شركة كانوبي جروث (CGC): نموذج الأعمال التجارية

في صناعة القنب سريعة التطور، تبرز شركة Canopy Growth Corporation (CGC) كقوة رائدة تعمل على تحويل مشهد القنب الطبي والترفيهي من خلال نموذج أعمال مصمم بدقة. من خلال المزج الاستراتيجي بين تقنيات الزراعة المتطورة وتطوير المنتجات المبتكرة ونهج السوق الشامل، وضعت CGC نفسها كشركة رائدة عالميًا في ابتكار القنب. تكشف لوحة أعمالهم الفريدة عن استراتيجية متعددة الأوجه تمتد إلى ما هو أبعد من الزراعة التقليدية، لتشمل حلول العافية والبحث العلمي والشراكات الدولية الاستراتيجية التي تعيد تشكيل كيفية إدراكنا لمنتجات القنب والتفاعل معها.

شركة Canopy Growth Corporation (CGC) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

التحالف الاستراتيجي مع العلامات التجارية كوكبة

في أكتوبر 2018، استثمرت شركة Constellation Brands 4 مليارات دولار في Canopy Growth، واستحوذت على حصة قدرها 38% في الشركة. تشمل تفاصيل الشراكة الرئيسية ما يلي:

مبلغ الاستثمار	حصة الأسهم	التركيز على الشراكة
4 مليار دولار	38%	المشروبات المحتوية على الحشيش

شراكات البحث الأكاديمي

أبرمت Canopy Growth اتفاقيات بحث تعاونية مع العديد من المؤسسات الأكاديمية:

• جامعة كولومبيا البريطانية
• جامعة تورنتو
• جامعة دالهوزي

اتفاقيات توزيع القنب الإقليمية

تشمل شراكات التوزيع عبر المقاطعات الكندية ما يلي:

مقاطعة	شريك التوزيع	حالة الاتفاقية
أونتاريو	متجر أونتاريو للقنب (OCS)	نشط
ألبرتا	لجنة ألبرتا للألعاب والمشروبات الكحولية والقنب	نشط
كولومبيا البريطانية	متاجر القنب قبل الميلاد	نشط

شراكات شبكة القنب الدولية

أنشأت شركة Canopy Growth مشاريع مشتركة دولية في:

• ألمانيا: يتم التوزيع من خلال شركة Spektrum Cannabis GmbH
• أستراليا: الشراكة مع مجموعة AusCann Holdings
• الدنمارك: منشأة زراعة القنب الطبي

شراكات سلسلة التوريد

تشمل عمليات التعاون الرئيسية في سلسلة التوريد ما يلي:

• شركة MedReleaf (تم الاستحواذ عليها في عام 2018 مقابل 3.2 مليار دولار)
• شركة Annabis Medical Inc. لتوزيع القنب الطبي
• مختلف منتجي القنب المرخصين لتنويع المنتجات

شركة Canopy Growth Corporation (CGC) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

زراعة وإنتاج القنب الهندي

تدير Canopy Growth العديد من مرافق إنتاج القنب المرخصة في جميع أنحاء كندا، بقدرة زراعة إجمالية تبلغ حوالي 5.6 مليون قدم مربع اعتبارًا من عام 2023.

موقع المنشأة	منطقة الزراعة	القدرة الإنتاجية السنوية
(سميث فولز، أونتاريو).	1.3 مليون قدم مربع	100.000 كجم سنويا
مرفق قبل الميلاد تويد	1.1 مليون قدم مربع	85.000 كجم سنويا

تطوير المنتجات والابتكار

يستثمر نمو المظلة تقريبًا 50-60 مليون دولار سنويًا في البحث وتطوير المنتجات.

