استكشاف مستثمري شركة ResMed Inc. (RMD). Profile: من يشتري ولماذا؟

أنت تنظر إلى شركة ResMed Inc. وتتساءل عما إذا كانت التقلبات الأخيرة في الأسهم تخفي قناعة مؤسسية أعمق، خاصة في ظل توترات السوق الأوسع. الإجابة هي نعم واضحة: فالأموال الذكية تميل بكل تأكيد إلى التعامل مع شركة ريس ميد باعتبارها مرساة دفاعية للنمو. المؤسسات تمتلك تقريبا 64.76% من الشركة، حيث تمتلك شركات عملاقة مثل Vanguard Group Inc. وBlackRock, Inc. حصصًا ضخمة، وهم لا يمتلكون فقط - بل يشترون نموذج الأعمال الأساسي. ويرتكز هذا الالتزام على قدرة الشركة على تحقيق الإنجازات، وهو ما يتضح من خلال إيرادات السنة المالية 2025 الكاملة التي بلغت 5.15 مليار دولار وارتفاع صافي الدخل 37% ل 1.4 مليار دولار. ويوفر هذا النوع من الكفاءة التشغيلية، مدفوعًا بمبيعات الأقنعة والبرمجيات المتكررة، درعًا عالي الهامش ضد الرياح المعاكسة للاقتصاد الكلي. ولكن ماذا تعني هذه الملكية المؤسسية العالية لمحفظتك الاستثمارية، وهل تم بالفعل تقييم المخاطر الناجمة عن أدوية إنقاص الوزن الجديدة حتى الآن؟ دعونا نحلل المستثمر profile لمعرفة أين تكمن الفرصة الحقيقية والمخاطر على المدى القريب.

من يستثمر في شركة ResMed Inc. (RMD) ولماذا؟

إذا كنت تنظر إلى شركة ResMed Inc. (RMD)، فأنت تنظر إلى سهم يسيطر عليه اللاعبون الكبار إلى حد كبير، وهو ما يخبرك كثيرًا عن استقراره الملحوظ وقصة نموه على المدى الطويل. المستثمر profile تهيمن الأموال المؤسسية على هذا القطاع، لكن الجاذبية الأساسية تكمن في مزيج من وضع الرعاية الصحية الدفاعي والنمو الثابت، وإن كان معتدلاً.

والخلاصة السريعة هي أن المؤسسات تمتلك الأغلبية لأن RMD تقدم تدفقًا نقديًا موثوقًا من منتجاتها الاستهلاكية، وينجذب مستثمرو التجزئة إلى موقعها الرائد في السوق في قطاع غير دوري. إنه سهم عالي الجودة، وبالتأكيد ليس لعبة ذات قيمة عميقة.

أنواع المستثمرين الرئيسيين: الجزء المؤسسي

يعد هيكل ملكية شركة ResMed Inc. نموذجيًا لشركة تكنولوجيا الرعاية الصحية ذات رأس المال الكبير، حيث يمتلك المستثمرون المؤسسيون حصة الأسد. اعتبارًا من أواخر عام 2025، تبلغ الملكية المؤسسية حوالي 54.98% من أسهم الشركة. وهذا يعني أن صناديق الاستثمار المشتركة وصناديق التقاعد ومديري الأصول الرئيسية هي التي تحدد حجم التداول اليومي للسهم والاستقرار العام.

إليك الرياضيات السريعة حول من يملك الشركة:

• المستثمرون المؤسسيون (مثل صناديق الاستثمار وصناديق الاستثمار المتداولة والبنوك): ~55%
• المستثمرون الأفراد (الحسابات الفردية): ~43% (يتم حسابه بطرح الملكية المؤسسية والمطلعة من 100%)
• المطلعون (التنفيذيون والمديرون): ~1.68%

أكبر حاملي الأسهم هم شركات عملاقة مثل Vanguard Group Inc.، وBlackRock، وState Street Corp. وتدير هذه الشركات في المقام الأول صناديق المؤشرات والمحافظ الضخمة المدارة بشكل سلبي، لذا فإن وجودها لا يتعلق برهان صناديق التحوط القوي بقدر ما يتعلق بإدراج RMD في مؤشرات الأسهم الأمريكية الرئيسية، مثل مؤشر S&P 500. وتعمل هذه الملكية السلبية كقوة استقرار قوية لسعر السهم.

