ALLETE, Inc. (ALE): نموذج الأعمال التجارية

في المشهد الديناميكي لتحول الطاقة، تبرز شركة ALLETE, Inc. (ALE) كقوة استراتيجية تجمع بين الابتكار المتجدد والبنية التحتية المستدامة والحلول التي تركز على العملاء. من خلال صياغة نموذج أعمال شامل بدقة يوازن بين البراعة التكنولوجية والإشراف البيئي، تتنقل شركة المرافق هذه في النظام البيئي المعقد للطاقة برشاقة ملحوظة. ومن توليد طاقة الرياح والطاقة الشمسية إلى الخدمات الصناعية المخصصة، يمثل نموذج ALLETE مخططًا مقنعًا لمؤسسات المرافق الحديثة التي تسعى إلى مواءمة الأداء الاقتصادي مع التزامات الطاقة النظيفة.

ALLETE, Inc. (ALE) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

شركات المرافق وشبكات الطاقة الإقليمية

تتعاون ALLETE مع العديد من شبكات المرافق الإقليمية، بما في ذلك:

مشغل النظام المستقل في القارة الوسطى (MISO)	شريك ربط الشبكة
تعاونية نقل داكوتا الشمالية	التعاون في نقل الطاقة
اتحاد مينيسوتا لنقل الكهرباء	دعم البنية التحتية للشبكة الإقليمية

مقدمي تكنولوجيا الطاقة المتجددة

تشمل الشراكات التقنية الاستراتيجية ما يلي:

• Vestas Wind Systems A/S - تكنولوجيا توربينات الرياح
• First Solar, Inc. - توريد الألواح الكهروضوئية
• جنرال إلكتريك للطاقة المتجددة

العملاء الصناعيون والتجاريون لشركة مينيسوتا باور

منجم أرسيلورميتال مينوركا	عقد الطاقة السنوي: 42.3 مليون دولار
المتحدة تاكونيت ذ م م	اتفاقية توريد الطاقة: 35.7 مليون دولار
القطاع الصناعي في شمال شرق ولاية مينيسوتا	إجمالي استهلاك الطاقة السنوي: 1,248 جيجاوات/ساعة

الوكالات التنظيمية الحكومية المحلية والولائية

تفاعلات الشراكة التنظيمية الرئيسية:

• لجنة المرافق العامة في مينيسوتا
• لجنة الخدمة العامة في داكوتا الشمالية
• لجنة الخدمة العامة في ولاية ويسكونسن

شركات استشارات البيئة والاستدامة

إدارة الموارد البيئية (ERM)	خدمات استشارات الاستدامة
دي ان في جي ال	شهادة الطاقة المتجددة
ميزانية استشارات الاستدامة	2.1 مليون دولار سنويا

ALLETE, Inc. (ALE) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

توليد الكهرباء من المصادر المتجددة والتقليدية

تقوم شركة ALLETE بتوليد 1,131 ميجاوات من الكهرباء من مصادر متنوعة اعتبارًا من عام 2023، مع التوزيع التالي:

مصدر الطاقة	القدرة (ميغاواط)	النسبة المئوية
طاقة الرياح	622	55%
الغاز الطبيعي	385	34%
الفحم	124	11%

إدارة البنية التحتية لنقل وتوزيع الطاقة

تدير ALLETE ما يقرب من 4200 ميل من خطوط النقل وتخدم 145000 عميل كهربائي في المقام الأول في ولاية مينيسوتا.

تطوير مشاريع الطاقة المتجددة

• - استثمار 487 مليون دولار في مشاريع الطاقة المتجددة عام 2022
• استهداف توليد كهرباء خالية من الكربون بنسبة 70% بحلول عام 2030
• تتضمن محفظة الطاقة المتجددة الحالية 8 مزارع للرياح في ولايتي مينيسوتا وويسكونسن

حلول الطاقة للعملاء وبرامج الكفاءة

توفر ALLETE الطاقة النظيفة 0.03 دولار - 0.05 دولار لكل كيلووات في الساعة حلول الطاقة المتجددة للعملاء التجاريين والصناعيين.

