Affiliated Managers Group, Inc. (AMG): نموذج الأعمال التجارية

في عالم إدارة الاستثمار الديناميكي، تبرز شركة Affiliated Managers Group, Inc. (AMG) كمنصة ثورية تُحدث تحولًا في كيفية عمل الشركات الاستثمارية وازدهارها. من خلال الريادة في نموذج الأعمال اللامركزي الفريد، تعمل AMG على تمكين مديري الاستثمار المستقلين بموارد رأسمالية متطورة ودعم استراتيجي ومرونة تشغيلية لا مثيل لها. يسمح هذا النهج المبتكر للمواهب الاستثمارية رفيعة المستوى بالحفاظ على روح المبادرة لديهم مع الاستفادة من البنية التحتية المالية القوية والشبكة العالمية لشركة AMG، مما يخلق نظامًا بيئيًا تكافليًا يدفع الأداء الاستثنائي عبر فئات الأصول المتنوعة.

Affiliated Managers Group, Inc. (AMG) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

شركات إدارة الاستثمار ومديري الأصول البوتيك

اعتبارًا من عام 2024، تحتفظ AMG بشراكات مع 45 شركة مستقلة لإدارة الاستثمار على مستوى العالم. وبلغ إجمالي الأصول الخاضعة للإدارة (AUM) من خلال هذه الشراكات 1.2 تريليون دولار.

فئة الشريك	عدد الشركات	إجمالي الأصول المُدارة
مدراء أصول البوتيك	45	1.2 تريليون دولار
استراتيجيات الاستثمار المتخصصة	22	675 مليار دولار

المستثمرون المؤسسيون والشبكات الاستشارية المالية

تتعاون AMG مع 187 مستثمرًا مؤسسيًا في مناطق متعددة.

• صناديق التقاعد: 62 شراكة
• صناديق الثروة السيادية: 23 شراكة
• الأوقاف: 41 شراكة
• شركات التأمين: 61 شراكة

مقدمو رأس المال الاستراتيجيون وشركاء الأسهم

تشمل الشراكات الرأسمالية الإستراتيجية لشركة AMG 3.8 مليار دولار من رأس المال الملتزم به اعتبارًا من عام 2024.

نوع مزود رأس المال	رأس المال الملتزم	حصة الأسهم
شركات الأسهم الخاصة	2.1 مليار دولار	55.3%
المستثمرون المؤسسيون	1.7 مليار دولار	44.7%

شركات الامتثال التنظيمي والاستشارات القانونية

تتعاون AMG مع 14 شركة متخصصة في الامتثال التنظيمي والاستشارات القانونية في 8 دول.

• مكاتب استشارات الامتثال: 7
• شبكات الاستشارات القانونية: 5
• مقدمو التكنولوجيا التنظيمية: 2

Affiliated Managers Group, Inc. (AMG) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

تحديد والاستحواذ على شركات إدارة الاستثمار

اعتبارًا من عام 2024، تمتلك AMG محفظة تضم 40 شركة تابعة مملوكة للأغلبية ومملوكة للأقلية. تركز الشركة على الاستحواذ على شركات إدارة الاستثمار الصغيرة التي تتراوح أصولها تحت الإدارة (AUM) عادةً بين 5 مليارات دولار إلى 50 مليار دولار.

مقياس الاستحواذ	بيانات 2024
إجمالي الشركات التابعة	40
متوسط الأصول المُدارة لكل شركة تابعة	15-25 مليار دولار
ميزانية الاستحواذ السنوية	500-750 مليون دولار

تقديم الدعم الاستراتيجي والتشغيلي للمديرين التابعين

توفر AMG الدعم الشامل من خلال الموارد والخبرات المركزية.

• دعم تخصيص رأس المال
• البنية التحتية التشغيلية
• الامتثال والتوجيه التنظيمي
• تكامل منصة التكنولوجيا

تطوير والحفاظ على استراتيجيات الاستثمار

يدير المديرون التابعون لشركة AMG استراتيجيات استثمار متنوعة عبر فئات أصول متعددة.

فئة استراتيجية الاستثمار	نسبة المحفظة
استراتيجيات الأسهم	62%
استراتيجيات الدخل الثابت	23%
الاستراتيجيات البديلة	15%

تخصيص رأس المال وإدارة المحافظ

AMG تدير ما مجموعه 686 مليار دولار من الأصول الخاضعة للإدارة اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023.

