شركة Raytheon Technologies Corporation (RTX): التاريخ، الملكية، المهمة، كيف تعمل & يجعل المال

إن التفكير في شركة Raytheon Technologies Corporation (RTX) قد يجعلك تتساءل: كيف تمكنت شركة واحدة من أن تكون رائدة عالمية في كل من الطيران التجاري وأنظمة الدفاع عالية المخاطر؟ تعد شركة الطيران والدفاع العملاقة هذه، والتي تم تشكيلها من خلال اندماج Raytheon وUnited Technologies، شركة قوية، حيث تتوقع مبيعات معدلة لعام 2025 بأكمله بين 86.5 مليار دولار و 87.0 مليار دولار، وهي علامة واضحة على هيمنتها على السوق المزدوجة. أنت بحاجة إلى فهم الآليات الكامنة وراء هذه الإيرادات الضخمة، خاصة وأن حجم الأعمال المتراكمة القياسية البالغة 251 مليار دولار اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025 يوفر رؤية واستقرارًا لعدة سنوات، مما يحقق التوازن بين سوق الطيران التجاري الدوري وعقود الدفاع الحكومية الثابتة. دعونا نتعمق في التاريخ والملكية والطرق المحددة التي تجني بها هذه الشركة أموالها، بدءًا من محركات Pratt & Whitney وحتى أنظمة صواريخ باتريوت من Raytheon.

تاريخ شركة Raytheon Technologies Corporation (RTX).

أنت تنظر إلى شركة RTX، وهي شركة عملاقة في مجال الطيران والدفاع تبدو وكأنها كيان واحد، ولكن قصتها هي في الواقع عبارة عن اندماج معقد على مدى قرن من الزمان بين عملاقين. الشركة الحديثة التي تحللها اليوم هي نتيجة اندماج متساوٍ عام 2020 بين شركات الطيران التابعة لشركة United Technologies Corporation (UTC) ومقاول الدفاع القديم، شركة Raytheon. إنها مزيج قوي من المحركات النفاثة وإلكترونيات الطيران وأنظمة الدفاع الصاروخي.

نظرا للجدول الزمني لتأسيس الشركة

تعود جذور شركة RTX إلى عام 1922، وهو الوقت الذي كان فيه الراديو هو التكنولوجيا المتطورة. تعود قصة التأسيس إلى سابقتها، شركة Raytheon، التي بدأت بتركيز مختلف تمامًا عن العمل الدفاعي المعروف اليوم. بصراحة، كانت الفكرة الأولية هي التبريد، وليس الرادار.

سنة التأسيس

تعود أصول الشركة إلى 1922، عندما تم تأسيسها باسم شركة الأجهزة الأمريكية.

الموقع الأصلي

كان الموقع الأصلي هو كامبريدج، ماساتشوستس، بالقرب من المركز الفكري لمعهد ماساتشوستس للتكنولوجيا.

أعضاء الفريق المؤسس

يتكون الفريق المؤسس من ثلاثة علماء ومهندسين: لورانس ك. مارشال، وفانيفار بوش، وتشارلز جي. سميث.

رأس المال/التمويل الأولي

قام مارشال برفع رأس المال الأولي لـ $25,000 لتأسيس شركة الأجهزة الأمريكية.

نظرا لمعالم تطور الشركة

تضمنت الرحلة من شركة أجهزة صغيرة إلى قوة عالمية في مجال الدفاع الجوي تحولًا مستمرًا من الإلكترونيات الاستهلاكية إلى التكنولوجيا العسكرية، بالإضافة إلى عمليات الاستحواذ الإستراتيجية الضخمة. وكانت نقطة التحول الحقيقية هي الحرب العالمية الثانية، التي عززت تركيز الشركة على الدفاع. يمكنك أن ترى هذا التطور واضحًا في المعالم الرئيسية.

نظرا للحظات التحولية للشركة

لم يكن مسار الشركة خطًا مستقيمًا؛ لقد تم تشكيلها من خلال عدد قليل من القرارات التحويلية الرئيسية. أنت بحاجة إلى فهم هذه اللحظات لفهم الهيكل الحالي وإستراتيجية السوق المزدوجة.

