استكشاف شركة Allbirds, Inc. (BIRD) المستثمر Profile: من يشتري ولماذا؟

(BIRD) وترى تناقضًا: علامة تجارية ذات شهرة عالية لا تزال توجه إيرادات عام 2025 بأكمله من 161 مليون دولار إلى 166 مليون دولار فقط بينما تبلغ في الوقت نفسه عن خسارة صافية تبلغ 57.7 مليون دولار تقريبًا للأشهر التسعة الأولى من العام. فلماذا تحتفظ المؤسسات الكبرى مثل Vanguard Group Inc. وBlackRock, Inc. بمراكز، حيث تبلغ الملكية المؤسسية نسبة كبيرة تبلغ 44.07٪ من الأسهم؟ تكمن الإجابة في رهان التحول الكلاسيكي، حيث يتطلع المستثمرون إلى ما بعد انخفاض إيرادات الربع الثالث من عام 2025 بنسبة 23.3٪ إلى 33.0 مليون دولار ويركزون على الطريق إلى الربحية، وليس فقط معدل الحرق الحالي. بصراحة، الأطروحة الأساسية هي التقييم والتنفيذ: يتم تداول السهم عند ما يقرب من 0.22x من قيمة المؤسسة إلى المبيعات، وهي رخيصة، بالإضافة إلى أن متوسط ​​السعر المستهدف للشارع البالغ 11.00 دولارًا يشير إلى اتجاه صعودي كبير إذا استمر خفض التكاليف والمنتجات الجديدة - مثل المجموعات المقاومة للماء - في إعادة إحياء النمو. إنها عملية عالية المخاطر وذات مكافأة عالية فيما يتعلق بإعادة هيكلة العلامة التجارية المحبوبة.

من يستثمر في شركة Allbirds, Inc. (BIRD) ولماذا؟

أنت تنظر إلى Allbirds, Inc. (BIRD) وتحاول معرفة من الذي يشتري ولماذا هم على استعداد لتحمل التقلبات الحالية. إن قاعدة المستثمرين عبارة عن مزيج فريد من نوعه، يميل بشدة نحو المطلعين والمستثمرين الأفراد، حيث يعمل رأس المال المؤسسي كمرساة حذرة، ولكنها ضرورية. إن فرضية الاستثمار الأساسية هي لعبة تحول عالية المخاطر وعالية المكافأة، وتراهن على رسالة الاستدامة القوية للعلامة التجارية وإعادة ضبط الإستراتيجية الناجحة.

يُظهر هيكل الملكية اعتبارًا من أواخر عام 2025 تركيزًا واضحًا، مما قد يؤدي إلى تضخيم تحركات الأسهم. يمتلك المطلعون الكتلة الأكبر، لكن مستثمري التجزئة يمتلكون أيضًا جزءًا كبيرًا، مما يؤدي غالبًا إلى أنماط تداول أكثر تقلبًا.

• المساهمين المؤسسيين: تقريبًا 21.83%.
• المستثمرون الأفراد: تقريبًا 25.70%.
• المطلعون (المؤسسون والمديرون التنفيذيون والمستثمرون قبل الاكتتاب العام): تقريبًا 52.47%.

بالنسبة للاعبين المؤسسيين، الأسماء الكبيرة موجودة، بما في ذلك صناديق المؤشرات مثل Vanguard Group Inc. وBlackRock Inc، إلى جانب المديرين النشطين مثل Fmr LLC. ولكن بصراحة، فإن الملكية العالية من الداخل تعني أن التعويم (الأسهم المتداولة علناً) أصغر، لذا يمكن أن يكون لنشاط التجزئة وصناديق التحوط تأثير أكبر على السعر.

