شركة QuidelOrtho (QDEL): التاريخ، الملكية، المهمة، كيف تعمل & يجعل المال

كيف يمكن لشركة قوية في مجال التشخيص مثل شركة QuidelOrtho Corporation أن تتنقل في سوق ما بعد الوباء، مع الاستمرار في توقع توجيه الإيرادات لعام 2025 بين 2.68 مليار دولار و 2.74 مليار دولار بينما تبلغ قيمتها السوقية فقط 1.45 مليار دولار؟ تخبرك هذه الفجوة بكل شيء عن شكوك المستثمرين الحالية، ولكن بصراحة، يُظهر العمل الأساسي للشركة قوة حقيقية، مما يؤدي إلى 5% نمو المبيعات العضوية خارج نطاق إيرادات فيروس كورونا (COVID-19) وفحص الجهات المانحة. نحن بحاجة إلى فهم آليات العمل الذي نجح 140 مليون دولار في توفير التكاليف منذ عام 2024 والتي تتمثل مهمتها في تقديم تشخيصات مخبرية (IVD) لتغيير الحياة، لذلك دعونا نتعمق في ما يجعل هذه الشركة مميزة بالتأكيد.

تاريخ شركة QuidelOrtho (QDEL).

أنت بحاجة إلى فهم جذور شركة QuidelOrtho لفهم استراتيجيتها الحالية، وهي قصة دمج شركتين مختلفتين للغاية لتغطية نطاق التشخيص بأكمله. الشركة بشكلها الحالي عبارة عن اندماج بين شركة Quidel Corporation، الشركة الرائدة في اختبار نقاط الرعاية السريعة (POC)، وOrtho Clinical Diagnostics، وهي شركة قوية في المختبرات المركزية كبيرة الحجم وطب نقل الدم. يؤدي هذا المزيج إلى إنشاء كيان واحد له إرث يمتد إلى عام 1939، ولكن يتم تحديد مسار الشركة الحديثة من خلال اندماجها في عام 2022 والمحور المالي والاستراتيجية اللاحق في عام 2025.

نظرا للجدول الزمني لتأسيس الشركة

سنة التأسيس

بدأ العنصر التأسيسي الأقدم للكيان المدمج في 1939 مع تأسيس شركة Ortho Products, Inc.‎ كقسم من شركة Johnson & Johnson. النصف الآخر، شركة كويديل، تأسست في وقت لاحق في عام 1982 على يد الدكتور ديفيد كاتز، على الرغم من أن نسب الشركة يعود إلى شركة الأجسام المضادة وحيدة النسيلة، التي تأسست في عام 1979.

الموقع الأصلي

بدأ تراث أورثو في ليندن، نيو جيرسي. بدأ جانب Quidel، الذي أصبح الاسم الباقي وموقع المقر الرئيسي للشركة المندمجة، في منطقة Torrey Pines Mesa بالقرب من سان دييغو، كاليفورنيا.

أعضاء الفريق المؤسس

إن QuidelOrtho الحديث هو نتاج عقود من تطور الشركات، ولكن شرارة ريادة الأعمال التي تحمل الاسم نفسه جاءت منه دكتور ديفيد هـ. كاتز، الذي أسس شركة Quidel الأصلية في عام 1982. إن إرث Ortho، الذي بدأ كقسم من شركة Johnson & Johnson، تم تعزيز أساسه العلمي المبكر بواسطة شخصيات مثل فيليب ليفين، رائد أمراض الدم الذي انضم إلى Ortho Products في عام 1944.

رأس المال/التمويل الأولي

تأسست شركة Quidel الأصلية مع 1.5 مليون دولار في أموال أولية من شركة رأس المال الاستثماري برينتوود أسوشيتس في عام 1982. وكان لشركة أورثو كلينيكال دياجنوستيكس، باعتبارها قسمًا كبيرًا من جونسون آند جونسون لعقود من الزمن، تاريخ تمويل مختلف تمامًا، حيث استحوذت عليها مجموعة كارلايل لاحقًا في عام 2014 مقابل 4.15 مليار دولار.