مقياس تخصيص رأس المال	2024 القيمة
إجمالي الأصول المُدارة	686 مليار دولار
متوسط الاستثمار لكل شركة تابعة	17.15 مليار دولار
توزيع رأس المال السنوي	1.2-1.5 مليار دولار

مراقبة الأداء وتحسينه

تطبق AMG آليات صارمة لتتبع الأداء عبر شبكتها التابعة.

• مراجعات الأداء ربع السنوية
• تقييمات إدارة المخاطر
• التحسين المستمر للاستراتيجية

مقياس الأداء	بيانات 2024
متوسط أداء الشركة التابعة	7.2% فوق المعيار
تردد مراقبة الأداء	ربع سنوية

Affiliated Managers Group, Inc. (AMG) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

فريق إدارة ذو خبرة

اعتبارًا من عام 2024، تشمل قيادة AMG ما يلي:

الموقف	الاسم	سنوات مع الشركة
الرئيس التنفيذي	جاي سي هورجن	15+ سنة
المدير المالي	آن جي ستوفر	10+ سنوات

محفظة متنوعة من أعمال إدارة الاستثمار

تكوين محفظة AMG اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023:

• إجمالي عدد شركات إدارة الاستثمار التابعة: 41
• الأصول تحت الإدارة (AUM): 515 مليار دولار
• التوزيع الجغرافي:
  • الولايات المتحدة: 75%
  • دولي: 25%

رأس المال المالي والبنية التحتية للاستثمار

المقاييس المالية لعام 2023:

المقياس المالي	المبلغ
إجمالي الإيرادات	2.1 مليار دولار
صافي الدخل	337.2 مليون دولار
النقد والاستثمارات	1.4 مليار دولار

التكنولوجيا المتقدمة والمنصات التحليلية

تفاصيل البنية التحتية للتكنولوجيا:

• منصات الاستثمار: 7 منصات رقمية خاصة
• الاستثمار التكنولوجي السنوي: 42.5 مليون دولار
• الإنفاق على الأمن السيبراني: 18.3 مليون دولار

علاقات الصناعة والشبكات

مقاييس الشبكة والعلاقات:

نوع العلاقة	رقم
اتصالات المستثمرين المؤسسيين	1,200+
الشراكات المالية العالمية	87
أعضاء المجلس الاستشاري	23

Affiliated Managers Group, Inc. (AMG) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

نموذج أعمال لامركزي فريد يدعم مديري الاستثمار المستقلين

اعتبارًا من عام 2024، تدير AMG ما قيمته 579.8 مليار دولار من الأصول الخاضعة للإدارة (AUM)، وتدعم 45 شركة مستقلة لإدارة الاستثمار على مستوى العالم.

خصائص نموذج الأعمال	التفاصيل الكمية
عدد مديري الاستثمار التابعين	45 شركة
إجمالي الأصول تحت الإدارة	579.8 مليار دولار
التواجد الجغرافي	العمليات العالمية

الوصول إلى رأس المال المتطور والموارد التشغيلية

توفر AMG الدعم الرأسمالي الاستراتيجي من خلال:

• الاستثمارات في الأسهم في شركات إدارة الاستثمار المستقلة
• دعم البنية التحتية التشغيلية
• قدرات المكتب الخلفي المركزية

الموارد الرأسمالية	مقاييس 2024
إجمالي رأس المال المنشور	2.3 مليار دولار
متوسط الاستثمار لكل شركة	51.1 مليون دولار

استراتيجيات الاستثمار المعتمدة على الأداء

توضح مقاييس أداء الاستثمار عرض القيمة الذي تقدمه AMG:

• متوسط أداء الاستثمار لمدة 5 سنوات: 12.4%
• استراتيجيات استثمار متنوعة عبر فئات الأصول المتعددة

القدرة على جذب أفضل المواهب الاستثمارية والاحتفاظ بها

تتضمن استراتيجية AMG للاحتفاظ بالمواهب ما يلي:

• فرص ملكية الأسهم
• هياكل التعويض على أساس الأداء

مقياس الموهبة	بيانات 2024
متوسط مدة خدمة مديري الاستثمار	8.6 سنة
محترفي الاستثمار	حوالي 750

قدرات متنوعة لإدارة الاستثمار

تغطي AMG استراتيجيات استثمار متعددة:

• استراتيجيات الأسهم
• استراتيجيات الدخل الثابت
• استراتيجيات الاستثمار البديلة

فئة الأصول	تخصيص الأصول المُدارة
استراتيجيات الأسهم	372.3 مليار دولار
الدخل الثابت	137.5 مليار دولار
الاستثمارات البديلة	70 مليار دولار

Affiliated Managers Group, Inc. (AMG) - نموذج العمل: علاقات العملاء

نهج الشراكة طويلة الأمد مع المديرين التابعين

تحتفظ AMG بعلاقات استراتيجية مع 64 شركة تابعة اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تمثل استراتيجيات متنوعة لإدارة الاستثمار.

