Addex Therapeutics Ltd (ADXN): التاريخ، الملكية، المهمة، كيف تعمل & يجعل المال

Addex Therapeutics Ltd (ADXN) هي شركة تكنولوجيا حيوية صغيرة الحجم تبلغ قيمتها السوقية 9.1 مليون دولار أمريكي فقط اعتبارًا من أواخر عام 2025، ولكن هل يعكس هذا التقييم الصغير حقًا إمكاناتها في مجال الاضطرابات العصبية المتخصصة للغاية؟ أنت تنظر إلى شركة في المرحلة السريرية تركز فقط على المُعدِّلات التفارغية - وهي فئة دوائية متخصصة للغاية - مع برامجها الرائدة، مثل GABAB PAM للسعال المزمن، مما يُظهر نشاطًا قويًا قبل السريري. في حين أن الإيرادات المتأخرة لمدة اثني عشر شهرًا تبلغ 63.8 ألف دولار أمريكي ضئيلة اعتبارًا من منتصف عام 2025، فإن النفوذ المالي الحقيقي يكمن في معالم الشراكة، مثل إمكانية الحصول على ما يصل إلى 330 مليون دولار أمريكي من تعاونها مع Indivior. إن فهم التاريخ والملكية وكيف يولد نموذج الأعمال الفريد هذا قيمة فعلية أمر بالغ الأهمية لرسم خريطة المخاطر على المدى القريب مقابل هذا الاتجاه الصعودي الهائل.

تاريخ شركة Addex Therapeutics Ltd (ADXN).

أنت تريد أن تفهم أساس شركة Addex Therapeutics Ltd، وبصراحة، تاريخ الشركة عبارة عن قصة كلاسيكية في مجال التكنولوجيا الحيوية تدور حول التمحور والشراكات والمثابرة. لقد بدأت كشركة رائدة في نهج محدد لاكتشاف الأدوية، ومنذ ذلك الحين نجحت في إحداث تحولات مالية واستراتيجية كبيرة للتركيز على علاجات الاضطرابات العصبية عالية القيمة.

نظرا للجدول الزمني لتأسيس الشركة

سنة التأسيس

تأسست شركة Addex Therapeutics في 2002.

الموقع الأصلي

يقع المقر الرئيسي للشركة في جنيف، سويسرا، ويقع مكتب الشركة في Plan-Les-Ouates.

أعضاء الفريق المؤسس

الرقم المؤسسي الرئيسي هو تيم داير، الذي شارك في تأسيس الشركة ويشغل حاليًا منصب الرئيس التنفيذي والمدير.

رأس المال/التمويل الأولي

وقد جمعت الشركة تمويلا إجماليا قدره 71 مليون دولار أكثر من 12 جولة منذ بدايتها. كان أول ضخ كبير لرأس المال هو أ 39 مليون دولار السلسلة ب اكتملت جولة التمويل في 17 مايو 2004، بعد عامين من تأسيس الشركة.

نظرا لمعالم تطور الشركة

نظرا للحظات التحولية للشركة

لم يكن التحول الأكبر لشركة Addex Therapeutics بالتأكيد حدثًا واحدًا، بل سلسلة من المحاور الإستراتيجية مدفوعة بالمتطلبات الرأسمالية العالية لتطوير الأدوية. كان على الشركة أن تصبح فعالة بلا رحمة من أجل البقاء.

وكانت عملية إعادة الهيكلة في عام 2013 بمثابة لحظة فاصلة. قامت الشركة، تحت القيادة الجديدة للمؤسس المشارك تيم داير، بإعادة ضبط نموذجها التشغيلي بشكل أساسي، والانتقال من شركة لاكتشاف الأدوية مزودة بموظفين كاملين إلى منظمة هزيلة تركز على الشراكات ذات القيمة العالية والتحكم في التكاليف. وكانت هذه خطوة وحشية ولكنها ضرورية للحفاظ على رأس المال.

