استكشاف مستثمر أوينز كورنينج (OC). Profile: من يشتري ولماذا؟

أنت تنظر إلى أوينز كورنينج (OC) وترى صورة مربكة: تداول الأسهم بالقرب من أدنى مستوى لها خلال اثني عشر شهرًا ولكن مع استمرار المستثمرين المؤسسيين الرئيسيين في الثبات. لماذا قطع الاتصال؟ ويتلخص الأمر في حالة كلاسيكية من الألم على المدى القريب في مقابل القوة الهيكلية على المدى الطويل، وتراهن الأموال الكبيرة على الأخيرة.

المستثمر profile هو بالتأكيد أعلى الثقيلة، مع عمالقة مثل شركة بلاك روك و مجموعة الطليعة، وشركة تمسك 24% من أسهم الشركة مجتمعة اعتباراً من منتصف عام 2025، وزادت الملكية المؤسسية فعلياً بنسبة 1.06% في الربع الأخير إلى ما يقرب من 90 مليون سهم. هذا كثير من الاقتناع. ولكن لا يزال السهم يتعرض لضغوط بسبب تراجع السوق السكنية، مما أدى إلى رسوم انخفاض القيمة غير النقدية بقيمة 780 مليون دولار على أعمال الأبواب في الربع الثالث من عام 2025، مما دفع صافي المبيعات إلى الانخفاض 3% سنة بعد سنة إلى 2.7 مليار دولار. كيف يمكنك تربيع تلك الدائرة؟

إليك الحسابات السريعة: لا يزال المحللون يتوقعون ربحية السهم المعدلة لعام 2025 تقريبًا $13.92، وقد حققت الشركة هامش أرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) معدل قدره 20% أو أفضل لأكثر من 20 ربعًا متتاليًا، مما أظهر مرونة تشغيلية مذهلة. بالإضافة إلى ذلك، فإنهم ملتزمون بإعادة ملياري دولار نقدا إلى المساهمين خلال عامي 2025 و 2026. فهل تشتري المؤسسات تراجعا في أعمال سليمة جوهريا، أم أنها تتجاهل الرياح المعاكسة الخطيرة في سوق الإسكان؟ هذا ما نحتاج إلى تفريغه.

من يستثمر في أوينز كورنينج (OC) ولماذا؟

إذا كنت تنظر إلى أوينز كورنينج (OC)، فأنت تنظر إلى سهم يهيمن عليه كبار اللاعبين الماليين، وليس مستثمري التجزئة الأفراد. تمثل فرضية الاستثمار في OC مزيجًا واضحًا من التدفق النقدي المرن من مواقعها الرائدة في السوق والالتزام بعائد رأس المال، مما يجعلها مفضلة للتفويضات المؤسسية.

الغالبية العظمى من أسهم أوينز كورنينج مملوكة من قبل مستثمرين مؤسسيين - مثل صناديق الاستثمار الضخمة وصناديق التقاعد والصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) - الذين يمتلكون مجتمعين حوالي 88.40٪ من الشركة. يشير هذا المستوى العالي من الملكية المؤسسية إلى ثقة مديري الأموال المحترفين، ولكنه يعني أيضًا أن سعر السهم يمكن أن يتحرك بشكل حاد عندما يقوم هؤلاء العمالقة بتعديل مراكزهم. بصراحة، مستثمرو التجزئة، رغم أنهم جزء من هذا المزيج، لا يقودون الحركة هنا.

إليك الحساب السريع حول من يملك السلطة:

• المستثمرون المؤسسيون: حوالي 88.40% من الأسهم
• المطلعون (التنفيذيون/المديرون): جزء أصغر ولكنه مهم
• المستثمرون العامون/الأفراد: الباقي، بما في ذلك حسابات الأفراد

العمالقة المؤسسيون: الاستقرار والنطاق

إن أكبر حاملي المؤسسات هم بالضبط ما تتوقعه: عمالقة إدارة الأصول السلبية والنشطة. إنهم يشترون شركة Owens Corning ليس من أجل التقلب السريع، ولكن لأنه عنصر أساسي في صناديق تتبع المؤشرات واستراتيجيات القطاع طويلة الأجل. على سبيل المثال، تعد شركة BlackRock Inc. حاملًا رئيسيًا، إلى جانب The Vanguard Group Inc. وState Street Corp. وتمتلك هذه الشركات OC لتتناسب مع أداء المؤشرات الرئيسية مثل S&P Mid-Cap 400، حيث تعد OC أحد مكوناتها.

