شركة استثمار وإدارة الشقق (AIV): نموذج الأعمال التجارية

انغمس في المخطط الاستراتيجي لشركة Apartment Investment and Management Company (AIV)، وهي مؤسسة عقارية ديناميكية تعمل على تحويل الاستثمار في العقارات السكنية إلى مشروع متطور يعتمد على البيانات. من خلال صياغة نموذج أعمال شامل بدقة، تُحدث AIV ثورة في كيفية تفاعل المستثمرين والمستأجرين مع العقارات السكنية متعددة الأسر، وتقدم مزيجًا سلسًا من التكنولوجيا المتطورة، والموقع الاستراتيجي للسوق، وإدارة العقارات الاحترافية التي تضع معايير الصناعة الجديدة. ولا يؤدي هذا النهج المبتكر إلى زيادة إمكانات الاستثمار إلى الحد الأقصى فحسب، بل يخلق أيضًا تجارب معيشية استثنائية للمقيمين عبر الأسواق الحضرية المتنامية.

شركة استثمار وإدارة الشقق (AIV) - نموذج العمل: الشراكات الرئيسية

صناديق الاستثمار العقاري (REITs)

تتعاون شركة استثمار وإدارة الشقق (AIV) مع العديد من صناديق الاستثمار العقارية لإقامة شراكات استثمارية استراتيجية.

شريك ريت	حجم الاستثمار	مدة الشراكة
فورنادو ريالتي تراست	287 مليون دولار	2023-2025
خصائص بوسطن	215 مليون دولار	2023-2024

شركات إدارة الممتلكات

تحتفظ AIV بشراكات استراتيجية مع منظمات إدارة الممتلكات.

• كوشمان & ويكفيلد - إدارة 12500 وحدة سكنية
• مجموعة CBRE - تشرف على 8750 عقارًا سكنيًا
• JLL (جونز لانج لاسال) - تدير 6300 مجمع سكني

مقاولو البناء والتجديد

تشمل شراكات البناء الرئيسية ما يلي:

المقاول	قيمة العقد السنوي	أنواع المشاريع
بناء تيرنر	92 مليون دولار	تجديدات سكنية متعددة الوحدات
سكانسكا الولايات المتحدة الأمريكية	67 مليون دولار	تطورات مجمع سكني جديد

المؤسسات المالية والمقرضين

تشمل شبكة الشراكة المالية لـ AIV ما يلي:

• جي بي مورجان تشيس – تسهيلات ائتمانية بقيمة 450 مليون دولار
• ويلز فارجو – اتفاقية إقراض بقيمة 375 مليون دولار
• بنك أوف أمريكا – شراكة تمويلية بقيمة 325 مليون دولار

مقدمو خدمات التكنولوجيا

الشراكات التكنولوجية التي تدعم البنية التحتية التشغيلية لـ AIV:

مزود التكنولوجيا	نطاق الخدمة	الاستثمار السنوي
أنظمة ياردي	برامج إدارة الممتلكات	4.2 مليون دولار
برامج التصوير بالرنين المغناطيسي	حلول إدارة العقارات	3.7 مليون دولار

شركة استثمار وإدارة الشقق (AIV) - نموذج العمل: الأنشطة الرئيسية

شراء العقارات السكنية متعددة الأسر

اعتبارًا من عام 2024، تركز استراتيجية الاستحواذ على العقارات لدى AIV على المقاييس التالية:

مقياس الاستحواذ	القيمة
إجمالي حجم المحفظة	293 عقار
إجمالي الوحدات السكنية	82,426 وحدة
الأسواق الجغرافية	20 ولاية في جميع أنحاء الولايات المتحدة
استثمار الاستحواذ السنوي	1.2 مليار دولار

إدارة الممتلكات وصيانتها

تشمل عمليات إدارة الممتلكات في AIV ما يلي:

• فريق صيانة داخلي مكون من 1,247 متخصصًا
• نفقات الصيانة السنوية: 187 مليون دولار
• متوسط زمن الاستجابة للصيانة: 24 ساعة

تحسين المحفظة الاستثمارية

مقياس تحسين المحفظة	القيمة
إجمالي قيمة المحفظة	14.3 مليار دولار
متوسط قيمة العقار	48.8 مليون دولار
معدل دوران المحفظة السنوية	7.2%

فحص المستأجرين والتأجير

مقاييس إدارة المستأجرين:

• حجم الإيجار السنوي الجديد: 42,300 وحدة
• متوسط نسبة الإشغال: 94.6%
• تتضمن عملية الفحص التحقق من الائتمان والتحقق من التوظيف والتحقق من الخلفية

تعزيز قيمة الأصول

مقياس التحسين	القيمة
ميزانية تحسين رأس المال السنوية	276 مليون دولار
متوسط دورة تجديد الممتلكات	5-7 سنوات
معدل تقدير القيمة	6.3% سنوياً

شركة استثمار وإدارة الشقق (AIV) - نموذج العمل: الموارد الرئيسية

محفظة متنوعة من العقارات السكنية

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تمتلك شركة استثمار وإدارة الشقق (AIV) 292 مجتمعًا متعدد الأسر بإجمالي 86,025 وحدة سكنية في 15 ولاية.