إن التحول إلى نموذج يتمحور حول الشراكة يعد أيضًا أمرًا كبيرًا. على سبيل المثال، تعد الاتفاقية مع Indivior للحصول على مرشح GABAB PAM لاضطرابات تعاطي المخدرات فرصة هائلة، حيث أن Addex مؤهل للحصول على ما يصل إلى 330 مليون دولار في دفعات هامة بالإضافة إلى الإتاوات المتدرجة. هذا يتحقق من صحة منصة المغير التفارغي الأساسية الخاصة بهم. يُظهر الإكمال الناجح لدراسات تمكين IND لهذا البرنامج في النصف الأول من عام 2025 تقدمًا حقيقيًا على هذه الجبهة.

فيما يلي الحساب السريع للسيولة على المدى القريب: أبلغت شركة Addex عن النقد وما يعادله فقط 2.3 مليون فرنك سويسري في نهاية النصف الأول من عام 2025. يعني هذا الوضع النقدي المنخفض أن التحركات الأخيرة - مثل استعادة حقوق mGlu2 PAM واتفاقية الخيار مع Sinntaxis لـ mGlu5 NAM في التعافي من إصابات الدماغ - ضرورية لجذب استثمارات جديدة أو تأمين تمويل جديد غير مخفف. يجب أن يكونوا أذكياء بشأن كيفية تطوير خط أنابيبهم، والذي يتضمن برنامج GABAB PAM المستقل الخاص بهم للسعال المزمن. يمكنك إلقاء نظرة أعمق على وضعهم المالي الحالي هنا: تحليل الصحة المالية لشركة Addex Therapeutics Ltd (ADXN): رؤى أساسية للمستثمرين

كان إطلاق Neurosterix في عام 2024، حيث استحوذت Addex على حصة قدرها 20%، طريقة ذكية لمواصلة تطوير مجموعة من الأصول مع تفريغ نفقات البحث والتطوير المرتبطة بها. يعد هذا النوع من إستراتيجية رأس المال الخفيف أمرًا ضروريًا للتكنولوجيا الحيوية في المرحلة السريرية ذات الاحتياطيات النقدية المحدودة.

هيكل ملكية شركة Addex Therapeutics Ltd (ADXN).

يعد هيكل ملكية شركة Addex Therapeutics Ltd مزيجًا من كيان مؤسس مهم، ومطلعين رئيسيين، والسوق العامة، وهو أمر نموذجي بالنسبة لشركة الأدوية الحيوية في المرحلة السريرية. ويعني هذا المزيج أن الاتجاه الاستراتيجي يتأثر بشدة بالمجموعة المؤسسة، Addex Pharma S.A.، في حين يوفر المساهمين العامين رأس المال اللازم لتطوير الأدوية.

الوضع الحالي لشركة Addex Therapeutics Ltd

باعتبارها شركة صيدلانية حيوية مملوكة للقطاع العام في المرحلة السريرية، فإن Addex Therapeutics مدرجة بشكل مزدوج، ويتم تداولها في بورصة ناسداك تحت المؤشر. أدكسن وفي البورصة السويسرية SIX. يتيح لهم هذا الإدراج المزدوج إمكانية الوصول إلى أسواق رأس المال الأمريكية والأوروبية، ولكنه يُخضعهم أيضًا لمعايير إعداد التقارير الصارمة.

اعتبارًا من 12 نوفمبر 2025، كان سعر السهم في بورصة ناسداك هو $8.78. وبلغت القيمة السوقية للشركة حوالي 9.1 مليون دولار اعتبارًا من أواخر أكتوبر 2025، مما يعكس رأسمالها الصغير وتقلباتها العالية profile. للسياق، أبلغت الشركة عن موقف النقد والنقد المعادل 2.3 مليون فرنك سويسري في نهاية النصف الأول من عام 2025 (30 يونيو 2025)، وهو المقياس الحاسم على المدى القريب لشركة في مرحلة التطوير. يجب عليك أن تقرأ بالتأكيد تعمقنا في الأهداف الإستراتيجية للشركة بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Addex Therapeutics Ltd (ADXN).

