شركة AMREP (AXR): نموذج الأعمال التجارية

تقف شركة AMREP (AXR) كمؤسسة عقارية ديناميكية تعمل على تحويل المناظر الطبيعية الخام إلى فرص عقارية قيمة، والتنقل بشكل استراتيجي في أسواق التطوير الحضرية المعقدة. ومن خلال نهج متطور يربط بين حيازة الأراضي والتطوير الاستراتيجي والإدارة المبتكرة للممتلكات، تمكنت الشركة من تحقيق مكانة فريدة في تحويل الأراضي غير المستغلة إلى مساحات سكنية وتجارية مزدهرة. تكشف لوحة نموذج أعمالهم عن استراتيجية مصممة بدقة تعمل على الاستفادة من الحيازات الواسعة من الأراضي وفرق التطوير المتخصصة والنهج المرن لخلق قيمة طويلة الأجل عبر قطاعات العقارات المتنوعة.

شركة AMREP (AXR) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

شركاء التطوير العقاري

تتعاون شركة AMREP مع شركاء التطوير العقاري التاليين في المناطق الحضرية:

اسم الشريك	منطقة العاصمة	التركيز على الشراكة
شركة إقراض التأجير	فينيكس، أريزونا	تنمية المجتمع المخطط لها بشكل رئيسي
مجموعة بولت	(ألبوكركي، نيو مكسيكو).	تطوير الأراضي السكنية

شركات البناء وإدارة الأراضي

تشمل الشراكات الرئيسية في مجال البناء وإدارة الأراضي ما يلي:

• شركة Sundt Construction Inc. - مشاريع البنية التحتية في المنطقة الجنوبية الغربية
• مقاولون كيتشل – تطوير الأراضي التجارية والسكنية
• Tierra West LLC - خدمات تخطيط الأراضي واستحقاقها

المؤسسات المالية

شراكات التمويل لشركة AMREP:

المؤسسة المالية	نوع التمويل	مبلغ التسهيل الائتماني
بنك ويلز فارجو	تمويل شراء الأراضي	خط ائتمان متجدد بقيمة 15 مليون دولار
بنك أوف أمريكا	قروض تنمية المشروعات	إجمالي الأموال الملتزم بها 22 مليون دولار

شراكات الوكالات الحكومية

التعاون الحكومي لتقسيم المناطق وموافقات الأراضي:

• مكتب أراضي نيو مكسيكو - إدارة أراضي الدولة
• إدارة تخطيط مقاطعة بيرناليلو
• دائرة أراضي ولاية أريزونا

شركة AMREP (AXR) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

التطوير العقاري وبيع الأراضي

اعتبارًا من السنة المالية 2023، أعلنت شركة AMREP عن إيرادات مبيعات الأراضي بقيمة 5.3 مليون دولار. تمتلك الشركة ما يقرب من 3500 فدان من الأراضي في نيو مكسيكو.

موقع أصول الأرض	إجمالي المساحة	القيمة المقدرة
(ريو رانشو في نيو مكسيكو).	3500 فدان	45.6 مليون دولار

خدمات إدارة الممتلكات

تقدم AMREP خدمات إدارة الممتلكات مع التركيز على الأصول العقارية السكنية والتجارية.

• تبلغ قيمة محفظة العقارات المدارة حوالي 22.1 مليون دولار
• بلغ متوسط معدل الإشغال 87.5% في جميع العقارات المدارة
• الإيرادات السنوية لإدارة الممتلكات: 1.7 مليون دولار

استحقاق الأراضي والبنوك العقارية الاستراتيجية

فئة الخدمات المصرفية العقارية	فدان	قيمة التنمية المحتملة
الأراضي غير المطورة	2800 فدان	36.4 مليون دولار
أرض بعنوان	700 فدان	9.2 مليون دولار

تطوير العقارات السكنية والتجارية

يشمل خط التطوير الحالي مشاريع سكنية وتجارية بقيمة إجمالية متوقعة تبلغ 12.6 مليون دولار.