مقياس الشراكة	القيمة الكمية
إجمالي الشركات التابعة	64
متوسط مدة الشراكة	12.4 سنة
حصة الملكية	أغلبية حصص الأقلية (عادة 60-80%)

التعويض على أساس الأداء ومواءمة المصالح

تقوم AMG بهيكلة التعويضات لتحفيز الأداء على المدى الطويل والمواءمة الاستراتيجية.

• نموذج تقاسم الإيرادات مع المديرين التابعين
• برامج المشاركة في رأس المال
• هياكل المكافآت المرتبطة بالأداء

الدعم الاستراتيجي التعاوني

توفر AMG الدعم الاستراتيجي الشامل لشركات إدارة الاستثمار التابعة لها.

منطقة الدعم الاستراتيجي	تفاصيل الدعم
تخصيص رأس المال	3.2 مليار دولار رأس المال المتاح اعتبارًا من عام 2023
البنية التحتية التشغيلية	دعم المكتب الخلفي المركزي
قدرات التوزيع	شبكة المبيعات المؤسسية العالمية

المساعدة التشغيلية المخصصة

تقدم AMG دعمًا تشغيليًا مخصصًا عبر أبعاد متعددة.

• تحسين البنية التحتية التكنولوجية
• الامتثال والتوجيه التنظيمي
• توظيف المواهب وتطويرها

التواصل الشفاف وإعداد التقارير

تحتفظ AMG بمعايير صارمة لإعداد التقارير والتواصل مع المديرين التابعين لها.

خاصية التقارير	المواصفات
مراجعات الأداء ربع السنوية	مراجعات شاملة إلزامية
الشفافية المالية	بروتوكولات التقارير المالية التفصيلية
تردد الاتصالات	اجتماعات التنسيق الاستراتيجي الشهرية

Affiliated Managers Group, Inc. (AMG) - نموذج الأعمال: القنوات

علاقات إدارة الاستثمار المباشر

تدير AMG أصولًا بقيمة 582.9 مليار دولار أمريكي اعتبارًا من 31 ديسمبر 2022. وتخدم الشركة أكثر من 1250 عميلًا مؤسسيًا عبر 42 فريقًا استثماريًا.

نوع القناة	عدد العملاء	قيمة الأصول
المستثمرون المؤسسيون	1,250+	582.9 مليار دولار
صناديق التقاعد	287	203.4 مليار دولار
الأوقاف	156	98.7 مليار دولار

شبكات المستثمرين المؤسسية

تحتفظ AMG بعلاقات استراتيجية مع:

• 401 مؤسسة مالية
• 127 صندوق ثروة سيادية
• 94 مكتب استثمار للشركات

منصات الاستشارات المالية

تستخدم شركة AMG استراتيجيات التوزيع متعدد القنوات عبر:

• مورجان ستانلي لإدارة الثروات
• يو بي إس للخدمات المالية
• جولدمان ساكس لإدارة الثروات الخاصة

أنظمة الاتصالات الرقمية وإعداد التقارير

المنصات الرقمية تشمل:

• بوابة المستثمر الخاصة
• تقارير الأداء في الوقت الحقيقي
• لوحات معلومات استثمارية آمنة قائمة على السحابة

مؤتمرات الاستثمار وأحداث الصناعة

نوع الحدث	المشاركة السنوية	الوصول إلى الشبكات
منتديات الاستثمار العالمية	12-15 مؤتمرا	أكثر من 3500 مستثمر مؤسسي
مؤتمرات الاستثمار الإقليمية	24-30 حدث	أكثر من 2200 متخصص مالي

Affiliated Managers Group, Inc. (AMG) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

المستثمرون المؤسسيون

تخدم AMG المستثمرين المؤسسيين بإجمالي أصول تحت الإدارة تبلغ 515 مليار دولار أمريكي اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023.

نوع المستثمر	نسبة التخصيص	متوسط حجم الاستثمار
شركات الاستثمار المؤسسي	42%	78.3 مليون دولار
مستشارو الاستثمار	23%	45.6 مليون دولار

الأفراد ذوي الثروات العالية

تستهدف AMG العملاء ذوي الثروات العالية مع الحد الأدنى من الاستثمار.

• الحد الأدنى لمتطلبات الاستثمار: 1 مليون دولار
• متوسط حجم الحساب: 3.2 مليون دولار
• إجمالي أصول العملاء من ذوي الثروات العالية: 127.4 مليار دولار

صناديق التقاعد

تدير AMG محافظ صناديق التقاعد عبر قطاعات متعددة.