اللعب المؤسسي وصناديق التحوط: القيمة في التحول

تسعى الأموال المؤسسية التي تشتري حاليًا شركة Allbirds, Inc. إلى اتباع استراتيجية استثمار القيمة أو الوضع الخاص، مع التركيز على الخصم الكبير للشركة مقارنة بتقييمها السابق وقيمة علامتها التجارية القوية. إنهم لا يشترون للأرباح الحالية، فقد أعلنت الشركة عن خسارة صافية قدرها 20.3 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025، وتوجيهات الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المعدلة لعام 2025 (الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء) هي خسارة بين 63 مليون دولار و 57 مليون دولار.

وتتوقف الأطروحة بأكملها على التنفيذ الناجح لاستراتيجية النصفين. استوعب النصف الأول من عام 2025 تكاليف إعادة الهيكلة، مثل إغلاق المتاجر الأمريكية المتعثرة والانتقال إلى نموذج التوزيع الدولي، والذي من المتوقع أن يؤثر سلبًا على إيرادات عام 2025 بما يقدر بنحو 18 مليون دولار إلى 23 مليون دولار. ويتطلع المستثمرون إلى تحقيق المردود في النصف الثاني، حيث من المتوقع أن يؤدي إطلاق المنتجات الجديدة والحملة التسويقية "البطاقات على الطاولة" إلى إعادة إشعال النمو. إذا نجح التحول، يرى المحللون ارتفاعًا كبيرًا، حيث يقع متوسط ​​السعر المستهدف لمدة 12 شهرًا عند 11.00 دولارًا، وهو ما يمثل زيادة محتملة بنسبة 117.82٪ عن السعر الأخير.

• الرهان على نقطة انعطاف النمو في الربع الرابع من عام 2025.
• البحث عن قيمة عميقة بمضاعفات إيرادات منخفضة.
• مراقبة السيولة: عقدت الشركة 23.7 مليون دولار نقداً في 30 سبتمبر 2025.

كما أن صناديق التحوط والمتداولين الكميين نشطون أيضًا، ولكن استراتيجياتهم غالبًا ما تكون قصيرة المدى. على سبيل المثال، تقترح بعض النماذج استراتيجية تداول للمركز مع دخول عند 5.02 دولارًا أمريكيًا وهدفًا عند 7.27 دولارًا أمريكيًا، بينما تبحث نماذج أخرى عن اختراق الزخم فوق 7.27 دولارًا أمريكيًا للوصول إلى هدف 10.02 دولارًا أمريكيًا. إنها تجارة سريعة النجاح بسبب تقلب قصة التحول.

دافع البيع بالتجزئة والبيئة والحوكمة البيئية والاجتماعية والحوكمة: العلامة التجارية والمهمة طويلة المدى

بالنسبة لجزء كبير من قاعدة التجزئة والصناديق المؤسسية المحددة، فإن الدافع لا يتعلق بالتدفق النقدي على المدى القريب بقدر ما يتعلق بالمهمة الأساسية للشركة. Allbirds, Inc. هي شركة ذات منفعة عامة (PBC)، ملتزمة باستخدام مواد مستدامة مثل صوف ميرينو وSweetFoam™ المعتمد على قصب السكر. هذه المبادئ البيئية والاجتماعية والحوكمة القوية (ESG) profile يجذب المستثمرين الذين يعطون الأولوية للتأثير إلى جانب العائدات.

هؤلاء المستثمرون هم في الأساس حاملون على المدى الطويل ويعتقدون أن التزام العلامة التجارية بالاستدامة سوف يترجم في النهاية إلى الهيمنة على السوق مع تغير تفضيلات المستهلك. إنهم يرون أن توجيهات صافي الإيرادات لعام 2025 البالغة 161 مليون دولار إلى 166 مليون دولار هي بمثابة مستوى منخفض مؤقت وليس سقفًا دائمًا. إنهم يستثمرون في بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Allbirds, Inc. (BIRD)، عرض سعر السهم الحالي كفرصة لشراء علامة تجارية تعتمد على المهمة بسعر مخفض.