• تركيبات مشروبات القنب
• تقنيات استخراج THC و CBD
• أنظمة توصيل القنب من الجيل التالي
• منتجات القنب الصحية والطبية

أبحاث القنب والتطبيقات الطبية

ركزت الشراكات البحثية مع المؤسسات الأكاديمية على تطبيقات القنب الطبي، مع التجارب السريرية المستمرة في مجالات مثل:

• إدارة الألم المزمن
• علاج الصرع
• تدخلات الصحة العقلية

تسويق العلامة التجارية وإشراك المستهلك

العلامة التجارية	قطاع السوق	فئات المنتجات
تويد	الحشيش الترفيهي	زهرة، رولات مسبقة، زيوت
طوكيو الدخان	القنب نمط الحياة الحضرية	الملحقات والبضائع ذات العلامات التجارية

الامتثال التنظيمي ومراقبة الجودة

استثمارات الامتثال: تقريبًا 15-20 مليون دولار سنويًا في ضمان الجودة والعمليات التنظيمية.

• مرافق الإنتاج المعتمدة ISO 9001:2015
• تراخيص الزراعة القياسية التابعة لوزارة الصحة الكندية
• بروتوكولات اختبار المنتج الشامل

شركة كانوبي جروث (CGC) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

مرافق زراعة القنب على نطاق واسع

تدير Canopy Growth مرافق زراعة متعددة في جميع أنحاء كندا، بمساحة زراعة إجمالية مرخصة تبلغ حوالي 5.7 مليون قدم مربع اعتبارًا من عام 2023.

الموقع	حجم المنشأة (قدم مربع)	القدرة الإنتاجية
(سميث فولز، أونتاريو).	1,300,000	ما يصل إلى 50000 كجم سنويا
دلتا، كولومبيا البريطانية	350,000	ما يصل إلى 20000 كجم سنويا

تقنيات الزراعة والاستخراج المتقدمة

يستخدم Canopy Growth أحدث تقنيات الزراعة والاستخراج، بما في ذلك:

• أنظمة التحكم البيئي الدقيقة
• طرق استخلاص ثاني أكسيد الكربون المتقدمة
• أنظمة تتبع الزراعة الآلية

محفظة الملكية الفكرية

اعتبارًا من عام 2023، يستمر نمو المظلة أكثر من 250 براءة اختراع ممنوحة المتعلقة بزراعة القنب واستخراجه وتطوير المنتجات.

فئة براءات الاختراع	عدد براءات الاختراع
تقنيات الزراعة	85
طرق الاستخراج	72
تركيبات المنتج	93

فرق الإدارة والبحث

يوظف نمو المظلة تقريبًا 1500 متخصص في البحث والتطوير عبر مرافق متعددة.

• دكتوراه. مستوى الباحثين: 78
• المتخصصون في أبحاث القنب: 120
• خبراء تطوير المنتجات: 95

البنية التحتية لسلسلة التوريد والتوزيع

تمتلك الشركة شبكة توزيع شاملة تضم:

• 5 مراكز توزيع رئيسية في جميع أنحاء كندا
• شراكات استراتيجية مع أكثر من 1200 مستوصف لبيع القنب بالتجزئة
• قدرات التصدير الدولية إلى 17 دولة

متري التوزيع	بيانات 2023
حجم التوزيع السنوي	65,000 كجم
الأسواق الدولية خدم	17 دولة
مواقع شراكة البيع بالتجزئة	1,200+

شركة كانوبي جروث (CGC) – نموذج الأعمال: عروض القيمة

منتجات القنب المتميزة وعالية الجودة

تقدم Canopy Growth منتجات القنب المتميزة بالمواصفات التالية:

فئة المنتج	متوسط تركيز THC/CBD	نطاق السعر
زهرة مجففة	15-25% رباعي هيدروكانابينول	8 – 14 دولارًا للجرام الواحد
الزيوت	20-30 ملغم/مل	50 دولارًا - 120 دولارًا للزجاجة الواحدة
كبسولات هلامية ناعمة	10-50 ملغ لكل كبسولة	40 دولارًا - 80 دولارًا لكل طرد

مجموعة متنوعة من المنتجات

محفظة المنتجات عبر الأسواق:

• القنب الطبي: 42 وحدة SKU مختلفة للمنتج
• القنب الترفيهي: 67 وحدة SKU مختلفة للمنتج
• منتجات العافية: 23 خط إنتاج مختلف