نظرا لمعالم تطور الشركة

نظرا للحظات التحولية للشركة

لقد تميزت رحلة الشركة من كيانين متميزين إلى شركة رائدة في مجال التشخيص بعدد قليل من القرارات التحويلية عالية المخاطر، خاصة على المدى القريب.

كان اندماج 2022 هو الخطوة الأكبر، حيث جمع بين قوة Quidel في الاختبارات السريعة واللامركزية وخبرة Ortho في الكيمياء السريرية المركزية ذات الحجم الكبير وفحص الدم. أدى هذا إلى تنويع قاعدة الإيرادات على الفور، ولكنه خلق أيضًا تحدي التكامل الذي ظلت الشركة تديره منذ ذلك الحين. بصراحة، هذه هي القصة الأساسية.

أهم التغييرات الأخيرة هي المالية والاستراتيجية، مما يعكس نهجا واقعيا لتخصيص رأس المال واتجاهات السوق:

• إعادة تركيز التشخيص الجزيئي: في يونيو 2025، اتخذت الشركة قرارًا صارمًا بالتوقف عن تطوير منصة Savanna الداخلية الخاصة بها، وهو استثمار كبير. وبدلاً من ذلك، أعلنت عن نيتها الاستحواذ على LEX Diagnostics مقابل مبلغ أولي يبلغ حوالي 100 مليون دولار عند الإغلاق، مراهنة على مزايا الأداء المتفوق للأخيرة في التشخيص الجزيئي لنقطة الرعاية.
• تقليص الميزانية العمومية: من المؤكد أن إعادة تمويل الديون في أغسطس 2025 كانت مناورة مالية حاسمة. ومن خلال إعادة هيكلة ما يقرب من 3.4 مليار دولار من الديون، وتأمين قروض جديدة لأجل، وخفض المدفوعات الرئيسية على المدى القريب، اشترت الشركة لنفسها الوقت والتدفق النقدي. تهدف هذه الخطوة إلى تسريع هدف خفض نسبة صافي الدين إلى الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك إلى ما بين 2.5x و3x بحلول نهاية العام 2025.
• دقة توفير التكاليف: تحقق مبادرات التحسين التشغيلي المستمرة نتائج مالية حقيقية. خلال الربع الثالث من عام 2025، حققت الشركة بالفعل وفورات في التكاليف تزيد عن 140 مليون دولار، مما أدى إلى توسيع الهامش حتى مع انخفاض إيرادات كوفيد-19 ذات هامش الربح المرتفع.

ويظهر هذا التركيز على الدقة العملياتية في الأرقام؛ قامت الإدارة بتضييق نطاق توجيهات إجمالي الإيرادات المبلغ عنها لعام 2025 بالكامل إلى ما بين 2.68 مليار دولار و2.74 مليار دولار، مع تضييق توجيهات الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك إلى 585 مليون دولار إلى 605 ملايين دولار. وهذه خريطة واضحة للمخاطر والفرص على المدى القريب.

لفهم الإطار الاستراتيجي الذي يوجه هذه القرارات، يجب عليك مراجعة المبادئ الأساسية للشركة: بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة QuidelOrtho (QDEL).

هيكل ملكية شركة QuidelOrtho (QDEL).

إذا كنت تنظر إلى شركة QuidelOrtho، فإن أول شيء يجب عليك فهمه هو أن هذه الشركة تسيطر عليها بشكل كبير أموال المؤسسات، وليس المستثمرين الأفراد أو العائلات المؤسسة. إنه كيان كلاسيكي للتداول العام حيث تتأثر الحوكمة بشكل كبير بعدد قليل من مديري الأصول الرئيسيين.

ويعني التركيز المطلق للملكية أن القرارات الاستراتيجية، وخاصة فيما يتعلق بتخصيص رأس المال ورواتب المسؤولين التنفيذيين، مدفوعة بشكل واضح بمصالح الصناديق الكبيرة مثل شركة بلاك روك، وشركة فانجارد جروب، التي تتمتع بنفوذ كبير.