إليك الحساب السريع: أنت تشتري شركة تركز على حقوق ملكية العلامة التجارية على المدى الطويل، حتى عندما تتوقع خسارة كبيرة. هذا رهان على المستقبل، بالتأكيد.

الاستراتيجيات النموذجية التي تظهر بين هؤلاء المستثمرين هي:

وما يخفيه هذا التقدير هو خطر التخفيف. لدى الشركة اتفاقية بيع تسمح لها بإصدار ما يصل إلى 50 مليون دولار من الأسهم الجديدة من خلال برنامج في السوق (ATM)، والذي يمكن أن يؤثر على سعر السهم ويضعف المساهمين الحاليين أثناء متابعتهم لخطط النمو.

الملكية المؤسسية والمساهمين الرئيسيين لشركة Allbirds, Inc. (BIRD)

أنت تنظر إلى شركة Allbirds, Inc. (BIRD) وتحاول معرفة من هو صاحب الأموال الكبيرة، وبصراحة، الصورة مختلطة ولكنها نشطة. يمتلك المستثمرون المؤسسيون - صناديق الاستثمار المشتركة وصناديق التقاعد ومديرو الأصول - حصة كبيرة، وإن لم تكن أغلبية، وهو أمر نموذجي بالنسبة لشركة نمو تواجه رياحًا معاكسة. اعتبارًا من أحدث الإيداعات (الربع الثالث من عام 2025)، يمتلك هؤلاء اللاعبون الكبار تقريبًا 1,838,104 سهم، يمثل حوالي 32.80% من العوامة، باستثناء ملفات 13D/G.

أكبر المالكين هم صناديق المؤشرات السلبية ومديري الأصول الرئيسية، مما يوفر مستوى أساسيًا من الاستقرار. ولكن لا يزال نشاط التداول الأخير يظهر إعادة تقييم واضحة لاستراتيجية التحول للشركة، خاصة مع تداول الأسهم حولها. 6.00 دولار للسهم الواحد اعتبارًا من أوائل نوفمبر 2025.

كبار المستثمرين المؤسسيين: من يملك المفاتيح؟

إن كبار المستثمرين المؤسسيين في Allbirds, Inc. هم بالضبط ما تتوقعه: عمالقة عالم إدارة الأصول. هؤلاء هم حاملون سلبيون إلى حد كبير وتعتمد مراكزهم على إدراج المؤشر، لكن الحجم الهائل لأسهمهم يعني أن تحركاتهم مهمة. تتصدر Fmr Llc (Fidelity) وVanguard Group Inc. المجموعة، وهو مشهد شائع في مساحة الشركات المتوسطة الحجم. تعد شركة BlackRock, Inc. أيضًا حاملًا رئيسيًا، مما يعكس تعرضها الواسع للسوق.

فيما يلي الحسابات السريعة لأكبر المناصب المؤسسية بناءً على إيداعات الربع الثالث من عام 2025:

ما يخفيه هذا الجدول هو الفرق بين الأموال السلبية والنشطة. إن Fmr Llc وVanguard Group Inc. هما في الغالب سلبيان، مما يعني أنهما يشترون ويحتفظان حيث أن Allbirds, Inc. مدرجة في صناديق المؤشرات الخاصة بهما. ومع ذلك، فإن شركة Tenzing Global Management، LLC هي صندوق تحوط، وتشير حصتها الكبيرة الجديدة في الربع الثاني من عام 2025 إلى وجود رهان أكثر نشاطًا وقناعة عالية على التحول.

التغييرات في الملكية: التراكم مقابل التوزيع

وبالنظر إلى إيداعات الربع الثالث من عام 2025، كان الاتجاه العام بين المستثمرين المؤسسيين هو التراكم الصافي. ارتفع إجمالي أسهم المؤسسات بصافي يزيد عن 350,000 سهم عن الربع السابق، مع إضافة إجمالي 400,688 سهم في مراكز متزايدة مقابل 47,671 سهم تم بيعها في مراكز منخفضة. وهذه إشارة قوية على الاهتمام المؤسسي، ولكن عليك أن تنظر عن كثب إلى مصدر الشراء.

