استكشاف شركة Qudian Inc. (QD) المستثمر Profile: من يشتري ولماذا؟

أنت تنظر إلى شركة Qudian Inc. (QD) وتطرح السؤال الصحيح: من الذي يشتري بالفعل سهمًا شهد للتو انخفاضًا في إيراداته الأساسية؟ الجواب هو مزيج رائع من المستثمرين الاستراتيجيين وعامة الناس، وجميعهم يراهنون على الميزانية العمومية، وليس بيان الدخل. في حين انخفض إجمالي إيرادات Qudian في الربع الثاني من عام 2025 بشكل حاد إلى 0.5 مليون دولار أمريكي فقط مع تقليص أعمال توصيل الميل الأخير، ارتفع صافي الدخل العائد إلى المساهمين إلى 43.5 مليون دولار أمريكي، مدفوعًا في المقام الأول بزيادة هائلة بنسبة 392.3٪ في دخل الفوائد والاستثمار. إذن، من يثق بهذا المحور من العمليات إلى إدارة رأس المال؟ يحكي هيكل الملكية القصة: يمتلك مستثمرو التجزئة - عامة الناس - أكبر حصة بنسبة 43٪ تقريبًا، مما يمنحهم تأثيرًا كبيرًا بالتأكيد، لكن المطلعين، بما في ذلك الرئيس التنفيذي مين لو، يقفون خلفهم مباشرة، ويمتلكون 40٪. يمتلك المستثمرون المؤسسيون مثل UBS Asset Management AG وJPMorgan Chase & Co. مجتمعين نحو 16%، وهي شريحة ذات معنى، لكن من الواضح أنهم ليسوا القوة المهيمنة هنا؛ إنهم يشترون شركة بمبلغ 562.4 مليون دولار أمريكي نقدًا وما يعادله، وهي علامة واضحة على أنهم يرون قيمة الأصول وبرنامج إعادة شراء الأسهم المستمر، الذي أعاد بالفعل شراء 177.0 مليون إعلان إعلاني، باعتباره عرض القيمة الحقيقية. هل تشتري قيمة الأصول أم قصة التحول التشغيلي؟

من يستثمر في شركة Qudian Inc. (QD) ولماذا؟

أنت تنظر إلى شركة Qudian Inc. (QD) وتحاول معرفة من الذي لا يزال يشتري سهمًا مر بمرحلة عمل رئيسية. الوجبات الجاهزة المباشرة هي: قاعدة المستثمرين في Qudian هي مزيج غير عادي للغاية، يهيمن عليه المطلعون وتجار التجزئة، مما يعني أن حركة السهم لا تتعلق بالتحليل الأساسي التقليدي بقدر ما تتعلق بقوة الميزانية العمومية والزخم الفني.

أدى التحول الاستراتيجي للشركة بعيدًا عن أعمالها الأساسية في مجال الائتمان الاستهلاكي وما تلا ذلك من تقليص أعمال التوصيل في الميل الأخير إلى إنشاء عرض قيمة فريد من نوعه. لا يقوم المستثمرون بالشراء من أجل النمو التشغيلي في الوقت الحالي؛ إنهم يشترون الأموال النقدية الموجودة في الميزانية العمومية وبرنامج عائد رأس المال القوي. إنها مسرحية "مجموع الأجزاء"، بالتأكيد.

أنواع المستثمرين الرئيسيين: ديناميكية التجزئة الداخلية

تمتلك شركة Qudian Inc. (QD) هيكل ملكية شديد التركيز، وهو ما يشكل خطرًا بالغ الأهمية وفرصة تحتاج إلى فهمها. لا يتم التحكم في السهم بشكل أساسي من قبل مديري الأموال المؤسسية الكبيرة الذين تراهم عادةً في شركة كبرى مدرجة في الولايات المتحدة.