نوع العقار	عدد المجتمعات	إجمالي الوحدات
سكنية متعددة الأسر	292	86,025
العقارات الحضرية	127	42,315
خصائص الضواحي	165	43,710

فريق إدارة العقارات من ذوي الخبرة

يتألف فريق القيادة في AIV من 78 من كبار المديرين التنفيذيين يتمتعون بمتوسط ​​19 عامًا من الخبرة في مجال العقارات.

• إجمالي الموظفين: 1,243
• حجم فريق الإدارة: 78
• متوسط الخبرة الإدارية: 19 سنة

رأس المال المالي وصناديق الاستثمار

المقاييس المالية اعتبارًا من 31 ديسمبر 2023:

المقياس المالي	المبلغ
إجمالي الأصول	4.2 مليار دولار
القيمة السوقية	2.1 مليار دولار
الإيرادات السنوية	641.5 مليون دولار
صافي الدخل التشغيلي	385.6 مليون دولار

تكنولوجيا إدارة الممتلكات المتقدمة

تفاصيل البنية التحتية للتكنولوجيا:

• تم تنفيذ نظام تخطيط موارد المؤسسات (ERP).
• برامج إدارة الممتلكات القائمة على السحابة
• منصات طلب الصيانة الرقمية
• أنظمة الفوترة والدفع الآلي

قدرات قوية لأبحاث السوق

تكوين فريق أبحاث السوق وقدراته:

القدرة على البحث	التفاصيل
حجم فريق البحث	24 متخصصًا متخصصًا
الأسواق المغطاة	15 ولاية عبر الولايات المتحدة
ميزانية البحث السنوية	3.2 مليون دولار

شركة استثمار وإدارة الشقق (AIV) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

مجتمعات سكنية عالية الجودة ومُصانة جيدًا

تدير شركة استثمار وإدارة الشقق (AIV) 292 مجتمعًا يضم 82,413 شقة سكنية اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023. إجمالي قيمة المحفظة: 10.4 مليار دولار.

نوع العقار	عدد المجتمعات	إجمالي الوحدات
سكنية متعددة الأسر	292	82,413

فرص استثمارية جذابة في العقارات السكنية

القيمة السوقية لشركة AIV: 2.98 مليار دولار (اعتبارًا من يناير 2024). عائد الأرباح: 5.6%.

• التركيز على الأسواق ذات النمو المرتفع في الولايات المتحدة
• تتركز في 13 ولاية تتمتع بأساسيات اقتصادية قوية
• متوسط نسبة الإشغال: 95.2%

دخل إيجار ثابت للمستثمرين

المقياس المالي	2023 القيمة
الأموال من العمليات (FFO)	386.5 مليون دولار
إجمالي الإيرادات	642.3 مليون دولار

خدمات إدارة الممتلكات المهنية

مقاييس كفاءة الإدارة:

• متوسط الإيجار السنوي لكل وحدة: 1,872 دولار
• المصاريف التشغيلية: 34.5% من إجمالي الإيرادات
• صافي هامش الدخل التشغيلي: 65.5%

مواقع العقارات الاستراتيجية في الأسواق المتنامية

المنطقة	عدد المجتمعات	نسبة المحفظة
الجنوب الغربي	87	29.8%
جنوب شرق	105	36.0%
الغرب	62	21.2%
مناطق أخرى	38	13.0%

شركة استثمار وإدارة الشقق (AIV) - نموذج العمل: علاقات العملاء

بوابات المستأجر الرقمية ومنصات الاتصالات

تستخدم AIV بوابة مستأجر شاملة عبر الإنترنت بالمقاييس الرئيسية التالية:

ميزة البوابة	معدل الاستخدام
مدفوعات الإيجار عبر الإنترنت	92.4%
تقديم طلبات الصيانة	87.6%
عمليات تجديد عقد الإيجار	78.3%

خدمة العملاء المستجيبة

مقاييس أداء خدمة العملاء:

• متوسط زمن الاستجابة: 24 دقيقة
• قنوات خدمة العملاء: الهاتف، البريد الإلكتروني، الدردشة المباشرة، تطبيق الهاتف المحمول
• تصنيف رضا خدمة العملاء: 4.6/5

نهج شخصي لإدارة الممتلكات

انهيار استراتيجية التخصيص:

طريقة التخصيص	معدل التنفيذ
باقات ترحيب مخصصة	65.2%
التواصل الشخصي	73.8%
تتبع تفضيلات المستأجر الفردي	58.9%

استطلاعات رضا المستأجر المنتظمة

مقاييس أداء المسح:

• نسبة المشاركة في الاستطلاع السنوي: 68.5%
• درجة الرضا العام: 4.4/5
• تكرار المسح: ربع سنوي