• عززت شركة Vanguard Group Inc. مركزها بنسبة 4.9%، مضيفة 11,459 سهمًا إلى حصتها الكبيرة بالفعل.
• قامت شركة BlackRock, Inc. بتخفيض هامشي، حيث خفضت حصتها بنسبة ضئيلة بلغت 0.508%، وباعت 382 سهمًا فقط.
• كانت الخطوة الأكثر بروزًا هي قيام شركة Tenzing Global Management, LLC ببدء مركز جديد يضم 353,919 سهمًا في الربع الثاني من عام 2025، مما أدى إلى ضخ رأس مال واقتناع جديدين.

يخبرني هذا أنه في حين أن صناديق المؤشرات تحافظ في الغالب على ثباتها أو تزيد تعرضها قليلاً، فإن عددًا قليلاً من المديرين النشطين يقومون برهان محسوب على مستقبل الشركة، ومن المحتمل أن يكون ذلك مرتبطًا بتركيزها على الانضباط التشغيلي والإدارة. بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Allbirds, Inc. (BIRD).

تأثير المستثمرين المؤسسيين على الإستراتيجية والسعر

يلعب المستثمرون المؤسسيون دورًا حاسمًا في سعر سهم Allbirds, Inc.‎ وإستراتيجيتها طويلة المدى، حتى لو لم يصرحوا بذلك علنًا. يوفر نشاط البيع والشراء الخاص بهم السيولة (سهولة تداول الأسهم) ويحدد حدًا أدنى أو سقفًا لسعر السهم.

أولاً، إن وجودهم يضيف المصداقية والاستقرار. عندما تكافح شركة مثل Allbirds, Inc. - حيث تبلغ إيرادات الربع الثالث من عام 2025 البالغة 32.99 مليون دولار فقط وعائد السهم السلبي البالغ (2.49 دولارًا) - فإن حقيقة أن المؤسسات الكبرى لا تزال تحتفظ بأكثر من ثلث أسهم الشركة تمنع السقوط الحر الكامل. ثانيًا، غالبًا ما تبحث الصناديق النشطة، مثل Tenzing Global Management, LLC، عن محفز - تحول استراتيجي كبير أو تغيير في الإدارة - لتحقيق عوائدها. يعد استثمارهم بمثابة تصويت بالثقة في قدرة الشركة على تنفيذ خطتها للتحول، والتي تتضمن تعزيز هيكل رأس المال، كما يتضح من التسهيل الائتماني المتجدد الجديد القائم على الأصول بقيمة 75 مليون دولار والذي تم الإعلان عنه في يونيو 2025.

لذلك، في حين أنهم لم يقدموا الجدول 13د لفرض التغيير، فإن تراكمهم الجماعي يشير إلى أن اللاعبين الكبار في السوق يرون فرصة محتملة هنا. إن استمرارهم في الاحتفاظ بالشركة يمثل تأثيرًا قويًا وصامتًا، ويضغط على الإدارة للوفاء بوعدها بالنمو المربح.

المستثمرون الرئيسيون وتأثيرهم على شركة Allbirds, Inc. (BIRD)

أنت بحاجة إلى معرفة من يتولى زمام الأمور حقًا في شركة Allbirds, Inc. (BIRD) لأن تحركاتهم تملي تخصيص رأس المال والاستراتيجية. المستثمر profile عبارة عن مزيج من حصة ضخمة من الداخل/الداعم المبكر، والتي توفر الاستقرار ولكنها تحد من التعويم العام، ووجود متزايد للصناديق المؤسسية، السلبية والنشطة على حد سواء، التي تراهن على خطة التحول للشركة لعام 2025.

