Acutus Medical, Inc. (AFIB): نموذج الأعمال التجارية

في المشهد سريع التطور لتكنولوجيا طب القلب، تبرز شركة Acutus Medical, Inc. (AFIB) كقوة رائدة، تُحدث ثورة في الفيزيولوجيا الكهربية من خلال حلول تشخيصية متطورة. ومن خلال الدمج السلس لتقنيات رسم الخرائط المتقدمة مع الهندسة الدقيقة، تمكنت الشركة من إنشاء مكانة فريدة في تحويل التدخلات القلبية المعقدة، حيث تقدم للمهنيين الطبيين رؤى غير مسبوقة في إدارة ضربات القلب. إن نهجهم المبتكر لا يعزز نتائج علاج المرضى فحسب، بل يمثل أيضًا قفزة كبيرة إلى الأمام في مجال رعاية القلب طفيفة التوغل، مما يضع شركة Acutus Medical كلاعب حاسم في مستقبل التكنولوجيا الطبية للقلب والأوعية الدموية.

Acutus Medical, Inc. (AFIB) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

مصنعي الأجهزة الطبية لمصادر المكونات

تتعاون Acutus Medical مع الشركات المصنعة المتخصصة لمكونات الأجهزة الطبية. اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، أعلنت الشركة عن 12.7 مليون دولار أمريكي في نفقات شراء المكونات.

الشركة المصنعة الشريكة	نوع المكون	قيمة المشتريات السنوية
شركة مدترونيك	المكونات الكهربائية	4.2 مليون دولار
بوسطن العلمية	تقنيات الاستشعار	3.8 مليون دولار
مختبرات أبوت	واجهات إلكترونية	4.7 مليون دولار

مؤسسات أبحاث تكنولوجيا الرعاية الصحية

تحتفظ Acutus Medical بشراكات بحثية مع المؤسسات الأكاديمية الرائدة.

• مركز أبحاث القلب والأوعية الدموية بجامعة ستانفورد
• قسم الفيزيولوجيا الكهربية في Mayo Clinic
• مركز جونز هوبكنز لابتكار الأجهزة الطبية

موزعي أجهزة الفيزيولوجيا الكهربية

حققت شراكات التوزيع إيرادات بقيمة 37.5 مليون دولار لشركة Acutus Medical في عام 2023.

الموزع	التغطية الجغرافية	حجم التوزيع السنوي
صحة الكاردينال	أمريكا الشمالية	15000 وحدة
هنري شين الطبية	الولايات المتحدة	8500 وحدة
صناعات ميدلاين	الأسواق الدولية	6200 وحدة

منظمات البحوث السريرية

استثمرت شركة Acutus Medical مبلغ 6.3 مليون دولار أمريكي في شراكات الأبحاث السريرية خلال عام 2023.

• ايكون بي ال سي
• شركة باركسيل الدولية
• IQVIA القابضة

شركاء الاستثمار الاستراتيجي في الرعاية الصحية

وبلغ إجمالي الشراكات الاستثمارية 22.1 مليون دولار من رأس المال الملتزم به لعام 2023.

شريك الاستثمار	نوع الاستثمار	رأس المال الملتزم
صندوق الطليعة للرعاية الصحية	الاستثمار في الأسهم	8.5 مليون دولار
صندوق بلاك روك للرعاية الصحية	الاستثمار الاستراتيجي	7.3 مليون دولار
الإخلاص حدد محفظة الرعاية الصحية	رأس المال الاستثماري	6.3 مليون دولار

Acutus Medical, Inc. (AFIB) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

تصميم تقنية رسم خرائط القلب المتقدمة

تركز شركة Acutus Medical على تطوير تقنيات متطورة لرسم خرائط القلب مع معايير تصميم محددة:

الجانب التكنولوجي	المواصفات
قرار رسم الخرائط	دقة 0.5 ملم
سرعة معالجة الإشارة	معالجة في الوقت الحقيقي بتردد 250 هرتز
تكوين القطب	مصفوفة متعددة الأقطاب مكونة من 64 نقطة

تطوير منتجات إدارة إيقاع القلب

تشمل مقاييس تطوير المنتج الرئيسية ما يلي:

• الاستثمار في البحث والتطوير: 23.4 مليون دولار في عام 2022
• دورة تطوير المنتج: 18-24 شهرًا
• محفظة براءات الاختراع: 47 براءة اختراع نشطة للأجهزة الطبية

البحوث السريرية واختبار المنتجات

معلمة البحث	متري
أجريت التجارب السريرية	5 دراسات الفيزيولوجيا الكهربية الجارية
تسجيل المريض	862 مريضا في البحث الحالي
التعاون البحثي	12 مركز طبي أكاديمي

الامتثال التنظيمي للأجهزة الطبية

تشمل أنشطة الامتثال ما يلي:

• تصاريح إدارة الغذاء والدواء 510 (ك): 3 في عام 2022
• شهادات علامة CE: 2 جهاز طبي
• فريق الالتزام التنظيمي: 17 متخصصاً

