بيان المهمة، الرؤية، & القيم الأساسية لشركة CohBar, Inc. (CWBR)

أنت تنظر إلى شركة CohBar, Inc. (CWBR)، وهي شركة تهدف رؤيتها إلى إطلاق الإمكانات العلاجية لبيولوجيا الميتوكوندريا من أجل إطالة العمر الصحي، ولكن واقعها المالي يظهر إيرادات لآخر اثني عشر شهرًا (TTM) تبلغ 0 دولار وخسارة صافية قدرها 12.55 مليون دولار. بصفتك مستثمرًا متمرسًا، كيف توازن بين مهمة طموحة لتطوير علاجات مبتكرة قائمة على الميتوكوندريا مقابل رسملة سوقية تبلغ فقط 1.19 مليون دولار وسعر سهم يقارب 0.41 دولار في أوائل عام 2025؟ نحن بحاجة إلى وضع خطة لمعرفة ما إذا كانت القيم الأساسية للشركة - التي تُحرك تنفيذها السريري وحرقها النقدي - قوية بما يكفي لتجسير الفجوة بين وعدها العلمي وموقعها المالي الحالي.

شركة CohBar, Inc. (CWBR) Overview

أنت تبحث عن صورة واضحة لشركة CohBar, Inc. (CWBR)، والاستنتاج المباشر هو أن هذه شركة تقنية حيوية في مرحلة سريرية تتميز بالعلوم المبتكرة وتحول استراتيجي كبير، وليست مبيعات تجارية. تأسست الشركة في عام 2007، وركزت في البداية على تطوير العلاجات المعتمدة على الميتوكوندريا (MBTs) لعلاج الأمراض المزمنة والمترتبة على التقدم في العمر مثل NASH والسمنة، وكان المركب الرائد لها CB4211 في التجارب السريرية للمرحلة 1a/1b.

ومع ذلك، تغيرت الرواية بشكل كبير من خلال دمج استراتيجي أعاد تعريف تركيزها بشكل كامل على الأورام (علاج السرطان). هذا التحول وضع لقاح السرطان الشخصي والمبتكر IFx-Hu2.0 في صدارة خط أنابيبها. وحتى نوفمبر 2025، تظل شركة CohBar, Inc. كياناً للبحث والتطوير؛ فهي لم تصبح بعد عملية تجارية.

إليك الحساب السريع: مبيعات المنتجات للسنة المالية 2025 هي 0 دولار. هذه هي الحقيقة لشركة ترتبط قيمتها بنجاح التجارب السريرية، وليس بالإيرادات الحالية.

• تأسست: 2007
• التركيز الأساسي (بعد الاندماج): علم الأورام
• الأصل الرئيسي: IFx-Hu2.0 (لقاح سرطان مخصص)
• المبيعات الحالية (آخر 12 شهرًا): 0 دولار من إيرادات المنتجات

الأداء المالي: واقع مرحلة سريرية

عند تحليل شركة أحياء متقدمة سريريًا مثل CohBar, Inc.، يجب التخلص من المقاييس المعتادة مثل نسبة السعر إلى الأرباح (P/E) لأنها ببساطة لا تنطبق بعد. نحتاج إلى النظر في معدل استهلاك النقد والاستثمار في البحث. يتميز الأداء المالي للشركة في أحدث فترة تقريرية بالاستثمار في محفظتها البحثية، وليس بالإيرادات من مبيعات المنتجات الرئيسية، والتي تكاد تكون معدومة لشركة منتجاتها لا تزال في التجارب السريرية.

بالنسبة للأشهر الاثني عشر اللاحقة (TTM) التي سبقت أوائل عام 2025، أعلنت شركة CohBar, Inc. عن خسارة صافية تبلغ حوالي - 12.55 مليون دولار أمريكي. هذه الخسارة ليست علامة على فشل الأعمال، ولكنها مؤشر واضح على قيام الشركة بتمويل البحث والتطوير (R&D) بقوة لتطوير أصولها الرائدة، IFx-Hu2.0، من خلال المراحل السريرية اللازمة. بلغ النقد وما يعادله حوالي 6.19 مليون دولار أمريكي اعتبارًا من أحدث بيانات الميزانية العمومية التي تم الكشف عنها، وهو الرقم الأكثر أهمية لتتبع مدرجها التشغيلي.