اعتبارًا من أواخر عام 2025، يمتلك المستثمرون المؤسسيون ما يقرب من 44.07% من الأسهم، ولكن القصة تبدأ مع المؤسسين والأسهم الخاصة المبكرة. هذه النسبة العالية من المطلعين على المؤسسات، بالإضافة إلى القيمة السوقية التي تبلغ فقط 41.46 مليون دولار اعتبارًا من نوفمبر 2025، يعني أن أي تجارة مؤسسية كبيرة يمكن أن تحرك السهم بشكل غير متناسب.

المرساة: هيمنة المطلعين والمؤيدين المبكرين

المساهم الوحيد الأكثر سيطرة هو Goldman Sachs Group Inc، والذي تم تصنيفه على أنه مساهم كبير من الداخل. لديهم حصة كبيرة تبلغ حوالي 3.38 مليون أسهم، تمثل ضخمة 41.17% للشركة، بقيمة حولها 20.29 مليون دولار بناءً على سعر السهم في الربع الثالث من عام 2025. وهذا ليس استثمارا مؤسسيا نموذجيا؛ إنه موقع مرساة من أحد الداعمين الأوائل.

• مجموعة جولدمان ساكس إنك: تمتلك حصة قوية وغير ناشطة ولكنها ذات تأثير كبير من قبل المستثمرين الأوائل.
• البيع من الداخل: قام الرئيس التنفيذي جوزيف فيرناتشيو والمديرة المالية آن ميتشل بتنفيذ المبيعات في عام 2025، حيث باعوا ما يزيد عن 10,900 أسهم بقيمة تقديرية تزيد عن $74,000. يمكن أن يشير البيع من الداخل، حتى بكميات صغيرة، إلى انعدام الثقة أو يكون ببساطة من أجل السيولة الشخصية، ولكنه بالتأكيد شيء يجب مراقبته عندما يكون هناك تحول.

إن الحجم الهائل لمركز Goldman Sachs Group Inc يعني أن لديهم تأثيرًا كبيرًا، وإن كان هادئًا في كثير من الأحيان، على تكوين مجلس الإدارة والقرارات الإستراتيجية طويلة المدى، مثل التحول القوي إلى نموذج التوزيع العالمي الذي تم الإعلان عنه في عام 2025.

اللاعبون المؤسسيون: العمالقة السلبيون والرهانات النشطة

يتضمن المشهد المؤسسي لشركة Allbirds, Inc. مزيجًا من صناديق المؤشرات السلبية والمديرين النشطين. تعتبر الصناديق السلبية مثل Vanguard Group Inc وBlackRock, Inc. حاملين إلزاميين بشكل أساسي نظرًا لإدراج الأسهم في صناديق المؤشرات المختلفة (مثل Vanguard Total Stock Market Index Fund)، مما يعني أن تأثيرها يتم في المقام الأول من خلال التصويت بالوكالة على قضايا الحوكمة.

ومع ذلك، فإن وجود الصناديق النشطة يظهر اهتمامًا مضاربيًا بالمحور الاستراتيجي للشركة. استحوذت شركة Tenzing Global Management LLC، وهي صندوق تحوط بارز، على حصة جديدة في الربع الثاني من عام 2025 بقيمة تقريبية 3.76 مليون دولار. وهذا رهان واضح ونشط على استراتيجية التحول.

رسم خرائط المخاطر والفرص على المدى القريب

عمليات الشراء المؤسسية الأخيرة، مثل Vanguard Group Inc، عززت ممتلكاتها بنسبة 4.9% في الربع الثالث من عام 2025، قامت شركة Tenzing Global Management LLC بإنشاء منصب جديد، يتماشى مع التحول الاستراتيجي للشركة إلى نموذج الموزع وتركيزها على إطلاق المنتجات الجديدة - أكثر من 15 نمطًا جديدًا مخططًا لها في النصف الثاني من عام 2025. وهذا تصويت على الثقة في قدرة فريق الإدارة على التنفيذ.