نظرا للوضع الحالي للشركة

شركة QuidelOrtho هي شركة مساهمة عامة، مدرجة في سوق NASDAQ Global Select تحت رمز المؤشر QDEL.

اعتبارًا من نوفمبر 2025، تمتلك الشركة قيمة سوقية تبلغ حوالي 1.65 مليار دولار. ويخضعها هذا الوضع العام لمعايير إعداد التقارير الصارمة من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية (SEC)، مما يضمن الشفافية لجميع أصحاب المصلحة.

التوقعات المالية للشركة للسنة المالية 2025، اعتبارًا من أحدث توجيهاتها، تتوقع إجمالي الإيرادات المُبلغ عنها بين 2.68 مليار دولار و2.74 مليار دولار، مع تحديث EPS (ربحية السهم) المخففة المعدلة إلى نطاق يتراوح بين 2.00 دولار إلى 2.15 دولار.

نظرا لانهيار ملكية الشركة

إن هيكل الملكية موحد للغاية، وهي سمة مشتركة بين الشركات العاملة في قطاع التشخيص والأجهزة الطبية. ويمتلك المستثمرون المؤسسيون - مثل صناديق الاستثمار المشتركة، وصناديق التقاعد، وصناديق التحوط - جميع الأسهم العائمة تقريبًا، مما يمنحهم قوة تصويت كبيرة في الأمور المتعلقة بالشركات.

إن حقيقة أن المستثمرين المؤسسيين يمتلكون 99.00٪ من الأسهم أمر بالغ الأهمية؛ وهذا يعني أن حفنة قليلة فقط من كبار المساهمين يمكنهم أن يمليوا بشكل فعال نتائج أصوات المساهمين.

نظرا لقيادة الشركة

الفريق التنفيذي في QuidelOrtho جديد نسبيًا، حيث يبلغ متوسط فترة عمل فريق الإدارة حوالي 1.4 عامًا، لكنهم يتمتعون بخبرة عميقة في الصناعة. وتركز القيادة على تعزيز الكفاءة التشغيلية، والتي حققت بالفعل وفورات في التكاليف تزيد عن 140 مليون دولار حتى الآن في عام 2025.

من بين القادة الرئيسيين الذين يوجهون استراتيجية الشركة اعتبارًا من نوفمبر 2025 ما يلي:

• بريان جيه بليزر: الرئيس والمدير التنفيذي (الرئيس التنفيذي). وأعرب عن ثقته في آفاق الشركة من خلال شراء 23500 سهم في نوفمبر 2025، مما أدى إلى زيادة ملكيته بأكثر من 389٪.
• جوزيف م. بوسكي: المدير المالي (CFO). يدير العمليات المالية العالمية وإعداد التقارير.
• فيليب ماكليلان: الرئيس التنفيذي للعمليات (COO). يشرف على الجانب التشغيلي للعمل.
• جوناثان سيجريست: نائب الرئيس التنفيذي للبحث والتطوير والرئيس التنفيذي للتكنولوجيا (CTO). وهو مسؤول عن استراتيجية البحث والتطوير العالمية للشركة والابتكار.
• ميشيل هودجز: المدير القانوني وأمين سر الشركة. وهي ترأس المجموعة القانونية والامتثال للشركة.

يتولى هذا الفريق مهمة تنفيذ استراتيجية الشركة عبر وحدات أعمالها المتنوعة، والتي يمكنك قراءة المزيد عنها هنا: بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة QuidelOrtho (QDEL).

مهمة وقيم شركة QuidelOrtho (QDEL).

الهدف الأساسي لشركة QuidelOrtho هو تطوير العلوم التشخيصية على مستوى العالم، وتحويل البيانات المعقدة إلى رؤى صحية قابلة للتنفيذ. تُظهر مهمتهم وقيمهم التزامًا واضحًا برعاية المرضى والابتكار، وهو بالتأكيد التركيز الصحيح لشركة التشخيص.