انهيار ملكية شركة Addex Therapeutics Ltd

تتركز ملكية الشركة، حيث يحتفظ الكيان المؤسس بأكبر كتلة منفردة، وهو إعداد شائع للشركات العرضية في مجال التكنولوجيا الحيوية. يمنح هذا التركيز المجموعة المؤسسة سيطرة كبيرة على القرارات الإستراتيجية، لكنه يترك هامشًا كبيرًا للتداول العام.

ها هي الرياضيات السريعة: ال 41.32% مملوكة لشركة Addex Pharma S.A. وحوالي 11.58% التي يحتفظ بها المطلعون تمثل أكثر من نصف الشركة. وهذا يعني أن أي تحول استراتيجي كبير، مثل الشراكة أو بيع الأصول، سيتطلب مباركة هذه المجموعة الأساسية.

قيادة شركة Addex Therapeutics Ltd

يتمتع فريق القيادة بالخبرة، حيث يعتبر الرئيس التنفيذي مؤسسًا مشاركًا، مما يوفر الاستمرارية ولكنه يزيد أيضًا من مخاطر الإستراتيجية الراسخة. متوسط مدة عمل فريق الإدارة هو تقريبًا 8.7 سنة، وهو مرتفع بالنسبة لقطاع التكنولوجيا الحيوية المتقلب.

ويشرف على هيكل الحوكمة مجلس الإدارة وينفذه فريق الإدارة التنفيذية:

• فنسنت لوتون: رئيس مجلس الإدارة.
• تيم داير: المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي (CEO) ومدير مجلس الإدارة.
• روجر ميلز: كبير الأطباء ومدير مجلس الإدارة.
• ميخائيل كالينيتشيف: رئيس قسم علوم الترجمة.
• لينايك تيسيدو: رئيس المالية.

يتمتع مجلس الإدارة بالخبرة، ويتمتع بفترة ولاية متوسطة 10.4 سنة، مما يشير إلى فهم عميق لخط إنتاج الأدوية طويل الأمد للشركة. الإجراء الرئيسي بالنسبة لك هو مراقبة تقرير الربع الثالث القادم من عام 2025، والذي من المقرر صدوره في الأسبوع الذي يبدأ في 10 نوفمبر 2025، بحثًا عن أي تغييرات في حرق الأموال النقدية أو تقدم خط الأنابيب.

مهمة وقيم شركة Addex Therapeutics Ltd (ADXN).

تتركز المهمة الأساسية لشركة Addex Therapeutics Ltd على ريادة فئة جديدة من الأدوية الجزيئية الصغيرة المتاحة عن طريق الفم لعلاج الاضطرابات العصبية والنفسية العصبية الشديدة، مع التركيز على المناطق ذات الاحتياجات الطبية العالية غير الملباة. وهذا الهدف هو الأساس الثقافي الذي يدفع خط أنابيب المرحلة السريرية والشراكات الاستراتيجية.

نظرا للغرض الأساسي للشركة

إن هدف الشركة متجذر بشكل واضح في منصتها العلمية المتخصصة: اكتشاف وتطوير المعدلات التفارغية. على عكس الأدوية التقليدية التي تحجب أو تنشط المستقبل بشكل مباشر، تقوم هذه الجزيئات بضبط نشاط المستقبل بمهارة، مما يوفر نهجًا علاجيًا أكثر دقة.

وهذا التركيز أمر بالغ الأهمية، خاصة بالنظر إلى الوضع المالي للشركة profile ككيان في المرحلة السريرية. بالنسبة للنصف الأول من عام 2025، أعلنت الشركة عن وضع نقدي قدره 2.3 مليون فرنك سويسري، مما يؤكد ضرورة تطوير برامج خطوط الأنابيب عالية القيمة لتأمين التمويل والشراكات المستقبلية.

