شركة Affirm Holdings, Inc. (AFRM): التاريخ، الملكية، المهمة، كيف تعمل & يجعل المال

قامت شركة Affirm Holdings, Inc. (AFRM) بإعادة تشكيل تمويل نقاط البيع بشكل أساسي، ولكن مع الإبلاغ عنها 3.22 مليار دولار في الإيرادات و 52.2 مليون دولار صافي الدخل للسنة المالية 2025، هل يثبتون أخيرًا أن نموذجهم لا يركز على النمو فحسب، بل مربح أيضًا؟ إن قائد "الشراء الآن والدفع لاحقًا" (BNPL) هذا، الذي تأسس على مهمة تقديم منتجات مالية صادقة، يخدم الآن أكثر من ذلك 24.1 مليون المستهلكين النشطين، مما يشكل تحديًا لصناعة بطاقات الائتمان بأكملها من خلال قروض تقسيط شفافة وبدون رسوم متأخرة. سنقوم بتوضيح كيفية معالجة قوة FinTech هذه 36.7 مليار دولار في إجمالي حجم البضائع (GMV) في السنة المالية الماضية، تعمل بالفعل، ومن أين تأتي إيراداتها، وما يعنيه هيكل ملكيتها الفريد لاستراتيجيتها المستقبلية.

تاريخ شركة Affirm Holdings, Inc. (AFRM).

إذا كنت تنظر إلى اتجاه سوق "اشتر الآن وادفع لاحقا" (BNPL)، عليك أن تفهم من أين جاءت شركة Affirm Holdings, Inc. (AFRM). الشركة لم تظهر فقط؛ نشأت من استياء واضح من غموض الائتمان التقليدي، وتظهر تاريخها نمطا من الشراكات الاستراتيجية والرهانات التكنولوجية التي جعلتها قوة مالية. بصراحة، القصة تدور حول أحد مؤسسي PayPal الذي يحاول إصلاح النظام نفسه الذي ساعد في إنشائه.

الجدول الزمني لتأسيس شركة جيفن

سنة التأسيس

تأسست شركة Affirm Holdings, Inc. في 2012، تماما على أعتاب ثورة التكنولوجيا المالية الكبرى.

الموقع الأصلي

بدأت الشركة في سان فرانسيسكو، كاليفورنيا، وهو موقع ربطه بقوة ضمن منظومة وادي السيليكون وتركيزه على التكنولوجيا الثورية.

أعضاء الفريق المؤسس

كان الفريق المؤسس عبارة عن مجموعة قوية، بقيادة خبير مخضرم في مجال المدفوعات. أعطى هذا النسب بالتأكيد للمشروع مصداقية فورية.

• ماكس ليفشين: المؤسس المشارك لشركة PayPal والقوة الدافعة وراء المهمة.
• ناثان جيتينج: عقل تقني رئيسي.
• جيفري كاديتز: جلب الخبرة الحاسمة إلى الطاولة.
• أليكس رامبل: ساهم في الرؤية والاستراتيجية المبكرة.

رأس المال/التمويل الأولي

كانت شركة Affirm Holdings, Inc. في البداية جزءًا من استوديو بدء التشغيل HVF (Hard Valuable Fun) وحصلت على جولة من السلسلة A بعد وقت قصير من تأسيسها، بقيادة Khosla Ventures. واصلت الشركة جمع رأس مال كبير في الأسواق الخاصة، بلغ إجماليه حوالي 1.5 مليار دولار 1.22 مليار دولار قبل ظهوره العلني لأول مرة.

نظرا لمعالم تطور الشركة

يكشف تتبع رحلة شركة Affirm Holdings, Inc. عن مدى سرعة انتقالها من مفهوم متخصص إلى أداة مالية رئيسية، وذلك في المقام الأول من خلال التكامل التجاري.

نظرا للحظات التحولية للشركة

لم يكن مسار الشركة يتعلق بالنمو فقط؛ كان الأمر يتعلق بالمحاور الإستراتيجية التي أعادت تعريف نموذج أعمالها ومكانتها في السوق. كان الانتقال من مُقرض محض إلى منصة مدمجة في تدفق الخروج هو التغيير الأكبر.

كانت الشراكة مع Shopify، حيث أصبحت شركة Affirm Holdings, Inc. المزود الحصري لخدمات Shop Pay Installments في الولايات المتحدة، بمثابة حافز كبير. قامت هذه الخطوة على الفور بدمج حلولهم في شبكة واسعة من الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم، مما أدى إلى نمو كبير في الحجم.

