BWX Technologies, Inc. (BWXT): تحليل PESTLE [تم تحديثه في نوفمبر 2025]

إذا كنت تنظر إلى شركة BWX Technologies, Inc. (BWXT)، فأنت تراهن بشكل أساسي على التزام حكومة الولايات المتحدة طويل المدى بأسطولها النووي والمحور العالمي للعودة إلى الطاقة النووية. هذه ليست شركة مدفوعة بميول المستهلك؛ إنها أصول وطنية استراتيجية ذات سجل أوامر ضخم يمكن التنبؤ به، لكن هذا الاستقرار يأتي مصحوبًا بمجموعته الخاصة من الأصفاد السياسية والتنظيمية الفريدة. نحن بحاجة إلى أن ننظر إلى ما هو أبعد من المثير للإعجاب 6.5 مليار دولار الأعمال المتراكمة ورسم المخاطر على المدى القريب - بدءًا من معارك ميزانية الكونجرس وحتى سوق العمل الضيق للمواهب النووية المتخصصة - لفهم أين تكمن الفرص الحقيقية في عام 2025 وما بعده.

العوامل السياسية: خط أنابيب الحكومة

الحقيقة الأساسية لشركة BWXT هي أن إيراداتها مرتبطة بالبنتاغون. إن التزام البحرية الأمريكية تجاه السفن التي تعمل بالطاقة النووية هو الدافع أكثر من 80% من الإيرادات الأساسية للشركة، لذا فإن مفاوضات ميزانية الكونجرس ليست مجرد أخبار - بل هي المسار المباشر لعوائدك. إن التوتر الجيوسياسي المتزايد، على الرغم من كل مخاطره العالمية، يترجم في الواقع إلى زيادة مخصصات الإنفاق الدفاعي للبرامج البحرية، وهو ما يمثل رياحًا خلفية واضحة لعقود BWXT طويلة الأجل.

ومع ذلك، عليك أن تراقب يقين التمويل. يمكن أن يؤدي التأخير في القرار المستمر (CR) أو التحول في الأولويات إلى إبطاء تنفيذ العقد، حتى لو تمت الموافقة على الأموال في نهاية المطاف. على الجانب الآخر، يعمل الدعم الحكومي للمفاعلات المعيارية الصغيرة، وهي مفاعلات نووية أصغر حجما يتم بناؤها في المصانع، على خلق فرصة جديدة في السوق التجارية تعمل على تنويع المخاطر بعيدا عن البرامج البحرية فقط.

حكومة الولايات المتحدة هي أكبر عميل لشركة BWXT وأكبر متغير لها.

العوامل الاقتصادية: ضغط الهامش مقابل المخزن المؤقت للأعمال المتراكمة

تستفيد BWXT من تدفق إيرادات يمكن التنبؤ به للغاية بفضل العقود الحكومية المستقرة والمتعددة السنوات. التراكم الحالي قوي ويتجاوز 6.5 مليار دولار، مما يمنح الشركة رؤية قوية للإيرادات حتى عام 2027. وهذا يشكل حاجزًا قويًا ضد الصدمات الاقتصادية، لكنه لا يجعلها محصنة ضد ضغط الهامش.

وإليك الحسابات السريعة: تؤثر الضغوط التضخمية على المواد المتخصصة مثل الزركونيوم واليورانيوم بشكل مباشر على هوامشها على العقود ذات الأسعار الثابتة. عليهم أن يأكلوا تلك التكاليف المرتفعة للمدخلات. كما تؤثر بيئة أسعار الفائدة الحالية على تكلفة رأس المال لأي توسعات مستقبلية للمرافق اللازمة لتلبية هذا التراكم المتزايد، مما يزيد من تكلفة النمو.

الإيرادات المتوقعة لا تعني هوامش ربح يمكن التنبؤ بها في الوقت الحالي.

العوامل الاجتماعية: حرب المواهب

أكبر خطر داخلي هو الناس. هناك طلب متزايد ومكثف على المهندسين النوويين ذوي التخصص العالي والتجار المهرة، وهذا يمثل عائقًا رئيسيًا للتوظيف. يمكنك الحصول على العقود، ولكن إذا لم تتمكن من توفير الموظفين لخط الإنتاج، فلن تتمكن من التسليم.

ولكي نكون منصفين، فإن تركيز الشركة القوي على توظيف المحاربين القدامى وبرامج التدريب الفني يعد خطوة ذكية للتخفيف من هذا النقص في العمالة. ولكن ما يخفيه هذا التقدير هو خطر فقدان المعرفة المؤسسية: إذ تشكل معدلات التقاعد المرتفعة بين القوى العاملة خطراً كبيراً يتمثل في خسارة عقود من الخبرة الفريدة، والتي يصعب استبدالها بسرعة. ومن الناحية الإيجابية، فإن التصور العام للطاقة النووية آخذ في التحسن، وخاصة باعتبارها مصدر طاقة موثوقًا وخاليًا من الكربون، مما يجعل التوظيف أسهل قليلاً.

اكتساب المواهب هو النفقات الرأسمالية الجديدة.

العوامل التكنولوجية: الخندق التنافسي

الميزة التكنولوجية لـ BWXT هي خندقها. إنهم لاعب رئيسي في تطوير المفاعلات الصغيرة المتقدمة للاستخدام الأرضي لوزارة الدفاع (DoD)، وهو سوق جديد ضخم. بالإضافة إلى ذلك، يحافظ الابتكار المستمر في عمليات تصنيع الوقود النووي - خاصة في مجالات مثل وقود TRISO (ثلاثي البنية - متساوي الخواص) - على ميزة تنافسية حاسمة.

كما أنهم يستثمرون بكثافة في التصنيع الإضافي (الطباعة ثلاثية الأبعاد)، مما يساعد على تقليل فترات الإنتاج للمكونات المعقدة. هذه ليست مجرد كلمة طنانة. إنه مكسب ملموس في الكفاءة. وبطبيعة الحال، فإن تطوير تصميمات المفاعلات البحرية الجديدة يضمن وضعها في مكان مناسب للجيل القادم من الغواصات وحاملات الطائرات، مما يضمن أعمالها الأساسية لعقود من الزمن.

الابتكار هنا هو ضرورة للأمن القومي.