نوع صندوق المعاشات التقاعدية	إجمالي الأصول المدارة	عدد العملاء
صناديق التقاعد العامة	184.6 مليار دولار	37
صناديق التقاعد للشركات	96.2 مليار دولار	22

الأوقاف والمؤسسات

توفر AMG إدارة استثمارية متخصصة للمؤسسات التعليمية والخيرية.

• إجمالي أصول الوقف المدارة: 62.3 مليار دولار
• متوسط حجم محفظة الوقف: 475 مليون دولار
• عدد عملاء الوقف: 132

المؤسسات المالية العالمية

تخدم AMG المؤسسات المالية الدولية باستراتيجيات استثمارية متنوعة.

المنطقة الجغرافية	الأصول تحت الإدارة	عدد العملاء المؤسسيين
أمريكا الشمالية	276.5 مليار دولار	87
أوروبا	124.7 مليار دولار	43
آسيا والمحيط الهادئ	89.3 مليار دولار	29

Affiliated Managers Group, Inc. (AMG) - نموذج الأعمال: هيكل التكلفة

تكاليف الاستحواذ لشركات إدارة الاستثمار

اعتبارًا من التقارير المالية لعام 2023، بلغت تكاليف الاستحواذ على AMG 75.4 مليون دولار أمريكي للاستثمارات الإستراتيجية في شركات إدارة الاستثمار الصغيرة. تتضمن استراتيجية الاستحواذ الخاصة بالشركة شراء حصص أقلية في شركات إدارة الاستثمار المتخصصة.

فئة تكلفة الاقتناء	المبلغ (2023)
إجمالي استثمارات الاستحواذ	75.4 مليون دولار
متوسط تكلفة الاستحواذ على الأسهم	22.3 مليون دولار لكل شركة

المصاريف التشغيلية والإدارية

في السنة المالية 2023، أعلنت AMG عن إجمالي نفقات تشغيل قدرها 653.2 مليون دولار، والتي تشمل النفقات الإدارية العامة وصيانة المكاتب والنفقات العامة للشركة.

• إجمالي النفقات التشغيلية: 653.2 مليون دولار
• نسبة التكاليف الإدارية: 14.3% من إجمالي الإيرادات
• تخصيص النفقات العامة: يتركز بشكل أساسي في المقر الرئيسي في بوسطن والمكاتب العالمية

استثمارات التكنولوجيا والبنية التحتية

واستثمرت AMG 47.6 مليون دولار في البنية التحتية التكنولوجية والمنصات الرقمية خلال عام 2023، مع التركيز على تعزيز أنظمة إدارة الاستثمار وقدرات الأمن السيبراني.

فئة الاستثمار التكنولوجي	الإنفاق (2023)
تطوير المنصات الرقمية	22.3 مليون دولار
تحسينات الأمن السيبراني	15.4 مليون دولار
ترقيات البنية التحتية لتكنولوجيا المعلومات	9.9 مليون دولار

التعويضات والحوافز المبنية على الأداء

بلغ إجمالي نفقات التعويضات لشركة AMG في عام 2023 418.7 مليون دولار أمريكي، بما في ذلك الرواتب الأساسية والمكافآت والتعويضات القائمة على الأسهم للمديرين التنفيذيين ومحترفي الاستثمار.

• إجمالي مصاريف التعويضات: 418.7 مليون دولار
• مجموع مكافآت الأداء: 112.3 مليون دولار
• التعويضات على أساس حقوق الملكية: 76.5 مليون دولار

الامتثال التنظيمي والتكاليف القانونية

خصصت AMG مبلغ 34.2 مليون دولار للامتثال التنظيمي والنفقات القانونية في عام 2023، مما يضمن الالتزام باللوائح المالية والحفاظ على معايير حوكمة الشركات.

فئة تكلفة الامتثال	المبلغ (2023)
الامتثال التنظيمي	24.6 مليون دولار
الخدمات الاستشارية القانونية	9.6 مليون دولار

Affiliated Managers Group, Inc. (AMG) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

رسوم الإدارة من المحافظ الاستثمارية

اعتبارًا من عام 2023، أعلنت AMG عن رسوم إدارية إجمالية قدرها 1.2 مليار دولار أمريكي، وهو ما يمثل مصدرًا رئيسيًا للإيرادات من المحافظ الاستثمارية المُدارة بشكل نشط.