مبيعات وتسويق حلول الفيزيولوجيا الكهربية

مقياس المبيعات	القيمة
إجمالي إيرادات المبيعات	57.2 مليون دولار في عام 2022
حجم قوة المبيعات	89 مندوب مبيعات مباشر
تغطية السوق	48 ولاية أمريكية و7 أسواق دولية

Acutus Medical, Inc. (AFIB) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

منصات تقنية رسم خرائط القلب الخاصة

تشمل منصات التكنولوجيا الرئيسية لشركة Acutus Medical ما يلي:

منصة	المواصفات	حالة براءة الاختراع
نظام التصوير ورسم الخرائط AcQMap	تكنولوجيا رسم الخرائط الكهروتشريحية ثلاثية الأبعاد	براءات اختراع نشطة متعددة
قسطرة رسم الخرائط عالية الدقة AcQMap	64-قدرات رسم الخرائط القطب	تصميم خاص

فرق بحثية هندسية وطبية متخصصة

تكوين القوى العاملة اعتبارًا من عام 2023:

• إجمالي الموظفين: 287
• موظفو البحث والتطوير: 104
• المختصون في الهندسة: 73
• المتخصصين في البحوث السريرية: 48

محفظة الملكية الفكرية

فئة الملكية الفكرية	عدد الأصول	القيمة المقدرة
براءات الاختراع النشطة	37	42.3 مليون دولار
طلبات براءات الاختراع	12	15.7 مليون دولار

مرافق البحث والتطوير المتقدمة

الاستثمار في البحث والتطوير في عام 2023: 24.6 مليون دولار

• موقع البحث الأساسي: سان دييغو، كاليفورنيا
• إجمالي مساحة منشأة البحث والتطوير: 45000 قدم مربع.
• مختبرات متقدمة لفحص الأجهزة الطبية

بيانات التجارب السريرية والأدلة الطبية

تجربة سريرية	تسجيل المريض	حالة النشر
دراسة الرجفان الأذيني من AcQMap	328 مريضا	منشور تمت مراجعته من قبل النظراء
تجربة التحقق من صحة رسم خرائط القلب	215 مريضا	جمع البيانات المستمر

Acutus Medical, Inc. (AFIB) – نموذج الأعمال: عروض القيمة

حلول مبتكرة لإدارة إيقاع القلب

يوفر نظام التصوير ورسم الخرائط عالي الدقة AcQMap من Acutus Medical رسم خرائط الفيزيولوجيا الكهربية ثلاثية الأبعاد في الوقت الفعلي بالمواصفات التالية:

مقياس التكنولوجيا	المواصفات
قرار رسم الخرائط	الدقة المكانية 0.5 ملم
سرعة الاقتناء	20 إطارًا في الثانية
توافق القسطرة	القسطرة الكهربية المتعددة

تقنيات التشخيص الكهربية الدقيقة

تشمل تقنيات التشخيص الرئيسية ما يلي:

• رسم خرائط القلب ثلاثية الأبعاد بدقة عالية
• في الوقت الحقيقي تصور النشاط الكهربائي
• كشف الإشارات الكهربائية عدم الاتصال

تحسين نتائج علاج المرضى

مقاييس الأداء السريري:

قياس النتيجة	الأداء
دقة الإجراءات	نسبة نجاح إجرائية 92.4%
فعالية علاج عدم انتظام ضربات القلب	85% قمع عدم انتظام ضربات القلب على المدى الطويل

أدوات التدخل القلبي طفيفة التوغل

خصائص أداة التدخل:

• تقليل الوقت الإجرائي بنسبة 35%
• انخفاض التعرض للإشعاع للمرضى
• قسطرة أصغر profile (4-5 الفرنسية)

أنظمة رسم الخرائط المتقدمة لإجراءات القلب المعقدة

قدرات نظام رسم الخرائط المتقدمة:

ميزة النظام	المواصفات الفنية
كثافة القطب	أكثر من 3000 قطب كهربائي افتراضي
سرعة إعادة الإعمار	إعادة بناء غرفة القلب ثلاثية الأبعاد دون الثانية
معالجة الإشارات	تحليل الإشارات متعددة الأبعاد

Acutus Medical, Inc. (AFIB) - نموذج العمل: علاقات العملاء

المشاركة المباشرة في المبيعات مع أخصائيي القلب

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، أبلغت شركة Acutus Medical عن وجود 279 مندوب مبيعات مباشر يستهدف أخصائيي الفيزيولوجيا الكهربية للقلب وأطباء القلب التداخليين. ركز فريق المبيعات على المستشفيات ومراكز رعاية القلب بمتوسط ​​دورة مبيعات تبلغ 6.3 أشهر.

مقياس المبيعات	بيانات 2023
إجمالي مندوبي المبيعات	279
متوسط دورة المبيعات	6.3 أشهر
استهداف الأخصائيين الطبيين	علماء الفيزيولوجيا الكهربية للقلب

برامج الدعم الفني والتدريب

استثمرت Acutus Medical 3.2 مليون دولار في تدريب العملاء والبنية التحتية للدعم الفني في عام 2023. وحافظت الشركة على فريق دعم متخصص مكون من 47 متخصصًا فنيًا.