دوافع الاستثمار: الاستقرار والنمو في تكنولوجيا النوم

إن ما يجذب هذه الصناديق الكبرى والمستثمرين الأفراد إلى شركة ResMed Inc. هو مزيج بسيط وقوي: الهيمنة على السوق في الأعمال الضرورية ذات الإيرادات المتكررة. الشركة هي الشركة الرائدة بلا منازع في مجال رعاية النوم والجهاز التنفسي، وخاصة أجهزة CPAP (ضغط مجرى الهواء الإيجابي المستمر) وأقنعة انقطاع التنفس أثناء النوم. إن الحاجة إلى هذه المنتجات لا تختفي في حالة الركود، لذا فهي لعبة دفاعية.

تظهر نتائج السنة المالية 2025 سبب تحفيز المستثمرين. سجلت شركة ResMed Inc.‎ إيرادات للعام بأكمله بلغت تقريبًا 5.1 مليار دولار، يمثل مادة صلبة 10% زيادة على أساس سنوي. بالإضافة إلى ذلك، فإن مزيج الأعمال جذاب بشكل لا يصدق للمحللين، وينقسم إلى ثلاثة مجالات رئيسية:

• الأجهزة الطبية: 51.8% من صافي المبيعات
• الأقنعة والإكسسوارات (المستهلكات): 35.7% من صافي المبيعات
• البرمجيات كخدمة (SaaS): 12.5% من صافي المبيعات

يوفر القناع ذو الهامش المرتفع وقطاعات SaaS تدفق الإيرادات المتكرر الذي تحبه النماذج المالية. بصراحة، إن عمل الأقنعة الاستهلاكية هذا هو المحرك الحقيقي للربحية على المدى الطويل.

استراتيجيات الاستثمار: الاحتفاظ طويل الأجل وDRIPs

نظرا ل profile- شركة رائدة في السوق تتمتع بنمو مطرد وأرباح ثابتة - الإستراتيجية النموذجية هي الاحتفاظ طويل الأجل. لا ترى تقلبات هائلة على المدى القصير هنا ما لم تكن هناك صدمة تنافسية أو تنظيمية غير متوقعة. تنقسم الاستراتيجيات الأساسية إلى مجموعتين:

في حين أن عائد الأرباح متواضع عند حوالي 0.98% اعتبارًا من نوفمبر 2025، تتمتع الشركة بنسبة دفع منخفضة تقريبًا 22.31% ل 24.56%. تشير نسبة العوائد المنخفضة هذه إلى أن الإدارة تعيد استثمار معظم أرباحها مرة أخرى في الأعمال التجارية من أجل النمو المستقبلي، وهو بالضبط ما يريد مستثمر النمو على المدى الطويل رؤيته. إنهم يشترون التوسع المستمر في سوق تكنولوجيا النوم، وليس فقط الفحص ربع السنوي. للحصول على نظرة أعمق حول كيفية ترجمة نموذج العمل هذا إلى تدفق نقدي، يجب عليك التحقق من ذلك ResMed Inc. (RMD): التاريخ والملكية والرسالة وكيفية عملها وجني الأموال.

الملكية المؤسسية والمساهمين الرئيسيين في شركة ResMed Inc. (RMD)

إذا كنت تنظر إلى شركة ResMed Inc. (RMD)، فإن أول شيء يجب أن تفهمه هو أن السهم يخضع إلى حد كبير لسيطرة الأموال الكبيرة - المستثمرين المؤسسيين. هؤلاء ليسوا مجرد تجار تجزئة؛ نحن نتحدث عن مديري الأصول الضخمة مثل BlackRock وVangguard الذين يمتلكون بشكل جماعي أغلبية كبيرة من الشركة. يعد هذا الدعم المؤسسي بمثابة تصويت كبير بالثقة، ولكنه يخلق أيضًا مجموعة فريدة من المخاطر والفرص لأداء السهم.