إليك الحساب السريع: توقعت شركة Allbirds, Inc. صافي إيرادات عام 2025 بأكمله بين 175 مليون دولار و 195 مليون دولار، حتى مع إغلاق المتاجر المخطط لها وانتقال التوزيع الدولي. من الواضح أن الصناديق النشطة تقتنع بفكرة أن مكاسب الكفاءة التشغيلية ستعوض عن الأضرار التي لحقت بالإيرادات على المدى القريب. لكن سعر السهم $6.00 للسهم الواحد في نوفمبر 2025، بانخفاض كبير عن الاكتتاب العام، يُظهر أن السوق لا يزال متشككًا. إذا كنت ترغب في التعمق أكثر في المقاييس المالية الأساسية التي تقود هذه القرارات المؤسسية، فيجب عليك القراءة تحليل شركة Allbirds, Inc. (BIRD) للصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين.

الإجراء الأساسي بالنسبة لك هو مراقبة ملفات الربع الرابع من عام 2025 والربع الأول من عام 2026. ابحث عن التراكم المستمر من قبل المديرين النشطين مثل Tenzing، وراقب أي سحب كبير للاستثمارات من الشركات العملاقة السلبية، مما قد يشير إلى إعادة تقييم كبيرة لقدرة الشركة على الاستمرار على المدى الطويل.

تأثير السوق ومعنويات المستثمرين

أنت تنظر إلى شركة Allbirds, Inc. (BIRD) وتتساءل عما إذا كانت الأموال المؤسسية تؤمن بقصة التحول. الإجابة السريعة هي: المشاعر مختلطة بشكل واضح، وتميل نحو "التعليق" الحذر من محللي وول ستريت، ولكن مع وجود مجموعة كبيرة من المستثمرين الصبورين على المدى الطويل لا يزالون على متن الطائرة. وينتظر السوق أن تثبت الشركة أن استراتيجيتها الجديدة يمكن أن تترجم إلى أرباح، وليس مجرد خسائر أصغر.

إن الشكوك حقيقية، ويتجلى ذلك في ارتفاع الفائدة على المكشوف، مما يعني أن عددًا كبيرًا من المستثمرين يراهنون على أن سعر السهم سوف ينخفض ​​أكثر. ومع ذلك، فإن متوسط ​​السعر المستهدف لمدة 12 شهرًا من المحللين يقع عند 11.00 دولارًا، وهو ما يمثل ارتفاعًا بنسبة 124.9٪ تقريبًا من سعر السهم البالغ 4.89 دولارًا اعتبارًا من 17 نوفمبر 2025. وهذه فجوة هائلة، وتخبرك بكل ما تحتاج لمعرفته حول الطبيعة الثنائية لهذا الاستثمار: إما أن ينجح التحول، أو لا ينجح.

يعكس أداء السهم الأخير هذا التوتر. بعد تقرير أرباح الربع الثالث من عام 2025 في 6 نوفمبر 2025، والذي أظهر انخفاض صافي الإيرادات بنسبة 23.3٪ على أساس سنوي إلى 33.0 مليون دولار، كان رد فعل السوق سلبيًا. ساهم هذا الانخفاض في انخفاض السهم بنسبة 33.33٪ تقريبًا خلال العام الماضي، وهو أداء أقل بكثير من مؤشر S&P 500.

أصحاب المؤسسات الرئيسية: الميل ESG

(BIRD) يهيمن على قاعدة المستثمرين في شركة Allbirds, Inc. (BIRD) جهات فاعلة مؤسسية، حيث يركز الكثير منهم على الشؤون البيئية والاجتماعية والحوكمة (ESG)، بما يتماشى مع مهمة الشركة الأساسية المتمثلة في الاستدامة. هؤلاء ليسوا مجرد متداولين سريعين؛ إنهم مديرو الأصول الكبار الذين غالبًا ما يتخذون وجهة نظر أطول، وهو بالضبط ما تحتاجه قصة التحول. ستجد المشتبه بهم المعتادين من بين كبار المساهمين، الذين يمثلون جزءًا كبيرًا من إجمالي الأسهم المؤسسية البالغة 1,802,749.

