًا ضد ضغوط السيولة.
بشكل عام، تحتفظ شركة Fresnillo plc بمركز سيولة وملاءة مناسب، مدعومة بنسب مالية قوية واتجاهات تدفق نقدي إيجابية.
هل شركة Fresnillo plc مبالغ فيها أم مقومة بأقل من قيمتها؟
تحليل التقييم
تخضع شركة Fresnillo plc، وهي شركة بارزة في قطاع التعدين، وخاصة في إنتاج الفضة والذهب، للتدقيق بسبب تقييمها في ضوء اتجاهات السوق الأخيرة. تشمل المقاييس الرئيسية التي يجب تقييمها نسب السعر إلى الأرباح (P/E)، والسعر إلى القيمة الدفترية (P/B)، وقيمة المؤسسة إلى EBITDA (EV/EBITDA).
اعتبارًا من أكتوبر 2023، الأرقام التالية ذات صلة:
- نسبة السعر إلى الربحية: 28.5
- نسبة الربح إلى القيمة الدفترية: 2.4
- نسبة EV/EBITDA: 9.8
شهد سعر سهم Fresnillo plc تقلبات كبيرة على مدار الـ 12 شهرًا الماضية، مما يعكس ديناميكيات السوق الأوسع وتغيرات أسعار السلع الأساسية:
- سعر السهم (منذ 12 شهرًا): £7.10
- سعر السهم الحالي: £6.50
- نسبة التغيير: -8.45%
من حيث الأرباح، لدى Fresnillo عائد أرباح قدره 2.5% مع نسبة دفع 40%مما يشير إلى اتباع نهج متوازن تجاه عوائد المساهمين مع الاحتفاظ برأس المال من أجل النمو.
يقدم إجماع المحللين على تقييم السهم توقعات مختلطة:
- شراء التقييمات: 4
- عقد التقييمات: 6
- تقييمات البيع: 2
يلخص الجدول التالي مقاييس التقييم وبيانات أداء المخزون:
| متري | القيمة |
|---|---|
| نسبة السعر إلى الربحية | 28.5 |
| نسبة السعر إلى القيمة الدفترية | 2.4 |
| نسبة EV/EBITDA | 9.8 |
| سعر السهم (منذ 12 شهرًا) | £7.10 |
| سعر السهم الحالي | £6.50 |
| تغيير النسبة المئوية | -8.45% |
| عائد الأرباح | 2.5% |
| نسبة الدفع | 40% |
| شراء التقييمات | 4 |
| عقد التقييمات | 6 |
| بيع التقييمات | 2 |
المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة Fresnillo plc
المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة Fresnillo plc
تعد شركة Fresnillo plc لاعبًا بارزًا في قطاع التعدين، وخاصة في إنتاج الفضة والذهب. ومع ذلك، هناك العديد من المخاطر الداخلية والخارجية التي يمكن أن تؤثر على صحتها المالية ومكانتها في السوق.
Overview المخاطر الداخلية والخارجية
تشمل المخاطر الرئيسية التي تؤثر على فريسنيللو ما يلي:
- مسابقة الصناعة: تتميز صناعة التعدين بقدرة تنافسية عالية، مع وجود لاعبين رئيسيين مثل Pan American Silver وBarrick Gold. يمكن أن تتأثر حصة سوق Fresnillo بتقلبات الأسعار والوافدين الجدد.
- التغييرات التنظيمية: تشكل الأطر التنظيمية في المكسيك، حيث تقع معظم عمليات فريسنيلو، مخاطر. التغييرات الأخيرة في قوانين التعدين واللوائح الضريبية يمكن أن تؤثر على الربحية.
- ظروف السوق: تتأثر أسعار الفضة والذهب بظروف السوق العالمية. اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2023، بلغ متوسط سعر الفضة حوالي 24.50 دولارًا للأونصة، بينما تم تداول الذهب بحوالي 1950 دولارًا للأونصة.