نموذج العمل بأكمله هو رهان على المستقبل. أنت تستثمر في البحث والتطوير لإنشاء منتج يؤدي في النهاية إلى إنشاء تدفق للإيرادات. الوضع المالي الحالي للشركة profile وهو أمر نموذجي بالنسبة للتكنولوجيا الحيوية عالية المخاطر والمكافأة العالية. للتعمق أكثر في الميزانية العمومية، يجب عليك القراءة تحليل شركة CohBar, Inc. (CWBR) للصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين.

موقف الصناعة: إمكانات تخريبية في علم الأورام

موقف شركة CohBar، Inc. في قطاع التكنولوجيا الحيوية ليس كقائد حصة سوقية، بل كمبتكر موجه نحو إحداث تغييرات جذرية ويركز على منصات علاجية جديدة. بعد الدمج الاستراتيجي، يركز على مجال الأورام من خلال منصة IFx-Hu2.0، مما يضعه في مجال المناعة الأورمية شديد التنافس ولكنه محتمل الجدوى من الناحية المالية.

يتم تحديد موقف الشركة من خلال الإمكانات المحتملة لأصولها السريرية لمعالجة الاحتياجات غير المُلبَّاة بشكل كبير في أنواع محددة من السرطان. فهي لاعب رئيسي في مجال اللقاحات السرطانية المخصصة الناشئ، وهو جزء من السوق يعتقد العديد من المحللين أنه سيشهد نموًا هائلًا خلال العقد القادم. النجاح في تجاربهم السريرية هو المقياس الوحيد الذي سيؤكد صحة نهجهم ويرفع مكانتهم في الصناعة. إنها شركة يجب مراقبتها، ليس لمبيعاتها الحالية، بل للعلوم الأساسية التي تقوم بتطويرها.

بيان مهمة شركة CohBar، Inc. (CWBR)

أنت تبحث عن الأساس الاستراتيجي لشركة CohBar, Inc. - بيان المهمة - وبصراحة، بالنسبة لشركة تقنية حيوية في مرحلة سريرية خضعت لإعادة هيكلة كبيرة، لن تجد مهمة رسمية ولامعة على صفحتهم الرئيسية. ومع ذلك، يقرأ المحلل المتمرس المهمة في الميزانية العمومية وخط الإنتاج. مهمة CohBar واضحة ضمنيًا: إحداث طفرة في اكتشاف وتطوير علاجات سريرية جديدة قائمة على الميتوكوندريا لمعالجة الأسباب الكامنة للأمراض المزمنة والمرتبطة بالعمر.

ليست هذه المهمة مجرد عبارة تسويقية؛ بل إنها البوصلة المالية التي توجه كل دولار من التدفق النقدي التشغيلي، والذي بلغ 7.94 مليون دولار سالب خلال الأشهر الاثني عشر الماضية. يعتمد نموذج أعمالهم بالكامل على تحويل هذا التركيز العلمي عالي المخاطرة وعالي العائد إلى علاجات قابلة للتطبيق. إنه لعب بنظام ثنائي: إما أن يكتشفون الإمكانات العلاجية أو لا يفعلون. مع قيمة سوقية تبلغ فقط 1.19 مليون دولار، فإن مهمتهم هي القيمة طويلة الأجل الوحيدة لهم.

اكتشاف رائد للببتيدات المشتقة من الميتوكوندريا (MDP)

المكون الأساسي الأول لمهمة شركة CohBar هو الابتكار العلمي الخالص. هم يركزون على الببتيدات المشتقة من الميتوكوندريا (MDPs)، وهي تسلسلات بروتينية قصيرة مشفرة داخل جينوم الميتوكوندريا. يعتقد أن هذه الببتيدات تحمل مفتاح تنظيم التمثيل الغذائي وصحة الخلايا. هذا مجال أبحاث متخصص للغاية ويعتبر منطقة 'محيط أزرق'.