حلول العافية المبتكرة المشتقة من القنب

مقاييس الابتكار في Canopy Growth:

فئة الابتكار	عدد براءات الاختراع المسجلة	الاستثمار في البحث والتطوير
تقنيات استخراج القنب	17 براءة اختراع	22.3 مليون دولار سنويا
تركيبات القنب الطبية	12 براءة اختراع	15.6 مليون دولار سنويا

أبحاث القنب الطبية المدعومة علميا

تفاصيل التعاون البحثي:

• الشراكات البحثية النشطة: 6 مؤسسات أكاديمية
• التجارب السريرية الجارية: 4 حالات طبية مختلفة
• ميزانية البحث السنوية: 37.5 مليون دولار

ممارسات زراعة مستدامة ومسؤولة

مقاييس الاستدامة:

مقياس الاستدامة	الأداء الحالي
معدل إعادة تدوير المياه	68%
استخدام الطاقة المتجددة	42% من إجمالي استهلاك الطاقة
نسبة الزراعة العضوية	55% من إجمالي الزراعة

شركة كانوبي جروث (CGC) - نموذج العمل: علاقات العملاء

منصات مشاركة العملاء الرقمية

تدير Canopy Growth منصات رقمية مع 237,000 عميل مسجل عبر الإنترنت اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2023. وبلغ متوسط عدد زيارات موقع الويب 156,342 زائرًا شهريًا. وصلت تنزيلات تطبيقات الهاتف المحمول إلى 87456 في عام 2023.

منصة	مقاييس المستخدم	معدل المشاركة
موقع على الانترنت	237.000 مستخدم مسجل	معدل التحويل 4.2%
تطبيق الهاتف المحمول	87456 التنزيلات	3.7% من المستخدمين النشطين يومياً

توصيات المنتجات الشخصية

تغطي خوارزمية التخصيص 64% من سجل شراء العميل. يبلغ متوسط ​​دقة التوصية 72.3%.

الموارد التعليمية حول استخدام القنب

• مكتبة محتوى تعليمي عبر الإنترنت تحتوي على 412 مقالة فريدة
• سلسلة فيديوهات تعليمية تحتوي على 89 دليل شامل
• المشاركة في الندوة عبر الإنترنت: 24,567 مشاركًا فريدًا في عام 2023

خدمات دعم العملاء والاستشارات

قناة الدعم	وقت الاستجابة	معدل القرار
الدردشة الحية	12.4 دقيقة	86.5%
الدعم عبر الهاتف	18.7 دقيقة	79.2%
دعم البريد الإلكتروني	24.3 ساعة	72.6%

برامج الولاء والمكافآت

عضوية برنامج الولاء: 94,321 عضوًا نشطًا. متوسط ​​القيمة الدائمة للعميل: 1,247 دولارًا. نسبة الشراء المتكرر: 43.6%.

طبقة الولاء	الأعضاء	الخصم السنوي
برونزية	57,832	5%
الفضة	28,456	10%
الذهب	8,033	15%

شركة كانوبي جروث (CGC) - نموذج الأعمال: القنوات

منصات التجارة الإلكترونية عبر الإنترنت

تدير Canopy Growth قنوات المبيعات الرقمية من خلال منصات متعددة عبر الإنترنت:

منصة	الإيرادات (2023)	الوصول إلى السوق
تويد.كوم	4.2 مليون دولار	السوق المحلية الكندية
CraftCannabisCo.com	1.8 مليون دولار	شريحة استهلاكية متخصصة

متاجر بيع القنب الإقليمية

يتم توزيع Canopy Growth من خلال شبكات البيع بالتجزئة في المقاطعات:

• متجر أونتاريو للقنب: أكثر من 1200 موقع بيع بالتجزئة
• متاجر القنب في كولومبيا البريطانية: أكثر من 350 موقعًا للبيع بالتجزئة
• لجنة ألبرتا للألعاب والمشروبات الكحولية والقنب: أكثر من 500 متجر بيع بالتجزئة