أول محور كبير كان في الأربعينيات. كان عمل Raytheon على أنبوب المغنطرون للرادار خلال الحرب العالمية الثانية بمثابة تغيير واضح لقواعد اللعبة، حيث حول الشركة من صانع أنابيب الراديو إلى مقاول دفاع رئيسي بين عشية وضحاها تقريبًا. أدت هذه التكنولوجيا لاحقًا إلى Radarange، الذي كان عبارة عن منعطف تجاري جامح.

كان التحول الضخم الثاني والأحدث هو اندماج عام 2020. الصفقة، عبارة عن اندماج متساوٍ لجميع الأسهم، حيث جمعت الإلكترونيات الدفاعية وأنظمة الصواريخ لشركة Raytheon مع وحدات الطيران التجارية والعسكرية التابعة لشركة UTC - Pratt & Whitney (المحركات) وCollins Aerospace (إلكترونيات الطيران). قبل إغلاق عملية الدمج في 3 أبريل 2020، قامت شركة UTC بفصل أعمالها غير المتعلقة بالفضاء، شركة Otis Elevator Company وشركة Carrier Corporation، لإنشاء كيان فضائي ودفاعي خالص.

أدى هذا الدمج الاستراتيجي إلى إنشاء شركة ذات حجم قياسي من الأعمال المتراكمة يبلغ تقريبًا 251 مليار دولار اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025، تحقيق التوازن بين برامج الطيران التجاري والدفاع. نهج المحرك المزدوج هو جوهر أطروحة الاستثمار. قامت الإدارة، بما يعكس الأداء القوي للربع الثالث من عام 2025، برفع توقعات المبيعات المعدلة لعام 2025 بأكمله إلى ما بين 86.5 مليار دولار و 87.0 مليار دولار، مع توقع ربحية السهم المعدلة (EPS) بين $6.10 و $6.20. وتستهدف الشركة التدفق النقدي الحر 7.0 مليار دولار ل 7.5 مليار دولار للسنة. هذه قاعدة إيرادات ضخمة ومتنوعة.

• اندماج 2020: يمتلكها مساهمو UTC 57% للشركة المندمجة، ولكن تم اعتماد اسم Raytheon للتعرف على العلامة التجارية في قطاع الدفاع.
• تغيير العلامة التجارية لعام 2023: أدى تغيير الاسم إلى شركة RTX في يوليو 2023 إلى تبسيط العلامة التجارية وتوحيد أقسام الدفاع في وحدة Raytheon واحدة.
• التركيز الاستراتيجي: وتركز الشركة المندمجة الآن على المجالات ذات القيمة العالية مثل السرعة الفائقة لسرعة الصوت، والطاقة الموجهة، والأمن السيبراني، وتسريع تطوير التكنولوجيا.

لفهم الأساس المنطقي الاستراتيجي وراء هذه التحركات، يجب عليك مراجعة بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Raytheon Technologies Corporation (RTX).

هيكل ملكية شركة Raytheon Technologies Corporation (RTX).

تخضع شركة Raytheon Technologies Corporation (RTX) لسيطرة أغلبية ساحقة من قبل مستثمرين مؤسسيين كبار، وهو هيكل مشترك لمقاول رئيسي في مجال الدفاع والفضاء، ولكن لا يوجد كيان واحد يمتلك حصة أغلبية. وتعني هذه الملكية المنتشرة أن حوكمة الشركات تتأثر بشكل كبير بالقرارات الجماعية لصناديق المؤشرات السلبية ومديري الأصول النشطين، وليس المؤسسين الأفراد أو العائلات.

الوضع الحالي لشركة Raytheon Technologies Corporation

شركة RTX هي شركة مساهمة عامة، مدرجة في بورصة نيويورك (NYSE) تحت رمز المؤشر آر تي إكس. إن وضعها كأحد مكونات مؤشر S&P 500 وواحدة من أكبر تكتلات الطيران والدفاع في العالم يعني أنها تمثل ملكية أساسية لمعظم المحافظ المؤسسية الكبيرة. وبلغت القيمة السوقية للشركة حوالي 231.60 مليار دولار اعتبارًا من 20 نوفمبر 2025، مما يعكس نطاقها الهائل وأهميتها الاستراتيجية في كل من الطيران التجاري والدفاع العالمي.

