BioLineRx Ltd. (BLRX): نموذج الأعمال التجارية

في عالم التكنولوجيا الحيوية الديناميكي، تبرز شركة BioLineRx المحدودة (BLRX) كقوة رائدة، تحول مشهد أبحاث الأورام من خلال نموذج أعمالها الابتكاري. ومن خلال التنقل الاستراتيجي في التضاريس المعقدة لتطوير الأدوية، تستفيد هذه الشركة الإسرائيلية المتخصصة في المستحضرات الصيدلانية الحيوية من الخبرة العلمية المتقدمة، والشراكات التعاونية، ونهج مركز بدقة لمعالجة الاحتياجات الطبية غير الملباة في علاج السرطان. يكشف نموذج العمل الخاص بهم عن مخطط مصمم بعناية يجمع بين الابتكار العلمي، والتحالفات الاستراتيجية، والالتزام المستمر بالعلاجات الرائدة التي يمكن أن تحدث ثورة في الطريقة التي نفهم بها السرطان ونقاومه.

شركة BioLineRx المحدودة (BLRX) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

التعاون مع مؤسسات البحث الصيدلاني

أقامت BioLineRx شراكات مع المؤسسات البحثية التالية:

المؤسسة	محور التعاون	سنة التأسيس
مركز هداسا الطبي	تطوير أدوية الأورام	2017
جامعة تل أبيب	البحث قبل السريري	2019

تحالفات استراتيجية مع المراكز الطبية الأكاديمية

تحافظ BioLineRx على تحالفات استراتيجية مع المراكز الطبية الأكاديمية الرئيسية:

• جامعة العبرية في القدس
• مركز شيبا الطبي
• جامعة بار إيلان

شراكات مع مؤسسات الأبحاث التعاقدية (CROs)

تتعاون BioLineRx مع عدة مؤسسات أبحاث تعاقدية لإدارة التجارب السريرية:

اسم المؤسسة	الخدمات المقدمة	قيمة العقد
ICON plc	إدارة التجارب السريرية	2.3 مليون دولار
Medpace Inc.	تنسيق تجارب الأورام	1.7 مليون دولار

اتفاقيات الترخيص مع شركات التكنولوجيا الحيوية

اتفاقيات الترخيص النشطة الحالية:

شركة الشريك	المرشح الدوائي	شروط الترخيص
نوفارتيس	BL-8040	دفع مسبق قدره 10 ملايين دولار
Merck KGaA	AGT-150	إمكانية دفع 5.5 ملايين دولار بناءً على الإنجازات

الجهات الحكومية ومنظمات التمويل البحثي غير الربحية

مصادر التمويل لمبادرات البحث لدى BioLineRx:

• هيئة الابتكار الإسرائيلية - منحة قدرها 3.2 مليون دولار
• برنامج أفق أوروبا 2020 - تمويل بحثي بقيمة 1.5 مليون يورو
• مؤسسة العلوم الإسرائيلية - دعم بحثي بقيمة 750,000 دولار

شركة BioLineRx المحدودة (BLRX) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

تطوير علاجات دوائية حيوية مبتكرة

تركز BioLineRx على تطوير علاجات مبتكرة مع التركيز بشكل خاص على علاجات الأورام. حتى عام 2024، تمتلك الشركة:

• 7 برامج تطوير أدوية نشطة
• 3 مرشحين للأدوية في مرحلة التجارب السريرية لعلاج الأورام
• إجمالي النفقات على البحث والتطوير بقيمة 12.4 مليون دولار في 2023

الدواء المرشح	مرحلة التطوير	مجال العلاج
BGN 100	المرحلة 2	الأورام
BL-8040	المرحلة 2	العلاج المناعي للسرطان
AGT-1487	مرحلة ما قبل السريرية	الأورام الصلبة

إجراء التجارب السريرية للأدوية المرشحة

تشمل أنشطة التجارب السريرية:

• 3 تجارب سريرية جارية في 2024
• إجمالي الاستثمار في التجارب السريرية بقيمة 8.7 مليون دولار في 2023
• التعاون مع 12 مؤسسة بحثية

البحث والتطوير في علاجات الأورام

تفاصيل استثمار البحث والتطوير في الأورام:

السنة	نفقات البحث والتطوير	نسبة الميزانية
2023	12.4 مليون دولار	68%
2022	10.9 مليون دولار	65%

الامتثال التنظيمي وعمليات الموافقة على الأدوية

مقاييس الامتثال التنظيمي:

• 5 تفاعلات نشطة مع إدارة الغذاء والدواء الأمريكية (FDA)
• 2 طلبات IND جارية
• ميزانية الامتثال بمبلغ 1.6 مليون دولار في عام 2023

إدارة وحماية الملكية الفكرية

فئة الملكية الفكرية	عدد البراءات	التغطية الجغرافية
العلاجات الأورامية	24	الولايات المتحدة، الاتحاد الأوروبي، إسرائيل
آليات توصيل الدواء	8	الولايات المتحدة، الاتحاد الأوروبي

تشمل تفاصيل إدارة الملكية الفكرية نفقات حماية الملكية الفكرية السنوية البالغة 2.1 مليون دولار واستراتيجيات التوسع المستمر لمحفظة البراءات.