مستوصفات القنب الطبية

إحصائيات توزيع القنوات الطبية:

نوع المستوصف	عدد المواقع	تسجيل المرضى
عيادات الطيف القنب	78 موقعا	42.000 مريض مسجل
الشبكات الشريكة للقنب الطبي	126 موقعًا شريكًا	29.500 مريض مسجل

شبكات التوزيع بالجملة

انهيار قناة الجملة:

• شبكة المنتجين المرخصين: 37 شراكة بيع بالجملة نشطة
• قنوات التصدير الدولية: 12 دولة
• إيرادات الجملة السنوية: 48.3 مليون دولار

التسويق الرقمي المباشر للمستهلك

أداء قناة التسويق الرقمي:

القناة الرقمية	مقاييس المشاركة	معدل التحويل
منصات التواصل الاجتماعي	1.2 مليون متابع	3.7%
التسويق عبر البريد الإلكتروني	285.000 مشترك	5.2%
تطبيق الجوال	128000 التنزيلات	2.9%

شركة كانوبي جروث (CGC) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

مرضى القنب الطبي

يخدم Canopy Growth مرضى القنب الطبي بعروض منتجات محددة تستهدف الحالات الصحية المختلفة.

مقاييس القطاع الطبي	نقاط البيانات
حجم سوق القنب الطبي للمرضى (كندا)	379.000 مريض مسجل حتى عام 2022
مبيعات القنب الطبية السنوية	317 مليون دولار في السوق الكندية
متوسط إنفاق المريض	830 دولارًا سنويًا

مستهلكي القنب الترفيهي

يمثل السوق الترفيهي شريحة كبيرة من العملاء لشركة Canopy Growth.

مقاييس القطاع الترفيهي	نقاط البيانات
حجم سوق القنب الترفيهي الكندي	4.4 مليار دولار في 2022
النسبة المئوية للبالغين الكنديين الذين يستهلكون القنب	22% من البالغين الذين تتراوح أعمارهم بين 15-64 عامًا
متوسط الإنفاق الترفيهي الشهري	98 دولارًا لكل مستهلك

عشاق الصحة والعافية

• خط إنتاج CBD يستهدف سوق العافية
• التركيز على الحلول الصحية البديلة
• حجم السوق لمنتجات العافية CBD: 4.9 مليار دولار على مستوى العالم

الديموغرافية للشباب البالغين

الفئة العمرية المستهدفة: 18-35 سنة

استهلاك الشباب للقنب	النسبة المئوية
معدل تعاطي القنب (الفئة العمرية 18-34 سنة)	33% من السكان
تفضيلات الشراء عبر الإنترنت	47% يفضلون الشراء الرقمي

أسواق القنب الدولية

استراتيجية التوسع في السوق العالمية لشركة Canopy Growth.

السوق الدولية	إمكانات السوق
سوق القنب في ألمانيا	3.2 مليار يورو محتملة بحلول عام 2026
سوق القنب الطبي في المملكة المتحدة	690 مليون جنيه استرليني متوقعة بحلول عام 2025
سوق القنب الأسترالي	1.55 مليار دولار أسترالي بحلول عام 2027

شركة كانوبي جروث (CGC) - نموذج الأعمال: هيكل التكلفة

نفقات زراعة وإنتاج القنب

إجمالي تكاليف الزراعة والإنتاج لنمو المظلة في السنة المالية 2023: 204.5 مليون دولار

فئة تكلفة الإنتاج	النفقات السنوية
مرافق الزراعة الداخلية	87.3 مليون دولار
البنية التحتية المتنامية في الهواء الطلق	42.6 مليون دولار
المعدات والتكنولوجيا	74.6 مليون دولار

استثمارات البحث والتطوير

نفقات البحث والتطوير للعام المالي 2023: 53.2 مليون دولار

• البحوث الجينية للقنب: 22.7 مليون دولار
• ابتكار المنتجات: 18.5 مليون دولار
• تطوير تكنولوجيا الزراعة: 12 مليون دولار