مناقشة المخاطر التشغيلية أو المالية أو الإستراتيجية
سلطت تقارير أرباح Fresnillo الأخيرة، خاصة للنصف الأول من عام 2023، الضوء على العديد من المخاطر التشغيلية:
- تقلب الإنتاج: في النصف الأول من عام 2023، انخفض إنتاج فريسنيلو من الفضة 19% إلى 26.5 مليون أوقية مقارنة بالعام السابق، متأثرة بالاضطرابات التشغيلية وأنشطة الصيانة.
- تضخم التكلفة: واجهت الشركة زيادة حادة في التكاليف التشغيلية، مع ارتفاع التكاليف النقدية للأونصة الفضية إلى $15.50، ارتفاعًا من 14.00 دولارًا في عام 2022.
- التحديات الاستراتيجية: وقد ركزت شركة Fresnillo على توسيع نطاق أعمالها، ولكن التأخير في إنجاز المشاريع قد يعيق آفاق النمو.
استراتيجيات التخفيف
قام فريسنيلو بتنفيذ عدة إستراتيجيات للتخفيف من هذه المخاطر:
- تنويع الإنتاج: وتقوم الشركة باستكشاف مشاريع جديدة خارج المكسيك، بهدف تنويع مخاطرها التشغيلية.
- مبادرات إدارة التكلفة: بدأ Fresnillo برامج لتقليل التكاليف التشغيلية، تستهدف أ 5% التخفيض على أساس سنوي.
- المشاركة التنظيمية: تعمل الشركة بنشاط مع الهيئات الحكومية للتنقل عبر التغييرات التنظيمية والدعوة إلى ظروف التعدين المواتية.
الصحة المالية Overview
يلخص الجدول التالي مقاييس الأداء المالي لشركة Fresnillo للفترة المالية الأخيرة:
| المقياس المالي | الربع الثاني 2023 | الربع الثاني 2022 | التغيير (%) |
|---|---|---|---|
| إجمالي الإيرادات | 400 مليون دولار | 470 مليون دولار | -15% |
| صافي الدخل | 80 مليون دولار | 100 مليون دولار | -20% |
| الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك | 170 مليون دولار | 210 مليون دولار | -19% |
| التكاليف النقدية للأونصة (الفضة) | $15.50 | $14.00 | +10.71% |
| متوسط سعر الفضة | $24.50 | $23.00 | +6.52% |
يحتاج المستثمرون إلى مراقبة عوامل الخطر هذه عن كثب واستراتيجيات الشركة للتنقل بينها بشكل فعال أثناء تقييمهم للصحة المالية لـ Fresnillo للمضي قدمًا.
آفاق النمو المستقبلية لشركة Fresnillo plc
فرص النمو
تتمتع شركة Fresnillo plc، وهي شركة رائدة في مجال تعدين المعادن الثمينة، بوضع يسمح لها بالنمو من خلال العديد من المحركات الرئيسية. يوفر تركيز الشركة على إنتاج الفضة والذهب أساسًا قويًا للتوسع المحتمل. حاليًا، لدى Fresnillo فرصتان رئيسيتان للنمو: الكفاءة التشغيلية وتطوير المشاريع.
في عام 2022، أعلنت شركة Fresnillo عن إجمالي إيرادات قدرها 1.8 مليار دولار، مدفوعًا في المقام الأول بإنتاج 2.5 مليون أوقية من الذهب و 50 مليون أوقية من الفضة. تشير أرقام الإنتاج هذه إلى تدفق إيرادات مستقر، إلا أن الشركة تهدف إلى زيادة الإنتاج من خلال مبادرات مختلفة.
- ابتكارات المنتجات: تستثمر شركة Fresnillo في تقنيات جديدة تهدف إلى تعزيز إنتاجية التعدين. ومن المتوقع أن يؤدي إدخال تقنيات الاستخراج المتقدمة إلى تحسين معدلات الاسترداد عن طريق 2-3%.
- توسعات السوق: لدى الشركة مشاريع استكشاف مستمرة في مناطق مثل المكسيك والأرجنتين، تستهدف زيادة احتياطيات الموارد المقدرة بـ 1.5 مليون أوقية من الذهب و 20 مليون أوقية الفضة على مدى السنوات الخمس المقبلة.