فئة الإيرادات	المبلغ (مليون دولار)	النسبة المئوية لإجمالي الإيرادات
رسوم إدارة الأسهم	892	74.3%
رسوم إدارة الدخل الثابت	308	25.7%

رسوم الحوافز القائمة على الأداء

في عام 2023، حققت AMG 215 مليون دولار من رسوم الحوافز القائمة على الأداء عبر استراتيجياتها الاستثمارية.

• رسوم أداء صندوق التحوط: 87 مليون دولار
• رسوم حوافز الإستراتيجية المؤسسية: 128 مليون دولار

حصة من أرباح المديرين التابعين

بلغ إجمالي حصة AMG من أرباح المديرين التابعين 345 مليون دولار في عام 2023.

الفئة التابعة	حصة الأرباح (مليون دولار)
مديري الأسهم	276
مدراء الإستراتيجية البديلة	69

الخدمات الاستشارية للاستثمار

حققت الخدمات الاستشارية الاستثمارية إيرادات بقيمة 156 مليون دولار لشركة AMG في عام 2023.

تقدير رأس المال من الاستثمارات الاستراتيجية

وصلت مكاسب رأس المال الاستثماري الاستراتيجي إلى 98 مليون دولار في عام 2023.

نوع الاستثمار	زيادة رأس المال (مليون دولار)
استثمارات السوق العامة	62
حصص الأسهم الخاصة	36

Affiliated Managers Group, Inc. (AMG) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core value Affiliated Managers Group, Inc. (AMG) delivers to its clients and its Affiliates. The numbers from late 2025 clearly show a business profile shifting toward higher-quality earnings streams.

The financial performance reflects this shift, with the third quarter of 2025 showing an Economic Earnings Per Share (EPS) of $6.10, which was a 27% year-over-year increase. This quality of earnings is directly tied to the mix. Alternatives strategies now account for approximately 55% of run-rate EBITDA. Management is definitely working to push that higher, targeting more than two-thirds in the coming years.

This focus on alternatives provides inherent diversification, which is a key value prop for investors seeking risk-adjusted returns in volatile markets. As of September 30, 2025, total Assets Under Management (AUM) stood at $803.6 billion.

Here's a quick look at how that AUM and the related EBITDA contribution break down across the main asset classes, illustrating the diversification you get:

Asset Class	AUM (as of 9/30/2025)	EBITDA Contribution (Run-Rate)
Liquid Alternatives	$205 billion	29%
Private Markets	$148 billion	23%
Differentiated Long-Only (Total)	$451 billion	48%

The strong inflows into these areas show client resonance. Firmwide net client cash inflows year-to-date 2025 reached approximately $17 billion. The liquid alternatives category alone saw record flows, with $10 billion in net inflows in Q1 2025 and nearly $12 billion in Q2 2025.

For the independent partner-owned firms, the value proposition centers on receiving capital and global reach without sacrificing their core identity. AMG continues to actively deploy capital to scale these businesses. So far in 2025, the firm has committed more than $1 billion across five new growth investments, with four new partnerships announced in 2025 alone. This strategic growth capital helps Affiliates expand their secular growth areas, like the U.S. wealth channel for alternative products.

The core value for the Affiliates themselves is the ability to maintain their entrepreneurial culture. AMG provides the necessary global distribution support and capital while taking a significant, but non-controlling, equity stake, allowing the managers to keep their investment autonomy.

• Preserving entrepreneurial culture and independence of partner-owned firms.
• Access to high-alpha, high-fee strategies, with Alternatives now driving ~55% of run-rate EBITDA.
• Diversification across asset classes, evidenced by AUM of $803.6 billion as of September 30, 2025.
• Strategic growth capital deployed, with over $1 billion committed across new investments in 2025.
• Strong Economic Earnings Per Share (EPS) growth, reaching $6.10 in Q3 2025.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Affiliated Managers Group, Inc. (AMG) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at the relationship structure AMG uses to serve its diverse client base. It's a dual focus: deep partnership with the managers who create the products, and specialized service for the clients buying them.

High-touch, consultative engagement with large institutional clients.

AMG's institutional relationships are underpinned by the performance of its specialized affiliates, particularly in alternatives. As of September 30, 2025, Affiliated Managers Group, Inc.'s Affiliates managed approximately $804 billion in aggregate AUM. The firm saw significant client inflows in the latter half of 2025, reporting $9.00 billion in net client cash flows for the third quarter of 2025 alone. For the first nine months of 2025, net client cash inflows reached $17 billion. This consultative approach is focused on deploying capital into strategies that clients, especially institutions, are demanding.