تكاليف التسويق والعلامة التجارية

إجمالي نفقات التسويق في عام 2023: 41.3 مليون دولار

قناة التسويق	الإنفاق
التسويق الرقمي	18.6 مليون دولار
الإعلان التقليدي	12.4 مليون دولار
تطوير العلامة التجارية	10.3 مليون دولار

نفقات الامتثال التنظيمي

إجمالي تكاليف الامتثال التنظيمي في عام 2023: 32.7 مليون دولار

• الاستشارات القانونية: 14.2 مليون دولار
• رسوم الترخيص: 9.5 مليون دولار
• البنية التحتية للامتثال: 9 ملايين دولار

البنية التحتية للتوزيع والخدمات اللوجستية

مصاريف التوزيع واللوجستيات لعام 2023: 67.4 مليون دولار

المكون اللوجستي	التكلفة السنوية
التخزين	24.6 مليون دولار
النقل	27.8 مليون دولار
أنظمة إدارة المخزون	15 مليون دولار

شركة كانوبي جروث (CGC) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

مبيعات منتجات القنب

صافي إيرادات القنب للربع الثالث من عام 2023: 30.7 مليون دولار كندي

فئة المنتج	الإيرادات (كندي)
القنب الترفيهي	18.2 مليون دولار
الحشيش الطبي	7.5 مليون دولار
مشتقات القنب الهندي	5.0 مليون دولار

وصفات القنب الطبية

مرضى القنب الطبي النشط: 86000

• متوسط قيمة الوصفة الطبية: 120 دولارًا شهريًا
• الإيرادات السنوية لوصفات القنب الطبي: 12.4 مليون دولار كندي

خطوط منتجات العافية

إيرادات منتجات الصحة لعام 2023: 45.6 مليون دولار كندي

فئة العافية	الإيرادات (كندي)
منتجات اتفاقية التنوع البيولوجي	22.3 مليون دولار
مشروبات العافية	15.7 مليون دولار
المكملات الصحية	7.6 مليون دولار

التوسع في السوق الدولية

إيرادات السوق الدولية لعام 2023: 22.1 مليون دولار كندي

• مساهمة السوق الألمانية: 8.5 مليون دولار
• مساهمة السوق الإسرائيلية: 6.3 مليون دولار
• الأسواق الدولية الأخرى: 7.3 مليون دولار

التراخيص وإيرادات الملكية الفكرية

إجمالي إيرادات الترخيص لعام 2023: 15.2 مليون دولار كندي

فئة الترخيص	الإيرادات (كندي)
ترخيص براءات الاختراع	7.8 مليون دولار
نقل التكنولوجيا	4.5 مليون دولار
ترخيص العلامة التجارية	2.9 مليون دولار

Canopy Growth Corporation (CGC) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core promises Canopy Growth Corporation is making to its customers and the market as of late 2025, grounded in their recent financial performance and operational shifts.

Trusted, consistent supply of medical cannabis for insured patients

Canopy Growth is emphasizing reliability for its medical segment, which is showing tangible financial results. Canada medical cannabis net revenue in the second quarter of fiscal year 2026 (Q2 FY2026) reached $22MM, marking a 17% increase year-over-year. This growth was explicitly driven by an increase in the number of insured patients and larger order sizes. For context, in Q4 FY2025, the medical business grew sales by 13% year-over-year, benefiting from a customer mix shifting towards a greater number of insured patients. The company is making deliberate investments to drive quality and consistency for this segment, such as repurposing its DOJA site to become an exclusive medical cultivation facility producing craft and small-batch cannabis for Spectrum patients.

The focus on quality extends to new product launches, like the Claybourne infused pre-roll brand, which achieved #3 market share in the infused pre-roll category in British Columbia and Ontario after just 6 weeks on the market following its November 2024 launch. By Q4 FY2025, Claybourne had ascended to #2 market share in Alberta and remained at #3 nationally.

