Skillz Inc. (SKLZ) Bundle
هل تنظر إلى قطاع ألعاب الهاتف المحمول وتتساءل لماذا لا تزال المؤسسات العملاقة مثل Vanguard Group Inc. وBlackRock, Inc. تمتلك حصصًا كبيرة في Skillz Inc. على الرغم من التقلبات؟ المستثمر profile بالنسبة لـ Skillz هي بالتأكيد دراسة حول الإدانة عالية المخاطر والمكافأة العالية، حيث يراهن المضاربون على الصعود على التحول الذي يغذيه مشاركة المستخدم والتحكم في النفقات. أعلنت الشركة للتو عن إيرادات أولية للربع الثالث من عام 2025 بلغت 27.4 مليون دولار، ان 11% الزيادة على أساس سنوي، وهي إشارة رئيسية إلى أن الأعمال الأساسية للمنصة تستقر، لكن صافي الخسارة لا يزال يسجل عند 17.4 مليون دولار. القصة الحقيقية هي النمو في عدد المستخدمين النشطين شهريًا (PMAU)، والذي قفز 28% سنة بعد سنة إلى 155,000مما يدل على أن النموذج التنافسي للمنصة يكتسب زخمًا؛ هذا محرك قوي. بالإضافة إلى ذلك، مع رصيد نقدي ونقدي مقيد قدره 213 مليون دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، أصبح لديهم المدرج لتنفيذ خطتهم، وبالتالي فإن السؤال لا يتعلق بالملاءة الفورية، بل يتعلق بالمسار طويل المدى نحو الربحية. هل أنت مستعد لمعرفة من يشتري، ومن يبيع، وما إذا كان ذلك $58.9 هل متوسط الإيرادات لكل مستخدم نشط شهريًا (ARPPU) كافٍ لسد الفجوة؟
من يستثمر في شركة Skillz Inc. (SKLZ) ولماذا؟
المستثمر profile تعد شركة Skillz Inc. (SKLZ) مزيجًا رائعًا، يتميز في المقام الأول بدرجة عالية من التحكم الداخلي وحضور مؤسسي أصغر ولكن مهم. ترى انقسامًا واضحًا بين أولئك الذين يراهنون على تحول هائل وأولئك الذين يديرون صناديق المؤشرات. هذا ليس سهم "رهان آمن" نموذجي؛ إنها لعبة شديدة التقلب وعالية الإمكانات، مع إصدار تجريبي يبلغ 3.00 اعتبارًا من نوفمبر 2025، مما يعني أن تقلبات أسعارها أكبر بثلاث مرات من مؤشر S&P 500 الأوسع.
أنواع المستثمرين الرئيسيين: تفاصيل الملكية
تمتلك شركة Skillz Inc. هيكل ملكية غير عادي، حيث يمتلك المطلعون على الشركة جزءًا كبيرًا من الأسهم. اعتبارًا من نوفمبر 2025، يمتلك المطلعون على الشركة ما يقرب من 30.4٪ من الأسهم. ويعني هذا المستوى من الملكية أن مصالح الإدارة تتماشى بشكل واضح مع قيمة المساهمين على المدى الطويل، ولكنه يحد أيضًا من الطرح العام لعدد الأسهم المتاحة للتداول. يمتلك المستثمرون المؤسسيون، مثل صناديق الاستثمار المشتركة وصناديق التحوط، ما يقرب من 19.4٪ من الأسهم.
وبعد حساب الحيازات المؤسسية والمطلعة، فإن التعويم العام المتبقي، والذي يحتفظ به إلى حد كبير مستثمرون أفراد أو أفراد، يعد كبيرًا، حيث يبلغ حوالي 50.2٪. ويساهم عنصر التجزئة الكبير هذا في التقلبات العالية للسهم، حيث يتداول المستثمرون الأفراد في كثير من الأحيان على الزخم والمعنويات. إنه سهم يتحرك بسرعة.