وتتبع حوكمة الشركة مبدأ "صوت واحد للسهم الواحد"، وبالتالي فإن تركيز الأسهم بين عدد قليل من المؤسسات الكبرى يمنحها نفوذاً كبيراً على القرارات الاستراتيجية، بما في ذلك انتخابات مجالس الإدارة وإجراءات الشركات الكبرى. أنت بحاجة إلى فهم هذه الديناميكية لأن نشاط التداول المؤسسي يمكن أن يسبب تحركات كبيرة في أسعار الأسهم.

انهيار ملكية شركة Raytheon Technologies Corporation

تميل الملكية بشكل كبير نحو المساهمين المؤسسيين، الذين يمتلكون بشكل جماعي أكثر من ثلاثة أرباع أسهم الشركة، مما يمنحهم سيطرة كبيرة. تعد شركة Vanguard Group Inc.، وBlackRock، Inc.، وState Street Corp من أكبر المساهمين الأفراد، مما يعكس هيمنة صناديق المؤشرات السلبية في مشهد الملكية.

تبلغ الحصة المجمعة لأكبر 15 مساهمًا مؤسسيًا تقريبًا 50% الشركة، مما يعني أنه لا يوجد مساهم واحد لديه أغلبية، ولكن يمكن لمجموعة صغيرة من المؤسسات الكبيرة أن تشكل بسهولة كتلة تصويتية قوية. لمعرفة المزيد عن التركيز الاستراتيجي الذي يوجه هؤلاء المستثمرين، فكر في مراجعة بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Raytheon Technologies Corporation (RTX).

قيادة شركة Raytheon Technologies Corporation

يتكون فريق القيادة الذي يوجه RTX من مزيج من المحاربين القدامى في مجال الطيران والدفاع، مما يضمن الدقة التشغيلية والعلاقات الحكومية العميقة. متوسط مدة عمل فريق الإدارة هو تقريبًا 3.7 سنة، وهي قاعدة صلبة من الخبرة لشركة بهذا التعقيد.

كريستوفر تي كاليو، الذي تولى منصب رئيس مجلس الإدارة في 30 أبريل 2025، بالإضافة إلى دوره كرئيس تنفيذي، يقود الفريق التنفيذي. إجمالي تعويضاته السنوية للسنة المالية 2025 تقريبًا 18.00 مليون دولار، مع ربط الغالبية العظمى بالأداء والمكافآت.

• كريستوفر تي كاليو: رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي (الرئيس التنفيذي).
• نيل ميتشل جونيور: نائب الرئيس التنفيذي والمدير المالي (CFO).
• شين إيدي: رئيس شركة برات آند ويتني، قسم المحركات النفاثة.
• تروي برونك: رئيس شركة Collins Aerospace، وحدة أنظمة وإلكترونيات الطيران التجارية والعسكرية.
• فيل جاسبر: رئيس شركة رايثيون، قسم الإلكترونيات الدفاعية وأنظمة الصواريخ.

مجلس الإدارة بمتوسط مدة 5.6 سنة، يوفر الإشراف ذو الخبرة، ويضم مجموعة قوية من المديرين المستقلين. تم تصميم هذا الهيكل لتحقيق التوازن بين مصالح المساهمين المؤسسيين الأقوياء والاحتياجات الإستراتيجية طويلة المدى للشركة.

مهمة وقيم شركة Raytheon Technologies Corporation (RTX).

إن الدافع وراء شركة Raytheon Technologies Corporation (RTX) هو هدف يمتد إلى ما هو أبعد من الأرباح الفصلية: وهو ربط العالم وحمايته من خلال الريادة التكنولوجية. تحدد مهمتهم وقيمهم الأساسية الحمض النووي الثقافي الذي يركز على الابتكار والسلوك الأخلاقي والأمن العالمي، وهو الأساس الذي يدعم أعمالهم المتراكمة الضخمة البالغة 251 مليار دولار اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025.