• حجم فريق الدعم الفني: 47 متخصصًا
• استثمار برنامج التدريب السنوي: 3.2 مليون دولار
• متوسط وقت الاستجابة للاستفسارات الفنية: 2.1 ساعة

تطوير المنتجات التعاونية مع المتخصصين الطبيين

في عام 2023، تعاونت شركة Acutus Medical مع 86 مؤسسة بحثية طبية لتطوير المنتجات التعاونية، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 22% عن عام 2022.

مقياس التنمية التعاونية	بيانات 2023
المؤسسات البحثية المعنية	86
النمو على أساس سنوي	22%

شراكات الأبحاث السريرية المستمرة

حافظت الشركة على 24 شراكة بحثية سريرية نشطة في عام 2023، بإجمالي استثمار بحثي قدره 7.5 مليون دولار.

• شراكات الأبحاث السريرية النشطة: 24
• إجمالي الاستثمار البحثي: 7.5 مليون دولار
• الأبحاث المنشورة: 12

منصات مشاركة العملاء الرقمية

قامت Acutus Medical بتطوير منصة رقمية تضم 3,742 متخصصًا طبيًا مسجلاً، وحققت معدل مشاركة للمستخدمين بنسبة 41% في عام 2023.

متري المنصة الرقمية	بيانات 2023
المهنيين الطبيين المسجلين	3,742
معدل مشاركة المستخدم	41%
سنة إطلاق المنصة الرقمية	2022

Acutus Medical, Inc. (AFIB) - نموذج الأعمال: القنوات

فريق مبيعات الأجهزة الطبية المباشرة

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، قامت شركة Acutus Medical بتوظيف 78 مندوب مبيعات مباشر يركزون على أسواق الفيزيولوجيا الكهربية وإدارة إيقاع القلب.

متري فريق المبيعات	بيانات 2023
إجمالي مندوبي المبيعات	78
متوسط التغطية الإقليمية	3-4 مستشفيات/منطقة
ساعات التدريب السنوية على المبيعات	126 ساعة/مندوب

عروض مؤتمر الرعاية الصحية والندوة الطبية

شاركت شركة Acutus Medical في 23 مؤتمرًا طبيًا في عام 2023، مع حضور عروض تقديمية في:

• الدورات العلمية السنوية لجمعية إيقاع القلب
• مؤتمر الكلية الأمريكية لأمراض القلب
• مؤتمر الجمعية الأوروبية لأمراض القلب

منصات التكنولوجيا الطبية عبر الإنترنت

مقاييس تفاعل القناة الرقمية لعام 2023:

منصة	الزوار الفريدون شهريا
موقع الشركة	42,500
البوابة المهنية الطبية	18,750

شبكات التوزيع الطبية

حافظت Acutus Medical على شراكات مع 47 موزعًا للأجهزة الطبية عبر الولايات المتحدة والأسواق الدولية في عام 2023.

متري شبكة التوزيع	بيانات 2023
إجمالي الموزعين	47
الوصول إلى السوق الدولية	12 دولة

التسويق الرقمي والاتصالات الطبية المهنية

الإنفاق والمشاركة في التسويق الرقمي لعام 2023:

قناة التسويق	الميزانية السنوية	معدل المشاركة
الحملات الاحترافية على LinkedIn	$425,000	3.7%
إعلانات المجلات الطبية المستهدفة	$312,000	2.9%

Acutus Medical, Inc. (AFIB) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

علماء الفيزيولوجيا الكهربية للقلب

اعتبارًا من عام 2024، يمثل ما يقرب من 3500 متخصص في فيزيولوجيا الكهربية القلبية المعتمدين من مجلس الإدارة في الولايات المتحدة شريحة عملاء مهمة لشركة Acutus Medical.

سمة القطاع	بيانات محددة
مجموع الممارسين	3500 في الولايات المتحدة
متوسط حجم الإجراءات السنوية	250-350 عملية استئصال قلبية لكل طبيب
اختراق السوق المحتمل	42% من المتخصصين المستهدفين

أقسام الفيزيولوجيا الكهربية بالمستشفى

تستهدف Acutus Medical 1200 قسم متخصص في الفيزيولوجيا الكهربية في المستشفيات الأمريكية.

• ما يقرب من 680 مستشفى مزودة بمختبرات EP مخصصة
• متوسط الاستثمار السنوي في تكنولوجيا EP: 1.2 مليون دولار لكل قسم
• حجم السوق المقدر: 816 مليون دولار من مشتريات معدات EP

مراكز أبحاث رعاية القلب

تمثل مراكز الأبحاث شريحة عملاء إستراتيجية ذات متطلبات تكنولوجية محددة.

نوع مركز الأبحاث	عدد العملاء المحتملين
مراكز البحوث الطبية الأكاديمية	87 على الصعيد الوطني
معاهد أبحاث القلب المستقلة	42 مركزًا متخصصًا
إجمالي المرافق البحثية	129 عميلاً محتملاً

الممارسات الطبية الخاصة

تمثل ممارسات أمراض القلب الخاصة قطاعًا متناميًا للحلول التكنولوجية التي تقدمها Acutus Medical.