بالنسبة لهذه الصناديق الكبيرة، يوفر سهم مثل OC التعرض لسوق الإسكان والبناء في الولايات المتحدة، ولكن مع التركيز على نشاط الإصلاح وإعادة التصميم غير التقديري، والذي يصمد بشكل أفضل من البناء الجديد في فترة الانكماش الاقتصادي. إنهم يقدرون قدرة الشركة على توليد تدفق نقدي قوي ومتسق، وهو ما يعد سمة مميزة لشركة صناعية ناضجة ورائدة في السوق.

دوافع الاستثمار: التدفق النقدي والهوامش والعوائد

ينجذب المستثمرون إلى شركة أوينز كورنينج لثلاثة أسباب ملموسة: هوامشها المرتفعة والمرنة، وخريطة طريق النمو الواضحة، وسياسة عوائد المساهمين القوية.

أولاً، الهوامش مثيرة للإعجاب. حققت الشركة هامش أرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) من العمليات المستمرة بنسبة 24% في الربع الثالث من عام 2025، مما يدل على القدرة على الأداء الجيد حتى في ظل "ظروف السوق الصعبة". يعد هذا مقياسًا رئيسيًا لمستثمري القيمة المؤسسية (أولئك الذين يشترون الأسهم التي يعتقدون أنها مقومة بأقل من قيمتها بناءً على الأساسيات)، والذين يبحثون عن الشركات التي يمكنها الحفاظ على الربحية خلال الدورات الاقتصادية. يتمتع قطاع الأسقف، على وجه الخصوص، بهامش ربح معدل قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك على المدى الطويل يبلغ 30% في المتوسط.

ثانياً، تمثل استراتيجية الشركة طويلة المدى عامل جذب واضح لصناديق النمو. في يوم المستثمر لعام 2025، توقع أوينز كورنينج إيرادات بقيمة 12.5 مليار دولار بحلول عام 2028، ارتفاعًا من 10.6 مليار دولار في عام 2024. وهذا النمو المستهدف، بالإضافة إلى الالتزام بعائد على رأس المال في منتصف العمر بالإضافة إلى نسبة مئوية، يمنح حاملي الأسهم على المدى الطويل معيارًا ملموسًا لتتبعه. يمكنك رؤية نظرتهم الإستراتيجية الكاملة، بما في ذلك بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة أوينز كورنينج (OC).

ثالثا، العائد النقدي هو بالتأكيد عاملا كبيرا. يلتزم أوينز كورنينج بإعادة 2 مليار دولار نقدًا إلى المساهمين خلال عامي 2025 و2026. وقد أعادوا 278 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025 وحده من خلال توزيعات الأرباح وإعادة شراء الأسهم. تبلغ توزيعات الأرباح ربع السنوية 0.69 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، مما يترجم إلى توزيعات أرباح سنوية قدرها 2.76 دولارًا أمريكيًا وعائدًا يبلغ حوالي 2.71٪ اعتبارًا من أواخر عام 2025. ويعد هذا النمو المستمر في الأرباح - 10 سنوات متتالية من الزيادات - علامة خضراء للمستثمرين الذين يركزون على الدخل.

