شركة Autohome Inc. (ATHM): التاريخ، الملكية، المهمة، كيف تعمل & يجعل المال

باعتبارك مستثمرًا ذكيًا، هل تتتبع حقًا كيف تتنقل شركة Autohome Inc. (ATHM)، الوجهة الرائدة عبر الإنترنت لمستهلكي السيارات في الصين، في التحول من عملاق الإعلام إلى منصة المعاملات، خاصة مع وصول عدد المستخدمين النشطين يوميًا عبر الهاتف المحمول (DAUs) إلى 76.56 مليون في سبتمبر 2025؟ بلغ صافي إيرادات الشركة في الربع الثالث من عام 2025 الرنمينبي 1,778.1 مليون (دولار أمريكي249.8 مليون)، ولكن ما هو أكثر دلالة هو 58.6% نمو سنوي في الإيرادات المتعلقة بمركبات الطاقة الجديدة (NEV)، مما يشير إلى تحول هائل. عليك أن تعرف ما إذا كان مثير للإعجاب 32.1% يمكن للقفزة في إيرادات السوق عبر الإنترنت أن تعوض بالتأكيد الضغط على خدمات الوسائط القديمة. هل استراتيجية الذكاء الاصطناعي والاتصال بالإنترنت دون الاتصال بالإنترنت (O2O) هي رهان رابح؟

تاريخ شركة أوتو هوم (ATHM).

إذا كنت تريد أن تفهم شركة Autohome Inc.، فعليك أن تنظر إلى ما هو أبعد من سعر السهم الحالي وترى تطور الشركة من موقع محتوى بسيط إلى نظام بيئي ضخم يتيح المعاملات. هذه ليست مجرد شركة صينية لإعلانات السيارات المبوبة؛ إنها منصة للبيانات والتكنولوجيا تتكيف باستمرار مع الإنترنت فائق السرعة في الصين وتحولات سوق مركبات الطاقة الجديدة (NEV). القصة عبارة عن أحد المحاور الإستراتيجية، حيث تنتقل من وسائل الإعلام إلى منصة كاملة الخدمات عبر الإنترنت وغير متصل (O2O)، وهي خطوة تؤتي ثمارها بالتأكيد في أحدث أرقامها.

نظرا للجدول الزمني لتأسيس الشركة

سنة التأسيس

تأسست الشركة رسميا في 2005، ظهرت خلال فترة النمو السريع للإنترنت والسيارات في الصين.

الموقع الأصلي

تأسست شركة Autohome Inc.‎ وتحتفظ بمقرها الرئيسي في بكين، الصين.

أعضاء الفريق المؤسس

تُنسب الرؤية الأولية لمنصة معلومات السيارات عبر الإنترنت إلى المؤسس لي شيانغ. ومن المثير للاهتمام أن لي شيانغ أصبح فيما بعد مؤسس الشركة البارزة لتصنيع سيارات الطاقة الجديدة، Li Auto، مما أظهر ارتباطًا عميقًا ودائمًا بتحول صناعة السيارات.

رأس المال/التمويل الأولي

في حين أن التفاصيل الدقيقة للتمويل الأولي متناثرة، إلا أن النمو المبكر للشركة كان مدفوعًا باستثمارات خارجية كبيرة. جاء أول ضخ كبير لرأس المال في عام 2008 عندما استحوذت شركة الاتصالات الأسترالية Telstra على شركة 55% حصة الأغلبية، وتوفير الموارد اللازمة لاختراق السوق في وقت مبكر.

نظرا لمعالم تطور الشركة

نظرا للحظات التحولية للشركة

لم يكن مسار الشركة خطًا مستقيمًا؛ وقد تم تحديدها من خلال ثلاثة محاور استراتيجية رئيسية حولت نموذج أعمالها من اللعب الإعلامي الخالص إلى نظام بيئي متكامل للسيارات.