كان التحول الرئيسي في السنة المالية 2025 هو التحرك الواضح نحو الكفاءة، مدفوعا إلى حد كبير بالذكاء الاصطناعي. وقد أتى هذا التركيز بثماره: فقد أعلنت الشركة عن أول أرباح تشغيلية ربع سنوية لها على الإطلاق تبلغ 58 مليون دولار في الربع المالي الرابع من عام 2025، وهو انعكاس هائل عن خسارة العام السابق. يعد هذا معلمًا حاسمًا لأي تكنولوجيا مالية عالية النمو.

على الرغم من خسارة وول مارت كشريك في عام 2025، والذي تحول 1.5 مليار دولار وفي GMV بعيدًا عن المنصة، ظل النمو الإجمالي للشركة قويًا، وهو دليل على تنوع قاعدة التجار الخاصة بها. بالنسبة للسنة المالية الكاملة المنتهية في 30 يونيو 2025، أعلنت شركة Affirm Holdings, Inc. عن إجمالي إيرادات قدرها 3.22 مليار دولار ومعالجتها 36.7 مليار دولار في إجمالي حجم البضائع (GMV). إنهم يقومون بأعداد كبيرة.

اعتبارًا من سبتمبر 2025، تم تقديم المنصة 24.1 مليون المستهلكين النشطين و 419,000 التجار، ويظهرون نطاقًا مثيرًا للإعجاب وتأثيرًا على الشبكة. يتم دعم هذا النمو بشكل أكبر من خلال التمديد الأخير لشراكة أمازون حتى عام 2031، مما يوفر رؤية للإيرادات على المدى الطويل.

إذا كنت تريد التعمق أكثر في خططهم التطلعية، فاطلع على بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Affirm Holdings, Inc. (AFRM).

تأكيد هيكل الملكية لشركة Affirm Holdings, Inc. (AFRM).

يتركز هيكل ملكية شركة Affirm Holdings, Inc. بشكل كبير بين المستثمرين المؤسسيين، مما يعني أن سعر السهم حساس بشكل واضح لإجراءات التداول الجماعية ومعنوياتهم. تمنح هذه الحصة المؤسسية العالية بضع مئات من مديري الأموال المحترفين تأثيرًا كبيرًا على التوجه الاستراتيجي للشركة وإدارتها على المدى الطويل.

تأكيد الوضع الحالي للمقتنيات

Affirm Holdings, Inc. هي شركة تكنولوجيا مالية يتم تداول أسهمها بشكل عام (Fintech) ومدرجة في سوق الأوراق المالية Nasdaq تحت رمز المؤشر AFRM. تعمل الشركة كشبكة دفع، معروفة في المقام الأول بخدمات الشراء الآن والدفع لاحقًا (BNPL)، ويتطلب وضعها العام الالتزام بمعايير إعداد التقارير الصادرة عن هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، مما يضمن الشفافية لجميع المستثمرين.

اعتبارًا من نوفمبر 2025، أبلغت الشركة عن إجمالي 2206 موظفًا وكانت تخدم أكثر من 24.1 مليون مستخدم. فهم بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Affirm Holdings, Inc. (AFRM) أمر بالغ الأهمية، ولكن معرفة من يسيطر على الأصوات لا يقل أهمية.

تأكيد انهيار ملكية الممتلكات

تظهر أحدث البيانات من نوفمبر 2025 أن المستثمرين المؤسسيين، مثل صناديق الاستثمار المشتركة وصناديق التقاعد ومديري الأصول، يمتلكون الغالبية العظمى من الأسهم القائمة. يشير هذا المستوى من التركيز، حيث تمتلك المؤسسات أكثر من أربعة أخماس الشركة، إلى تصويت قوي بالثقة من رأس المال المهني، ولكنه يعني أيضًا أن أحداث السيولة أو التغييرات الرئيسية في التوقعات المؤسسية يمكن أن تسبب تحركات حادة في أسعار الأسهم. من المؤكد أن الأموال المؤسسية هي القوة الدافعة هنا.

