ASGN Incorporated (ASGN): تحليل SWOT [تم التحديث في نوفمبر 2025]

ASGN Incorporated تسير على الطريق الصحيح لتحقيق إيرادات متوقعة لعام 2025 تبلغ حوالي 4.8 مليار دولار، لكن هذا الرقم يخفي انقسامًا في الشخصية: قطاع حكومي فيدرالي مستقر وعالي الهامش يقدم المزيد 45% من الإيرادات، وشركة توظيف تكنولوجيا المعلومات التجارية الناعمة التي تعاني من عدم اليقين الاقتصادي. لا ينبغي أن يكون تركيزك على السطر العلوي فقط، بل على 3.0x إنهم بحاجة إلى إدارة الرافعة المالية للديون قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك مع التركيز في نفس الوقت على الاستشارات الرقمية ذات القيمة الأعلى لتحقيق النمو المستقبلي بشكل واضح.

ASGN إنكوربوريتد (ASGN) - تحليل SWOT: نقاط القوة

تكمن القوة الأساسية لشركة ASGN Incorporated في تركيزها الاستراتيجي على خدمات تكنولوجيا المعلومات ذات الطلب المرتفع والهامش المرتفع، لا سيما داخل قطاع الحكومة الفيدرالية الأمريكية المستقر للغاية. يوفر هذا التركيز، إلى جانب التحول الكبير نحو الاستشارات، قاعدة إيرادات يمكن الدفاع عنها وطريقًا واضحًا لتوسيع الهامش، حتى في الوقت الذي يواجه فيه سوق التوظيف الأوسع رياحًا معاكسة على مستوى الاقتصاد الكلي.

موقف قوي يمكن الدفاع عنه في قطاع الحكومة الفيدرالية

وتحتفظ الشركة بمكانة قوية يمكن الدفاع عنها من خلال دعم وكالات الحكومة الفيدرالية الأمريكية، بما في ذلك وزارة الدفاع ووكالات الاستخبارات. يوفر هذا القطاع، في المقام الأول من خلال علامتها التجارية ECS، استقرارًا حاسمًا، حيث أن هذا العمل أقل تأثرًا بدورات الأعمال النموذجية مقارنة بالقطاع التجاري. في الربع الثاني من عام 2025، بلغت إيرادات قطاع الحكومة الفيدرالية 312.5 مليون دولار أمريكي، مما يدل على نمو بنسبة 1.1% على أساس سنوي، ويمثل حوالي 31 بالمائة من إجمالي الإيرادات الفصلية لشركة ASGN.

ويتم تعزيز هذا الاستقرار من خلال تراكم العقود الكبيرة. اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025، بلغ حجم الأعمال المتراكمة للقطاع الفيدرالي حوالي 3.1 مليار دولار أمريكي، مما يوفر نسبة تغطية قوية للإيرادات المستقبلية.

عروض خدمات متنوعة تشمل استشارات تكنولوجيا المعلومات والتوظيف والحلول الرقمية

نجحت ASGN في تنفيذ محور استراتيجي نحو استشارات تكنولوجيا المعلومات والحلول الرقمية ذات هامش الربح الأعلى، والابتعاد عن إيرادات المهام (التوظيف) الأكثر دورية. يعد هذا التحول أحد نقاط القوة الرئيسية، حيث يعمل على مواءمة الشركة مع المجالات ذات النمو الأعلى في إنفاق العملاء على تكنولوجيا المعلومات، مثل الذكاء الاصطناعي (AI) والهجرة السحابية.

إليك الحساب السريع: وصلت إيرادات استشارات تكنولوجيا المعلومات إلى 63 بالمائة من إجمالي الإيرادات في الربع الثالث من عام 2025، وهي زيادة كبيرة من 58 بالمائة في نفس الفترة من العام الماضي.