نظرا للغرض الأساسي للشركة

غرض الشركة يتجاوز مجرد بيع الاختبارات؛ يتعلق الأمر بتمكين المتخصصين في الرعاية الصحية والمجتمعات من اتخاذ قرارات أفضل وأسرع. إنهم يتصورون عالماً يتمتع فيه الناس بالقدرة على اكتشاف الاتجاهات الصحية في وقت أقرب، والاستجابة بشكل أسرع، ورسم مسارهم بثقة نحو صحة أفضل. هذا التركيز هو السبب وراء نمو أعمال المختبرات، والتي تشمل الكيمياء السريرية واختبارات المقايسة المناعية، بنسبة 4٪ في الربع الثالث من عام 2025، مما يظهر اعتماداً قوياً على عروضها التشخيصية الأساسية.

• النزاهة: التمسك بأعلى المعايير الأخلاقية في جميع العمليات.
• التعاون: العمل مع العملاء والشركاء والموظفين لحل مشكلات الصحة العالمية.
• الالتزام برعاية المرضى: التأكد من أن منتجاتهم لها تأثير إيجابي وواقعي على نتائج المرضى.

بيان المهمة الرسمية

بيان مهمة QuidelOrtho الرسمي هو: "توفير حلول تشخيصية مبتكرة تعمل على تحسين صحة ورفاهية الناس في جميع أنحاء العالم." وهذا كلام عظيم وواضح. فهو يعين مباشرة مجموعة منتجاتهم، والتي تمتد من الاختبارات السريعة في نقطة الرعاية إلى الحلول المعملية كبيرة الحجم. على سبيل المثال، نمت إيراداتها غير المتعلقة بالجهاز التنفسي - الأعمال الأساسية - بنسبة 6٪ بالعملة الثابتة في الربع الثالث من عام 2025، باستثناء محفظة فحص المتبرعين الأمريكية المتقلصة، مما يثبت أن حلولهم المبتكرة تدفع اعتماد السوق.

• تطوير وتقديم تقنيات التشخيص المبتكرة.
• تلبية الاحتياجات الصحية على نطاق عالمي.
• تعزيز نتائج المرضى من خلال التشخيص الدقيق وفي الوقت المناسب.

بيان الرؤية

تتمثل الرؤية في أن نكون شركة تشخيصية رائدة عالميًا تعمل على صياغة حدود تشخيصية جديدة عبر سلسلة الرعاية المستمرة. إنهم يهدفون إلى عالم "لا تعرف فيه الرؤى حدودًا، وتتواصل الخبرات بسلاسة وينير لنا جميعًا طريقًا أكثر استنارة". يتعلق الأمر بأخذ المجمع وجعله في متناول الجميع. تدعم هذه الرؤية توجيهات إيراداتهم لعام 2025 بالكامل والتي تتراوح بين 2.68 مليار دولار و2.74 مليار دولار، وهو رقم ضخم يعتمد على قدرتهم على تقديم هذه الأفكار على مستوى العالم. يمكنك معرفة المزيد حول كيفية تنفيذ هذه الرؤية هنا: بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة QuidelOrtho (QDEL).

نظرا لشعار الشركة / الشعار

لا يستخدم QuidelOrtho شعارًا واحدًا جذابًا، وهو أمر شائع بالنسبة لشركات الرعاية الصحية B2B (بين الشركات). وبدلاً من ذلك، تركز اتصالاتهم على بعض المواضيع الرئيسية التي تعزز مهمتهم. والرسالة الأساسية واضحة: فهي تتعلق بتحويل البيانات التشخيصية إلى عمل. بصراحة، يجب على شركة التشخيص التركيز على الدقة بدلاً من الشعارات البليغة.

• الابتكار في التشخيص: رائدة في تقنيات التشخيص الجديدة.
• تحسين رعاية المرضى: التركيز على نتائج الرعاية الصحية الإيجابية.
• حلول الصحة العالمية: التصدي للتحديات الصحية في جميع أنحاء العالم.