التزام CohBar هنا يظهر بوضوح في تخصيصهم التاريخي للموارد. كانت نفقات البحث والتطوير لديهم دائمًا الجزء الأكبر من تكاليف التشغيل، وهو معدل حرق ضروري لشركة في هذه المرحلة. هم يتنافسون في مجال سريع النمو؛ ومن المتوقع أن يصل سوق علاج الأمراض الميتوكوندرية الأوسع إلى 2.9 مليار دولار بحلول عام 2025. يعتمد نجاحهم على قدرتهم على الحفاظ على الريادة في اكتشاف الببتيدات المشتقة من الميتوكوندريا ضد خلفية المنافسين الأكبر والأكثر تمويلاً الذين يستكشفون التعديل الجيني والطب الشخصي.

• ركز على الببتيدات الجديدة، وليس الجزيئات الصغيرة التقليدية.
• الإنفاق العالي على البحث والتطوير يثبت الالتزام العلمي.
• الميزة العلمية هي الحاجز الاقتصادي الأساسي.

معالجة الأمراض المزمنة والمتعلقة بالعمر ذات الاحتياجات العالية

المكون الثاني يربط قدرتهم العلمية بفرصة سوقية واضحة: الأمراض المزمنة والمتعلقة بالعمر. هذا التركيز استراتيجي لأن هذه الحالات - مثل التهاب الكبد الدهني غير الكحولي (NASH) والسمنة - تمثل مجموعات مرضى كبيرة ومهملة. استهداف هذه المجالات يمنح خط أنابيبهم نهاية تجارية واضحة.

على سبيل المثال، كان المركب الرائد لديهم، CB4211، في التجارب السريرية من المرحلة 1b خصيصًا لعلاج NASH والسمنة. هذا ليس هدفًا هامشيًا؛ بل يهدف إلى الأمراض التي تكون فيها العلاجات الحالية غالبًا غير كافية. من خلال معالجة هذه المؤشرات الرئيسية، تضع CohBar نفسها في موقع لتحقيق عائد كبير إذا ثبتت فعالية علاجاتها. هذه هي الطريقة التي تبرر بها شركة التكنولوجيا الحيوية الصغيرة ذات سعر السهم حوالي 0.88 دولار أمريكي (اعتبارًا من فبراير 2025) وجودها - بالاستهداف لإمكانية تحقيق نجاح هائل في فئات علاجية مزدحمة وذات قيمة عالية.

إليك الحساب السريع: وصل سوق أدوية اضطرابات الأيض العالمي إلى 47.2 مليار دولار في عام 2024. حتى الحصول على جزء ضئيل من هذا السوق يشكل تحولًا كبيرًا لشركة بحجم CohBar.

ترجمة العلوم إلى علاجات سريرية قابلة للتطبيق

العنصر الأخير والأكثر أهمية هو التنفيذ، أي ترجمة الاكتشاف المعملي إلى دواء قابل للتطبيق. بالنسبة لـ CohBar، هذا يعني اجتياز عملية التجارب السريرية الصارمة (تطبيق الدواء الجديد الاستقصائي، المرحلة 1، 2، 3). هذا هو المكان الذي يلتقي فيه المطاط بالطريق، وهو الالتزام بالجودة والالتزام التنظيمي.

يُظهر تاريخ الشركة هذا الالتزام: حققت دراسة المرحلة 1 أ/1 ب الخاصة بـ CB4211 نقاط النهاية الأولية للسلامة والتحمل، مما أظهر تحسينات كبيرة في المؤشرات الحيوية الرئيسية لتلف الكبد ومستويات الجلوكوز. يعد هذا التحقق السريري هو الدليل النهائي على سلامة مهمتهم. إنه يوضح أن العلم ليس مثيرًا للاهتمام من الناحية الأكاديمية فحسب، بل إنه ذو صلة سريريًا أيضًا. تعتمد الصحة المالية الكاملة للشركة على هذه المعالم السريرية. يمكنك الغوص بشكل أعمق في هذا الجانب من المعادلة هنا: تحليل شركة CohBar, Inc. (CWBR) للصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين.

الخطوة التالية لأي مستثمر أو محلل هي تتبع التقدم المحرز في خط أنابيب المرشحين، وخاصة أي بيانات جديدة من عملية الدمج Morphogenesis، وتقييم المدرج النقدي مقابل هذا التدفق النقدي التشغيلي السلبي. الشؤون المالية: الإنفاق على البحث والتطوير للمشروع خلال الربعين القادمين بناءً على معدل الحرق التاريخي وتكامل الاندماج بحلول نهاية الشهر.

