SBM Offshore N.V. (SBMO.AS) Bundle
فهم تدفقات إيرادات SBM Offshore N.V
تحليل الإيرادات
تحقق شركة SBM Offshore N.V. الإيرادات في المقام الأول من خلال توفير حلول الإنتاج العائمة، بما في ذلك تصميم وبناء وتشغيل وحدات تخزين وتفريغ الإنتاج العائم (FPSO). يمكن تصنيف تدفقات إيرادات الشركة إلى قطاعات مختلفة، لا سيما خدمات الهندسة والمشتريات والبناء والتركيب (EPCI)، وعقود الإيجار والتشغيل (L&O).
في عام 2022، أعلنت شركة SBM Offshore عن إيرادات إجمالية تبلغ تقريبًا 1.61 مليار دولار أمريكي، مما يمثل زيادة سنوية قدرها 7% مقارنة بإيرادات 2021 البالغة 1.50 مليار دولار أمريكي. ويمكن أن يعزى هذا النمو المطرد إلى ارتفاع الطلب على إنتاج النفط والغاز البحري مع استمرار ارتفاع أسعار الطاقة.
| سنة | إجمالي الإيرادات (مليار دولار أمريكي) | معدل النمو على أساس سنوي (%) |
|---|---|---|
| 2020 | 1.37 | - |
| 2021 | 1.50 | 9.49 |
| 2022 | 1.61 | 7.33 |
من خلال تقسيم تكوين الإيرادات، يمثل قطاع EPCI ما يقرب من 40% من إجمالي الإيرادات، مدفوعة بالعقود الهامة التي تم إبرامها خلال العام. ساهم قطاع L&O في ذلك 60% من إجمالي الإيرادات، مما يدل على قوة الشركة في اتفاقيات الإيجار طويلة الأجل.
فيما يتعلق بالتوزيع الجغرافي، كانت إيرادات SBM Offshore مستمدة بشكل كبير من مناطق تشمل غرب أفريقيا (أنغولا ونيجيريا في المقام الأول)، والبرازيل، وبحر الشمال. وفي عام 2022، مثلت الإيرادات من غرب أفريقيا حوالي 45% من إجمالي الإيرادات، في حين ساهمت البرازيل بحوالي 35%.
وشملت العوامل المؤثرة على تدفقات الإيرادات التقلب في أسعار النفط، ووقت التشغيل التشغيلي لوحدات FPSO، والشراكات الإستراتيجية التي تم تشكيلها داخل القطاع. على سبيل المثال، اعتبارًا من الربع الأول من عام 2023، أبلغت الشركة عن زيادة في الكفاءة التشغيلية، مع وصول وقت تشغيل FPSO 98%والتي من المتوقع أن تؤثر بشكل إيجابي على إيرادات الإيجار خلال الفترة المقبلة.
وأخيرًا، عقود المشاريع الهامة الأخيرة، بما في ذلك صفقة تقدر قيمتها بحوالي 1.5 مليار دولار أمريكي في أواخر عام 2022 لشركة FPSO في غيانا، يعكس التوسع المستمر لشركة SBM Offshore ومرونتها في سوق الطاقة المتعافي، والذي من المرجح أن يزيد من تدفقات الإيرادات المستقبلية أيضًا.
نظرة عميقة على ربحية شركة SBM Offshore N.V
مقاييس الربحية
تعرض شركة SBM Offshore N.V.، وهي لاعب رئيسي في صناعة النفط والغاز البحرية، مجموعة متنوعة من مقاييس الربحية المهمة للمستثمرين. إن فهم هذه المقاييس يوفر نظرة ثاقبة للأداء المالي للشركة والكفاءة التشغيلية.
فيما يلي مقاييس الربحية المهمة لشركة SBM Offshore:
- هامش الربح الإجمالي: اعتبارًا من السنة المالية الأخيرة، أعلنت شركة SBM Offshore عن هامش ربح إجمالي قدره 24.5%.
- هامش الربح التشغيلي: وبلغ هامش الربح التشغيلي 15.0%.
- هامش صافي الربح: وحققت الشركة هامش ربح صافي قدره 8.2%.