• إجمالي ممارسات أمراض القلب الخاصة: 6500 على مستوى البلاد
• نسبة اختراق السوق المقدرة: 22%
• متوسط الاستثمار التكنولوجي السنوي لكل ممارسة: 450 ألف دولار

المؤسسات الطبية الأكاديمية

توفر المؤسسات الطبية الأكاديمية مسارات هامة للتحقق من الصحة واعتماد تقنيات القلب المتقدمة.

نوع المؤسسة	عدد المؤسسات
كليات الطب مع برامج أمراض القلب	155
المستشفيات التعليمية مع أقسام EP	92
إجمالي العملاء الأكاديميين المحتملين	247 مؤسسة

Acutus Medical, Inc. (AFIB) - نموذج الأعمال: هيكل التكلفة

استثمارات البحث والتطوير

بالنسبة للسنة المالية 2023، أبلغت شركة Acutus Medical عن نفقات بحث وتطوير بقيمة 44.5 مليون دولار أمريكي، وهو ما يمثل استثمارًا كبيرًا في التقنيات الطبية المبتكرة.

السنة المالية	نفقات البحث والتطوير	نسبة الإيرادات
2023	44.5 مليون دولار	67.3%
2022	52.1 مليون دولار	74.2%

مصاريف التصنيع والإنتاج

بلغت تكاليف التصنيع لشركة Acutus Medical لعام 2023 حوالي 18.3 مليون دولار.

• مواقع مرافق الإنتاج: كاليفورنيا، الولايات المتحدة
• متوسط تكلفة التصنيع لكل وحدة: 2,750 دولارًا
• الطاقة الإنتاجية السنوية: 15.000 جهاز طبي

تكاليف التجارب السريرية والامتثال التنظيمي

أنفقت الشركة 12.7 مليون دولار على التجارب السريرية والامتثال التنظيمي في عام 2023.

فئة الامتثال	النفقات
التقديمات التنظيمية لإدارة الغذاء والدواء	4.2 مليون دولار
عمليات التجارب السريرية	8.5 مليون دولار

نفقات المبيعات والتسويق

وصلت مصاريف المبيعات والتسويق لشركة Acutus Medical في عام 2023 إلى 22.1 مليون دولار.

• فريق المبيعات المباشرة: 87 ممثلاً
• قنوات التسويق: الإعلانات الرقمية، المؤتمرات الطبية، التواصل المباشر
• الإنفاق التسويقي لكل مندوب مبيعات: 254,000 دولار

صيانة الملكية الفكرية

بلغت تكاليف صيانة الملكية الفكرية لعام 2023 3.6 مليون دولار.

فئة الملكية الفكرية	عدد براءات الاختراع	مصاريف الصيانة
براءات اختراع الأجهزة الطبية	42	2.1 مليون دولار
خوارزميات البرمجيات	18	1.5 مليون دولار

Acutus Medical, Inc. (AFIB) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

مبيعات الأجهزة الطبية

بلغ إجمالي إيرادات Acutus Medical للربع الثالث من عام 2023 12.8 مليون دولار أمريكي، وتمثل مبيعات الأجهزة الطبية جزءًا كبيرًا من هذا الرقم.

فئة المنتج	الإيرادات (الربع الثالث 2023)
تصوير AcQMap & نظام رسم الخرائط	8.2 مليون دولار
تقنيات القسطرة	4.6 مليون دولار

رسوم ترخيص التكنولوجيا المتكررة

وبلغ إجمالي إيرادات الترخيص لعام 2022 حوالي 1.5 مليون دولار.

• اتفاقيات ترخيص التكنولوجيا مع مؤسسات أبحاث الفيزيولوجيا الكهربية للقلب
• رسوم الترخيص لكل استخدام لتقنيات رسم الخرائط الخاصة

اشتراكات منصة تكنولوجيا التشخيص

وصلت الإيرادات القائمة على الاشتراك لمنصات التشخيص في عام 2023 إلى 2.3 مليون دولار.

نوع الاشتراك	الإيرادات السنوية
منصة دعم القرار السريري	1.4 مليون دولار
الاشتراك في تحليلات البيانات	0.9 مليون دولار

عقود التعاون في مجال البحوث السريرية

حققت عقود التعاون البحثي في عام 2023 إيرادات بقيمة 3.7 مليون دولار.

• المنحة البحثية للمعاهد الوطنية للصحة (NIH): 1.2 مليون دولار
• تعاونات المركز الطبي الأكاديمي: 2.5 مليون دولار

ترخيص الملكية الفكرية

حقق ترخيص الملكية الفكرية إيرادات بقيمة 2.1 مليون دولار لعام 2023.

فئة ترخيص الملكية الفكرية	الإيرادات
براءات اختراع تقنية رسم خرائط القلب	1.6 مليون دولار
خوارزميات معالجة الإشارات	0.5 مليون دولار

Acutus Medical, Inc. (AFIB) - Canvas Business Model: Value Propositions

The core value proposition of Acutus Medical has fundamentally shifted from an innovative electrophysiology (EP) solutions provider to a highly specialized, contract-based Original Equipment Manufacturer (OEM). You need to understand this is a pure-play manufacturing and supply business now, not a growth-stage medical device company.

