Van Lanschot Kempen NV (VLK.AS) Bundle
فهم تدفقات إيرادات Van Lanschot Kempen NV
تحليل الإيرادات
تحقق Van Lanschot Kempen NV، وهي لاعب بارز في قطاع الخدمات المالية، إيرادات من خلال مسارات مختلفة بما في ذلك إدارة الثروات وإدارة الأصول والخدمات المصرفية الخاصة. يعد فهم تدفقات الإيرادات هذه أمرًا ضروريًا للمستثمرين الذين يقومون بتقييم الصحة المالية للشركة.
في عام 2022، أعلنت شركة Van Lanschot Kempen عن إجمالي إيرادات قدرها 575 مليون يورو، وهو ما يمثل زيادة من 558 مليون يورو في عام 2021. وهذا يُترجم إلى معدل نمو الإيرادات على أساس سنوي قدره 3.04%.
توزيع مصادر الإيرادات الأولية لشركة Van Lanschot Kempen في عام 2022 هو كما يلي:
| مصدر الإيرادات | إيرادات 2022 (مليون يورو) | إيرادات 2021 (مليون يورو) | النمو على أساس سنوي (%) |
|---|---|---|---|
| إدارة الثروات | €320 | €310 | 3.23% |
| إدارة الأصول | €170 | €160 | 6.25% |
| الخدمات المصرفية الخاصة | €85 | €83 | 2.41% |
| دخل آخر | €5 | €5 | 0.00% |
ويستمر قطاع إدارة الثروات في الهيمنة، حيث يساهم بنحو تقريبي 55.65% من إجمالي الإيرادات. ويتبع ذلك عن كثب إدارة الأصول، التي تشكل حولها 29.57%. مساهمة الخدمات المصرفية الخاصة موجودة 14.78%، مما يدل على حصتها الأصغر نسبيًا في إجمالي الإيرادات.
والجدير بالذكر أن قطاع إدارة الأصول شهد تغيراً كبيراً بين عامي 2021 و2022، محققاً معدل نمو ملحوظ بلغ 6.25%مدفوعًا بزيادة الأصول الخاضعة للإدارة وظروف السوق المواتية. وعلى العكس من ذلك، ظل قطاع الدخل الآخر مستقرا، مما يشير إلى مساهمة ثابتة ولكن طفيفة في إجمالي الإيرادات.
يتم التأكيد بشكل أكبر على اهتمام المستثمرين بشركة Van Lanschot Kempen من خلال اتجاهات النمو التي لوحظت عبر قطاعات أعمالها. يمكن أن يوفر تقييم هذه الأرقام نظرة ثاقبة حول الفعالية التشغيلية للشركة ووضعها في السوق.
نظرة عميقة على ربحية Van Lanschot Kempen NV
مقاييس الربحية
أظهرت Van Lanschot Kempen NV أداءً قويًا في مقاييس الربحية خلال الفترات الأخيرة. يوفر تحليل إجمالي الربح والأرباح التشغيلية وهوامش الربح الصافية رؤى قيمة للمستثمرين.
يوضح الجدول التالي مقاييس الربحية الرئيسية لشركة Van Lanschot Kempen للسنوات المالية الأخيرة:
| سنة | إجمالي الربح (مليون يورو) | الربح التشغيلي (مليون يورو) | صافي الربح (مليون يورو) | هامش الربح الإجمالي (%) | هامش التشغيل (%) | صافي الهامش (%) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2021 | 217.4 | 102.5 | 76.1 | 43.2 | 21.5 | 15.4 |
| 2022 | 229.0 | 108.7 | 82.3 | 43.8 | 22.1 | 15.9 |
| 2023 (الربع الأول إلى الربع الثالث) | 180.2 | 85.4 | 60.5 | 42.5 | 21.2 | 13.4 |
من الجدول، يمكننا أن نرى أن إجمالي ربح Van Lanschot Kempen ارتفع من 217.4 مليون يورو في عام 2021 إلى 229.0 مليون يورو في عام 2022. ومع ذلك، انخفض إجمالي الربح إلى 180.2 مليون يورو في الأرباع الثلاثة الأولى من عام 2023. وظل هامش الربح الإجمالي مستقرًا نسبيًا، وبلغ ذروته عند 43.8% في عام 2022.