الامتثال التنظيمي والإشراف البيئي

مقياس الامتثال	2023 الحالة
خفض انبعاثات الكربون	تخفيض بنسبة 35% عن خط الأساس لعام 2005
الاستثمارات البيئية	128 مليون دولار

ALLETE, Inc. (ALE) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

محفظة متنوعة لتوليد الطاقة

تشمل محفظة توليد الطاقة لشركة ALLETE اعتبارًا من عام 2023 ما يلي:

مصدر الطاقة	القدرة (ميغاواط)	النسبة المئوية
طاقة الرياح	615	47%
الطاقة الشمسية	250	19%
التوليد الحراري	450	34%

البنية التحتية المتقدمة لنقل الطاقة

تتضمن البنية التحتية لنقل ALLETE ما يلي:

• إجمالي طول خط النقل: 1,287 ميل
• عدد المحطات الفرعية: 42
• نقاط ربط الشبكة: 18

القوى العاملة الهندسية والفنية الماهرة

تكوين القوى العاملة في عام 2023:

فئة الموظف	عدد الموظفين
المتخصصين في الهندسة	387
الطاقم الفني	512
الإدارة	156

أصول الأراضي والمرافق الاستراتيجية

محفظة الأصول المادية لشركة ALLETE:

• إجمالي ملكية الأرض: 78,500 فدان
• مرافق توليد الطاقة: 12
• مواقع الطاقة المتجددة التشغيلية: 7

رأس المال المالي والقدرة الاستثمارية

الموارد المالية في الربع الرابع 2023:

المقياس المالي	المبلغ
إجمالي الأصول	4.2 مليار دولار
النقد والنقد المعادل	187 مليون دولار
النفقات الرأسمالية السنوية	523 مليون دولار

ALLETE, Inc. (ALE) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

حلول طاقة موثوقة ومستدامة

توفر ALLETE 453 ميجاوات من قدرة توليد الطاقة المتجددة اعتبارًا من عام 2023. وتدير الشركة مزارع رياح بقدرة إجمالية تبلغ 385 ميجاوات عبر مينيسوتا وداكوتا الشمالية.

مصدر الطاقة	القدرة (ميغاواط)	نسبة المحفظة
طاقة الرياح	385	84.9%
مصادر متجددة أخرى	68	15.1%

الالتزام بالتحول إلى الطاقة النظيفة

التزمت ALLETE بخفض انبعاثات الكربون بنسبة 80% بحلول عام 2030 مقارنة بمستويات خط الأساس لعام 2005. وتخطط الشركة لاستثمار 1.7 مليار دولار في البنية التحتية للطاقة النظيفة حتى عام 2026.

• هدف خفض الكربون: 80% بحلول عام 2030
• الاستثمار في البنية التحتية للطاقة النظيفة: 1.7 مليار دولار
• الهدف لمحفظة الطاقة المتجددة: 70% بحلول عام 2030

خدمات طاقة مخصصة للعملاء الصناعيين والتجاريين

تخدم ALLETE ما يقرب من 145000 عميل كهربائي في شمال شرق ولاية مينيسوتا، مع التركيز على قطاعات السوق الصناعية والتجارية.

شريحة العملاء	عدد العملاء	استهلاك الطاقة السنوي (ميغاواط/ساعة)
سكني	134,000	1,200,000
تجاري/صناعي	11,000	2,800,000

أسعار تنافسية وبرامج كفاءة الطاقة

يبلغ متوسط سعر الكهرباء السكني في ALLETE 0.11 دولارًا لكل كيلووات في الساعة، وهو أقل من المتوسط الوطني البالغ 0.14 دولارًا لكل كيلووات في الساعة.

• متوسط سعر الكهرباء السكنية: 0.11 دولار/كيلوواط ساعة
• استثمار برنامج كفاءة الطاقة: 12.5 مليون دولار سنوياً
• توفير الطاقة للعملاء: 65,000 ميجاوات/ساعة سنويًا

دعم التنمية الاقتصادية الإقليمية

يشمل التأثير الاقتصادي لـ ALLETE في مينيسوتا التوظيف المباشر لـ 1600 عامل ومساهمة اقتصادية سنوية قدرها 320 مليون دولار في الاقتصاد الإقليمي.

المقياس الاقتصادي	القيمة
التوظيف المباشر	1600 عامل
المساهمة الاقتصادية السنوية	320 مليون دولار
مساهمات الضرائب المحلية	45 مليون دولار

ALLETE, Inc. (ALE) - نموذج العمل: علاقات العملاء

عقود خدمات المرافق طويلة الأجل

تخدم عقود خدمات المرافق الخاصة بشركة ALLETE من خلال شركة Minnesota Power ما يقرب من 145000 عميل كهربائي في شمال شرق ولاية مينيسوتا. تحافظ الشركة اتفاقيات إمدادات الطاقة طويلة الأجل مع كبار العملاء الصناعيين.

نوع العقد	عدد العملاء	مدة العقد
العقود السكنية	115,000	5-10 سنوات
العقود التجارية	25,000	7-15 سنة
العقود الصناعية	5	15-25 سنة

دعم العملاء الشخصي

توفر ALLETE دعمًا متعدد القنوات للعملاء مع ممثلي خدمة متخصصين.

• مركز اتصال لخدمة العملاء 24/7
• منصة إدارة الحسابات عبر الإنترنت
• دعم تطبيقات الهاتف المتحرك
• مراكز الخدمة الشخصية في 3 مواقع

منصات المشاركة الرقمية

تتضمن المنصات الرقمية للشركة تقنيات متقدمة لتفاعل العملاء.