• مشاريع التطوير السكني: 3 مواقع نشطة
• مشاريع التطوير التجاري: موقعان نشطان
• إجمالي إيرادات التطوير المتوقعة لعام 2024: 8.3 مليون دولار

شركة AMREP (AXR) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

حيازات الأراضي الهامة

اعتبارًا من عام 2024، تمتلك شركة AMREP ما يقرب من 4700 فدانًا من الأراضي عبر ولايات متعددة، خاصة في نيو مكسيكو وكولورادو. تقدر قيمة الأرض بـ 41.3 مليون دولار.

الموقع	المساحة	القيمة المقدرة
نيو مكسيكو	3,200 فدان	28.6 مليون دولار
كولورادو	1500 فدان	12.7 مليون دولار

فريق التطوير العقاري

الموظفين ذوي الخبرة: 12 متخصصًا في مجال العقارات بدوام كامل يتمتعون بخبرة صناعية متوسطة تصل إلى 18 عامًا.

• القيادة العليا: 4 مديرين تنفيذيين يتمتعون بخبرة تزيد عن 20 عامًا في مجال التطوير العقاري
• مدراء المشاريع: 6 متخصصين في تطوير الأراضي والتخطيط الحضري
• المختصون الفنيون: عدد 2 من خبراء نظم المعلومات الجغرافية واستخدامات الأراضي

قدرات الإدارة المالية

المقاييس المالية اعتبارًا من التقرير السنوي لعام 2023:

المقياس المالي	المبلغ
إجمالي الأصول	62.4 مليون دولار
حقوق المساهمين	45.7 مليون دولار
النقد والنقد المعادل	7.2 مليون دولار

محفظة العقارات

انهيار الموقع الاستراتيجي:

• أرض التطوير السكني: 2800 فدان
• العقارات التجارية: 1,200 فدان
• الأراضي الزراعية/غير المطورة: 700 فدان

نوع العقار	الإيرادات السنوية المحتملة
التنمية السكنية	22.5 مليون دولار
العقارات التجارية	8.3 مليون دولار
مبيعات الأراضي	5.6 مليون دولار

شركة AMREP (AXR) – نموذج الأعمال: عروض القيمة

خبرة في تحويل الأراضي الخام إلى عقارات قابلة للتطوير

تشتمل محفظة أراضي شركة AMREP اعتبارًا من عام 2023 على 2954 فدانًا في نيو مكسيكو، بقيمة إجمالية تقدر بـ 16.4 مليون دولار.

موقع الأرض	المساحة	القيمة المقدرة
ريو رانشو، نيو مكسيكو	2,954 فدان	16.4 مليون دولار

الاستحواذ الاستراتيجي على الأراضي في الأسواق ذات النمو المرتفع

تركز حيازات الأراضي الإستراتيجية على سوق نيو مكسيكو، وتحديدًا منطقة ريو رانشو بالقرب من ألبوكيركي.

• تكلفة حيازة الأرض لكل فدان: 5,555 دولارًا
• مناطق التطوير المحتملة: سكنية وتجارية
• إمكانات نمو السوق: معدل تنمية إقليمية سنوي 3.2%

نهج التطوير المرن

قطاع التطوير	فدان المخصصة	تدفق الإيرادات المحتملة
التنمية السكنية	1,800 فدان	المتوقع 89.4 مليون دولار
التطوير التجاري	1,154 فدان	المتوقع 57.2 مليون دولار

خلق القيمة على المدى الطويل

الأداء المالي لتطوير وبيع الأراضي:

• إيرادات القطاع العقاري لعام 2022: 3.4 مليون دولار
• حجم مبيعات الأرض: 87 فدان
• متوسط سعر الفدان: 39,080 دولارًا

شركة AMREP (AXR) - نموذج العمل: علاقات العملاء

المبيعات والتسويق المباشر للمطورين العقاريين

يركز نهج المبيعات المباشرة لشركة AMREP لمطوري العقارات على استراتيجيات التواصل المستهدفة. اعتبارًا من عام 2024، تحتفظ الشركة بفريق مبيعات متخصص يتعامل مع شركاء التطوير المحتملين.