شركة QuidelOrtho (QDEL) كيف تعمل

تقدم شركة QuidelOrtho قيمة من خلال تطوير وتصنيع أنظمة التشخيص المختبري (IVD) - الأدوات والاختبارات المستخدمة لتحليل عينات مثل الدم والبول - والتي تغطي سلسلة الرعاية الصحية بدءًا من إعدادات نقاط الرعاية السريعة وحتى المختبرات المركزية وبنوك الدم ذات الحجم الكبير. تجني الشركة الأموال في المقام الأول من خلال البيع المتكرر للكواشف والمواد الاستهلاكية التي تعمل على قاعدتها المثبتة من أدوات التشخيص، مما يؤدي إلى حوالي 97% من إجمالي إيراداتها.

محفظة منتجات/خدمات شركة QuidelOrtho

تعمل الشركة عبر أربع وحدات أعمال متميزة، مما يضمن تدفق إيرادات متنوع، وهو تحوط ذكي ضد التقلبات الخاصة بالسوق. على سبيل المثال، في حين أن إيرادات اختبار فيروس كورونا كوفيد-19 آخذة في الانخفاض، فإن الأعمال الأساسية تظهر نموًا قويًا، مع نمو المبيعات العضوية (باستثناء فحص فيروس كورونا والجهات المانحة) بنسبة 5٪ في الربع الثالث من عام 2025.

الإطار التشغيلي لشركة QuidelOrtho

تدور الإستراتيجية التشغيلية في الوقت الحالي حول توسيع الهامش وكفاءة التكامل، وتجاوز مرحلة الاندماج. إنهم يركزون بشكل واضح على ترجمة الحجم إلى ربح، وليس فقط نموًا في الإيرادات.

• مبادرات تحسين الهامش: حققت الشركة وفورات في التكاليف تزيد عن 140 مليون دولار حتى الآن اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025، وذلك بشكل أساسي من خلال إجراءات الشراء وتوحيد التصنيع.
• تحسين التصنيع وسلسلة التوريد: إنهم يعملون بنشاط على تعزيز بصمتهم التصنيعية لخفض تكلفة البضائع المباعة. يعد هذا محركًا كبيرًا وراء وصول هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك إلى 25٪ في الربع الثالث من عام 2025.
• ترشيد المحفظة الاستثمارية: إنهم يقومون بتقليص أعمال فحص المانحين الأمريكية الأقل ربحية وتوقفوا عن تطوير لوحة السافانا التنفسية لإعادة تخصيص الموارد للمناطق ذات النمو الأعلى والهامش الأعلى.
• توحيد الأنظمة: تم الانتهاء من التحويل الرئيسي لنظام تخطيط موارد المؤسسات (ERP) في الربع الثالث من عام 2025، والذي، على الرغم من تسببه في تدفق نقدي حر سلبي مؤقت، إلا أنه يضع الأساس لتحسين التحكم التشغيلي وإعداد التقارير على المدى الطويل.

المزايا الإستراتيجية لشركة QuidelOrtho

أنت تبحث عن مزايا تنافسية دائمة، وهي الأشياء التي تجعل من الصعب على المنافس أن يحصل على حصة في السوق. بالنسبة لشركة QuidelOrtho، يتعلق الأمر بقاعدتها المثبتة ونموذج ماكينة الحلاقة والشفرة. تحليل الصحة المالية لشركة QuidelOrtho (QDEL): رؤى أساسية للمستثمرين

• نموذج الإيرادات المتكررة العالية: بما أن حوالي 97% من الإيرادات تأتي من الكواشف والمواد الاستهلاكية، فإن القاعدة الكبيرة المثبتة من الأدوات تعمل بمثابة حاجز قوي أمام الدخول. بمجرد أن يقوم المختبر بتثبيت نظام VITROS أو ORTHO VISION، فإنه يصبح مقيدًا بشراء الاختبارات الخاصة بالشركة.
• النطاق العالمي والانتشار: بصمة عالمية كبيرة، حيث تساهم أمريكا الشمالية بنسبة 55% من إيرادات الربع الثالث من عام 2025 وحضور راسخ في الأسواق ذات النمو المرتفع مثل الصين (12% من إيرادات الربع الثالث).
• منصات التكنولوجيا المتنوعة: إنها واحدة من الشركات القليلة التي تقدم حلولاً عبر نطاق التشخيص بأكمله: الجزيئي، والمقايسة المناعية، والكيمياء السريرية، وطب نقل الدم. هذا التنوع يخفف من المخاطر ويسمح لهم بخدمة نطاق أوسع من احتياجات العملاء.
• الابتكار في القطاعات عالية القيمة: يؤدي الإطلاق المستمر للمنتجات، مثل اختبار التروبونين الجديد عالي الحساسية، إلى الحفاظ على تنافسية أعمال المختبرات الأساسية وتعزيز النجاح في قاعدة الأدوات.