بيان رؤية شركة CohBar, Inc. (CWBR).

أنت تنظر إلى شركة CohBar, Inc. (CWBR) بعد الاندماج مع شركة Morphogenesis, Inc.، والرؤية القديمة المتمثلة في إطالة العمر الصحي باستخدام ببتيدات الميتوكوندريا أصبحت الآن حاشية تاريخية. الرؤية الجديدة والعاجلة بسيطة: أن تصبح رائدًا في علاج الأورام المناعية الشخصية من خلال تطوير منصة IFx-Hu2.0 بنجاح. هذا المحور هو رهان عالي المخاطر، كل شيء أو لا شيء، والهيكل المالي للشركة في عام 2025 يعكس هذا الخطر.

يتم الآن تحديد الاتجاه الاستراتيجي للشركة بالكامل من خلال أصولها الرئيسية، IFx-Hu2.0، وهو لقاح جديد مخصص للسرطان. هذا هو السيناريو الكلاسيكي للتكنولوجيا الحيوية: رسملة سوقية صغيرة تقريبًا 1.19 مليون دولار (ما يزيد عن اثني عشر شهرًا) يعتمد على نجاح برنامج سريري واحد. إن الطريق إلى الأمام يدور حول التنفيذ السريري، وليس الاكتشاف الواسع النطاق. هذه هي اللعبة بأكملها الآن.

رائدة في علاج الأورام المناعية الشخصية

ويتمثل جوهر الرؤية الجديدة في ترجمة الوعد بالطب الشخصي إلى علاج ملموس منقذ للحياة لمرضى السرطان الذين استنفدوا الخيارات الأخرى. تركز شركة CohBar, Inc. على التغلب على مقاومة مثبطات نقاط التفتيش، وهي حاجة ضخمة لم تتم تلبيتها في علاج الأورام. تم تصميم الأصل الرئيسي، IFx-Hu2.0، لتوليد استجابة قوية للخلايا التائية الخاصة بالورم، وتدريب الجهاز المناعي للمريض بشكل أساسي على مكافحة السرطان.

البيانات المبكرة هي الشيء الوحيد الذي يهم الآن. في تجربة المرحلة 1ب، أظهر IFx-Hu2.0 سلامة واعدة profile والأهم من ذلك، أنها أثبتت استجابات جهازية متينة مضادة للورم في 71% (5 من 7) من المرضى الذين يعانون من سرطان خلايا ميركل المتقدم (MCC) وسرطان الخلايا الحرشفية الجلدية (cSCC) الذين كانوا مقاومين لمثبطات نقاط التفتيش السابقة. وهذه إشارة قوية في مجتمع يصعب علاجه. المهمة الآن هي: التحقق من صحة IFx-Hu2.0 من خلال التجارب السريرية الناجحة في المرحلة الأخيرة.

قيادة التنفيذ السريري وكفاءة التمويل

إن استراتيجية الشركة على المدى القريب هي انعكاس واضح لواقعها المالي. مع إيرادات متأخرة لمدة اثني عشر شهرًا عند $0 وصافي خسارة حوالي - 12.55 مليون دولارالخطر الأساسي هو حرق النقدية. ترتبط رؤية النجاح بشكل مباشر بإدارة معدل الحرق هذا مع تطوير المسار السريري. لا يمكنك تحمل أي تأخير هنا.

• تأمين التمويل غير المخفف لتوسيع المدرج النقدي.
• تقدم IFx-Hu2.0 إلى المرحلة التالية من التجارب السريرية بكفاءة.
• إنشاء بيانات قوية تتعلق بالفعالية والسلامة لجذب شريك استراتيجي.

الشركة، تعمل مع فريق صغير من حولها 9 إلى 10 موظفين بدوام كامل، يجب أن تثبت كفاءة رأس المال القصوى. وهذا يعني أن كل دولار يتم إنفاقه على البحث والتطوير (R&D) يجب أن يركز على برنامج IFx-Hu2.0. إذا استغرق الإعداد أكثر من 14 يومًا، فستزيد مخاطر الإيقاف.