اعتبارًا من أحدث الإيداعات، يمتلك المستثمرون المؤسسيون ما يقرب من 54.98% من أسهم شركة ResMed Inc. هذه مصلحة مسيطرة، واضحة وبسيطة. القيمة الإجمالية لهذه المقتنيات كبيرة، مما يعكس قوة الشركة في سوق النوم والرعاية التنفسية. يعني هذا التركيز العالي أن عددًا قليلاً من اللاعبين الرئيسيين لديهم تأثير كبير على مسار السهم.

إن كبار حاملي المؤسسات هم المشتبه بهم المعتادون في عالم صناديق المؤشرات، ولكن حجمهم الكبير هنا هو ما يهم. فيما يلي عملية حسابية سريعة حول المراكز الثلاثة الأولى، بناءً على ممتلكاتهم اعتبارًا من نهاية الربع الثالث من السنة المالية 2025:

وتمثل هذه الشركات الثلاث وحدها جزءًا كبيرًا من الملكية، مما يشير إلى أن شركة ResMed Inc. هي ملكية أساسية في العديد من الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) وصناديق الاستثمار المشتركة في السوق الواسعة وقطاعات محددة. إنه مخزون أساسي في مجال تكنولوجيا الرعاية الصحية.

التحولات الأخيرة في الرهانات المؤسسية: الشراء مقابل البيع

بالنظر إلى أحدث ملفات 13F من الربع الثالث من عام 2025، فإن الصورة مختلطة، وهو أمر نموذجي تمامًا لمخزون نمو كبير ناضج مثل ResMed Inc. لا ترى حركة ضخمة وموحدة في اتجاه واحد، بل ترى إعادة توازن مستمر للمواقف.

ومن ناحية الشراء، واصل بعض اللاعبين الرئيسيين في المؤشر تجميع الأسهم. على سبيل المثال، قامت شركة Vanguard Group Inc. بزيادة مركزها بمقدار 1.566%بإضافة أكثر من 293.515 سهم. وهذا تراكم سلبي يعكس نمو صناديق المؤشرات الخاصة بهم، لكنه لا يزال يوفر ضغط شراء ثابت. كما قامت شركة Charles Schwab Investment Management Inc. بزيادة حصتها بنسبة 4.3%بإضافة 41,108 أسهم في الربع الأول من 2025.

• زيادة المناصب: 471 وزادت المؤسسات ممتلكاتها في الفترة الأخيرة.
• المواقف المتناقصة: 403 وخفضت المؤسسات ممتلكاتها.

ولكن كان هناك أيضًا بيع ملحوظ. قامت شركة BlackRock, Inc. بتخفيض حصتها 1.304%وخسر أكثر من 162,268 سهم. والأهم من ذلك، أن بنك أوف نيويورك ميلون كورب خفض مركزه بمقدار 9.764%، تقليم كبير لأكثر من 492.643 سهمًا. غالبًا ما يشير هذا البيع إلى حصول المديرين النشطين على الأرباح أو إعادة تخصيص رأس المال لفرص أخرى، ربما بسبب التهديدات التنافسية أو المخاوف بشأن التقييم. إنها إعادة توازن صحي، وليس ذعرًا.

دور كبار المستثمرين في استراتيجية شركة ResMed Inc. وسعر السهم

تأثير هذه الملكية المؤسسية العالية حولها 75% من خلال بعض المقاييس، يعد هذا أمرًا عميقًا لكل من سعر السهم واستراتيجية الشركة. هؤلاء المستثمرين الكبار ليسوا مجرد حاملين سلبيين؛ هم مقياس مخاطر السوق.

أولاً، فيما يتعلق بأسعار الأسهم، توفر الملكية المؤسسية أرضية. عندما يتم إدراج سهم ما في المؤشرات الرئيسية، فإن الأموال ملزمة بشرائه، مما يخلق طلبًا ثابتًا. ولهذا السبب تتمتع شركة ResMed بدرجة معينة من المصداقية في مجتمع الاستثمار. ومع ذلك، إذا غيرت مؤسسة كبرى وجهة نظرها بشأن السهم، فيمكنك أن ترى انخفاض سعر السهم بسرعة. يمكن أن يؤدي الحجم الهائل للأسهم التي يتداولونها إلى تضخيم التقلبات.