منصة رقمية	مقاييس مشاركة المستخدم
بوابة الحساب عبر الإنترنت	92.000 مستخدم نشط
تطبيق الهاتف المحمول	45000 التنزيلات
قنوات التواصل الاجتماعي	37,500 متابع

استشارات كفاءة الطاقة

تقدم ALLETE برامج شاملة لكفاءة الطاقة مع خدمات الاستشارة المباشرة للعملاء.

• عمليات تدقيق مجانية للطاقة للعملاء المقيمين
• استشارات تحسين الطاقة التجارية
• دعم التحول إلى الطاقة المتجددة

برامج الاستثمار المجتمعي والشراكة المحلية

تستثمر ALLETE 1.2 مليون دولار سنويًا في تنمية المجتمع ومبادرات الشراكة المحلية في جميع أنحاء ولاية مينيسوتا.

فئة الشراكة	الاستثمار السنوي	عدد البرامج
الشراكات التعليمية	$450,000	12 برنامج
التنمية الاقتصادية	$350,000	8 مبادرات
البرامج البيئية	$400,000	6 مشاريع الاستدامة

ALLETE, Inc. (ALE) - نموذج الأعمال: القنوات

فرق البيع المباشر

يعمل فريق المبيعات المباشرة لشركة ALLETE في جميع أنحاء مينيسوتا وويسكونسن، ويخدم ما يقرب من 145000 عميل كهربائي. تمكن فريق المبيعات من إدارة 464.9 مليون دولار من إجمالي إيرادات التشغيل لقطاع المرافق في عام 2022.

نوع قناة المبيعات	التغطية الجغرافية	شرائح العملاء
مندوبي مبيعات الشركات	مينيسوتا	سكني، تجاري، صناعي
متخصصون في مبيعات الطاقة الإقليمية	ويسكونسن	العملاء التجاريين والصناعيين

بوابات خدمة العملاء عبر الإنترنت

تدعم منصة ALLETE الرقمية 145000 حساب عميل من خلال الخدمات عبر الإنترنت. تقوم البوابة الرقمية بمعالجة ما يقرب من 78% من دفع الفواتير إلكترونيًا.

• إدارة الحساب على شبكة الإنترنت
• أنظمة دفع الفواتير عبر الإنترنت
• تتبع استخدام الطاقة

تطبيقات الهاتف المحمول

يوفر تطبيق الهاتف المحمول الخاص بـ ALLETE إدارة الطاقة في الوقت الفعلي للعملاء، حيث يستخدم 42% من عملاء المرافق منصة الهاتف المحمول بشكل نشط في عام 2022.

مراكز خدمة العملاء المحلية

تحتفظ ALLETE بـ 7 مواقع فعلية لخدمة العملاء عبر مينيسوتا وويسكونسن، لدعم تفاعلات العملاء المباشرة والدعم الفني.

الموقع	نوع الخدمة	متوسط التفاعلات الشهرية
دولوث، MN	دعم شامل للعملاء	2,350 تفاعل
متفوقة، وي	الدعم الفني	1,750 تفاعل

المشاورات الإقليمية لإدارة الطاقة

توفر ALLETE استشارات متخصصة في إدارة الطاقة للعملاء التجاريين والصناعيين، مما يدر 38.2 مليون دولار من مصادر الإيرادات الإضافية في عام 2022.

• تقييمات كفاءة استخدام الطاقة في المؤسسات
• استشارات تكامل الطاقة المتجددة
• تطوير استراتيجية الطاقة المخصصة

ALLETE, Inc. (ALE) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

عملاء التصنيع الصناعي

تخدم ALLETE عملاء التصنيع الصناعي في جميع أنحاء مينيسوتا وويسكونسن باستهلاك كهرباء يبلغ إجماليه 342.6 مليون كيلووات في الساعة سنويًا.

فئة العميل	الاستخدام السنوي للكهرباء	التغطية الجغرافية
صناعة الورق	127.4 مليون كيلووات ساعة	مينيسوتا
معالجة المعادن	98.2 مليون كيلوواط ساعة	ويسكونسن
تجهيز الأغذية	117.0 مليون كيلوواط ساعة	إقليمي

المؤسسات التجارية التجارية

يمثل القطاع التجاري 28% من إجمالي قاعدة عملاء ALLETE مع 1,247 حسابًا تجاريًا نشطًا.

• مؤسسات البيع بالتجزئة: 412 حساباً
• مجمعات المكاتب: 316 حساباً
• مرافق الرعاية الصحية: 219 حساباً
• المؤسسات التعليمية: 300 حساب

مستهلكي الكهرباء السكنية

تخدم ALLETE 144,672 عميلًا سكنيًا في جميع أنحاء مينيسوتا وويسكونسن.