وأظهرت الأرباح التشغيلية أيضًا اتجاهًا إيجابيًا، حيث ارتفعت من 102.5 مليون يورو في عام 2021 إلى 108.7 مليون يورو في عام 2022، قبل أن تنخفض إلى 85.4 مليون يورو في عام 2023 (من الربع الأول إلى الربع الثالث). وصل هامش التشغيل 22.1% في عام 2022، مما يشير إلى كفاءة تشغيلية قوية. ومع ذلك فقد انخفض إلى 21.2% في الفترة المشمولة بالتقرير الأخير.
اتبعت هوامش الربح الصافي مسارًا مشابهًا، حيث ارتفع صافي الربح إلى 82.3 مليون يورو في عام 2022 من 76.1 مليون يورو في عام 2021، لكنه انخفض إلى 60.5 مليون يورو في العام الحالي. بلغ صافي الهامش ذروته عند 15.9% في عام 2022 قبل أن يتراجع عنها 13.4% في عام 2023.
بالمقارنة مع متوسطات الصناعة، فإن هامش الربح الصافي لشركة Van Lanschot Kempen في وضع إيجابي. يبلغ متوسط هامش الربح الصافي لصناعة الخدمات المالية تقريبًا 12%مما يشير إلى أن شركة Van Lanschot Kempen تتفوق على أقرانها من حيث الربحية.
تعد الكفاءة التشغيلية أمرًا بالغ الأهمية في تقييم الربحية، والكشف عن فعالية استراتيجيات إدارة التكلفة. ركزت شركة Van Lanschot Kempen على الحفاظ على رقابة صارمة على التكاليف، وهو ما يتضح في هوامشها الإجمالية الثابتة على مر السنين. وتظهر مقاييس الكفاءة التشغيلية قدرة الشركة على ترجمة الإيرادات إلى أرباح بشكل فعال، مما يؤكد فعالية ممارساتها الإدارية.
الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة Van Lanschot Kempen NV بتمويل نموها
هيكل الديون مقابل حقوق الملكية
تحتفظ شركة Van Lanschot Kempen NV بنموذج تمويل جيد التنظيم يتميز برصيد الديون وحقوق الملكية. اعتبارًا من السنة المالية الأخيرة، أبلغت الشركة عن إجمالي ديون بقيمة 1.1 مليار يورو، مع تقسيمها إلى مكونات قصيرة الأجل وطويلة الأجل.
- الديون قصيرة الأجل: 200 مليون يورو
- الديون طويلة الأجل: 900 مليون يورو
وصلت نسبة الدين إلى حقوق الملكية إلى 1.2، مما يعكس نهجًا حكيمًا للرافعة المالية مقارنةً بمتوسط الصناعة البالغ 1.5. يشير هذا إلى أن شركة Van Lanschot Kempen NV لديها اعتماد أقل نسبيًا على تمويل الديون مقارنة بنظيراتها.
في السنة المالية الأخيرة، أصدرت الشركة سندات غير مضمونة بقيمة 150 مليون يورو، والتي من المقرر أن تستحق في عام 2029. التصنيف الائتماني الحالي لشركة Van Lanschot Kempen NV هو أ- من ستاندرد آند بورز، مما يشير إلى الجدارة الائتمانية القوية والقدرة على الوفاء بالالتزامات المالية.
لتوضيح الهيكل المالي، يلخص الجدول التالي المقاييس الرئيسية:
| متري | المبلغ (مليون يورو) | نسبة الدين إلى حقوق الملكية | متوسط الصناعة |
|---|---|---|---|
| إجمالي الديون | 1,100 | لا يوجد | لا يوجد |
| الديون قصيرة الأجل | 200 | لا يوجد | لا يوجد |
| الديون طويلة الأجل | 900 | لا يوجد | لا يوجد |
| إجمالي حقوق الملكية | 917 | لا يوجد | لا يوجد |
| نسبة الدين إلى حقوق الملكية | لا يوجد | 1.2 | 1.5 |
| التصنيف الائتماني | لا يوجد | أ- | لا يوجد |
| إصدار السندات الأخيرة | 150 | لا يوجد | لا يوجد |
توظف شركة Van Lanschot Kempen NV نهجًا متوازنًا لإدارة تمويل النمو الخاص بها، وذلك باستخدام كل من الديون وحقوق الملكية بشكل فعال. إن تركيز الشركة على الحفاظ على نسبة منخفضة من الدين إلى حقوق الملكية مقارنة بنظرائها في الصناعة يوضح التزامها بالاستقرار المالي والإدارة المالية المحافظة. وتعزز هذه الإستراتيجية مرونتها في مواجهة تقلبات السوق وثقة المستثمرين، مما يضع الشركة في موقع مناسب لفرص النمو المستقبلية.