اعتبارًا من أواخر عام 2025، يُظهر توزيع الملكية صورة واضحة للسيطرة. أكبر مجموعة منفردة هي عامة الناس، أو المستثمرين الأفراد، الذين يمتلكون حوالي 43٪ من الأسهم القائمة. وهذه نسبة هائلة بالنسبة لأموال التجزئة وتمنحهم تأثيرًا كبيرًا، خاصة في الأسهم منخفضة التعويم. لكن القوة الأقوى تظل هي المطلعين على بواطن الأمور، الذين يمتلكون بشكل جماعي ما يقرب من 40% من الشركة.

فيما يلي الحسابات السريعة للمجموعات الرئيسية، بناءً على البيانات حتى الربع الثالث من عام 2025:

• مستثمرو التجزئة: ~43% ملكية.
• المطلعون (الإدارة / المؤسسون): ~40% ملكية.
• المستثمرون المؤسسيون: ~16.0% ل 17.23% ملكية.

يمتلك المستثمرون المؤسسيون، بما في ذلك شركات مثل UBS Asset Management AG وAcadian Asset Management LLC، قطعة أصغر من الكعكة، حوالي 16.0٪ من إجمالي الأسهم. كما ترى أيضًا القليل جدًا من الاستثمار المفيد من صناديق التحوط، مما يشير إلى أن السهم صغير جدًا أو متقلب جدًا بالنسبة لولاياتها النموذجية.

دوافع الاستثمار: شراء النقد بسعر مخفض

الدافع الأساسي للمستثمرين في الوقت الحالي هو الخصم الكبير على القيمة الدفترية والمخزون النقدي الكبير للشركة. هذا هو سيناريو استثمار القيمة الكلاسيكي، ولكن مع تطور: القيمة مدفوعة بالميزانية العمومية، وليس ببيان الدخل.

تم تداول السهم بحوالي 0.47 ضعف قيمته الدفترية لكل إعلان، والتي بلغت حوالي 9.79 دولارًا أمريكيًا اعتبارًا من الربع الثاني من عام 2025. ويقيم السوق بشكل أساسي أصول الشركة بأقل من نصف قيمتها المعلنة. وهذا هو السبب وراء جذب المستثمرين ذوي القيمة. بالإضافة إلى ذلك، تتمتع Qudian بمركز نقدي كبير، حيث أبلغت عن 562.4 مليون دولار نقدًا وما يعادله اعتبارًا من 30 يونيو 2025.

السحب الرئيسي الثاني هو برنامج عائد رأس المال العدواني. أعادت الشركة شراء 177.0 مليون إعلان إعلاني بإجمالي ما يقرب من 748.8 مليون دولار حتى أغسطس 2025. تؤدي عملية إعادة الشراء هذه إلى تقليص عدد الأسهم بشكل فعال، مما يؤدي إلى ارتفاع قيمة الأسهم المتبقية. وهذه إشارة واضحة إلى أن الإدارة تركز على إعادة رأس المال إلى المساهمين، وهو ما يمثل حافزًا كبيرًا لكل من المستثمرين ذوي القيمة والناشطين.

تعد ربحية الشركة، على الرغم من الحد الأدنى من الإيرادات البالغة 0.5 مليون دولار فقط (3.5 مليون يوان صيني) في الربع الثاني من عام 2025، عاملاً آخر. بلغ صافي الدخل للربع الثاني من عام 2025 43.5 مليون دولار أمريكي (311.8 مليون يوان صيني)، مدفوعًا في الغالب بمبلغ كبير قدره 61.5 مليون دولار أمريكي (440.5 مليون يوان صيني) من دخل الفوائد والاستثمارات. أصبحت الشركة الآن أداة استثمارية تدر دخلاً من احتياطياتها النقدية الخاصة، وهو مصدر ربح مستقر بشكل مدهش، وإن كان غير تشغيلي.

استراتيجيات الاستثمار: القيمة، والتقنيات، واللعبة الطويلة

ترى ثلاث استراتيجيات رئيسية يتم تنفيذها هنا: القيمة العميقة، والتداول الفني قصير المدى، ونهج "الانتظار والترقب" طويل المدى المرتبط بالاستخدام النهائي للنقود.