فيما يلي التوزيع التقريبي لملكية Affirm Holdings اعتبارًا من نوفمبر 2025، بناءً على الإيداعات العامة:

يمتلك أكبر مساهم مؤسسي منفرد، شركة Capital Research and Management Company، ما يقرب من 13.93% من الأسهم، في حين تمتلك The Vanguard Group, Inc. حوالي 7.43%، مما يدل على مدى أهمية عدد قليل من المؤسسات الأساسية في رسملة الشركة.

تأكيد قيادة القابضة

يتكون فريق القيادة من مزيج من المديرين التنفيذيين المتمرسين في مجال التكنولوجيا والمالية، الذين يوجهون الشركة عبر سوق الشراء الآن والدفع لاحقًا (BNPL) المتقلب. يتولى الفريق التنفيذي مسؤولية رسم استراتيجية الشركة، والتي تتضمن توسيع شبكة التجار وإدارة نماذج مخاطر الائتمان الخاصة بها.

الأشخاص الرئيسيون الذين يوجهون عمليات واستراتيجيات Affirm Holdings اعتبارًا من نوفمبر 2025 هم:

• ماكس ليفشين: المؤسس والرئيس التنفيذي ورئيس مجلس الإدارة. يوفر ليفشين، أحد مؤسسي PayPal، الرؤية التأسيسية والدافع الريادي.
• ليبور ميكاليك: رئيس. وهو يشرف على المجالات الحيوية مثل الهندسة والمخاطر والعمليات والمنتج والتصميم، وهو أمر ضروري لمنتج مالي يعتمد على التكنولوجيا.
• مايكل لينفورد: الرئيس التنفيذي للعمليات (COO). انتقل لينفورد من دور المدير المالي إلى مدير العمليات، حيث يتولى إدارة الشؤون المالية وأسواق رأس المال ووظائف الأفراد.
• روبرت أوهير: المدير المالي (CFO). يعد دور أوهير حاسما في إدارة الميزانية العمومية واستراتيجية رأس المال، خاصة بالنظر إلى تركيز الشركة على الإقراض.
• كاثرين أدكينز: الرئيس التنفيذي للشؤون القانونية والرئيس التنفيذي للامتثال. يعد دورها حيويًا في التعامل مع المشهد التنظيمي المعقد والمتطور لمقرضي التكنولوجيا المالية.

ويضمن هذا الهيكل أن الوظائف الأساسية - التكنولوجيا، والتمويل، والعمليات، والامتثال - تتم إدارتها من قبل قادة متخصصين وذوي خبرة، وهو شرط ضروري لإدارة نموذج مالي عالي النمو وعالي المخاطر.

تأكيد مهمة وقيم شركة Affirm Holdings, Inc. (AFRM).

تتمثل مهمة شركة Affirm Holdings, Inc. بشكل أساسي في إحداث تغيير جذري في نموذج بطاقة الائتمان من خلال تقديم منتجات مالية شفافة، وهو غرض أساسي أدى إلى تحقيق أول دخل صافٍ لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا على الإطلاق لعام كامل يزيد عن 52.19 مليون دولار في السنة المالية 2025. يشكل هذا الالتزام بالصدق ورفاهية المستهلك الحمض النووي الثقافي الذي يوجه جميع عمليات تطوير المنتجات والشراكات الإستراتيجية.

أنت لا تستثمر فقط في شبكة الدفع؛ أنت تشتري روحًا تعطي الأولوية للأشخاص على الرسوم الجزائية. استكشاف شركة Affirm Holdings, Inc. (AFRM) المستثمر Profile: من يشتري ولماذا؟

تأكيد الغرض الأساسي لشركة Holdings, Inc

تعتمد فلسفة الشركة على فكرة أن الخدمات المالية يمكن أن تكون مربحة وعادلة، وهو تحول ضروري بالتأكيد في مجال الشراء الآن والدفع لاحقًا (BNPL). يعد التركيز على مواءمة نجاح الشركة مع نجاح المستهلك عامل تمييز رئيسي، خاصة مع الوصول إلى إجمالي الأصول 11.15 مليار دولار في السنة المالية 2025.

بيان المهمة الرسمية

المهمة الرسمية لشركة Affirm Holdings, Inc. بسيطة ومباشرة: لتقديم منتجات مالية صادقة تعمل على تحسين الحياة. هذا ليس مجرد تسويق. إنها الولاية التشغيلية التي تملي نموذج التسعير الشفاف الخاص بهم، والذي يستثني بشكل خاص الرسوم المتأخرة أو المخفية.

