Ashford Hospitality Trust, Inc. (AHT): نموذج الأعمال التجارية

انغمس في العالم الاستراتيجي لشركة Ashford Hospitality Trust, Inc. (AHT)، وهي مؤسسة استثمار عقاري ديناميكية تعمل على تحويل الاستثمارات العقارية الفندقية إلى نظام بيئي مالي متطور. ومن خلال التركيز الشديد على العقارات الفندقية الراقية والراقية، تستفيد AHT من الشراكات الإستراتيجية والإدارة المتخصصة واستراتيجيات الاستثمار المبتكرة لتوفير فرص مقنعة للمستثمرين المميزين الذين يبحثون عن عوائد قوية في قطاع الضيافة. يكشف نموذج الأعمال الشامل هذا عن الآليات المعقدة وراء نهج AHT في خلق القيمة وتحسين الأصول والتنقل في المشهد المعقد للاستثمارات العقارية في مجال الضيافة.

Ashford Hospitality Trust, Inc. (AHT) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

تحالفات استراتيجية مع العلامات التجارية الفندقية الكبرى

اعتبارًا من عام 2024، تحتفظ Ashford Hospitality Trust بشراكات مع العلامات التجارية الفندقية التالية:

العلامة التجارية للفندق	عدد العقارات	حالة الشراكة
ماريوت الدولية	23	نشط
هيلتون العالمية	17	نشط
شركة فنادق حياة	12	نشط

شركات إدارة الاستثمار والمستشارين العقاريين

تشمل الشراكات الرئيسية لإدارة الاستثمار ما يلي:

• شركاء بلاكستون العقاريين
• جي إل إل لأسواق رأس المال
• سي بي آر إي جلوبال إنفستورز
• كوشمان & ويكفيلد

مقدمو رأس المال والمؤسسات المالية

الشراكات المالية الأساسية اعتبارًا من عام 2024:

المؤسسة المالية	مبلغ التسهيل الائتماني	سعر الفائدة
بنك أوف أمريكا	150 مليون دولار	ليبور + 3.25%
ويلز فارجو	125 مليون دولار	ليبور + 3.50%
جي بي مورجان تشيس	100 مليون دولار	ليبور + 3.75%

شركات إدارة الفنادق

الشراكات الحالية لإدارة الفنادق:

• شركة أيمبريدج للضيافة - إدارة 15 عقارًا
• وايت لخدمات السكن - إدارة 10 عقارات
• مجموعة فنادق الهرم - إدارة 8 عقارات
• فنادق هاي & المنتجعات - إدارة 6 عقارات

إجمالي محفظة الشراكة: 72 فندقًا عبر عمليات تعاون استراتيجية

Ashford Hospitality Trust, Inc. (AHT) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

الحصول على العقارات الفندقية وامتلاكها وإدارتها

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تمتلك Ashford Hospitality Trust 70 فندقًا بإجمالي 10,623 غرفة في جميع أنحاء الولايات المتحدة. تتكون المحفظة من:

نوع العقار	عدد الفنادق	إجمالي الغرف
فنادق فاخرة	12	2,345
الفنادق الراقية	38	6,214
فنادق راقية	20	2,064

تحسين المحفظة الاستثمارية

مقاييس الاستثمار الاستراتيجي:

• إجمالي الأصول: 1.8 مليار دولار
• متوسط قيمة الاستثمار الفندقي: 25.7 مليون دولار
• التنوع الجغرافي: 22 ولاية
• معدل الإشغال: 62.3% (الربع الرابع 2023)

تعزيز أداء الأصول العقارية الفندقية

تتضمن استراتيجيات تحسين الأداء ما يلي:

استراتيجية التحسين	تخصيص الاستثمار	عائد الاستثمار المتوقع
تجديدات الممتلكات	45 مليون دولار	7.2%
ترقيات التكنولوجيا	12 مليون دولار	5.6%
كفاءة الطاقة	8 ملايين دولار	4.9%

إدارة الأصول النشطة وإعادة التموضع الاستراتيجي

مقاييس إدارة الأصول:

• الميزانية السنوية لإدارة الأصول: 18.3 مليون دولار
• العقارات التي سيتم إعادة وضعها في عام 2023: 14
• متوسط تكلفة إعادة التموضع لكل عقار: 3.2 مليون دولار
• الزيادة المتوقعة في الإيرادات بعد إعادة التموضع: 12.5%

Ashford Hospitality Trust, Inc. (AHT) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

مجموعة متنوعة من الفنادق الراقية والراقية

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تحتفظ Ashford Hospitality Trust بمحفظة مكونة من 70 فندقًا تضم 16,216 غرفة في جميع أنحاء الولايات المتحدة.