الاستراتيجيات المستخدمة: القيمة طويلة المدى مقابل التداول التكتيكي

ترى استراتيجيتين أساسيتين في العمل مع مستثمري أوينز كورنينج:

• القابضة طويلة الأجل (القيمة/الدخل): هذه هي الإستراتيجية السائدة لأنواع Vanguard وBlackRock. إنهم يشترون السهم لخصائصه الدفاعية في الصناعة الدورية، وتدفقه النقدي الحر القوي (الذي بلغ 752 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025)، ونمو أرباحه الموثوق. وهم يراهنون في الأساس على استقرار مخزون المساكن في الولايات المتحدة على المدى الطويل والذي يحتاج إلى الصيانة والإصلاح المستمر، بغض النظر عن بناء المنازل الجديدة.
• التداول التكتيكي/قصير الأجل (صناديق التحوط): صناديق التحوط مثل Soros Fund Management و Bridgewater Associates, Lp. يشغلون أيضًا مناصب، لكن نشاطهم غالبًا ما يكون أكثر تكتيكية. ربما يلعبون التقلبات حول تقارير الأرباح أو تحولات السوق. على سبيل المثال، يمكن أن ينخفض ​​السهم حتى بعد تجاوز توقعات المحللين، كما حدث بعد نتائج الربع الثاني من عام 2025، والتي أظهرت ربحية السهم المخففة المعدلة البالغة 4.21 دولارًا أمريكيًا على إيرادات قدرها 2.75 مليار دولار أمريكي. يؤدي هذا إلى خلق فرص شراء أو بيع قصيرة المدى لأولئك الذين يتسمون بالسرعة.

ما يخفيه هذا التقدير هو تأثير الاستحواذ على أعمال Doors ورسوم انخفاض القيمة غير النقدية البالغة 780 مليون دولار المسجلة في الربع الثالث من عام 2025، والتي يمكن أن تؤدي إلى تحريف أرقام صافي الدخل الرئيسية. لذلك، يتعين على المستثمرين النظر إلى ما هو أبعد من الضجيج والتركيز على الأرباح المعدلة والتدفقات النقدية، التي لا تزال قوية.

الإجراء: إذا كنت مستثمرًا طويل الأجل، فركز على تقدم الشركة نحو تحقيق إيراداتها لعام 2028 وأهداف هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك. إذا كنت تتداول، فراقب رد فعل السوق على التوجيهات ربع السنوية، وليس فقط الأرباح الرئيسية.

الملكية المؤسسية والمساهمين الرئيسيين في أوينز كورنينج (OC)

إن الوجبات الجاهزة الأساسية لأوينز كورنينج (OC) هي أن الأموال المؤسسية هي التي تحرك السهم. مع امتلاك المستثمرين المؤسسيين وصناديق التحوط تقريبًا 88.40% للشركة، قراراتهم الجماعية هي القوة الأساسية وراء حركة السعر والتوجه الاستراتيجي. هذه حصة ضخمة، ويعني أنك بحاجة إلى مراقبة اللاعبين الكبار، وليس فقط معنويات التجزئة.

كمحلل متمرس، فإنني أنظر إلى هذا التركيز العالي للملكية المؤسسية (أكثر من 80٪ هو أمر نموذجي لاستقرار الشركات الكبيرة) كعلامة على أن السهم هو بالتأكيد ملكية أساسية لصناديق المؤشرات الرئيسية والمديرين على المدى الطويل فقط. إنه تصويت بالثقة في نموذج الأعمال الأساسي، حتى مع الرياح المعاكسة على المدى القريب مثل انخفاض الإيرادات بنسبة 2.9٪ على أساس سنوي في الربع الثالث من عام 2025.

كبار المستثمرين المؤسسيين: من يملك المفاتيح؟

عندما تقوم بتحليل ما يقرب من 89.7 مليون سهم تمتلكها المؤسسات، ترى المشتبه بهم المعتادين - عمالقة الإدارة السلبية والنشطة. ولا تقوم هذه الشركات بشراء الأسهم فحسب؛ إنهم يشترون في الأساس جزءًا من سوق منتجات البناء، ويراهنون على دورة البناء والإصلاح طويلة المدى. تمثل شركتا BlackRock وVangguard وحدهما جزءًا كبيرًا من التعويم المؤسسي.

فيما يلي لمحة سريعة عن أكبر المساهمين المؤسسيين، بناءً على أحدث بياناتهم العامة (بيانات الربع الثاني/الربع الثالث من عام 2025):

ضع في اعتبارك أن هذه الشركات غالبًا ما تمتلك أسهمًا عبر العشرات من صناديق مؤشرات الصناديق المختلفة، والاستراتيجيات المدارة بشكل نشط، وصناديق الاستثمار المتداولة (الصناديق المتداولة في البورصة). على سبيل المثال، يحتفظ صندوق Vanguard Total Stock Market Index (VTSMX) بحوالي 2.73 مليون سهم في شركة Owens Corning (OC) كعنصر من عناصر تعرضه الواسع للسوق.