• عملية الاستحواذ على Ping An (2016): وكان هذا أكبر تحول منفرد. عندما تولت مجموعة Ping An للتأمين السيطرة، اكتسبت الشركة شريكًا استراتيجيًا قويًا يتمتع بموارد عميقة في مجال التمويل والتأمين. وقد مكّن هذا من التحول من كونها منصة إعلانية في المقام الأول إلى منصة تسهل المعاملات وتمويل السيارات والتأمين - مما أدى إلى تنويع الإيرادات بشكل كبير.
• محور البيانات والتكنولوجيا (2017-2018): ركزت الشركة على استراتيجية النظام البيئي الذكي للسيارات، مع التركيز على منتجات وخدمات البيانات لمصنعي المعدات الأصلية (OEMs) والتجار. يعد تدفق إيرادات B2B أقل دورية من الإعلانات النقية.
• احتضان ثورة سيارات الطاقة الجديدة وO2O (2021-2025): إدراكًا لازدهار مركبات الطاقة الجديدة في الصين، قامت شركة Autohome Inc. بدمج محتوى وخدمات سيارات الطاقة الجديدة بقوة. أدى هذا التركيز إلى زيادة سوقها عبر الإنترنت والإيرادات الأخرى 32.1% على أساس سنوي في الربع الثالث من عام 2025. يعد الإطلاق التجريبي لـ Autohome Mall في سبتمبر 2025 هو المظهر المادي لاستراتيجيتها من الاتصال بالإنترنت وغير المتصلة بالإنترنت، والتي تهدف إلى الحصول على المزيد من قيمة المعاملات الفعلية.

إليك الحساب السريع بالمقياس الحالي: أعلنت الشركة عن صافي إيرادات الربع الثالث من عام 2025 1,778.1 مليون يوان صيني، مع ميزانية عمومية قوية تعرض النقد وما في حكمه والاستثمارات قصيرة الأجل 21.89 مليار يوان اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025. يمنحهم هذا المستوى من السيولة مجالًا جديًا لتنفيذ خطط تكامل O2O والذكاء الاصطناعي الخاصة بهم. لإلقاء نظرة أعمق على رأس المال وراء هذه التحركات، يجب أن تكون كذلك استكشاف مستثمر شركة Autohome Inc. (ATHM). Profile: من يشتري ولماذا؟

هيكل ملكية شركة Autohome Inc. (ATHM).

خضع هيكل ملكية شركة Autohome Inc. لتحول جذري في عام 2025، حيث انتقل من مالك شركة استراتيجي إلى آخر، وهو ما يغير بالتأكيد الحسابات الاستراتيجية طويلة المدى للمستثمرين.

تعد هذه الشفافية أمرًا أساسيًا لفهم هيكل صنع القرار ومصالح أصحاب المصلحة التي تقود استراتيجية الشركة، خاصة عند النظر في الأمور بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Autohome Inc. (ATHM).

نظرا للوضع الحالي للشركة

تظل شركة Autohome Inc. شركة مدرجة في البورصة، وتتداول أسهم الإيداع الأمريكية (ADSs) في بورصة نيويورك (NYSE: ATHM) وأسهمها العادية في بورصة هونج كونج (HKEX: 2518). اعتبارًا من أواخر عام 2025، بلغت القيمة السوقية للشركة تقريبًا 2.95 مليار دولار.

حدث التغيير الأكبر في 27 أغسطس 2025، عندما أكملت شركة CARTECH HOLDING COMPANY، وهي شركة تابعة لشركة Haier Group Corporation، عملية الاستحواذ، مما جعلها المساهم المسيطر الجديد وغيرت ديناميكية الحوكمة بشكل أساسي.

نظرا لانهيار ملكية الشركة

يوضح الجدول أدناه هيكل المساهمين بعد الصفقة الرئيسية في السنة المالية 2025. ويعني هذا التحول أن الاتجاه الاستراتيجي للشركة يتأثر الآن بشكل كبير بأهداف مجموعة هاير، مبتعدًا عن التركيز السابق على القطاع المالي لشركة Ping An.

نظرا لقيادة الشركة

أدى التغيير في السيطرة على الملكية إلى إعادة هيكلة كبيرة للقيادة في أغسطس 2025، مما أدى إلى تعيين مديرين تنفيذيين متوافقين مع التوجه الاستراتيجي الجديد لمجموعة Haier. وهذه نقطة حاسمة يجب على المستثمرين مراقبتها، حيث أن القيادة الجديدة تعني في كثير من الأحيان التركيز التشغيلي المنقح.