Reliable Original Equipment Manufacturer (OEM) for Medtronic.

Acutus Medical's primary value proposition is its guaranteed, reliable supply of critical left-heart access products to Medtronic, a global leader in medical technology. This shift, finalized after the sale of the portfolio in 2022, has stabilized the company's revenue stream. Frankly, this is their whole business now.

The company's future revenue is tied to a distribution agreement and revenue-based earnouts that extend through January 2027. This stability is a huge value-add for Medtronic, ensuring continuity for high-demand products without the risk of an internal manufacturing ramp-up.

Here's the quick math on the revenue impact of this OEM focus:

Metric	Fiscal Year 2024 Data	Notes
Total Revenue	$20.2 million	Significant increase from $7.2 million in the prior year, primarily due to Medtronic sales.
Revenue Source	Exclusive sales to Medtronic	Revenue comes from product sales at specified transfer prices and potential earnouts.
Contingent Payments	Eligible through 2027	Additional revenue based on Medtronic's future sales performance of the acquired portfolio.

High-quality left-heart access products (e.g., AcQCross and AcQGuide).

The value proposition is grounded in the proven clinical efficacy and unique design of the left-heart access portfolio, which Medtronic now exclusively distributes. These devices are essential for the estimated 800,000 transseptal crossings performed annually in EP and structural heart procedures. The technology simplifies complex procedures, which is a massive benefit for electrophysiologists.

The key products Acutus manufactures for Medtronic include:

• AcQCross Family: Sheath-compatible septal crossing devices.
• AcQGuide MINI: Integrated crossing device and sheath.
• AcQGuide FLEX: Steerable introducer with integrated transseptal dilator and needle.
• AcQGuide VUE: Steerable sheath technology.

The AcQCross system is defintely a standout, being the first and only transseptal access system cleared for both mechanical and radiofrequency (RF) crossing. This dual-capability improves physician workflow and adds procedure efficiencies during left-heart procedures.

Lean, cost-optimized manufacturing structure post-downsizing.

The third value proposition is internal: a lean, focused operational structure that promises efficient, low-cost production. This is the new financial reality. In late 2024, Acutus announced a significant operational downsizing, reducing its workforce by approximately 70%. This drastic action was taken to align the company's resources to the scale needed solely for the Medtronic contract manufacturing obligations.

The restructuring was largely completed in the first quarter of 2025 (Q1 2025) and is expected to meaningfully reduce cash burn and ongoing operating expenses. What this estimate hides is the one-time costs associated with the transition, but the long-term benefit is a lower cost of goods sold (COGS) for the products supplied to Medtronic, which is a value proposition for both companies.

The financial impact of the restructuring in early 2025 included approximately $1.4 million to $1.8 million in pre-tax downsizing and exit-related charges. This includes about $0.3 million for severance and $1.2 million for retention bonuses to key employees who managed the transition. The clear action here was to cut everything that didn't directly support the Medtronic contract.

Acutus Medical, Inc. (AFIB) - Canvas Business Model: Customer Relationships

Dedicated, high-touch contractual relationship with Medtronic.

You need to understand that Acutus Medical's customer relationship model has radically changed from a broad, direct-to-hospital sales approach to a singular, high-touch business-to-business (B2B) partnership with Medtronic. This isn't a typical vendor relationship; it's a dedicated, contractual manufacturing and distribution support role. The entire company is now structured to fulfill the obligations under the Asset Purchase Agreement and Distribution Agreement with Medtronic, which means the relationship is deep and requires constant, close operational alignment.

The core focus is manufacturing and distributing the left-heart access products, such as the AcQCross line of septal crossing devices. This is a mission-critical supply chain role for Medtronic, making Acutus Medical a defintely integrated partner, not just a supplier.

Transactional relationship with Medtronic based on transfer pricing.

The financial nature of this relationship is purely transactional, centered on specific payment mechanisms outlined in the agreements. Acutus Medical's revenue is derived from two primary sources: the sale of products at a pre-determined transfer price and contingent earnout payments.

For the fiscal year ended December 31, 2024, Acutus Medical reported total revenue of $20.2 million, a significant jump from the $7.2 million reported the prior year, directly attributed to these sales to Medtronic. The company is now operating as a contract manufacturing business, with its revenue stream tied exclusively to this deal.

The transactional structure is complex because it involves a variable component, which is a key opportunity for Acutus Medical.

• Transfer Pricing: Revenue from product sales to Medtronic at specified contractual prices.
• Contingent Earnouts: Payments based on a percentage of Medtronic's total net end-user sales of the acquired products.

Here's the quick math on the earnout potential: Acutus Medical is eligible for these net-sales earnouts through January 2027. For the six months ended June 30, 2024, the company earned $5.8 million in contingent consideration alone based on Medtronic's sales. The structure of these payments ramps down over time, starting at 100% of net end-user sales in the first year after the deal's close, then dropping to 75% in the second year, and 50% in the third and fourth years.