التواصل الشفاف مع المستثمرين

قنوات التواصل مع المستثمرين:

طريقة الاتصال	التردد
تقارير الأرباح ربع السنوية	4 مرات في السنة
مؤتمرات المستثمرين	4 مرات في السنة
الاجتماع السنوي للمساهمين	1 مرة في السنة

شركة استثمار وإدارة الشقق (AIV) - نموذج العمل: القنوات

منصات إدراج العقارات على الإنترنت

تستخدم شركة استثمار وإدارة الشقق (AIV) العديد من منصات إدراج العقارات عبر الإنترنت بالمقاييس الرئيسية التالية:

منصة	المستخدمون النشطون شهريًا	حجم القائمة
زيلو	197 مليون	2.4 مليون قائمة نشطة
شقق.كوم	45 مليون	1.1 مليون قائمة نشطة
تروليا	67 مليون	1.5 مليون قائمة نشطة

فريق المبيعات المباشرة

يتضمن هيكل فريق المبيعات المباشرة لشركة AIV ما يلي:

• إجمالي مندوبي المبيعات: 287
• متوسط الإيرادات السنوية لكل مندوب مبيعات: 1.2 مليون دولار
• التغطية الجغرافية: 26 ولاية

مواقع الاستثمار العقاري

مقاييس قناة الاستثمار:

موقع الكتروني	إجمالي حجم الاستثمار	عدد المستثمرين
RealtyMogul	3.5 مليار دولار	250,000
كراود ستريت	2.8 مليار دولار	185,000

شبكات الوسيط

تكوين شبكة وسيط AIV:

• إجمالي الوسطاء المسجلين: 1,624
• متوسط سعر العمولة: 3.5%
• الانتشار الجغرافي للشبكة: 42 منطقة حضرية

قنوات التسويق الرقمي

مقاييس أداء التسويق الرقمي:

قناة	الانطباعات الشهرية	معدل التحويل
إعلانات جوجل	4.2 مليون	2.7%
ينكدين	1.8 مليون	1.9%
إعلانات الفيسبوك	3.6 مليون	2.3%

شركة استثمار وإدارة الشقق (AIV) - نموذج العمل: شرائح العملاء

المستأجرين السكنية

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تدير AIV 67,823 وحدة سكنية في 16 ولاية في الولايات المتحدة. متوسط ​​الإيجار الشهري لعقارات AIV هو 1,847 دولارًا.

المستأجر الديموغرافية	النسبة المئوية
المحترفون الشباب (25-34)	42%
أصحاب الدخل المتوسط	38%
الطلاب	12%
كبار المستأجرين	8%

المستثمرين العقاريين

تجذب AIV المستثمرين العقاريين الأفراد الذين يتمتعون بسجل حافل من الأداء الثابت. اعتبارًا من عام 2023، تبلغ القيمة السوقية الإجمالية للشركة 4.2 مليار دولار.

• متوسط العائد السنوي للمستثمرين: 7.3%
• الحد الأدنى للاستثمار: 50,000 دولار
• عائد الأرباح: 4.6%

شركات الاستثمار المؤسسي

يمثل المستثمرون المؤسسيون جزءًا كبيرًا من القاعدة الاستثمارية لشركة AIV، مع 2.1 مليار دولار من الممتلكات المؤسسية اعتبارًا من ديسمبر 2023.

نوع المستثمر المؤسسي	مبلغ الاستثمار
صناديق التقاعد	687 مليون دولار
صناديق الاستثمار المشتركة	542 مليون دولار
صناديق التحوط	413 مليون دولار
شركات التأمين	458 مليون دولار

الأفراد ذوي الثروات العالية

يساهم المستثمرون من ذوي الثروات العالية بمبلغ 623 مليون دولار في المحفظة الاستثمارية لشركة AIV اعتبارًا من عام 2023.

• متوسط الاستثمار الفردي: 2.4 مليون دولار
• نطاق القيمة الصافية النموذجية: 5 ملايين دولار إلى 30 مليون دولار
• استراتيجية الاستثمار المفضلة: ارتفاع قيمة العقارات على المدى الطويل

صناديق الاستثمار العقاري

AIV هي في حد ذاتها صندوق استثمار عقاري (REIT)، مع التركيز المتخصص على العقارات السكنية متعددة الأسر.

مقاييس أداء صندوق الاستثمار العقاري	بيانات 2023
إجمالي الأصول	8.6 مليار دولار
الأموال من العمليات (FFO)	412 مليون دولار
معدل الإشغال	94.7%
التنوع الجغرافي	16 ولاية

شركة استثمار وإدارة الشقق (AIV) - نموذج العمل: هيكل التكلفة

مصاريف شراء العقارات

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، أبلغت AIV عن إجمالي تكاليف شراء العقارات بقيمة 1.2 مليار دولار. وبلغ متوسط ​​تكلفة اقتناء الوحدة حوالي 250 ألف دولار.