العوامل القانونية: تكلفة الامتثال

البيئة التنظيمية لا ترحم. تعمل BWXT بموجب لوائح السلامة والتشغيل الصارمة للجنة التنظيمية النووية (NRC) ووزارة الطاقة (DOE). الامتثال ليس اختياريًا؛ إنها تكلفة ممارسة الأعمال التجارية، وأي خطأ يمكن أن يكون معوقًا.

تخضع المبيعات الدولية ونقل التكنولوجيا لقوانين صارمة لمراقبة الصادرات، مثل ITAR (لوائح التجارة الدولية في الأسلحة). وأيضًا، بصفتهم مقاولين حكوميين رئيسيين، يجب عليهم الالتزام بقواعد لائحة الاستحواذ الفيدرالية (FAR)، التي تملي معايير الشراء والامتثال، مما يضيف طبقات من التكلفة الإدارية. ومع ذلك، فإن التشريعات الجديدة التي تشجع إنتاج الوقود النووي المحلي يمكن أن تخلق لهم سوقاً محمية ذات هامش ربح مرتفع، مما يعزلهم عن المنافسة الأجنبية.

الامتثال هو العائق النهائي أمام الدخول.

العوامل البيئية: إدارة النفايات

في حين يُنظر إلى الطاقة النووية بشكل إيجابي في سياسة تغير المناخ باعتبارها مصدر طاقة خاليًا من الانبعاثات، فإن الواقع التشغيلي ينطوي على إدارة مستمرة وعالية التكلفة للنفايات المشعة منخفضة المستوى الناتجة عن التصنيع. وهذا عامل تشغيلي غير قابل للتفاوض ويتطلب نفقات رأسمالية كبيرة.

إن الضغط المتزايد من جانب المستثمرين في مجالات البيئة والاجتماعية والحوكمة يعني أن الإبلاغ الشفاف عن النفايات والانبعاثات لم يعد اختياريًا، بل إنه شرط للحفاظ على الاستثمار المؤسسي. ويجب عليهم أيضًا الحفاظ على الامتثال المطلق لمعايير وكالة حماية البيئة (وكالة حماية البيئة) لعمليات المنشأة ومعالجتها. إن التحدي البيئي لا يتعلق بالكربون بقدر ما يتعلق بإدارة النفايات.

إدارة النفايات هي بند دائم.

خطوتك التالية: علاقات المستثمرين: اطلب تفصيلاً تفصيليًا لخطة العمالة المتوقعة لعام 2025 واستراتيجيات الاحتفاظ بها بحلول نهاية الشهر.

BWX Technologies, Inc. (BWXT) - تحليل PESTLE: العوامل السياسية

التزام البحرية الأمريكية بالسفن التي تعمل بالطاقة النووية هو الدافع أكثر من 80% من الإيرادات الأساسية.

إن المشهد السياسي لشركة BWX Technologies تهيمن عليه بالتأكيد علاقتها مع الحكومة الأمريكية، وخاصة وزارة البحرية (DON). هذه العلاقة هي الأساس التجاري الأساسي للشركة. في الربع الثالث من عام 2025 (الربع الثالث من العام المالي 2025)، قطاع العمليات الحكومية التابع لشركة BWX Technologies - والذي يزود المفاعلات النووية البحرية والوقود المولد 616.7 مليون دولار في الإيرادات، وهو ما يمثل حوالي 71.2% من إجمالي الإيرادات الفصلية البالغة 866.3 مليون دولار.

بل إن اليقين على المدى الطويل أصبح أكثر وضوحا. وصل إجمالي الأعمال المتراكمة للشركة إلى مستوى قياسي 7.4 مليار دولار في الربع الثالث من عام 2025، ومن ذلك قطاع العمليات الحكومية 5.9 مليار دولار، أو تقريبًا 79.7%.

إن هذا الالتزام الضخم والممتد لعدة سنوات من قبل البحرية الأمريكية هو العامل السياسي الأكثر أهمية. إنه سوق مستقر وعالي العوائق أمام الدخول.

فيما يلي نظرة سريعة على يقين العقد البحري لعام 2025:

• 2.6 مليار دولار: تم إبرام اتفاقية التسعير في يوليو 2025 لمكونات المفاعل البحري، والتي تغطي جدولًا زمنيًا للتسليم يتراوح من ستة إلى ثمانية أعوام.
• 2.1 مليار دولار: تم الإعلان عن عقود إضافية في فبراير 2025 لتصنيع مكونات المفاعل النووي.
• 174 مليون دولار: تم تأمين العقد في سبتمبر 2025 لإنتاج وقود المفاعلات النووية البحرية.

تؤثر مفاوضات ميزانية الكونجرس بشكل مباشر على ضمان تمويل العقود طويلة الأجل.

وفي حين أن الطلب قوي، فإن تدفق التمويل الفعلي يخضع لعملية الاعتمادات السنوية في الكونجرس الأمريكي، مما يخلق مخاطر سياسية على المدى القريب. كان طلب ميزانية السنة المالية 2025 (FY25) التابع لوزارة البحرية 257.6 مليار دولاربزيادة قدرها 0.7% عن طلب السنة المالية 2024، مع أولوية واضحة لتمويل الثالوث النووي بالكامل، بما في ذلك برنامج الغواصات من طراز كولومبيا.

ومع ذلك، فإن الميزانية مقيدة بالحدود القصوى لقانون المسؤولية المالية (FRA)، والتي تجبر وزارة الدفاع على إعطاء الأولوية للاستعداد على بعض القدرات المستقبلية. وتعني هذه الديناميكية السياسية أنه في حين أن البرامج الأساسية مثل الغواصات من طراز كولومبيا وفيرجينيا محمية، فإن التأخير أو التخفيضات في برامج الدفاع الأخرى أو إغلاق الحكومة قد يؤدي إلى إبطاء تنفيذ العقود والتدفق النقدي. وقد أشار المحللون على وجه التحديد إلى المخاطر الناجمة عن عمليات إغلاق الحكومة في أسئلتهم الموجهة إلى الإدارة.

وتخفف العقود طويلة الأجل، مثل اتفاقية يوليو/تموز 2025 البالغة قيمتها 2.6 مليار دولار، من هذه المخاطر من خلال توفير ضمان الإيرادات على مدى فترة تتراوح بين ستة وثمانية سنوات، ولكن لا يزال يتعين الموافقة على الاعتمادات سنويا لتنفيذ العمل.

ويعزز التوتر الجيوسياسي المتزايد مخصصات الإنفاق الدفاعي للبرامج البحرية.