تتضمن القائمة المؤسسية بعضًا من أكبر الأسماء في مجال التمويل، مما يوضح إيمانًا أساسيًا بنموذج النظام الأساسي للشركة. يشمل أصحاب المؤسسات الرئيسيون ما يلي:
- Vanguard Group Inc. (في المقام الأول من خلال صناديق المؤشرات)
- BlackRock, Inc. (صندوق مؤشر رئيسي آخر ومدير نشط)
- Renaissance Technologies Llc (صندوق تحوط كمي بارز)
- جيودي كابيتال مانجمنت، ذ.م.م
غالبًا ما تحتفظ هذه المؤسسات الكبرى بأسهم لتتبع المؤشر، ولكن وجود صناديق التحوط مثل Renaissance Technologies Llc يشير إلى وجود استراتيجيات تداول نشطة وعالية التردد.
دوافع الاستثمار: الرهان على التحول
ينجذب المستثمرون إلى شركة Skillz Inc. لسبب أساسي واحد: إمكانية تحقيق تحول هائل وعالي الهامش في مجال الألعاب المحمولة التنافسية. هذا الدافع هو مجرد لعبة نمو، وليس أرباحًا أو عرض قيمة، خاصة مع إعلان الشركة عن خسارة صافية قدرها 48.2 مليون دولار في السنة المالية 2024. ويُنظر إلى انخفاض سعر السهم، الذي بلغ حوالي 5.70 دولارًا للسهم في نوفمبر 2025، على أنه خصم كبير إذا تمكنت الشركة من تنفيذ استراتيجيتها.
تنبع هذه القناعة من إيمانها بالتكنولوجيا الخاصة بها، وهي منصة تتيح إقامة دورات تنافسية ذات جوائز نقدية لألعاب الهاتف المحمول. هذا الوضع الفريد في السوق هو عامل الجذب الحقيقي. يتوقع المحللون ارتفاعًا محتملاً يزيد عن 177%، مع سعر مستهدف متفق عليه يبلغ 15.00 دولارًا، بناءً على التحسينات المتوقعة في تسييل المستخدم وإدارة التكاليف. وهذا رهان على الربحية المستقبلية، تغذيه توقعات تسارع نمو الإيرادات بنسبة 21.1٪ على مدى الـ 12 شهرًا المقبلة، وفقًا لمحللي جانب البيع. يمكنك قراءة المزيد عن رؤية الشركة طويلة المدى هنا: بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Skillz Inc. (SKLZ).
فيما يلي الحساب السريع لرهان النمو: بلغت إيرادات الربع الثالث من عام 2025 27.37 مليون دولار، وهو ما غاب عن تقديرات المحللين، لكن النمو المتسلسل في المستخدمين النشطين شهريًا (PMAU) يعد علامة إيجابية للتوسع المستقبلي في الإيرادات.
استراتيجيات الاستثمار: عالية المخاطر، عالية المكافأة
تعكس الاستراتيجيات التي يستخدمها مستثمرو شركة Skillz Inc. طبيعة المضاربة للسهم. لا ترى هنا الكثير من المستثمرين ذوي القيمة طويلة الأجل، بل ترى مزيجًا من صناديق النمو بأي ثمن والمتداولين على المدى القصير.
النمو والاستثمار المضارب: هذه هي الاستراتيجية المهيمنة. المستثمرون على استعداد للتغاضي عن ربحية السهم السلبية (EPS) البالغة -4.14 دولارًا على مدار الأرباع الأربعة الماضية لأنهم يعتقدون أن المنصة ستحقق نطاقًا وإيجابية EBITDA (الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء) قريبًا. إنهم يشترون تدفقًا مستقبليًا من الإيرادات، وليس الربح الحالي.