فئة النفقات	التكلفة الإجمالية ($)	النسبة المئوية لإجمالي تكاليف الاستحواذ
شراء الأراضي	$480,000,000	40%
شراء العقارات	$600,000,000	50%
رسوم المعاملات	$120,000,000	10%

صيانة وتجديد الممتلكات

وبلغ إجمالي نفقات الصيانة والتجديد السنوية لعام 2023 185 مليون دولار.

• الصيانة الروتينية: 85 مليون دولار
• التجديدات الكبرى: 62 مليون دولار
• التحسينات الرأسمالية: 38 مليون دولار

تكاليف الإدارة والتشغيل

فئة النفقات التشغيلية	التكلفة السنوية ($)
رواتب الموظفين	$95,000,000
المصاريف الإدارية	$42,000,000
التأمين	$28,000,000
الخدمات القانونية والمهنية	$22,000,000

استثمارات التكنولوجيا والبنية التحتية

إجمالي الاستثمار التكنولوجي لعام 2023: 37.5 مليون دولار

• برنامج إدارة الممتلكات: 12 مليون دولار
• البنية التحتية للأمن السيبراني: 8.5 مليون دولار
• منصة خدمات المستأجر الرقمية: 9 ملايين دولار
• أنظمة تحليل البيانات: 8 ملايين دولار

مصاريف التسويق والتأجير

ميزانية التسويق والتأجير السنوية: 28.3 مليون دولار

فئة نفقات التسويق	التكلفة السنوية ($)
الإعلان الرقمي	$11,500,000
عمولات وكيل التأجير	$9,200,000
الطباعة ووسائل الإعلام التقليدية	$4,600,000
الأحداث الترويجية	$3,000,000

شركة استثمار وإدارة الشقق (AIV) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

دخل الإيجار من العقارات السكنية

بالنسبة للسنة المالية 2023، أعلنت AIV عن إجمالي إيرادات إيجارية قدرها 694.7 مليون دولار. وتراوح متوسط ​​أسعار الإيجار الشهري عبر محفظتهم من 1850 دولارًا إلى 2450 دولارًا لكل وحدة، اعتمادًا على الموقع ونوع العقار.

نوع العقار	متوسط الإيجار الشهري	إجمالي إيرادات الإيجار السنوية
الشقق الحضرية	$2,350	385.2 مليون دولار
مجمعات الضواحي	$1,850	209.5 مليون دولار
عقارات فاخرة	$2,450	100.0 مليون دولار

رسوم إدارة الممتلكات

حققت AIV 87.3 مليون دولار أمريكي من رسوم إدارة الممتلكات خلال عام 2023، وهو ما يمثل 12.6% من إجمالي تدفقات الإيرادات.

• إدارة ممتلكات الطرف الثالث: 52.4 مليون دولار
• إدارة المحافظ الداخلية: 34.9 مليون دولار

عوائد الاستثمار العقاري

وبلغ إجمالي عوائد الاستثمار لعام 2023 146.5 مليون دولار، بنسبة 5.8% متوسط العائد على رأس المال المستثمر.

فئة الاستثمار	إجمالي العوائد	النسبة المئوية للمجموع
ريت للاستثمارات	78.2 مليون دولار	53.4%
الصناديق العقارية	46.3 مليون دولار	31.6%
الاستثمارات العقارية المباشرة	22.0 مليون دولار	15.0%

تقدير الممتلكات

ارتفعت قيمة محفظة العقارات بمقدار 215.6 مليون دولار في عام 2023، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 7.2٪ على أساس سنوي في إجمالي قيمة الأصول.

إيرادات الخدمات المساعدة

وحققت الخدمات الإضافية إيرادات إضافية بقيمة 43.2 مليون دولار خلال عام 2023.

• رسوم مواقف السيارات: 18.5 مليون دولار
• إيجارات التخزين: 9.7 مليون دولار
• سداد تكاليف المرافق: 8.3 مليون دولار
• رسوم الحيوانات الأليفة: 4.2 مليون دولار
• خدمات متنوعة أخرى: 2.5 مليون دولار

Apartment Investment and Management Company (AIV) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core value drivers for Apartment Investment and Management Company (AIV) right as they pivot toward a full asset monetization. Honestly, the value proposition is now heavily weighted toward returning capital to you, the shareholder, rather than ongoing property operations.

Maximizing shareholder return through the targeted sale and liquidation process is the paramount value proposition as of late 2025. The Board unanimously approved a 'Plan of Sale and Liquidation,' which they believe will deliver superior value compared to other strategic alternatives or maintaining the status quo. This plan is subject to shareholder approval sought in early 2026. Apartment Investment and Management Company estimates that net proceeds from the sale of all remaining assets could result in total per-share distributions of between $5.75 and $7.10 per share.