• تقديم منتجات مالية صادقة.
• تحسين الحياة من خلال التمكين المالي.
• ضمان الشفافية مع عدم وجود رسوم مخفية أو متأخرة.

بيان الرؤية

تعمل الشركة على بناء نوع جديد من شبكة الدفع، شبكة متجذرة في الثقة والشفافية ووضع الأشخاص في المقام الأول. تمتد هذه الرؤية إلى ما هو أبعد من تمويل نقاط البيع (BNPL) لتمكين المستهلكين من الإنفاق والادخار بشكل مسؤول في جميع مجالات التجارة.

إليك الحساب السريع: عندما تقوم بإزالة الفوائد المركبة والرسوم المخفية، فإنك تنشئ قاعدة مستهلكين أكثر مرونة، مما يؤدي بدوره إلى دفع النمو المستدام للشبكة. تم تصميم هذا التركيز الاستراتيجي لجعل شركة Affirm Holdings, Inc. البديل الموثوق به للائتمان التقليدي.

تأكيد شعار/شعار شركة Holdings, Inc

في حين تستخدم الشركة العديد من العبارات لتوصيل القيمة، فإن الشعار الأكثر مباشرة وقوة يجسد وعدها الأساسي بالشفافية والبساطة.

• لا رسوم، لا مسكتك، لا مفاجآت.

هذا الالتزام هو حجر الأساس لعلامتهم التجارية، حيث يتحدى بشكل مباشر التعقيد والطبيعة العقابية لمنتجات الائتمان القديمة.

شركة Affirm Holdings, Inc. (AFRM) كيف تعمل

تعمل شركة Affirm Holdings, Inc. كشبكة دفع تعتمد على التكنولوجيا، وتعمل بشكل أساسي كمزود حديث وشفاف للشراء الآن والدفع لاحقًا (BNPL) الذي يضمن القروض الاستهلاكية عند نقطة البيع. تخلق الشركة قيمة من خلال سد الفجوة بين التجار الذين يريدون مبيعات أعلى والمستهلكين الذين يبحثون عن خيارات دفع مرنة وخالية من الرسوم، مما ينقل الأعمال إلى صافي دخل قدره 52.2 مليون دولار أمريكي في العام المالي 2025.

تأكيد محفظة المنتجات/الخدمات الخاصة بشركة Holdings, Inc

لقد تنوعت محفظة الشركة إلى ما هو أبعد من القروض التقسيط البسيطة، حيث تغطي الآن المعاملات عبر الإنترنت وفي المتاجر للحصول على حصة أكبر من الإنفاق الاستهلاكي. اعتبارًا من أواخر عام 2025، تخدم المنصة أكثر من ذلك 24.1 مليون المستهلكين النشطين ويعمل مع ما يقرب من 419,000 التجار، بما في ذلك الشركاء الرئيسيين مثل Costco وApple Pay.

تأكيد الإطار التشغيلي لشركة Holdings, Inc

يعتمد النجاح التشغيلي لشركة Affirm على تقنية الاكتتاب الخاصة بها واستراتيجية Capital 2.0 الخاصة بها، والتي تدير المخاطر وتمويل محفظة القروض الخاصة بها. يسمح هذا الإطار للشركة بمعالجة إجمالي حجم البضائع الضخم (GMV)، والذي يتم توجيهه الآن ليكون موجودًا 47.5 مليار دولار للعام المالي 2026 كاملاً.

تعتمد العملية الأساسية على ثلاث ركائز:

• الاكتتاب في الوقت الحقيقي: تستخدم المنصة التعلم الآلي (ML) لتقييم مخاطر الائتمان لكل معاملة فردية - وليس فقط المستهلك - قبل اتخاذ قرار الائتمان في الوقت الفعلي. يعد هذا الاكتتاب على مستوى المعاملة ميزة هيكلية، مما يسمح بالتسعير الدقيق القائم على المخاطر وتحويل أعلى للتجار.
• التمويل المتنوع (رأس المال 2.0): يتم تمويل القروض من خلال مزيج من الشركاء البنكيين الأصليين، ومرافق المستودعات (الاقتراض من البنوك باستخدام القروض كضمان)، والتوريق في أسواق رأس المال. ويضمن هذا التنويع الوصول المستقر إلى التمويل والسيولة، حتى خلال دورات السوق المتقلبة.
• توليد الإيرادات: تجني الشركة الأموال بشكل واضح من ثلاثة مصادر رئيسية: إيرادات شبكة التجار (الرسوم المفروضة على تجار التجزئة مقابل الخدمة)، ودخل الفوائد من المستهلكين على القروض التي تحمل فائدة، وإيرادات شبكة البطاقة من بطاقة التأكيد. وتنويع هذه التدفقات يقلل الاعتماد على أي مصدر واحد.