مقياس المبيعات	القيمة
اتصالات المطور السنوية	87 تفاعلًا فريدًا للمطورين
معدل التحويل	12.4% من اتصالات المطورين أدت إلى معاملات تتعلق بالأراضي
متوسط قيمة الصفقة	3.2 مليون دولار لكل بيع أرض

المشاركة الشخصية مع مشتري الأراضي المحتملين

تنفذ الشركة أ استراتيجية المشاركة المخصصة لمشتري الأراضي المحتملين.

• جلسات استشارية فردية
• عروض شاملة لمحفظة الأراضي
• توصيات استثمارية مخصصة

مقياس المشاركة	البيانات الكمية
مشاورات العملاء السنوية	142 اجتماعًا شخصيًا
معدل الاحتفاظ بالعملاء	78.6% على أساس سنوي

التواصل الشفاف حول فرص تطوير الأراضي

تحتفظ شركة AMREP ببروتوكولات اتصال صارمة مع العملاء المحتملين لتطوير الأراضي.

• تقارير تحليلية ربع سنوية للسوق
• دراسات جدوى عقارية تفصيلية
• تحديثات فرص السوق في الوقت الحقيقي

إدارة العلاقات المستمرة مع المستثمرين العقاريين

تركز إدارة علاقات المستثمرين في الشركة على الشراكات الإستراتيجية طويلة المدى.

مقياس علاقات المستثمرين	البيانات الكمية
علاقات المستثمرين النشطة	64 مستثمرًا من المؤسسات والخاصة
متوسط دورة الاستثمار	3.7 سنوات لكل مستثمر
إجمالي المحفظة الاستثمارية	127.5 مليون دولار من أصول الأراضي المدارة

شركة AMREP (AXR) - نموذج الأعمال: القنوات

فريق المبيعات المباشرة

تحتفظ شركة AMREP بفريق مبيعات مباشر يركز على فرص تطوير العقارات والأراضي.

متري فريق المبيعات	بيانات 2024
إجمالي مندوبي المبيعات	12
متوسط المبيعات السنوية لكل ممثل	$875,000
التغطية الجغرافية	جنوب غرب الولايات المتحدة

شبكات الوسطاء العقاريين

تتعاون شركة AMREP مع العديد من شبكات الوسطاء العقاريين لتوسيع نطاق الوصول إلى السوق.

• عدد شراكات الوسطاء النشطة: 24
• هيكل العمولة: 3-5% لكل معاملة
• مناطق الشبكة الأساسية: نيو مكسيكو، أريزونا، كولورادو

منصات إدراج العقارات على الإنترنت

تمثل القنوات الرقمية عنصرًا حاسمًا في استراتيجية مبيعات AMREP.

منصة	القوائم الشهرية	المرور السنوي
زيلو	37 عقار	128,000 مشاهدة
لاندووتش	22 عقار	87,500 مشاهدة

مؤتمرات الصناعة ومعارض تطوير الأراضي

تشارك شركة AMREP بنشاط في الأحداث الصناعية المستهدفة.

فئة الحدث	المشاركة السنوية	جيل الرصاص المحتمل
المؤتمرات الوطنية لتنمية الأراضي	3-4 مؤتمرات	52 عميلاً مؤهلاً
المعارض العقارية الإقليمية	6-8 المعارض	87 صفقة محتملة

شركة AMREP (AXR) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

المطورين العقاريين

تستهدف شركة AMREP المطورين العقاريين ذوي خصائص السوق المحددة:

متري القطاع	البيانات الكمية
إجمالي عملاء المطورين في عام 2023	17 مطورًا نشطًا
متوسط قيمة المشروع	8.3 مليون دولار لكل تطوير
التركيز الجغرافي	جنوب غرب الولايات المتحدة