ثانياً، فيما يتعلق بالاستراتيجية، يتمتع هؤلاء المستثمرون بقوة كبيرة. فهي تؤثر على القرارات الرئيسية، بدءًا من عمليات الدمج والاستحواذ وحتى تخصيص رأس المال، وحتى قرارات الشركة بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة ResMed Inc. (RMD). إنهم يهتمون في المقام الأول بعوائد المساهمين على المدى الطويل. لذلك، عندما تعلن شركة ResMed Inc. عن توزيع أرباح ربع سنوية بقيمة $0.60 للسهم الواحد، كما فعلوا في أواخر عام 2025، يعد هذا استجابة مباشرة لتوقعات عائد رأس المال لهؤلاء المساهمين الكبار على المدى الطويل. ينصب تركيزهم على الأعمال الأساسية للشركة، والتي شهدت في السنة المالية 2025 ربحية للسهم الواحد (EPS) قدرها $2.55 على الإيرادات 1.34 مليار دولار. هذا الأداء هو ما يحافظ على استثمار الأموال الكبيرة. لا يمكنك تجاهل المؤسسات؛ هم السوق.

المستثمرون الرئيسيون وتأثيرهم على شركة ResMed Inc. (RMD)

أنت تنظر إلى شركة ResMed Inc. (RMD) لأن الأساسيات تبدو صلبة، وتريد أن تعرف من هو الآخر على الطاولة. الاستنتاج المباشر هو أن RMD هي ملكية أساسية لأكبر الصناديق السلبية في العالم، مما يشير إلى الثقة المؤسسية في وضعها في السوق على المدى الطويل، حتى عندما يقوم المديرون النشطون بتحركات تكتيكية.

المستثمر profile تهيمن صناديق المؤشرات الكبيرة على هذا الأمر، وهو أمر نموذجي بالنسبة لشركة تكنولوجيا الرعاية الصحية المستقرة والموجهة نحو النمو. الملكية المؤسسية تقع على مستوى عال 64.76% من التعويم، وهذا يعني أن ثلثي الأسهم مملوكة لمديري أموال محترفين، وليس مستثمري التجزئة الأفراد. ويعني تركيز الملكية هذا أن المؤسسات الكبرى تؤثر على استقرار وسيولة السهم.

العمالقة السلبيون: الطليعة وبلاك روك

أبرز المستثمرين هم الشركتان العملاقتان السلبيتان، Vanguard Group Inc. وBlackRock، Inc.، اللتان تمتلكان حصصًا ضخمة لأن شركة ResMed Inc. هي أحد مكونات المؤشرات الرئيسية مثل S&P 500. ولا تتعلق أطروحتهم الاستثمارية بالقيمة العميقة أو النشاط؛ يتعلق الأمر بتتبع القيمة السوقية (القيمة السوقية).

• شركة مجموعة الطليعة: أكبر مساهم، متمسك 20 مليون الأسهم اعتبارًا من سبتمبر 2025، بقيمة معلن عنها تقريبًا 4.891 مليار دولار. إنهم مشترين، مما يزيد من حصتهم بنسبة 1.566% في الربع الثالث من عام 2025.
• شركة بلاك روك: ثاني أكبر حامل، مع أكثر 12.2 مليون الأسهم اعتبارًا من سبتمبر 2025، بقيمة تقريبية 3.2 مليار دولار. ومن المثير للاهتمام أن شركة BlackRock قلصت موقعها قليلاً بمقدار حوالي 1.304% في الربع الثالث من عام 2025، وهي خطوة شائعة لإعادة التوازن لصناديق المؤشرات الكبيرة.

تأثير هذه الصناديق هو في الغالب سلبي، لكن لا تقلل من شأنه بالتأكيد. إن حجمها الهائل يوفر أرضية قوية وثابتة لسعر السهم، كما أن تصويتها بالوكالة بشأن قضايا الحوكمة أمر بالغ الأهمية. عندما يشترون، يكون هناك مد بطيء وثابت يرفع القارب؛ عندما يبيعون، غالبًا ما يكون ذلك بمثابة عملية إعادة توازن صغيرة ومنهجية، وليست إشارة ذعر.