الغرض الأساسي من RTX

عندما تنظر إلى شركة بهذا الحجم، ما يهم هو أين يضعون أموالهم ومواهبهم. الغرض الأساسي لشركة RTX هو تقديم حلول متقدمة للأمن العالمي والفضاء، مما يعني أنها تدفع باستمرار حدود الهندسة، وليس فقط بيع المنتجات الحالية. إنهم بالتأكيد واقعيون مدركون للاتجاهات، ويستثمرون بكثافة في الجيل التالي من تكنولوجيا الدفاع والطيران.

بيان المهمة الرسمية

بيان المهمة الرسمي لشركة RTX هو توجيه واضح لموظفيها العالميين الذين يزيد عددهم عن 185000 موظف: "لابتكار وتقديم حلول متقدمة تربط عالمنا وتحميه، مما يضمن الأمن العالمي والتقدم من خلال القيادة التكنولوجية والسلوك الأخلاقي." هذا ليس زغب الشركات. إنها ولاية تملي ما يتراوح بين 86.5 إلى 87.0 مليار دولار من المبيعات المعدلة المتوقعة لعام 2025.

• الابتكار والتسليم: يركز على إنشاء ونشر الحلول المتقدمة.
• الاتصال والحماية: النتيجة ذات الغرض المزدوج لعملائها العالميين.
• القيادة التكنولوجية: الالتزام بكوننا الشركة الرائدة في مجال البحث والتطوير في الصناعة، وهو ما يعني في عام 2024 أكثر من 7.5 مليار دولار في البحث والتطوير الممول من الشركة والعملاء.
• السلوك الأخلاقي: العمل بنزاهة، وهو أمر غير قابل للتفاوض في قطاع الدفاع.

بيان الرؤية

يرسم بيان الرؤية صورة طويلة المدى، ويرسم الحالة المستقبلية التي تهدف RTX إلى إنشائها. إنها خريطة طريق لوجهات أموالهم الابتكارية، وهي تتعلق بجعل الأشياء أكثر أمانًا وذكاءً واتصالًا على مستوى العالم. يمكنك رؤية هذه الرؤية في ربحية السهم المعدلة المتوقعة البالغة 6.10 دولارًا إلى 6.20 دولارًا لعام 2025، وهو ما يعكس ربحية هذه البرامج طويلة المدى عالية التقنية.

• الطيران المتقدم: تجاوز حدود الطيران، بما في ذلك أنظمة الدفع الكهربائية المستدامة والهجينة.
• بناء أنظمة دفاع أكثر ذكاءً: تطوير الجيل القادم من حلول الدفاع الصاروخي والرادار والأمن السيبراني.
• إنشاء تقنيات مبتكرة: تحقيق اختراقات لجعل العالم مكانًا أكثر أمانًا.

للتعمق أكثر في الأرقام الكامنة وراء هذه الرؤية، يجب عليك التحقق من ذلك تحليل الصحة المالية لشركة Raytheon Technologies Corporation (RTX): رؤى أساسية للمستثمرين.

القيم الأساسية لـ RTX

هذه القيم هي مبادئ التشغيل لكل موظف، بدءًا من المصنع وحتى قاعة مجلس الإدارة. إنها حواجز الحماية للتنفيذ على هذا العمل المتراكم الضخم. إن الصدق والاحترام والرغبة في التحسين المستمر هي حجر الأساس لشركة تتعامل في أنظمة المهام الحرجة.

• السلامة: إعطاء الأولوية للسلامة في كل جانب من جوانب العمل، من المصنع إلى المنتج النهائي.
• الثقة: التصرف بنزاهة والقيام بالشيء الصحيح، وخاصة في التعاقدات الحكومية.
• الاحترام: احتضان وجهات نظر متنوعة ومعاملة الآخرين بكرامة.
• المساءلة: الوفاء بالالتزامات والاعتزاز بالعمل المقدم.
• التعاون: تبادل الأفكار والأداء كفريق واحد موحد.
• الابتكار: التجربة والتصميم والتحويل بسرعة وخفة الحركة.