التداول الكمي وقصير الأجل: يشير وجود صناديق التحوط المتطورة، مثل Two Sigma Investments, Lp، إلى أن الاستراتيجيات الخوارزمية والكمية نشطة. تستغل هذه الصناديق التقلبات العالية للسهم وتقلبات الزخم لتحقيق مكاسب سريعة، وغالبًا ما يتم تداولها في الأحداث الإخبارية مثل تقرير أرباح الربع الثالث من عام 2025. ويشير ارتفاع الفائدة على المكشوف في السهم أيضًا إلى التداول النشط على المدى القصير، حيث تراهن بعض الصناديق على هذا التحول.
تتبع الفهرس السلبي: جزء كبير من الملكية المؤسسية لدى Vanguard Group Inc. وBlackRock, Inc. هو ملكية سلبية. تحتفظ هذه الصناديق بشركة Skillz Inc. ببساطة لأنها جزء من مؤشر أوسع، مثل إجمالي السوق أو مؤشر نمو الشركات الصغيرة. موقفهم ليس شراء استراتيجي، ولكن تفويض لتتبع السوق. ما يخفيه هذا التقدير هو أن الشراء/البيع لا يعكس وجهة نظر حول أساسيات الشركة، بل تغييرًا في تركيبة المؤشر. وهذا بالتأكيد هو التمييز الرئيسي.
| نوع المستثمر | تقريبا. الملكية (نوفمبر 2025) | الدافع الأساسي | استراتيجية نموذجية |
|---|---|---|---|
| من الداخل (الإدارة / أعضاء مجلس الإدارة) | 30.4% | السيطرة على المدى الطويل وخلق القيمة | عقد طويل الأجل |
| المستثمرون المؤسسيون (صناديق التحوط/صناديق الاستثمار المشتركة) | 19.4% | إمكانات النمو المرتفع/التحول | نمو المضاربة، التداول الكمي، تتبع المؤشر |
| التجزئة / التعويم العام | ~50.2% | مكاسب المضاربة، عالية المخاطر / عالية المكافأة | التداول على المدى القصير، والاستثمار في الزخم |
خلاصة القول: شركة Skillz Inc. هي أسهم ساحة المعركة حيث لا تزال قصة النمو على المدى الطويل قيد الكتابة، وتنقسم قاعدة مستثمريها بين المطلعين الصبورين، والصناديق المؤسسية المحسوبة، وتجار التجزئة العدوانيين.
الملكية المؤسسية والمساهمين الرئيسيين لشركة Skillz Inc. (SKLZ)
إذا كنت تنظر إلى شركة Skillz Inc. (SKLZ) الآن، فأنت بحاجة إلى فهم من هم أصحاب الأموال الكبيرة - المستثمرون المؤسسيون - وماذا يفعلون. تمتلك هذه الشركات، مثل Vanguard Group Inc وBlackRock, Inc.، جزءًا كبيرًا من الشركة، وتشكل تحركاتها عاملاً كبيرًا في تقلبات السهم واتجاهه الاستراتيجي. باختصار، الملكية المؤسسية مرتفعة، لكن نشاط التداول الأخير يظهر تبايناً واضحاً في القناعة، خاصة في ضوء قضايا الامتثال لدى الشركة.
اعتبارًا من أحدث الإيداعات، كان لدى شركة Skillz Inc. 111 مالكًا مؤسسيًا يمتلكون بشكل جماعي 2,535,968 سهمًا، وهو ما يمثل حوالي 21.35% من الأسهم القائمة (باستثناء إيداعات 13D/G). هذا المستوى العالي من الملكية المؤسسية، والذي تشير بعض التقارير إلى أنه يصل إلى 40.88% من الأسهم المطروحة، يعني أن هذه الأموال الكبيرة تمارس تأثيرًا كبيرًا على سعر السهم وحوكمة الشركات.
كبار المستثمرين المؤسسيين وحصصهم
أكبر المساهمين المؤسسيين في شركة Skillz Inc. هم مزيج من صناديق التحوط الكمية ومقدمي المؤشرات الرئيسيين. هؤلاء هم اللاعبون الذين يمكن أن يؤدي بيعهم وشراءهم إلى تحريك القيمة السوقية، والتي بلغت 91.34 مليون دولار فقط اعتبارًا من 17 نوفمبر 2025. وإليك نظرة سريعة على المراكز الثلاثة الأولى، بناءً على حصصهم المبلغ عنها:
- النهضة تكنولوجيز ذ.م.م: قوة كمية، تمتلك النسبة الأكبر.