• استشارات تكنولوجيا المعلومات: 63% من إجمالي إيرادات الربع الثالث من عام 2025
• التركيز على القطاع الفيدرالي: الأمن السيبراني، الحلول السحابية، البيانات والذكاء الاصطناعي، تحديث التطبيقات
• التركيز على القطاع التجاري: حلول المؤسسات الرقمية، وأمن تكنولوجيا المعلومات، واستشارات استراتيجية تكنولوجيا المعلومات (عبر Apex Systems)

توفر العقود طويلة الأجل ذات الهامش المرتفع في القطاع الحكومي استقرارًا للإيرادات

تعد طبيعة عقود الحكومة الفيدرالية من نقاط القوة الرئيسية. وهي غالبًا ما تكون طويلة الأجل، وتتراوح ما بين ثلاث إلى خمس سنوات تقريبًا، وتركز على الحلول المعقدة ذات المهام الحرجة. وهذا يوفر تدفقات إيرادات متكررة ويمكن التنبؤ بها. وبلغ هامش الربح الإجمالي لهذا القطاع 20.3% في الربع الثالث من عام 2025، مما يعكس قيمة خدماته المتخصصة والراقية.

بلغ إجمالي العقود الجديدة التي تمت ترسيتها في القطاع الفيدرالي 461 مليون دولار أمريكي في الربع الثالث من عام 2025 وحده، مما يدل على استمرار الطلب القوي على قدرات الحلول الأساسية لشركة ASGN في الذكاء الاصطناعي والأمن السيبراني والتحديث الرقمي.

الإيرادات المتوقعة لعام 2025 تبلغ حوالي 3.97 مليار دولار أمريكي، مما يدل على حجم السوق الكبير

تعمل الشركة على نطاق واسع، مما يسمح لها بالمنافسة والفوز بعقود كبيرة ومعقدة في كل من القطاعين التجاري والحكومي. استنادًا إلى النتائج الفعلية للأرباع الثلاثة الأولى ومنتصف توجيهات الربع الرابع من عام 2025، تبلغ الإيرادات المتوقعة للعام بأكمله لعام 2025 حوالي 3.97 مليار دولار أمريكي.

يتم دعم هذا النطاق السوقي من خلال قاعدة عملاء متنوعة، بما في ذلك أكثر من 300 شركة من شركات Fortune 500 في القطاع التجاري. ويخفف هذا التواجد في السوق المزدوج من المخاطر، حيث يمكن تعويض الضعف في قطاع واحد (مثل الضعف الأخير في إيرادات المهام التجارية) جزئيًا من خلال الاستقرار في القطاع الفيدرالي. بصراحة، الحصول على ما يقرب من 4 مليارات دولار من الإيرادات يمنحك مقعدًا على أي طاولة.

ASGN إنكوربوريتد (ASGN) - تحليل SWOT: نقاط الضعف

أنت تنظر إلى الهيكل المالي لشركة ASGN Incorporated (ASGN) والتعرض للسوق، والمخاطر على المدى القريب واضحة: لا تزال أعمال التوظيف التجاري تواجه رياحًا معاكسة على مستوى الاقتصاد الكلي، كما أن الميزانية العمومية تحمل عبء ديون ملحوظ. وتخلق هذه العوامل نقاط ضغط على استقرار الإيرادات والمرونة المالية، وهو أمر يجب مراقبته بالتأكيد.

التعرض بشكل كبير لموظفي تكنولوجيا المعلومات التجارية الدورية، وهو أمر ضعيف حاليًا.

القطاع التجاري لشركة ASGN، على الرغم من تحوله نحو الاستشارات ذات هامش الربح الأعلى، لا يزال لديه جزء كبير مرتبط بموظفي تكنولوجيا المعلومات التقليديين (إيرادات المهام)، وهو أمر حساس للغاية للإنفاق التقديري للشركات. عندما يكون الاقتصاد غير مؤكد، فإن هذا هو أول بند في الميزانية تقوم به الشركات.