القيم الأساسية: الدقة والإلحاح والتركيز على المريض

على الرغم من أن القائمة الرسمية للقيم الأساسية الجديدة ليست علنية بعد الاندماج، إلا أن التحول الاستراتيجي يتضمن مجموعة جديدة من مبادئ التشغيل التي توجه الفريق الصغير. كمحلل، أرى ثلاث قيم تقود قراراتهم اليومية:

الدقة العلمية: التكنولوجيا معقدة، لقاح السرطان شخصي. عليك أن تحصل على العلم الصحيح من المحاولة الأولى. وهذا يعني تصميمًا تجريبيًا صارمًا وجمع بيانات لا تشوبها شائبة. الأخطاء هنا قاتلة لشركة بهذا الحجم.

الإلحاح السريري: إن طبيعة المخاطر العالية والمكافأة العالية لقيمتها السوقية تتطلب السرعة. كل ربع تأخير يزيد من تكلفة رأس المال وخطر نفاد النقد. لا يتسامح السوق مع شركات التكنولوجيا الحيوية البطيئة، خاصة تلك التي تم شطبها من البورصة الرئيسية.

تركيز المريض: إن المجموعة السكانية المستهدفة - المرضى الذين يعانون من سرطانات متقدمة ومقاومة لمثبطات نقاط التفتيش - هي المحرك النهائي. يوفر هذا التركيز الضرورة الأخلاقية والتجارية للفريق بأكمله. يتعلق الأمر بإنقاذ الأرواح، وليس فقط بعلاج الأمراض المزمنة.

ولكي نكون منصفين، فإن الصحة المالية للشركة هي الشغل الشاغل لأي مستثمر. يجب عليك بالتأكيد إلقاء نظرة فاحصة على الوضع النقدي ومعدل الحرق. للتعمق أكثر في الأرقام، تحقق من ذلك تحليل شركة CohBar, Inc. (CWBR) للصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين.

الخطوة التالية: فريق الاستثمار: نموذج المدرج النقدي على أساس أ 3 ملايين دولار معدل الحرق ربع السنوي وأحدث بيانات الميزانية العمومية بحلول يوم الثلاثاء المقبل.

القيم الأساسية لشركة CohBar, Inc. (CWBR).

كمحلل متمرس، أرى أن استراتيجية شركة CohBar، Inc.، لا سيما بعد إعادة هيكلة الشركة في أواخر عام 2023 وعمليات الدمج اللاحقة، قد تم استخلاصها من ثلاث قيم تشغيلية أساسية. هذه ليست مجرد عبارات تشعرك بالسعادة؛ إنها الإجراءات التي تقود نموذج الشركة عالي المخاطر والمكافأة العالية في علاج الأورام المناعية. يجب أن تركز أطروحتك الاستثمارية أو التخطيط الاستراتيجي على مدى جودة تنفيذها مقابل هذه الركائز. يعتمد مستقبل الشركة على قدرتها على ترجمة المنصات العلمية إلى نجاح سريري مع إدارة حرق نقدي كبير.

يمكنك رؤية السياق الكامل لتطورها في CohBar, Inc. (CWBR): التاريخ والملكية والمهمة وكيف تعمل وتجني الأموال.

الاكتشاف العلمي الرائد

تعكس هذه القيمة التزام شركة CohBar, Inc.‎ بتحديد وتطوير آليات عمل جديدة حقًا، والانتقال إلى ما هو أبعد من فئات الأدوية الراسخة. كان الأساس الأولي للشركة هو الببتيدات المشتقة من الميتوكوندريا (MDPs)، لكن التركيز الحالي ينصب بشكل مباشر على الجيل التالي من منصة ناهض المناعة الفطرية.

الغرض الأساسي هنا هو التغلب على المقاومة الأولية التي تحد من فعالية العلاج المناعي للسرطان (استخدام جهاز المناعة في الجسم لمحاربة السرطان). بصراحة، هذه هي الطريقة الوحيدة لاختراق التكنولوجيا الحيوية الصغيرة عبر حقل مزدحم.

• تطوير IFx-2.0، وهو علاج جيني مصمم لإعادة برمجة الأورام في الموقع (في مكانهم الأصلي).
• الاستحواذ على الأصل المضاد لـ VISTA، المسمى الآن TBS-2025، من خلال اندماج Kineta في يونيو 2025.
• تطوير اتحادات أدوية الأجسام المضادة ثنائية النوعية وثنائية الوظيفة (ADCs) لاستهداف الخلايا الكابتة المشتقة من النخاع الشوكي (MDSCs).