شعار/شعار RTX

يجسد شعار RTX غير الرسمي جوهر عملهم: التكنولوجيا والموهبة لتحويل العالم. إنها عبارة بسيطة تلخص الجمع بين قدراتهم الهندسية المتقدمة وقوتهم العاملة العالمية. بصراحة، هذا هو ما تمثله شركة بهذا الحجم: تجمع ضخم من المواهب المتخصصة التي تركز على التكنولوجيا عالية المخاطر.

شركة Raytheon Technologies Corporation (RTX) كيف تعمل

تم إنشاء شركة Raytheon Technologies Corporation (RTX) كمجموعة ثنائية المحرك في مجال الطيران والدفاع، وتدر إيرادات من خلال تصميم وتصنيع وخدمة أنظمة التكنولوجيا العالية لكل من الطيران التجاري العالمي وبرامج الدفاع الحكومية.

تخلق الشركة قيمة من خلال الاستفادة من نطاقها الهائل وتقنياتها المملوكة عبر ثلاث وحدات أعمال أساسية - Collins Aerospace، وPratt & Whitney، وRaytheon - لتأمين عقود حكومية متعددة السنوات والحصول على نمو تجاري عالي هامش الربح في خدمات ما بعد البيع.

محفظة المنتجات/الخدمات الخاصة بشركة Raytheon Technologies Corporation

يعتمد نموذج أعمال RTX على قطاعاته الثلاثة التكميلية، والتي تخدم بشكل جماعي قاعدة عملاء متنوعة من شركات الطيران التجارية إلى وزارة الدفاع الأمريكية (DoD).

الإطار التشغيلي لشركة Raytheon Technologies Corporation

العملية التشغيلية في RTX عبارة عن دورة من البحث المكثف، وتنفيذ العقود طويلة الأجل، ودعم ما بعد البيع عالي الهامش الذي يضمن تدفقًا نقديًا ثابتًا ويمكن التنبؤ به.

تدير الشركة نظام تشغيل أساسي يركز على زيادة الكفاءة وتحويل الأعمال المتراكمة الضخمة إلى إيرادات. على سبيل المثال، ارتفع إنتاج صيانة وإصلاح وتجديد محرك Pratt & Whitney Geared Turbofan (GTF) بنسبة 35% على أساس سنوي اعتبارًا من الربع الأول من عام 2025، وهو أمر أساسي لتقليل وقت الطائرات على الأرض (AOG) لعملاء شركات الطيران.

فيما يلي الحسابات السريعة حول رؤيتها المستقبلية: اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025، بلغ حجم الأعمال المتراكمة القياسية للشركة 251 مليار دولار، وهو ما يقرب من ثلاثة أضعاف المبيعات المعدلة المتوقعة لعام 2025 بالكامل والتي تتراوح بين 86.5 مليار دولار و87.0 مليار دولار.

وتنقسم هذه الأعمال المتراكمة بين 148 مليار دولار في البرامج التجارية و103 مليارات دولار في البرامج الدفاعية، لتحقيق التوازن بين النمو التجاري الدوري والإنفاق الحكومي المستقر. يمكنك أن ترى كيف يحدث هذا في استكشاف مستثمر شركة Raytheon Technologies Corporation (RTX). Profile: من يشتري ولماذا؟

المزايا الإستراتيجية لشركة Raytheon Technologies Corporation

لا تقتصر الميزة التنافسية لـ RTX على الحجم فقط؛ يتعلق الأمر بالمزيج الفريد من محفظتها التجارية والدفاعية وقيادتها التكنولوجية في الأسواق الحرجة ذات العوائق العالية. لديهم بالتأكيد خندق هنا.