يُترجم عدم الاستقرار العالمي، لا سيما في مسارح المحيط الهادئ وأوروبا، مباشرةً إلى زيادة الإنفاق الدفاعي، وهو ما يمثل حافزًا كبيرًا لشركة BWX Technologies. صرح الرئيس التنفيذي للشركة أن "بيئة الطلب على الحلول النووية في مجال الدفاع...غير مسبوقة". يتطلب تركيز حكومة الولايات المتحدة على المنافسة الاستراتيجية إنتاجًا مستمرًا وعالي المعدل للسفن التي تعمل بالطاقة النووية، والتي تتمتع شركة BWX Technologies بموقع فريد يمكنها من توفيرها.

وقد أدت هذه البيئة السياسية إلى تراكم غير مسبوق من الأعمال المتراكمة وإبرام عقود جديدة واسعة النطاق، بما في ذلك عقد للوقود الدفاعي بقيمة 1.5 مليار دولار لإنشاء قدرة محلية على تخصيب اليورانيوم، وعقد بقيمة 1.6 مليار دولار لمدة عشر سنوات لليورانيوم المنضب عالي النقاء لصالح الإدارة الوطنية للأمن النووي. وهذه العقود هي نتيجة مباشرة لأولويات الأمن القومي لتأمين سلسلة توريد الوقود النووي.

يؤدي الدعم الحكومي للمفاعلات المعيارية الصغيرة (SMRs) إلى خلق فرص جديدة في السوق التجارية.

يؤدي الدعم السياسي للطاقة النووية كمصدر طاقة نظيف وموثوق إلى إنشاء سوق تجاري جديد عالي النمو لقطاع التقنيات المتقدمة التابع لشركة BWX Technologies. وهذه استراتيجية تنويع مهمة بعيدًا عن النواة البحرية.

تشمل الإجراءات والبرامج الحكومية الرئيسية في عام 2025 ما يلي:

• مشروع يانوس: تم توقيع أمر تنفيذي في مايو 2025 لتسريع نشر المفاعلات النووية في القواعد العسكرية المحلية بحلول سبتمبر 2028. ومن المحتمل أن تكون BWX Technologies هي المستفيد المحتمل بسبب عملها في مشروع بيليه للجيش.
• برامج وزارة الطاقة: أطلقت وزارة الطاقة الأمريكية (DOE) البرنامج التجريبي للمفاعل النووي في مايو 2025 لتسريع اختبارات المفاعلات المتقدمة، بهدف وصول ثلاثة مفاعلات اختبارية على الأقل إلى درجة الأهمية بحلول 4 يوليو 2026.
• الإصلاح التنظيمي: وتشمل الدفعة السياسية إصلاح اللجنة التنظيمية النووية (NRC) لتبسيط عملية ترخيص المفاعلات الجديدة، وهو أمر ضروري لتسويق الطاقة النووية الصغيرة والمتوسطة.

وقد أدى هذا الدعم السياسي بالفعل إلى جذب تجاري، مثل العقد الموقع مع شركة رولز رويس لتصميم مولدات البخار لمفاعلاتها الصغيرة الحجم، إلى جانب مذكرة تفاهم لمرحلة التصنيع اللاحقة. وهذا يدل على أن سياسة الحكومة تنجح في تحفيز استثمارات القطاع الخاص.

BWX Technologies, Inc. (BWXT) - تحليل PESTLE: العوامل الاقتصادية

أنت تبحث عن صورة واضحة لكيفية تشكيل الاقتصاد الأوسع للواقع المالي لشركة BWX Technologies، Inc. (BWXT)، والإجابة هي مزيج من الاستقرار القوي من العمل الحكومي وضغط الهامش من أسواق السلع العالمية. إن الأعمال المتراكمة العميقة للشركة تعمل بمثابة عازل قوي ضد التقلبات الاقتصادية على المدى القريب، ولكن تكلفة المواد المتخصصة ورأس المال للتوسع لا تزال مهمة بشكل واضح.

الضغوط التضخمية على المواد المتخصصة مثل الزركونيوم واليورانيوم هوامش التأثير.

تعمل BWXT في قطاع متخصص للغاية، مما يجعلها عرضة لتقلبات الأسعار في المواد المتخصصة، والتي يمكن أن تخلق رياحًا معاكسة مؤقتة لتكلفة المواد الخام. على سبيل المثال، في حين شهدت الأسعار الفورية لليورانيوم ارتفاعًا كبيرًا حتى عام 2025، فقد تم تداولها بحوالي 72 دولارًا للرطل اعتبارًا من منتصف عام 2025، وهو انخفاض عن الذروة السابقة، ولكنها لا تزال عاملاً في تسعير العقود طويلة الأجل.

وقد شعر قطاع العمليات التجارية، الذي يشمل المكونات النووية والنظائر الطبية، بهذا الضغط في النصف الأول من عام 2025، حيث تم تعويض ارتفاع الإيرادات جزئيًا بتكاليف شراء المواد. والخبر السار هو أنه بالنسبة لقطاع العمليات الحكومية، الذي يشكل جزءًا كبيرًا من الأعمال، فقد تم تصميم اتفاقيات التسعير الجديدة للمفاعلات والمكونات البحرية لتوفير استرداد تعاقدي لهذه الزيادات في تكاليف المدخلات، مما يخفف من التأثير على الهوامش الإجمالية في وقت لاحق من العام.

توفر العقود الحكومية المستقرة والمتعددة السنوات تدفقات إيرادات وتدفقات نقدية يمكن التنبؤ بها.

إن جوهر المرونة الاقتصادية لشركة BWXT هو دورها كمزود المصدر الوحيد لبرنامج الدفع النووي البحري الأمريكي. ويترجم ذلك إلى عقود حكومية مستقرة ومتعددة السنوات توفر إيرادات وتدفقات نقدية يمكن التنبؤ بها، مما يحمي الشركة من فترات الركود الدورية التي تصيب القطاعات الصناعية الأخرى.

فيما يلي الحساب السريع للاستقرار: بلغت إيرادات العمليات الحكومية للربع الثالث من عام 2025 616.7 مليون دولار، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 10٪ على أساس سنوي. يتم تأمين هذا النمو المستمر من خلال جوائز ضخمة وطويلة الأجل:

• تم إبرام عقد بقيمة 2.6 مليار دولار في يوليو 2025 لتصنيع مكونات المفاعل البحري.
• عقد بقيمة 1.6 مليار دولار مدته 10 سنوات لتوريد اليورانيوم المنضب عالي النقاء للإدارة الوطنية للأمن النووي (NNSA).
• عقد بقيمة 1.5 مليار دولار للوقود الدفاعي لإنشاء قدرة محلية على تخصيب اليورانيوم.