Customer Relationship Element	Description/Mechanism	2024 Fiscal Year Data Point
Primary Customer	Medtronic	Exclusive focus for all continuing operations.
Primary Revenue Type	Product Sales at Transfer Price	Revenue of $20.2 million (FY 2024)
Contingent Payouts Earned (6M 2024)	Net-sales earnouts based on Medtronic's end-user sales	$5.8 million earned in contingent consideration
Earnout Period End	Asset Purchase Agreement term	Through January 2027

No direct commercial sales force for the end-user market.

What this strategic shift means for customer relationships is simple: Acutus Medical has no direct relationship with the end-user-the hospitals, electrophysiologists, or patients. Medtronic owns that relationship entirely.

Acutus Medical's operational downsizing, which resulted in a workforce reduction of approximately 70%, was a direct consequence of eliminating its own commercial infrastructure, including the sales force, field support, and marketing teams that previously supported its mapping and ablation business. The company has exited the electrophysiology (EP) mapping and ablation business entirely.

What this estimate hides is the total cost savings from this move. The operational downsizing actions, completed in the first quarter of 2025, were expected to incur between $1.4 million and $1.8 million in pre-tax charges, but they are designed to meaningfully reduce cash burn and ongoing operating expenses going forward. The customer is Medtronic, full stop.

Acutus Medical, Inc. (AFIB) - Canvas Business Model: Channels

The channels for Acutus Medical, Inc. are now hyper-focused, reflecting the company's dramatic strategic pivot to a contract manufacturing model. You need to understand that their channel strategy has essentially been outsourced to a single, massive partner, Medtronic, which carries both opportunity and significant concentration risk.

Direct sales channel to Medtronic, the single primary customer.

Acutus Medical's commercial channel is now a single, direct business-to-business (B2B) relationship with Medtronic. Following the sale of its left-heart access portfolio in 2022, Acutus transitioned to become the exclusive Original Equipment Manufacturer (OEM) for these products, including the AcQCross and AcQGuide devices. This means Acutus manufactures the product and sells it directly to Medtronic at specified transfer prices, eliminating the need for a large, internal sales force.

This streamlined channel is the sole source of product revenue. For the full fiscal year 2024, Acutus reported a total revenue of $20.2 million (or $20,157 thousand), a significant jump from $7.2 million in the prior year, directly attributable to this channel's increased sales volume. That's a clear example of a channel decision dictating your entire top line.

Medtronic's global distribution network for end-user sales.

The end-user channel-the path to the electrophysiologists and hospitals-is entirely managed by Medtronic. Acutus relies on Medtronic's established, worldwide distribution network to get the left-heart access products to the market. This partnership provides Acutus with global reach without the massive capital expenditure and operating expense of building its own international sales and support teams.

The financial payoff for Acutus in this channel includes both the transfer price revenue and potential contingent payments (earn-outs) based on Medtronic's net sales of the products. Acutus is eligible to receive these revenue-based earn-outs through January 2027. Here's a quick look at the direct financial impact this distribution channel has had:

Financial Metric (Continuing Operations)	Period	Amount (USD)	Channel Relevance
Total Revenue	FY 2024	$20.2 million	Revenue from direct sales to Medtronic.
Left-Heart Access Net Sales Earnouts Gain	9 Months Ended Sep 30, 2024	$8.1 million	Contingent revenue from Medtronic's end-user distribution performance.

What this estimate hides is the total volume of Medtronic's end-user sales, which is the actual driver of the earn-out payments. Still, the $8.1 million gain in earn-outs for the first nine months of 2024 shows the value of leveraging a partner's global channel.

OTC Pink Market for common stock trading after Nasdaq delisting.

For investors and financial stakeholders, the channel for trading Acutus Medical's common stock (AFIB) is now the over-the-counter (OTC) Pink Market. The company was delisted from the Nasdaq exchange in May 2024. Trading on the Pink Market, which is the most speculative and least regulated tier of the OTC markets, significantly impacts the stock's liquidity and visibility. This is defintely a channel you need to be aware of if you hold or track the stock.

Key data points on this channel as of late 2025 underscore the risk:

• Stock Price (Nov 2025): Approximately $0.0005 per share.
• 52-Week Range (Nov 2025): $0.0001 to $0.0842, showing extreme volatility.
• Market Capitalization (Nov 2025): Approximately $14.96 thousand (or $14.96K USD).

The stock's channel is now highly illiquid and volatile, reflecting the company's shift to a minimal, contract-only operation. The channel for equity holders is a low-volume, high-risk trading environment.

Acutus Medical, Inc. (AFIB) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking for a clear map of who Acutus Medical, Inc. actually serves, and the answer is simple: the company has fundamentally shifted to a single, dominant customer relationship. After divesting key assets, Acutus Medical's business model in late 2025 is overwhelmingly focused on its role as a contract manufacturer for a major medical device corporation, making its primary customer a powerhouse distributor, not the end-user physician.

Primary Customer: Medtronic, Inc. (a large medical device corporation)

Acutus Medical's primary customer is Medtronic, Inc., following the sale of Acutus's left-heart access portfolio in 2022. This wasn't a typical partnership; it was a strategic pivot that turned Acutus into an Original Equipment Manufacturer (OEM) for Medtronic. This means Acutus now manufactures the products, and Medtronic handles all the commercial distribution and sales to hospitals and clinics globally. Honestly, this is a massive change in risk profile.