- شركة مجموعة الطليعة: مدير صندوق رئيسي للمؤشرات، يوفر تعرضًا سلبيًا لملايين المستثمرين.
- شركة بلاك روك: عملاق آخر للمؤشرات، والذي غالبًا ما تعكس تحركاته معنويات السوق الواسعة تجاه هذا القطاع.
التغييرات الأخيرة في الملكية: وجهة نظر متباينة
إن النظر إلى التغيير في الملكية هو بالتأكيد أكثر ثاقبة من مجرد الأرقام الأولية. خلال الربع الأخير، شهدت أسهم المؤسسات (الطويلة) زيادة طفيفة بنسبة 3.98٪ على أساس ربع سنوي (MRQ)، مما يشير إلى تراكم صافي متواضع. ولكن بصراحة، هذا الرقم الرئيسي يخفي الكثير من الاضطراب. ما نراه هو انقسام كلاسيكي بين أولئك الذين يضيفون بقوة إلى مراكزهم وأولئك الذين يتخلصون من المخاطر.
على سبيل المثال، من الواضح أن بعض المستثمرين يراهنون على تحول أو تداول قصير الأجل، في حين يقوم آخرون بتقليص خسائرهم. يمكنك رؤية هذا الاختلاف في إيداعات 2025 الأخيرة:
| المساهم الرئيسي | تاريخ التقرير (2025) | التغير الربع سنوي في الأسهم |
|---|---|---|
| اثنين سيجما للاستثمارات LP | 14 نوفمبر | +321.0% |
| سكوير بوينت أوبس ذ.م.م | 14 نوفمبر | +163.1% |
| شركة مجموعة الطليعة | 7 نوفمبر | -22.9% |
| مستشارو صندوق الأبعاد LP | 12 نوفمبر | -12.0% |
إليك الحساب السريع: عندما تزيد شركة مثل Two Sigma حصتها بأكثر من 300%، فإن ذلك يشير إلى اقتناع قوي بمحفز على المدى القريب أو بلعب ذو قيمة عميقة، حتى مع قيام عملاق سلبي مثل Vanguard Group Inc. بتخفيض تعرضها. وهذه إشارة متضاربة للغاية بالنسبة للمستثمرين الأفراد.
تأثير المستثمرين المؤسسيين على الأسهم والاستراتيجية
يعد دور هؤلاء المستثمرين الكبار أمرًا بالغ الأهمية، خاصة بالنسبة لشركة مثل Skillz Inc. التي تواجه تحديات مالية وتحديات امتثال كبيرة. تؤثر تصرفاتهم بشكل مباشر على سعر السهم لأنهم يتاجرون بهذه الكتل الكبيرة من الأسهم. عندما يقرر مستثمر مؤسسي كبير الشراء أو البيع، فإن حجم معاملاته وحده يمكن أن يسبب حركة كبيرة في الأسعار. لمزيد من السياق حول تأسيس الشركة، يمكنك التحقق من ذلك (SKLZ): التاريخ والملكية والرسالة وكيف تعمل وتجني الأموال.
تأثيرهم على الاستراتيجية هو أيضا أمر بالغ الأهمية. يسعر السوق حاليًا بتشاؤم شديد، حيث تبلغ القيمة السوقية للشركة 91.34 مليون دولار أمريكي أي أقل من نصف رصيدها النقدي المُبلغ عنه البالغ 213 مليون دولار أمريكي اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025. ويعد هذا الخصم الكبير انعكاسًا مباشرًا للشكوك المؤسسية، مدفوعة بالخسائر التشغيلية المستمرة - بلغ صافي الخسارة الأولية للربع الثالث من عام 2025 17.4 مليون دولار أمريكي - والفشل الفادح في تقديم البيانات المالية المدققة في الوقت المحدد. ومنحت بورصة نيويورك الشركة تمديدًا حتى 17 ديسمبر 2025 لاستعادة الامتثال، ويعد الضغط المؤسسي هو المحرك الرئيسي وراء تركيز الإدارة على إصلاح مشكلة الحوكمة هذه. إذا لم يقوموا بإصلاح الإيداعات، فإن خطر الشطب حقيقي، وهذا هو حق النقض المؤسسي النهائي على السهم. أنت بحاجة إلى مراقبة الموعد النهائي لشهر ديسمبر عن كثب.