المديرين النشطين والتحولات التكتيكية الأخيرة

في حين أن صناديق المؤشرات ثابتة، فإن المديرين النشطين يقومون بمراهنات تكتيكية بناءً على الأداء القوي لشركة ResMed Inc. بالنسبة للسنة المالية 2025 الكاملة، أعلنت شركة ResMed Inc. عن إيرادات قدرها 5.1 مليار دولار والأرباح المخففة للسهم الواحد (EPS) غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا $9.55، وهو المغناطيس الواضح للصناديق التي تركز على النمو.

فيما يلي نظرة سريعة على بعض التحركات الأخيرة الملحوظة التي قام بها المديرون النشطون في إيداعات الربع الثالث من السنة المالية 2025 (الربع الثالث 2025):

تظهر الزيادات الكبيرة من صناديق مثل FMR أن بعض المديرين النشطين يرون قصة نمو مقنعة، خاصة مع سعي شركة ResMed Inc. بنشاط إلى "عمليات الاستحواذ" لتوسيع عروضها المتعلقة بالصحة الرقمية والأجهزة الأساسية، وهي استراتيجية تم الإعلان عنها خلال مكالمة أرباح الربع الرابع من عام 2025. إنهم يراهنون على التزام الشركة بالابتكار بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة ResMed Inc. (RMD).

نشاط من الداخل: ملاحظة للواقعية

من الضروري النظر إلى النشاط الداخلي إلى جانب التحركات المؤسسية. في 7 نوفمبر 2025، باع رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي مايكل جيه فاريل 8,011 أسهم لحوالي $2,000,772. وقد تم ذلك بموجب خطة التداول التي تم ترتيبها مسبقًا بالقاعدة 10b5-1، وهي ممارسة شائعة للمديرين التنفيذيين لإدارة ممتلكاتهم من الأسهم وتنويعها.

إليك العملية الحسابية السريعة: على الرغم من أن المبلغ بالدولار كبير، إلا أنه تم التخطيط لعملية البيع وهي جزء صغير من إجمالي الأسهم القائمة (حوالي 146 مليون). إنها ليست علامة على نقص الثقة، ولكنها خطوة مالية طبيعية لمدير تنفيذي يعمل لفترة طويلة. ومع ذلك، عندما ترى رئيسًا تنفيذيًا يبيع منتجاته، يجب عليك دائمًا التحقق من السياق؛ في هذه الحالة، هذا ليس حدثًا للأطروحة طويلة المدى.

تأثير السوق ومعنويات المستثمرين

أنت تنظر إلى شركة ResMed Inc. (RMD) وتتساءل من الذي يشتري ولماذا يبدو أن السهم يتجاهل ضجيج السوق. والوجهة المباشرة هي أن معنويات المستثمرين المؤسسيين لا تزال إيجابية بشكل واضح، وترتكز على الأداء المالي القوي للشركة لعام 2025، والذي يعمل كدرع دفاعي ضد المخاوف الاقتصادية الأوسع والتهديد الذي يلوح في الأفق من أدوية إنقاص الوزن GLP-1.

لا يزال اللاعبون المؤسسيون الرئيسيون يجمعون الأسهم. على سبيل المثال، قامت شركة Vanguard Group Inc. برفع حصتها بنسبة 1.8% في الربع الأول من عام 2025، وهو صامد الآن 18.49 مليون أسهم قيمتها حوالي 4.14 مليار دولار. كما قامت شركة Geode Capital Management LLC بزيادة ممتلكاتها بنسبة 2.4% في الربع الثاني. يشير هذا الشراء المستمر من الصناديق الكبيرة طويلة الأجل إلى الثقة في الأعمال الأساسية لشركة ResMed المتعلقة بالنوم والرعاية التنفسية، وخاصة قطاع الأقنعة والملحقات، الذي لا يزال يشهد نموًا مطردًا.

• تعد شركة Vanguard Group Inc. من كبار المؤسسات المؤسسية.
• يمتلك المستثمرون المؤسسيون حوالي 54.98% من المخزون.
• تتجذر المشاعر الإيجابية في التدفق النقدي والهوامش المرنة.