لفهم الآثار المالية لهذا النموذج، عليك أن تقرأ تحليل شركة Affirm Holdings, Inc. (AFRM) الصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين.

تأكيد المزايا الإستراتيجية لشركة Holdings, Inc

في مساحة التكنولوجيا المالية المزدحمة، لا تقتصر الميزة التنافسية لشركة Affirm على منتجها فحسب، بل أيضًا على التزامها الهيكلي بالشفافية وتقنيتها المتفوقة لتسعير المخاطر. هذا هو الخندق الحقيقي.

• نموذج مخاطر الملكية: إن نهج الشركة القائم على التكنولوجيا فيما يتعلق بمخاطر التصنيف والتسعير يتفوق على نماذج الائتمان التقليدية. وهذا يسمح لهم بإدارة مدة كل قرض وتعرض المستهلك الفردي بشكل فعال، مما يؤدي إلى متوسط عمر الأصول المرجح 4.5 أشهر، وهو أمر جذاب للمخاطر profile ودوران.
• ثقة المستهلك والشفافية: على عكس خيارات الائتمان التقليدية، فإن الوعد الأساسي لشركة Affirm هو عدم وجود رسوم متأخرة أو فائدة مركبة أو رسوم مخفية. وتجد هذه الشفافية صدى قويًا لدى قاعدة المستهلكين الأصغر سنًا الذين يتجنبون الائتمان، مما يؤدي إلى ارتفاع معدلات تكرار الاستخدام (على سبيل المثال، 60% لـ "الدفع في 2" و 45% لـ "الدفع في 30").
• الشراكات الاستراتيجية وحجمها: تعمل عمليات التكامل العميقة مع منصات التكنولوجيا والبيع بالتجزئة الرئيسية، بما في ذلك التوسع الحاسم مع Apple Pay لـ BNPL داخل المتجر والشراكة مع Costco، على توسيع السوق القابلة للتوجيه بشكل كبير إلى ما هو أبعد من التجارة الإلكترونية البحتة. يؤدي هذا إلى نمو هائل في إجمالي حجم البضائع (GMV)، والذي كان مرتفعًا 36% سنة بعد سنة في الآونة الأخيرة.

شركة Affirm Holdings, Inc. (AFRM) كيف تجني الأموال

تعمل شركة Affirm Holdings, Inc. كشبكة دفع رقمية أولاً، حيث تجني الأموال في المقام الأول من خلال العمل كوسيط مالي بين المستهلكين والتجار وشبكة شركاء التمويل التابعين لها. إن محرك إيرادات الشركة متنوع، حيث يستمد الدخل من الفوائد على القروض الاستهلاكية، والرسوم المفروضة على التجار لزيادة المبيعات، والمكاسب المحققة من بيع القروض لمستثمرين خارجيين.

العمل الأساسي هو الشراء الآن والدفع لاحقًا (BNPL)، حيث تدفع شركة Affirm للتاجر مقدمًا مقابل عملية شراء ويقوم المستهلك بسداد شركة Affirm بمرور الوقت، بفائدة أو بدونها. ينقل هذا النموذج مخاطر الائتمان وعبء التحصيل بعيدًا عن التاجر، ويسمح لـ Affirm بتحقيق الدخل من كل من المستهلك (من خلال الفائدة) والتاجر (من خلال الرسوم).

تأكيد توزيع إيرادات القابضة

بالنسبة للسنة المالية 2025، حققت شركة تأكيد إجمالي إيرادات تقريبًا 3.22 مليار دولار، يمثل أ 38.8% زيادة على أساس سنوي. يستخدم التفصيل أدناه النتائج المالية التفصيلية للربع الرابع من العام المالي 2025 (المنتهي في 30 يونيو 2025)، وهو العرض الأحدث والأكثر اكتمالًا لمزيج إيرادات الشركة في نهاية العام المالي.