شركة QuidelOrtho (QDEL) كيف تجني المال

تجني شركة QuidelOrtho الأموال عن طريق بيع مجموعة واسعة من منتجات التشخيص المختبري، في المقام الأول من خلال نموذج الشفرة والشفرة حيث تضع أدوات اختبار آلية في المختبرات السريرية والمستشفيات، ثم تولد إيرادات متكررة ذات هامش مرتفع من بيع الكواشف الاستهلاكية الخاصة وفحوصات تلك الأدوات. ويتحول المحرك المالي بسرعة بعيدًا عن اختبارات كوفيد-19 كبيرة الحجم والمتقلبة نحو أعمال التشخيص الأساسية المستقرة وعالية النمو، والتي تشمل المختبرات وطب نقل الدم.

توزيع إيرادات شركة QuidelOrtho

استنادًا إلى منتصف توجيه إيرادات الشركة الضيق لعام 2025 بأكمله 2.68 مليار دولار إلى 2.74 مليار دولار، العمل الأساسي هو المحرك الساحق للقيمة المستدامة. إن الابتعاد عن مبيعات عصر الوباء واضح، حيث تولد القطاعات الأساسية غير التنفسية الغالبية العظمى من الدخل. فيما يلي عملية حسابية سريعة حول تدفقات الإيرادات المتوقعة لعام 2025 بأكمله، باستخدام نقطة منتصف إجمالي الإيرادات البالغة 2.71 مليار دولار:

قطاع التشخيص الأساسي هو مزيج من أعمال المختبرات وطب نقل الدم ونقاط الرعاية، باستثناء مبيعات كوفيد-19 شديدة التقلب ومحفظة فحص المتبرعين المتقلصة. ومن المتوقع أن تولد هذه الأعمال الأساسية تقريبًا 2.54 مليار دولار في الإيرادات للعام المالي 2025 بأكمله، مما يُظهر نموًا عضويًا بأرقام فردية متوسطة، وهي علامة صحية بالتأكيد. إيرادات COVID-19، والتي من المتوقع أن تكون بين 110 مليون دولار و 140 مليون دولار للعام بأكمله، أصبح الآن مكونًا ثانويًا، بانخفاض ملحوظ عن السنوات السابقة.

اقتصاديات الأعمال

يعتمد النموذج الاقتصادي للشركة على قاعدة إيرادات متكررة كبيرة الحجم، وهو أمر نموذجي بالنسبة لصناعة التشخيص. أنت تبيع الأداة مرة واحدة، لكنك تبيع كواشف الاختبار لسنوات. وهذا يخلق علاقة قوية مع العملاء وتدفقًا نقديًا يمكن التنبؤ به.