تقييم سيولة Van Lanschot Kempen NV
السيولة والملاءة المالية
أظهرت شركة Van Lanschot Kempen NV، وهي شركة هولندية بارزة للخدمات المصرفية الخاصة وإدارة الأصول، مركزًا قويًا للسيولة، وهو أمر ضروري لثقة المستثمرين والاستقرار المالي.
النسبة الحالية: اعتبارًا من نهاية السنة المالية الأخيرة، أبلغت شركة Van Lanschot Kempen عن نسبة حالية قدرها 1.45مشيراً إلى أن الشركة لديها 1.45 يورو في الأصول المتداولة لكل يورو من الخصوم المتداولة. ويشير هذا الرقم إلى قدرة قوية على تغطية الالتزامات قصيرة الأجل.
نسبة سريعة: النسبة السريعة تقف عند 1.20مما يعكس مركز سيولة قوي لأنه يستبعد المخزون من الأصول المتداولة، مما يؤكد قدرة الشركة على تلبية الالتزامات قصيرة الأجل بأصولها الأكثر سيولة.
بدراسة اتجاهات رأس المال العامل، كما في نهاية الفترة المالية الماضية، تم الإبلاغ عن رأس المال العامل 350 مليون يورو. ويشير هذا إلى وجود اتجاه متزايد خلال السنوات القليلة الماضية، مما يوضح إدارة الشركة للأصول والالتزامات المتداولة بشكل فعال.
| سنة | الأصول المتداولة (مليون يورو) | الالتزامات المتداولة (مليون يورو) | رأس المال العامل (مليون يورو) |
|---|---|---|---|
| 2023 | €500 | €150 | €350 |
| 2022 | €480 | €140 | €340 |
| 2021 | €460 | €130 | €330 |
وفيما يتعلق بالتدفق النقدي، سجلت الشركة اتجاهات التدفق النقدي التشغيلي والاستثماري والتمويلي التالية للسنة المالية الماضية:
| نوع التدفق النقدي | المبلغ (مليون يورو) |
|---|---|
| التدفق النقدي التشغيلي | €100 |
| استثمار التدفق النقدي | (€40) |
| تمويل التدفق النقدي | €20 |
يظهر بيان التدفق النقدي تدفقًا نقديًا تشغيليًا إيجابيًا قدره 100 مليون يورومما يدل على قدرة الشركة على توليد النقد الكافي من عملياتها الأساسية. وفي المقابل، جاءت التدفقات النقدية الاستثمارية سلبية عند (40 مليون يورو)مما يدل على الاستثمار في فرص النمو. نتج عن أنشطة التمويل صافي تدفق نقدي قدره 20 مليون يورومما يعكس الإدارة الحكيمة لرأس المال.
وبينما يبدو وضع السيولة قويا، قد تنشأ مخاوف محتملة من تقلبات السوق والتغيرات التنظيمية والشكوك الاقتصادية التي تؤثر على سلوك العملاء والطلب على الخدمات الاستثمارية. ومع ذلك، مع النسب الحالية أعلى من 1 وقدرة قوية على توليد النقد، تُظهر Van Lanschot Kempen NV مرونة في إدارة السيولة.
هل قيمة Van Lanschot Kempen NV مبالغ فيها أم أقل من قيمتها؟
تحليل التقييم
يمكن تقييم تقييم Van Lanschot Kempen NV من خلال مقاييس مالية متعددة توفر نظرة ثاقبة حول ما إذا كان السهم مقيمًا بأكثر من قيمته الحقيقية أو مقوم بأقل من قيمته الحقيقية.