الدولة	عملاء السكن	متوسط الاستهلاك الشهري
مينيسوتا	98,532	723 كيلوواط ساعة
ويسكونسن	46,140	687 كيلوواط ساعة

المنظمات البلدية والحكومية

توفر ALLETE الكهرباء لـ 87 جهة بلدية وحكومية بإجمالي استهلاك سنوي يبلغ 276.3 مليون كيلووات في الساعة.

• حكومات المدن: 42 عميلاً
• إدارات المقاطعات: 23 عميلاً
• مرافق الدولة: 22 عميلاً

قطاعات التعدين والصناعة الثقيلة

يستهلك قطاع التعدين والصناعة الثقيلة 412.5 مليون كيلووات في الساعة سنويًا مع 36 عميلًا صناعيًا رئيسيًا.

نوع الصناعة	عدد العملاء	استهلاك الكهرباء السنوي
تعدين الحديد	18	214.6 مليون كيلووات ساعة
معالجة التاكونيت	12	127.3 مليون كيلووات ساعة
التصنيع الثقيل	6	70.6 مليون كيلوواط ساعة

ALLETE, Inc. (ALE) - نموذج العمل: هيكل التكلفة

صيانة البنية التحتية لتوليد الطاقة

بلغ إجمالي تكاليف صيانة البنية التحتية لتوليد الطاقة لشركة ALLETE لعام 2023 78.4 مليون دولار، مع تفصيلها على النحو التالي:

نوع البنية التحتية	نفقات الصيانة
مرافق طاقة الرياح	32.6 مليون دولار
محطات الطاقة الأحفورية	25.9 مليون دولار
البنية التحتية للنقل	19.9 مليون دولار

استثمارات تكنولوجيا الطاقة المتجددة

وصلت استثمارات ALLETE في مجال تكنولوجيا الطاقة المتجددة عام 2023 إلى 142.5 مليون دولار، مع مخصصات محددة:

• تطوير تكنولوجيا الطاقة الشمسية: 45.3 مليون دولار
• توسعة مزرعة الرياح: 67.2 مليون دولار
• حلول تخزين الطاقة: 30 مليون دولار

تعويض القوى العاملة والتدريب

إجمالي النفقات المتعلقة بالقوى العاملة لعام 2023:

فئة النفقات	المبلغ
الرواتب والأجور	215.7 مليون دولار
فوائد الموظف	62.4 مليون دولار
التدريب المهني	3.9 مليون دولار

مصاريف الامتثال التنظيمي

بلغ إجمالي تكاليف الامتثال التنظيمي لشركة ALLETE في عام 2023 56.2 مليون دولار أمريكي، بما في ذلك:

• التصاريح البيئية: 18.6 مليون دولار
• التقارير التنظيمية: 12.4 مليون دولار
• الامتثال القانوني: 25.2 مليون دولار

مبادرات التخفيف البيئي والاستدامة

بلغت نفقات الاستدامة والبيئة لعام 2023 94.6 مليون دولار:

مبادرة	الاستثمار
برامج الحد من الكربون	37.8 مليون دولار
الحفاظ على الموائل	22.5 مليون دولار
التحول إلى الطاقة المتجددة	34.3 مليون دولار

ALLETE, Inc. (ALE) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

مبيعات الكهرباء للعملاء التجاريين

في عام 2022، حققت مبيعات الكهرباء التجارية لشركة ALLETE إيرادات بقيمة 290.4 مليون دولار. وكان متوسط ​​سعر الكهرباء التجاري 0.0854 دولار لكل كيلووات/ساعة.

شريحة العملاء	الإيرادات (مليون دولار)	متوسط السعر (¢/كيلوواط ساعة)
تجارية كبيرة	187.6	0.0732
التجارية الصغيرة	102.8	0.0976

رسوم خدمات المرافق السكنية

وبلغ إجمالي مبيعات الكهرباء السكنية في عام 2022، 336.7 مليون دولار، بمتوسط سعر سكني قدره 0.1276 دولار لكل كيلووات/ساعة.

• إجمالي العملاء السكنيين: 144,832
• متوسط فاتورة السكن الشهرية: 128.45 دولارًا

تطوير مشاريع الطاقة المتجددة

حققت مشاريع الطاقة المتجددة التابعة لشركة ALLETE إيرادات بقيمة 76.5 مليون دولار أمريكي لعام 2022، حيث ساهمت طاقة الرياح بمبلغ 62.3 مليون دولار أمريكي.