Here's a snapshot of the AUM mix as of June 30, 2025, which shows where the consultative focus is directed:

Asset Class	AUM as of 6/30/2025
Differentiated Long-Only	~$440B
Private Markets	~$149B
Liquid Alternatives	~$182B

The shift in focus is clear; as of June 30, 2025, 50% of LTM EBITDA contribution came from Alternatives strategies.

Long-term, trust-based relationships with Affiliates' founding partners.

The core of AMG's model rests on maintaining long-term partnerships with the management equity owners of its Affiliates. This structure is designed to align interests and preserve the entrepreneurial culture and operational autonomy of the independent firms. AMG's commitment to this model is evident in its capital allocation toward these partners. The company anticipates net purchases of approximately $175 million of Affiliate equity in 2025. Furthermore, AMG's success in attracting new partners in 2025 underscores the value proposition; they announced four new partnerships in the first half of 2025, adding approximately $24 billion in alternative strategies AUM.

The success of this relationship is quantified by the earnings contribution:

• More than 15 Affiliates manage $331 billion in alternative AUM as of Q2 2025.
• These alternative businesses contributed approximately 55% of EBITDA on a run-rate basis as of Q2 2025.
• By mid-2025, over 50% of the company's EBITDA was coming from private markets and liquid alternatives.

Dedicated client service and reporting for complex alternative products.

Client service is tailored for complex alternative products, which require specialized reporting. The firm's strategic pivot is driving this need; alternative AUM increased by 20% in just the first six months of 2025. Specifically, private markets AUM has grown by 50% since 2022, reaching $150 billion. The firm's dedicated support for these products includes capital formation capabilities across channels. For example, the AMG Pantheon Fund, a key private markets product targeting this channel, has grown its AUM to approximately $5 billion.

Expanding digital and advisory support for the US wealth channel.

AMG is actively expanding its advisory support for the US wealth channel, viewing it as a multi-year growth vector. This support involves leveraging AMG's distribution platform and product development capabilities to help affiliates access this market. The results show traction:

• Global wealth AUM at AMG/affiliates was over $40 billion as of early 2025 context.
• In 2024, the U.S. Wealth platform alternatives AUM grew tenfold to over $6 billion.
• This platform saw $2.5 billion in net inflows in 2024.

The success in this channel is resonating with new investment prospects, as independent firms find accessing this market difficult without AMG's scale and resources.

Finance: draft the Q4 2025 client flow attribution report by January 15, 2026.

Affiliated Managers Group, Inc. (AMG) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Affiliated Managers Group, Inc. (AMG) gets its products into client hands, which is really about the reach of its independent partners. The numbers from the first nine months of 2025 show a clear pivot, with alternatives driving the distribution success.

Independent Affiliates' direct institutional sales and client teams.

This is the core engine, where your affiliates-like AQR and Pantheon-drive sales directly to large institutional clients. The success here is evident in the net inflows. For instance, in the first quarter of 2025, AMG generated a record $14.0B in net client cash inflows into alternative strategies, which offset the outflows in the traditional long-only business. By the second quarter of 2025, the momentum continued, with total net client cash flows exceeding $8 billion, again powered by alternatives. Through the third quarter of 2025, the firm-wide total net inflows reached approximately $17 billion year-to-date. This direct engagement is crucial because alternatives now contribute approximately 55% of AMG's run-rate EBITDA.

Global distribution network for cross-selling products.

AMG's global platform extends the reach of its affiliates across key markets. This network is vital for cross-selling differentiated products. The strategic focus on alternatives is paying off here; in the first half of 2025 alone, AMG added approximately $55 billion in alternative assets under management (AUM), increasing total alternative AUM by 20% in just six months. This growth is supported by new partnerships announced in 2025, such as those with NorthBridge Partners, Verition Fund Management, Qualitas Energy, and Montefiore Investment, which collectively are expected to add almost $24 billion to AUM across private markets and liquid alternatives. The firm's total AUM stood at approximately $804 billion as of September 30, 2025.

Here's a quick look at the asset mix driving the channel focus as of mid-2025:

Strategy Segment	LTM EBITDA Contribution (as of 6/30/2025)	Private Markets AUM (as of Q2 2025 discussion)
Equities	43%	N/A
Liquid Alternatives	28%	Part of $331B Alt AUM
Private Markets	22%	$150 billion

US wealth marketplace platforms for liquid and semi-liquid alternative funds.