المستثمرون الرئيسيون وتأثيرهم على شركة Skillz Inc. (SKLZ)
أنت بحاجة إلى معرفة من يشتري شركة Skillz Inc. (SKLZ) ولماذا، لأن المستثمر profile وهذا أمر غير معتاد إلى حد كبير، حيث نشير إلى شركة يتمتع فيها المطلعون، وليس المؤسسات، بالسلطة الحقيقية. والخلاصة الرئيسية هي أن تحركات السهم لا تتعلق بالضغط المؤسسي الناشط بقدر ما تتعلق بالرؤية طويلة المدى ومواءمة قيادته الأساسية.
هيكل الملكية هو أول ما يتبادر إلى الذهن: الملكية المؤسسية - صناديق الاستثمار المشتركة الكبيرة وصناديق التحوط - تبلغ نسبة متواضعة تبلغ 19.42٪ من الأسهم. وهذا رقم منخفض بالنسبة لشركة مساهمة عامة. وعلى العكس من ذلك، فإن الملكية الداخلية مرتفعة بشكل ملحوظ حيث تبلغ 30.42%، مما يعني أن الأشخاص الذين يديرون الشركة لديهم حصة كبيرة في نجاحها. هذه بالتأكيد قصة يسيطر عليها المؤسس.
هيمنة الملكية الداخلية
إن المستثمرين الأكثر تأثيراً هم قيادة الشركة نفسها، وهي إشارة قوية على التوافق. عندما يمتلك المديرون التنفيذيون جزءًا كبيرًا من الشركة، فإن مصالحهم ترتبط بشكل مباشر بمصالحك كمساهم.
- كريستوفر س. جافني: أكبر مساهم فردي، حيث يمتلك حوالي 28.50 مليون سهم بقيمة 162.43 مليون دولار تقريبًا حتى نوفمبر 2025.
- أندرو بارادايس: المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي، الذي تضمن حصته الكبيرة أن قراراته الإستراتيجية لها عواقب مالية شخصية.
تعمل هذه النسبة العالية من المطلعين بشكل فعال بمثابة خندق ضد المستثمرين الناشطين الخارجيين (أولئك الذين يشترون حصة كبيرة لفرض تغييرات إدارية). عندما يسيطر المطلعون على ما يقرب من ثلث الأصوات، فإن أي محاولة خارجية لتغيير استراتيجية العمل بشكل جذري - مثل المطالبة بالبيع أو إجراء كبير لخفض التكاليف - تصبح صعبة للغاية. يسمح هذا الهيكل للإدارة بالتركيز على الإستراتيجية طويلة المدى، مثل تطور النظام الأساسي المفصل في هذا المقال (SKLZ): التاريخ والملكية والرسالة وكيف تعمل وتجني الأموالبدلاً من استرضاء مطالب الناشطين على المدى القصير.
العمالقة السلبيون والتحركات المؤسسية الأخيرة
على الرغم من أن النسبة الإجمالية منخفضة، إلا أن المستثمرين المؤسسيين في شركة Skillz Inc. (SKLZ) هم من رواد إدارة الاستثمار السلبي. تكون هذه الصناديق سلبية بشكل عام، مما يعني أنها تشتري الأسهم لأنها جزء من مؤشر يتتبعونه، وليس لأنها تقوم برهان نشط وشديد الاقتناع على تحول الشركة.