التحولات الأخيرة: هل الصناديق الكبرى تشتري أم تبيع؟

إن سرد الملكية المؤسسية في عام 2025 هو نشاط كبير الحجم مع إشارات مختلطة حول صافي التغيير. وبينما تشير بعض المصادر إلى ارتفاع طفيف في صافي إجمالي الأسهم المملوكة للمؤسسات بنسبة 1.06% في الربع الأخير، تشير مصادر أخرى إلى انخفاض طفيف بنسبة 2.07%. كما شهد عدد مراكز تقارير الصناديق أيضًا انخفاضًا طفيفًا، مما يشير إلى خروج بعض اللاعبين الصغار من التداول. هذا هو صراع شد الحبل بين الفهرسة السلبية وإعادة توازن الصندوق النشط.

وتكمن القصة الحقيقية في إدانة مديري الصناديق الأفراد. لقد شهدنا تراكمًا كبيرًا من شركات محددة:

• قامت شركة Kingsview Wealth Management LLC بزيادة مركزها بشكل كبير بنسبة 1,522%، بإضافة 65,293 سهمًا.
• قامت شركة Qube Research & Technologies Ltd. بتعزيز حصتها بأكثر من 43%.

لكن هذا الشراء تم تعويضه ببعض التشذيب من الشركات العملاقة. قامت كل من BlackRock, Inc. وVangguard Group Inc بتخفيض ممتلكاتهما بشكل طفيف، بنسبة 1.381% و2.673% على التوالي، وهو ما يعد إدارة نموذجية للمحفظة عندما يرتفع السهم أو يواجه حالة من عدم اليقين الكلي. الشراء مركز للغاية. البيع أكثر انتشارا. هذا هو التمييز الحاسم ل أوينز كورنينج (OC): التاريخ، الملكية، المهمة، كيف يعمل ويكسب المال.

التأثير على المخزون والاستراتيجية

إن تأثير هؤلاء المستثمرين الكبار ذو شقين: فهم يؤثرون على سعر السهم من خلال حجم التداول، ويؤثرون على استراتيجية الشركة من خلال المشاركة. عندما تمتلك المؤسسات ما يقرب من 90٪ من الأسهم، فإن شرائها أو بيعها يخلق أرضية أو سقفًا لسعر السهم. في الوقت الحالي، مع تداول السهم بالقرب من أدنى مستوى له خلال 12 شهرًا عند 100.50 دولار، تشير الملكية المؤسسية العالية إلى أنها صامدة خلال الدورة، معتبرة أن الضعف الحالي في السوق مؤقت.

إليك الحسابات السريعة: إذا قررت مجموعة من كبار حاملي الأسهم تصفية حتى 1% من مراكزهم، فهذا يعني وصول مئات الآلاف من الأسهم إلى السوق، وهو ما يمكن أن يؤدي بسهولة إلى التقلبات. صبرهم هو عامل استقرار. علاوة على ذلك، يتوقع المستثمرون المؤسسيون عائدًا على حقوق الملكية يبرر رؤوس أموالهم. حقق Owens Corning (OC) عائدًا قويًا على حقوق المساهمين بنسبة 24.49٪ في الربع الثالث من عام 2025، مما يساعد في الحفاظ على ثبات هؤلاء الحاملين على المدى الطويل. كما يوفر وجودهم مستوى من الحوكمة، مما يضمن تركيز الإدارة على تعظيم قيمة المساهمين، خاصة في عام حيث من المتوقع أن تنخفض الإيرادات السنوية المتوقعة بنسبة 14.01٪ إلى 10.026 مليار دولار. إنهم يطالبون بخطط واضحة لتخصيص رأس المال، مثل إعادة 278 مليون دولار إلى المساهمين من خلال توزيعات الأرباح وعمليات إعادة الشراء في الربع الثالث من عام 2025.