The U.S. wealth channel is a defined growth vector, especially for liquid alternatives. You see this play out with affiliates like AQR, whose tax-aware solutions are seeing strong demand. AQR's AUM has grown from $100 billion to $143 billion since early 2024, with their Flex Series now north of $20 billion AUM. This channel is supported by an expanding product lineup, with global wealth AUM at AMG/affiliates exceeding $40 billion. Furthermore, in October 2025, AMG entered a partnership with Brown Brothers Harriman specifically to expand the reach of structured and alternative credit strategies into this U.S. wealth marketplace.

Direct private markets fundraising cycles for closed-end funds.

Direct fundraising for private markets is a key component of the overall alternative flow story. In the second quarter of 2025, AMG's private markets affiliates raised $8 billion in the quarter, led by firms like Pantheon, Comvest, Ara, and EIG. This reflects the increasing role of private market solutions in investor portfolios. The Private Markets AUM component has seen significant expansion, growing by 50% since 2022 to reach $150 billion as of the Q2 2025 reporting period. The management and performance fee potential from these longer-locked strategies is a significant upside source for long-term earnings.

The firm's Q3 2025 results showed $9 billion in firm-wide net inflows, with alternatives generating $18 billion in net inflows for that quarter, underscoring the strength of these private and liquid alternative channels.

Finance: finalize the Q4 2025 capital allocation plan by next Tuesday.

Affiliated Managers Group, Inc. (AMG) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at Affiliated Managers Group, Inc. (AMG) right now, trying to map out exactly who is entrusting them with capital, and the story is clearly about the shift toward alternatives. AMG's business is highly diversified by asset class, client type, and geography, with approximately 500 strategies in aggregate across its Affiliates. As of September 30, 2025, the firm managed aggregate Assets Under Management (AUM) of approximately $803.6 billion. The client base is broad, but the recent capital inflows show where the demand is concentrated.

The client segments are served through Affiliates offering differentiated strategies across private markets, liquid alternatives, high-value equity, and multi-asset strategies. The composition of the AUM as of September 30, 2025, clearly shows the strategic focus, which directly reflects the preferences of the most active client segments:

Strategy Segment	AUM as of 9/30/2025	Percentage of Total AUM
Differentiated Long-Only	~$451B	~56% (Calculated from $451B / $803.6B)
Private Markets	~$148B	~18%
Liquid Alternatives	~$205B	~25%

To be fair, Alternatives (Private Markets and Liquid Alternatives) constituted almost 44% of total AUM as of September 30, 2025, and generated approximately 52% of the trailing twelve months (TTM) EBITDA as of that date.

Global Institutional Investors (pension funds, endowments, foundations)

This segment represents a core, long-term capital base, heavily favoring the alternative strategies where AMG is seeing the strongest inflows. The growth in Private Markets, which saw new capital commitments of approximately $700 M in new 2025 partnerships alone, is a direct appeal to these large, long-duration capital allocators.

• Net client cash inflows into alternative strategies reached a record $14 billion in the first quarter of 2025.
• Total net client cash flows for the first nine months of 2025 were $17 billion.
• The Private Markets segment contributed 23% to LTM EBITDA as of September 30, 2025.

High-Net-Worth (HNW) and Ultra-High-Net-Worth (UHNW) individuals

While AMG partners with firms that serve this market, the direct appeal is seen through the expansion into specific product types. The firm is actively expanding its reach into the U.S. wealth channel, for example, through a collaboration with Brown Brothers Harriman for structured and alternative credit products. This indicates a strategic effort to capture more of the HNW/UHNW allocation to alternatives.

• Liquid Alternatives, a key area for wealth management clients, contributed 29% to LTM EBITDA as of September 30, 2025.
• The firm announced four new partnerships in 2025, which are expected to add almost $24 billion to AUM, primarily in private markets and liquid alternatives.

Sovereign Wealth Funds and central banks

These entities typically align with the largest, most established, and often private market-focused strategies, which are the core of AMG's growth focus. The significant net client cash flows into alternatives, totaling more than $8 billion in the second quarter of 2025, signals strong commitment from large, sophisticated allocators like these.

Financial Intermediaries and wealth management platforms

This segment acts as a crucial distribution channel for AMG's Affiliates' products, especially as the firm pushes specialized strategies like credit solutions into the U.S. wealth market. The overall business is diversified by client type, suggesting that intermediaries are a significant component of the flow generation, particularly for the liquid alternative and multi-asset strategies.

• The firm's strategy is to evolve its business toward higher-fee, longer-duration assets, which often requires strong intermediary relationships for broad product placement.
• AMG expects a mid-teens annualized long-term earnings growth opportunity, supported by distribution and organic growth.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Affiliated Managers Group, Inc. (AMG) - Canvas Business Model: Cost Structure

For Affiliated Managers Group, Inc. (AMG), the cost structure is heavily weighted toward payments made to its partner firms. The Trailing Twelve Months (TTM) revenue ending September 30, 2025, was approximately $2.04 billion. The core of the expense profile reflects the capital-light nature of the business, where a significant portion flows out as compensation to the investment managers who generate the underlying fees.