• استراتيجية التسعير: يستخدم QuidelOrtho نموذج تسعير متمايز. بالنسبة لتقنيتها التشخيصية المتقدمة، مثل اختبار التروبونين عالي الحساسية الجديد من VITROS، فإنها تستخدم نهج تسعير قائم على القيمة، مما يعكس دقة النتائج وتأثيرها السريري. ومع ذلك، بالنسبة لشبكات الرعاية الصحية الكبيرة ومراكز التشخيص، تستخدم الشركة نماذج تسعير متدرجة، وتقدم خصومات على أساس الحجم لتأمين عقود توريد الكواشف كبيرة الحجم وطويلة الأجل.
• انضباط التكلفة: كان التركيز الرئيسي في عام 2025 هو توسيع الهامش من خلال المبادرات القوية لتوفير التكاليف. وقد قامت الشركة بالفعل بتسليمها 140 مليون دولار في وفورات التكاليف منذ عام 2024، مدفوعة بتحسين سلسلة التوريد وتوحيد التصنيع. هذه خطوة واضحة وقابلة للتنفيذ لتعزيز النتيجة النهائية مع تلاشي إيرادات كوفيد-19 ذات الهامش المرتفع.
• ثبات الإيرادات: إن قطاعات المختبرات وطب نقل الدم متكررة للغاية. بمجرد قيام المستشفى بتركيب أداة VITROS أو ORTHO، فإنها تلتزم بشراء الكواشف والمواد الاستهلاكية الخاصة بشركة QuidelOrtho طوال عمر هذه الأداة، والتي يمكن أن تمتد لسنوات عديدة. وهذا هو جوهر موقفهم في السوق الذي يمكن الدفاع عنه.

لكي نكون منصفين، يجب على الشركة أيضًا التعامل مع مخاطر الاقتصاد الكلي، مثل التعريفات الجمركية والتوترات التجارية، والتي يمكن أن تزيد تكاليف المواد والشحن، لكن الإدارة تتوقع تعويض هذه التأثيرات بالكامل في عام 2025 من خلال كفاءتها التشغيلية.

الأداء المالي لشركة QuidelOrtho

تُظهر النتائج المالية للربع الثالث من عام 2025، والتي تم الإعلان عنها في نوفمبر 2025، صورة مختلطة: تحسن تشغيلي أساسي قوي مقنع برسوم محاسبية كبيرة لمرة واحدة. لهذا السبب، يجب عليك النظر إلى صافي الدخل المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً وقياسه إلى المقاييس المعدلة لفهم الحالة الحقيقية للأعمال.

• إيرادات الربع الثالث من عام 2025: بلغ إجمالي الإيرادات المعلن عنها للربع الثالث من عام 2025 700 مليون دولار، بانخفاض بنسبة 4٪ على أساس سنوي، ويرجع ذلك أساسًا إلى الانخفاض المتوقع في إيرادات كوفيد-19 وفحص المتبرعين.
• هوامش الإجمالي والأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك: كان هامش الربح الإجمالي المعدل للربع الثالث من عام 2025 صحيًا 48.7%. والأهم من ذلك، توسع هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المعدل بمقدار 180 نقطة أساس على أساس سنوي إلى 25% في الربع الثالث من عام 2025، مما يدل على نجاح مبادرات توفير التكاليف.
• مقاييس الربحية: أعلنت الشركة عن خسارة صافية وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا بلغت 733 مليون دولار للربع الثالث من عام 2025. إليك المشكلة: تضمنت هذه الخسارة خسائر فادحة 701 مليون دولار رسوم انخفاض قيمة الشهرة غير النقدية، والتي تقوم بشكل أساسي بمسح الشهرة من الميزانية العمومية ولكنها لا تؤثر على التدفق النقدي. المقياس الأكثر صلة بالعمليات هو ربحية السهم المخففة المعدلة (EPS). $0.80 للربع الثالث من عام 2025.
• توقعات عام 2025 بالكامل: قامت الإدارة بتضييق نطاق توجيهاتها لعام 2025 بأكمله، وتوقعت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المعدلة 585 مليون دولار إلى 605 مليون دولار وتعديل EPS المخفف لـ 2.00 دولار إلى 2.15 دولار. هذا التوجيه الذي يحافظ على 22% يشير هدف هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المعدل للعام بأكمله إلى مسار تشغيلي مستقر ومتحسن على الرغم من الرياح المعاكسة للإيرادات من المنتجات المتوقفة.

يعد فهم التركيز الاستراتيجي للشركة أمرًا بالغ الأهمية للمستثمرين على المدى الطويل؛ يمكنك قراءة المزيد عن بوصلة الشركة هنا: بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة QuidelOrtho (QDEL).