بيان المهمة الرسمية

في حين أن شركة Addex Therapeutics Ltd لا تنشر بيان مهمة واحدًا وموجزًا بالمعنى الكلاسيكي للشركة، فإن تركيزها التشغيلي المعلن يعمل بمثابة تفويضها:

• اكتشاف وتطوير المُعدِّلات التفارجية الجزيئية الصغيرة الجديدة للاضطرابات العصبية.
• بناء عمل صيدلاني مستدام يعتمد على الخبرة في المستقبلات المقترنة بالبروتين G (GPCRs).
• برامج سريرية متقدمة مثل ديبراجلورانت (mGlu5 NAM) لمؤشرات مثل التعافي من إصابات الدماغ (ما بعد السكتة الدماغية/TBI) وبرنامج GABAB PAM للسعال المزمن واضطرابات تعاطي المخدرات.

بيان الرؤية

لا تتعلق رؤية الشركة بوجهة واحدة بقدر ما تتعلق بمسار استراتيجي للسوق، بهدف ترجمة منصتها العلمية الفريدة إلى فوائد ملموسة للمرضى ونجاح تجاري. إنهم يركزون على تلبية الاحتياجات الطبية الهامة غير الملباة في اضطرابات الجهاز العصبي المركزي.

• إنشاء منصة التعديل التفارغي كنهج علاجي متمايز معتمد للحالات العصبية المعقدة.
• تعظيم قيمة المحفظة من خلال التعاون الاستراتيجي، مثل الشراكة مع Indivior لبرنامج GABAB PAM.
• تحقيق النمو على المدى الطويل من خلال الاستفادة من الملكية الفكرية الموسعة والمحفزات على المدى القريب في الفترة 2025-2026.

إليك الحساب السريع على نطاقها الحالي: بلغت الإيرادات اللاحقة لمدة اثني عشر شهرًا اعتبارًا من منتصف عام 2025 حوالي 63.8 ألف دولار فقط، مما يوضح لك أنهم يركزون بالكامل على معالم البحث والتطوير، وليس المبيعات التجارية بعد.

نظرا لشعار الشركة / الشعار

لا تستخدم شركة Addex Therapeutics Ltd شعارًا أو شعارًا رسميًا موجهًا للمستهلك، وهو أمر شائع في مجال التكنولوجيا الحيوية المتخصصة في المرحلة السريرية بين الشركات. وبدلاً من ذلك، يتم تحديد هويتهم من خلال التكنولوجيا الأساسية التي يستخدمونها وإمكاناتها في اكتشاف الأدوية.

• العبارة الوصفية الأكثر ارتباطًا بهوية الشركة هي: الريادة في اكتشاف وتطوير الأدوية القائمة على التعديل الخيفي.

شركة Addex Therapeutics Ltd (ADXN) كيف تعمل

تعمل شركة Addex Therapeutics Ltd كشركة صيدلانية حيوية في المرحلة السريرية، حيث تعمل على إنتاج أدوية جديدة ذات جزيئات صغيرة متاحة عن طريق الفم تسمى المعدلات التفارغية (مركبات تنظم نشاط البروتين المستهدف بشكل غير مباشر). ويركز نموذج خلق القيمة الخاص بالشركة على تطوير مجموعة من هذه المعدلات من خلال التطوير قبل السريري والسريري للاضطرابات العصبية، بهدف تحقيق الدخل من خلال الشراكات الاستراتيجية وصفقات الترخيص بدلاً من مبيعات المنتجات الفورية.

مجموعة المنتجات/الخدمات الخاصة بشركة Addex Therapeutics Ltd

يتركز خط أنابيب الشركة اعتبارًا من نوفمبر 2025 على ثلاثة أصول أساسية، بالإضافة إلى برنامج شراكة، وكلها تستفيد من منصة التعديل التفارغي الخاصة بها.

الإطار التشغيلي لشركة Addex Therapeutics Ltd

أنت تنظر إلى التكنولوجيا الحيوية التي غيرت هيكلها التشغيلي بشكل أساسي في عام 2024 لتصبح كيانًا أصغر حجمًا وأكثر تركيزًا. يعتمد الإطار الحالي على كفاءة رأس المال والتطوير الاستراتيجي، وليس على الأبحاث الداخلية واسعة النطاق.