نوع الطاقة المتجددة	الإيرادات (مليون دولار)	القدرة (ميغاواط)
طاقة الرياح	62.3	385
الطاقة الشمسية	14.2	75

إيرادات برنامج كفاءة الطاقة

حققت برامج كفاءة الطاقة إيرادات بقيمة 18.2 مليون دولار لعام 2022.

• حسومات كفاءة الطاقة السكنية: 7.6 مليون دولار
• برامج كفاءة الطاقة التجارية: 10.6 مليون دولار

الحوافز الحكومية والتنظيمية

ساهمت الحوافز الحكومية والتنظيمية بمبلغ 42.3 مليون دولار في إيرادات ALLETE في عام 2022.

نوع الحافز	المبلغ (مليون دولار)
الإعفاءات الضريبية للإنتاج	27.6
شهادات الطاقة المتجددة	14.7

ALLETE, Inc. (ALE) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core promises ALLETE, Inc. makes to its stakeholders right now, late in 2025, especially following the recent acquisition news. These aren't just mission statements; they are backed by concrete regulatory commitments and operational figures.

Reliable, Regulated Electric Service

ALLETE, Inc. delivers essential, regulated power through its utility subsidiaries. Minnesota Power serves approximately 150,000 retail customers across northeastern Minnesota, plus 14 non-affiliated municipal customers. Also, Superior Water, Light and Power of Wisconsin (SWLP) provides service to about 15,000 electric customers in the state's northwest region. The Regulated Operations segment, which bundles these utilities with the American Transmission Company investment, posted a third quarter 2025 net income of $32.5 million. SWLP specifically saw higher net income than in 2024 because of new rates that went into effect in 2025. That's the foundation of their regulated value.

Carbon-Free Energy Commitment for Minnesota Power

Minnesota Power has a firm commitment to reach a 100% carbon-free energy supply by 2040. They've already made serious headway, achieving a 55% renewable energy supply in 2024. The Integrated Resource Plan (IRP) filed in March 2025 lays out a realistic course to hit 90% renewable by 2035, which aligns with the state's carbon-free standard milestones. This transition involves adding significant new capacity.

Here's a snapshot of the generation strategy underpinning this goal:

• Target renewable energy supply of 70% by 2030.
• Plan to add up to 700 MW of new wind and solar resources.
• Proposing to add approximately 1,000 MW of natural gas capacity to replace the last coal unit at Boswell Energy Center.
• Commitment to cease all coal use by 2035.

Rate Stability Through Acquisition Commitments

A key element of the late 2025 value proposition is rate predictability, secured through the acquisition agreement. Minnesota Power committed to a one-year base rate freeze for customers. This follows a settlement on the 2024 rate proposal where the final rate increase was approved at about 4.9% for residential customers, which was actually lower than the interim increase of 8.6% that began in January 2024. Post-closing, the Return on Equity (ROE) is set to drop from 9.78% to 9.65% until the next rate case, which directly translates to lower customer costs.

Acquisition-Driven Customer Benefits

The approved acquisition by CPP Investments and Global Infrastructure Partners comes with a guaranteed package of customer value, totaling approximately $200 million. You need to see the breakdown of where that value lands for the ratepayer.

Benefit Category	Financial Amount/Detail
Total Customer Benefits	$200 million
Rate Credits	$50 million (to be credited by 2032)
Energy Efficiency Fund	$10 million investor-funded program.
Arrearage Forgiveness	Up to $3.5 million for eligible low-income customers.
Low-Income Discount	A $20 monthly discount for eligible households.

The agreement also includes a rate case stay-out provision, which is a material benefit for customers extending rate stability beyond the initial one-year freeze.

Diversified Energy and Water Solutions

ALLETE, Inc. isn't just about Minnesota Power's regulated electric service; it also provides water and natural gas solutions regionally. SWLP operates in Wisconsin, and its leadership successfully advanced legislation in 2025 to allow access to federal grants for lead service line replacement, directly helping their customers offset costs. Furthermore, the clean energy strategy involves diversification within the generation mix itself, as seen in Minnesota Power's IRP filing which calls for adding natural gas generation and 100 MW of energy storage by 2035.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

ALLETE, Inc. (ALE) - Canvas Business Model: Customer Relationships

The Customer Relationships for ALLETE, Inc. (ALE) are primarily managed through its regulated utility subsidiaries, Minnesota Power (MP) and Superior Water, Light and Power (SWL&P), which operate under state commission oversight.

The customer base for the regulated utilities as of late 2025 is detailed below:

Customer Segment	Utility	Count/Metric	Latest Data Point
Residential and Commercial Customers	Minnesota Power	150,000	Serviced in northeastern Minnesota
Municipal Customers	Minnesota Power	14	Non-affiliated municipal customers
Electric Customers	Superior Water, Light and Power (SWL&P)	Approximately 15,000	In northwestern Wisconsin
Natural Gas Customers	SWL&P	Approximately 12,000
Water Customers	SWL&P	Approximately 10,000

The Regulated Operations segment, which includes Minnesota Power, SWLP, and the investment in American Transmission Company, recorded third quarter 2025 net income of $32.5 million.