فئة الفندق	عدد الفنادق	إجمالي الغرف
فنادق راقية	45	10,892
الفنادق الراقية	25	5,324

فريق إدارة ذو خبرة

• إجمالي خبرة فريق الإدارة: 127 سنة تراكمية في مجال الضيافة
• متوسط مدة الخدمة التنفيذية: 12.7 سنة
• تشمل القيادة محترفين من العلامات التجارية الفندقية الكبرى وشركات الاستثمار

رأس المال المالي وشبكات الاستثمار

المقاييس المالية اعتبارًا من 31 ديسمبر 2023:

• إجمالي الأصول: 1.8 مليار دولار
• إجمالي الديون: 1.2 مليار دولار
• القيمة السوقية: 325 مليون دولار

الاستثمار العقاري وقدرات التحليلات

مقياس الاستثمار	القيمة
متوسط قيمة الاستحواذ على الفنادق	25.6 مليون دولار
ميزانية تحليل الاستثمار السنوي	3.2 مليون دولار

Ashford Hospitality Trust, Inc. (AHT) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

استثمارات عقارية فندقية عالية الجودة

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تدير Ashford Hospitality Trust مجموعة مكونة من 70 فندقًا بإجمالي 11,623 غرفة. إجمالي قيمة الاستثمارات العقارية الفندقية: 1.47 مليار دولار.

فئة العقار	عدد الفنادق	إجمالي الغرف
فنادق فاخرة	12	2,456
الفنادق الراقية	38	6,789
فنادق راقية	20	2,378

إمكانية تحقيق عوائد متسقة للأرباح

عائد الأرباح اعتباراً من يناير 2024: 8.26%. إجمالي الأرباح الموزعة لعام 2023: 14.3 مليون دولار.

خدمات إدارة الأصول المهنية

• متوسط الإيرادات السنوية لكل فندق تتم إدارته: 12.4 مليون دولار
• فريق إدارة الأصول: 47 موظفًا محترفًا
• متوسط نسبة إشغال الفندق: 68.3%

محفظة عقارات الضيافة المتنوعة

التوزيع الجغرافي للعقارات الفندقية:

المنطقة	عدد الفنادق	نسبة المحفظة
شمال شرق البلاد	22	31.4%
جنوب شرق	18	25.7%
الساحل الغربي	15	21.4%
الغرب الأوسط	15	21.4%

فرص الاستثمار الاستراتيجي في قطاع الضيافة

إجمالي رأس المال الاستثماري المتاح لعمليات الاستحواذ الجديدة: 287 مليون دولار. معدل نمو قطاع الضيافة المتوقع لعام 2024: 6.2%.

Ashford Hospitality Trust, Inc. (AHT) - نموذج الأعمال: العلاقات مع العملاء

التواصل مع المستثمرين والشفافية

تحافظ شركة Ashford Hospitality Trust, Inc. على التواصل مع المستثمرين من خلال قنوات متعددة:

قناة الاتصال	التردد	التفاصيل
مكالمات الأرباح ربع السنوية	4 مرات في السنة	مناقشات تفصيلية حول الأداء المالي
الاجتماع السنوي للمساهمين	1 مرة في السنة	عرض شامل لاستراتيجية الشركة
موقع علاقات المستثمرين	مستمر	الوصول إلى المعلومات المالية في الوقت الحقيقي

التقارير المالية المنتظمة وتحديثات الأداء

تشمل مقاييس التقارير المالية ما يلي:

• إيداعات النموذج ربع السنوي 10-Q
• تقارير النموذج السنوي 10-K
• الإفصاح الفوري 8-K عن الأحداث المادية

مقياس التقارير	2023 القيمة	تردد التقارير
إجمالي الإيرادات	489.3 مليون دولار	ربع سنوية
صافي الدخل	42.1 مليون دولار	ربع سنوية
الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المعدلة	168.5 مليون دولار	ربع سنوية

مؤتمرات المستثمرين والحملات الترويجية

أنشطة إشراك المستثمرين:

• المشاركة في 3-4 مؤتمرات كبرى للاستثمار في مجال الضيافة سنويًا
• إجراء 2-3 جولات ترويجية للمستثمرين المؤسسيين سنويًا
• استضافة اجتماعات المستثمرين الفردية

منصات علاقات المستثمرين الرقمية

منصة رقمية	الميزات	إمكانية الوصول
موقع علاقات المستثمرين	التقارير المالية والعروض التقديمية وملفات SEC	الوصول عبر الإنترنت 24/7
مكالمات الأرباح المبثوثة عبر الإنترنت	البث المباشر والتسجيلات المؤرشفة	مشاركة المستثمرين العالميين
تنبيهات المستثمر عبر البريد الإلكتروني	توزيع الأخبار المالية الفورية	الاشتراك في الاشتراك