أكبر المالكين المؤسسيين هم:
- شركة مجموعة الطليعة
- شركة بلاك روك
- النهضة للتكنولوجيات ذ
هذه الشركات ضخمة، ولكن تأثيرها هنا هو في المقام الأول من خلال حجمها الهائل في السوق، وليس من خلال المشاركة المباشرة. على سبيل المثال، اعتبارًا من 12 نوفمبر 2025، امتلكت شركة BlackRock, Inc. 331,564 سهمًا، وهو ما يمثل زيادة صغيرة بنسبة 3.68% في مراكزها عن الربع السابق. هذه خطوة شائعة لصناديق تتبع المؤشرات التي تقوم بتعديل مراكزها.
فيما يلي حسابات سريعة حول سبب أهمية ذلك: تعد شركتا Vanguard وBlackRock سلبيتين في الغالب. لن يطالبوا بمقعد في مجلس الإدارة. إنهم يحتفظون بالسهم فقط لأنه موجود في المؤشر. لذلك، فإن شرائها أو بيعها لا يتعلق برؤية مستقبل الشركة بقدر ما يتعلق بتدفقات الأموال.
إيداعات الربع الثالث من عام 2025: مكان الإجراء
وبالنظر إلى أحدث ملفات 13F (التي تكشف عن الحيازات المؤسسية)، نرى صورة مختلطة ولكنها معبرة عن المعنويات على المدى القريب. تم تداول السهم بحوالي 5.70 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد في 14 نوفمبر 2025، وأظهرت أرباح الربع الثالث من عام 2025 إيرادات قدرها 27.37 مليون دولار أمريكي، وهو ما يخالف توقعات المحللين، مما قد يؤدي إلى نشاط تداول كبير.
أظهرت بعض صناديق التحوط الكمية، المعروفة بتداولاتها القصيرة الأجل المعتمدة على النماذج، تراكمًا قويًا:
| مستثمر | تاريخ الإيداع (2025) | التغير في الأسهم (ربع سنوي) | الأسهم المملوكة |
|---|---|---|---|
| اثنين سيجما للاستثمارات، إل بي | 14 نوفمبر | +321.00% | 77,072 |
| شركة جولدمان ساكس جروب | 14 نوفمبر | +158.54% | 38,266 |
| أكاديان لإدارة الأصول ذ | 13 نوفمبر | +158.41% | 108,168 |
تشير هذه الزيادة في الشراء من الصناديق الكمية إلى أن نماذج التداول الخاصة بها شهدت فرصة قصيرة الأجل، وربما سوء تسعير بعد تقرير أرباح الربع الثالث. ولكنك رأيت أيضًا بعض الصناديق تقوم بتقليص مراكزها، مثل UBS Group AG، التي خفضت حصتها بأكثر من 79%. يُظهر هذا التقلب أن السوق لا يزال يحاول تسعير انتقال الشركة وعدم وجود توافق في الآراء بين المديرين النشطين.
الإجراء الواضح بالنسبة لك هو مراقبة الجولة التالية من عمليات الشراء أو البيع من الداخل، حيث أن تحركاتهم هي الأكثر تنبؤًا بالثقة الاستراتيجية على المدى الطويل. الشؤون المالية: تتبع ملفات 13D/G التالية لمعرفة أي تغيير في المراكز الخمسة الأولى من الداخل بحلول نهاية الربع.
تأثير السوق ومعنويات المستثمرين
أنت تنظر إلى شركة Skillz Inc. (SKLZ) لأنك ترى الإمكانات التي توفرها الألعاب التنافسية على الأجهزة المحمولة، ولكن تقلبات السهم تمثل مصدر قلق حقيقي. من الأفضل وصف معنويات المستثمرين الحالية بأنها محايدة حذرة، وتميل نحو "الشراء" فقط بناءً على قوة المراجعات الأخيرة لتقديرات الأرباح، وليس على الربحية المستدامة بعد. بصراحة، السوق منقسم: لا تزال القناعة المؤسسية منخفضة، لكن الملكية العالية من الداخل تشير إلى أن الأشخاص الذين يديرون العرض لديهم مشاركة كبيرة في اللعبة.