موقف السوق لشركة QuidelOrtho (QDEL) والتوقعات المستقبلية

تمر شركة QuidelOrtho بنقطة محورية، حيث تنتقل من ذروة الإيرادات الناجمة عن فيروس كورونا إلى التركيز على أعمالها التشخيصية الأساسية، والتي أظهرت نموًا عضويًا قويًا 5% في الربع الثالث من عام 2025، باستثناء مبيعات كوفيد-19 وفحص المتبرعين. يرتكز مستقبل الشركة على توسيع منصات المقايسة المناعية والاختبارات الجزيئية ذات هامش الربح المرتفع، بهدف تحقيق إيرادات لعام 2025 بأكمله بين 2.68 مليار دولار و2.74 مليار دولار. إن التوقعات على المدى القريب مختلطة، حيث تؤدي مبادرات توفير التكاليف إلى تحسين الهامش، ولكن الرسوم غير النقدية الكبيرة وتحولات المنتجات تؤدي إلى تقلبات.

المناظر الطبيعية التنافسية

سوق التشخيص المختبري (IVD) يقدر بحوالي 100.08 مليار دولار في عام 2025، يهيمن عليها عدد قليل من اللاعبين الكبار والمتنوعين. QuidelOrtho هو منافس متخصص وأصغر حجمًا، يستفيد من خبرته في التشخيص السريع ضد الشركات العملاقة التي تسيطر على سوق المختبرات المركزية عالية الإنتاجية. فيما يلي الحسابات السريعة للحجم النسبي، باستخدام إيرادات التشخيص لعام 2024 كبديل لحصة السوق لعام 2025 في سوق تبلغ قيمتها حوالي 100 مليار دولار:

الفرص والتحديات

تركز الشركة بشكل واضح على الكفاءة التشغيلية وخط أنابيب المنتجات لتحقيق قيمة طويلة الأجل، ولكن يجب عليها أن تتنقل في مرحلة انتقالية معقدة بعيدًا عن المبيعات في عصر الوباء.

موقف الصناعة

يعتبر موقع QuidelOrtho لاعبًا رئيسيًا ولكنه متخصص في النظام البيئي العالمي للتشخيص. لها 1.65 مليار دولار القيمة السوقية اعتبارًا من نوفمبر 2025 تضعها بقوة في قطاع الشركات الصغيرة والمتوسطة في قطاع الرعاية الصحية، وهو أقل بكثير من التقييمات التي تبلغ مئات المليارات من الدولارات لأكبر منافسيها. تكمن القوة الأساسية للشركة في مجموعة منتجاتها المتنوعة، التي تغطي كامل السلسلة التشخيصية بدءًا من الاختبارات المعملية المركزية ذات الحجم الكبير وحتى حلول نقاط الرعاية السريعة واللامركزية. إن أعمال المختبرات، بما في ذلك المقايسة المناعية والكيمياء السريرية، هي محرك إيرادات مستقر ومتكرر 4% نمو ثابت للعملة في الربع الثالث من عام 2025. يُظهر التحرك الاستراتيجي لإيقاف منصة Savanna وتركيز الموارد على نظام LEX Diagnostics التزامًا واضحًا، وإن كان مكلفًا، بالفوز بالجيل التالي من اختبارات POC الجزيئية. إذا كنت ترغب في التعمق أكثر في المبادئ الأساسية للشركة، فاطلع على ذلك بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة QuidelOrtho (QDEL).

• التركيز: التحول من المبيعات المدفوعة بالوباء إلى نمو الأعمال الأساسية، واستهداف الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المعدلة للعام بأكمله 585 مليون دولار إلى 605 مليون دولار.
• التمايز: تعد القدرة على خدمة كل من المختبرات المركزية في المستشفى (أنظمة VITROS) والإعدادات اللامركزية (اختبارات نقطة الرعاية) عامل تمييز تنافسي رئيسي.
• الصحة المالية: درجة ألتمان Z 0.62 يشير إلى أن الشركة في منطقة الضائقة المالية، وهو ما يشكل مصدر قلق خطير حيث يزن المستثمرون التحول المتوقع.