Ashford Hospitality Trust, Inc. (AHT) - نموذج الأعمال: القنوات

موقع علاقات المستثمرين

قناة الاتصال الرقمية الأساسية على www.ashfordht.com

حركة مرور الموقع (سنويًا)	ما يقرب من 85000 زائر فريد
صفحات معلومات المستثمر الرقمي	12 قسم متميز
تنزيل التقارير المالية عبر الإنترنت	3742 التنزيلات السنوية

قوائم البورصة

مدرجة في بورصة نيويورك تحت رمز السهم AHT

• البورصة الأساسية: بورصة نيويورك
• رمز التداول: AHT
• فئة السوق: الأسهم العادية

عروض المؤتمر المالي

مؤتمرات المستثمرين السنوية	4-6 مؤتمرات سنويا
منصات العرض	التنسيقات الافتراضية والشخصية
متوسط حضور المؤتمر	150-250 مستثمر مؤسسي

اجتماعات المساهمين السنوية

• التكرار: سنويا
• الحضور النموذجي: 75-100 مساهم
• شكل التقرير: مراجعة مالية شاملة

منصات الاتصالات الرقمية

منصات المستثمرين	سيك إدغار، محطة بلومبرغ
قنوات التواصل الاجتماعي	لينكد إن، تويتر
البث الشبكي للأرباح الفصلية	البث الرقمي المباشر

Ashford Hospitality Trust, Inc. (AHT) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

المستثمرون المؤسسيون

اعتبارًا من الربع الأخير من عام 2023، تشمل قاعدة المستثمرين المؤسسيين في Ashford Hospitality Trust ما يلي:

نوع المستثمر	نسبة الملكية	إجمالي قيمة الاستثمار
صناديق التقاعد	22.3%	87.6 مليون دولار
بنوك الاستثمار	15.7%	61.4 مليون دولار
صناديق الاستثمار المشتركة	18.5%	72.9 مليون دولار

صناديق الاستثمار العقاري (REITs)

تشمل قطاعات مستثمري REIT لـ AHT ما يلي:

• صناديق الاستثمار العقارية المتنوعة: 12.6% من إجمالي قاعدة المستثمرين
• صناديق الاستثمار العقارية التي تركز على الضيافة: 8.4% من إجمالي قاعدة المستثمرين
• إجمالي قيمة استثمار REIT: 49.3 مليون دولار

المستثمرون الأفراد من ذوي الثروات العالية

خصائص شريحة المستثمرين من ذوي الثروات العالية:

شريحة المستثمرين	متوسط مبلغ الاستثمار	نسبة الملكية
فائقة القيمة الصافية	2.1 مليون دولار	7.9%
القيمة الصافية العالية	$750,000	11.2%

شركات الأسهم الخاصة

تفاصيل الاستثمار في الأسهم الخاصة:

• عدد المستثمرين النشطين في الأسهم الخاصة: 14
• إجمالي الاستثمار في الأسهم الخاصة: 103.7 مليون دولار
• متوسط الاستثمار لكل شركة: 7.4 مليون دولار

متخصصو الاستثمار في قطاع الضيافة

تقسيم قطاع الاستثمار المهني:

الفئة المهنية	تخصيص الاستثمار	نسبة إجمالي الاستثمار
محللو صناعة الفنادق	42.6 مليون دولار	6.3%
مستشارو الاستثمار في مجال الضيافة	38.2 مليون دولار	5.7%

Ashford Hospitality Trust, Inc. (AHT) - نموذج الأعمال: هيكل التكلفة

مصاريف شراء العقارات

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، اتسمت نفقات الاستحواذ على العقارات لدى Ashford Hospitality Trust بالتفاصيل التالية:

فئة النفقات	المبلغ (بالدولار الأمريكي)
إجمالي تكاليف اقتناء العقارات	27.6 مليون دولار
متوسط التكلفة لكل عقار فندقي	12.3 مليون دولار

تكاليف تجديد وصيانة الفندق

نفقات التجديد والصيانة السنوية لمحفظة AHT:

• إجمالي ميزانية الصيانة السنوية: 18.5 مليون دولار
• متوسط صيانة العقار الواحد: 3.2 مليون دولار
• الإنفاق الرأسمالي للتجديد: 8.7 مليون دولار سنويًا

الإدارة والنفقات التشغيلية

توزيع التكاليف التشغيلية لعام 2023:

فئة النفقات التشغيلية	التكلفة السنوية (بالدولار الأمريكي)
النفقات العامة للشركات	12.4 مليون دولار
رسوم إدارة الفندق	22.6 مليون دولار
تعويض الموظف	9.3 مليون دولار

مصاريف الفوائد على تمويل الديون

الالتزامات المالية المتعلقة بالديون لعام 2023:

• إجمالي الديون المستحقة: 1.2 مليار دولار
• المتوسط المرجح لسعر الفائدة: 6.75%
• مصاريف الفوائد السنوية: 81.0 مليون دولار

رسوم إدارة الأصول

هيكل رسوم إدارة الأصول لعام 2023:

نوع الرسوم	النسبة المئوية	المبلغ السنوي (بالدولار الأمريكي)
رسوم إدارة القاعدة	1.5%	16.2 مليون دولار
رسوم إدارة الحوافز	يختلف	4.5 مليون دولار

Ashford Hospitality Trust, Inc. (AHT) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

دخل تأجير العقارات الفندقية

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، أعلنت Ashford Hospitality Trust عن إجمالي إيرادات فندقية بلغت 103.7 مليون دولار أمريكي. تتكون المحفظة من 70 فندقًا بإجمالي 10,702 غرفة. بلغ متوسط ​​السعر اليومي (ADR) 134.87 دولارًا أمريكيًا، بمعدل إشغال 63.4%.

فئة الإيرادات	المبلغ ($)
إيرادات الغرفة	87.2 مليون
إيرادات الأغذية والمشروبات	12.5 مليون
إيرادات تشغيل الفنادق الأخرى	4.0 مليون

رسوم إدارة الأصول

في عام 2023، حققت Ashford Hospitality Trust 5.2 مليون دولار أمريكي من رسوم إدارة الأصول من خدمات إدارة المحافظ الفندقية الخاصة بها.

مكاسب تقدير الممتلكات

بلغ إجمالي قيمة العقارات للمحفظة 1.42 مليار دولار أمريكي اعتبارًا من 31 ديسمبر 2023. وبلغت مكاسب ارتفاع قيمة العقارات المقدرة حوالي 42.6 مليون دولار أمريكي.

توزيعات الأرباح

بالنسبة للسنة المالية 2023، لم تقم Ashford Hospitality Trust بتوزيع أرباح بسبب إعادة الهيكلة المالية.

مبيعات العقارات الاستراتيجية

وفي عام 2023، أنجزت الشركة مبيعات عقارية بقيمة إجمالية 187.3 مليون دولار، مع عائدات صافية قدرها 132.5 مليون دولار بعد سداد الديون.

تفاصيل بيع العقار	المبلغ ($)
إجمالي مبيعات العقارات	187.3 مليون
صافي العائدات	132.5 مليون

• التركيز على الفنادق ذات الخدمات المختارة والخدمة الكاملة
• تقع في المقام الأول في الأسواق الحضرية والضواحي
• تشمل الفنادق ذات العلامات التجارية ماريوت وهيلتون وحياة

Ashford Hospitality Trust, Inc. (AHT) - Canvas Business Model: Value Propositions

Exposure to a diversified portfolio of high-quality, full-service hotel real estate is a core proposition for Ashford Hospitality Trust, Inc. As of September 30, 2025, the consolidated portfolio consisted of 70 hotels with 16,876 net rooms.

The potential for outsized returns is tied directly to the high-leverage bet on interest rate cuts paying off. As of the end of the third quarter 2025, Ashford Hospitality Trust, Inc. had total loans of $2.6 billion with a blended average interest rate of 8.0%. A crucial element of this risk/reward profile is that approximately 95% of the Company's current consolidated debt is floating rate.

Preferred stock dividend payments continued in Q3 2025, providing a defined return stream for preferred shareholders, while common stock dividends remained suspended. The declared Q3 2025 preferred dividends, payable on October 15, 2025, are detailed below:

Preferred Stock Series	Annual Coupon Rate	Q3 2025 Dividend Per Share
Series D Cumulative Preferred Stock	8.45%	$0.5281
Series F Cumulative Preferred Stock	7.375%	$0.4609
Series G Cumulative Preferred Stock	7.375%	$0.4609
Series H Cumulative Preferred Stock	7.50%	$0.46875
Series I Cumulative Preferred Stock	7.50%	$0.46875

Monthly preferred dividends were also declared for Series J at $0.16667 per share, Series K at $0.17083 per share, Series L at $0.15625 per share, and Series M at $0.16042 per share, all payable October 15, 2025, to stockholders of record as of September 30, 2025.