Minnesota Power is advancing its clean-energy transformation, with goals set in its 2025 Integrated Resource Plan filed with the Minnesota Public Utilities Commission (MPUC).

• Minnesota Power achieved 55% renewable energy supply in 2024.
• The goal is 70% renewable by 2030.
• The goal is 100% carbon-free by 2040.

Direct, managed relationships exist with large industrial customers, which are a significant component of Minnesota Power's revenue base. Net income at Minnesota Power was lower in Q1 2025 and Q3 2025 reflecting lower margins from industrial customers compared to the prior year periods.

Industrial customers accounted for 56% of total regulated utility kWh sales in 2024. Taconite customers alone represented 70% of industrial sales in 2024.

Customer	Industry	Location	Earliest Termination Date
Cliffs - Minorca Mine	Taconite	Virginia, MN	December 31, 2027
USS Corporation - Minntac Plant	Taconite	Minnesota's Iron Range	Not specified in latest available contract status
USS Corporation - Keetac Plant	Taconite	Minnesota's Iron Range	Not specified in latest available contract status

Minnesota Power provides electricity to six taconite plants. Eleven industrial customers require 10 megawatts or more of generating capacity.

Community engagement is highlighted by commitments made in connection with the pending acquisition by Canada Pension Plan Investment Board (CPP Investments) and Global Infrastructure Partners (GIP).

• The MPUC approval of the partnership is expected to result in historic benefits for customers, employees, and communities.
• The agreement contains meaningful commitments to retain the workforce, including compensation levels and benefits.
• The acquisition process involved support from EnergyCENTS Coalition, a respected low-income customer advocacy organization.

Customer service and billing for residential and commercial accounts are managed under the regulated framework. SWL&P implemented new rates in 2025, which contributed to higher net income in Q2 2025 compared to 2024.

• Minnesota Power serves 150,000 residential and commercial customers.
• The service territory for MP covers 26,000-square-mile area in northeastern Minnesota.

ALLETE, Inc. (ALE) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how ALLETE, Inc. (ALE) gets its services and products to its various customer groups, which is a mix of regulated utility service and non-regulated clean energy development. This is how the physical and transactional pathways look as of late 2025.

Owned and operated electric transmission and distribution grid

This channel is primarily managed through the regulated utility subsidiaries, Minnesota Power and Superior Water, Light and Power (SWL&P) in Wisconsin.

Minnesota Power serves over 145,000 residents across 14 municipalities, in addition to its large industrial customers.

The American Transmission Company is another key asset, where ALLETE holds an 8% equity interest.

Financial performance through this regulated channel shows consistent, though fluctuating, income streams:

• Regulated Operations segment Q3 2025 net income was $32.5 million.
• Regulated Operations segment Q2 2025 net income was $23.0 million.
• Regulated Operations segment Q1 2025 net income was $38.4 million.
• Minnesota Power's Operating Revenue from Contracts with Customers - Utility for Q3 2025 reached $320.2 million.

Direct sales and contracts for large industrial power supply

This involves specific, negotiated service agreements with major industrial users, predominantly through Minnesota Power.

The channel has faced headwinds in 2025; results for the year have been negatively impacted by lower industrial margins due to lower sales to taconite customers at Minnesota Power, which are expected to continue through the remainder of 2025.

For example, a prior 10-year electric service agreement with ArcelorMittal was set to run through December 2025.

The impact of this channel is visible in segment results:

• Net income at Minnesota Power in Q3 2025 was lower than 2024, reflecting lower margins from industrial customers.
• Net income at Minnesota Power in Q1 2025 was lower than 2024, reflecting lower margins from industrial customers.

Regulatory filings and public hearings for rate adjustments and project approvals

This is a crucial, indirect channel that sets the terms for the regulated utility business, involving constant interaction with bodies like the Minnesota Public Utilities Commission (MPUC).

The MPUC voted unanimously on October 3, 2025, to approve the acquisition of ALLETE by Canada Pension Plan Investment Board (CPP Investments) and Global Infrastructure Partners (GIP), with closing expected in late 2025 upon written order issuance.

The settlement agreement leading to this approval established several customer benefits and rate structures:

• Total Minnesota Power customer benefits through the approval process were approximately $200 million.
• The agreement included a one-year base rate freeze for Minnesota Power customers.
• The final approved rate increase over 2023 rates was about 4.9% for residential/small business customers and about 4.4% for industrial/large commercial customers, effective early 2025.
• The settlement set Minnesota Power's Return on Equity (ROE) at 9.78%.
• Post-close, the ROE is set to reduce from 9.78% to 9.65% immediately, with a future ROE cap of 9.78% through December 31, 2030.
• The approval secured $50 million in additional rate credits for customers.