The performance metrics for the medical segment are clear:

Metric	Period	Value	Change
Canada Medical Net Revenue	Q2 FY2026	$22MM (CAD)	+17% YoY
Canada Medical Net Revenue	Q3 FY2025	N/A	+16% YoY
Insured Patient Registration	Q2 FY2026	N/A	Up 20%

Premium, high-quality vaporization devices (Volcano, Venty)

Canopy Growth maintains its value proposition through its Storz & Bickel segment, which offers category-defining devices. While this segment faced some softness, specific product performance shows premium appeal. Storz & Bickel generated net revenue of $16MM in Q2 FY2026, which was up 5% sequentially, though down 10% year-over-year. The company noted that the launch of the new Veazy vaporizer generated early sales momentum in that quarter. Margins for these premium devices are improving; Storz & Bickel gross margin in Q2 FY2026 increased to 38%, up from 32% in the prior year period. For the full fiscal year 2025, Storz & Bickel net revenue was $73MM, representing a 4% increase over FY2024.

Focused portfolio of high-THC flower, vapes, and infused pre-rolls

The focus on high-demand, high-THC formats is driving top-line growth in the core Canadian market. Canada adult-use cannabis net revenue in Q2 FY2026 hit $24MM, a significant 30% increase compared to Q2 FY2025. This growth was primarily fueled by new product launches, specifically infused pre-roll joints (PRJ) and new All-In-One vapes from Tweed and 7ACRES. The company is continuing to expand this focused portfolio, recently launching Claybourne Gassers, a new lineup of All-in-One (AIO) vapes featuring liquid diamonds, in December 2025.

Access to leading U.S. brands (Wana, Jetty) through the Canopy USA structure

Canopy Growth provides access to the U.S. market through its unconsolidated, non-controlling interest in Canopy USA, LLC. This structure is being used to expand brand reach; Canopy USA recently partnered to expand the distribution of Wana Wellness hemp-based beverages and gummies across the United States. This U.S. CBD business transition was a factor in the decline of international market revenue in Q4 FY2025.

Commitment to social equity and responsible use, building consumer trust

The company is demonstrating commitment through operational restructuring tied to community reflection. In Fiscal 2025, Canopy Growth continued its journey toward creating greater equity in its workplace, with a stated goal to develop a workforce that reflects the communities and consumers it serves. Furthermore, the company repurposed its DOJA facility in Kelowna, British Columbia, to focus exclusively on medical cannabis production for its Spectrum Therapeutics portfolio, specifically cultivating small-batch craft cannabis for registered medical patients, including veterans in Canada.

Canopy Growth Corporation (CGC) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Canopy Growth Corporation manages its diverse customer base as of late 2025. It's not one simple relationship; it's a set of distinct channels, each with its own metrics, which is key for understanding their revenue mix.

Dedicated online platform (Spectrum Therapeutics) for medical patient care

For medical patients, the relationship is built around specialized access and product variety. The online platform supports patient orders, which is a critical driver for the medical segment. In the third quarter of fiscal year 2025, Canada medical cannabis net revenue increased by a solid 16% compared to the third quarter of fiscal year 2024, directly attributed to an increase in the average size of medical orders placed by your customers. This momentum for high-margin Spectrum Therapeutics products was noted even earlier, in Q1 FY2025. More recently, in November 2025, Canopy Growth Corporation expanded the Spectrum Therapeutics portfolio in Australia by making new softgel capsules available, showing a commitment to format variety for international patients.

Automated, high-volume transactions with provincial wholesalers

Transactions with provincial wholesalers in Canada are high-volume but less personalized than the medical channel. For Q3 FY2025, total Canada cannabis net revenue was $41MM, a slight 1% increase year-over-year. The adult-use side saw a year-over-year decline of 10% in Q3 FY2025, but it did show sequential strength, increasing 15% compared to Q2 FY2025. To give you a look at more recent performance, in the first quarter of fiscal year 2026, Canadian adult-use cannabis net revenue hit $27 million, which is a 43% jump from the $18.9 million seen in Q1 FY2025.