Operational efficiency gains are being driven through the GRO AHT program, which targets $50 million in incremental EBITDA improvement to run-rate corporate EBITDA, representing a more than 20% increase. For the third quarter ended September 30, 2025, Ashford Hospitality Trust, Inc. achieved a 2% growth in comparable hotel EBITDA year-over-year. This was supported by a hotel EBITDA margin expansion of approximately 46 basis points compared to the prior year period. Furthermore, other revenue increased by 9% on a per occupied room basis.

Strategic capital recycling by selling non-core assets is being used for debt reduction and future capital expenditure savings. Ashford Hospitality Trust, Inc. signed definitive agreements to sell three assets for approximately $69.5 million in aggregate gross proceeds. The expected impact includes:

• More than $2 million in annual cash flow improvement.
• Elimination of $14.5 million in future capital expenditure obligations.
• The sale of Le Pavillon for $42.5 million is expected to close in December 2025.
• The combined sale price for the two Embassy Suites properties is $27.0 million, expected to close in January 2026.

The Company ended Q3 2025 with $81.9 million in cash and cash equivalents and $166.9 million in restricted cash.

Ashford Hospitality Trust, Inc. (AHT) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Ashford Hospitality Trust, Inc. (AHT) manages its various stakeholder relationships as of late 2025. It's a mix of contractual obligations, direct service, and strategic alignment, all underpinned by recent financial performance.

Investor Relations (IR) for Common Stockholders, Focused on Strategic Updates

For common stockholders, the relationship is currently defined by navigating a challenging financial period while executing on strategic improvements. For the third quarter of 2025, the reported net loss attributable to common stockholders was $(69.0) million, translating to a loss of $(11.35) per diluted share. Honestly, the Adjusted Funds From Operations (AFFO) per diluted share for that same quarter was negative at $(2.85). The Board of Directors continued to monitor the situation and did not pay a dividend on the common stock for the third quarter ended September 30, 2025. This follows a Q2 2025 where the net loss was $(39.9) million, or $(6.88) per diluted share, but AFFO per diluted share was positive at $0.78. The strategic update centers on the 'GRO AHT' initiative, which is aimed at improving hotel EBITDA and portfolio profitability through stronger cost controls and more diverse revenue generation. The company expects its fully-implemented initiatives to contribute more than $30 million per year in incremental EBITDA. That's the core of the current narrative you'll hear from IR.

Dedicated Service for Preferred Stockholders, Ensuring Dividend Payments

The relationship with preferred stockholders is strictly transactional but highly reliable, as the company prioritized these payments even when common dividends were suspended. Ashford Hospitality Trust, Inc. declared dividends for several preferred stock series for the third and fourth quarters of 2025, showing a commitment to these fixed obligations. You can see the specific amounts declared for the Q3 2025 period, payable in October 2025, and the Q4 2025 period, payable in January 2026.

Here's a look at some of those specific, concrete payments you'd be tracking:

• Series D (8.45%): Declared $0.5281 per share for Q3 2025.
• Series H and I (7.50%): Declared $0.46875 per share for Q3 2025.
• Series J (Monthly): Declared $0.16667 per share for the payment in October 2025.
• Series M (Monthly): Declared $0.16042 per share for the payment in October 2025.
• Series H (7.50%): Declared $0.46875 per share for Q4 2025, payable January 15, 2026.

Transactional Relationship with Hotel Guests via Brand Loyalty Programs

For hotel guests, the relationship is primarily transactional, driven by the quality of the stay and the value derived from brand affiliations. While specific loyalty program metrics aren't public, the focus on ancillary revenue shows success in driving incremental spend per stay. For instance, in the third quarter of 2025, other revenue increased 9% on a per occupied room basis. This suggests that efforts to capture non-room revenue-which often ties into loyalty tier benefits or package upsells-are working. The portfolio, consisting of 70 hotels with 16,876 net rooms as of September 30, 2025, is predominantly upper upscale, full-service, which implies a customer base expecting premium service and associated loyalty benefits.

Contractual Relationships with Lenders for Debt Service and Covenant Compliance

This is a critical, highly structured relationship for Ashford Hospitality Trust, Inc. As of the end of the third quarter of 2025, the company carried $2.6 billion in total loans with a blended average interest rate of 8.0%. A key point here is the debt structure: approximately 95% of this debt is floating rate. That floating rate exposure means interest rate movements directly impact cash flow. To give you a concrete example of the sensitivity, each 25 basis point cut in interest rates is estimated to save the company over $6 million in annual interest expense, or approximately $1 per fully diluted share. Furthermore, the company actively manages maturities; for example, a mortgage loan secured by 17 hotels was extended in April 2025, providing an initial maturity in March 2026 and bearing interest at SOFR + 3.39%. The goal is clearly to enhance flexibility, as approximately 60% of outstanding debt now has final maturities in 2027 and beyond.