تؤثر بيئة أسعار الفائدة على تكلفة رأس المال للتوسعات المستقبلية للمنشأة.

تعد بيئة أسعار الفائدة السائدة عاملاً مباشرًا في تكلفة رأس المال (WACC) لاستثمارات النمو الاستراتيجي لشركة BWXT. في حين أن التدفق النقدي الحر القوي للشركة - المتوقع عند الحد الأعلى من التوجيهات بحوالي 285 مليون دولار أمريكي لعام 2025 - يمول الكثير من نموها العضوي، فإن توسعات المرافق الكبيرة تتطلب تمويلًا خارجيًا.

من المتوقع أن تبلغ النفقات الرأسمالية (CapEx) للعام 2025 بأكمله ما يقرب من 6% من المبيعات، وتمويل المشاريع مثل توسيع مصنع كامبريدج للتصنيع للسوق النووية التجارية ومنشأة تطوير تصنيع أجهزة الطرد المركزي الجديدة في أوك ريدج بولاية تينيسي. لإدارة تكلفة الدين في بيئة عالية الفائدة، أصدرت BWXT بشكل استراتيجي 1.25 مليار دولار أمريكي في سندات ممتازة قابلة للتحويل بنسبة 0٪ تستحق عام 2030 في نوفمبر 2025. وتؤمن هذه الخطوة بشكل فعال رأس المال الذي لا يحمل فائدة لمدة خمس سنوات، وهي طريقة ذكية لتمويل النمو مع تقليل تأثير نفقات الفائدة المرتفعة، والتي كانت بمثابة رياح معاكسة متواضعة في الربع الثاني من عام 2025.

لا يزال الأعمال المتراكمة قوية، حيث تتجاوز 6.5 مليار دولار، مما يوفر رؤية قوية للإيرادات حتى عام 2027.

يعد إجمالي الأعمال المتراكمة للشركة مؤشرًا قويًا على رؤية الإيرادات المستقبلية. وقد وصل إلى مستوى قياسي بلغ 7.4 مليار دولار في الربع الثالث من عام 2025، وهو ما يمثل زيادة هائلة بنسبة 119٪ على أساس سنوي. وهذا الرقم أعلى بكثير من عتبة 6.5 مليار دولار ويوفر أساسًا قويًا للتوقعات المالية للشركة.

فيما يلي لقطة من السجل المتراكم ومكوناته اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025:

هذا التراكم العميق، مدفوعًا بعقود المواد الخاصة الكبيرة والمتعددة السنوات، يضع BWXT لتحقيق نمو قوي في عام 2026، مع توقعات أولية تدعو إلى نمو الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك من رقم مزدوج إلى منخفض. وهذا خط رؤية واضح للسنوات العديدة القادمة.

BWX Technologies, Inc. (BWXT) - تحليل PESTLE: العوامل الاجتماعية

ويشكل الطلب المتزايد على المهندسين النوويين ذوي التخصص العالي والتجار المهرة عائقًا رئيسيًا للتوظيف

أكبر الرياح المعاكسة على المدى القريب لشركة BWX Technologies ليست خفض التمويل؛ إنها العثور على الأشخاص المناسبين والاحتفاظ بهم. يتوسع القطاع النووي في الولايات المتحدة، لكن المواهب متوترة، مما يخلق منافسة شرسة على العمالة المتخصصة. وهذه مشكلة حقيقية بالنسبة لشركة تحتاج إلى تصنيع دقيق وخبرة فنية عميقة. إن النقص حاد بشكل خاص في المهن الماهرة - مثل عمال اللحام، وتركيب الأنابيب، والكهربائيين - حيث واجه قطاعا البناء والتصنيع في الولايات المتحدة 600 ألف وظيفة شاغرة في أبريل 2025 وحده. وهذا النوع من الفجوة في العرض يدفع الأجور الحرفية إلى الارتفاع، مما يرهق ميزانيات المشاريع.

بالنسبة للأدوار ذات التعليم العالي، القصة مشابهة. وفي حين يتوقع مكتب إحصاءات العمل انخفاضا متواضعا في عدد المهندسين النوويين على مدى العقد المقبل، فإن الواقع على الأرض - وخاصة عندما نأخذ في الاعتبار المختبرات الوطنية والوكالات الحكومية - يظهر طلبا قويا. أبلغ أصحاب العمل في قطاع الخدمات المهنية والتجارية، والذي يتضمن العديد من الأدوار المتخصصة التي تحتاجها BWX Technologies، عن أكبر صعوبة في التوظيف، حيث واجه 93٪ منهم بعض الصعوبات على الأقل. من المؤكد أن حرب المواهب هذه تمثل خطرًا أساسيًا على توسيع نطاق الإنتاج.

إن النظرة العامة للطاقة النووية آخذة في التحسن، وخاصة باعتبارها مصدر طاقة موثوقًا وخاليًا من الكربون

لقد تحول المد الاجتماعي أخيرًا لصالح الطاقة النووية، وهو ما يمثل قوة كبيرة لشركة BWX Technologies. لعقود من الزمن، كان التصور العام يمثل عقبة رئيسية (مشكلة "NIMBY" أو "ليس في الفناء الخلفي")، ولكن هذا تغير بشكل كبير مع أصبح من المستحيل تجاهل أزمة المناخ والطلب الهائل على الكهرباء من الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات. يُنظر الآن إلى الطاقة النووية على نطاق واسع على أنها مصدر طاقة موثوق به وخالي من الكربون، وقد تم اعتبارها أخيرًا "خضراء أو على الأقل مخضرة".

تُترجم هذه المشاعر الاجتماعية الإيجابية إلى نمو جدي في السوق. ومن المتوقع الآن أن تتوسع القدرة النووية العالمية إلى 2.5 ضعف حجمها الحالي بحلول عام 2050، وتشير تحليلات الصناعة إلى أن توليد الطاقة النووية في عام 2025 سيصل إلى أعلى مستوياته على الإطلاق. يساعد هذا التصور المحسن BWX Technologies ليس فقط في العقود الجديدة ولكن أيضًا في توظيف المواهب الشابة التي تبحث بشكل خاص عن وظائف في مجال الطاقة المستدامة.