المستثمرون الرئيسيون وتأثيرهم على أوينز كورنينج (OC)

إذا كنت تنظر إلى سهم Owens Corning (OC)، فأنت بحاجة إلى النظر إلى ما وراء المؤشر ومعرفة من يمسك بزمام الأمور بالفعل. يمتلك المستثمرون المؤسسيون - أصحاب الأموال الكبيرة مثل BlackRock, Inc. وThe Vanguard Group, Inc. - أغلبية الشركة، وتحركاتهم، خاصة فيما يتعلق بتخصيص رأس المال، هي التي تدفع حقًا مسار السهم على المدى الطويل. حوالي 88.40% من أسهم شركة أوينز كورنينج مملوكة من قبل المؤسسات، مما يعني أن الإدارة تستمع بالتأكيد إلى ما تريد.

الثلاثة الكبار: العمالقة السلبيون وموقفهم

أكبر مالكي أوينز كورنينج هم "الثلاثة الكبار" الذين يديرون الأصول السلبية: شركة بلاك روك، وشركة فانجارد جروب، وشركة ستيت ستريت جلوبال أدفايزرز، Inc. وهم يمتلكون حصصًا ضخمة في المقام الأول من خلال صناديق المؤشرات الخاصة بهم، مما يجعلهم مساهمين دائمين ومؤثرين. وعلى الرغم من أنهم ليسوا نشطاء تقليديين، إلا أن حجمهم الكبير يمنحهم نفوذًا كبيرًا في القضايا البيئية والاجتماعية والحوكمة وحوكمة الشركات.

هذه الشركات ليست تجارًا يوميًا؛ إنهم يشترون على المدى الطويل لأن أوينز كورنينج هو عنصر رئيسي في المؤشرات الرئيسية مثل S&P MidCap 400. وينصب تركيزهم على العوائد المستدامة والاستخدام المنضبط لرأس المال. يمكنك أن ترى هذا ينعكس في استراتيجية الشركة الخاصة.

• تعد شركة BlackRock، Inc. من أكبر حاملي الأسهم، حيث تستخدم قوتها التصويتية للضغط من أجل الإفصاحات المتعلقة بالمناخ وتنوع مجلس الإدارة.
• قامت شركة Vanguard Group, Inc. مؤخرًا بزيادة مركزها، حيث أضافت 1,053,855 سهمًا في الربع الأول من عام 2025، ليصل إجماليها إلى 9,815,685 سهمًا بقيمة 1.4 مليار دولار تقريبًا.
• وبالمثل، تصوت شركة State Street Global Advisors, Inc. على مجموعتها الكبيرة من الأسهم لضمان توافق استراتيجية الشركة طويلة المدى مع توقعات السوق الأوسع لتحقيق الاستقرار.

تاريخ الناشط ورهانات الإرث

وبعيدًا عن الشركات العملاقة السلبية، عليك أيضًا أن تأخذ في الاعتبار إرث المستثمرين الناشطين. لا يزال صندوق Harbinger Capital Partners Special Situations Fund LP مساهمًا واحدًا بارزًا، وكان يمتلك في السابق حصة كبيرة دفعت إلى إجراء تغييرات استراتيجية. وفي حين أن أيام حملاتهم الانتخابية النشطة أصبحت إلى حد كبير في الماضي، فإن حجم ملكيتهم الهائل - وهو أحد أكبر المخاطر تاريخيًا - يعني أن موقعهم لا يزال عاملاً في قاعدة المساهمين. ركزت أطروحتهم الاستثمارية الأصلية على قيمة أعمال المواد الأساسية لشركة أوينز كورنينج.

تعد عمليات تبسيط الاتجاه الاستراتيجي الحالية للشركة والتركيز على القطاعات الأساسية بمثابة صدى مباشر لمتطلبات خلق القيمة التي غالبًا ما يقدمها المساهمين الكبار والمركّزين مثل Harbinger. إنه مثال كلاسيكي على حصة الناشط التي تؤدي إلى تغيير هيكلي طويل المدى، حتى بعد توقف النشاط الأولي.