نسبة السعر إلى الأرباح (P/E).
اعتبارًا من أحدث البيانات المالية، لدى Van Lanschot Kempen NV نسبة السعر إلى الربحية 15.3. ويعكس هذا تقييمًا إيجابيًا مقارنة بمتوسط نسبة السعر إلى الربحية في الصناعة 17.5مما يشير إلى احتمالية التقليل من قيمتها.
نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P / B).
الشركة تبلغ نسبة السعر إلى القيمة الدفترية 1.1، في حين أن متوسط القطاع تقريبًا 1.3. يشير هذا المقياس إلى أن السوق قد يقوم بتقييم Van Lanschot Kempen NV بخصم مقارنة بقيمته الدفترية.
نسبة قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA).
ال تبلغ نسبة EV / EBITDA حاليًا 9.4، وهو أقل من معيار الصناعة 10.8. يمكن أن تشير نسبة EV / EBITDA المنخفضة إلى أن الشركة من المحتمل أن تكون مقومة بأقل من قيمتها في سياق أرباحها قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء.
اتجاهات أسعار الأسهم
على مدار الـ 12 شهرًا الماضية، شهد سعر سهم Van Lanschot Kempen NV تقلبات:
- أعلى مستوى خلال 12 شهرًا: €49.75
- أدنى مستوى خلال 12 شهرًا: €37.80
- السعر الحالي: €45.20
- التغيير لمدة سنة واحدة: +5.2%
عائد الأرباح ونسب الدفع
تقدم الشركة عائد أرباح قدره 3.1% مع نسبة دفع 45%. يشير هذا الدفع المتوازن إلى أن شركة Van Lanschot Kempen NV تعيد القيمة إلى المساهمين مع الحفاظ على رأس المال من أجل النمو.
إجماع المحللين على تقييم الأسهم
كانت تقييمات المحللين لشركة Van Lanschot Kempen NV إيجابية في الغالب:
- شراء: 6
- عقد: 3
- بيع: 1
ويعني الإجماع توقعات صعودية بين المحللين، ويميلون نحو توصية "الشراء" للمستثمرين المحتملين.
| مقياس التقييم | فان لانشوت كيمبين نيفادا | متوسط الصناعة |
|---|---|---|
| نسبة السعر إلى الربحية | 15.3 | 17.5 |
| نسبة السعر إلى القيمة الدفترية | 1.1 | 1.3 |
| نسبة EV/EBITDA | 9.4 | 10.8 |
| سعر السهم الحالي | €45.20 | - |
| ارتفاع 12 شهرًا | €49.75 | - |
| أدنى مستوى خلال 12 شهرًا | €37.80 | - |
| عائد الأرباح | 3.1% | - |
| نسبة الدفع | 45% | - |
المخاطر الرئيسية التي تواجه Van Lanschot Kempen NV
عوامل الخطر
تعمل شركة Van Lanschot Kempen NV في مشهد مالي ديناميكي يتميز بالعديد من عوامل المخاطر الداخلية والخارجية. يمكن أن تؤثر هذه المخاطر بشكل كبير على الصحة المالية للشركة واستقرارها التشغيلي.
المخاطر الرئيسية التي تواجه Van Lanschot Kempen NV
- المنافسة: صناعة الخدمات المالية في أوروبا تنافسية للغاية. وفقا ل الهيئة المصرفية الأوروبية، تهيمن المؤسسات الكبيرة على السوق، مما يشكل تحديات للاعبين المتخصصين مثل Van Lanschot Kempen. كانت الحصة السوقية للشركة اعتبارًا من عام 2022 موجودة 2.5%.