لقد رأينا هذا الضعف يتجلى بشكل مباشر في النصف الأول من السنة المالية 2025. بلغت إيرادات المهام في القطاع التجاري $\mathbf{\$382.1}$ مليون دولار في الربع الأول من عام 2025، وهو انخفاض كبير عن $\mathbf{\$454.5}$ مليون دولار المسجلة في الربع الأول من عام 2024. ويعكس هذا الانخفاض السنوي $\mathbf{\$382.1}$ في أعمال التوظيف الضعف المستمر في السوق، حتى مع وجود تكنولوجيا المعلومات المتطورة تظهر الأعمال الاستشارية المرونة. انخفض إجمالي إيرادات هذا القطاع $\mathbf{2.4\%}$ على أساس سنوي في الربع الثاني من عام 2025، مما يؤكد التراجع الناتج عن مكون التوظيف الدوري. وهذه ثغرة واضحة في الإيرادات.

رافعة مالية عالية؛ من المتوقع أن تبلغ نسبة الدين إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك حوالي 3.0 أضعاف في أواخر عام 2025.

تحتفظ الشركة بمستوى مرتفع نسبيًا من الديون، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى استراتيجية النمو طويلة الأمد من خلال الاستحواذ. تقلل هذه الرافعة المالية من المرونة المالية للشركة، خاصة في بيئة أسعار الفائدة المرتفعة أو أثناء الانكماش في سوقها الأساسي.

اعتبارًا من الربع الثاني من عام 2025، بلغ إجمالي الديون $\mathbf{\$1,211.7}$ مليون دولار، مع نسبة إجمالي الرافعة المالية المبلغ عنها عند $\mathbf{2.78}$ إلى $\mathbf{1}$ (الدين إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك). في حين أن هذا أقل من الحد $\mathbf{3.0x}$ الذي غالبًا ما يثير الدهشة، فإن الخطر على المدى القريب هو أن أي انخفاض آخر في الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك من سوق التوظيف التجاري البسيط يمكن أن يدفع النسبة بسرعة إلى علامة $\mathbf{3.0x}$ أو تتجاوزها في أواخر عام 2025، مما يؤثر على تكاليف الاقتراض والقدرة.

إليك الحسابات السريعة باستخدام أحدث الأرقام المتوفرة لمدة اثني عشر شهرًا (TTM) المنتهية في الربع الثالث من عام 2025:

ما يخفيه هذا التقدير هو أن الانخفاض في الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) بمقدار $\mathbf{\$37.7}$ مليون فقط من شأنه أن يدفع النسبة إلى $\mathbf{3.0x}$، مما يوضح هامش الخطأ الضيق.

يمكن أن تؤدي مخاطر التكامل الناجمة عن عمليات الاستحواذ الصغيرة والمتكررة إلى إضعاف التركيز التشغيلي.

يعتمد نموذج نمو ASGN بشكل كبير على الاستحواذ على شركات أصغر ومتخصصة لتعزيز قدراتها الاستشارية، مثل الاستحواذ على TopBloc, LLC مقابل $\mathbf{\$340.0}$ مليون دولار في الربع الأول من عام 2025. على الرغم من أنه سليم من الناحية الاستراتيجية، إلا أن التدفق المستمر لعمليات الاستحواذ يخلق مخاطر تكامل مستمرة (خطر فشل الأعمال المكتسبة في تقديم القيمة المتوقعة بسبب صعوبات التكامل).

هذا الخطر ليس نظريا. ويضيف التكلفة الحقيقية والتعقيد. في الربع الثالث من عام 2025 وحده، أعلنت الشركة عن نفقات استحواذ وتكامل وتخطيط استراتيجي بقيمة $\mathbf{\$4.2}$ مليون دولار لم تكن جزءًا من توجيهاتها الأصلية. إن دمج منصات التكنولوجيا الجديدة، ودمج الثقافات المؤسسية المختلفة، والاحتفاظ بالموظفين الرئيسيين من الشركات المستحوذ عليها، كلها تحديات تشغيلية مستمرة يمكن أن تضعف تركيز الإدارة العليا.