القيادة الحالية التي توجه المنظمة تشمل:

• تشي ليو: رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي. تم تعيينه اعتبارًا من 27 أغسطس 2025، ويعمل أيضًا كعضو مجلس إدارة في مجموعة هاير.
• كريج يان تسنغ: المدير المالي. يتمتع السيد تسنغ بخبرة تزيد عن 20 عامًا في سوق رأس المال لهذا المنصب.
• يضم مجلس الإدارة أعضاء جدد مثل Haishan Liang وCuimei Zhang، اللذين يشغلان مناصب عليا داخل مجموعة Haier، مما ينشئ رابطًا واضحًا بين الشركة الأم وحوكمة Autohome.

متوسط ​​فترة عمل فريق الإدارة قصير نسبيًا حوالي 2.2 سنة، وذلك بسبب معدل دوران المديرين التنفيذيين الأخير، لذا نتوقع ترسيخ الاستراتيجيات الجديدة خلال الأرباع القليلة المقبلة.

مهمة وقيم شركة Autohome Inc. (ATHM).

تحدد شركة Autohome Inc. هدفها من خلال التركيز المزدوج: تبسيط رحلة شراء السيارات المعقدة بلا هوادة لملايين المستهلكين وخفض تكاليف المعاملات لصناعة السيارات باستخدام التكنولوجيا المتقدمة. يوجه هذا التفويض الواضح ثقافة الشركة التي تركز على الكفاءة وقيادة المحتوى ونموذج خدمة شامل وكامل دورة الحياة.

الغرض الأساسي لشركة Autohome Inc

يتجاوز الهدف الأساسي للشركة إيرادات الإعلانات البسيطة، ويهدف إلى أن تكون وسيطًا بالغ الأهمية وعالي الكفاءة في النظام البيئي للسيارات بأكمله. وينعكس هذا التوجه الاستراتيجي في أحدث نتائجهم المالية، حيث وصل صافي إيرادات الربع الثالث من عام 2025 إلى 1.78 مليار يوان صيني (حوالي 244.5 مليون دولار أمريكي)، مما يوضح التأثير التجاري لاستراتيجية منصتهم المتكاملة.

بيان المهمة الرسمية

تعمل شركة Autohome Inc. في إطار مهمة تتكون من مكونين رئيسيين، مما يعكس عرض القيمة لكل من المستهلكين وشركاء الصناعة.

• قم بإشراك المستهلكين وتثقيفهم وإعلامهم بكل ما يتعلق بالسيارات، مما يؤدي بشكل فعال إلى تبسيط عملية شراء السيارة وامتلاكها للملايين.
• قلل بلا هوادة عملية اتخاذ القرار في صناعة السيارات وتكاليف المعاملات المدفوعة بالتكنولوجيا المتقدمة.

تعمل هذه المهمة بشكل مؤكد: وصل عدد المستخدمين النشطين يوميًا عبر الهاتف المحمول (DAUs) إلى 76.56 مليونًا في سبتمبر 2025، وهو ما يمثل قفزة بنسبة 5.1% على أساس سنوي. هذا جمهور ضخم ومتفاعل.

بيان الرؤية

تحدد الرؤية مستقبلًا تكون فيه شركة Autohome Inc. هي المزود الشامل بلا منازع لدورة حياة السيارة بأكملها، مستفيدة من نقاط قوتها الأساسية لخدمة كل من الشركات (الطرف B) والمستهلكين (الطرف C).

• أن نصبح المزود الرائد عالميًا لخدمات دورة الحياة التلقائية المتكاملة للمحتوى + خدمة الأدوات + منصة التداول والموجهة للمستخدمين من الفئة B وC.

هذه الرؤية مدعومة بالالتزام بعائدات المساهمين؛ وقد أوفت الشركة بوعدها بتوزيع ما لا يقل عن 1.5 مليار يوان صيني من الأرباح لعام 2025 بأكمله.