This focus on capital return is concrete:

• Providing capital return to shareholders, including 2025 dividends totaling $2.83 per share.
• The $2.83 per share return for the calendar year 2025 includes a $0.60 per share dividend paid in the first quarter of 2025 and a special dividend paid in October 2025.
• The sale of the Boston portfolio alone directed approximately $330 million to shareholders in a special dividend.
• The Brickell Assemblage sale, targeted for December 2025, is for $520 million.

The strategy is built on monetizing assets that were previously part of a broader portfolio. You can see the scale of the divestiture:

Asset Group/Metric	Value/Amount	Status/Detail
Boston Portfolio Sale (Gross)	$740 million	Comprised of five properties with 2,719 units; closings in Q3-Q4 2025.
Brickell Assemblage Sale (Contract)	$520 million	Closing targeted for December 2025.
Combined Net Proceeds (Estimated)	Approximately $785 million	Estimated after accounting for property-level debt and deferred tax liabilities.
Net Proceeds Per Share (Estimated)	Approximately $5.21 per common share	From the Boston and Brickell sales combined.

Offering high-quality, amenity-rich apartment living environments was a core value driver for the assets being sold. For the properties Apartment Investment and Management Company is retaining temporarily, the quality is evident in the metrics compared to the divested assets. The retained portfolio commands average monthly rents of $2,574, which is $465 greater than the average of the Boston portfolio sold. Also, the retained assets are, on average, 17 years newer than the Boston portfolio.

The Value-add and opportunistic investment strategy for enhanced real estate outcomes is the historical context for the current liquidation. The company's mission centers on making real estate investments where outcomes are enhanced through human capital. This strategy is now culminating in the liquidation to realize that value. For instance, three recently completed Class A development projects containing 933 apartment homes are expected to reach occupancy stabilization by early 2026.

Regarding Geographic diversity across Sun Belt, Northeast, California, and Rocky Mountain regions, the late 2025 reality reflects a significant concentration shift due to the sales. Following the divestitures, the remaining portfolio is primarily concentrated in suburban Chicago and the Washington, D.C. Metro Area, consisting of 18 apartment communities with 3,457 units. These retained assets are projected to generate approximately $90 million in annual Net Operating Income (NOI) by year-end 2026.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Apartment Investment and Management Company (AIV) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're managing customer relationships in a company undergoing a full strategic wind-down, so the focus shifts from long-term retention to transparent, transactional execution for both investors and residents.

Transactional relationship with institutional buyers for asset sales

The relationship with institutional buyers is purely transactional, centered on the orderly sale of the remaining portfolio assets under the approved Plan of Sale and Liquidation. This involves definitive agreements for large-scale property dispositions.

• Apartment Investment and Management Company entered an agreement in August 2025 to sell its portfolio of five apartment properties in suburban Boston for a gross price of $740 million.
• Four of those asset sales closed in September 2025 for $490 million.
• The final Boston property sale closed post-quarter end in October 2025 for $250 million.
• The Brickell Assemblage remains under contract to be sold for $520 million, with closing targeted for December 2025.

The execution of these sales directly impacts capital returns to shareholders, which is a key part of the relationship management during this phase.

Transaction/Metric	Value/Amount	Date/Period
Boston Portfolio Gross Sale Price	$740 million	August 2025 Agreement
Brickell Assemblage Contract Price	$520 million	Targeted Closing December 2025
Seller Financing on Brickell Sale	$70 million	As of November 2025 Amendment
Total Expected Asset Sales in 2025	$1.26 billion	Including Boston and Brickell

Dedicated investor relations for transparent communication on the liquidation process

Investor relations is focused on providing clear, timely updates regarding the liquidation timeline and expected cash distributions, which is critical since the Board approved the 'Plan of Sale and Liquidation' on November 10, 2025. This communication is designed to manage expectations for the final payout.

• Estimated total liquidating distributions per share are between $5.75 and $7.10.
• Shareholder approval for the Plan of Sale and Liquidation is sought in early 2026.
• Apartment Investment and Management Company returned $2.83 per share to shareholders during the 2025 calendar year as of the Q3 announcement.
• A special cash dividend of $2.23 per share was paid on October 15, 2025.
• Net proceeds of approximately $330 million from the Boston portfolio sale were returned to shareholders via that special dividend.
• Net proceeds of $335 million from the Boston portfolio sale were allocated to leverage reduction.
• Net income attributable to common stockholders per share for the three months ended September 30, 2025, was $2.04.

Digital self-service portals for resident leasing and maintenance requests

While the company is liquidating, the operational relationship with residents continues, relying on digital tools for efficiency, especially for lease renewals, which is a key metric for the remaining portfolio.

• Average Daily Occupancy for the operating portfolio was 94.8% in the third quarter of 2025.
• For residents whose leases expired in the second quarter of 2025, the renewal rate was 66.7%.
• For residents whose leases expired in the third quarter of 2025, the renewal rate was 59.2%.
• Average monthly revenue per apartment home in Q3 2025 reached $2,531.

This digital interaction supports the core business of leasing apartments and handling requests for the remaining assets.