• مرونة المحفظة المتنوعة: ويعني هيكل المحرك المزدوج أن تعافي الطيران التجاري، والذي شهد زيادة كبيرة بنسبة 21٪ على أساس سنوي في مبيعات خدمات ما بعد البيع التجارية في الربع الأول من عام 2025، يعوض أي تقلبات على المدى القريب في المشتريات الدفاعية، والعكس صحيح.
• قفل التكنولوجيا الخاصة: تعمل المنتجات الرئيسية مثل محرك Pratt & Whitney GTF على إنشاء تدفق إيرادات ما بعد البيع طويل الأجل وعالي الهامش. المحرك عبارة عن "شفرة حلاقة" تولد عقودًا من مبيعات "شفرات الحلاقة" من الصيانة وقطع الغيار.
• القيادة التكنولوجية في مجال الدفاع: RTX هي شركة رائدة عالميًا في مجال الصواريخ الموجهة وأنظمة الدفاع الجوي، وتستثمر بكثافة في مجالات الجيل التالي مثل الأنظمة التي تفوق سرعتها سرعة الصوت والرادار المتقدم والأنظمة التي تعمل بالذكاء الاصطناعي للكشف عن التهديدات في الوقت الفعلي.
• نطاق هائل وانتشار عالمي: وباعتبارها واحدة من أكبر كيانات الطيران والدفاع في العالم، فإن حجمها يسمح بإدارة سلسلة التوريد بكفاءة وقدرة تفاوضية كبيرة، بالإضافة إلى أنها تؤمن عقود دفاع دولية كبيرة، حيث يأتي 44% من أعمالها الدفاعية المتراكمة من عملاء عالميين.

تسير الشركة على الطريق الصحيح لتقديم ربحية السهم المعدلة لعام 2025 بالكامل بين 6.10 دولارًا و6.20 دولارًا، وهو مؤشر واضح على التنفيذ التشغيلي الناجح والطلب القوي في كلا السوقين الرئيسيين.

الشؤون المالية: تتبع إصدار أرباح الربع الأخير من عام 2025 لمعرفة أي تحديث لتوجيهات التدفق النقدي الحر البالغة 7.0 مليار دولار إلى 7.5 مليار دولار.

شركة Raytheon Technologies Corporation (RTX) كيف تجني الأموال

تجني شركة Raytheon Technologies Corporation (RTX) الأموال في المقام الأول من خلال تصميم وتصنيع وخدمة أنظمة التكنولوجيا المتقدمة لصناعات الطيران والدفاع العالمية، وتبيع بشكل أساسي المكونات الحيوية والصيانة طويلة المدى لكل من الطائرات التجارية والمنصات العسكرية المتطورة.

يعد المحرك المالي للشركة نموذجًا قويًا للسوق المزدوج: مبيعات ما بعد البيع التجارية كبيرة الحجم ومتكررة لمحركاتها ومكوناتها، بالإضافة إلى عقود دفاع طويلة الأجل وعالية القيمة لأنظمة الصواريخ والرادارات التي توفر قاعدة إيرادات مستقرة وطويلة الأجل.

توزيع إيرادات شركة Raytheon Technologies Corporation

تعمل RTX من خلال ثلاثة قطاعات أعمال أساسية - Collins Aerospace، وPratt & Whitney، وRaytheon - مع تقسيم الإيرادات الذي يُظهر توزيعًا شبه متساوٍ عبر ركائزها التجارية والدفاعية. وهذا التنويع هو قوة رئيسية.

تركز شركة Collins Aerospace على هياكل الطائرات وإلكترونيات الطيران والديكورات الداخلية وأنظمة أخرى للاستخدام التجاري والعسكري، ويأتي جزء كبير من مبيعاتها من سوق خدمات ما بعد البيع التجارية ذات هامش الربح المرتفع (الصيانة والإصلاح والتجديد). تعد شركة Pratt & Whitney بمثابة مركز قوة المحرك، حيث تقوم ببيع وصيانة المحركات مثل Geared Turbofan (GTF) للطائرات التجارية والعسكرية، حيث تمثل عقود خدمة ما بعد البيع طويلة الأجل المحرك الحقيقي للربح. تتعامل Raytheon مع أنظمة الدفاع المتكاملة، بما في ذلك الدفاع الصاروخي، والرادارات مثل SPY-6، والأسلحة الدقيقة، حيث ترتبط إيراداتها مباشرة بالإنفاق الدفاعي العالمي والطلب الجيوسياسي.

اقتصاديات الأعمال

يتم تحديد اقتصاديات أعمال RTX من خلال الحواجز العالية التي تحول دون الدخول، ودورات حياة المنتج الطويلة، وأعمال ما بعد البيع المربحة. بصراحة، يتم جني الأموال الحقيقية بعد فترة طويلة من البيع الأولي، خاصة على الجانب التجاري.