صعوبة الاحتفاظ بالمواهب التقنية ذات المهارات العالية في سوق عمل ضيق دائمًا.

جوهر عرض قيمة ASGN هو المهنيين ذوي المهارات العالية الذين يمكن دفع فواتيرهم، خاصة في المجالات ذات الطلب العالي مثل الذكاء الاصطناعي (AI)، والهجرة السحابية، والأمن السيبراني. يظل سوق هذه المواهب ضيقًا دائمًا. بصراحة، الجميع يقاتلون من أجل نفس $\mathbf{1\%}$ من أفضل مهندسي الذكاء الاصطناعي.

وتمثل هذه الصعوبة نقطة ضعف ذات شقين:

• ضغط الهامش: إن الحاجة إلى جذب هؤلاء المهنيين والاحتفاظ بهم تؤدي إلى ارتفاع الأجور، مما يهدد بضغط إجمالي هوامش الشركة، والتي بلغت $\mathbf{28.7\%}$ في الربع الثاني من عام 2025.
• مخاطر تقديم الخدمة: يؤدي فقدان المواهب الرئيسية لصالح المنافسين أو الاستعانة بمصادر داخلية للعملاء إلى إضعاف قدرة ASGN بشكل مباشر على تقديم عقود استشارية عالية القيمة، والتي تمثل محرك النمو المعلن للشركة.

تشير الشركة نفسها باستمرار إلى "القدرة على جذب الموظفين الداخليين المؤهلين وتدريبهم والاحتفاظ بهم" باعتبارها مخاطرة كبيرة تتطلع إلى المستقبل، مع الاعتراف بالصعوبة الهيكلية لإدارة قوة عاملة كبيرة وعالية القيمة وعالية الحركة.

ASGN إنكوربوريتد (ASGN) - تحليل SWOT: الفرص

توسيع نطاق النمو المرتفع والتحول الرقمي عالي الهامش وخدمات استشارات الذكاء الاصطناعي (AI).

أكبر فرصة لشركة ASGN Incorporated هي المحور المستمر نحو استشارات تكنولوجيا المعلومات ذات القيمة العالية والهامش المرتفع، خاصة في مجال التحول الرقمي والذكاء الاصطناعي (AI). هذا ليس اتجاها مستقبليا. إنه محرك النمو الحالي. وفي الربع الثالث من عام 2025، ارتفعت إيرادات استشارات تكنولوجيا المعلومات إلى ما يقرب من 63% من إجمالي الإيرادات، قفزة ملحوظة من 58% في نفس الفترة من العام الماضي.

نمت إيرادات الاستشارات التجارية على وجه التحديد بنسبة 17.5% على أساس سنوي في الربع الثالث من عام 2025، وهي علامة واضحة على أن العملاء يعطون الأولوية للمشاريع الإستراتيجية والمعقدة على التوظيف العام. أنت ترى أن هذا الطلب على الخبرة في مجال البيانات والذكاء الاصطناعي وهندسة التطبيقات يترجم مباشرةً إلى عقود كبيرة، مثل صفقة ASGN التي تم تأمينها لمدة 3 سنوات مع مزود تأمين المحاصيل. من المتوقع أن ينمو سوق استشارات تكنولوجيا المعلومات الأوسع في الولايات المتحدة بمعدل سنوي مركب قدره 3.2%، لكن ASGN المتخصصة التي تستهدف تمكين الذكاء الاصطناعي وتحديث السحابة تنمو بشكل أسرع بكثير.

• التركيز على الذكاء الاصطناعي/التعلم الآلي: أتمتة العمليات المعقدة، والاستفادة من البيانات على نطاق واسع.
• الحلول السحابية: التقييم الاستراتيجي والانتقال من الأنظمة القديمة.
• تحليلات البيانات: دفع الرؤى التنبؤية وإضفاء الطابع الديمقراطي على البيانات.