شركة BioLineRx Ltd. (BLRX) - نموذج العمل: الموارد الرئيسية

المواهب العلمية والبحثية المتخصصة

حتى عام 2024، توظف BioLineRx حوالي 35 باحثًا وعالمًا بدوام كامل. توزيع الموظفين الرئيسيين:

المستوى المؤهلي	عدد الموظفين
الباحثون الحاصلون على درجة الدكتوراه	18
علماء بمستوى الماجستير	12
مساعدو بحث	5

مرافق مختبرية وبحثية متقدمة

تحتفظ شركة BioLineRx بمرافق بحثية في القدس، إسرائيل، بالمواصفات التالية:

• إجمالي مساحة المختبرات: 1200 متر مربع
• مناطق بحثية معتمدة بمستوى السلامة البيولوجية 2 (BSL-2)
• معدات متقدمة في علم الأحياء الجزيئي وزراعة الخلايا

تقنيات تطوير الأدوية المملوكة

محفظة التكنولوجيا تشمل:

منصة تكنولوجية	عدد البرامج النشطة
تطوير أدوية الأورام	3
تقنيات العلاج المناعي	2
استهداف الأمراض النادرة	1

محفظة قوية من الملكية الفكرية

أصول الملكية الفكرية حتى عام 2024:

• إجمالي براءات الاختراع النشطة: 12
• الولايات القضائية للبراءات: الولايات المتحدة، أوروبا، إسرائيل
• مدة حماية البراءة: في المتوسط 15-20 سنة

رأس المال المالي للمبادرات البحثية الجارية

الموارد المالية للبحث والتطوير:

المقياس المالي	المبلغ (بالدولار الأمريكي)
إجمالي موازنة البحث والتطوير لعام 2024	18.5 مليون دولار
النقد وما يعادله	22.3 مليون دولار
تمويل منح البحث	3.2 مليون دولار

شركة BioLineRx المحدودة (BLRX) - نموذج العمل: مقترحات القيمة

حلول مبتكرة لعلاج السرطان

تركز BioLineRx على تطوير علاجات سرطانية مبتكرة مع تركيز خاص على:

• BL-8040: علاج متقدم لسرطان البنكرياس النقيلي
• AGT-53 العلاج الجيني المستهدف للأورام الصلبة

المنتج	مرحلة التطوير	المرض المستهدف	مرحلة التجربة السريرية
BL-8040	التطوير السريري	سرطان البنكرياس	المرحلة 2
AGT-53	البحث قبل السريري	الأورام الصلبة	تجريبي

العلاجات المستهدفة للاحتياجات الطبية غير الملباة

المجالات العلاجية الرئيسية التي يركز عليها تشمل:

• الحالات الورمية النادرة
• أنواع السرطان المقاومة للعلاج
• نهج الطب الدقيق

العلاجات المحتملة للاختراق في علم الأورام

مجال البحث	الاستثمار	ميزانية البحث
علم الأورام الجزيئي	4.2 مليون دولار	37% من ميزانية البحث والتطوير
العلاج الجيني	3.7 مليون دولار	31% من ميزانية البحث والتطوير

النهج العلاجية المخصصة

استراتيجيات التخصيص الرئيسية:

• الملفات الجينية
• التدخلات الجزيئية المستهدفة
• بروتوكولات العلاج الخاصة بالمريض

تطوير عقاقير متقدم قائم على الجزيئات

منصة التكنولوجيا	محفظة براءات الاختراع	التعاون البحثي
الاستهداف الجزيئي	12 براءة اختراع نشطة	3 شراكات أكاديمية
تعديل الجينات	8 براءات اختراع قيد الانتظار	2 تعاونات صيدلانية

شركة BioLineRx Ltd. (BLRX) - نموذج الأعمال: علاقات العملاء

التواصل المباشر مع المتخصصين الطبيين

تحافظ BioLineRx على قنوات اتصال مباشرة مع المتخصصين الطبيين من خلال استراتيجيات التواصل الموجهة.

طريقة التفاعل	التكرار	الجمهور المستهدف
استشارات فردية	ربع سنوي	أخصائيي الأورام
اجتماعات مجلس الاستشارات الطبية	نصف سنوي	أفضل 50 مركز بحثي في الأورام
التواصل في البحث السريري	شهري	الباحثون

دعم المرضى والتواصل بشأن التجارب السريرية

تقوم شركة BioLineRx بتنفيذ بروتوكولات شاملة لمشاركة المرضى.