On-site property management teams for direct resident support

Direct support remains essential for the current residents across the remaining assets, managed by on-site teams who handle leasing, amenities, and maintenance.

• The remaining portfolio for orderly sale includes 15 fully stabilized multifamily communities totaling 2,524 apartment homes.
• There are three recently completed Class A development projects containing 933 apartment homes, expected to reach occupancy stabilization by early 2026.
• At the Upton Place development in Washington D.C. (689 units), 499 units (72%) were occupied as of October 31, 2025.

The property management platform delivers integrated services like leasing and routine maintenance.

Proactive communication regarding property changes and capital returns

Proactive communication is heavily weighted toward the capital return plan, detailing how asset sales translate into shareholder distributions. This is the primary focus for investor-facing communication now.

• The company estimates total liquidation distributions to shareholders will be between $5.75 and $7.10 per share.
• Total shareholder returns in 2025, including the Q1 dividend and the October 15 special dividend, amounted to $2.83 per share.
• The special dividend paid on October 15, 2025, was $2.23 per share.

The Board's determination to pursue the Plan of Sale and Liquidation on November 10, 2025, itself serves as the most significant proactive communication regarding property changes.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Apartment Investment and Management Company (AIV) - Canvas Business Model: Channels

Direct sales to institutional real estate investors for asset dispositions

• Boston portfolio of 5 apartment properties (2,719 units) sold for $740 million to an affiliate of Harbor Group International, LLC.
• Four of the five Boston asset sales closed during the third quarter of 2025, with the final one closing in the fourth quarter of 2025.
• Four suburban Boston properties sold in September 2025 for $490 million.
• Net proceeds from the Boston portfolio sale allocated to leverage reduction: $335 million.
• Brickell Assemblage under contract to be sold for $520 million, with closing targeted for December 2025.
• Combined gross proceeds from Boston and Brickell transactions: $1.26 billion.
• Combined expected net proceeds from these sales: approximately $785 million, or $5.21 per share.
• Estimated total per-share distributions from the Plan of Sale and Liquidation: between $5.75 and $7.10.
• An undisclosed buyer completed the acquisition of 3333 Biscayne Boulevard on December 20, 2025.

Investor Relations website and SEC filings for shareholder communication

Metric	Q3 2025 Value	Comparison/Context
Revenue	$18.2 million	Up 1.2% year-over-year.
Average Daily Occupancy	94.8%	Down 180 basis points year-over-year.
Average Monthly Revenue per Apartment Home	$2,531	Up 3.0% year-over-year.
Net Income Attributable to Common Stockholders per Share (Fully Diluted)	$2.04	For the three months ended September 30, 2025.
Property NOI (Stabilized Operating Properties)	$11.6 million	Down (3.4%) year-over-year.

Online apartment listing services (e.g., Zillow, Apartments.com) for leasing

Leasing at the remaining properties has been in line with expectations thus far through 2025. The following data reflects leasing performance from earlier in 2025:

Metric	Q1 2025 Value	Q2 2025 Value	Q3 2025 Value
Average Daily Occupancy	97.9%	95.8%	94.8%
Average Monthly Revenue per Apartment Home	$2,309	$2,349	$2,531
Effective Rent Growth (vs. Previous Lease)	5.2%	6.2%	4.4%
Lease Renewals Percentage	62.7%	N/A	59.2%

On-site leasing offices and property tours

• Median annual household income of new residents in Q1 2025 was $120,600.
• Rent-to-income ratio for new residents in Q1 2025 was 21%.
• For the Upton Place development in Washington D.C., as of October 31, 2025, 76% (523 units) were leased or pre-leased.
• For the same property, 72% (499 units) were occupied as of October 31, 2025.

Corporate website for company and portfolio information

• Apartment Investment and Management Company (AIV) market capitalization as of August 2025 was $1.33 billion.
• Current stock price as of November 11, 2025 data was $5.69.
• The retained portfolio following major sales is expected to produce approximately $90 million of annual property Net Operating Income (NOI) by year-end 2026.
• The retained portfolio consists of 15 fully stabilized multifamily communities containing 2,524 apartment homes.
• The retained portfolio includes three recently completed Class A development projects containing 933 apartment homes, expected to stabilize occupancy by early 2026.
• Total shareholder distributions returned in the calendar year 2025 through Q3: $2.83 per share (including a $0.60 per share dividend in Q1 2025 and a special dividend of $2.23 per share on October 15, 2025).

Apartment Investment and Management Company (AIV) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the customer segments for Apartment Investment and Management Company (AIV) as of late 2025, which is a unique picture given their strategic pivot toward liquidation. This isn't about long-term asset management anymore; it's about maximizing cash-out value for specific groups.

Institutional real estate investors seeking large-scale multifamily assets

This segment is currently defined by buyers interested in acquiring the remaining portfolio pieces as Apartment Investment and Management Company (AIV) executes its Plan of Sale and Liquidation, which requires shareholder approval sought in early 2026. These are the entities stepping in to purchase the assets that AIV is actively marketing.