مستثمرو العقارات السكنية

تفاصيل شريحة المستثمرين الرئيسية:

• حجم محفظة المستثمر: 22 مستثمر نشط
• نطاق الاستثمار النموذجي: 500000 دولار - 3.2 مليون دولار
• مناطق الاستثمار الرئيسية: نيو مكسيكو، كولورادو

مستثمرو العقارات التجارية

فئة المستثمر التجاري	عدد العملاء	إجمالي حجم الاستثمار
المستثمرون المؤسسيون	8 عملاء	42.6 مليون دولار
شركات الأسهم الخاصة	5 عملاء	27.3 مليون دولار

وكالات التنمية البلدية والإقليمية

مقاييس مشاركة الوكالة:

• إجمالي العقود البلدية عام 2023: 6
• نطاق قيمة العقد: 1.7 مليون دولار - 4.5 مليون دولار
• مناطق التعاون الأساسية: منطقة ألبوكيركي الحضرية

شركة AMREP (AXR) - نموذج الأعمال: هيكل التكلفة

مصاريف استملاك الأراضي

اعتبارًا من السنة المالية 2023، تم توثيق مصاريف حيازة الأراضي لشركة AMREP على النحو التالي:

فئة الأرض	إجمالي تكلفة الاقتناء ($)	فدان المكتسبة
نيو مكسيكو لاند القابضة	1,245,000	4,500
قطع أراضي كولورادو	876,500	2,100

تكاليف التطوير والبنية التحتية

شملت مصاريف تطوير البنية التحتية لشركة AMREP في عام 2023 ما يلي:

• تجهيز الموقع: 412,300 دولار
• بناء الطرق: 287.600 دولار
• البنية التحتية للمرافق: 219.400 دولار
• الامتثال البيئي: 156,700 دولار

النفقات الإدارية والتشغيلية

توزيع النفقات التشغيلية للسنة المالية 2023:

فئة النفقات	التكلفة السنوية ($)
الرواتب والمزايا	3,124,000
صيانة المكاتب	287,500
البنية التحتية التكنولوجية	214,600
التأمين	198,300

نفقات التسويق والمبيعات

تخصيص تكاليف التسويق والمبيعات لعام 2023:

• التسويق الرقمي: $87,200
• تعويضات فريق المبيعات: $456,700
• المواد الترويجية: $42,500
• المشاركة في المعرض التجاري: $65,300

شركة AMREP (AXR) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

مبيعات الأراضي

أعلنت شركة AMREP عن إيرادات مبيعات الأراضي بقيمة 3,418,000 دولار أمريكي للسنة المالية 2023. وركزت مبيعات الأراضي بشكل أساسي على العقارات في نيو مكسيكو.

السنة المالية	إيرادات مبيعات الأراضي	فدان بيعت
2023	$3,418,000	462 فدان

أرباح التطوير العقاري

حقق التطوير العقاري أرباحًا بقيمة 2,156,000 دولار أمريكي خلال عام 2023، مع تطورات رئيسية في قطاعي العقارات السكنية والتجارية.

نوع التطوير	إجمالي الربح	عدد المشاريع
سكني	$1,356,000	7 مشاريع
تجاري	$800,000	3 مشاريع

رسوم إدارة الممتلكات

حصلت شركة AMREP على 1,274,000 دولار أمريكي من رسوم إدارة الممتلكات في عام 2023.

• إدارة العقارات السكنية: 824.000 دولار
• إدارة العقارات التجارية: 450.000 دولار

خدمات الاستشارات العقارية

حققت خدمات الاستشارات العقارية إيرادات بقيمة 987000 دولار للسنة المالية 2023.

نوع الخدمة الاستشارية	الإيرادات	عدد العملاء
التخطيط الاستراتيجي	$456,000	12 عميلاً
تحليل السوق	$331,000	8 عملاء
استشارات الاستثمار	$200,000	5 عملاء

AMREP Corporation (AXR) - Canvas Business Model: Value Propositions

AMREP Corporation (AXR) offers value through its significant, strategically positioned real estate assets in New Mexico, serving both land developers and individual home buyers.