Brand-building and community engagement for adult-use consumers

For the adult-use consumer, the relationship hinges on brand recognition and new product introductions. Canopy Growth Corporation successfully launched the award-winning Claybourne brand in November 2024. After just 6 weeks on the market, Claybourne rose to #3 market share in the infused pre-roll category across British Columbia and Ontario. This shows rapid customer adoption based on brand positioning and product quality.

Direct-to-consumer sales and support for Storz & Bickel devices

The Storz & Bickel segment relies heavily on direct engagement, particularly through its online sales channel. In Q3 FY2025, this segment delivered net revenue of $22MM, marking a strong 19% increase over the prior year's third quarter. This growth was explicitly driven by robust direct-to-consumer online sales, alongside continued growth in Germany.

Account management with global medical distributors and pharmacies

Global medical distribution involves managing relationships with international partners and pharmacies. International markets net revenue reached $12MM in Q3 FY2025, representing a 14% increase year-over-year. Furthermore, the gross margins in this channel reflect successful account management, with international markets cannabis gross margins increasing 100 bps to reach 41% in Q3 FY2025.

Here's a quick look at how the key revenue streams, reflecting these customer interactions, stacked up in Q3 FY2025 (all figures in millions of Canadian dollars):

Customer Relationship Channel Reflected	Revenue Segment	Q3 FY2025 Net Revenue (MM CAD)	Year-over-Year Growth
Provincial Wholesalers (Adult-Use)	Canada Adult-Use Cannabis	Approx. $21.2	Declined 10%
Provincial Wholesalers/Direct (Medical)	Canada Medical Cannabis	Approx. $19.6	Increased 16%
Global Distributors/Pharmacies	International Markets Cannabis	$12	Increased 14%
Direct-to-Consumer Sales/Support	Storz & Bickel	$22	Increased 19%

The medical side shows clear growth in order size, while the device segment shows strong direct online traction. You can see the difference in performance between the declining adult-use wholesale channel and the growing medical wholesale channel:

• Canada medical cannabis net revenue increased 16% in Q3 FY2025 YoY.
• Canada adult-use cannabis net revenue declined 10% in Q3 FY2025 YoY.
• International markets cannabis gross margins were 41% in Q3 FY2025.
• Storz & Bickel net revenue grew 19% in Q3 FY2025 YoY.

Canopy Growth Corporation (CGC) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Canopy Growth Corporation (CGC) gets its products and services to the end user, which is a complex mix across regulated and international markets as of late 2025. This isn't a simple one-stop shop; it's a multi-pronged approach to cover different consumer and patient needs.

Provincial Government Distribution Boards and Licensed Retailers (Canada Adult-Use)

In the core Canadian adult-use market, Canopy Growth relies on the established provincial wholesale model. Sales flow through the government-controlled or regulated wholesale channels to the physical licensed retail stores, and increasingly, through their online portals.

Here's a look at the recent performance in this channel:

Metric	Period	Amount/Value
Canadian Adult-Use Net Revenue	Fiscal Year 2025	$78.8 million (CAD)
Canadian Adult-Use Net Revenue	Fiscal Year 2024	$92.8 million (CAD)
Canadian Adult-Use Net Revenue Growth	Q2 Fiscal Year 2026 (vs. prior year)	30% increase
Canadian Adult-Use Net Revenue	Q2 Fiscal Year 2026	$24 million (CAD)
Canadian Adult-Use Net Revenue Decline	Q3 Fiscal Year 2025 (vs. prior year)	10% decline

The adult-use segment has seen revenue pressure, partly due to increased price competition on core flower and pre-roll offerings, though new product launches like Claybourne infused pre-rolls provided sequential lifts in Q3 FY2025.

Direct-to-Patient Online Sales via Spectrum Therapeutics

For medical consumers, Spectrum Therapeutics is the primary vehicle, utilizing direct-to-patient online sales alongside traditional medical channels. The DOJA facility in Kelowna, British Columbia, has been specifically repurposed to focus on cultivating small-batch craft cannabis exclusively for these registered medical patients, including veterans in Canada.