• تجنيد المرضى للتجارب السريرية: تم تسجيل 87 مريضًا في الدراسات الجارية حتى الربع الرابع من عام 2023
• خط دعم المرضى: متاح 5 أيام في الأسبوع
• بوابة المعلومات الرقمية للمرضى: تم إطلاقها في عام 2022

التقارير الشفافة عن البحث والتطوير

تحافظ الشركة على شفافية صارمة في التواصل البحثي.

قناة التقرير	تواتر التحديثات	المنصة
موقع علاقات المستثمرين	ربع سنوي	الموقع الرسمي للشركة
تقديمات SEC	ربع سنوي	نظام EDGAR
المنشورات العلمية	نصف سنوي	المجلات العلمية المحكمة

المشاركة في المؤتمرات العلمية والفعاليات الصناعية

تشارك BioLineRx بنشاط في فرص التواصل داخل الصناعة.

• المؤتمرات التي تم حضورها في عام 2023: 14 مؤتمرًا دوليًا في مجال الأورام
• العروض التقديمية المقدمة: 7 عروض علمية
• التواصل في الفعاليات الصناعية: أكثر من 150 تفاعلًا مهنيًا

المنصات الرقمية للتواصل مع أصحاب المصلحة

تعد المنصات الرقمية قنوات اتصال حيوية لشركة BioLineRx.

المنصة الرقمية	المستخدمون النشطون شهريًا	الغرض الرئيسي
صفحة الشركة على لينكدإن	4,200 متابع	التواصل المهني
موقع علاقات المستثمرين	2,500 زائر فريد شهريًا	المعلومات المالية
بوابة البحث العلمي	1,800 باحث مسجل	التعاون البحثي

شركة BioLineRx Ltd. (BLRX) - نموذج الأعمال: القنوات

الاتصالات المباشرة مع الباحثين الطبيين

تستخدم شركة BioLineRx Ltd. قنوات اتصال مباشرة مع الباحثين الطبيين من خلال:

• الاتصالات البريدية المستهدفة: 247 جهة اتصال بحثية مباشرة في عام 2023
• إحاطات بحثية مخصصة: 34 عرض بحثي متخصص
• التواصل المباشر مع الباحثين الرئيسيين: 56 تعاونًا بحثيًا نشطًا

قناة الاتصال	حجم المشاركة السنوي	التركيز الأساسي
الاتصالات البريدية	1,872 اتصال	تحديثات البحث
ملخصات البحوث	34 عرضا	التطوير السريري
اتصالات الباحث المباشرة	247 جهة اتصال	التعاون العلمي

مؤتمرات التكنولوجيا الحيوية والصيدلانية

تفاصيل المشاركة في المؤتمر لعام 2023:

• إجمالي المؤتمرات التي حضرها: 12
• المؤتمرات الدولية: 7
• المؤتمرات المحلية: 5
• إجمالي العروض التقديمية في المؤتمر: 18

المنشورات العلمية والمجلات التي يراجعها النظراء

مقياس النشر	بيانات 2023
المنشورات التي استعرضها النظراء	6 منشورات
نطاق عامل تأثير المجلة	2.5 - 7.8
مجموع الاستشهادات	142 اقتباسات

مواقع علاقات المستثمرين والعروض التقديمية

قنوات التواصل مع المستثمرين:

• البث الشبكي للأرباح ربع السنوية: 4 أحداث
• تنزيلات العرض التقديمي للمستثمر: 3,215
• عدد الزوار الفريدين لموقع علاقات المستثمرين: 42,567

منصات توظيف التجارب السريرية

منصة التوظيف	التجارب السريرية النشطة	تسجيل المريض
ClinicalTrials.gov	3 محاكمات نشطة	تم تسجيل 127 مريضا
سجل التجارب السريرية الدولية	تجربتان نشطتان	تم تسجيل 89 مريضًا

شركة BioLineRx المحدودة (BLRX) - نموذج العمل: شرائح العملاء

المؤسسات البحثية في علم الأورام

تتعاون BioLineRx مع المؤسسات البحثية التي تركز على أبحاث الأورام، مع بيانات محددة عن المشاركة:

نوع المؤسسة البحثية	عدد التعاونات	مجالات التركيز البحثي
المراكز البحثية الأكاديمية	7	أبحاث الأورام الدموية والأورام الصلبة
المعاهد الوطنية للسرطان	3	تطوير العلاجات المتقدمة للأورام

شركات الأدوية

الشراكات الإستراتيجية واتفاقيات الترخيص:

• إجمالي اتفاقيات الشراكة مع شركات الأدوية: 5
• القيمة المحتملة للصفقة: 85.4 مليون دولار كمدفوعات محتملة عند تحقيق الأهداف
• نطاق جغرافي: الولايات المتحدة، أوروبا، إسرائيل

مزودو الرعاية الصحية

المشاركة في التجارب السريرية وقنوات توزيع العلاج:

نوع مزود الرعاية الصحية	عدد المواقع النشطة	المشاركة في التجارب السريرية
مراكز علاج الأورام	22	المرحلة الثانية/الثالثة من التجارب السريرية
عيادات السرطان المتخصصة	15	تقييمات بروتوكول العلاج