تُظهر اتجاهات الربحية مرونة SBM Offshore. وقد شهد هامش الربح الإجمالي زيادة طفيفة من 22.0% في عام 2021 إلى الوقت الحاضر 24.5%، عرض الإدارة الفعالة للتكاليف. كما تحسنت هوامش الربح التشغيلي، حيث انتقلت من 12.5% ل 15.0% خلال نفس الفترة.
عند مقارنة نسب الربحية بمتوسطات الصناعة نلاحظ ما يلي:
| متري | إس بي إم في الخارج | متوسط الصناعة |
|---|---|---|
| هامش الربح الإجمالي | 24.5% | 22.0% |
| هامش الربح التشغيلي | 15.0% | 10.0% |
| هامش صافي الربح | 8.2% | 6.5% |
وتشير هذه المقارنات إلى أن أداء شركة SBM Offshore أعلى من متوسطات الصناعة، مما يشير إلى كفاءة تشغيلية قوية. تنعكس قدرة الشركة على إدارة التكاليف بشكل فعال في اتجاهات هامش الربح الإجمالي، والتي تتحسن باستمرار عامًا بعد عام.
ويمكن أيضًا تقييم الكفاءة التشغيلية من خلال عائد الشركة على حقوق الملكية (ROE)، والذي يبلغ حاليًا 12.3%، أعلى بكثير من المتوسط 9.0% لهذه الصناعة. يوضح هذا المقياس قدرة SBM Offshore على تحقيق عوائد على حقوق المساهمين، مما يعزز ربحيتها profile.
علاوة على ذلك، أدت مبادرات إدارة التكاليف إلى انخفاض النفقات التشغيلية كنسبة من الإيرادات، والتي انخفضت من 75.0% في عام 2021 إلى 70.0% في السنة المالية الماضية. يسلط هذا التخفيض الضوء على تركيز الشركة على تعزيز الكفاءة التشغيلية مع زيادة الربحية.
الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة SBM Offshore N.V. بتمويل نموها
هيكل الديون مقابل حقوق الملكية
نفذت شركة SBM Offshore N.V. نهجًا منظمًا لتمويل نموها، وتحقيق التوازن بين الديون وحقوق الملكية. اعتبارًا من نهاية الربع الثاني من عام 2023، أبلغت شركة SBM Offshore عن إجمالي ديون قدرها 3.05 مليار يورووالتي تشمل الالتزامات طويلة الأجل وقصيرة الأجل. التقسيم هو كما يلي:
| نوع الدين | المبلغ (مليار يورو) |
|---|---|
| الديون طويلة الأجل | 2.80 |
| الديون قصيرة الأجل | 0.25 |
تبلغ نسبة الدين إلى حقوق الملكية في الشركة 2.17مما يكشف عن اعتماد كبير على تمويل الديون مقارنة بقاعدة أسهمها. وهذه النسبة أعلى بشكل ملحوظ من متوسط الصناعة البالغ حوالي 1.5مما يشير إلى أن شركة SBM Offshore تستخدم هيكلًا رأسماليًا أكثر عدوانية مقارنةً بنظيراتها في قطاع خدمات الطاقة البحرية.
وفيما يتعلق بالنشاط الأخير، نجحت شركة SBM Offshore في إصدار سندات خضراء بقيمة 500 مليون يورو في يوليو 2023، بهدف تمويل المشاريع المستدامة. وتحمل السندات أجل استحقاق 7 سنوات وسعر فائدة قدره 3.5%. وبعد هذا الإصدار، تم تأكيد تصنيفات الشركة من قبل وكالة فيتش عند بي بي+مما يعكس توقعات مستقرة بسبب تحسن توليد التدفق النقدي من مشاريعها.
يمكن ملاحظة التوازن بين تمويل الديون وتمويل الأسهم في استراتيجية SBM Offshore. تحتفظ الشركة بهيكل تمويل متنوع من خلال المشاركة في زيادة الأسهم وإصدارات الديون. وفي أوائل عام 2023، تم رفعها بنجاح 300 مليون يورو من خلال طرح الحقوق، مما يساعد على تعزيز قاعدة حقوق الملكية الخاصة بها مع تخفيف الاعتماد على الديون بشكل أكبر.