يساعد تركيز الشركة القوي على توظيف المحاربين القدامى وبرامج التدريب الفني على تخفيف النقص في العمالة

تعمل BWX Technologies بشكل فعال على تخفيف مخاطر نقص العمالة من خلال الاستفادة من مجتمع المحاربين القدامى العسكريين، وهي فئة سكانية تتوافق مهاراتها مثل القيادة والعمل الجماعي والكفاءة الفنية تمامًا مع مهمة الشركة. إنهم منظمة معتمدة من Virginia Values ​​Veterans (V3) وشريك رسمي لوزارة الدفاع في Skillbridge، مما يساعد المحاربين القدامى على الانتقال إلى أدوار مدنية.

قامت الشركة بتعيين 76 من المحاربين القدامى كموظفين بدوام كامل في عام 2024، مما يدل على التزام واضح بهذه الاستراتيجية. بالإضافة إلى ذلك، فإنهم يتشاركون مع مؤسسات مثل كلية مجتمع سنترال فيرجينيا (CVCC) ويديرون برنامج نموذج التدريب والتطوير السريع (ATDM) المخصص لهم. يعد نموذج التدريب العملي هذا أمرًا بالغ الأهمية لتأهيل المواهب بسرعة وصقل مهاراتها لتلبية المعايير العالية المطلوبة لصناعة بناء السفن النووية البحرية، وهي جزء أساسي من أعمالهم.

تشكل معدلات تقاعد القوى العاملة خطرًا كبيرًا بفقدان المعرفة المؤسسية

وفي حين أن التوظيف يمثل تحديا، فإن التهديد الأكثر خطورة هو فقدان المعرفة المؤسسية (المعرفة الجماعية غير الموثقة) مع تقاعد الموظفين الذين يعملون لفترات طويلة. تتصارع الصناعة النووية مع قوة عاملة ناضجة، حيث تبلغ أعمار ما يقرب من 17% من العاملين فوق سن 55 عاما. ويتمتع هؤلاء المهنيون المتمرسون بعقود من الخبرة التي لا تقدر بثمن في العمليات المعقدة شديدة التنظيم والتي لا يمكن استبدالها بسهولة أو توثيقها بسرعة.

إن رحيل جيل طفرة المواليد وأعضاء الجيل X الأكبر سناً يخلق خطر "هجرة الأدمغة" الذي يمكن أن يقلل من الكفاءة التشغيلية ويبطئ الابتكار. يجب على BWX Technologies، مثل نظيراتها، تسريع برامج نقل المعرفة الخاصة بها - الإرشاد، والتوثيق الرسمي، والتدريب المشترك - لضمان الاحتفاظ بالخبرات المهمة. إذا استغرق الإعداد ما يزيد عن 14 يومًا، فسترتفع مخاطر التوقف عن العمل، ولكن إذا فشل نقل المعرفة، فسترتفع مخاطر جودة الإنتاج بشكل أكبر.

• تسريع نقل المعرفة من كبار الموظفين إلى صغار الموظفين.
• إضفاء الطابع الرسمي على العمليات التشغيلية غير الموثقة على الفور.
• إعطاء الأولوية للاحتفاظ بالموظفين الرئيسيين عند التقاعد مع خيارات عمل مرنة.

BWX Technologies, Inc. (BWXT) - تحليل PESTLE: العوامل التكنولوجية

تعد BWXT لاعبًا رئيسيًا في تطوير المفاعلات الدقيقة المتقدمة للاستخدام الأرضي لوزارة الدفاع (DoD).

ترى الدفع نحو قوة مرنة وقابلة للنقل في كل مكان، وتعد BWX Technologies بالتأكيد في طليعة وزارة الدفاع (DoD). والشركة هي المقاول الرئيسي لمشروع بيليه التابع لوزارة الدفاع، وهو برنامج مفاعل صغير متنقل. وهذه قفزة تكنولوجية بالغة الأهمية، حيث تعمل على نقل الطاقة النووية من المحطات الضخمة الثابتة إلى مصدر قابل للنقل قادر على إنتاج ما بين 1 إلى 5 ميجاوات من الكهرباء، وهو ما يكفي لتشغيل قاعدة تشغيل أمامية.

في يوليو 2025، بدأت شركة BWXT في تصنيع قلب المفاعل لمفاعل مشروع بيليه الصغير، وهو إنجاز رئيسي يضع التكنولوجيا على المسار الصحيح لتاريخ التشغيل المستهدف حوالي عام 2028. يستخدم هذا القلب وقود TRISO (ثلاثي البنية-متناحي الخواص)، وهو تكنولوجيا نووية متقدمة رئيسية. بالإضافة إلى ذلك، تعمل BWXT أيضًا على تطوير تصميمها التجاري الخاص، وهو المفاعل النووي المتقدم BWXT (BANR)، الذي يتمتع بقدرة أعلى تبلغ 50 ميجاوات، مما يجعله مناسبًا للتطبيقات المدنية الأكبر مثل مراكز البيانات أو المواقع الصناعية النائية.

يحافظ الابتكار المستمر في عمليات تصنيع الوقود النووي على ميزة تنافسية.

تكون جودة الشركة النووية بقدر جودة الوقود الذي تنتجه، وتحافظ شركة BWXT على ميزة تنافسية حاسمة من خلال كونها المورد المحلي الوحيد المصدر للمواد الأساسية. إنهم المورد المحلي الوحيد للولايات المتحدة لليورانيوم عالي التخصيب (HEU) واليورانيوم عالي التخصيب منخفض التخصيب (HALEU) ومجمعات وقود المفاعلات المكسوة بالألمنيوم والمصنوعة من الألواح لمفاعلات البحث والاختبار. هذا عمل تجاري عالي العوائق أمام الدخول. وفي سبتمبر 2025، تم تعزيز هذه الكفاءة الأساسية من خلال منح عقد لبرنامج الدفع النووي البحري الأمريكي بقيمة إجمالية تبلغ حوالي 174 مليون دولار لتصنيع وقود المفاعلات النووية البحرية.