- التغييرات التنظيمية: باعتباره بنكًا يعمل داخل الاتحاد الأوروبي، يخضع Van Lanschot Kempen للوائح صارمة. التنفيذ المتوقع لل بازل الثالث قد يتطلب إطار العمل زيادة احتياطيات رأس المال، مما يؤثر على السيولة. أشار تقييم حديث إلى أن نسبة الأسهم العادية من المستوى 1 (CET1) تبلغ 16.3%
- ظروف السوق: تشكل تقلبات السوق العالمية، بما في ذلك التقلبات في أسعار الفائدة والأسهم، خطراً على إيرادات إدارة أصول الشركة. وفي الربع الثاني من عام 2023، انخفضت الأصول الخاضعة للإدارة بنسبة 4%
- المخاطر التشغيلية: تتزايد تهديدات الأمن السيبراني في القطاع المالي. ال وكالة الأمن السيبراني وأمن البنية التحتية (CISA) أبلغت عن ارتفاع في الهجمات، الأمر الذي يمكن أن يعطل العمليات. وفي عام 2022، زادت الحوادث التشغيلية بنسبة 15%
المخاطر المالية
تشمل المخاطر المالية مخاطر الائتمان، ومخاطر السيولة، ومخاطر السوق، والتي تم تسليط الضوء عليها جميعًا في تقارير أرباح الشركة الأخيرة. بالنسبة للسنة المالية 2022، بلغ إجمالي محفظة القروض 4.1 مليار يورو مع نسبة القروض المتعثرة (NPL) البالغة 1.2%، مما يشير إلى إدارة فعالة للمخاطر ولكنه يسلط الضوء أيضًا على مخاطر الائتمان المحتملة.
تقارير الأرباح الأخيرة رؤى
في الربع الثالث 2023 في تقرير الأرباح، سلطت شركة Van Lanschot Kempen الضوء على العديد من المخاطر الإستراتيجية. وارتفع الدخل التشغيلي للشركة بنسبة 8% على أساس سنوي، مدفوعة في المقام الأول بخدمات الاستثمار. ومع ذلك، أشارت الإدارة إلى أن ارتفاع أسعار الفائدة قد يؤثر على الإقراض العقاري.
| نوع المخاطرة | الوصف | المقاييس الحالية |
|---|---|---|
| المنافسة | ارتفاع المنافسة في قطاع الخدمات المالية | حصة السوق: 2.5% |
| تنظيمية | تأثير لوائح بازل 3 على متطلبات رأس المال | نسبة CET1: 16.3% |
| تقلبات السوق | آثار تقلب أسعار الفائدة وأسواق الأسهم | انخفاض الأصول المُدارة: 4% في الربع الثاني من عام 2023 |
| التشغيلية | المخاطر المتعلقة بتهديدات الأمن السيبراني | زيادة الحوادث: 15% في عام 2022 |
| مخاطر الائتمان | التخلف عن السداد المحتمل للقروض | نسبة القروض المتعثرة: 1.2% |
استراتيجيات التخفيف
ولمعالجة هذه المخاطر، اعتمدت شركة Van Lanschot Kempen العديد من استراتيجيات التخفيف:
- التنويع: تهدف الشركة إلى تنويع عروض منتجاتها لتقليل الاعتماد على الخدمات المصرفية التقليدية.
- تعزيز الأمن السيبراني: زيادة الاستثمارات في تدابير الأمن السيبراني للتخفيف من المخاطر التشغيلية.
- الامتثال التنظيمي: إنشاء أطر امتثال قوية لضمان الالتزام باللوائح المتطورة.
- تعزيز إدارة المخاطر: المراقبة المستمرة وتقييم التعرض لمخاطر الائتمان للحفاظ على محفظة قروض سليمة.
آفاق النمو المستقبلي لشركة Van Lanschot Kempen NV
فرص النمو
لدى Van Lanschot Kempen NV العديد من سبل النمو التي يجب على المستثمرين مراقبتها عن كثب. فيما يلي محركات النمو الرئيسية التي يمكن أن تعزز الأداء المالي للشركة خلال السنوات القادمة.
محركات النمو الرئيسية
- ابتكارات المنتج: وتركز الشركة على تعزيز خدمات إدارة الثروات والاستثمار. في عام 2022، أطلقت شركة Van Lanschot Kempen صندوقًا استثماريًا يركز على الحوكمة البيئية والاجتماعية والحوكمة (ESG)، والذي ولّد اهتمامًا كبيرًا بين المستثمرين المهتمين بالبيئة.