الاستراتيجية المؤسسية الأساسية هي استثمار القيمة العميقة. غالبًا ما تستخدم شركات مثل Dimensional Fund Advisors LP، وهي من كبار المؤسسات المالكة، نماذج كمية تشير إلى تداول الأسهم بأقل بكثير من قيمتها الجوهرية، وخاصة القيمة الدفترية. استثمارهم هو رهان على أن الخصم الهائل سوف ينتهي في نهاية المطاف، إما من خلال محور أعمال جديد أو التصفية الكاملة للأصول. لمعرفة المزيد عن تاريخ الشركة ورسالتها، يمكنك التحقق من ذلك شركة Qudian Inc. (QD): التاريخ والملكية والرسالة وكيف تعمل وتجني الأموال.

بالنسبة للمتداولين الأفراد والمتداولين المحترفين على المدى القصير، غالبًا ما تكون الإستراتيجية هي التداول الفني. إن انخفاض تعويم السهم وتقلبه العالي يجعله جذابًا للتداول على المدى القصير. اعتبارًا من نوفمبر 2025، كانت المؤشرات الفنية تميل نحو "النظرة الصعودية"، مع إشارات شراء من المتوسطات المتحركة. ومع ذلك، فإن نسبة البيع على المكشوف المرتفعة البالغة 15.12% في نوفمبر 2025 تشير أيضًا إلى أن البائعين على المكشوف يراهنون بنشاط على انخفاض الأسعار، مما يشير إلى معركة بين الثيران والدببة.

وفيما يلي نظرة على المعسكرين الاستراتيجيين الرئيسيين:

تتمثل الإستراتيجية طويلة المدى، خاصة بالنسبة للمطلعين، في الحفاظ على إدارة نقدية حكيمة والسماح لدخل الاستثمار بزيادة القيمة الدفترية بمرور الوقت، مما قد يؤدي إلى رفع سعر السهم دون إطلاق أعمال جديدة كبيرة.

الملكية المؤسسية والمساهمين الرئيسيين لشركة Qudian Inc. (QD)

إذا كنت تنظر إلى شركة Qudian Inc. (QD)، فإن النتيجة المباشرة هي أن الأموال المؤسسية موجودة ولكنها ليست مهيمنة. يعد هيكل ملكية الشركة مزيجًا رائعًا حيث يمتلك الرئيس التنفيذي والمستثمرون الأفراد السلطة الحقيقية، لذا فإن النشاط المؤسسي يعمل بمثابة فحص للمصداقية أكثر من كونه أداة تحكم.

اعتبارًا من النصف الثاني من السنة المالية 2025، كان لدى شركة Qudian Inc. ما يقرب من 67 أصحاب المؤسسات الذين عقدوا بشكل جماعي حول 15.9 مليون أسهم. وهذا يترجم إلى تقريبا 9.64% من إجمالي الأسهم القائمة. لكي نكون منصفين، هذه نسبة منخفضة بالنسبة لشركة مساهمة عامة، خاصة عندما تأخذ في الاعتبار أن الرئيس التنفيذي مين لوه يمتلك ثروة هائلة 40% حصة من الداخل، والمستثمرين الأفراد يمتلكون حوالي 43%.

كبار المستثمرين المؤسسيين وحصصهم

عادة ما تكون أكبر المؤسسات المالكة هي البنوك الكبيرة ومديري الأصول، وليس صناديق التحوط القوية التي قد تتوقعها في قصة تحول مثل هذه. فيما يلي الحسابات السريعة لأفضل حاملي الأسهم استنادًا إلى أحدث ملفات 13F الخاصة بهم من الربعين الثاني والثالث من عام 2025:

هذه هي الأسماء الكبيرة التي توفر السيولة وبعض دعم التقييم الأساسي. تشير حقيقة وجود شركات مثل مورجان ستانلي وسيتي جروب في القائمة إلى بعض الاهتمام من قبل المستثمرين المحترفين، لكن ملكيتها الجماعية صغيرة مقارنة بمؤسس الشركة.