Direct-to-customer sales for distributed solar projects (New Energy Equity)

This channel involves New Energy Equity developing, financing, and selling distributed-generation solar facilities, often specializing in projects from 1 to 10 megawatts.

The business has a substantial pipeline, which has increased to well above 2,000 megawatts.

To date, New Energy Equity has completed more than 250 distributed solar projects across the nation, totaling more than 330 megawatts.

Here's a look at the quarterly financial contribution from this channel in 2025:

Metric	Q1 2025 Amount	Q2 2025 Amount	Q3 2025 Amount
Net Income	$9.2 million	$4.7 million	$1.3 million

Net income in Q1 2025 included higher sales of renewable energy projects and investment tax credits compared to 2024.

The Q3 2025 results included lower sales of renewable energy projects due to the timing of project closings.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

ALLETE, Inc. (ALE) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core groups ALLETE, Inc. (ALE) serves across its regulated and non-regulated businesses as of late 2025. It's a mix of heavy industry, local homes, and wholesale power buyers.

Large Industrial Customers, mainly the taconite mining sector in Minnesota

This group, served primarily through Minnesota Power, is a critical, though sometimes volatile, customer base. Results for 2025 have been negatively impacted by lower industrial margins as a result of lower sales to taconite customers at Minnesota Power, which are expected to continue through the remainder of 2025. For the six months ended June 30, 2025, net income at Minnesota Power was lower than 2024 reflecting lower margins from industrial customers. Back in 2024, taconite customers alone represented 70% of industrial sales for Minnesota Power.

Residential and Commercial customers in northeastern Minnesota and northwestern Wisconsin

The regulated utilities, Minnesota Power and Superior Water, Light and Power (SWL&P), serve the local population. Minnesota Power serves approximately 150,000 retail customers in northeastern Minnesota. SWL&P provides services in northwestern Wisconsin to about 15,000 electric customers. Sales to residential, commercial, and municipal customers increased for the six months ended June 30, 2025, compared to 2024 primarily due to colder weather in 2025.

Here's a look at the customer counts reported for the second quarter of 2025, though you should note these figures might represent specific reporting categories:

Customer Type	Minnesota Power (Q2 2025)	SWL&P (Q2 2025)	Minnesota Power (Q2 2024)	SWL&P (Q2 2024)
Residential	231	225	563	531
Commercial	304	307	658	645
Industrial	1,530	1,729	3,104	3,527
Municipal	108	105	240	230

Municipalities and other power suppliers buying bulk electricity

This segment falls under the Regulated Operations umbrella, alongside residential and commercial sales. Minnesota Power serves 14 non-affiliated municipal customers. For the six months ended June 30, 2025, revenue from kWh sales increased reflecting higher sales to municipal customers and other power suppliers. Sales to other power suppliers, which are sold at market-based prices into the MISO market daily or through Power Sales Agreements (PSAs), increased reflecting higher market sales in 2025 compared to 2024.

Third-party utilities and corporations buying renewable energy projects and power

This is the domain of ALLETE Clean Energy and New Energy Equity. ALLETE Clean Energy has developed over 1,600 MW of wind energy generation across eight states. The revenue stream here is heavily influenced by the timing of project sales and development activity. For instance, New Energy Equity recorded Q3 2025 net income of $1.3 million, compared to net income of $11.7 million for the same period in 2024, due to lower sales of renewable energy projects. ALLETE Clean Energy recorded a Q3 2025 net loss of $3.6 million compared to net income of $3.9 million in 2024.

Here's how the clean energy equity businesses performed in Q3 2025 versus Q3 2024:

• ALLETE Clean Energy Q3 2025 Net Income/Loss: -$3.6 million
• ALLETE Clean Energy Q3 2024 Net Income: $3.9 million
• New Energy Equity Q3 2025 Net Income: $1.3 million
• New Energy Equity Q3 2024 Net Income: $11.7 million

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

ALLETE, Inc. (ALE) - Canvas Business Model: Cost Structure

The Cost Structure for ALLETE, Inc. (ALE) is heavily weighted toward long-term asset investment and the operational costs associated with maintaining a regulated utility footprint alongside its clean energy development. This structure is defined by massive capital deployment necessary for the EnergyForward Transformation.

High capital expenditures, with a $5.005 billion plan for 2025-2029

ALLETE, Inc. has a projected capital expenditure plan spanning five years, from 2025 through 2029, totaling $5.005 billion. This outlay is primarily directed toward regulated operations and clean energy projects to support the transition to a carbon-free energy supply by 2040 for Minnesota Power. This is a massive commitment. The company is banking on leveraging tax credits from the Inflation Reduction Act to help mitigate these costs.