• استراتيجية تسعير الدفاع: تستخدم RTX نهج تسعير متميز لتقنياتها الدفاعية المتقدمة، حيث يتراوح متوسط قيم العقود للأنظمة العسكرية من 50 مليون دولار إلى 500 مليون دولار، اعتمادا على مدى تعقيد النظام. هياكل التسعير هي مزيج من:
  • عقود السعر الثابت: حول 42% من إجمالي الاتفاقيات الحكومية، التي توفر هوامش أعلى ولكنها تحمل أيضًا مخاطر التنفيذ.
  • عقود التكلفة الإضافية: تقريبا 38% الاتفاقيات التي تضمن هامشًا أعلى من التكاليف المسموح بها، مما يوفر الاستقرار.
• قوة ما بعد البيع التجارية: غالبًا ما يتم تسعير مبيعات المعدات الأصلية التجارية (OE) لمحركات ومكونات الطائرات الجديدة بشكل تنافسي، وأحيانًا بخسارة، للفوز بالمنصة. ويأتي المردود من مبيعات ما بعد البيع (MRO) طويلة الأجل وعالية الهامش لقطع الغيار والخدمات على مدى عمر المحرك الذي يزيد عن 30 عامًا. شهدت برات آند ويتني أ 19% ارتفاع مبيعات ما بعد البيع التجارية في الربع الثاني من عام 2025، مما يدل على تسارع هذا النموذج.
• تراكم هائل: بلغ إجمالي الأعمال المتراكمة للشركة رقماً قياسياً 251 مليار دولار في نهاية الربع الثالث من عام 2025، مما يوفر رؤية استثنائية للإيرادات لسنوات قادمة. وهذا يشمل 148 مليار دولار في الطلبات التجارية و 103 مليار دولار في أوامر الدفاع هذه سنوات من العمل محجوزة بالفعل.
• البحث والتطوير كخندق: إن الاستثمار السنوي الكبير في البحث والتطوير (R&D) هو ما يخلق الخندق التكنولوجي (ميزة تنافسية مستدامة)، مما يتيح تسعيرًا ممتازًا للأنظمة المتطورة مثل محرك GTF وأنظمة الدفاع الصاروخي.

الأداء المالي لشركة Raytheon Technologies Corporation

يعكس أداء الشركة في عام 2025 التنفيذ القوي في مواجهة هذا التراكم الهائل والطلب العالمي القوي في كل من مجال الطيران والدفاع، مما يؤدي إلى زيادة التوقعات المالية.

• توقعات عام 2025 بالكامل: رفعت الإدارة توجيهات العام بأكمله في أكتوبر 2025، وتوقعت المبيعات المعدلة بين 86.5 مليار دولار و 87.0 مليار دولار، ارتفاعا عن التقديرات السابقة.
• الربحية والتدفق النقدي: من المتوقع الآن أن تتراوح ربحية السهم المعدلة (EPS) للعام بأكمله بين $6.10 و $6.20. تؤكد الشركة التدفق النقدي الحر (FCF) للسنة في حدود 7.0 مليار دولار ل 7.5 مليار دولاروهو مؤشر حاسم لصحة الأعمال وكفاءة رأس المال.
• قوة الربع الأخير: وفي الربع الثالث من عام 2025، تم تسليم RTX 22.5 مليار دولار في المبيعات، مع 13% النمو العضوي في جميع القطاعات الثلاثة، وهو ما يمثل تسارعًا كبيرًا. ضرب EPS المعدل $1.70، أ 17% القفز سنة بعد سنة.
• إدارة رأس المال: عادت الشركة 0.9 مليار دولار رأس المال للمساهمين في الربع الثالث من عام 2025 وتم سداده 2.9 مليار دولار من الديون، مما يظهر نهجا متوازنا بشكل واضح لتخصيص رأس المال.

للتعمق أكثر في المقاييس التي تحرك هذه الأرقام، يجب عليك التحقق من ذلك تحليل الصحة المالية لشركة Raytheon Technologies Corporation (RTX): رؤى أساسية للمستثمرين.