التحولات الأخيرة: البيع والشراء المؤسسي

كان النشاط المؤسسي في عام 2025 مختلطاً، وهو أمر شائع خلال محور استراتيجي كبير. لقد شهدنا بعض التخفيضات الكبيرة في حصص المساهمين من حاملي الأسهم منذ فترة طويلة، ولكننا شهدنا أيضًا دخول أموال جديدة إلى السهم. على سبيل المثال، في الربع الثاني من عام 2025، قامت UBS Group AG وAcadian Asset Management Llc بتخفيض مراكزهما بمقدار 460,305 و 346,088 الأسهم على التوالي.

لكن لا يزال هناك آخرون يرون فرصة. قامت شركة Citigroup Inc. بزيادة حصتها بمقدار 277,522 الأسهم، وأنشأت شركة E Fund Management (هونج كونج) المحدودة موقعًا جديدًا لـ 317,409 الأسهم اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025. يخبرني هذا أن هناك وجهة نظر منقسمة: البعض يأخذ الأرباح أو يقلل من التعرض لأن السهم ارتفع بأكثر من 94% في العام الذي يسبق أكتوبر 2025، بينما يشتري الآخرون التحول المالي الأخير للشركة.

• تشير عمليات البيع إلى الحذر بعد ارتفاع الأسعار.
• تشير عمليات الشراء الجديدة إلى الثقة في التحول الاستراتيجي.

تأثير المستثمرين المؤسسيين على استراتيجية QD

ونظرًا للملكية المؤسسية المنخفضة، يلعب هؤلاء المستثمرون الكبار دورًا محدودًا في توجيه إستراتيجية شركة Qudian Inc. سلطة اتخاذ القرار الحقيقية تقع على عاتق المؤسس. ومع ذلك، فإن وجودهم أمر بالغ الأهمية لديناميكيات السوق.

ويظهر تأثيرها في مجالين رئيسيين:

• السيولة والتقلبات: حجم التداول المؤسسي يوفر السيولة. إذا قررت مؤسستان أو ثلاث مؤسسات كبيرة بيع جزء كبير من كتل أسهمها التي تتراوح بين 1.3 إلى 3.0 مليون دولار في نفس الوقت، فسوف ينخفض ​​سعر السهم بشكل حاد، حتى لو لم تتغير الأساسيات.
• التحقق من المصداقية: حقيقة أن 67 صندوقًا متخصصًا يمتلكون الأسهم تضفي مصداقية. ويؤكد أن المحور الاستراتيجي لشركة Qudian Inc. هو الخروج من أعمال التوصيل "Fast Horse" الخاسرة وتحقيق صافي دخل في الربع الثاني من عام 2025 قدره 43.5 مليون دولار أمريكي- يتم الاعتراف به من قبل مديري الأموال المحترفين.

بالإضافة إلى ذلك، فإن برنامج إعادة شراء الأسهم العدواني للشركة، والذي تم إعادة شراءه تقريبًا 748.8 مليون دولار أمريكي تعد قيمة الإعلانات اعتبارًا من أغسطس 2025 عاملاً هائلاً. تعمل عملية إعادة الشراء هذه كمشتري ثابت على المستوى المؤسسي، مما يدعم سعر السهم ويحتمل أن يعوض ضغوط البيع من أي صناديق تقرر تخفيف حملها. أنت بحاجة إلى فهم الصورة المالية الكاملة لتقييم هيكل الملكية هذا. للتعمق أكثر في الأرقام، عليك أن تقرأ تحليل شركة Qudian Inc. (QD) الصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين.