شعار/شعار شركة Autohome Inc

شعار الشركة عبارة عن دعوة مباشرة لا تنسى للعمل تؤكد على دورها كمركز مركزي لجميع احتياجات السيارات.

• 看车买车用车,都回 Autohome (انظر إلى السيارات، وشراء السيارات، واستخدام السيارات، وكلها تعود إلى Autohome).

يمكن رؤية الحمض النووي الثقافي لشركة Autohome Inc. بشكل أفضل في ركائزها الإستراتيجية، والتي تمثل قيمها الأساسية في الممارسة العملية. هذه المبادئ هي التي تدفع صافي دخلهم للربع الثالث من عام 2025 إلى 436.6 مليون يوان صيني. يمكنك قراءة المزيد عن هذه المبادئ التوجيهية هنا: بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Autohome Inc. (ATHM).

• الكفاءة المعتمدة على التكنولوجيا: دمج قدرات الذكاء الاصطناعي (AI) والبرمجيات كخدمة (SaaS) لتبسيط العمليات وخفض التكاليف لشركات صناعة السيارات والتجار.
• المحتوى الذي يركز على المستخدم: التحسين المستمر للمحتوى - المحتوى المهني والمهني والمستخدم والمحتوى الناتج عن الذكاء الاصطناعي (OGC وPGC وUGC وAIGC) - للحفاظ على قاعدة مستخدمين رائدة.
• خدمة دورة الحياة الكاملة: توسيع المنصة لتغطي رحلة ملكية السيارة بأكملها، بدءًا من البحث الأولي وحتى معاملات السيارات المستعملة وخدمات ما بعد البيع.

شركة أوتو هوم (ATHM) كيف تعمل

تعمل شركة Autohome Inc. كوجهة رائدة عبر الإنترنت في الصين لكل ما يتعلق بالسيارات، حيث تعمل كجسر رقمي مهم يربط الملايين من مستهلكي السيارات مع شركات صناعة السيارات والتجار. إنه يعمل أولاً من خلال جذب قاعدة مستخدمين ضخمة بمحتوى شامل، ثم تحقيق الدخل من حركة المرور هذه من خلال الإعلانات المستهدفة وتوليد فرص المبيعات وتسهيل معاملات المركبات من خلال نظامه البيئي المتوسع عبر الإنترنت إلى دون اتصال (O2O).

محفظة المنتجات/الخدمات الخاصة بشركة Autohome Inc

الإطار التشغيلي لشركة Autohome Inc

جوهر عملية Autohome هو محرك المحتوى الخاص بها، والذي يغذي تأثير شبكتها: المزيد من المحتوى يجذب المزيد من المستخدمين، والذي بدوره يجذب المزيد من العملاء الذين يدفعون. هذه حلقة قوية. انهيار شركة Autohome Inc. (ATHM) الصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين

تدمج الشركة بقوة الذكاء الاصطناعي (AI) وإستراتيجية الاتصال بالإنترنت دون الاتصال بالإنترنت (O2O) لتبسيط عملية شراء السيارة. في سبتمبر 2025، بلغ متوسط عدد المستخدمين النشطين يوميًا على الأجهزة المحمولة (DAUs). 76.56 مليون، أ 5.1% زيادة سنوية، مما يدل على نجاح استراتيجية المحتوى بشكل واضح.

• تجميع المحتوى: ينشئ وينظم مكتبة ضخمة من المحتوى - بما في ذلك المحتوى المولد مهنيًا (OGC)، والمحتوى المولد احترافيًا (PGC)، والمحتوى المولد بواسطة المستخدم (UGC)، والمحتوى المولد بواسطة الذكاء الاصطناعي (AIGC) - لتغطية دورة شراء السيارة وملكيتها بالكامل.
• التكامل الرقمي إلى المادي (O2O): يربط حركة المرور عبر الإنترنت بالمبيعات الفعلية عبر Autohome Mall الذي تم إطلاقه بشكل تجريبي وشبكة من المواقع الفعلية. اعتبارًا من الربع الثاني من عام 2025، ضمت شبكة البيع بالتجزئة الجديدة غير المتصلة بالإنترنت أكثر من 200 Autohome Space ومتاجر الأقمار الصناعية، بهدف تجاوز 500 بحلول نهاية العام.
• تسييل البيانات: يستخدم تحليلات البيانات المتطورة لتحويل حركة مرور المستخدم إلى عملاء محتملين مؤهلين للمبيعات ويوفر منتجات البيانات وحلول البرامج كخدمة (SaaS) لعملاء الصناعة لتحسين كفاءتهم التشغيلية.