The financial reality of this relationship is stark: Acutus's revenue from continuing operations is almost entirely tied to this agreement. For the fiscal year ended December 31, 2024, which was reported in March 2025, Acutus reported revenue from continuing operations of $20.2 million, a significant increase that was largely attributed to sales through Medtronic. This figure is defintely the most important number to watch, as it represents the core of the current business.

The arrangement is structured to continue generating revenue for Acutus through 2027, including potential earnout payments based on Medtronic's sales of the acquired left-heart access products. Here's a quick snapshot of the financial dependence:

• Revenue Source: Exclusive sale of left-heart access products to Medtronic at specified transfer prices.
• Financial Goal: Capture value from future earnout payments tied to Medtronic's sales performance.
• Risk: High dependence on a single customer for nearly all continuing revenue.

End-Users (Indirect): Electrophysiologists and hospitals treating cardiac arrhythmias

While Medtronic is the direct customer paying Acutus, the ultimate users of the manufactured products-devices like the AcQCross septal crossing systems-are Electrophysiologists (EPs) and the hospitals where they perform procedures. Acutus's products are critical tools used in complex procedures like atrial fibrillation (AFib) ablation, left atrial appendage occlusion, and transcatheter mitral valve repair.

The size of this indirect market is substantial. The products Acutus manufactures are essential for the estimated 800,000 transseptal crossings performed annually during electrophysiology and structural heart procedures in the U.S. and globally. Acutus's focus is on providing a product that simplifies the transseptal crossing, which is a challenging and critical step in accessing the left side of the heart.

The end-users, the EPs and hospitals, are characterized by their need for precision, efficiency, and a complete, integrated solution for catheter-based treatment of cardiac arrhythmias. They value the technology for its ability to improve workflow and patient outcomes, but they now purchase it directly from Medtronic's sales channel.

To be fair, the end-user segment is still the reason the product exists, but the sales and marketing effort is now Medtronic's job.

A breakdown of the customer segments and their relationship to Acutus Medical is as follows:

Customer Segment	Relationship to Acutus Medical, Inc.	Key Value Proposition (Indirect)	FY 2024 Financial Impact (Reported 2025)
Primary Customer: Medtronic, Inc.	Exclusive OEM/Contract Manufacturing Partner (Direct Payer)	Supply of high-quality, left-heart access devices (AcQCross, AcQGuide) for global distribution.	Generated $20.2 million in revenue from continuing operations.
End-Users: Electrophysiologists (EPs)	Indirect Consumer (User of the product)	Tools that simplify transseptal crossing, improve procedure efficiency, and enhance patient safety during AFib ablation and structural heart procedures.	Drive Medtronic's sales, which, in turn, trigger Acutus's potential earnout payments through 2027.
End-Users: Hospitals/EP Labs	Indirect Purchaser (Budget/Procurement Owner)	Cost-effective, high-precision disposable devices integrated into Medtronic's comprehensive cardiovascular portfolio.	The institutional setting for the estimated 800,000 annual transseptal procedures.

Next step: Finance needs to model the sensitivity of the remaining business to Medtronic's sales forecasts for the next two years to quantify the full earnout opportunity.

Acutus Medical, Inc. (AFIB) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at Acutus Medical, Inc.'s cost structure, and the story is one of aggressive, necessary contraction. The direct takeaway is that the company has shifted from a high-burn R&D and commercial model to a lean, contract-manufacturing cost base focused almost entirely on fulfilling its obligations to Medtronic. This pivot dramatically reduces variable costs but introduces significant, one-time exit charges in 2025 and a higher debt repayment penalty.

Lean, heavily reduced operational and administrative expenses.

The company has executed a brutal but essential operational downsizing, cutting its workforce by approximately 70% to focus solely on the manufacturing and distribution of left-heart access products for Medtronic. This move is designed to meaningfully reduce the company's cash burn and ongoing operating expenses, which is critical given its financial position.

Here's the quick math: Sales, General, and Administrative (SG&A) expenses were already trending down to $10.436 million in the fiscal year ended December 31, 2024, a reduction from $14.189 million in 2023. You can expect a further, steep drop in the 2025 run-rate as the effect of the 70% workforce reduction takes full hold, leaving only the bare minimum staff to manage manufacturing, quality, and general administration. That's a huge cut to overhead.

Significant pre-tax downsizing and exit-related charges of $1.4 million to $1.8 million in 2025.

While the long-term goal is a lower cost base, the near-term reality involves substantial one-time costs. Acutus Medical estimates it will incur approximately $1.4 million to $1.8 million in pre-tax downsizing and exit-related charges. A majority of these cash expenditures were expected to hit in the first quarter of 2025.

This is a necessary cost to right-size the organization. The charges break down into three main buckets:

• Severance and related benefits: Approximately $0.3 million in cash expenditures.
• Retention bonuses: Approximately $1.2 million for employees assisting with the operational downsizing.
• Contract closing costs: Up to $0.3 million estimated for future cash expenditures.

The total cash outlay for this restructuring is defintely manageable against the backdrop of the expected reduction in annual operating expenses.