تأثير المستثمر: ولاية تخصيص رأس المال

إن الدليل الأكثر وضوحا على نفوذ المستثمرين في عام 2025 ليس معركة بالوكالة؛ إنه برنامج عائد رأس مال الشركة. تلتزم إدارة Owens Corning بإعادة 2 مليار دولار نقدًا إلى المساهمين من خلال توزيعات الأرباح وإعادة شراء الأسهم بحلول نهاية عام 2026. وتعد هذه الخطوة استجابة مباشرة لطلب السوق على عائد المساهمين (مزيج من توزيعات الأرباح وعمليات إعادة الشراء) في بيئة نمو أبطأ.

إليك الرياضيات السريعة حول هذا الالتزام:

يعد هذا الالتزام أمرًا بالغ الأهمية، خاصة عندما تنظر إلى نتائج الربع الثالث من عام 2025: أعلنت الشركة عن صافي مبيعات بقيمة 2.7 مليار دولار أمريكي ولكن لديها خسارة صافية بسبب رسوم انخفاض قيمة الشهرة غير النقدية قبل الضريبة بقيمة 780 مليون دولار أمريكي المتعلقة بأعمال الأبواب. في ربع يتسم بخسارة كبيرة، فإن القدرة على توليد تدفق نقدي قوي وعائد رأس المال هو ما يبقي المستثمرين المؤسسيين على متن الطائرة. إنهم يؤمنون بالخطة طويلة المدى، وليس فقط الضجيج الفصلي. إذا كنت ترغب في التعمق أكثر في الأساس المنطقي الاستراتيجي، فيجب عليك إلقاء نظرة على بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة أوينز كورنينج (OC).

تأثير السوق ومعنويات المستثمرين

أنت تنظر إلى أوينز كورنينج (OC) وتحاول قياس درجة حرارة السوق، وبصراحة، المزاج عبارة عن مزيج معقد من الثقة المؤسسية والحذر على المدى القريب. لا تزال الأموال الكبيرة - المستثمرين المؤسسيين - تمتلك جزءًا كبيرًا من الشركة، وتحتفظ بها 88.4% من المخزون. يعد هذا بمثابة تصويت كبير بالثقة في القصة طويلة المدى، وخاصة التزام الشركة بخلق القيمة، وهو ما يمكنك قراءة المزيد عنه في موقعها الإلكتروني. بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة أوينز كورنينج (OC).

لكن المشاعر ليست كلها أضواء خضراء. في حين أن نسبة البيع/الشراء (مقياس لتداول الخيارات الهبوطية مقابل تداول الخيارات الصعودية) تقع عند مستوى صعودي قليلاً يتراوح من 0.49 إلى 0.51، فقد قام بعض أكبر المساهمين بتقليص مراكزهم. على سبيل المثال، تمتلك شركة بلاك روك، أكبر مالك مؤسسي، حوالي 11 مليون سهم بقيمة تقريبية 1.5 مليار دولار اعتبارًا من يونيو 2025، لكنهم خفضوا حصتهم بنحو 1%. وبالمثل، باعت شركة Davis Selected Advisers حوالي 18,149 سهمًا، أي بانخفاض قدره 1.0%، على الرغم من أنها لا تزال تمتلك حوالي 2.08% من أسهم الشركة. إنها حالة كلاسيكية لإعادة توازن المحفظة، وليست خروجًا مذعورًا، لكنها تشير إلى أنه حتى أكبر اللاعبين يسحبون بعض الرقائق من على الطاولة.

ردود فعل السوق الأخيرة على تحولات الملكية

كان رد فعل السوق على الأداء التشغيلي وتغييرات الملكية لشركة Owens Corning في عام 2025 انفصاميًا بعض الشيء. كنت تتوقع أن يقفز السهم عندما يفوق التوقعات، ولكن هذا لم يكن الحال دائمًا هنا. على سبيل المثال، في الربع الثاني من عام 2025، أعلنت الشركة عن ربحية السهم (EPS) البالغة $4.21، والتي تجاوزت بسهولة التوقعات البالغة 3.82 دولارًا أمريكيًا، وإيرادات قدرها 2.75 مليار دولار كما تصدرت التقديرات. ومع ذلك، انخفض السهم بنسبة 2.3٪ في تداولات ما بعد البيع.