المزايا الإستراتيجية لشركة Autohome Inc

يعتمد نجاح Autohome في السوق على نطاقها ومحورها الاستباقي نحو القطاعات ذات النمو المرتفع مثل مركبات الطاقة الجديدة (NEVs). بصراحة، أكبر ميزة لديهم هي ببساطة كونهم منصة رقمية راسخة ومهيمنة في أكبر سوق للسيارات في العالم. لديهم بداية ضخمة.

• قيادة السوق: تحتفظ بأكبر حصة سوقية بين منصات الإنترنت الخاصة بالسيارات في الصين، والتي تقدر بحوالي 35-40% من حركة مرور المستخدم، مما يخلق تأثيرًا قويًا على الشبكة يصعب التغلب عليه.
• التركيز على سيارات الطاقة الجديدة وتجارة التجزئة الجديدة: نجحت في السيطرة على طفرة سيارات الطاقة الجديدة؛ وارتفعت الإيرادات من سيارات الطاقة الجديدة، بما في ذلك أعمال البيع بالتجزئة الجديدة، بنسبة 27% على أساس سنوي في الربع الثاني من عام 2025. ويعمل هذا التركيز على تنويع الإيرادات بعيدًا عن الإعلانات التقليدية.
• النظام البيئي المدعوم بالذكاء الاصطناعي: إن التكامل العميق لتكنولوجيا الذكاء الاصطناعي، مثل الترقية الشاملة لمساعد الذكاء الاصطناعي وإدخال نظام اختيار السيارات القائم على الذكاء الاصطناعي، يعزز تجربة المستخدم وكفاءة المعاملات، وهو أمر أساسي للنمو المستقبلي.
• القوة المالية: تظل الميزانية العمومية للشركة قوية، حيث يبلغ إجمالي النقد وما يعادله والاستثمارات قصيرة الأجل 21.89 مليار يوان اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025. ويتيح ذلك القيام باستثمارات استراتيجية والالتزام بعوائد المساهمين، بما في ذلك إجمالي الأرباح النقدية التي لا تقل عن 1.5 مليار يوان لعام كامل 2025.

شركة Autohome Inc. (ATHM) كيف تجني المال

تجني شركة Autohome Inc. الأموال من خلال تشغيل أكبر وجهة على الإنترنت في الصين لمستهلكي السيارات، وتوليد الإيرادات في المقام الأول عن طريق ربط صانعي السيارات والتجار بمشتري السيارات من خلال نهج ثلاثي المحاور: الإعلان، وعروض المبيعات، والخدمات القائمة على المعاملات.

تشهد الصحة المالية للشركة تحولًا، حيث تبتعد عن الاعتماد على إعلانات التجار التقليديين وتوليد العملاء المحتملين نحو سوق عبر الإنترنت عالي النمو يركز على المعاملات وأعمال التجزئة الجديدة، لا سيما في قطاع مركبات الطاقة الجديدة (NEV).

توزيع إيرادات شركة Autohome Inc

وبالنظر إلى الربع الثالث من السنة المالية 2025، يُظهر مزيج الإيرادات محورًا واضحًا، حيث يمثل قطاع السوق عبر الإنترنت الآن الجزء الأكبر من الخط العلوي. بلغ إجمالي صافي الإيرادات للربع الثالث من عام 2025 1,778.1 مليون يوان صيني (حوالي 249.8 مليون دولار أمريكي). إليك الحساب السريع حول كيفية انهيار هذه الإيرادات:

اقتصاديات الأعمال

يتم تحديد اقتصاديات نموذج أعمال شركة Autohome Inc.‎ حاليًا من خلال التحول الاستراتيجي من منصة قائمة على المعلومات ذات هامش مرتفع إلى نظام بيئي قائم على المعاملات منخفض هامش الربح. تقوم الشركة بشكل واضح بإعطاء الأولوية لحصة السوق في مساحة المعاملات على استقرار الهامش الفوري.