كان جوهر التحول التشغيلي الخاص بهم هو فصل منصة الاكتشاف الخاصة بهم ومعظم برامج ما قبل السريرية إلى شركة خاصة جديدة، Neurosterix، في أبريل 2024. وقد ضمنت هذه الصفقة تمويلًا كبيرًا بقيمة 65 مليون دولار أمريكي للكيان الجديد، واحتفظت شركة Addex Therapeutics Ltd بحصة 20٪ من الأسهم. أدت هذه الخطوة على الفور إلى خفض نفقات البحث والتطوير الداخلية، ولهذا السبب انخفضت تكاليف البحث والتطوير في عام 2024 والربع الأول من عام 2025.

تجني الشركة الأموال في المقام الأول من خلال المدفوعات البارزة وتمويل الأبحاث من خلال التعاون، وليس من المبيعات التجارية. بالنسبة لفترة الستة أشهر المنتهية في 30 يونيو 2025، أعلنت الشركة عن خسارة أساسية ومخففة للسهم قدرها 0.03 فرنك سويسري، مما يعكس طبيعة الأعمال عالية المخاطر وما قبل التجارية. تركيزهم التشغيلي اليوم بسيط:

• تمويل البرامج الجارية برصيد نقدي قدره 2.3 مليون فرنك سويسري (اعتبارًا من 30 يونيو 2025).
• تطوير برنامج السعال المزمن GABAB PAM نحو الدراسات السريرية.
• استكشف وتأمين فرص الشراكة الجديدة للأصول الرئيسية مثل ADX71149.
• إدارة الملكية الفكرية (IP) وحصص الأسهم في Neurosterix وStalicla.

وما يخفيه هذا التقدير هو ضغط رأس المال الشديد المتأصل في التكنولوجيا الحيوية في المرحلة السريرية؛ إنهم بالتأكيد بحاجة إلى شراكة ناجحة أو حدث تمويل قريبًا لتوسيع مدرجهم النقدي إلى ما بعد المدى القريب المباشر. للغوص أعمق، يجب عليك التحقق تحليل الصحة المالية لشركة Addex Therapeutics Ltd (ADXN): رؤى أساسية للمستثمرين.

المزايا الإستراتيجية لشركة Addex Therapeutics Ltd

يعتمد نجاح الشركة على تقنيتها المتخصصة ونموذج أعمالها الاستراتيجي خفيف الأصول، والذي يقلل من حرق الأموال النقدية مع تعظيم الجانب الإيجابي المحتمل من الأدوية المرشحة الناجحة.

• منصة المغير Allosteric الملكية: وتتمثل كفاءتهم الأساسية في اكتشاف وتطوير المعدلات التفارغية، التي تقدم ميزة واضحة على الأدوية التقويمية التقليدية من خلال ضبط وظيفة المستقبل، مما قد يؤدي إلى فعالية أفضل وآثار جانبية أقل في المسارات العصبية المعقدة.
• حصص الأسهم في عمليات العرض: توفر حصة الأسهم غير المخففة بنسبة 20% في شركة Neurosterix، والتي تبلغ رأسمالها 65 مليون دولار أمريكي، أصولًا كبيرة خارج الميزانية العمومية يمكن أن تولد عوائد كبيرة دون الإنفاق المباشر على البحث والتطوير من قبل شركة Addex Therapeutics Ltd.
• التحقق من صحة عبر الشراكة Indivior: يقوم الشريك الذي يطور مرشح GABAB PAM لاضطرابات تعاطي المخدرات من خلال دراسات تمكين IND بالتحقق من صحة تقنية منصة Addex Therapeutics Ltd ويزيل المخاطر عن برنامج السعال المزمن GABAB PAM الخاص به.
• أصول المرحلة الثانية المستعادة: إن استعادة حقوق أصول المرحلة الثانية ADX71149 في عام 2025 يمنحهم أصلًا قيمًا في المرحلة المتأخرة يمكن ترخيصه خارجيًا مقابل دفعة مقدمة كبيرة أو هيكل تاريخي.