زيادة إنفاق الحكومة الفيدرالية على الأمن السيبراني وتحديث تكنولوجيا المعلومات الدفاعية.

يظل قطاع الحكومة الفيدرالية سوقًا مستقرًا وعالي العوائق أمام الدخول مع رياح قوية في تحديث تكنولوجيا المعلومات والأمن القومي. إن حاجة الحكومة إلى تحديث أنظمتها القديمة ومكافحة التهديدات السيبرانية المتطورة أمر غير قابل للتفاوض، وهذا مصدر إيرادات يمكن الاعتماد عليه بالتأكيد. إن الأعمال المتراكمة الفيدرالية لـ ASGN كبيرة بالفعل، حيث تبلغ حوالي 3.1 مليار دولار اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025، مما يمنحك رؤية رائعة للإيرادات.

بلغ إجمالي العقود الجديدة التي تمت ترسيتها في القطاع الفيدرالي 461 مليون دولار أمريكي في الربع الثالث من عام 2025 وحده، مما أدى إلى نسبة قوية للدفاتر إلى الفواتير تبلغ 1.5 مرة خلال هذا الربع. وبالنظر إلى المستقبل، طلبت وزارة الدفاع (DoD) 1.01 تريليون دولار لميزانيتها للسنة المالية 2026، مع مجالات تركيز محددة تتمثل في الأمن السيبراني والذكاء الاصطناعي، والذي يتوافق بشكل مباشر مع الكفاءات الأساسية لـ ASGN.

عمليات الاستحواذ الإستراتيجية لتعزيز القدرات في مجالات مثل التحليلات السحابية والبيانات.

لا تزال استراتيجية ASGN طويلة الأمد المتمثلة في استخدام عمليات الاستحواذ لتعزيز نمو الاستشارات تمثل فرصة كبيرة. المثال الأحدث والأكثر وضوحًا لهذه الإستراتيجية هو الاستحواذ على شركة TopBloc, LLC، وهي شركة استشارية عالية النمو Workday، والتي تم الانتهاء منها في مارس 2025 مقابل 340 مليون دولار نقدًا وأسهم.

تعمل هذه الخطوة على توسيع قدرات ASGN لتخطيط موارد المؤسسات (ERP) على الفور وتمنحها موطئ قدم أقوى في نظام Workday البيئي، والذي يستخدمه أكثر من 60% من Fortune 500. ومن المتوقع أن تساهم TopBloc بحوالي 150 مليون دولار من الإيرادات في عام 2025، مع هوامش ربح في سن المراهقة العالية. يعد هذا بمثابة تعزيز واضح وقابل للقياس لأعمال الاستشارات ذات الهامش الأعلى.

تحسين إنفاق العملاء التجاريين مع تحقيق تخفيضات أسعار الفائدة بالتأكيد في عام 2026.

في حين أن القطاع التجاري شهد بعض إيرادات المهام الناعمة، إلا أن الجزء الأكثر دورية من الأعمال انخفض بنسبة 13.2٪ على أساس سنوي في الربع الثالث من عام 2025 - وتكمن الفرصة في الانتعاش النهائي للإنفاق التقديري على تكنولوجيا المعلومات.

ويتوقع مكتب الميزانية في الكونجرس تباطؤ نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي إلى 1.9% في عام 2025 و1.8% في عام 2026، لكن توقعاتهم تأخذ في الاعتبار أيضًا انخفاض أسعار الفائدة قصيرة الأجل خلال الفترة 2025-2026. وعندما تتحقق تخفيضات أسعار الفائدة بالكامل، فإن حالة عدم اليقين في الاقتصاد الكلي التي كانت تعيق الإنفاق التقديري للعملاء سوف تنحسر، مما يؤدي إلى زيادة محتملة في بدء المشاريع الجديدة وانتعاش أعمال المهمة. تشير نسبة الدفاتر إلى الفواتير للقطاع التجاري البالغة 1.2 مرة اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025 بالفعل إلى أن الطلب يتزايد، حتى لو تأخر بدء المشروع.