• السوق عبر الإنترنت وغيرها: يعد هذا القطاع، الذي حقق 816.4 مليون يوان صيني في الربع الثالث من عام 2025، محرك النمو. إن الزيادة السريعة التي بلغت 32.1٪ على أساس سنوي مدفوعة إلى حد كبير بإيرادات مركبات الطاقة الجديدة (NEV)، التي ارتفعت بنسبة 58.6٪ في هذا الربع. يتضمن ذلك مبادرات البيع بالتجزئة الجديدة مثل Autohome Mall، الذي يهدف إلى إغلاق حلقة الشراء عبر الإنترنت إلى غير متصل (O2O).
• خدمات توليد العملاء المتوقعين: هذا هو نموذج اشتراك الموزع الكلاسيكي، الذي انخفض إلى 663.7 مليون يوان صيني في الربع الثالث من عام 2025. وهذا الانخفاض هو نتيجة مباشرة للضغط على ربحية الموزع وانخفاض عدد التجار الذين يدفعون في سوق شديدة التنافسية.
• ضغط الهامش الإجمالي: يؤدي التحول نحو أعمال المعاملات إلى انخفاض إجمالي الهامش الإجمالي، والذي انخفض بشكل ملحوظ إلى 63.7٪ في الربع الثالث من عام 2025، مقارنة بـ 77٪ في نفس الفترة من العام الماضي. تحمل إيرادات المعاملات تكلفة إيرادات أعلى من الإعلانات البحتة.

الهدف طويل المدى هو بناء مركز ذكي على مستوى الصناعة باستخدام منصة Tianshu Intelligence Service، المدعومة بنموذج اللغة الكبيرة Cangjie، لإعادة تعريف التعاون والكفاءة للعملاء. يمكنك قراءة المزيد عن اتجاه الشركة هنا: بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Autohome Inc. (ATHM).

الأداء المالي لشركة Autohome Inc

في حين أن الإيرادات الإجمالية كانت ثابتة تقريبًا على أساس سنوي في الربع الثالث من عام 2025، فإن مقاييس الأداء الأساسية تظهر أن الشركة تدير التكاليف بفعالية أثناء التنقل في سوق صعب. ولا تزال الميزانية العمومية قوية بشكل استثنائي، مما يمنحها احتياطيًا كبيرًا للاستثمار في مشاريع جديدة ذات هامش ربح أقل.

• مقاييس الربحية: بلغ صافي الدخل المعدل (بدون مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا) للربع الثالث من عام 2025 406.9 مليون يوان صيني (57.2 مليون دولار أمريكي)، بانخفاض عن العام السابق. ومع ذلك، أظهرت الأرباح التشغيلية تحسنًا، حيث ارتفعت إلى 147.0 مليون يوان صيني في الربع الثالث من عام 2025، مقارنة بـ 83 مليون يوان صيني في الربع الثالث من عام 2024، مما يشير إلى إدارة فعالة للتكاليف، وخاصة انخفاض نفقات المبيعات والتسويق.
• المركز النقدي والسيولة: تحتفظ الشركة بميزانية عمومية عالية السيولة وقوية. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، امتلكت شركة Autohome Inc. نقدًا وما يعادله واستثمارات قصيرة الأجل يبلغ إجماليها 21.89 مليار يوان صيني. يوفر هذا الاحتياطي النقدي الضخم رأس المال لتوسعها القوي في O2O وNEV دون ضغوط تمويل خارجية.
• عوائد المساهمين: تلتزم الإدارة بإعادة رأس المال إلى المساهمين. وافق مجلس الإدارة على توزيع أرباح نقدية بقيمة 1.20 دولارًا أمريكيًا لكل إعلان إعلان لعام 2025. بالإضافة إلى ذلك، نشطت الشركة في برنامج إعادة شراء أسهمها، حيث أعادت شراء ما يقرب من 5.48 مليون إعلان إعلاني بتكلفة إجمالية تبلغ حوالي 145.9 مليون دولار أمريكي اعتبارًا من 31 أكتوبر 2025.