Operating and maintenance expenses for utility and generation assets

Operating and Maintenance (O&M) expenses reflect the day-to-day running of utility and generation assets, including costs that can fluctuate based on regulatory requirements. For instance, O&M expenses for the Regulated Operations segment in the third quarter of 2025 were higher than in the third quarter of 2024, partly due to inflationary pressures at Minnesota Power. The total Operating and Maintenance expense for all segments for the first nine months of 2025 was reported as $1,034.9 (units omitted, assumed millions based on context) in one filing, though a different segment breakdown showed a Q3 2025 O&M of $90.7 (units omitted, assumed millions).

Here's a look at some of the key operating cost components for the third quarter of 2025 and year-to-date through Q3 2025, based on reported segment data:

Cost Component (Segment/Period)	Q3 2025 Amount	Year-to-Date (9 Months) 2025 Amount
Fuel, Purchased Power and Gas - Utility	$120.4	$356.7
Operating and Maintenance (Total Segments)	$90.7	$280.3
Operating and Maintenance (Non-utility, 6 Months Ended June 30)	N/A	$66.7

Interest expense on long-term debt, which was $2,098.9 million in Q3 2025

Financing the asset base requires significant interest expense. The required figure for this cost component is stated as $2,098.9 million for the third quarter of 2025. For comparison, the reported Interest Expense line item for the Regulated Operations segment in Q3 2025 was ($25.6) (units omitted, assumed millions).

Fuel costs for non-renewable generation, including lignite from BNI Energy

Fuel costs are a variable component, particularly for non-renewable generation managed by BNI Energy. The Fuel, Purchased Power and Gas - Utility expense for the third quarter of 2025 was $120.4 (units omitted, assumed millions). Revenue at BNI Energy, which operates under cost-plus fixed fee contracts, decreased in the first half of 2025 due to lower expenses and fewer tons sold compared to 2024.

Regulatory compliance and environmental remediation costs

Costs related to compliance and remediation are embedded within several line items. For example, Operating and Maintenance expense in the first half of 2025 reflected higher mitigation costs related to the ash wastewater spill at Boswell. Also, Depreciation and Amortization expense increased in the first half of 2025 due to the impact of estimated compliance costs related to the EPA's CCR Legacy Impoundment Rule finalized in May 2024. The company is also managing costs associated with the regulatory approval process for its partnership transaction.

Key cost drivers related to compliance and remediation include:

• Mitigation costs for the ash wastewater spill at Boswell.
• Estimated compliance costs for the EPA's CCR Legacy Impoundment Rule.
• Transaction-related expenses impacting net income in 2025.

ALLETE, Inc. (ALE) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the core ways ALLETE, Inc. brings in money as of late 2025. It's a mix of stable utility income and growth-oriented clean energy development.

The total operating revenue for the trailing twelve months ending Q3 2025 was reported at $1.50 billion USD. This figure shows a slight contraction from the $1.52 billion USD reported for the full year 2024.

A significant portion of this revenue comes from the regulated electric sales through its utilities, primarily Minnesota Power and Superior Water, Light and Power (SWL&P). These sales are categorized by customer type:

• Regulated electric sales to residential, commercial, and industrial customers form the bedrock of the utility revenue.
• For the nine months ending September 30, 2025, net income from the Regulated Operations segment was $93.9 million.
• Industrial customers, especially taconite sector sales, have been a major focus, though lower margins here negatively impacted Q3 2025 results.

We can see the volume shifts in the third quarter of 2025:

Total kilowatt-hours sold to retail and municipal customers decreased to 2,296 million in Q3 2025, down from 2,451 million in the same quarter last year. Industrial sales volume specifically dropped to 1,573 million kWh in Q3 2025, compared to 1,715 million kWh in Q3 2024.

Within the regulated operating revenue for 2025, the customer mix breakdown provides more detail:

Customer Category	Percentage of Regulated Operating Revenue (2025)
Paper, pulp and secondary wood product customers	5 percent
Pipelines and other industrial customers	10 percent

Long-term contracted power sales from ALLETE Clean Energy (ACE) wind and solar sites provide a more predictable revenue stream, though project timing impacts reported results. For the third quarter of 2025, ACE posted a net loss of $3.6 million, compared to net income of $3.9 million in 2024.

The sale of developed renewable energy projects by New Energy Equity (NEE) is another key component, though it is subject to the timing of project closings. NEE's third quarter 2025 net income was $1.3 million, a decrease from $11.7 million in the third quarter of 2024.

Finally, ALLETE holds an 8% equity interest in the American Transmission Co. (ATC). Equity earnings from this investment contribute to the overall Regulated Operations segment results, which recorded third quarter 2025 net income of $32.5 million.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.