You can see the debt structure and interest rate sensitivity in this snapshot:

Metric	Value (As of Q3 2025)	Context/Impact
Total Loans Outstanding	$2.6 billion	Primary liability structure.
Blended Average Interest Rate	8.0%	Cost of servicing the debt.
Floating Rate Debt Percentage	Approximately 95%	Exposure to SOFR fluctuations.
Interest Rate Cut Benefit (per 25 bps)	Over $6 million annually	Direct impact on interest expense/shareholder value.
Debt with Final Maturity in 2027+	Approximately 60%	Maturity extension strategy progress.

Regular Communication with Ashford Inc. as the External Advisor

The relationship with Ashford Inc. is governed by the advisory agreement, which has been a focus for cost optimization under the 'GRO AHT' initiative. As of March 2025, Ashford Hospitality Trust, Inc. and Ashford Inc. were working on an amendment to reduce the Base Advisory Fee calculation from 0.70% of Total Market Capitalization to 0.50% through December 31, 2026. This specific reduction is projected to yield savings exceeding $3 million in 2025, with a potential run-rate saving of more than $11 million per year if enterprise value remains stable. This fee adjustment is a key component of the overall plan targeting $50 million in run-rate EBITDA improvement for Ashford Hospitality Trust, Inc.

• Proposed Base Advisory Fee Reduction: 0.70% to 0.50% of Total Market Capitalization.
• Projected 2025 Fee Savings: Exceed $3 million.
• Potential Annual Run-Rate Savings: Over $11 million.
• Fee Reduction Timeline: Through December 31, 2026.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Ashford Hospitality Trust, Inc. (AHT) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Ashford Hospitality Trust, Inc. (AHT) gets its offerings-from hotel rooms to investment securities-to the market and to its stakeholders. This is all about the touchpoints.

New York Stock Exchange (NYSE: AHT) for common and preferred stock trading

The common stock trades publicly on the New York Stock Exchange under the ticker AHT. As of the close on November 26, 2025, the price was $3.61, which represented a daily gain of +12.81% (or +$0.410) from the previous close. The average daily trading volume for AHT is reported at 65,950 shares. For the third quarter of 2025, the net loss attributable to common stockholders was $(69.0) million, or $(11.35) per diluted share. The Funds From Operations (FFO) loss for the same period was $17.6 million, or $2.85 per share. Ashford Hospitality Trust did not declare a dividend on its common stock for the third quarter of 2025. The analyst consensus forecast for AHT's earnings in 2025 is a loss of -$219,394,931.

The preferred stock channel is also active on the exchange, with market value reported at $203 Mil as of June 2025. Here's a look at the trading vehicles and their recent activity:

Security Type	Ticker/Series	Exchange/Platform	Shares Outstanding (as of 6/30/2025)	Reported Dividend Rate/Value (Q3 2025)
Common Stock	AHT	NYSE	N/A	No common dividend declared for Q3 2025
Preferred Stock	Series D	NYSE	N/A	8.45% yield
Preferred Stock	Series J Redeemable	NYSE/Brokerage	7,699,923	Monthly dividend of $0.16667 per share (July 2025 payment)
Preferred Stock	Series K Redeemable	NYSE/Advisory	747,299	Monthly dividend up to $0.17500 per share (July 2025 payment)
Preferred Stock	Series H Cumulative	NYSE	N/A	$0.46875 per diluted share for Q3 2025

Direct-to-investor non-listed preferred stock offerings (e.g., Series J and K)

Ashford Securities handles the distribution for certain preferred shares, which are designed for specific account types. Series J Redeemable Preferred Stock is explicitly noted as being designed for Brokerage Accounts. Series K Redeemable Preferred Stock is designed for Advisory Accounts. These offerings provide direct capital channels outside of the main common stock trading on the NYSE.

• Series J shares outstanding as of March 31, 2025, were 7,677,717.
• Series K shares outstanding as of March 31, 2025, were 759,086.
• The monthly dividend for Series J in May 2025 was $0.16667 per share.
• The monthly dividend for Series K in May 2025 was $0.17083 per share.