وتقوم الشركة أيضًا بتوسيع قدراتها في تصنيع وقود TRISO، وهو نفس الوقود المتقدم المستخدم في مفاعل مشروع بيليه الصغير. ولكي نكون منصفين، فهذه منطقة نمو ضخمة، وتتعاون BWXT مع لاعبين آخرين في الصناعة، مثل Kairos Power، في تصنيع TRISO التجاري لتأمين مكانتها في سوق المفاعلات المتقدمة الناشئة. ويمكنك أن ترى التزامهم بالابتكار في الارتفاع الكبير في الإنفاق على البحث والتطوير.

إليك الرياضيات السريعة حول استثمارهم في الابتكار:

وما يخفيه هذا التقدير هو أن قسماً كبيراً من أنشطة البحث والتطوير جزء لا يتجزأ من العقود الحكومية ذات التكلفة الإضافية، ولكن الإنفاق الصريح على البحث والتطوير تضاعف، مما يدل على دفعة داخلية واضحة.

يساعد الاستثمار في التصنيع الإضافي (الطباعة ثلاثية الأبعاد) على تقليل فترات الإنتاج.

في حين أن أرقام الاستثمار المحددة في الطباعة ثلاثية الأبعاد هي ملكية خاصة، فإن استراتيجية BWXT لتقليل فترات الإنتاج ترتبط بشكل واضح بتقنيات التصنيع المتقدمة مثل التصنيع الإضافي (AM) والأتمتة. وتستثمر الشركة بنشاط في الجيل القادم من التصنيع النووي. على سبيل المثال، بلغت نفقاتها الرأسمالية للربع الثالث من عام 2025 48.3 مليون دولار، ارتفاعًا من 40.3 مليون دولار في الربع نفسه من عام 2024، مما يعكس استثمارات النمو في قاعدتها الصناعية، بما في ذلك توسيع مصنع كامبريدج للتصنيع.

لا تتعلق هذه الدفعة بالسرعة فحسب؛ يتعلق الأمر بالجودة والتعقيد. يسمح التصنيع AM بإنشاء مكونات مفاعلات معقدة وعالية الدقة يصعب أو يستحيل إنتاجها بالطرق التقليدية، وهو أمر بالغ الأهمية لكل من التصميمات البحرية وتصميمات المفاعلات الدقيقة. كما أنهم يتعاونون مع المؤسسات الأكاديمية لبناء القوى العاملة المستقبلية والقدرات البحثية:

• تم تشكيل شراكة مع جامعة بوردو في أكتوبر 2025 لتسريع الأبحاث في مجال التصنيع النووي من الجيل التالي.
• تشمل مجالات التركيز المفاعلات المعيارية الصغيرة (SMRs)، والمفاعلات الدقيقة، وأنظمة التحكم، والأمن السيبراني للتكنولوجيات النووية المتقدمة.

تطوير تصميمات مفاعلات بحرية جديدة للجيل القادم من الغواصات والحاملات.

الأساس التكنولوجي لشركة BWXT هو دورها باعتبارها الشركة المصنعة الوحيدة للمفاعلات النووية للبحرية الأمريكية. إن عملهم على تصميمات الجيل التالي هو العمود الفقري لقطاع العمليات الحكومية لديهم، والذي يحرك غالبية إيراداتهم. وفي عام 2025، حصلت الشركة على عقود ضخمة تعزز دورها في الجيل القادم من الأسطول.

في يوليو 2025، أعلنت شركة BWXT عن عقود لبرنامج الدفع النووي البحري الأمريكي تبلغ قيمتها الإجمالية حوالي 2.6 مليار دولار، بما في ذلك خيارات السنة المستقبلية. جاء ذلك بعد الإعلان عن عقد بقيمة 2.1 مليار دولار في فبراير 2025. وهذه العقود ليست مجرد صيانة؛ وهي مخصصة لتصنيع المكونات التي تدعم غواصات الصواريخ الباليستية الجديدة والمتقدمة تقنيًا من طراز كولومبيا والإنتاج المستمر للغواصات الهجومية من طراز فيرجينيا، بالإضافة إلى حاملات الطائرات من طراز فورد. إن نجاح هذه البرامج هو السبب وراء وصول إجمالي الأعمال المتراكمة للشركة إلى رقم قياسي قدره 7.4 مليار دولار في نهاية الربع الثالث من عام 2025، بزيادة قدرها 119٪ على أساس سنوي. وهذا تصويت كبير بالثقة في قيادتهم التكنولوجية.

BWX Technologies, Inc. (BWXT) - تحليل PESTLE: العوامل القانونية

أنت تعمل في صناعة لا يكون فيها الامتثال القانوني مجرد مركز تكلفة؛ إنه سعر القبول. بالنسبة لشركة BWX Technologies، يعد المشهد القانوني في الأساس خندقًا تنظيميًا، مما يخلق حواجز هائلة أمام دخول المنافسين وعبء امتثال ثابت وعالي المخاطر للشركة. إن الحجم الهائل للعقود المتعلقة بالدفاع والنووي يعني أن عملك مرتبط بشكل جوهري بالقانون الأمريكي، بدءًا من معايير السلامة وحتى ضوابط التصدير وقواعد المشتريات.

بصراحة، البيئة التنظيمية هي أكبر ميزة تنافسية لديك، ولكنها أيضًا المكان الذي تعيش فيه أكبر المخاطر التشغيلية. قد يكلفك خطأ واحد في مشروع سري أو انتهاك للسلامة مليارات الدولارات في العقود المستقبلية وغرامات ضخمة.

لوائح السلامة والتشغيل الصارمة الصادرة عن اللجنة التنظيمية النووية (NRC) ووزارة الطاقة (DOE).

يخضع جوهر أعمال BWX Technologies إلى اللجنة التنظيمية النووية (NRC) ووزارة الطاقة (DOE)، خاصة فيما يتعلق بالسلامة وبروتوكولات التشغيل. هذه الرقابة غير قابلة للتفاوض ومفصلة بشكل لا يصدق. على سبيل المثال، تعمل منشأتك في لينشبورج، فيرجينيا، بموجب ترخيص المواد الصادر عن المجلس النرويجي للاجئين (SNM-42)، والذي من المقرر حاليًا أن تنتهي صلاحيته في مارس 2027، مما يتطلب عملية تجديد صارمة.