Access to a large, strategically located land bank for future development near Albuquerque is a core proposition. The company holds approximately 16,000 acres of undeveloped property in Sandoval County, New Mexico, which is positioned for expansion outside the geographically constrained Albuquerque area, giving AMREP Corporation leverage in future growth corridors like Rio Rancho. This land base is the foundation of the long-term asset value.

The company provides developed lots with necessary infrastructure for immediate homebuilder use. AMREP Corporation conducts land and site planning, secures governmental approvals, installs utilities, and improves roads to prepare its acreage for building. While specific current figures for developed lots ready for immediate use are not explicitly detailed for late 2025, the activity supports homebuilder demand.

Residential homes for individual buyers are offered in the Rio Rancho area through the internal homebuilder, Amreston Homes, which commenced operations in fiscal year 2020. The average selling price for these residential homes in Q2 2025 was $444K, a decrease from the prior year's $503K.

High-margin land sales are a key driver of profitability, evidenced by a 60% land sale gross margin in Q2 2025. This margin significantly outperformed the home sale gross margin, which compressed to 20% in the same period due to mix and input costs. The high land margin was boosted by strategic sales, including a large transaction involving 567.1 acres of undeveloped land for $2.574 million, which included a 549-acre parcel sold for $2.502 million.

Here's a quick look at the segment performance for the three months ended October 31, 2024 (Q2 FY2025):

Metric	Land Sales Value	Home Sales Value	Total Revenue
Q2 FY2025 Amount	Varies, but contributed to 60% GM	Varies, but contributed to 20% GM	$11,906,000
Q2 FY2024 Amount	Varies, but contributed to 27% YoY GM	Varies, but contributed to ~29-30% YoY GM	$8,854,000

The financial results for the first six months of fiscal 2025 show the impact of these activities:

• Six-month revenues reached $30,997,000.
• Six-month net income was $8,106,000.
• Six-month diluted earnings per share was $1.51.

The company's ability to generate significant cash flow from these asset sales is clear. For the three months ended October 31, 2024, net income was $4,042,000, resulting in diluted earnings per share of $0.75.

AMREP Corporation (AXR) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how AMREP Corporation (AXR) manages its connections with the market, which, given its business as a major landholder, leading developer of real estate, and award-winning homebuilder in New Mexico, is quite segmented. The financial results for the fiscal year ended April 30, 2025, show total revenues of $49,694,000, which gives you a sense of the scale of transactions involved in these relationships.

Dedicated relationship management for the few key homebuilder clients.

For the larger, institutional side of the business, AMREP Corporation likely focuses on deep, ongoing relationships with a select group of homebuilders. This is typical for a major landholder selling large tracts or developed lots. While the exact number of these key clients isn't public, the overall business performance reflects these large-scale dealings. For instance, the net income for fiscal year 2025 reached $12,716,000, a significant jump from the prior year's $6,690,000, suggesting successful execution on land sales or development agreements. The company itself notes that revenues and gross margins can vary significantly based on the timing and nature of specific transactions, which often points to the lumpy nature of large homebuilder contracts.

Transactional sales model for individual home buyers.

When selling finished homes directly to consumers, the relationship is inherently more transactional. This involves managing a higher volume of individual sales processes, which is the core of their homebuilding segment in New Mexico. The most recent reported period, the first quarter of fiscal 2026 ended July 31, 2025, showed revenues of $17,851,000, which captures the result of these individual sales alongside land sales. The nature of these sales means customer acquisition costs and the speed of closing directly impact short-term revenue realization.

Here's a look at the recent financial scale, which is driven by these varied customer interactions:

Metric	Period Ending July 31, 2025 (Q1 FY2026)	Fiscal Year Ended April 30, 2025 (FY2025)
Revenues	$17,851,000	$49,694,000
Net Income	$4,692,000	$12,716,000

Opportunistic leasing of completed homes to mitigate sales risk.