Global Distribution Systems (GDS) and brand websites for hotel bookings

The core revenue channel for Ashford Hospitality Trust, Inc. is the operation of its upper upscale, full-service hotel portfolio, which relies on GDS and direct brand website bookings. For the third quarter ended September 30, 2025, the portfolio achieved a comparable Revenue Per Available Room (RevPAR) of $128, which was a 1.5% decrease year-over-year. This RevPAR was the result of a 2.2% decrease in Comparable Average Daily Rate (ADR) and a 0.7% increase in Comparable Occupancy. Looking forward, group room revenue pacing for the fourth quarter of 2025 is reported as being ahead by 4.4%.

Investor presentations and SEC filings for financial communication

Financial communication is channeled through official filings and investor relations events. The third quarter 2025 results were released after market close on November 4, 2025, followed by a conference call on November 5, 2025, at 11:00 a.m. ET. The live broadcast and replay are accessible on the Company's website, www.ahtreit.com. Key metrics communicated in the Q3 2025 report include an Adjusted EBITDAre of $45.4 million and cash and cash equivalents of $81.9 million at the end of the quarter. The conference call replay was made available via phone at (609) 800-9909 (Confirmation number 3400039) through November 12, 2025.

Investment banks and brokers for asset sales and debt placement

Investment banks and brokers facilitate capital structure management through asset sales and debt refinancing. In the context of Q3 2025, Ashford Hospitality Trust completed asset sales totaling $75M, which improved cash flow by $2M. Specific asset sales mentioned include the Hilton Houston NASA Clear Lake and the Residence Inn Evansville East, as well as the Residence Inn San Diego Sorrento Mesa. The company also refinanced loans, projecting an annual interest savings of $2-3M. As of June 30, 2025, the total loans stood at $2.7 billion, carrying a blended average interest rate of 8.1%.

• Asset sales completed in Q3 2025: $75M.
• Annual interest savings from loan refinancings: $2-3M.
• Total loans as of June 30, 2025: $2.7 billion.
• Blended average interest rate on total loans (as of 6/30/2025): 8.1%.
• Highland mortgage loan maturity was extended to January 2026.

Ashford Hospitality Trust, Inc. (AHT) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the distinct groups Ashford Hospitality Trust, Inc. (AHT) serves, which is key to understanding how they make money from their real estate assets and securities.

Common Stock Investors seeking high-risk, high-reward equity exposure

• Net loss attributable to common stockholders for Q3 2025: $(69.0) million.
• Adjusted Funds From Operations (AFFO) per diluted share for Q3 2025: $(2.85).
• Common stock dividend: No reinstatement anticipated in 2025.
• Common stock shares outstanding (as of 06/30/2025): Approximately 6,100,000.0 shares.
• Stock price as of 10/27/2025: $4.92.

Preferred Stock Investors seeking fixed-income-like returns (e.g., Series J/K)

Ashford Hospitality Trust, Inc. (AHT) pays fixed dividends on its various preferred stock series, which are the primary draw for this segment.

Preferred Series	Stated Annual Coupon Rate	Q4 2025 Declared Dividend Per Share	Shares Outstanding (as of 03/31/2025)
Series D Cumulative	8.45%	$0.5281	N/A
Series G Cumulative	7.375%	$0.4609	N/A
Series H Cumulative	7.50%	$0.46875	N/A
Series J Redeemable	Monthly Rate	$0.16667	7,677,717
Series K Redeemable	Monthly Rate	$0.17083	759,086

Institutional Lenders providing property-level and corporate mortgage debt

This group is exposed to the company's overall leverage and asset performance, with a significant portion of the debt tied to floating rates.

• Total loans outstanding as of September 30, 2025: $2.6 billion.
• Blended average interest rate on loans as of Q3 2025: 8.0%.
• Percentage of debt effectively floating-rate as of Q3 2025: Approximately 95%.
• Expected annual interest expense savings from Renaissance Nashville refinancing: $2 to $3 million.
• Annual interest expense savings per 25 basis point rate cut: Over $6 million.

Hotel Guests (Business, Leisure, Group) utilizing the upper-upscale properties

These customers drive the core operational performance metrics for the portfolio of upper upscale, full-service hotels.

• Comparable Revenue Per Available Room (RevPAR) for Q3 2025: $128.
• Comparable Occupancy for Q3 2025: Increased by 0.7%.
• Comparable Average Daily Rate (ADR) for Q3 2025: Decreased by 2.2%.
• Government room nights decline in Q3 2025: Approximately 18.8%.
• Q4 2025 group revenue pacing: +4.4%.
• Resort assets group revenue pacing in Q4 2025: +11%.

Financial Advisors and Broker-Dealers distributing non-listed securities

This segment relies on market data, analyst sentiment, and the performance of the listed securities for distribution and advice.

• Consensus brokerage recommendation as of November 3, 2025: 3.0 ('Hold').
• Average 1-year price target as of November 3, 2025: $5.00.
• Estimated GF Value in one year (as of November 3, 2025): $9.36.