المستثمرون الرئيسيون وتأثيرهم على شركة Qudian Inc. (QD)

المستثمر profile لشركة Qudian Inc. (QD) ليست نموذجية بالنسبة لشركة مدرجة في الولايات المتحدة؛ فهي لا تهيمن عليها المؤسسات العملاقة المعتادة، بل تهيمن عليها مجموعة قوية من المطلعين والمستثمرين الأفراد من الأفراد. ويعني هذا الهيكل أن القرارات الإستراتيجية غالبًا ما تكون مدفوعة بالقيادة الأساسية، وليس بأموال الناشطين الخارجيين، وهو ما رأيته بوضوح مع محور الأعمال الأخير.

اعتبارًا من أغسطس 2025، يمتلك أكبر أربعة مساهمين بشكل جماعي حصة كبيرة 51% للشركة، مما يمنحهم كلمة ذات معنى في حوكمة الشركات. يعد هذا التركيز العالي للملكية هو العامل الأكثر أهمية الذي يجب فهمه عند تحليل تحركات أسهم شركة Qudian Inc.

قاعدة الطاقة الداخلية والتجزئة

القوة الحقيقية في شركة Qudian Inc. تقع على عاتق المطلعين وعامة الناس، وهو الهيكل الذي يخلق ديناميكية فريدة من نوعها. الرئيس التنفيذي لوه مين هو أكبر مساهم، ويمتلك حصة كبيرة 40% حصة في الشركة. وتعني هذه الملكية الضخمة من الداخل أن مصالح الإدارة تتماشى بشكل واضح مع أداء الأسهم على المدى الطويل، ولكنها تحد أيضًا من تأثير الأصوات المؤسسية الخارجية.

بالإضافة إلى ذلك، يمتلك مستثمرو التجزئة - عامة الناس - أكبر مجموعة ملكية تقريبًا 43% من المخزون. هذه شريحة ضخمة. بعد 18% ومع زيادة أسعار الأسهم في أسبوع واحد في أغسطس 2025، كانت هاتان المجموعتان - المطلعون على بواطن الأمور والتجزئة - هم من حققوا أكبر قدر من الربح. إنه إعداد كلاسيكي منخفض التعويم وعالي الإدانة حيث يمكن للسهم التحرك بسرعة.

اللاعبون المؤسسيون وموقفهم المتغير

في حين أن نسبة الملكية المؤسسية أقل من العديد من أقرانها، حيث تبلغ حوالي 17.23% أو 28.45 مليون سهم بقيمة سوقية قدرها 139.70 مليون دولار، قائمة المالكين تتضمن أسماء مالية كبرى. هذه في الغالب استثمارات سلبية (ملفات الجدول 13G)، وليست مناصب ناشطة (ملفات الجدول 13D)، وهذا هو السبب في أن تأثيرها المباشر على العمليات اليومية محدود.

يشمل أكبر المالكين المؤسسيين، استنادًا إلى إيداعات 13F الأخيرة، ما يلي:

• أكاديان لإدارة الأصول ذ م م: عقد 3,150,770 سهم اعتبارًا من 21 مايو 2025.
• UBS Group AG: أحد كبار المساهمين، على الرغم من اختلاف عدد الأسهم المحددة مؤخرًا.
• Dimensional Fund Advisors Lp: حامل كبير لإيصالات الإيداع.

فيما يلي نظرة سريعة على بعض التحركات المؤسسية البارزة في عام 2025:

الصورة المؤسسية عبارة عن حقيبة مختلطة من التداول النشط، حيث قامت بعض الصناديق الكبيرة مثل Marshall Wace LLP بتقليص مراكزها، لكن صناديق أخرى، مثل SG Americas Securities LLC، أضافت بشكل ملحوظ في أواخر العام. يشير التراكم الهائل الذي حققته شركة Oasis Management Co Ltd. في وقت سابق من العام إلى الإيمان بقصة التحول، أو على الأقل فرصة تداول قصيرة الأجل.

تأثير المستثمر والمحور الاستراتيجي

كان المثال الأكثر وضوحًا على الإجراءات المتوافقة مع المستثمرين في عام 2025 هو القرار بإنهاء أعمال توصيل الميل الأخير، وهو القطاع الذي كان يتكبد خسائر تشغيلية لسنوات. وكان هذا المحور الاستراتيجي بمثابة استجابة واضحة لضغوط السوق وتحرك للتركيز على الوضع النقدي الكبير للشركة.