إليك الحساب السريع: ترتبط قيمة حصة 20% في Neurosterix بنجاح خط الأنابيب الممول لهذه الشركة بقيمة 65 مليون دولار أمريكي، والذي يعد محركًا رئيسيًا للقيمة المحتملة لمساهمي Addex Therapeutics Ltd بما يتجاوز برامجهم السريرية. هذه رافعة مالية قوية.

شركة Addex Therapeutics Ltd (ADXN) كيف تجني الأموال

Addex Therapeutics Ltd هي شركة صيدلانية حيوية للمرحلة السريرية، مما يعني أنها لا تحقق إيرادات بعد من مبيعات المنتجات التجارية. يتم تغذية محركها المالي في المقام الأول من خلال التمويل غير المخفف، والذي يتكون من إيرادات التعاون والمدفوعات الهامة من الشركاء الاستراتيجيين، بالإضافة إلى زيادة رأس المال من خلال تمويل الأسهم.

يتمثل العمل الأساسي للشركة في اكتشاف وتطوير المُعدِّلات التفارجية ذات الجزيئات الصغيرة للاضطرابات العصبية، وتقوم بتحقيق الدخل من خط الأنابيب هذا عن طريق ترخيص الأدوية المرشحة لشركاء صيدلانيين أكبر الذين يمولون التجارب السريرية في المراحل اللاحقة والتسويق. ببساطة، إنهم يكسبون المال عن طريق الحصول على أموال مقابل تحقيق إنجازات بحثية، وليس عن طريق بيع الأدوية.

توزيع إيرادات شركة Addex Therapeutics Ltd

بالنسبة للتكنولوجيا الحيوية في المرحلة السريرية مثل Addex Therapeutics، تكون الإيرادات متقلبة للغاية وغير متكررة. اعتبارًا من الاثني عشر شهرًا اللاحقة (TTM) المنتهية في 30 يونيو 2025، بلغ إجمالي الإيرادات مبلغًا متواضعًا قدره 167.29 ألف فرنك سويسري (فرنك سويسري). وقد انخفض هذا الرقم بشكل ملحوظ، مما يعكس اكتمال مراحل التعاون الرئيسية.

إن تدفق الإيرادات الأساسي، إيرادات التعاون، يسير حاليًا في اتجاه تنازلي بسبب اكتمال مرحلة التعاون في البحث والتطوير مع الشريك الرئيسي، Indivior، لبرنامج GABAB PAM. من المؤكد أن هذه مخاطرة على المدى القريب تحتاج إلى مراقبتها. بلغت إيرادات الربع الثاني من عام 2025 36.38 ألف فرنك سويسري فقط، وهو انخفاض حاد بنسبة -68.45% على أساس سنوي. يعد هذا النوع من هاوية الإيرادات أمرًا نموذجيًا عندما تنتهي مرحلة التعاون دون دفع دفعة جديدة مباشرة بعد ذلك.

اقتصاديات الأعمال

يتم تعريف اقتصاديات شركة Addex Therapeutics من خلال نموذج "معدل الحرق" الكلاسيكي للتكنولوجيا الحيوية ما قبل التجارية. تكمن قيمة الشركة في ملكيتها الفكرية وخط أنابيبها السريري، وليس في حجم مبيعاتها الحالي.