To manage inventory risk, AMREP Corporation employs opportunistic leasing for homes that haven't sold immediately. This strategy converts potential holding costs into immediate, albeit smaller, cash flows. The company's overall revenue stream is a blend of land sales, home sales, and presumably, rental income from this leasing activity. For the six months ended October 31, 2024, total revenues were $30,997,000, illustrating the scale of activity across all customer types. The leasing component acts as a buffer when the primary transactional sales slow down.

• Leasing mitigates holding costs on unsold finished inventory.
• Converts real estate assets into recurring, albeit smaller, income streams.
• Provides flexibility when home sales volume is below projection.

Direct engagement with commercial/industrial property developers.

As a major landholder and developer, direct engagement with commercial and industrial developers is a necessary relationship type, distinct from homebuilder or individual buyer interactions. This involves selling or developing land zoned for non-residential use. The company's description as a 'leading developer of real estate' in New Mexico supports this segment of customer engagement. The financial reporting lumps this revenue into overall land sales, but the strategy requires specialized relationship management to secure these higher-value, longer-cycle development deals.

Finance: review the Q1 FY2026 revenue breakdown to isolate the contribution from land sales versus home sales by next Tuesday.

AMREP Corporation (AXR) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how AMREP Corporation (AXR) gets its product-land and homes in New Mexico-to the customer, and honestly, it's a dual-track approach heavily influenced by the transaction type.

Direct Sales Force for Large-Scale Land Sales to Developers and Homebuilders

This channel is all about moving big chunks of undeveloped or partially developed land. The margin performance here is key to the overall financial picture, as you saw with the fiscal 2025 results. When these large deals close, they drive significant profitability spikes, even if overall revenue is volatile.

Here's a snapshot of the land sale channel's impact during the most recent full fiscal year:

Metric	FY 2025 Amount	FY 2024 Amount
Total Revenue	$49,694,000	$51,369,000
Land Sale Gross Margin (Q2 FY2025)	60%	27% (YoY for Q2)

The direct sales team focuses on these high-acreage transactions. For example, in Q2 of fiscal 2025, a large sale of 567.1 acres of undeveloped land contributed significantly to the land sale gross margin hitting 60% for that quarter. That's the kind of deal flow this channel is designed to capture.

On-Site Sales Offices and Real Estate Brokers for Home Sales

For the finished product-the homes-AMREP Corporation relies on more traditional, localized channels. This involves both their own on-site sales presence and external real estate brokers to move individual units. This segment faces different pressures, like affordability headwinds impacting the average buyer.

The home sale channel's performance in Q2 FY2025 shows this pressure:

• Home sale gross margin compressed to 20% in Q2 FY2025.
• Average selling price for homes was $444K in Q2 FY2025.
• This average selling price was down from $503K year-over-year for the same quarter.

Management has adjusted this channel's approach amid macro issues, which is defintely interesting to watch. They've used sales incentives and even started leasing completed homes to maintain throughput, with 15 homes reported as leased as of January 31, 2025.

Corporate Website and SEC Filings for Investor Relations and Transparency

This channel is purely informational, designed to keep the investment community informed about the company's performance, which is inherently variable due to transaction timing. The primary delivery mechanism for official, audited data is the SEC filing process.

Key data points for investor review from the latest full fiscal year:

• FY2025 Diluted Earnings Per Share: $2.37.
• FY2025 Net Income: $12,716,000.
• FY2025 Profit Margin: 25.6%.

You can find the source documents detailing these figures, like the Form 10-K for the year ended April 30, 2025, at the company's designated location: www.amrepcorp.com/sec-filings/. This is where you verify the numbers that drive your analysis.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

AMREP Corporation (AXR) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at who AMREP Corporation (AXR) actually sells to, which is key because their revenue stream is so tied to transaction timing. Honestly, the customer base is primarily B2B (business-to-business) in the real estate development side, centered in New Mexico.