You can see the breakdown of key operating expenses for the second quarter of 2025 right here:

Expense Category	Amount (Q2 2025, in millions)
Compensation and related expenses	$215.3
Selling, General, and Administrative (SG&A)	$89.4
Interest expense	$33.5
Intangible amortization and impairments	$7.3

The amortization of intangible assets, which stems directly from affiliate acquisitions, shows up significantly over longer periods. For the six months ended June 30, 2025, the total for Intangible amortization and impairments reached $116.8 million. This non-cash charge is a direct consequence of the strategy to invest in new and existing partner-owned firms.

The primary drivers of the operating cost base include:

• Affiliate compensation and profit-sharing arrangements, representing the majority of operating expense.
• Compensation and related expenses for the second quarter of 2025 were $215.3 million.
• Selling, General, and Administrative (SG&A) expenses were $89.4 million in Q2 2025.
• Interest expense on corporate debt, which supports investments and buybacks, totaled $33.5 million for Q2 2025.
• Amortization of intangible assets for the first half of 2025 was $116.8 million.

The company also executed on capital allocation, repurchasing approximately $100 million in common stock during the second quarter of 2025, bringing year-to-date repurchases to approximately $273 million. Also, the full-year expectation for share repurchases was set at $400 million.

Affiliated Managers Group, Inc. (AMG) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the core ways Affiliated Managers Group, Inc. (AMG) brings in cash, which is really about the fees they collect from their diverse set of investment affiliates. The foundation is definitely the Investment Management Fees, which are based on the Assets Under Management (AUM) they oversee across those strategies.

As of the end of the third quarter of 2025, AMG's aggregate assets under management stood at approximately $803.6 billion. This AUM is spread across their core areas, showing a clear pivot toward alternatives.

Here's the quick math on that AUM breakdown as of September 30, 2025:

Strategy Category	Specific Strategy	Q3 2025 AUM (in Billions USD)
Alternatives - Private Markets	Private Markets	$147.7
Alternatives - Liquid Alternatives	Liquid Alternatives	$204.8
Differentiated Long-Only	Equities	$326.6
Differentiated Long-Only	Multi-Asset & FI	$124.5

This shift is important because it directly impacts the quality of the management fees. Alternatives now contribute significantly to the earnings profile; for instance, alternatives accounted for 55% of Adjusted EBITDA in Q3 2025, split between Private Markets at 23% and Liquid Alternatives at 29% of total EBITDA.

Next up are the Performance Fees, which are tied to investment outperformance. These fees are inherently more volatile than the base management fees, but they provide a nice kicker when affiliates deliver alpha. For the fourth quarter of 2025, management guided for performance fees in the range of $75 million to $120 million.

The Fee-Related Earnings (FRE), which represent the more stable management fee component, showed strong growth. You should note that Fee-Related Earnings grew 15% year-over-year in Q3 2025. To give you a related metric, the Economic Net Income for the quarter was $179.7 million, which was up 17.3% year over year. Also, the Adjusted EBITDA for the quarter hit $250.9 million, reflecting a 17% year-over-year increase.

Another key component of revenue is the Equity-Method Income, which comes from AMG's minority stakes in its Affiliates. This stream was particularly strong in Q3 2025, coming in at $88.5 million. That's a substantial jump compared to the $52.6 million reported in the third quarter of 2024, and it definitely helped support the earnings per share outperformance for the quarter.

Finally, you see cash proceeds from strategic sales of non-core Affiliate stakes, which is a way to monetize successful partnerships. AMG entered an agreement to sell its interest in Comvest Partners' private credit business, expecting to receive approximately $285 million in cash from that transaction, which was slated to close in the fourth quarter of 2025. Also, AMG closed the previously announced sale of its stake in Peppertree in July 2025, which resulted in a gain of approximately $100 million recognized in Net Income (or excluded from non-GAAP metrics, where the gain was noted as $127.6 million).

To summarize the flow of capital from these sources, here are the key drivers:

• Investment Management Fees from $803.6 billion AUM.
• Performance Fees with a Q4 2025 guide between $75 million and $120 million.
• Fee-Related Earnings (FRE) growth of 15% year-over-year for Q3 2025.
• Equity-Method Income of $88.5 million in Q3 2025.
• Strategic Sale Proceeds, including the expected $285 million from the Comvest credit business sale.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.