كان رد فعل السوق إيجابيًا على تقرير الربع الثاني من عام 2025، والذي أكد التصفية، مما أدى إلى ارتفاع السهم إلى أعلى مستوى خلال 52 أسبوعًا. وهذا هو تأثير قاعدة المستثمرين الواقعيين: فهم يريدون من الإدارة أن تخفض العبء وتركز على ما ينجح. في هذه الحالة، ما يصلح هو الميزانية العمومية.

إليك الحسابات السريعة من الربع الثاني من عام 2025 (المنتهي في 30 يونيو 2025):

• انخفض إجمالي الإيرادات إلى 0.5 مليون دولار أمريكي (3.5 مليون يوان صيني).
• لكن صافي الدخل العائد للمساهمين ارتفع إلى 43.5 مليون دولار أمريكي (311.8 مليون يوان صيني).

كانت القفزة الصافية في الدخل، على الرغم من انهيار الإيرادات، مدفوعة بزيادة دخل الفوائد والاستثمار من الاحتياطيات النقدية الكبيرة للشركة، والتي بلغت 562.4 مليون دولار أمريكي نقدًا وما يعادله اعتبارًا من 30 يونيو 2025. وتتركز أطروحة المستثمر الأساسي الآن على هذه الكومة النقدية الضخمة وبرنامج إعادة شراء الأسهم المستمر، الذي أعاد شراء 177.0 مليون إعلان إعلاني مقابل 748.8 مليون دولار تقريبًا اعتبارًا من 12 أغسطس 2025. يعد هذا عائدًا كبيرًا لرأس المال للمساهمين، وهو ما يحرك السهم. يمكنك أيضًا مراجعة اتجاههم الاستراتيجي في بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Qudian Inc. (QD).

تأثير السوق ومعنويات المستثمرين

قاعدة المستثمرين في شركة Qudian Inc. (QD) غير عادية، وفهم تكوينها هو المفتاح لرسم مسار السهم على المدى القريب. على عكس العديد من الشركات المتداولة علنًا، فإن المشاعر مدفوعة في المقام الأول بمستثمري التجزئة والمطلعين على الشركة، وليس المؤسسات ذات الثقل. في الواقع، يمتلك عامة الناس، وخاصة المستثمرين الأفراد، الحصة الأكبر بحوالي 43%، مع سيطرة المطلعين على 40٪ من الشركة. يمتلك أكبر أربعة مساهمين مجتمعين 51% من الشركة، مما يعني أن عددًا قليلاً من اللاعبين الرئيسيين لديهم كلمة ذات معنى في قرارات الشركة.

تشير هذه الملكية العالية للبيع بالتجزئة والمطلعين إلى معنويات إيجابية، وإن كانت متقلبة، خاصة بعد التحركات الأخيرة للسهم. كان المستثمرون الأفراد والمطلعون هم المستفيدون الرئيسيون عندما ارتفع سعر السهم بنسبة 18٪ في أسبوع واحد في أغسطس 2025. وهذه إشارة قوية إلى أن الأشخاص الأقرب إلى الشركة، وجزء كبير من الجمهور، يراهنون على التحول. تمت ترقية السهم إلى مرشح شراء اعتبارًا من نوفمبر 2025، مما يشير أيضًا إلى تحسن المعنويات الفنية.

• يمتلك مستثمرو التجزئة 43٪ من الأسهم.
• يمتلك المطلعون حصة كبيرة تبلغ 40٪.
• صناديق التحوط ليس لديها استثمار مجدي.