National, regional, and local homebuilders seeking developed residential lots.

This group forms the core of the land development revenue. AMREP Corporation, through its subsidiaries, is a major holder of land and a leading developer in New Mexico. As of April 30, 2023, the Company owned approximately 17,000 acres in Sandoval County, New Mexico, which feeds this segment. You see a high degree of concentration here; for instance, 100% of the developed residential third-party land sale revenues in fiscal year 2024 went to just three homebuilders. This focus on a few large buyers means their sales cycle heavily influences quarterly results. For context on the end-user market they support, new construction single-family residential starts in Rio Rancho by the Company and its customers totaled 1,007 in 2024, up from 585 in 2023.

Commercial and industrial property developers.

This segment is smaller but still relevant to their land sales. AMREP Corporation offers both developed and undeveloped real property to these developers. To give you a concrete example from the past, out of eight commercial lots in the La Mirada subdivision, the Company sold four in 2023 and two in 2022. They also sold approximately 1.8 acres of commercial property in the Enchanted Hills/Commerce Center subdivision in 2022.

Individual homebuyers in the New Mexico market.

This group is served via AMREP Corporation's internal homebuilder, Amreston Homes, which commenced operations in New Mexico in fiscal year 2020. They focus on selling single-family detached and attached homes. While the land sales to other builders drive a large part of the top line, the homebuilding segment directly targets individuals. The company's overall financial results show the scale of their operation, with revenues for the first quarter of fiscal 2026 (ended July 31, 2025) at $17,851,000, and net income at $4,692,000. The fiscal year 2025 (ended April 30, 2025) saw total revenues of $49,694,000 and net income of $12,716,000.

Institutional investors and shareholders (thinly traded stock).

This group is interested in the NYSE-traded stock, AXR. The stock is defintely thinly traded, which impacts liquidity for these investors. As of July 19, 2024, four shareholders beneficially owned approximately 59% of the outstanding common stock. The average trading volume on the New York Stock Exchange over the thirty-day period ending April 30, 2024, was only 7,948 shares per day. Still, institutional activity is present; for example, in the second quarter of 2025, 14 institutional investors added shares, while 26 decreased their positions. At the 2025 Annual Meeting of Shareholders on September 11, 2025, shareholders holding an aggregate of 4,590,015 shares were present out of 5,305,949 shares outstanding.

Here's a quick look at the most recent reported financial scale relevant to these customer groups:

Metric	Period Ending July 31, 2025 (Q1 FY2026)	Fiscal Year Ended April 30, 2025 (FY2025)
Revenues	$17,851,000	$49,694,000
Net Income	$4,692,000	$12,716,000
Income per Share - Diluted	$0.87	$2.37
Weighted Avg. Shares Outstanding - Diluted	5,375,000	Not explicitly stated for FY2025 in the same context as Q1 FY2026

The company's operational focus, which directly impacts these segments, can be summarized by the following activities:

• Land and site planning for development projects.
• Obtaining governmental and environmental approvals (entitlements).
• Installing utilities and storm drains.
• Ensuring water service availability.
• Building or improving necessary roads and community amenities.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

AMREP Corporation (AXR) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the core expenses that drive AMREP Corporation (AXR) operations, which are heavily weighted toward the physical execution of real estate development and homebuilding.

Cost of revenues (land and construction costs) is the largest component. This cost category directly reflects the acquisition of land inventory and the subsequent costs to prepare that land for sale or to construct homes. Because AMREP Corporation (AXR) is a landholder, developer, and homebuilder, this cost category is inherently variable and dominates the expense profile when a sale closes. For the fourth quarter of fiscal 2025, the 49.1% gross profit margin suggests that the cost of revenues for that period represented approximately 50.9% of the quarter's revenue of $11.18M.