على سبيل المثال، تعد Fmr Llc (Fidelity Management & Research Co. LLC) من أكبر حاملي الأسهم، حيث أبلغت عن 824,864 سهمًا اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025. ويمثل هذا التزامًا كبيرًا ذو ميول سلبية. تمتلك شركة BlackRock، Inc.، وهي شركة عملاقة أخرى، 74.886 سهمًا اعتبارًا من نفس التاريخ، مما يدل على احتفاظ صناديق المؤشرات الخاصة بها بمركزها. إن وجود هذه الشركات العملاقة، مثل Vanguard Group Inc. وBlackRock, Inc.، غالبًا ما يعكس تتبعًا سلبيًا للمؤشر، لكن حجمها الكبير يوفر مستوى أساسيًا من الدعم للسهم.

• Fmr Llc: عدد الأسهم المملوكة 824,864 سهمًا (الربع الثالث من عام 2025).
• شركة Tenzing Global Management, LLC: تم الاحتفاظ بـ 353,919 سهمًا (الربع الثاني من عام 2025).
• Vanguard Group Inc: 243,983 سهمًا مملوكًا (الربع الثالث من عام 2025).
• شركة بلاك روك: 74,886 سهمًا مملوكًا (الربع الثالث من عام 2025).

تشير حقيقة أن العديد من كبار المساهمين هم صناديق أصغر ذات ميل محدد للمعايير البيئية والاجتماعية والحوكمة إلى أنهم على استعداد لتحمل الخسائر على المدى القريب طالما ظلت الشركة وفية لالتزاماتها. بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Allbirds, Inc. (BIRD) ويتم تنفيذ المحور الاستراتيجي بشكل جيد. وهذا فرق رئيسي عن المستثمرين الذين يركزون على النمو البحت.

إجماع المحللين والتركيز الرئيسي على المستثمرين

تصنيف المحللين المتفق عليه هو "تعليق"، ولكن لنكن دقيقين: فهو مبني على تقسيم تقييم بيع واحد وتصنيف واحد تعليق وشراء واحد من مجموعة صغيرة من محللي وول ستريت. إن الفكرة الرئيسية هنا ليست التصنيف نفسه، ولكن التركيز الأساسي لنماذجهم، والذي يركز بالكامل على جهود "التحول" التي تبذلها الشركة.

يركز المحللون في المقام الأول على الطريق إلى الربحية، وتحديدًا هدف الشركة المتمثل في تحقيق أرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) إيجابية بحلول نهاية عام 2025. وهم يراقبون مقاييس مثل خسارة الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المعدلة للربع الثالث من عام 2025 البالغة 15.7 مليون دولار وتوجيه العام بأكمله لخسارة تتراوح بين 55 مليون دولار و65 مليون دولار. إليك الحساب السريع: تحتاج الشركة إلى تحسين هامشها الإجمالي بشكل كبير - والذي كان 43.2% في الربع الثالث من عام 2025 - وفي نفس الوقت تقليل تكاليف البيع والعمومية والإدارية (SG&A) مع تحقيق نمو في الأرباح.

ويرى المحللون أن التغييرات الهيكلية للشركة، مثل إغلاق 25 متجرًا أمريكيًا وتحويل الأسواق الدولية إلى نموذج الموزع، هي رياح معاكسة ضرورية ولكنها مؤلمة على المدى القريب. وهم يعتقدون أنه إذا تم إطلاق المنتج الجديد والحملات التسويقية، فقد يصل السهم إلى السعر المستهدف وهو 11.00 دولارًا. ولكن إذا فشلت هذه المبادرات في تحقيق مبيعات كبيرة، فقد ينخفض ​​السعر المستهدف بسرعة نحو الحد الأدنى من النطاق، والذي حدده بعض المحللين عند 8.00 دولارات.