- عمليات الاستحواذ: تتطلع شركة Fresnillo أيضًا إلى عمليات استحواذ استراتيجية لزيادة قدراتها الإنتاجية. يمكن أن يؤدي الاستحواذ المحتمل على مناجم أصغر إلى إضافة ما يقرب من ذلك 500.000 أوقية إنتاج الذهب سنوياً.
تشير توقعات نمو الإيرادات المستقبلية إلى معدل نمو سنوي يبلغ حوالي 5-7% على مدى السنوات الخمس المقبلة، مدفوعا بارتفاع أسعار المعادن وزيادة الإنتاج. وبلغ هامش أرباح الشركة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء (EBITDA) 45% في عام 2022، لاستعراض الكفاءة التشغيلية التي قد تستمر في تعزيز الربحية.
وتشمل المبادرات الاستراتيجية إقامة شراكات مع شركات التكنولوجيا لتسهيل الأتمتة وتحسين معايير السلامة في المناجم. تهدف شراكة Fresnillo مع إحدى شركات التكنولوجيا الرائدة إلى استخدام آلات تعتمد على الذكاء الاصطناعي بحلول عام 2024، مما قد يؤدي إلى خفض تكاليف التشغيل بما يصل إلى 10%.
تكمن المزايا التنافسية لشركة Fresnillo في خبرتها التشغيلية الراسخة، وقاعدة أصولها القوية، وإمكانية الوصول إلى الموارد عالية الجودة. مع إنتاجها منخفض التكلفة profile, وتحافظ الشركة على قدرتها التنافسية، خاصة مع ارتفاع أسعار الفضة والذهب. على سبيل المثال، تبلغ تكلفة إنتاج فريسنيلو لكل أونصة من الذهب تقريبًا $900، أقل بكثير من متوسط الصناعة البالغ $1,200.
| المقاييس الرئيسية | 2022 | 2023 (تقديري) | 2024 (تقديري) |
|---|---|---|---|
| إنتاج الذهب (أوقية) | 2,500,000 | 2,600,000 | 2,700,000 |
| إنتاج الفضة (أوقية) | 50,000,000 | 52,000,000 | 54,000,000 |
| الإيرادات (مليار دولار) | 1.8 | 1.9 | 2.0 |
| هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (%) | 45 | 46 | 48 |
| تكلفة أونصة الذهب ($) | 900 | 850 | 800 |
| معدل النمو السنوي المقدر (%) | لا يوجد | 5-7 | 5-7 |
باختصار، تتمتع فريسنيلو بوضع جيد للاستفادة من فرص النمو المدفوعة بالتقدم التكنولوجي وتوسع السوق والتركيز على الكفاءة التشغيلية. ويشير المشهد التنافسي للشركة إلى توقعات واعدة لنمو الإيرادات والأرباح في المستقبل.
Fresnillo plc (FRES.L) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Disclaimer
All information, articles, and product details provided on this website are for general informational and educational purposes only. We do not claim any ownership over, nor do we intend to infringe upon, any trademarks, copyrights, logos, brand names, or other intellectual property mentioned or depicted on this site. Such intellectual property remains the property of its respective owners, and any references here are made solely for identification or informational purposes, without implying any affiliation, endorsement, or partnership.
We make no representations or warranties, express or implied, regarding the accuracy, completeness, or suitability of any content or products presented. Nothing on this website should be construed as legal, tax, investment, financial, medical, or other professional advice. In addition, no part of this site—including articles or product references—constitutes a solicitation, recommendation, endorsement, advertisement, or offer to buy or sell any securities, franchises, or other financial instruments, particularly in jurisdictions where such activity would be unlawful.
All content is of a general nature and may not address the specific circumstances of any individual or entity. It is not a substitute for professional advice or services. Any actions you take based on the information provided here are strictly at your own risk. You accept full responsibility for any decisions or outcomes arising from your use of this website and agree to release us from any liability in connection with your use of, or reliance upon, the content or products found herein.