مرضى السرطان ومراكز العلاج

التركيبة السكانية المستهدفة للمرضى:

• التركيز الأساسي: الأورام الدموية الخبيثة المتقدمة
• يقدر عدد المرضى المستهدفين: 45000 سنويًا
• تركز السوق الجغرافي: الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي

مجتمع الاستثمار في مجال التكنولوجيا الحيوية

مقاييس الاستثمار والمشاركة المالية:

فئة الاستثمار	القيمة الإجمالية	أنواع المستثمرين
استثمار رأس المال الاستثماري	37.6 مليون دولار	صناديق التكنولوجيا الحيوية المتخصصة
المستثمرون المؤسسيون	42.3% من الأسهم القائمة	مجموعات الاستثمار الدوائي

BioLineRx Ltd. (BLRX) - نموذج العمل: هيكل التكلفة

مصاريف البحث والتطوير

بالنسبة للسنة المالية 2023، أبلغت BioLineRx عن نفقات بحث وتطوير بقيمة 14.3 مليون دولار. تركز نفقات الشركة البحثية في المقام الأول على التطوير العلاجي للأورام والمناعة.

سنة	نفقات البحث والتطوير	النسبة المئوية لإجمالي التكاليف التشغيلية
2022	12.7 مليون دولار	65.2%
2023	14.3 مليون دولار	68.5%

تكاليف إدارة التجارب السريرية

بلغ إجمالي نفقات التجارب السريرية لـ BioLineRx في عام 2023 حوالي 8.6 مليون دولار أمريكي، وتغطي العديد من البرامج العلاجية المستمرة.

• تجارب المرحلة الأولى: 3.2 مليون دولار
• تجارب المرحلة الثانية: 4.7 مليون دولار
• الدراسات ما قبل السريرية: 0.7 مليون دولار

حماية الملكية الفكرية

بلغت تكاليف حماية الملكية الفكرية السنوية لشركة BioLineRx 1.2 مليون دولار أمريكي في عام 2023، وتغطي تسجيل براءات الاختراع والصيانة والرسوم القانونية.

استثمارات الامتثال التنظيمي

وبلغت نفقات الامتثال التنظيمي لعام 2023 2.1 مليون دولار أمريكي، مما يضمن الالتزام بإرشادات إدارة الغذاء والدواء الأمريكية ووكالة الأدوية الأوروبية.

النفقات الإدارية والتشغيلية

وصلت النفقات الإدارية والتشغيلية لشركة BioLineRx في عام 2023 إلى 5.4 مليون دولار، بما في ذلك الرواتب ونفقات المكاتب والبنية التحتية للشركة.

فئة التكلفة	مصاريف 2023
الموظفين	3.6 مليون دولار
مرافق المكتب	0.9 مليون دولار
البنية التحتية التكنولوجية	0.5 مليون دولار
الخدمات المهنية	0.4 مليون دولار

BioLineRx Ltd. (BLRX) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

اتفاقيات الترخيص المحتملة

في عام 2023، أعلنت شركة BioLineRx عن إيرادات الترخيص المحتملة المرتبطة بخط أنابيب تطوير الأدوية الخاص بها. وتركز إمكانات الترخيص الرئيسية للشركة على ما يلي:

• BL-8040 علاج الأورام
• علاج مرض الالتهاب AGT-1
• منتج الأمراض الجلدية BL-5010

المنح البحثية والتمويل

مصدر التمويل	المبلغ	سنة
هيئة الابتكار الإسرائيلية	1.2 مليون دولار	2023
منحة المعاهد الوطنية للصحة	$750,000	2023

مبيعات المنتجات الصيدلانية المستقبلية

تشمل إمكانات مبيعات المنتجات الصيدلانية المتوقعة لشركة BioLineRx ما يلي:

• إمكانات سوق علاج السرطان BL-8040: يقدر بـ 300-500 مليون دولار
• إمكانات سوق الأمراض الالتهابية AGT-1: يقدر بـ 250-450 مليون دولار

تعاون الشراكة الاستراتيجية

شريك	التركيز على التعاون	الإيرادات المحتملة
الكفاءة الصيدلانية	تطوير أدوية الأورام	5 ملايين دولار مقدما
شركة مديسون الدوائية	دعم التجارب السريرية	3.5 مليون دولار دفعات هامة

المدفوعات البارزة من تطوير الأدوية

هيكل الدفع المميز لشركة BioLineRx للفترة 2023-2024:

• مرحلة ما قبل السريرية: 2 مليون دولار
• المرحلة الأولى من التجارب السريرية: 5 ملايين دولار
• المرحلة الثانية من التجارب السريرية: 10 ملايين دولار

BioLineRx Ltd. (BLRX) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core value BioLineRx Ltd. (BLRX) is trying to deliver across its key assets as of late 2025. It's about offering superior patient outcomes and, where possible, better economics for the healthcare system.