- توسعات السوق: وتستكشف الشركة بنشاط التوسع في الأسواق الأوروبية، وخاصة في ألمانيا وفرنسا. وفي عام 2023، أعلنت الشركة عن زيادة بنسبة 10% في قاعدة العملاء بسبب استراتيجيات دخول السوق.
- عمليات الاستحواذ: استحوذت شركة Van Lanschot Kempen بنجاح على شركة لإدارة الأصول في الربع الأول من عام 2023 مقابل 50 مليون يورو، ومن المتوقع أن تساهم بمبلغ إضافي قدره 5 ملايين يورو في الإيرادات السنوية.
توقعات نمو الإيرادات المستقبلية
وبالنظر إلى المستقبل، من المتوقع أن يبلغ متوسط نمو الإيرادات من عام 2024 إلى عام 2026 حوالي حوالي 6% سنويا. ويعود هذا النمو في الغالب إلى خدمات إدارة الثروات وزيادة رسوم إدارة الأصول. ويعرض الجدول التالي نمو الإيرادات المتوقع خلال السنوات الثلاث المقبلة:
| سنة | الإيرادات المتوقعة (مليون يورو) |
|---|---|
| 2024 | 350 مليون يورو |
| 2025 | 371 مليون يورو |
| 2026 | 393 مليون يورو |
تقديرات الأرباح
من المتوقع أيضًا أن ترتفع ربحية السهم (EPS) لشركة Van Lanschot Kempen، حيث تشير التقديرات إلى نمو من 2.15 يورو في عام 2023 إلى حوالي 2.5 يورو بحلول عام 2025. ويمثل هذا معدل نمو سنوي مركب (CAGR) يبلغ حوالي 7.5%.
المبادرات والشراكات الاستراتيجية
دخلت الشركة في شراكات استراتيجية مع شركات التكنولوجيا المالية لتعزيز عروضها الرقمية. في عام 2023، حصلت شركة Van Lanschot Kempen على شراكة مع منصة الخدمات المصرفية الرقمية، والتي تهدف إلى دمج حلول إدارة الثروات وتتوقع الحصول على حصة إضافية 20 مليون يورو في الأصول الخاضعة للإدارة بحلول عام 2024.
المزايا التنافسية
تعد السمعة الطيبة التي تتمتع بها العلامة التجارية Van Lanschot Kempen في مجال الخدمات المصرفية الخاصة ميزة تنافسية كبيرة. الشركة لديها معدل الاحتفاظ بالعملاء 93%، والتي تعد من بين أعلى المعدلات في هذه الصناعة. يضع هذا الولاء الشركة في موقع جيد لتحقيق النمو المستقبلي حيث تستكشف فرص البيع للعملاء الحاليين.
بالإضافة إلى ذلك، فإن المركز الرأسمالي القوي للشركة، والذي يتضح من نسبة الأسهم العادية من الطبقة 1 (CET1) البالغة 16.5% اعتبارًا من الربع الثاني من عام 2023، يوفر المرونة المالية اللازمة لمتابعة فرص النمو من خلال الاستثمار والاستحواذ.
Van Lanschot Kempen NV (VLK.AS) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Disclaimer
All information, articles, and product details provided on this website are for general informational and educational purposes only. We do not claim any ownership over, nor do we intend to infringe upon, any trademarks, copyrights, logos, brand names, or other intellectual property mentioned or depicted on this site. Such intellectual property remains the property of its respective owners, and any references here are made solely for identification or informational purposes, without implying any affiliation, endorsement, or partnership.
We make no representations or warranties, express or implied, regarding the accuracy, completeness, or suitability of any content or products presented. Nothing on this website should be construed as legal, tax, investment, financial, medical, or other professional advice. In addition, no part of this site—including articles or product references—constitutes a solicitation, recommendation, endorsement, advertisement, or offer to buy or sell any securities, franchises, or other financial instruments, particularly in jurisdictions where such activity would be unlawful.
All content is of a general nature and may not address the specific circumstances of any individual or entity. It is not a substitute for professional advice or services. Any actions you take based on the information provided here are strictly at your own risk. You accept full responsibility for any decisions or outcomes arising from your use of this website and agree to release us from any liability in connection with your use of, or reliance upon, the content or products found herein.