يعد دخل الفوائد هو العنصر الأكبر، ويأتي من القروض التي تحمل معدل نسبة سنوية (APR). يتضمن إجمالي إيرادات الشبكة الرسوم التي يدفعها التجار للتأكيد مقابل دمج خيار الدفع ورسوم التبادل من بطاقة التأكيد. يُظهر النمو الكبير في مكاسب مبيعات القروض قوة نماذج الاكتتاب الخاصة بشركة Affirm، حيث تحقق القروض عالية الجودة سعرًا أفضل عند بيعها لشركاء رأس المال. يتم الحصول على دخل الخدمة من إدارة القروض نيابة عن هؤلاء الشركاء.

اقتصاديات الأعمال

من الأفضل فهم الحالة المالية للشركة من خلال اقتصاديات الوحدة، وهي ربحية كل معاملة بعد حساب التكاليف المباشرة. المقياس الرئيسي هنا هو الإيرادات أقل تكاليف المعاملات (RLTC)، والذي كان 425.1 مليون دولار في الربع الرابع من السنة المالية 2025، قوي 37% زيادة عن العام السابق.

إليك الحساب السريع: استراتيجية التسعير الخاصة بـ Affirm عبارة عن توازن دقيق بين رسوم التاجر واهتمامات المستهلك وتكاليف التمويل.

• رسوم التاجر: يدفع التجار رسومًا، عادةً ما تكون نسبة مئوية من سعر الشراء، لتقديم التأكيد. تمثل هذه الرسوم تكلفة بيع بالنسبة لهم ولكنها مصدر دخل رئيسي لشركة Affirm، خاصة على قروض معدل الفائدة السنوية بنسبة 0% حيث يدعم التاجر الفائدة.
• استراتيجية معدل الفائدة السنوية 0%: لقد نجح التحول الاستراتيجي نحو قروض الأقساط الشهرية بنسبة 0٪ APR، مما أدى إلى 93% زيادة في إجمالي حجم البضائع (GMV) في تلك الفئة في الربع الرابع من السنة المالية 2025. وهذا يجذب مزيجًا أكبر من المستهلكين الجدد ويوسع الشبكة، على الرغم من أنه يخفض متوسط ​​الإيرادات لكل معاملة (معدل الاستحواذ).
• بطاقة التأكيد: تعد قناة الاتصال المباشر بالمستهلك (DTC)، بقيادة بطاقة التأكيد، محركًا هائلاً للنمو. نمت DTC GMV 61% ل 3.1 مليار دولار في الربع الرابع من العام المالي 2025، مع ارتفاع معدل GMV لبطاقة التأكيد على وجه التحديد 132% ل 1.2 مليار دولار. وهذا ينقل شركة Affirm إلى ما هو أبعد من مجرد نقطة بيع للتجارة الإلكترونية وإلى الإنفاق اليومي.

من المؤكد أن القدرة على التخلص من مخاطر الائتمان عن طريق بيع القروض لمستثمرين خارجيين هي سمة مميزة لنموذج الأعمال المرن، مما يسمح لشركة Affirm بإعادة تدوير رأس المال وتنمية قدرتها التمويلية الإجمالية، والتي قفزت 55% ل 26.1 مليار دولار اعتبارًا من الربع الرابع من السنة المالية 2025.

التأكد من الأداء المالي للقابضة

شكلت السنة المالية 2025 لحظة محورية بالنسبة للشركة، حيث أظهرت طريقًا واضحًا نحو الربحية المستدامة وتحسين الرافعة التشغيلية.

• إجمالي الإيرادات: حققت الشركة إيرادات سنوية قدرها 3.22 مليار دولار للسنة المالية 2025.
• إجمالي حجم البضائع (GMV): من المتوقع أن يتجاوز GMV، الحجم الإجمالي بالدولار لجميع المعاملات التي تمت معالجتها 47.5 مليار دولار للعام المالي 2025 بأكمله، مما يشير إلى مكاسب قوية في حصة السوق.
• تحول صافي الدخل: أكد عكس اتجاه صافي الخسارة، حيث أبلغ عن صافي دخل مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا بقيمة 52.19 مليون دولار للعام المالي الكامل 2025. ويعد هذا تحولا أساسيا في الصحة المالية.
• الربحية والكفاءة: سجلت الشركة هامش تشغيل مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً بقيمة 7% في الربع الرابع من السنة المالية 2025، تحول كبير من الهامش السلبي في العام السابق، مما يوضح فوائد الحجم والإدارة المنضبطة للنفقات.
• مقاييس المستهلك: تستمر قاعدة المستهلكين النشطة في النمو، مع تضاعف عدد حاملي بطاقات التأكيد النشطين تقريبًا (أعلى 97%) ل 2.3 مليون في الربع الرابع من السنة المالية 2025، مما يسلط الضوء على الاعتماد القوي للمنتج.