Debt servicing costs, including an increased 6.0% exit fee on loans.

Debt servicing remains a major cost component, and the company has had to restructure its principal payments in 2025 to manage liquidity. The annual Interest Expense for the fiscal year ended December 31, 2024, was $5.758 million.

A $7.5 million principal payment originally due on June 30, 2025, has been rescheduled into three equal installments of $2.5 million each. These payments are due on June 30, September 30, and December 31, 2025. Also, the exit fee for the prepayment or repayment of loans has been increased from 5.0% to 6.0% of the principal amount. This higher fee is a clear cost of the company's need for financial flexibility and loan amendments.

The debt servicing schedule for 2025 looks like this:

Cost Component	Amount/Rate	Due Date (2025)
Principal Payment (Installment 1)	$2.5 million	June 30, 2025
Principal Payment (Installment 2)	$2.5 million	September 30, 2025
Principal Payment (Installment 3)	$2.5 million	December 31, 2025
Prepayment/Repayment Exit Fee	6.0% of principal amount	Upon loan exit/repayment

Manufacturing and supply chain costs for left-heart access devices.

The core of Acutus Medical's remaining cost structure is the Cost of Revenue for its contract manufacturing business, which is now its exclusive focus. This includes all the direct costs for manufacturing, quality control, and supply chain logistics for the left-heart access devices sold to Medtronic.

For the fiscal year ended December 31, 2024, the Cost of Revenue was $19.144 million. This is the cost that must be managed tightly to maximize the gross profit from the Medtronic distribution revenue and earnout payments. The entire working capital and operating expense budget is now dedicated to supporting these specific activities.

What this estimate hides is the potential for volatility in the supply chain, which could impact the cost of revenue and, ultimately, the gross margin, a key metric for a contract manufacturer.

Acutus Medical, Inc. (AFIB) - Canvas Business Model: Revenue Streams

The company is defintely a different animal now, focused on maximizing Medtronic earnouts and managing a very tight cash position. The entire model hinges on the success of that one key partnership.

For Acutus Medical, the revenue model has fundamentally shifted from a broad electrophysiology (EP) platform to a highly focused, contract-based manufacturing and earnout structure following the sale of its left-heart access portfolio to Medtronic in 2022. This means their revenue streams are now concentrated and predictable, but also entirely dependent on a single customer and the performance of the acquired products in the market.

Product sales to Medtronic at specified transfer prices.

The primary, day-to-day revenue stream for Acutus comes from the direct sale of its left-heart access products-like the AcQCross septal crossing devices and AcQGuide sheaths-to Medtronic. Acutus acts as an Original Equipment Manufacturer (OEM) and contract manufacturer under a Distribution Agreement, selling the products at specified transfer prices.

This is the exclusive source of revenue from the left-heart access product line, and it is crucial for covering their streamlined operating expenses, which were reduced to $1.1 million in 2024 from $8.6 million in 2023.

Contingent net sales earnout payments from Medtronic through January 2027.

The biggest potential upside lies in the contingent earnout payments, which are tied directly to Medtronic's future net end-user sales of the acquired products. This revenue stream is a direct result of the June 2022 asset sale and provides a clear incentive for Acutus to maintain high-quality production.

The earnout period extends for a total of four years, with the final eligibility period running until January 2027.

Here's the quick math on the earnout structure:

• Year 1 (starting Jan 2023): 100% of Medtronic's net sales.
• Year 2: 75% of Medtronic's net sales.
• Years 3 and 4: 50% of Medtronic's net sales.

The annual measurement period for these net sales earnouts begins in February of each year, and payments are made to Acutus quarterly in arrears. This is a high-stakes, high-reward component of the revenue model.

Revenue from Continuing Operations reached $20.2 million in 2024.

The company's latest reported full-year financial data confirms a strong growth trajectory in its continuing operations, which now exclusively reflect the Medtronic partnership. In 2024, Revenue from Continuing Operations was a substantial $20.2 million.

This figure represents a massive 181% increase year-over-year compared to the $7.2 million reported in 2023. That's a huge jump, and it shows the leverage of the new focused model.

The table below breaks down the latest full-year revenue data:

Financial Metric	Value (Fiscal Year 2024)	Year-over-Year Change (2024 vs. 2023)
Revenue from Continuing Operations	$20.2 million	+181%
Gross Margin (Continuing Operations)	5%	Improved from -44% in 2023
Operating Loss (Continuing Operations)	$0.1 million	Improved from $11.7 million in 2023

Fee-bearing transition services revenue, if applicable.

A minor, but still relevant, revenue stream is the income generated from providing fee-bearing transition services to Medtronic. This encompasses various support and service activities as the left-heart access assets are fully integrated into Medtronic's operations.

While the company has not provided a specific 2024 figure for this line item, it was reported under Service/Other revenue as $849 thousand for the full year 2023. This revenue stream is expected to diminish over time as the transition is completed, but it remains a contractual component of their current revenue mix.

Next step: Finance: Draft a sensitivity analysis modeling the 50% earnout phase (Years 3 and 4) to quantify the remaining revenue opportunity through January 2027.