Ashford Hospitality Trust, Inc. (AHT) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the hard costs Ashford Hospitality Trust, Inc. (AHT) faces to keep its portfolio running and serviced. For a real estate investment trust (REIT) like AHT, the cost structure is heavily weighted toward debt service and property upkeep.

The most immediate pressure point is the cost of money. As of late 2025, Ashford Hospitality Trust, Inc. (AHT) carried total loans of approximately $2.6 billion on its books, based on the Q3 2025 figures. A significant portion of this debt structure creates interest rate risk; approximately 95% of this debt is floating rate. This means interest payments fluctuate directly with market rates, like SOFR. The blended average interest rate on this debt was reported at 8.0% as of September 30, 2025.

Here's a quick look at the debt exposure:

Debt Metric	Value as of Late 2025 (Approx.)
Total Loans	$2.6 billion
Floating Rate Debt Percentage	95%
Blended Average Interest Rate	8.0%

Then you have the costs to keep the physical assets competitive. Property-level operating expenses are a constant drain, covering things like labor, utilities, and routine maintenance to ensure the hotels remain operational and appealing to guests. For context on the scale of operations, Comparable Hotel EBITDA for the third quarter of 2025 was $68.9 million.

Capital expenditures (Capex) are non-negotiable for maintaining brand standards and driving property value. For the full fiscal year 2025, the guidance for these necessary renovations and upgrades was set in the range of $95-$115 million. To be fair, the latest reported outlook for capex was lowered to $70-$80 million, but the higher figure reflects the initial strategic budget for the year.

External management costs are another key area. Ashford Hospitality Trust, Inc. (AHT) pays fees to its external manager, Ashford Inc., which include base and incentive advisory fees. As part of the GRO AHT initiative, Ashford Hospitality Trust, Inc. (AHT) and Ashford Inc. were working on an amendment that could result in savings exceeding $3 million in 2025 alone, with potential annual savings reaching over $11 million if enterprise value holds steady. This proposed amendment included reducing the Base Advisory Fee calculation from 0.70% to 0.50% of Total Market Capitalization through December 31, 2026. Separately, other corporate cost-saving measures implemented by Ashford Inc. were expected to deliver over $4 million in annual savings.

Finally, you have the ongoing contractual fees associated with the hotel brands themselves. These costs are essential for brand affiliation and access to global distribution systems. The cost structure includes:

• Brand franchise fees based on gross room revenue.
• Property management fees paid to third-party operators.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Ashford Hospitality Trust, Inc. (AHT) - Canvas Business Model: Revenue Streams

The revenue streams for Ashford Hospitality Trust, Inc. are fundamentally derived from the operations of its portfolio of upper upscale, full-service hotels. As a real estate investment trust (REIT), the primary inflow of cash comes from daily hotel operations.

The core revenue components are segmented as follows, with Room Revenue being the largest contributor, which is typical for a full-service hotel REIT focused on maximizing RevPAR (Revenue Per Available Room).

For context on the composition, the figures from the first quarter of 2025 provide a snapshot of the relative contribution of each stream (figures in thousands of USD):

Revenue Stream Component	Q1 2025 Amount (in thousands USD)
Room Revenue	$206,301
Food and Beverage Revenue	$54,529
Other Hotel Revenue	$16,220
Total Hotel Revenue (Q1 2025)	$277,050

Room Revenue, which covers nightly stays, is the engine of Ashford Hospitality Trust, Inc.'s top line. Food and Beverage Revenue is generated from full-service operations, including restaurants, bars, and catering services within the managed properties. Other Hotel Revenue captures ancillary services essential to the guest experience and property utilization.

These operational revenues are projected to aggregate for the full fiscal year:

• Estimated full year 2025 revenue is approximately $1.12 billion.

Beyond recurring operations, Ashford Hospitality Trust, Inc. strategically generates revenue through capital recycling, which involves selling assets that no longer fit the long-term portfolio strategy or where the expected return profile is deemed less attractive compared to reinvestment opportunities or debt reduction. These sales are a direct, albeit irregular, source of significant cash inflow.

For late 2025, the company announced definitive agreements for divestitures:

• Proceeds from strategic asset sales (e.g., Le Pavillon, two Embassy Suites) are approximately $69.5 million in aggregate gross proceeds.

The majority of these proceeds are earmarked to retire mortgage debt, which helps deleverage Ashford Hospitality Trust, Inc. and improves cash flow after debt service. The sale of Le Pavillon alone was for $42.5 million, with the two Embassy Suites properties totaling $27.0 million.