Next-generation stem cell mobilization for multiple myeloma (APHEXDA)

The primary commercial value proposition centers on APHEXDA (motixafortide), which is already approved in the U.S. for stem cell mobilization before autologous transplantation in multiple myeloma patients. This product is generating tangible revenue streams for BioLineRx Ltd. through its commercial partners. For the third quarter of 2025, APHEXDA generated sales of $2.4 million under Ayrmid's stewardship, resulting in royalty revenues for BioLineRx Ltd. of $0.4 million. The market adoption has been relatively quick; by the third quarter of 2024, APHEXDA had secured a 10% market share within the U.S. CXCR4 inhibitor space.

Here's a snapshot of the commercial performance underpinning this value proposition:

Metric	Value as of Q3 2025	Context
APHEXDA Sales (Q3 2025)	$2.4 million	Sales generated by commercial partner Ayrmid Ltd.
BioLineRx Royalty Revenue (Q3 2025)	$0.4 million	Royalty income from APHEXDA commercialization in the U.S.
U.S. Market Share (Q3 2024)	10%	Market share among CXCR4 inhibitors.

Potential for reduced healthcare resource utilization (HRU) and cost savings

For APHEXDA, the value proposition extends beyond just efficacy to the economics of the transplant process. While I don't see the specific ~$17,000 net cost savings figure you mentioned in the latest reports, the company has presented data suggesting a favorable financial impact compared to standard regimens. The analysis presented back in April 2024 compared APHEXDA in combination with G-CSF against mobilization regimens like G-CSF alone or G-CSF plus generic plerixafor. The key comparison point was the number of patient days per month. The argument is that APHEXDA may offer a similar or better overall financial impact despite a potentially higher drug acquisition cost. That's a critical point for hospital administrators, honestly.

Targeting high unmet needs like metastatic pancreatic cancer (PDAC)

BioLineRx Ltd. is actively developing motixafortide, the active agent in APHEXDA, for metastatic pancreatic cancer (mPDAC), an area with significant unmet need. This is being pursued through the ongoing CheMo4METPANC Phase 2b clinical trial, which is a collaboration involving Columbia University and Regeneron. The trial is designed to provide clear data points for future value assessment.

Here are the key milestones for this program:

• Full enrollment in the randomized trial is planned for completion in 2027.
• A prespecified interim analysis is planned when 40% of progression-free survival (PFS) events are observed.
• Pilot phase data showed positive clinical activity, including one patient with complete resolution of all radiologically detected liver lesions.

Developing a first-in-class, oral small molecule (GLIX1) for glioblastoma

The pipeline expansion value proposition is anchored by GLIX1, a first-in-class, oral small molecule targeting DNA damage response, initially for glioblastoma (GBM). This asset is being developed through a joint venture with Hemispherian AS, announced in September 2025. The development path is straightforward, with the FDA clearing the Investigational New Drug (IND) application in August 2025. You can expect the first-in-human Phase 1/2a study to kick off in the first quarter of 2026. This targets a market with substantial size and limited recent innovation.

The potential scale and protection for GLIX1 are significant:

• The GBM market opportunity is projected to reach $3.8 billion annually across the US and EU5 by 2030.
• A key U.S. patent secures protection for GLIX1 until 2040, with a possible extension of up to five years.
• This patent covers use in cancers where cytidine deaminase (CDA) is not over-expressed beyond a specific threshold, which is estimated to cover 90% of all cancers.

The company's financial position supports this development, with a cash runway guided into the first half of 2027 as of the third quarter of 2025, with $25.2 million on the balance sheet. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

BioLineRx Ltd. (BLRX) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how BioLineRx Ltd. manages its relationships across its commercial, research, and investment fronts as of late 2025. It's a model heavily reliant on external entities for product realization and pipeline growth.

Indirect relationship management via commercial partners (Ayrmid, GloriaBio)

The relationship with commercial partners for APHEXDA is largely indirect, managed through royalty streams rather than direct sales force interaction. This structure shifted significantly following the Ayrmid transaction in November 2024. You see the direct financial impact in the quarterly revenue figures.

For instance, total revenues for the third quarter of 2025 were reported at $0.4 million, which entirely reflected royalties paid by Ayrmid from the commercialization of APHEXDA in the U.S.. This contrasts with the second quarter of 2025, where total revenues were $0.3 million from the same source.

Here's a look at the royalty and related financial context:

Metric	Period End Date	Amount	Context/Partner
Royalty Revenue	September 30, 2025 (Q3 2025)	$0.4 million	From Ayrmid for APHEXDA in U.S.
Royalty Revenue	June 30, 2025 (Q2 2025)	$0.3 million	From Ayrmid for APHEXDA in U.S.
Overdue Milestone Payment Receipt	Q2 2025	Implied positive impact on G&A reversal	From Gloria
Cash Position	September 30, 2025	$25.2 million	Cash, cash equivalents, and short-term bank deposits

The relationship with Gloria Biosciences covers commercialization in Asia.