• استراتيجية التسعير: لا ينطبق بعد، حيث لا توجد منتجات تجارية. "السعر" هو قيمة الملكية الفكرية الخاصة بهم، والتي يتم تحقيقها من خلال الدفعات المقدمة والمدفوعات الهامة والإتاوات المستقبلية التي يتم التفاوض عليها في صفقات الترخيص.
• هيكل التكلفة: الغالبية العظمى من التكاليف هي نفقات البحث والتطوير (R&D) والنفقات العامة والإدارية (G&A). في الربع الأول من عام 2025، بلغت نفقات البحث والتطوير 156,066 فرنك سويسري، في حين كانت النفقات العامة والإدارية أعلى بكثير حيث بلغت 521,251 فرنك سويسري. ويظهر هذا التركيز على الحفاظ على هيكل الشركة وإدارة المشاريع، حتى مع انخفاض الإنفاق المباشر على البحث والتطوير.
• الأساسيات الاقتصادية: نموذج العمل هو مشروع عالي المخاطر وعالي المكافأة. ويتوقف النجاح على دواء مرشح، مثل GABAB PAM لعلاج السعال المزمن، والتقدم من خلال التجارب السريرية وتأمين شراكة مربحة أو موافقة السوق في نهاية المطاف. تركز الشركة حاليًا على الاستفادة من مُعدِّلاتها التفارغية (أدوية ذات جزيئات صغيرة تنظم المستقبل بشكل غير مباشر) لجذب تمويل جديد غير مخفف.

للتعمق أكثر في المستثمرين الذين يراهنون على هذا النموذج، قم بإلقاء نظرة على ذلك استكشاف مستثمر شركة Addex Therapeutics Ltd (ADXN). Profile: من يشتري ولماذا؟

الأداء المالي لشركة Addex Therapeutics Ltd

يعكس الأداء المالي للشركة اعتبارًا من منتصف عام 2025 وضعها في المرحلة السريرية: انخفاض الإيرادات وخسائر كبيرة من العمليات. المقياس الرئيسي الذي يجب تتبعه هو المدرج النقدي، الذي يحدد المدة التي تستطيع فيها الشركة تمويل عملياتها دون جمع رأس مال جديد أو تأمين شراكة جديدة.

• صافي الخسارة: أعلنت الشركة عن خسارة صافية قدرها 1.47 مليون فرنك سويسري في الربع الأول من عام 2025. وبلغ صافي الخسارة اللاحقة لمدة اثني عشر شهرًا المنتهية في 30 يونيو 2025 حوالي 7.6 مليون دولار أمريكي.
• الوضع النقدي: اعتبارًا من 30 يونيو 2025، بلغ النقد وما يعادله 2.3 مليون فرنك سويسري. ومن المتوقع أن يستمر هذا الوضع النقدي في دعم العمليات حتى منتصف عام 2026 فقط.
• خسارة التشغيل: بلغت الخسارة التشغيلية في الربع الأول من عام 2025 606,262 فرنكًا سويسريًا. هذه هي التكلفة الحقيقية لإدارة الأعمال، قبل احتساب العناصر غير التشغيلية مثل حصة الخسارة من الاستثمارات.
• السيولة: وتحافظ الشركة على نسبة تداول قوية تبلغ 4.42 (اعتبارًا من الربع الأول من عام 2025)، مما يشير إلى أن الأصول قصيرة الأجل أكثر من كافية لتغطية الالتزامات قصيرة الأجل. ومع ذلك، يتم استهلاك هذه السيولة بسرعة من خلال معدل حرق التشغيل.

إليك الحساب السريع: مع وجود رصيد نقدي قدره 2.3 مليون فرنك سويسري وخسارة تشغيل ربع سنوية تبلغ حوالي 0.6 مليون فرنك سويسري، فإن المدرج النقدي ضيق، ولهذا السبب يبدو تقدير منتصف عام 2026 واقعيًا. من المرجح أن يكون الحدث المالي الرئيسي التالي هو إعلان شراكة جديدة أو زيادة رأس المال.

Addex Therapeutics Ltd (ADXN) موقف السوق والتوقعات المستقبلية

Addex Therapeutics Ltd هي شركة صيدلانية حيوية في المرحلة السريرية تركز على المعدِّلات التفارغية، وتضع نفسها في مواجهة مستقبل عالي المخاطر وعالي المكافأة مدفوعًا بخط أنابيبها، ولا سيما المعدِّل التفارغي الإيجابي GABAB (PAM) للسعال المزمن. وترتبط التوقعات المباشرة للشركة بتعزيز مرشحيها قبل المرحلة السريرية في العيادة وتأمين شراكات جديدة، بالنظر إلى وضعها النقدي البالغ 2.3 مليون فرنك سويسري اعتبارًا من 30 يونيو 2025.