لماذا التراجع عن الأخبار الجيدة؟ من المحتمل أن يشعر المستثمرون بالفزع من التوجيهات المختلطة للأرباع المستقبلية، وخاصة الضعف المستمر في سوق البناء السكني في الولايات المتحدة. وبالتقدم سريعًا إلى نتائج الربع الثالث من عام 2025 في شهر نوفمبر، تصبح الصورة أكثر تعقيدًا. سجلت الشركة ربحية السهم المخففة البالغة (5.93 دولارًا) وهامش خسارة صافي قدره (18%) بسبب رسوم انخفاض القيمة غير النقدية الهامة البالغة 780 مليون دولار على أعمال الأبواب. ومع ذلك، كان ربحية السهم المخففة المعدلة قوية عند $3.67متجاوزًا التقدير المتفق عليه عند 3.64 دولارًا. تم تداول السهم بالقرب من أدنى مستوى له خلال 12 شهرًا عند 100.50 دولارًا مؤخرًا، مما يشير إلى أن التخفيض الكبير وغير النقدي والرياح المعاكسة الشاملة لسوق الإسكان تلقي بظلالها على الأداء الأساسي القوي.

وجهات نظر المحللين بشأن المستثمرين الرئيسيين والتوقعات المستقبلية

مجتمع المحللين منقسم، وهو ما يخبرك بكل شيء عن حالة عدم اليقين الحالية. التصنيف المتفق عليه لـ Owens Corning هو "انتظار" استنادًا إلى استطلاع أوسع للمحللين، لكن متوسط ​​السعر المستهدف لا يزال يشير إلى اتجاه صعودي كبير.

إليك الرياضيات السريعة حول أهداف السعر:

• متوسط السعر المستهدف: 157.67 دولارًا أو 160.33 دولارًا
• أحدث متوسط منقح: 144.13 دولارًا (بانخفاض بنسبة 16.11% عن التقدير السابق في 7 نوفمبر 2025)
• التقدير العالي: 210.00 دولارًا

إن التخفيضات الأخيرة في أهداف الأسعار هي الوجبات الرئيسية. خفض JPMorgan Chase & Co هدفه من 157.00 دولارًا أمريكيًا إلى 113.00 دولارًا أمريكيًا أقل بكثير وانتقل إلى تصنيف "محايد" في نوفمبر 2025. كما خفض بنك أوف أمريكا هدفه من 180.00 دولارًا أمريكيًا إلى 168.00 دولارًا أمريكيًا لكنه حافظ على تصنيف "شراء". ولكي نكون منصفين، فإن هذه التعديلات تعكس بيئة التشغيل الصعبة، وليست عيباً أساسياً في نموذج الأعمال. ويرسم المحللون مخاطر حدوث انتعاش أبطأ من المتوقع في الطلب السكني، مما يؤثر بشكل مباشر على حجم تداول أوينز كورنينج.

تعتمد الحالة الصاعدة طويلة المدى، وهو ما يراهن عليه أصحاب المؤسسات الكبيرة، على قدرة الشركة على الحفاظ على أفضل أداء تشغيلي لها في فئتها - فقد حققت الربع التاسع عشر على التوالي من العام 20% أو هوامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المعدلة بشكل أفضل. يعد هذا النوع من الاتساق إنجازًا نادرًا في قطاع منتجات البناء الدورية.

فيما يلي لمحة سريعة عن تحركات المحللين الأخيرة:

الفرصة المتاحة لك هي مراقبة العلامات التي تشير إلى أن سوق الإسكان قد وصل إلى أدنى مستوياته، لأنه من الواضح أن المحرك التشغيلي لشركة Owens Corning لا يزال يعمل بقوة، مما يولد تدفقًا نقديًا مجانيًا منذ عام 2025 حتى الآن يزيد عن 752 مليون دولار من خلال Q3. السوق يسعر المخاطرة؛ مهمتك هي اكتشاف المنعطف.