وتبلغ الملكية المؤسسية مستوى منخفضًا نسبيًا يبلغ 19.4%، وهو ما يعني أن مديري الأموال الكبيرة لم يلتزموا بالكامل بعد، لكن الملكية الداخلية مرتفعة بنسبة 30.4%. يُظهر هذا الانقسام معضلة نمو الأسهم الكلاسيكية: حيث يستثمر المؤسسون والمديرون التنفيذيون بكثافة في المدى الطويل بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Skillz Inc. (SKLZ)، لكن الصناديق الخارجية لا تزال تتعامل معها على أنها لعبة عالية المخاطر وعالية المكافأة. إنه بالتأكيد سهم حيث يجب عليك مراقبة من يشتري ويبيع.
التحركات الأخيرة للمستثمرين وتقلبات السوق
كان رد فعل سوق الأسهم تجاه شركة Skillz Inc. (SKLZ) حادًا وفوريًا، خاصة فيما يتعلق بالأرباح، مما يعكس نسبة بيتا المرتفعة للسهم (مقياس التقلب). على سبيل المثال، بعد النتائج الأولية للربع الثاني من عام 2025 في أغسطس، ارتفع السهم بنسبة 17.02٪ في تداول ما قبل السوق. تعد هذه خطوة كبيرة بالنسبة لخبر واحد، وقد حدث ذلك لأن الشركة أعلنت عن زيادة في الإيرادات بنسبة 8٪ على أساس سنوي وزيادة في تفاعل المستخدمين.
ومع ذلك، فإن هذا التفاؤل هش. في نوفمبر 2025، أعلنت الشركة عن تأخير في تقديم النموذج 10-Q للربع الثالث من عام 2025، وهو ما يمثل علامة حمراء واضحة لثقة المستثمرين، على الرغم من أن النتائج الأولية كانت واعدة. السوق شديد الحساسية تجاه أي إشارة إلى عدم استقرار التقارير التشغيلية أو المالية. يمكنك رؤية الإشارات المتضاربة في نشاط التداول المؤسسي الأخير:
- قامت شركة Two Sigma Investments LP بزيادة أسهمها بشكل كبير +321.0% في نوفمبر 2025.
- أظهرت Squarepoint Ops LLC أيضًا اقتناعًا قويًا، مما زاد من مكانتها بمقدار +163.1%.
- لكن شركة Vanguard Group Inc. خفضت حيازتها -22.9% في نفس الفترة.
إليك الحسابات السريعة للنتائج الأولية للربع الثالث من عام 2025: أعلنت شركة Skillz Inc. (SKLZ) عن إيرادات قدرها 27.4 مليون دولار، متجاوزة التقدير المتفق عليه البالغ 29.05 مليون دولار، لكن خسارة السهم البالغة 1.14 دولار كانت أفضل من الخسارة المتوقعة البالغة 1.28 دولار. يكافئ السوق حاليًا احتواء الخسائر بشكل أفضل من المتوقع أكثر من نمو الإيرادات.
وجهات نظر المحللين على الطريق إلى الربحية
يحاول محللو وول ستريت رسم طريق نحو القيمة طويلة المدى، ويعكس إجماعهم موقفًا محايدًا مع اتجاه صعودي كبير إذا نفذت الشركة استراتيجيتها. متوسط السعر المستهدف من 9 محللين في وول ستريت هو 10.75 دولارًا، مما يعني ارتفاعًا بنسبة 81.9٪ عن سعر التداول الأخير. وهذا عائد ضمني هائل، ولكنه يرتكز على الأداء المستقبلي، وليس النتائج الحالية.