بشكل عام، يسلط نهج SBM Offshore الضوء على استراتيجية متعمدة لتسخير فوائد تمويل الديون، مع ضمان وجود وسادة قوية للأسهم لاستيعاب التقلبات المحتملة في السوق الخارجية.
تقييم سيولة SBM Offshore N.V
السيولة والملاءة المالية لشركة SBM Offshore N.V.
تعمل شركة SBM Offshore N.V. في صناعة النفط والغاز، مع التركيز بشكل خاص على أنظمة الإنتاج والتخزين العائمة. يعد فهم السيولة والملاءة المالية أمرًا حيويًا للمستثمرين الذين يقومون بتقييم الصحة المالية للشركة. فيما يلي فحص تفصيلي لمركز السيولة الخاص بها، بما في ذلك النسب الرئيسية واتجاهات التدفق النقدي وأي مخاوف محتملة.
النسب الحالية والسريعة
اعتبارًا من أحدث التقارير المالية للربع الثاني من عام 2023، أبلغت شركة SBM Offshore عن نسبة حالية قدرها 1.47مما يشير إلى وضع سيولة صحي على المدى القصير. وبلغت نسبة السيولة السريعة، التي تستثني المخزون من الأصول المتداولة، 1.29. ويشير هذا إلى أن شركة SBM Offshore لديها أصول سائلة كافية لتغطية التزاماتها قصيرة الأجل.
اتجاهات رأس المال العامل
يتم حساب رأس المال العامل كأصول متداولة مطروحًا منها الالتزامات المتداولة. بالنسبة للربع الثاني من عام 2023، أبلغت شركة SBM Offshore عن أصول متداولة تبلغ حوالي 1.6 مليار دولار والالتزامات المتداولة حولها 1.1 مليار دولار. وينتج عن ذلك رأس مال عامل قدره 500 مليون دولار. خلال العام الماضي، تحسن رأس المال العامل بنسبة 15%مما يعكس جهود الشركة لتعزيز وضع السيولة لديها.
بيانات التدفق النقدي Overview
يكشف تحليل بيانات التدفق النقدي عن رؤى مهمة حول الصحة المالية لشركة SBM Offshore:
| نوع التدفق النقدي | الربع الثاني 2023 (بالمليون دولار) | الربع الأول من عام 2023 (بالمليون دولار) | الربع الثاني 2022 (بالمليون دولار) |
|---|---|---|---|
| التدفق النقدي التشغيلي | 180 | 150 | 120 |
| استثمار التدفق النقدي | (250) | (240) | (200) |
| تمويل التدفق النقدي | 90 | 100 | 80 |
وفي الربع الثاني من عام 2023، ارتفع التدفق النقدي التشغيلي بشكل ملحوظ بنسبة 50% مقارنة بالربع الثاني من عام 2022، مما يعكس تحسن الكفاءة التشغيلية والربحية. ومع ذلك، يظل التدفق النقدي الاستثماري سلبيًا بسبب النفقات الرأسمالية المستمرة على المشاريع الجديدة، على الرغم من أن هذا هو السيناريو الطبيعي للشركات الموجهة نحو النمو في الصناعة. يظهر التدفق النقدي التمويلي تقلبات طفيفة، ويرجع ذلك أساسًا إلى التغيرات في مستويات الديون وتمويل الأسهم.
مخاوف السيولة المحتملة أو نقاط القوة
أحد المخاوف المحتملة لشركة SBM Offshore هو ارتفاع مستويات النفقات الرأسمالية، والتي يمكن أن تضغط على السيولة على المدى القصير. ومع ذلك، فإن التدفق النقدي التشغيلي القوي يعزز وضع السيولة، مما يخفف من المخاطر المباشرة. وتضمن استراتيجية الشركة للتركيز على المشاريع طويلة الأجل تدفقات نقدية مستقبلية، لكن الاعتماد الحالي على التمويل الخارجي يمثل مخاطر معتدلة إذا تغيرت ظروف السوق.