ردود فعل السوق الأخيرة على التحولات الاستراتيجية

كانت استجابة السوق للقرارات الإستراتيجية لشركة Qudian Inc. في عام 2025 سريعة وإيجابية. ارتفع سعر السهم بعد إصدار تقرير الربع الثاني من السنة المالية 2025 في 13 أغسطس 2025، ليصل إلى أعلى مستوى له في 52 أسبوعًا عند 5.08 دولارات. لم يكن رد الفعل هذا متعلقًا بنمو الإيرادات - حيث انخفض إجمالي الإيرادات فعليًا إلى 0.5 مليون دولار فقط (3.5 مليون يوان صيني) في الربع الثاني من السنة المالية 2025 - ولكن يتعلق بعملية تنظيف استراتيجية كبرى.

وكانت استجابة السوق الإيجابية مرتبطة بشكل مباشر بقرار الشركة إنهاء أعمال التوصيل في الميل الأخير، والتي كانت تتسبب في خسائر تشغيلية لسنوات. أزالت هذه الخطوة ثقلًا كبيرًا، مما يشير إلى مسار أوضح للأمام. على سبيل المثال، ارتفع سعر السهم بنسبة 3.37% في 18 نوفمبر 2025، مرتفعًا من 4.75 دولارًا أمريكيًا إلى 4.91 دولارًا أمريكيًا، وهي إشارة فنية إيجابية مدعومة بارتفاع حجم التداول. أيضًا، يُظهر الاقتراح الذي وافق عليه مجلس الإدارة لتغيير اسم الشركة إلى High Templar Tech Limited والرمز إلى HTT، الخاضع لتصويت المساهمين في 10 ديسمبر 2025، انفصالًا نهائيًا عن نموذج الأعمال السابق. هذا تحول كبير في السرد.

وجهات نظر المحللين حول التقييم والمحركات الرئيسية

يركز المحللون بشكل أقل على الحد الأدنى من إيرادات التشغيل لشركة Qudian Inc. ويركزون أكثر على قوة ميزانيتها العمومية الهائلة. الإجماع هو أنه يمكن القول إن السهم مقيم بأقل من قيمته الحقيقية، حيث يتم تداوله عند 0.47 مرة فقط من القيمة الدفترية بعد الإغلاق عند 4.61 دولار أمريكي لكل إعلان في 7 أكتوبر 2025. ويتم حساب القيمة الدفترية لكل إعلان بسعر أعلى بكثير يبلغ 9.79 دولار أمريكي اعتبارًا من الربع الثاني من السنة المالية 2025. وإليك الحسابات السريعة: يمكن أن يتضاعف سعر السهم نظريًا أكثر من الضعف فقط للوصول إلى قيمته الدفترية، خاصة الآن بعد زوال السحب من أعمال التوصيل.

كان المحرك الأساسي للربحية في عام 2025 هو الدخل غير التشغيلي. في الربع الثاني من السنة المالية 2025، سجلت شركة Qudian Inc. دخلًا صافيًا قدره 43.52 مليون دولار أمريكي (311.76 مليون يوان صيني)، على الرغم من تعرضها لخسارة تشغيلية قدرها 15.9 مليون دولار أمريكي (113.87 مليون يوان صيني). وكان هذا الربح ممكنا لأن دخل الفوائد والاستثمار ارتفع بنسبة 392.3% ليصل إلى 61.5 مليون دولار (440.5 مليون يوان صيني). تعد الشركة في الأساس كيانًا غنيًا بالنقد ويحقق عوائد كبيرة من أصوله السائلة. اعتبارًا من الربع الثاني من السنة المالية 2025، بلغ إجمالي النقد والنقد المعادل للشركة 562.43 مليون دولار أمريكي، بالإضافة إلى 245.52 مليون دولار أخرى في الودائع لأجل والودائع المنظمة، و397.94 مليون دولار أمريكي في الاستثمارات قصيرة الأجل.

هذه شركة تعيد تحديد موقعها بشكل واضح، وبدأ السوق في تسعير قيمة مخزونها النقدي مقارنة بعملياتها القديمة. يمكنك قراءة المزيد عن هذا التحول في شركة Qudian Inc. (QD): التاريخ والملكية والرسالة وكيف تعمل وتجني الأموال.