ASGN إنكوربوريتد (ASGN) - تحليل SWOT: التهديدات

أدى التباطؤ الاقتصادي إلى انخفاض حاد في الإنفاق التقديري على تكنولوجيا المعلومات للعملاء التجاريين.

أنت ترى التهديد الأكثر إلحاحًا في الأرقام: تباطؤ الاقتصاد الكلي يؤثر بشكل مباشر على الإنفاق التقديري على تكنولوجيا المعلومات، والقطاع التجاري في ASGN هو أول من يشعر بالأثر. هذا الجزء الذي يمثل حوالي 70% من إجمالي الإيرادات، شهدت انخفاضًا في الإيرادات قدره 1% على أساس سنوي في الربع الثالث من عام 2025، بإجمالي 711.3 مليون دولار. وهذا ليس انخفاضا كارثيا، لكنه يشير إلى الحذر.

إن المشكلة الحقيقية في منجم الفحم هي أعمال "التكليف" - التوظيف المؤقت والمزيد من الأعمال الدورية - والتي شهدت انخفاضًا كبيرًا في عدد الموظفين. 13.2% على أساس سنوي في الربع الثالث من عام 2025. عندما يشعر العملاء بالتوتر، يقومون بتخفيض عدد الموظفين المؤقتين وتأخير المشاريع الجديدة أولاً. تعكس توجيهات إيرادات ASGN المتحفظة للربع الرابع من عام 2025 والتي تتراوح بين 960 مليون دولار إلى 980 مليون دولار حالة عدم اليقين المستمرة، حيث تقل عن توقعات المحللين البالغة حوالي 997.5 مليون دولار. إنها علامة واضحة على أن العملاء ما زالوا يحتفظون بمحافظهم بشدة.

منافسة شديدة من شركات خدمات تكنولوجيا المعلومات الأكبر والأكثر عالمية مثل Accenture وTata Consultancy Services.

تعمل ASGN في مجال شديد التنافسية ضد الشركات العملاقة التي يمكنها ابتلاع حصة السوق من خلال النطاق الهائل والانتشار العالمي. إن شركات مثل Accenture وTata Consultancy Services (TCS) تتفوق على ASGN، مما يسمح لها بتقديم عطاءات على مشاريع التحول العالمية الضخمة والمتعددة السنوات والتي لا تستطيع ASGN إدارتها بمفردها. اعتبارًا من مايو 2025، بلغت القيمة السوقية لشركة أكسنتشر تقريبًا 200.58 مليار دولار، وكان TCS موجودًا 151.41 مليار دولار. قارن ذلك بالقيمة السوقية لشركة ASGN البالغة 1.86 مليار دولار تقريبًا.

ويعني هذا الاختلاف في الحجم أن المنافسة لديها جيوب أعمق للبحث والتطوير (مثل إنفاق شركة Accenture لما يقرب من مليار دولار على البحث والتطوير في السنة المالية 2023) ويمكنها تقديم أسعار أكثر قوة للفوز بعقود كبيرة، مما يضع ضغطًا مستمرًا على قدرة ASGN على تنمية أعمالها الاستشارية ذات الهامش المرتفع. توفر نماذج التسليم العالمية الخاصة بها أيضًا مزايا التكلفة التي يكافح نموذج ASGN المتمركز إلى حد كبير في الولايات المتحدة لمطابقتها.

التغييرات التنظيمية أو الميزانية في قطاع الحكومة الفيدرالية الأمريكية.