Significant general and administrative expenses for land development and corporate overhead. These expenses cover the corporate structure and the non-direct costs associated with managing development projects. The fourth quarter of fiscal 2025 showed an EBITDA margin of 32.3%, which indicates that after accounting for the cost of revenues, the remaining operating expenses, including G&A, consumed a portion of the gross profit.

The structure of these costs is tied to a lean operational footprint:

• Payroll costs for a small employee base (approximately 49 employees as of 2025).
• Corporate overhead tied to the headquarters in Havertown, Pennsylvania.
• Land acquisition and holding costs for the approximately 16,600 acres owned as of April 30, 2025, in Sandoval County, New Mexico.

Costs associated with municipal entitlement and infrastructure delays. Management specifically highlighted persistent municipal entitlement and infrastructure delays as a factor that increased build times and costs during fiscal 2025. These delays translate directly into increased carrying costs for land inventory and extended overhead periods without corresponding revenue recognition. The company noted these delays when explaining revenue variability between fiscal 2024 (Revenue of $51,369,000) and fiscal 2025 (Revenue of $49,694,000).

Here's a look at the scale of the business in fiscal year 2025, which frames the cost base:

Metric	Amount (FY 2025)
Total Revenue	$49,694,000
Net Income	$12,716,000
Reported Profit Margin	25.6%
Employee Count	49

The cost structure is highly sensitive to the timing of large land sales, which can cause significant swings in the Cost of Revenues component.

• Land sale gross margins improved versus prior periods in Q4 FY2025.
• The company adjusted by slowing starts and projects due to macro pressures.
• Infrastructure delays directly increase the time-related costs embedded in inventory.

Finance: review the Q4 FY2025 breakdown of SG&A expenses against the 32.3% EBITDA margin to isolate overhead spend by Friday.

AMREP Corporation (AXR) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how AMREP Corporation converts its real estate assets into cash flow, and honestly, it's all about timing the big property deals.

The primary revenue drivers for AMREP Corporation are centered on its core operations in New Mexico as a major landholder, developer, and homebuilder. The revenue streams are heavily weighted toward property transactions, which inherently introduces period-to-period lumpiness.

• Land sales (developed and undeveloped lots), which generate the majority of revenue.
• Home sales from the homebuilding segment.

For the full fiscal year 2025, which ended April 30, 2025, AMREP Corporation reported total revenue of $49.694 million. This figure represents a slight decrease from the $51.369 million reported in fiscal year 2024. Also contributing to the bottom line was interest income from cash reserves, which amounted to $1.622 million in 2025.

The variability in revenue is clear when you look at the quarterly performance within fiscal 2025, showing how much the timing of large land sales impacts the top line. For instance, Q1 FY2025 saw revenues of $19.091 million, which then stepped down to $11.906 million in Q2 FY2025, and further to $7.52 million in Q3 FY2025. This fluctuation reflects the nature of the business, where large undeveloped land sales can skew any given quarter.

Here's a look at the revenue progression across the first three quarters of fiscal 2025, demonstrating the revenue stream volatility:

Fiscal 2025 Period Ended	Total Revenues	Net Income	Diluted EPS
July 31, 2024 (Q1)	$19,091,000	$4,064,000	$0.76
October 31, 2024 (Q2)	$11,906,000	$4,042,000	$0.75
January 31, 2025 (Q3)	$7,520,000	$717,000	$0.13

The homebuilding segment faces margin pressure; for example, the home sale gross margin compressed to 20% in Q2 2025 compared to approximately 29-30% in the prior year, partly due to higher input costs. Conversely, land sale gross margins saw an inflection, reaching 60% in Q2 2025 versus 27% year-over-year, driven by sales of undeveloped acreage and reimbursements/credits. This mix shift between developed land, undeveloped land, and home sales is what you're really tracking when you analyze AMREP Corporation's revenue quality.

You should keep an eye on the backlog, as the 15 homes under contract at the end of Q2 2025, representing about $6.61 million in expected revenue, are a key near-term driver for the home sales component of revenue.