الإجراء الفوري بالنسبة لك هو مراقبة نتائج الربع الرابع من عام 2025 لمعرفة التأثير الكامل لإطلاق مهرجان التسوق Double 11 لمركز Autohome Mall. هذا هو الاختبار الحقيقي لاستراتيجية البيع بالتجزئة الجديدة.

(ATHM) موقف السوق والتوقعات المستقبلية

تحتل شركة Autohome Inc. موقعًا مهيمنًا في سوق معلومات ومعاملات السيارات عبر الإنترنت في الصين، ويرتبط مسارها المستقبلي بشكل واضح بتحولها القوي من منصة إعلامية خالصة إلى نظام بيئي ذكي يركز على المعاملات.

إن استراتيجية الشركة واضحة: مضاعفة مركبات الطاقة الجديدة (NEVs) ودمج نموذج البيع بالتجزئة الجديد الخاص بها عبر الإنترنت (O2O) بشكل كامل. لقد بدأ هذا يؤتي ثماره بالفعل، مع زيادة إيرادات السوق عبر الإنترنت وغيرها بشكل قوي 32.1% على أساس سنوي في الربع الثالث من عام 2025، حتى مع وصول إجمالي صافي الإيرادات لهذا الربع إلى 1.78 مليار يوان صيني.

المناظر الطبيعية التنافسية

عليك أن تتذكر أنه على الرغم من أن Autohome هي الشركة الرائدة في السوق بشكل واضح، إلا أن المنافسة شرسة، خاصة من عمالقة التكنولوجيا. وتتحول المعركة من طرق عرض المحتوى إلى خدمات المعاملات القائمة على البيانات.

الفرص والتحديات

يرسم تحليلنا إجراءات واضحة على المدى القريب لاثنين من ناقلات النمو الرئيسية: سوق سيارات الطاقة الجديدة المزدهرة والتوسع في نموذج البيع بالتجزئة الجديد. ولكن لا يزال التباطؤ الكلي يشكل مصدر قلق حقيقي.

موقف الصناعة

يتم وضع Autohome كمركز ذكي للصناعة، وليس مجرد موقع محتوى. ويعمل هذا التحول على نقل الشركة إلى ما هو أبعد من خدمات الوسائط التقليدية نحو البيانات ذات الهامش المرتفع وإيرادات المعاملات.

• المرونة المالية: الميزانية العمومية صلبة. كما في 30 سبتمبر 2025، كان لدى الشركة نقد وما في حكمه واستثمارات قصيرة الأجل بقيمة 21.89 مليار يوان. هذا صندوق حرب ضخم لعمليات الاستحواذ أو المزيد من بناء O2O.
• عائد المساهمين: تلتزم الإدارة بإعادة القيمة، والموافقة على توزيع أرباح نقدية تبلغ حوالي 500 مليون يوان صيني في الربع الثالث من عام 2025، والوفاء بالتزامها بتوزيع ما لا يقل عن 1.5 مليار يوان صيني من الأرباح لعام 2025 بأكمله. وبلغت أرباح الربع الثالث 1.20 دولارًا أمريكيًا لكل إعلان إعلاني.
• تكامل النظام البيئي: يعد الإطلاق التجريبي لـ Autohome Mall في سبتمبر 2025 خطوة حاسمة، حيث ينشئ حلقة مغلقة رقمية كاملة بدءًا من البحث وحتى الشراء النهائي. يؤدي هذا إلى تعميق النظام البيئي، مما يجعله أكثر ثباتًا لكل من المستخدمين والتجار.

إذا كنت تريد أن تفهم أساس هذه الاستراتيجية، يجب عليك مراجعة بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Autohome Inc. (ATHM).

إليك الحساب السريع: وصل عدد المستخدمين النشطين يوميًا عبر الهاتف المحمول إلى 76.56 مليونًا في سبتمبر 2025، بزيادة قدرها 5.1% على أساس سنوي. هذا الجمهور الضخم والمتفاعل هو الأصل الأساسي الذي يغذي جميع مبادرات الذكاء الاصطناعي وO2O الجديدة.