يعد قطاع الحكومة الفيدرالية مصدرًا حاسمًا ومستقرًا للإيرادات لشركة ASGN، ولكنه أيضًا عرضة بشكل كبير للجمود السياسي والمتعلق بالميزانية. بلغت إيرادات هذا القطاع 300.1 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025، وهو ما يمثل انخفاضًا بنسبة 3.9٪ على أساس سنوي. وهذا يشكل تهديدا مباشرا لاستراتيجية التنويع الرئيسية.

ويتمثل الخطر الأساسي في حالة عدم اليقين المستمرة بشأن التمويل الحكومي. كانت توقعات الربع الأخير من عام 2025 حذرة بشكل واضح بسبب مخاطر إغلاق الحكومة المحتملة، مما يؤدي إلى تأخير منح العقود الجديدة وتكثيف المشاريع القائمة. علاوة على ذلك، فإن تغييرات معينة في السياسات يمكن أن تؤدي إلى تآكل الربحية بشكل مباشر. على سبيل المثال، انخفض إجمالي الهامش للقطاع بمقدار 40 نقطة أساس في الربع الثالث من عام 2025، ويرجع ذلك جزئيًا إلى خسارة بعض العقود ذات الهامش الأعلى المرتبطة بمبادرات وزارة الكفاءة الحكومية الأمريكية (DOGE). من المتوقع أن يصل إجمالي ميزانية تكنولوجيا المعلومات الفيدرالية للسنة المالية 2025 إلى حوالي 102 مليار دولار، لكن التأخير في الاعتمادات يعني أنه لا يمكن تحويل الأموال من الأعمال المتراكمة إلى الإيرادات بالسرعة المخطط لها، مما يؤدي بالتأكيد إلى تباطؤ التدفق النقدي.

تؤدي ضغوط تضخم الأجور في سوق المواهب التقنية إلى تآكل الهوامش الإجمالية.

لا يزال الطلب على مهندسي السحابة ذوي المهارات التقنية المتخصصة وعلماء البيانات وخبراء الأمن السيبراني مرتفعًا بشكل لا يصدق، مما يجبر ASGN على دفع علاوة لاكتساب المواهب والاحتفاظ بها، مما يضغط على تكلفة خدماتها (تكلفة البضائع المباعة). تتوقع تقارير الصناعة لعام 2025 أن يرتفع متوسط ​​أجور العاملين في مجال تكنولوجيا المعلومات في الولايات المتحدة بمعدل متوسط ​​قدره 3.3%. بالنسبة لشركة خدمات مثل ASGN، حيث العمالة هي التكلفة الأساسية، يعد هذا بمثابة رياح معاكسة ثابتة.

في حين تمكنت ASGN من تعويض هذا الضغط من خلال التحول الاستراتيجي إلى استشارات تكنولوجيا المعلومات ذات الهامش الأعلى، وتحسين هامشها الإجمالي الموحد إلى 29.4% في الربع الثالث من عام 2025 (زيادة قدرها 30 نقطة أساس)، فقد تم تحقيق هذا التوسع في الهامش بشق الأنفس. إذا تسارعت وتيرة تضخم الأجور إلى ما هو أبعد مما يمكن لـ ASGN تمريره إلى العملاء من خلال معدلات فواتير أعلى، فإن هامش الربح الإجمالي سوف ينضغط بسرعة. هذه معركة مستمرة حيث يمكن أن يؤدي ارتفاع تكلفة العمالة بنسبة 1٪ إلى محو الملايين من الأرباح إذا لم يتحرك السعر بشكل ثابت.

• متوسط الزيادة في الأجور في مجال تكنولوجيا المعلومات (2025): 3.3% هو الارتفاع المتوقع للعاملين في مجال تكنولوجيا المعلومات في الولايات المتحدة.
• ASGN Q3 2025 الهامش الإجمالي: 29.4%، بزيادة 30 نقطة أساس بسبب تحول المزيج.
• المخاطر القابلة للتنفيذ: سيؤدي الفشل في الحفاظ على معدل فواتير ممتاز للمواهب المتخصصة إلى عكس مكاسب الهامش الأخيرة بشكل مباشر.