ويظهر هذا الالتزام واضحاً في البيانات المالية للربع الثاني من عام 2025، حيث بلغ إجمالي نفقات البحث والتطوير (R&D) 4.9 مليون دولار أمريكي، وهو جزء كبير من نفقاتها التشغيلية، وتحديداً لتعزيز برنامج IFx-2.0 والمبادرات قبل السريرية. من المؤكد أن شركة CohBar, Inc. تراهن على المزرعة على خط أنابيبها.

التركيز السريري الذي لا يتزعزع

بالنسبة للتكنولوجيا الحيوية في المرحلة السريرية، فإن القيمة التي تركز على التنفيذ السريري لها أهمية قصوى. ويعني إعطاء الأولوية للمسار الأسرع والأكثر كفاءة للحصول على الموافقة التنظيمية، والأهم من ذلك، التركيز على مجموعات المرضى الذين لديهم أعلى الاحتياجات غير الملباة.

المثال الرئيسي لشركة CohBar, Inc. على ذلك هو الأصل الرئيسي، IFx-2.0 (IFx-Hu2.0 سابقًا). بعد أن رفعت إدارة الغذاء والدواء الأمريكية الحظر السريري الجزئي المتعلق بالتصنيع في يونيو 2025، بدأت الشركة على الفور تجربة الموافقة المعجلة للمرحلة الثالثة.

إليك الرياضيات السريعة حول تأثير المريض:

• تستهدف التجربة علاج الخط الأول لسرطان خلايا ميركل المتقدم أو النقيلي (MCC).
• MCC هو سرطان عدواني نادر، حيث يكون معدل البقاء على قيد الحياة ضعيفًا لمدة تقل عن 30 شهرًا لدى المرضى الذين لا يستجيبون للعلاج الأولي بمثبط نقطة التفتيش.
• يتم إجراء تجربة المرحلة الثالثة بموجب بروتوكول تقييم خاص (SPA) مع إدارة الغذاء والدواء الأمريكية (FDA)، بهدف الحصول على موافقة سريعة بناءً على نقطة النهاية الأولية لمعدل الاستجابة الموضوعية (ORR).

يُظهر هذا التركيز على المسار المتسارع ومجموعة المرضى ذوي الاحتياجات العالية التزامًا واضحًا وقابل للتنفيذ لإيصال علاجهم إلى السوق في أسرع وقت ممكن، وهي خطوة ذكية لإدارة رأس المال.

إدارة الموارد الاستراتيجية

في عالم التكنولوجيا الحيوية، النقد هو المدرج، والمدرج هو البقاء. تتعلق هذه القيمة باتخاذ قرارات مالية استراتيجية وصعبة لتمويل العلوم والتجارب.

يسلط الوضع المالي للشركة في عام 2025 الضوء على أهمية هذه القيمة. في نهاية الربع الثالث من عام 2025، كانت شركة CohBar, Inc. تمتلك 2.7 مليون دولار فقط نقدًا وما يعادله. وبالنظر إلى الخسارة التشغيلية في الربع الثالث من عام 2025 البالغة 6.7 مليون دولار، فإن الشركة لديها أقل من ربع المدرج التشغيلي، وهو ما يمثل عائقًا شديدًا.

ما يخفيه هذا التقدير هو جهود التمويل المكثفة للحفاظ على سير التجارب:

• وفي يونيو 2025، أكملت الشركة صفقة تمويل أسهم بقيمة 12.5 مليون دولار.
• كما حصلوا أيضًا على مبلغ إضافي قدره 3.0 ملايين دولار من ممارسة الأوامر في فبراير 2025.
• تم تأمين هذه الأموال بشكل صريح لدعم بدء المرحلة الثالثة من تجربة IFx-2.0 ودمج Kineta.

خلال الأشهر التسعة الأولى من عام 2025، استخدمت شركة CohBar, Inc. مبلغ 22.1 مليون دولار نقدًا لتمويل العمليات، مما يدل على متطلبات رأس المال الهائلة لبرامجها السريرية. تُظهر قدرتهم على تأمين ما يزيد عن 15 مليون دولار من التمويل في منتصف العام التزامًا قويًا، وإن كان مخففًا، بإبقاء الأضواء مضاءة والتسجيل في التجارب.