بالنسبة للمشاريع الجديدة، مثل مشروع المفاعل النووي المتقدم BWXT (BANR)، تشارك الشركة بنشاط في مناقشات ما قبل الترخيص مع المجلس النرويجي للاجئين. وهذه خطوة ذكية، حيث يهدف قانون ADVANCE الجديد، الذي تم التوقيع عليه ليصبح قانونًا في يوليو 2024، إلى تبسيط عملية ترخيص المجلس النرويجي للاجئين لتقنيات المفاعلات المتقدمة. بالإضافة إلى ذلك، فإن سلسلة من الأوامر التنفيذية الصادرة في مايو 2025 توجه وزارة الطاقة والمجلس النرويجي للاجئين للعمل معًا لتجديد وتسريع العملية التنظيمية للموافقات النووية الجديدة. يعد هذا بمثابة دفعة قوية لطموحات المفاعلات التجارية الخاصة بك، ولكنه لا يزال يعني التعامل مع اللوائح المعقدة مثل الباب 10 من قانون اللوائح الفيدرالية (10 CFR).

قوانين مراقبة الصادرات، مثل ITAR (لوائح التجارة الدولية في الأسلحة)، تحكم المبيعات الدولية ونقل التكنولوجيا.

نظرًا لأن BWX Technologies مورد مهم لبرنامج الدفع النووي التابع للبحرية الأمريكية - وهو أحد الأصول الأساسية للأمن القومي - فإن جميع التكنولوجيا البحرية الخاصة بك والبيانات ذات الصلة تخضع لقوانين صارمة للغاية لمراقبة الصادرات. تعتبر لوائح التجارة الدولية في الأسلحة (ITAR) هي الأكبر هنا، حيث تتحكم في تصنيع وتصدير ونقل العناصر المتعلقة بالدفاع والبيانات الفنية.

تتطلب أي أعمال تجارية دولية، حتى مع الحلفاء، امتثالًا دقيقًا لـ ITAR واللوائح الأخرى مثل لوائح إدارة التصدير (EAR). على سبيل المثال، يتطلب فرعك الكندي، الذي يقوم بتصنيع مكونات مفاعل GE Hitachi BWRX، تنسيقًا تنظيميًا وثيقًا بين NRC ولجنة السلامة النووية الكندية (CNSC). ويعني هذا العمل الدولي أنه يجب عليك الحفاظ على برنامج امتثال داخلي قوي (ICP) لمنع الوصول غير المصرح به من قبل المواطنين الأجانب، حتى داخل المرافق الخاصة بك. بالتأكيد منطقة عالية المخاطر.

قواعد التعاقد الحكومية، بما في ذلك FAR (لائحة الاستحواذ الفيدرالية)، تملي معايير الشراء والامتثال.

تأتي الغالبية العظمى من إيرادات BWX Technologies من عقود الحكومة الأمريكية متعددة السنوات، والتي تخضع جميعها للائحة الاستحواذ الفيدرالية (FAR) والعديد من الملحقات الخاصة بالوكالة. تملي هذه القواعد كل شيء بدءًا من معايير محاسبة التكاليف والسلوك الأخلاقي وحتى متطلبات الأمن السيبراني والتعاقد من الباطن. بلغ إجمالي العقود المتراكمة لديك رقمًا قياسيًا قدره 7.4 مليار دولار أمريكي اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025، بزيادة قدرها 23% عن الربع السابق، لذلك يعمل فريق الامتثال وقتًا إضافيًا.

تؤكد العقود الكبرى التي تم منحها مؤخرًا في عام 2025 على هذا الاعتماد والحاجة إلى الامتثال التام:

• 2.6 مليار دولار في عقود برنامج الدفع النووي البحري الأمريكي المُعلن عنها في يوليو 2025 لمكونات الغواصات من طراز فيرجينيا وكولومبيا.
• 1.6 مليار دولار، عقد مدته 10 سنوات من الإدارة الوطنية للأمن النووي (NNSA) التابعة لوزارة الطاقة، تم منحه في سبتمبر 2025 لبناء وتشغيل منشأة لتصنيع اليورانيوم المنضب عالي النقاء.
• 1.5 مليار دولار تم منح عقد NNSA في سبتمبر 2025 لإنشاء قدرة محلية لتخصيب اليورانيوم لأغراض دفاعية (مصنع DUECE التجريبي).

وإليك الحساب السريع: هذه العقود الثلاثة وحدها، التي تم الإعلان عنها في النصف الثاني من عام 2025، تبلغ قيمتها الإجمالية 5.7 مليار دولار. تتناسب مخاطر الامتثال بشكل مباشر مع قيمة العقد. أنت في الأساس مؤسسة خاضعة للتنظيم الحكومي.

ومن الممكن أن يؤدي التشريع الجديد الذي يشجع إنتاج الوقود النووي المحلي إلى إنشاء سوق محمية.

لقد أدت الإجراءات التشريعية الأخيرة إلى إنشاء سوق محمية عالية القيمة لشركة BWX Technologies بشكل متعمد. إن الجهود الرامية إلى تحقيق أمن الوقود النووي المحلي، والتي تحركها إلى حد كبير المخاوف الجيوسياسية والحاجة إلى إنهاء الاعتماد على اليورانيوم الروسي، تشكل فرصة هائلة. على سبيل المثال، يفتح قانون أمن الوقود النووي ما يصل إلى 2.72 مليار دولار من تمويل وزارة الطاقة لتوسيع الإنتاج المحلي من اليورانيوم منخفض التخصيب (LEU) واليورانيوم عالي التخصيب منخفض التخصيب (HALEU) بمجرد تقييد واردات اليورانيوم الروسي.

يفيد هذا التشريع مشاريعك الجديدة بشكل مباشر. كما أصدرت وزارة الطاقة أيضًا طلبًا لتقديم العروض (RFP) لخدمات تخصيب الهاليو، مع توفير ما يصل إلى 500 مليون دولار من خلال قانون خفض التضخم لدعم هذه العقود. يعمل الإطار القانوني على دعم وتأمين وضعك في السوق بشكل نشط، مما يجعلك المزود النشط الوحيد لبعض المواد المهمة، مثل اليورانيوم المنضب عالي النقاء، لحكومة الولايات المتحدة.

وهذه إشارة واضحة للسوق تدعمها الحكومة.

BWX Technologies, Inc. (BWXT) - تحليل PESTLE: العوامل البيئية

تعد إدارة النفايات المشعة منخفضة المستوى الناتجة عن التصنيع عاملاً تشغيليًا مستمرًا وعالي التكلفة.