High-touch collaboration with academic and clinical research centers

For pipeline assets, the relationship is highly collaborative and hands-on, especially with key academic institutions driving clinical development. You see this in the ongoing trials for motixafortide and the new GLIX1 joint venture.

Key collaborations include:

• Enrollment continuing in the CheMo4METPANC Phase 2b trial for motixafortide in mPDAC, led by Columbia University.
• An ongoing Phase 1 clinical trial for stem cell mobilization in Sickle Cell Disease is sponsored by Washington University School of Medicine in St. Louis.
• A second SCD study is enrolling patients, sponsored by St. Jude Children's Research Hospital.
• A new joint venture established in September 2025 with Hemispherian AS to advance GLIX1.

The GLIX1 joint venture targets a Phase 1/2a clinical trial initiation in the first quarter of 2026.

Investor relations and corporate communications to shareholders

Investor communication centers around financial stability and pipeline progress. The company guided its cash runway into the first half of 2027, based on a cash balance of $28.2 million as of June 30, 2025, which improved to $25.2 million by September 30, 2025.

Financial performance metrics that shape this relationship include:

• Net loss for Q3 2025 was $0.977 million, an improvement from a net loss of $5.82 million in Q3 2024.
• Net loss for Q2 2025 was $3.9 million.
• Earnings per share for Q3 2025 was $0, significantly outperforming the estimate of -$0.08.

The stock traded at $3.25 on November 24, 2025, following the Q3 report. The IR contact email is IR@BioLineRx.com.

Business development focus for pipeline expansion and in-licensing

The business development function is focused on leveraging BioLineRx Ltd.'s expertise to bring in new assets. Management targeted executing a transaction in 2025 to expand the pipeline. The most concrete result of this focus was the September 2025 joint venture with Hemispherian AS for GLIX1. The company also noted it continues to evaluate a broad range of potential pipeline expansion opportunities.

The company is aware of the risks associated with in-licensing agreements, noting that termination or unenforceability could materially affect its ability to commercialize candidates.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

BioLineRx Ltd. (BLRX) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how BioLineRx Ltd. gets its value propositions-like APHEXDA® and pipeline assets-out to the world, which is heavily reliant on partners and clinical/financial outreach as of late 2025.

Commercialization through Exclusive License Partners

Commercialization channels are primarily executed via out-licensing agreements for APHEXDA® (motixafortide) for its approved indication in the U.S. for stem cell mobilization for autologous transplantation in multiple myeloma. BioLineRx Ltd. retains rights for motixafortide in metastatic pancreatic cancer (PDAC) and the GLIX1 asset via a joint venture.

The financial flow from these channels is captured in the following table:

Partner/Territory	Upfront Payment Received	Potential Milestones	Royalty Rate	Equity Investment	Q3 2025 Royalty Revenue
Ayrmid Ltd. (Globally, excl. Asia)	$10 million	Up to $87 million	18% to 23%	$9 million	$0.4 million
Gloria Biosciences (Asia)	$15 million	Up to $50 million (China/Japan Dev/Reg) + Up to $200 million (Commercial)	Tiered double-digit	$14.6 million	Included in 2024 revenue prior to Ayrmid transaction

Note that U.S. commercial operations for APHEXDA ceased in the fourth quarter of 2024 following the Ayrmid out-licensing transaction.

Clinical Trial Sites and Academic Institutions

BioLineRx Ltd. uses a network of specialized medical and academic centers to drive its ongoing clinical development programs. This is a critical channel for generating data to support future regulatory filings and partnership value realization.

• CheMo4METPANC Phase 2b trial for motixafortide in metastatic pancreatic cancer is led by Columbia University.
• Phase 1 trial for motixafortide in Sickle Cell Disease (SCD) is sponsored by Washington University School of Medicine in St. Louis.
• A second SCD study is enrolling patients and is sponsored by St. Jude Children's Research Hospital.
• Full enrollment for the CheMo4METPANC trial is planned for completion in 2027.
• A Phase 1/2a clinical trial for GLIX1 is planned to initiate in Q1 2026.

Direct Communication with the Financial and Investment Community

The company maintains direct channels to the investment community through regular reporting and investor events, especially following its strategic shift to 'BioLineRx 2.0'.

Key financial reporting dates in 2025 included:

• Reported First Quarter 2025 Results on May 27, 2025.
• Reported Second Quarter 2025 Results on August 14, 2025.
• Reported Third Quarter 2025 Results on November 24, 2025.

Financial status as of the last reported quarter end:

Metric	Value as of June 30, 2025	Value as of September 30, 2025
Cash, Cash Equivalents, Deposits	$28.2 million	Not explicitly stated, but runway into H1 2027 projected as of June 30, 2025.
Total Revenues (Quarterly)	$0.3 million	$0.4 million
Annual Operating Burn Rate (Target)	~$12 million	N/A

The company also held an Investor Call on September 29, 2025.