لفهم الخيارات الإستراتيجية الكامنة وراء هذه الأرقام بشكل كامل، يجب عليك أيضًا النظر إلى رؤية الشركة وقيمها طويلة المدى: بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Affirm Holdings, Inc. (AFRM).

تأكيد موقع شركة Holdings, Inc. (AFRM) في السوق والتوقعات المستقبلية

تتمتع شركة Affirm Holdings, Inc. بموقع استراتيجي كشركة رائدة في مجال الشراء الآن والدفع لاحقًا (BNPL)، حيث تستفيد من الاكتتاب الخاص بها للحصول على تمويل أقساط عالي القيمة وطويل الأجل، حتى مع اشتداد المنافسة.

بالنسبة للسنة المالية 2025 (السنة المالية 25)، سجلت الشركة نموًا قويًا في الإيرادات حيث وصلت الإيرادات إلى 3.22 مليار دولار أمريكي وبلغ إجمالي حجم البضائع (GMV) 36.7 مليار دولار أمريكي، مما يوضح قدرتها على توسيع نطاق المعاملات. ومع ذلك، لا يزال السوق متقلبًا، ويتوقف النجاح المستقبلي على الحفاظ على كفاءة رأس المال والتعامل مع التدقيق التنظيمي الجديد.

المناظر الطبيعية التنافسية

في سوق BNPL بالولايات المتحدة، تتنافس شركة Affirm بشكل مباشر مع عمالقة التكنولوجيا المالية الآخرين ومقدمي خدمات الدفع التقليديين. في حين أن PayPal هو خيار BNPL الأكثر استخدامًا على نطاق واسع من قبل المستهلكين، فإن Affirm وKlarna تهيمن على حجم مدفوعات BNPL الخالصة، خاصة في التجارة الإلكترونية. فيما يلي نظرة على المشهد استنادًا إلى حجم المدفوعات المتوقع لعام 2025 بين أفضل ثلاثة مزودي خدمة BNPL غير التقليديين.

الفرص والتحديات

ينصب التركيز الاستراتيجي للشركة على التمويل المضمن وتأمين تمويل مستقر خارج الميزانية العمومية. وهذا النهج ذكي بلا شك، لكنه لا يزيل المخاطر على المدى القريب من المنافسين والهيئات التنظيمية.

موقف الصناعة

تعد شركة Affirm شركة رائدة في السوق في قطاع BNPL في الولايات المتحدة، لا سيما عند قياسها من خلال الإيرادات، حيث تمتلك أكثر من نصف حصة الإيرادات اعتبارًا من أوائل عام 2025. وهي تنتقل بسرعة من شركة ناشئة عالية النمو إلى مؤسسة مالية أكثر نضجًا، كما يتضح من أول صافي دخل لها على الإطلاق مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا بقيمة 52 مليون دولار أمريكي للسنة المالية 25.

جوهر ميزتها التنافسية هو نموذج الاكتتاب الخاص بها، والذي يسمح لها بتقديم مزيج من معدل الفائدة السنوية 0٪ والقروض التي تحمل فائدة بشكل أكثر كفاءة من العديد من أقرانها. يعد هذا التركيز على جودة الائتمان أمرًا ضروريًا في بيئة أسعار الفائدة المرتفعة.

• شبكة التجار: تؤكد خدمات 419000 تاجر و24.1 مليون مستهلك نشط اعتبارًا من سبتمبر 2025، مما يوفر شبكة توزيع واسعة.
• تنويع المنتجات: يؤدي الانتقال إلى بطاقة التأكيد وتمويل خدمات مثل الرعاية الصحية والسفر إلى تنويع الإيرادات بعيدًا عن تجارة التجزئة الإلكترونية البحتة.
• الاستقرار المالي: إن تأمين التزام رأسمالي طويل الأجل من شركة New York Life يؤكد صحة جودة أصول قروضها ويزيل المخاطر عن نموذج التمويل الخاص بها.

لفهم أساس هذه الاستراتيجيات، يجب عليك مراجعة المبادئ الأساسية للشركة: بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Affirm Holdings, Inc. (AFRM).