لا يمكنك الحديث عن التصنيع النووي دون معالجة تيار النفايات؛ إنها حقيقة تشغيلية دائمة وعالية التكلفة. تتعامل شركة BWX Technologies, Inc. (BWXT) مع النفايات المشعة منخفضة المستوى (LLRW) وغيرها من المواد ذات الأهمية العالية كجزء أساسي من أعمالها، سواء في عملياتها الخاصة أو كمقدم خدمة لحكومة الولايات المتحدة.

هذه ليست مجرد تكلفة امتثال؛ إنها فرصة كبيرة للإيرادات أيضًا. على سبيل المثال، حصل المشروع المشترك الذي تقوده BWXT، H2C، على عقد هانفورد المتكامل للتخلص من الخزانات (ITDC) التابع لوزارة الطاقة للإشراف على إغلاق خزانات النفايات المشعة تحت الأرض وإدارة محطة معالجة النفايات وتثبيتها. يؤكد هذا العقد الفردي حجم مسؤولية الشركة وخبرتها في هذا المجال البيئي المعقد عالي المخاطر.

إليك الحساب السريع: على الرغم من عدم تفصيل التكلفة التشغيلية الداخلية الدقيقة لـ LLRW، فإن التوجيه المالي الإجمالي للشركة لعام 2025، مع ربحية السهم المعدلة من 3.65 دولارًا إلى 3.75 دولارًا، يعكس التكامل الناجح لأنشطة إدارة النفايات ذات رأس المال المكثف وعالية الهامش في نموذج الأعمال. إنها تكلفة، لكنها بالتأكيد كفاءة أساسية تدر الإيرادات.

زيادة الضغط من المستثمرين في مجالات البيئة والاجتماعية والحوكمة (ESG) من أجل إعداد تقارير شفافة عن النفايات والانبعاثات.

ويطالب المستثمرون البيئيون والاجتماعيون والمؤسسيون، وخاصة أولئك الذين يديرون المليارات من الأموال من شركة بلاك روك والمؤسسات المماثلة، ببيانات كمية يمكن التحقق منها، وليس مجرد أقوال مبتذلة. تستجيب BWXT من خلال مواءمة تقرير الاستدامة لعام 2025 مع أطر مثل مبادرة التقارير العالمية (GRI) ومجلس معايير محاسبة الاستدامة (SASB).

إن التزام الشركة بركيزة "الكوكب" واضح في أدائها الأخير. يمكنك رؤية التأثير المباشر للتحسينات التشغيلية في أحدث المقاييس البيئية:

• حققت انخفاضًا بنسبة 28% في انبعاثات الغازات الدفيئة (GHG) اعتبارًا من عام 2023 على أساس سنوي.
• تم تنفيذ نظام الإدارة البيئية (EMS) عبر مواقع التصنيع الرئيسية لدعم الامتثال المستمر والحد من المخاطر.
• توسيع نطاق التقارير لتشمل بيانات بيئية إضافية للحصول على رؤية أكثر شمولاً لتأثيرها على الاستدامة.

وتعد هذه الشفافية أمرًا بالغ الأهمية للحفاظ على تصنيف مناسب للمعايير البيئية والاجتماعية والحوكمة وجذب رأس المال المؤسسي الذي يعطي الأولوية للأداء المستدام على المدى الطويل.

يُنظر إلى الطاقة النووية بشكل إيجابي في سياسة تغير المناخ باعتبارها مصدرًا للطاقة خاليًا من الانبعاثات.

إن المشهد السياسي العالمي يفضل بقوة الطاقة النووية باعتبارها عنصرا حاسما وخاليا من الانبعاثات لتحقيق أهداف خفض الكربون إلى الصفر. يعد هذا بمثابة رياح خلفية هائلة للعمليات التجارية والحكومية لشركة BWXT.

إن مهمة الشركة المتمثلة في توفير الحلول النووية للأمن العالمي، والطاقة النظيفة، واستعادة البيئة، أصبحت الآن متوافقة تمامًا مع المبادرات الحكومية الكبرى والمبادرات المناخية الدولية. وينظر بشكل متزايد إلى التكنولوجيا النووية، التي تمثل جوهر BWXT، على أنها المصدر الأكثر موثوقية للطاقة الأساسية الخالية من الكربون.

تُترجم وجهة النظر الإيجابية هذه مباشرة إلى العقود الحكومية والتمويل للتكنولوجيات النووية المتقدمة، مثل المفاعلات الدقيقة والوقود النووي المتقدم، والتي تعد مجالات نمو رئيسية لشركة BWXT. يكافئ السوق الشركات التي يمكنها توفير طاقة نظيفة موثوقة وغير متقطعة.

الامتثال لمعايير وكالة حماية البيئة (وكالة حماية البيئة) لعمليات المنشأة ومعالجتها.

تعد البيئة التنظيمية عاملاً ثابتًا وعالي المخاطر، خاصة مع وكالة حماية البيئة (EPA) واللجنة التنظيمية النووية (NRC). في حين تحتفظ BWXT بسجل امتثال قوي، فإن تعقيد عمليات التصنيع الخاصة بها يعني استمرار المخاطر التنظيمية.

الأخيرة، عاليةprofile مثال من عام 2025 يوضح هذا الخطر. كان على الشركة تقديم التماس إلى وكالة حماية البيئة بشأن حظر ثلاثي كلور الإيثيلين (TCE) في عملية تصنيع الوقود النووي TRISO المهمة، وهو منتج حيوي لتطبيقات الأمن القومي. أقرت وكالة حماية البيئة بالاستخدام الحرج، وفي سبتمبر 2025، عدلت الموعد النهائي للامتثال من 15 سبتمبر 2025 إلى 18 ديسمبر 2026، للتخلص من أشكال التعبير الثقافي التقليدي في مياه الصرف الصحي لبعض القطاعات الصناعية. وقد أتاح هذا الإجراء للشركة الوقت لإيجاد بديل، لكن الضغوط التنظيمية حقيقية.

بالنسبة لشركة من المتوقع أن تتجاوز إيراداتها المتوقعة لعام 2025 3.1 مليار دولار، فإن التأخير التنظيمي أو عدم الامتثال يمكن أن يؤدي إلى فرض عقوبات مالية كبيرة أو إيقاف التشغيل. تلتزم الشركة حاليًا بالقرار النهائي لوكالة حماية البيئة والاستجابة للتعليقات (FDRTC) في منشأتها في لينشبورج، فيرجينيا، ولكن المراقبة المستمرة غير قابلة للتفاوض.