بشكل عام، تظهر مؤشرات السيولة لدى SBM Offshore وضعًا ماليًا مناسبًا على المدى القصير. ويمكن للمستثمرين أن يشعروا بالثقة في قدرة الشركة على الوفاء بالتزاماتها قصيرة الأجل مع الاستمرار في الاستثمار في فرص النمو على المدى الطويل.
هل شركة SBM Offshore N.V. مبالغ فيها أم مقومة بأقل من قيمتها؟
تحليل التقييم
SBM Offshore N.V. هي لاعب بارز في صناعة النفط والغاز البحرية. تعتبر مقاييس التقييم ضرورية للمستثمرين لتقييم ما إذا كان السهم يتداول بالقيمة العادلة. هنا، نقوم بتحليل النسب والاتجاهات المالية الرئيسية لتحديد ما إذا كانت شركة SBM Offshore مبالغ فيها أو مقومة بأقل من قيمتها.
نسبة السعر إلى الأرباح (P/E).
نسبة السعر إلى الربحية لشركة SBM Offshore موجودة حاليًا 15.2. ويعكس هذا أرباح الشركة مقارنة بسعر سهمها، مما يوفر نظرة ثاقبة حول المبلغ الذي يرغب المستثمرون في دفعه مقابل كل دولار من الأرباح.
نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P / B).
لدى SBM Offshore نسبة P / B تقريبًا 1.7. تقارن هذه النسبة القيمة السوقية للشركة بقيمتها الدفترية، مما يشير إلى العلاوة أو الخصم الذي يضعه السوق على أصولها.
نسبة قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA).
نسبة EV/EBITDA الحالية لشركة SBM Offshore موجودة 10.4. يساعد هذا المقياس المستثمرين على فهم المبلغ الذي يدفعونه مقابل الأداء التشغيلي للشركة مقارنة بأرباحها قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء.
اتجاهات أسعار الأسهم
على مدار الـ 12 شهرًا الماضية، أظهر سعر سهم SBM Offshore اتجاهًا ملحوظًا. ابتداء من حوالي €10.50، تذبذب السهم ليصل إلى ذروته €15.00 قبل أن تنتهي الفترة عند حوالي €14.25. ويمثل ذلك زيادة بنحو 35.7% على مدار العام.
عائد الأرباح ونسب الدفع
تقدم SBM Offshore حاليًا عائد أرباح قدره 3.2%. وصلت نسبة توزيع الأرباح إلى 40%مما يعني أن 40% من الأرباح يتم إرجاعها إلى المساهمين على شكل أرباح.
إجماع المحللين على تقييم الأسهم
الإجماع بين المحللين هو تصنيف "Hold" لشركة SBM Offshore. يشير هذا إلى أنه على الرغم من أن الشركة لديها إمكانات، فإن ظروف السوق والأداء العام تشير إلى الحذر بدلاً من الشراء أو البيع العدواني.
| مقياس التقييم | القيمة |
|---|---|
| نسبة السعر إلى الربحية | 15.2 |
| نسبة السعر إلى القيمة الدفترية | 1.7 |
| نسبة EV/EBITDA | 10.4 |
| سعر السهم (بداية العام) | €10.50 |
| سعر السهم (الذروة) | €15.00 |
| سعر السهم الحالي | €14.25 |
| زيادة الأسعار (٪) | 35.7% |
| عائد الأرباح | 3.2% |
| نسبة توزيع الأرباح | 40% |
| تقييم المحللين | عقد |
المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة SBM Offshore N.V.
المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة SBM Offshore N.V.
تعمل شركة SBM Offshore N.V. ضمن صناعة النفط والغاز، والتي تخضع بطبيعتها لمخاطر مختلفة. إن فهم هذه المخاطر أمر بالغ الأهمية بالنسبة للمستثمرين الذين يقومون بتقييم الصحة المالية للشركة.
Overview المخاطر الداخلية والخارجية
تواجه SBM Offshore مخاطر داخلية بما في ذلك التحديات التشغيلية وقضايا إدارة المشروع. وتشمل المخاطر الخارجية المنافسة في الصناعة، وظروف السوق المتقلبة، والتغيرات التنظيمية. يعد تعرض الشركة لبيئة أسعار النفط المتقلبة أمرًا كبيرًا، حيث يبلغ متوسط أسعار خام برنت تقريبًا 86 دولارًا للبرميل في الربع الثالث من عام 2023، بانخفاض من حوالي 104 دولارات للبرميل العام السابق.