ردود فعل السوق الأخيرة والتحركات الداخلية

ولكي نكون منصفين، فقد أظهر السوق بعض التوترات الأخيرة، وهو أمر طبيعي. انخفض سعر السهم على المدى القصير بمقدار 3.03% حوالي منتصف نوفمبر 2025، حتى مع تغطية المحللين الصعودية بشكل عام. غالبًا ما يتبع هذا التقلب عمليات بيع من الداخل، الأمر الذي يمكن أن يخيف مستثمري التجزئة، حتى لو تم التخطيط له مسبقًا. على مدى الأشهر الثلاثة الماضية، باع المطلعون على الشركة إجمالي صافي قدره 18,607 أسهم بقيمة تقارب 4.92 مليون دولار.

على سبيل المثال، تخلص المدير جان دي ويت من الأسهم في نوفمبر/تشرين الثاني 2025 بموجب خطة القاعدة 10ب5-1، وهي طريقة شائعة ومحددة مسبقا للمديرين التنفيذيين لإدارة ممتلكاتهم من الأسهم دون اتهامهم بالتداول على معلومات غير عامة. وهذا هو التمييز الرئيسي: البيع المخطط له لا يعني عدم الثقة، ولكن السوق لا يزال يتفاعل. تحتاج إلى إلقاء نظرة على العناوين الرئيسية والتحقق من تفاصيل التسجيل. لمزيد من السياق حول هيكل الشركة، يمكنك أن تقرأ ResMed Inc. (RMD): التاريخ والملكية والرسالة وكيفية عملها وجني الأموال.

وجهات نظر المحلل: أطروحة المرونة

تصنيف وول ستريت الإجماعي لشركة ResMed Inc. هو "شراء معتدل"، بمتوسط سعر مستهدف على مدى 12 شهرًا $297.45، بناءً على تقييمات من 16 محللًا. يشير هذا إلى ارتفاع متوقع بأكثر من 21% من نقطة السعر الأخيرة. ويعتمد تفاؤل المحللين على التميز التشغيلي للشركة، والذي يظهر بوضوح في أرقام السنة المالية 2025.

إليك الحساب السريع: حققت شركة ResMed Inc. إيرادات كاملة للعام المالي 2025 قدرها 5.1 مليار دولار، أ 10% زيادة على أساس سنوي. توسع الهامش الإجمالي غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً إلى مستوى صحي 60.0%، وحقق التدفق النقدي التشغيلي قوة 1.8 مليار دولار. وهذا النوع من الاستقرار المالي هو ما يسميه المحللون "المرساة الدفاعية" للمحفظة، خاصة إذا شهدنا ركودًا.

إن الخطر الأكبر، وهو التأثير المحتمل للأدوية الجديدة المنشطة لمستقبلات الببتيد -1 (GLP-1) (المستخدمة لفقدان الوزن ومرض السكري) على الطلب على أجهزة انقطاع التنفس أثناء النوم، يتم التقليل من أهميته على المدى القريب. حافظت ميزوهو، على سبيل المثال، على تصنيف متفوق مع أ $300.00 السعر المستهدف، مع ملاحظة أن GLP-1 لا تشكل حاليًا تهديدًا كبيرًا. وهم ينظرون إلى استقرار البيئة التنافسية في الولايات المتحدة باعتباره عاملاً أكثر إلحاحاً. يبدو التحليل العام للمحلل كما يلي:

وجهة النظر الجماعية هي أن التدفق النقدي القوي لشركة ResMed Inc. وتوسع الهامش سيستمران في زيادة قيمة المساهمين من خلال توزيعات الأرباح - والتي تمت زيادتها مؤخرًا بنسبة 13% ل $0.60 لكل سهم ربع سنوي وعمليات إعادة شراء الأسهم المحتملة. ما يخفيه هذا التقدير هو التغيير الهيكلي طويل المدى الذي يمكن أن يجلبه عقار GLP-1 الفعال وبأسعار معقولة على نطاق واسع، ولكن على مدى الأشهر الاثني عشر المقبلة، فإن الأساسيات متينة.