موقف السوق لشركة Raytheon Technologies Corporation (RTX) والتوقعات المستقبلية

تتمتع شركة Raytheon Technologies Corporation (RTX) بموقع استراتيجي كقوة ذات محرك مزدوج، حيث تستفيد من الانتعاش في مجال الطيران التجاري والزيادة في الإنفاق الدفاعي العالمي، مما يمنحها مرونة مميزة ضد تقلبات السوق. ترتكز النظرة المستقبلية للشركة على تراكم قياسي وواضح للغاية بقيمة 251 مليار دولار أمريكي اعتبارًا من أواخر عام 2025، وهو ما يُترجم إلى توجيهات مبيعات معدلة متوقعة للعام بأكمله 2025 تتراوح بين 86.5 مليار دولار أمريكي و87.0 مليار دولار أمريكي.

ويعني هذا التركيز المزدوج أنه عندما يتباطأ السفر الجوي التجاري، فإن الجانب الدفاعي - الذي يحتفظ بمبلغ 103 مليارات دولار من تلك الأعمال المتراكمة - يوفر الاستقرار، والعكس صحيح. إنها لعبة تنويع كلاسيكية، وهي ناجحة. استكشاف مستثمر شركة Raytheon Technologies Corporation (RTX). Profile: من يشتري ولماذا؟

المناظر الطبيعية التنافسية

في سوق الطيران والدفاع الموحد للغاية، تتنافس RTX بشكل مباشر مع كبار مقاولي الدفاع النقي والعمالقة التجاريين. ويهيمن عدد قليل من اللاعبين الرئيسيين على السوق العالمية، التي تقدر قيمتها بـ 846.94 مليار دولار في عام 2025، حيث تمتلك RTX حصة كبيرة بسبب محفظتها المتوازنة عبر المحركات وإلكترونيات الطيران وأنظمة الصواريخ.

الفرص والتحديات

أنت بحاجة إلى النظر إلى المشهد على المدى القريب بعين واقعية، ورسم خريطة للرياح الخلفية والرياح المعاكسة. يزدهر سوق خدمات ما بعد البيع التجاري، لكن مشكلات سلسلة التوريد تمثل عائقًا واضحًا. إليك الخريطة السريعة لما يقود وما يبطئ مسار RTX اعتبارًا من نوفمبر 2025.

موقف الصناعة

تعتبر RTX شركة رائدة في السوق، وليست مجرد مشارك، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى الاندماج الاستراتيجي الذي أدى إلى إنشاء محفظة متنوعة لا مثيل لها من قبل أقرانها في مجال الدفاع الخالص. موقعه فريد من نوعه لأنه يصور دورة حياة الفضاء الجوي بأكملها - بدءًا من المحرك النفاث لطائرة Airbus A320neo الجديدة (محرك Pratt & Whitney's Geared Turbofan أو GTF) إلى أنظمة الدفاع الجوي التي تحمي حليفًا أجنبيًا (نظام Patriot من Raytheon).

يعد تركيز الشركة على خدمات ما بعد البيع بمثابة ميزة ضخمة ذات هامش مرتفع. على سبيل المثال، شهد قطاع خدمات ما بعد البيع التجاري نموًا قويًا في عام 2025، مدفوعًا بشركات الطيران التي تسيّر الأساطيل القديمة لفترة أطول بسبب التأخير في تسليم الطائرات الجديدة. وهذا يخلق إيرادات متكررة ذات هامش مرتفع تحميهم عندما تكون مبيعات الطائرات الجديدة بطيئة.

• الرائدة في الصواريخ الموجهة وأنظمة الدفاع الجوي على مستوى العالم.
• نطاق لا مثيل له في أنظمة ومكونات الطائرات التجارية عبر شركة Collins Aerospace.
• توفر الأعمال المتراكمة القياسية البالغة 251 مليار دولار رؤية واضحة للإيرادات لسنوات.
• الالتزام بإعادة رأس المال: من المتوقع أن تتراوح ربحية السهم المعدلة لعام 2025 بين 6.10 دولار و6.20 دولار.

ما يخفيه هذا التقدير هو السحب التشغيلي من مشكلة محرك GTF؛ وبينما تتم إدارة التأثير المالي، فإنه لا يزال يتطلب تخصيص موارد كبيرة بعيدًا عن مبادرات النمو الأخرى.