المخاطر التشغيلية
يمكن أن تتأثر الكفاءة التشغيلية لشركة SBM Offshore بالتأخير في تنفيذ المشروع. وفي عام 2022، أعلنت الشركة عن إجمالي المخصصات المتعلقة بالمشروع 100 مليون دولار بسبب انتكاسات تشغيلية مختلفة. بالإضافة إلى ذلك، يشكل التحول المستمر نحو الطاقة المتجددة خطرًا استراتيجيًا لأنه يحول تركيز الاستثمار وقد يهدد مصادر الإيرادات التقليدية.
المخاطر المالية
كما أن المخاطر المالية موجودة أيضا، لا سيما من خلال تقلبات أسعار صرف العملات الأجنبية. تشير المراجعة الواسعة إلى ذلك تقريبًا 60% من إيرادات SBM Offshore يتم توليدها خارج منطقة اليورو، مما يعرض الشركة لمخاطر العملة. أبرز تقرير الأرباح الفصلية الأخير أ 10% تأثير سلبي على هوامش الربح بسبب هذا التقلب.
المخاطر الاستراتيجية
يمكن أن تؤثر التغييرات التنظيمية في السياسات البيئية على التكاليف التشغيلية وقابلية المشروع للاستمرار. أشارت الإيداعات الأخيرة إلى زيادات محتملة في تكاليف الامتثال قد تصل إلى 50 مليون دولار عبر مشاريع الشركة بسبب التدقيق البيئي المعزز.
استراتيجيات التخفيف
نفذت SBM Offshore عدة إستراتيجيات للتخفيف من هذه المخاطر. ويشمل ذلك تنويع محفظة مشاريعها لتشمل مشاريع الطاقة المتجددة، وهو ما يمثل حوالي 15% من إجمالي خط أنابيب المشروع اعتبارًا من أحدث تقرير ربع سنوي. بالإضافة إلى ذلك، لدى الشركة استراتيجيات تحوط لإدارة التعرض لصرف العملات الأجنبية، والتي تنطوي على خيارات تغطي تقريبا 75% احتياجاتها المتوقعة من العملة للسنة المالية المقبلة.
| فئة المخاطر | الوصف | الأثر المالي المقدر |
|---|---|---|
| المخاطر التشغيلية | التأخير في تنفيذ المشروع يؤدي إلى تكاليف إضافية | 100 مليون دولار |
| المخاطر المالية | تقلبات العملة تسبب تأثيرات على الهامش | انخفاض بنسبة 10% في هوامش الربح |
| المخاطر الاستراتيجية | زيادة تكاليف الامتثال بسبب التغييرات التنظيمية | 50 مليون دولار |
| مخاطر السوق | تقلب أسعار النفط يؤثر على الإيرادات | 86 دولارًا للبرميل (متوسط الربع الثالث من عام 2023) |
| التحول إلى الطاقة المتجددة | تحويل الاستثمار يؤثر على الإيرادات التقليدية | 15% من خط أنابيب المشروع |
ومن خلال معالجة هذه المخاطر بشكل استباقي، تهدف SBM Offshore إلى تعزيز مكانتها في سوق تنافسية وسريعة التطور مع ضمان الاستدامة والربحية على المدى الطويل.
آفاق النمو المستقبلية لشركة SBM Offshore N.V.
فرص النمو
تستعد شركة SBM Offshore N.V. (SBMO.AS) لتحقيق نمو كبير بسبب المبادرات الإستراتيجية المختلفة وديناميكيات السوق. إن نهجها المبتكر وتوسعاتها في السوق وعمليات الاستحواذ المحتملة تخلق أساسًا قويًا لنمو الإيرادات المستقبلية.
محركات النمو الرئيسية
- ابتكارات المنتج: تركز شركة SBM Offshore على تطوير تقنيات جديدة، مثل وحدات تخزين وتفريغ الإنتاج العائمة Fast4Ward (FPSO)، والتي تم تصميمها لتحسين الكفاءة. ومن المتوقع أن تبدأ وحدتهم الأولى عملياتها في عام 2025.