ويرتبط هذا التفاؤل بتركيز الشركة على الكفاءة. أظهرت النتائج الأولية للربع الثالث من عام 2025 خسارة معدلة في الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بقيمة 11.8 مليون دولار، وهو تحسن عن الفترات السابقة، وتحتفظ الشركة بميزانية عمومية جيدة مع 213 مليون دولار نقدًا ونقدًا مقيدًا اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025. ويراهن المحللون على أن نمو الإيرادات سوف يتسارع بينما يستمر خفض التكاليف في تضييق الخسارة.
وما يخفيه هذا التقدير هو خطر التنفيذ والمنافسة. ويظل التحدي الأساسي يتمثل في تحويل إجمالي هوامش الربح المذهلة - والتي بلغت 86% في الربع الثاني من عام 2025 - إلى صافي ربح، نظرًا لارتفاع تكاليف التشغيل. تبلغ الإيرادات المقدرة لعام 2025 بأكمله 112.12 مليون دولار، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 17.44٪ على أساس سنوي، لكن ربحية السهم المقدرة (EPS) لا تزال خسارة قدرها -3.65 دولارًا. الطريق إلى الربحية طويل، وأي خطأ سيعاقب عليه. قام أحد المحللين مؤخرًا بترقية السهم إلى تصنيف Zacks رقم 2 (شراء) في سبتمبر 2025، وذلك على وجه التحديد بسبب الاتجاه التصاعدي في مراجعات تقديرات الأرباح، مما يشير إلى أن الصورة المالية تتحسن، وإن كان ذلك ببطء.
فيما يلي لمحة سريعة عن المقاييس المالية والمستخدمية الرئيسية من التقارير ربع السنوية الأولية لعام 2025:
| متري | الربع الثاني 2025 التمهيدي (المنتهي في 30 يونيو 2025) | الربع الثالث 2025 التمهيدي (المنتهي في 30 سبتمبر 2025) |
|---|---|---|
| الإيرادات | 27.4 مليون دولار | 27.4 مليون دولار |
| صافي الخسارة | 8.9 مليون دولار | 17.4 مليون دولار |
| خسارة الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المعدلة | 10.4 مليون دولار | 11.8 مليون دولار |
| الدفع للمستخدمين النشطين شهريًا (PMAU) | 146,000 | 155,000 |
تعد الزيادة في عدد المستخدمين النشطين شهريًا (PMAU) إلى 155000 في الربع الثالث من عام 2025، وهي قفزة بنسبة 28٪ على أساس سنوي، المقياس الوحيد الأكثر أهمية الذي يجب على المستثمرين مراقبته في الوقت الحالي. هذا هو المحرك لنمو الإيرادات في المستقبل. الشؤون المالية: تتبع وحدة PMAU ومتوسط الإيرادات المقابلة لكل مستخدم نشط شهريًا (ARPPU) عن كثب في التقرير ربع السنوي القادم للحصول على إشارة واضحة حول ما إذا كانت قصة النمو مستدامة.
Skillz Inc. (SKLZ) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Disclaimer
All information, articles, and product details provided on this website are for general informational and educational purposes only. We do not claim any ownership over, nor do we intend to infringe upon, any trademarks, copyrights, logos, brand names, or other intellectual property mentioned or depicted on this site. Such intellectual property remains the property of its respective owners, and any references here are made solely for identification or informational purposes, without implying any affiliation, endorsement, or partnership.
We make no representations or warranties, express or implied, regarding the accuracy, completeness, or suitability of any content or products presented. Nothing on this website should be construed as legal, tax, investment, financial, medical, or other professional advice. In addition, no part of this site—including articles or product references—constitutes a solicitation, recommendation, endorsement, advertisement, or offer to buy or sell any securities, franchises, or other financial instruments, particularly in jurisdictions where such activity would be unlawful.
All content is of a general nature and may not address the specific circumstances of any individual or entity. It is not a substitute for professional advice or services. Any actions you take based on the information provided here are strictly at your own risk. You accept full responsibility for any decisions or outcomes arising from your use of this website and agree to release us from any liability in connection with your use of, or reliance upon, the content or products found herein.