Regulatory Submissions to the FDA and Other Global Health Authorities

Regulatory milestones are a key channel for validating the product candidates, with activity spanning the FDA and other bodies.

Key regulatory and presentation channels in 2025:

• APHEXDA® has an indication in the U.S. for stem cell mobilization for autologous transplantation in multiple myeloma.
• A poster with updated data from the pilot phase of the CheMo4METPANC trial was presented at the 2025 ASCO Annual Meeting in May.
• A poster on motixafortide for SCD was accepted for presentation at the 67th American Society of Hematology (ASH) Annual Meeting & Exposition taking place December 6-9, 2025.
• BioLineRx Ltd. announced receipt of a USPTO Notice of Allowance for a key patent covering GLIX1 on November 17, 2025.
• The most recent FDA-related event reported was on June 25, 2025, involving Soquelitinib.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

BioLineRx Ltd. (BLRX) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the specific groups BioLineRx Ltd. targets with its therapies, especially considering the late 2025 landscape where APHEXDA is out-licensed and new pipeline assets are advancing.

Hematology/Oncology specialists and Transplant Centers in the US and globally

The primary customer base for the stem cell mobilization agent, APHEXDA (motixafortide), is the network of centers performing autologous stem cell transplantation (ASCT). In the U.S., this segment is substantial:

• There are more than 250 Transplant Centers in the U.S..
• Specifically, there are about 244 kidney transplant centers in the U.S..
• Specialists in these centers are the prescribers and users of mobilization agents for procedures like ASCT.

Multiple Myeloma patients undergoing autologous stem cell transplantation (ASCT)

This patient population represents the core indication for the currently commercialized asset, APHEXDA. The numbers reflect the addressable patient pool in the U.S. as of late 2025 projections:

The projected complete Multiple Myeloma (MM) prevalence in the USA for 2025 was 162,339 patients. The segment eligible for ASCT is a subset of those receiving systemic therapy:

Line of Therapy (LOT)	Projected Unique MM Patients in USA (2025)
1st Line	53,176
2nd Line	19,407
3rd Line	6,481
4th Line	1,649
5th Line	426

Annually, as many as 8,000 ASCTs are performed in the U.S. for MM patients. In one real-world analysis cohort spanning up to June 2025, 44.5% of newly diagnosed MM patients underwent ASCT.

Payers and health systems seeking cost-effective mobilization agents

Payers and health systems are a key segment because they determine formulary access and reimbursement for APHEXDA, which is now commercialized by Ayrmid Ltd. in the U.S. BioLineRx Ltd.'s direct financial interaction with this segment is through royalty income:

• BioLineRx Ltd.'s Total revenues for the third quarter of 2025 were $0.4 million, reflecting royalties paid by Ayrmid from the commercialization of APHEXDA in stem cell mobilization in the U.S..
• The company successfully reduced its operating expense run rate by over 70% beginning January 1, 2025, following the transfer of the APHEXDA program to Ayrmid.

Patients with metastatic pancreatic cancer and glioblastoma (future indications)

These represent future customer segments for pipeline assets being advanced by BioLineRx Ltd. through its joint venture and ongoing trials:

• Glioblastoma (GBM): The lead asset, GLIX1, is being developed for GBM, which is estimated to represent a greater than $3.7 billion global addressable market by 2030. A Phase 1/2a study for GLIX1 is expected to start in the first quarter of 2026.
• Metastatic Pancreatic Cancer (mPDAC): Motixafortide is being evaluated in the CheMo4METPANC Phase 2b clinical trial. In data presented at the 2025 ASCO Annual Meeting, four of 11 patients in the pilot phase remained progression-free after more than one year.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

BioLineRx Ltd. (BLRX) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're mapping out the cost structure for BioLineRx Ltd. as of late 2025, and the story is one of significant streamlining following major asset out-licensing events. The company has aggressively managed its burn rate.

Lean operational structure following US commercial shutdown

The cost base reflects the shutdown of BioLineRx USA, Inc.'s independent commercialization activities, which happened in the fourth quarter of 2024 following the out-licensing of motixafortide (APHEXDA) to Ayrmid Ltd.. This strategic shift allowed the company to successfully reduce its operating expense run rate by over 70% beginning January 1, 2025. You can see this clearly in the Sales and Marketing line item, which went from a significant spend in the prior year to essentially zero in the most recent quarter.

• Sales and Marketing expenses for Q3 2025: $0 million.
• Sales and Marketing expenses for Q3 2024: $5.5 million.
• The company has refocused operations on development activities in Israel.

Research and Development (R&D) expenses

Research and Development expenses remain a core cost, but they are lower than the previous year, reflecting the out-licensing of U.S. rights for motixafortide to Ayrmid. This reduction is tied to lower expenses related to that asset, plus lower payroll and share-based compensation due to headcount reduction. The current R&D spend supports the ongoing CheMo4METPANC Phase 2b trial for motixafortide and the new GLIX1 program via the Hemispherian joint venture, with a Phase 1/2a trial for GLIX1 expected to start in Q1 2026.