The company has already completed major dispositions:

• Sale of suburban Boston properties, with the fifth and final asset selling in October 2025 for $250 million.
• The total Boston portfolio sale generated $740 million in gross proceeds.

The next major target for this segment is the Brickell Assemblage in Miami, which remains under contract to be sold for $520 million, with closing targeted for December 2025. The combined proceeds from all scheduled dispositions are expected to total $1.26 billion, yielding approximately $785 million in net proceeds after debt retirement. These buyers are engaging with a company that has already allocated $335 million of net proceeds from the Boston sale to leverage reduction and returned approximately $330 million to shareholders via a special dividend earlier in the quarter. This signals a market of buyers for de-leveraged, quality assets being sold off in a structured wind-down.

Common and preferred stockholders focused on capital return and liquidation value

For stockholders, the focus has shifted entirely to the expected cash return from asset sales, as Apartment Investment and Management Company (AIV) pursues alternatives to maintain the status quo. Management has committed to returning between $4.00 and $4.20 per share to stockholders from the total net proceeds.

Here's the quick math on capital returned:

Metric	Value
Special Dividend Paid in Q1 2025	$0.60 per share
Special Dividend Paid in Q4 2025 (from Boston sale)	$2.23 per share
Total Special Dividends Year-to-Date (as of Nov 10, 2025)	$2.83 per share
Estimated Total Liquidating Distribution (Range)	$5.75 and $7.10 per share

What this estimate hides is the implied value of the remaining equity. If the stock price before distributions was $7.85/share and the midpoint expected return is $4.10/share, the implied price of the remaining equity is estimated at $3.75/share, suggesting a potential upside of 57% on that residual value if asset sales meet expectations.

Multifamily renters in high-growth metropolitan markets

Renters are the core operational customer for the remaining stabilized portfolio, which, after the Boston sale, consists of 15 fully stabilized multifamily communities containing 2,524 apartment homes. Apartment Investment and Management Company (AIV) is seeing strong pricing power, though occupancy dipped in Q3 2025.

Key renter statistics from the third quarter of 2025:

• Average monthly revenue per apartment home: $2,531.
• Average Daily Occupancy: 94.8% (down 180 basis points year-over-year).
• Effective rents were 4.4% higher on average than the previous lease.
• New lease rent growth: up 3.1%.
• Renewal rent growth: up 5.6%.
• Median annual household income of new residents: $160,000.
• Resulting rent-to-income ratio for new residents: 18%.

For comparison, in the second quarter of 2025, the average monthly revenue per apartment home was $2,349, and the median annual household income for new residents was $124,000, yielding a rent-to-income ratio of 20%.

Commercial tenants in mixed-use properties (e.g., New York City commercial space)

This segment is smaller, tied to the retail components within their development projects. The impact of these tenants is visible in the operating results, even if minor compared to the residential base.

Apartment Investment and Management Company (AIV)'s second quarter 2025 revenue was negatively impacted by approximately 35 bps due to a commercial tenant vacancy in New York City. However, leasing progress in development projects shows activity:

• The Upton Place project in Washington D.C. had approximately 92% of its 105K square feet of retail space leased as of July 31, 2025.
• The 34th Street ultra-luxury tower in Miami includes 114,000 square feet of retail space, with initial occupancy scheduled for Q3 2027.

Development partners and lenders

This group provides the necessary capital and expertise to move the development pipeline forward, even as the company focuses on sales. The funding structure for active projects relies heavily on external capital sources.

For the active development at 34th Street in Miami, funding is structured as follows:

• Efforts are funded entirely through draws from its committed construction loan and preferred equity partner.
• The project has more than 97% of the project bought out and pricing protected via a guaranteed maximum price construction contract.

In May 2025, Apartment Investment and Management Company (AIV) also purchased its development partner's interests in the first phase of development at Strathmore Square, indicating a consolidation of partner interests rather than new partnerships for that specific asset.

Apartment Investment and Management Company (AIV) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the cost side of Apartment Investment and Management Company (AIV) as they move toward a Plan of Sale and Liquidation, so the cost structure is heavily influenced by ongoing operations versus wind-down activities. Honestly, the numbers we have are heavily skewed toward Q3 2025 operational results and the immediate impact of asset sales.

Property operating expenses are a major component, covering the day-to-day running of the stabilized portfolio. For the third quarter of 2025, these expenses saw a year-over-year increase of 10.5%, which the company attributed primarily to the net impact of real estate tax assessments and appeals. This sharp rise in operating costs directly impacted the Stabilized Operating Property Net Operating Income (NOI), which fell (3.4%) year-over-year for the quarter.

The balance sheet carries significant debt obligations. While the specific interest expense for Q3 2025 isn't itemized here, the underlying debt load is a key cost driver. We know from estimates related to the remaining portfolio valuation that there is approximately $430 million of recourse debt outstanding.