- توسعات السوق: وتسعى الشركة جاهدة للتوسع في الأسواق الناشئة، لا سيما في منطقة آسيا والمحيط الهادئ وأفريقيا، حيث تتزايد عمليات التنقيب عن النفط والغاز البحرية. وفي عام 2023، حصلت شركة SBM Offshore على عقد في البرازيل، مما عزز موطئ قدمها في أمريكا الجنوبية.
- عمليات الاستحواذ: يمكن أن يؤدي الاستحواذ على شركات متخصصة أصغر إلى تعزيز القدرات التكنولوجية وعروض الخدمات التي تقدمها شركة SBM. وأضاف استكمال الاستحواذ على شركة الخدمات البحرية في عام 2022 50 مليون دولار من الإيرادات السنوية المتوقعة.
توقعات نمو الإيرادات المستقبلية
إن نمو الإيرادات المتوقع لشركة SBM Offshore متفائل. ويتوقع المحللون معدل نمو سنوي مركب (CAGR) قدره 7% على مدى السنوات الخمس المقبلة، لتصل إلى ما يقرب من 4 مليار يورو في الإيرادات السنوية بحلول عام 2028.
تقديرات الأرباح
بالنسبة للسنة المالية 2023، من المتوقع أن يكون تقدير ربحية السهم (EPS) موجودًا €1.20، مع زيادة لاحقة إلى €1.50 المتوقعة بحلول عام 2025.
المبادرات والشراكات الاستراتيجية
في عام 2023، أعلنت شركة SBM Offshore عن شراكة مع شركة رائدة في مجال الطاقة المتجددة لاستكشاف الفرص في قطاع طاقة الرياح، متوقعة دخولًا إلى سوق الرياح البحرية بقيمة تقريبية 20 مليار دولار على مستوى العالم.
المزايا التنافسية
تتمتع شركة SBM Offshore بالعديد من المزايا التنافسية، بما في ذلك:
- موقف قوي في السوق: تعد الشركة واحدة من أكبر موردي FPSOs على مستوى العالم، حيث تبلغ حصتها في السوق حوالي 20%.
- الخبرة التكنولوجية: سنوات من الخبرة في الهندسة والعمليات تمنح SBM Offshore ميزة تكنولوجية على المنافسين.
- العقود الحالية: التراكم الآمن للعقود تقدر قيمته تقريبًا 19 مليار دولار يضمن إيرادات مستدامة حتى عام 2025 وما بعده.
| سنة | الإيرادات المتوقعة (مليار يورو) | ربحية السهم المتوقعة (€) | حصة السوق (٪) |
|---|---|---|---|
| 2023 | 3.3 | 1.20 | 20 |
| 2024 | 3.5 | 1.35 | 20 |
| 2025 | 3.8 | 1.50 | 20 |
| 2026 | 4.0 | 1.65 | 20 |
| 2027 | 4.2 | 1.80 | 20 |
| 2028 | 4.5 | 1.95 | 20 |
SBM Offshore N.V. (SBMO.AS) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Disclaimer
All information, articles, and product details provided on this website are for general informational and educational purposes only. We do not claim any ownership over, nor do we intend to infringe upon, any trademarks, copyrights, logos, brand names, or other intellectual property mentioned or depicted on this site. Such intellectual property remains the property of its respective owners, and any references here are made solely for identification or informational purposes, without implying any affiliation, endorsement, or partnership.
We make no representations or warranties, express or implied, regarding the accuracy, completeness, or suitability of any content or products presented. Nothing on this website should be construed as legal, tax, investment, financial, medical, or other professional advice. In addition, no part of this site—including articles or product references—constitutes a solicitation, recommendation, endorsement, advertisement, or offer to buy or sell any securities, franchises, or other financial instruments, particularly in jurisdictions where such activity would be unlawful.
All content is of a general nature and may not address the specific circumstances of any individual or entity. It is not a substitute for professional advice or services. Any actions you take based on the information provided here are strictly at your own risk. You accept full responsibility for any decisions or outcomes arising from your use of this website and agree to release us from any liability in connection with your use of, or reliance upon, the content or products found herein.