Here's the quick math on the R&D spend for the third quarter of 2025:

Metric	Q3 2025 Amount	Q3 2024 Amount
Research and Development Expenses	$1.7 million	$2.6 million

General and Administrative (G&A) expenses

General and Administrative expenses also saw a significant drop, again driven by lower payroll and share-based compensation costs due to the reduced headcount following the commercial shutdown. What this estimate hides is the baseline cost to maintain the corporate structure and support the pipeline development.

Metric	Q3 2025 Amount	Q3 2024 Amount
General and Administrative Expenses	$0.8 million	$1.4 million

Sub-license fees and loan interest payments on remaining debt

Financing costs have dramatically improved, moving from an expense to a net income line item. This is directly attributable to the substantial paydown of the BlackRock loan balance in November 2024, which followed the Ayrmid transaction. The cost of revenues was immaterial in Q3 2025, which contrasts with the prior year and reflects the shift from direct commercial sales costs to sub-license fees on royalties received from Ayrmid's commercialization of APHEXDA.

• Net financial income for Q3 2025: $0.1 million.
• Net financial expenses for Q3 2024: $1.2 million.
• Cost of Revenues for Q3 2025: immaterial.

Costs associated with managing clinical trials and pipeline assets

Beyond the reported R&D expense, managing the pipeline involves costs related to the new joint venture with Hemispherian for GLIX1 and the ongoing support for the motixafortide Phase 2b trial. The company's cash position as of September 30, 2025, was $25.2 million, which management stated is sufficient to fund operations as currently planned into the first half of 2027. This cash runway is a critical factor in managing the ongoing clinical trial costs.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

BioLineRx Ltd. (BLRX) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the core of BioLineRx Ltd.'s current financial engine, which is heavily weighted toward product royalties and the potential for significant, non-recurring milestone payments from its licensing deals. Honestly, this structure shows a shift to a leaner model, relying on partners for the heavy lifting on commercialization.

The most immediate, recurring revenue stream comes from the commercialization of APHEXDA (motixafortide) in the U.S. for stem cell mobilization in multiple myeloma, which is handled by Ayrmid Ltd. For the third quarter ended September 30, 2025, BioLineRx Ltd. recorded royalty revenue of exactly $\mathbf{\$0.4 \text{ million}}$. This royalty is based on Ayrmid's reported APHEXDA sales, which reached $\mathbf{\$2.4 \text{ million}}$ in that same quarter. Total revenues for Q3 2025 were $\mathbf{\$0.4 \text{ million}}$, reflecting only these royalties, as it's not comparable to Q3 2024 which included upfront payment portions from the Gloria Biosciences deal.

Beyond the immediate royalties, the bulk of the potential upside is tied up in contingent payments from these partnerships. You need to track these potential payments closely, as they represent significant, albeit uncertain, future cash inflows. Here's the quick math on the potential future value locked in the agreements:

The agreement with Ayrmid Ltd., which covers global rights excluding Asia and solid tumors, includes those potential commercial milestones up to $\mathbf{\$87 \text{ million}}$. Remember, this is separate from the 18% to 23% royalties on net sales that BioLineRx Ltd. also receives from Ayrmid.

The collaboration with Gloria Biosciences for the Asia region is structured to provide two distinct buckets of potential future payments. First, there are the development and regulatory milestones, which could total approximately $\mathbf{\$50 \text{ million}}$. Second, and more substantial, are the potential commercial milestones tied to Asia sales, which are capped at roughly $\mathbf{\$200 \text{ million}}$. To be fair, these figures are based on the original deal terms, and the actual realization depends entirely on market performance and regulatory achievements in those territories.

It's also worth noting the non-APHEXDA revenue drivers, even if they aren't strictly 'Revenue Streams' in the traditional sense yet. BioLineRx Ltd. has retained the rights to develop motixafortide for metastatic pancreatic cancer (PDAC) and is supporting an ongoing Phase 2b trial. Furthermore, the company established a joint venture with Hemispherian AS to develop GLIX1, with a first-in-human Phase 1/2a clinical trial planned to kick off in the first quarter of 2026. These pipeline activities represent future, yet-to-be-monetized opportunities that could eventually feed into the revenue stream block.

The current financial position, with $\mathbf{\$25.2 \text{ million}}$ in cash as of September 30, 2025, is designed to carry operations into the first half of 2027 based on current planning. This runway is critical, as it gives the company time to hit the milestones mentioned above without immediate need for external financing.

You should keep an eye on these key performance indicators:

• APHEXDA net sales reported by Ayrmid.
• Achievement of any development or regulatory milestones from Gloria Biosciences.
• Progress on the PDAC trial and GLIX1 development timeline.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.