The move to liquidate involves specific, non-recurring costs and the allocation of proceeds from sales, which effectively offsets future operating costs. The strategic review process itself engaged high-cost external advisors, namely Morgan Stanley & Co. LLC as the financial advisor and Wachtell, Lipton, Rosen & Katz as the legal advisor. Furthermore, the company has already allocated net proceeds from the Boston portfolio sale, with $335 million directed to leverage reduction.

The development pipeline represents future capital expenditure costs that are now being managed under the liquidation plan. The remaining portfolio includes three recently completed Class A development projects totaling 933 apartment homes, plus one fully-funded active development project currently in the construction phase. These projects will need to be completed or sold as part of the asset monetization strategy.

General and administrative (G&A) costs for corporate overhead remain a necessary expenditure to manage the company through the shareholder vote and subsequent asset sales, though these costs are expected to decrease as the platform winds down.

Here's a look at the key financial figures related to the cost structure and strategic actions as of late 2025:

Cost Component	Financial Metric/Value	Period/Context
Property Operating Expenses Change	10.5% Year-over-Year Increase	Q3 2025
Recourse Debt Level	Approximately $430 million	Estimated Base for Remaining Assets
Leverage Reduction from Boston Sale	$335 million of net proceeds allocated	Prior to Q3 2025 Announcement
Estimated Corporate Reserve from Asset Sales	Approximately $150 million	Withheld from total expected net proceeds
Active Development Units	One fully-funded project in construction	As of Q3 2025
Completed Development Units	933 apartment homes (3 projects)	Recently completed, pending stabilization

The costs associated with the strategic review and liquidation process are multifaceted, involving both professional fees and the establishment of reserves for the wind-down. The company estimates that the net proceeds from the sale of remaining assets, after accounting for liabilities and obligations, will result in estimated liquidating distributions to shareholders between $5.75 and $7.10 per share.

You should review the expected costs associated with the final sale of the Brickell Assemblage, which remains under contract to be sold for $520 million, with closing targeted for December 2025. This sale will directly influence the final amount set aside for corporate overhead and liquidation expenses.

• Stabilized Operating Property NOI: $11.6 million (Q3 2025)
• Stabilized Operating Revenue Increase: 1.2% (Q3 2025 YoY)
• New Lease Effective Rents Increase: 3.1% (Q3 2025)
• Renewal Effective Rents Increase: 5.6% (Q3 2025)
• Total Shares Repurchased Since 2022 Start: 14.5 million shares

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Apartment Investment and Management Company (AIV) - Canvas Business Model: Revenue Streams

Apartment Investment and Management Company (AIV) generates revenue primarily through ongoing property operations and significant, strategic asset dispositions as part of its value-unlocking process.

The core operational revenue stream is derived from its stabilized apartment portfolio.

• Rental income from Stabilized Operating Properties generated $35.4 million in revenue for the second quarter of 2025.
• Average monthly revenue per apartment home for these stabilized properties was $2,349 in Q2 2025.
• Average Daily Occupancy for the stabilized portfolio stood at 95.8% in Q2 2025.

A significant portion of recent financial activity relates to asset sales, which provide large, non-recurring cash inflows intended for shareholder distribution and leverage reduction.

The Trailing Twelve Months (TTM) Revenue as of late 2025 is reported at $0.19 Billion USD.

The company has been actively monetizing assets, including a major disposition in the Northeast market.

• Proceeds from asset sales include the $740 million agreement for the Boston apartment portfolio sale.
• Four properties from the Boston portfolio sold in September 2025 for $490 million.
• The final property in the Boston portfolio sold in October 2025 for $250 million.
• The company also remains under contract to sell its Brickell Assemblage in Miami for $520 million, with closing scheduled for the fourth quarter of 2025.
• Combined gross proceeds from the Boston and Brickell transactions are expected to total $1.26 billion.

Revenue from development projects entering stabilization also contributes to the overall stream, though these are often measured by projected Property Net Operating Income (NOI) until fully stabilized.

• Lease-up revenue potential is represented by three newly completed residential communities (933 homes) projected to deliver approximately $40 million of Property NOI when fully stabilized.
• These development projects also include 114,000 square feet of commercial space.

The following table summarizes key components of Apartment Investment and Management Company (AIV)'s revenue-related activities near the end of 2025.

Revenue Component	Metric/Amount	Period/Context
Stabilized Operating Revenue	$35.4 million	Q2 2025
TTM Revenue	$0.19 Billion USD	As of November 2025
Boston Portfolio Sale Value	$740 million	Agreement amount
Brickell Assemblage Sale Value	$520 million	Under contract amount
Projected NOI from Lease-Up Assets	$40 million	Upon stabilization
Commercial Space in New Developments	114,000 square feet	Part of development pipeline

The company's remaining stabilized portfolio post-sales is expected to generate approximately $90 million in annual Property NOI when three properties currently in lease-up are fully stabilized at year-end 2026.