أنت تنظر إلى شركة ذات قيمة سوقية صغيرة تبلغ حوالي 8.25 مليون دولار أمريكي اعتبارًا من نوفمبر 2025، مما يعني أن تقييمها يعتمد بالكامل تقريبًا على البيانات السريرية الناجحة وصفقات الترخيص الخارجية. يعد نمو الإيرادات السنوية المتوقعة بنسبة 72.1% بمثابة توقعات هائلة، ولكنه يعتمد تمامًا على إمكانية وصول أصول خطوط الأنابيب إلى المعالم الرئيسية وليس على مبيعات المنتجات الحالية.

المناظر الطبيعية التنافسية

وفي صناعة الأدوية، وخاصة بالنسبة لشركة المرحلة السريرية، تكون الحصة السوقية صفرًا بشكل أساسي، حيث لا يوجد لدى الشركة منتجات معتمدة. إن منافسة شركة Addex Therapeutics Ltd في طور الإعداد في المقام الأول، حيث تتنافس مع شركات الأدوية ذات رأس المال الكبير التي لديها ميزانيات ضخمة للبحث والتطوير وأصول في مرحلة متأخرة. ومن المتوقع أن تبلغ قيمة سوق السعال المزمن وحده حوالي 8.9 مليار دولار على مستوى العالم في عام 2025، مما يوضح حجم الجائزة.

الفرص والتحديات

تعمل الشركة في المجالات العلاجية ذات الاحتياجات الطبية الكبيرة التي لم تتم تلبيتها، وهي فرصة كبيرة. لا يزال الخطر profile عالية للغاية. أنت بالتأكيد بحاجة إلى الموازنة بين إمكانية تحقيق عائد هائل مقابل الاحتمال الحقيقي جدًا للفشل السريري أو الأزمة النقدية.

موقف الصناعة

شركة Addex Therapeutics Ltd هي شركة متخصصة، وهي شركة متخصصة في مجال التكنولوجيا الحيوية في المرحلة السريرية وتركز على التعديل التفارغي (آلية تنظم نشاط المستقبلات بشكل غير مباشر)، وهو نهج متمايز في الجهاز العصبي المركزي (CNS) واضطرابات الجهاز التنفسي. وهذا التخصص هو قوته الأساسية.

• التركيز المتخصص: تعد الشركة رائدة في المعدِّلات التفارجية للمستقبلات المقترنة بالبروتين G (GPCRs)، وهي منطقة معقدة تجذب اهتمام الشراكة، كما رأينا مع Indivior.
• إمكانات السوق مقابل الحجم: على الرغم من أن سوق السعال المزمن كبير، إلا أن حجمه الصغير (القيمة السوقية: 8.25 مليون دولار أمريكي) يعني أنه لا يستطيع تمويل جميع برامجه من خلال تجارب المرحلة المتأخرة وحدها.
• محرك التقييم: تقييم الشركة هو عبارة عن لعبة ثنائية خالصة تعتمد على النجاح السريري والترخيص الخارجي. إن توقعات نمو الإيرادات السنوية بنسبة 72.1٪ هي انعكاس لهذا خط الأنابيب ذو الإمكانات العالية، ولكن غير المثبتة.
• الإجراء الاستراتيجي: المفتاح هو تأمين صفقة ترخيص كبيرة لبرنامج السعال المزمن لتمويل بقية خط الأنابيب، وخاصة برنامج mGlu2 PAM وبرنامج إصابات الدماغ diraglurant.

لمزيد من التعمق في الأرقام التي تقود هذه النظرة، راجع ذلك تحليل الصحة المالية لشركة Addex Therapeutics Ltd (ADXN): رؤى أساسية للمستثمرين.