The medical segment shows consistent growth, which helps offset some adult-use softness:

• Canada Medical Cannabis Net Revenue (FY2025): $77.0 million (CAD)
• Canada Medical Cannabis Net Revenue (FY2024): $66.4 million (CAD)
• Canada Medical Cannabis Revenue Growth (Q2 FY2026 vs. prior year): 17% rise
• Canada Medical Cannabis Revenue (Q2 FY2026): $22 million (CAD)
• Spectrum Therapeutics expanded its portfolio in Australia with new softgel capsules.

Global Network of Medical Clinics, Pharmacies, and Distributors

Canopy Growth serves medical cannabis patients across Europe and Australia through established networks. This channel relies on local regulatory approvals for distribution through clinics and pharmacies.

Financial performance for the international markets cannabis segment in FY2025:

Region/Metric	FY2025 Net Revenue (CAD)	Change vs. FY2024
International Markets Cannabis (Total)	$39.7 million	Decrease of 4%
Germany Medical Cannabis	Not specified	Performance benefited from product portfolio expansion
Australia Medical Cannabis	Part of total	Experienced declines
Storz & Bickel (Global Medical/Recreational)	$73.4 million (Total S&B Revenue)	Increase of 4%

The VOLCANO MEDIC device is certified for medical use in several countries, supporting this channel.

E-commerce and Specialized Retail for Storz & Bickel Vaporizers

The Storz & Bickel division, based in Tuttlingen, Germany, moves its premium vaporizers through specialized retail and direct e-commerce. This includes distribution to over 120 countries. In North America, Greenlane Holdings, Inc. acts as the exclusive U.S. distributor, leveraging a network of over 11,000 retail locations, including smoke/vape shops and licensed cannabis dispensaries.

Storz & Bickel's revenue highlights for FY2025:

• Storz & Bickel Net Revenue (Fiscal Year 2025): $73.4 million (CAD)
• Storz & Bickel Net Revenue Growth (Fiscal Year 2025 vs. FY2024): 4% increase
• Storz & Bickel Net Revenue (Q3 Fiscal Year 2025): $22 million (CAD)
• Storz & Bickel Net Revenue Growth (Q3 Fiscal Year 2025 vs. prior year): 19% increase
• Growth in Germany was noted, supported by robust direct-to-consumer online sales.

Canopy USA's Multi-State Operator (MSO) Retail Footprint in the U.S.

Canopy USA is Canopy Growth Corporation's strategic entity for entering and building presence in the U.S. THC market, which is structured to capitalize on state-by-state adult-use legalization. The U.S. retail cannabis market is projected to reach approximately US$50 billion in 2026.

The channel strategy involves building a brand-focused powerhouse through acquisitions:

• Canopy USA has closed acquisitions of approximately 75% of Jetty shares.
• Canopy USA has closed acquisitions of two of three Wana entities, including Wana Wellness, LLC.
• The portfolio is positioned in high-growth categories like edibles, vapes, and flower.
• In Ohio, Acreage (part of the structure) commenced non-medical sales at its five 'The Botanist' dispensary locations as of August 6, 2024.

Finance: finalize the Q3 FY2026 cash flow forecast by next Tuesday.

Canopy Growth Corporation (CGC) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the specific groups Canopy Growth Corporation (CGC) targets with its diverse product portfolio as of late 2025. It's a segmented approach, hitting medical, adult-use, and specialized hardware users across multiple geographies.

The Canadian medical segment is showing solid growth, driven by patient access and insurance coverage. For the second quarter of fiscal year 2026 (Q2 FY2026), Canada medical cannabis net revenue hit $22MM, marking a 17% increase over Q2 FY2025. This growth is tied to an increase in the number of insured patients.

For the Canadian adult-use market, the focus is definitely on high-demand, convenient formats. Adult-use net revenue in Q2 FY2026 reached $24MM, a 30% jump year-over-year. This momentum is supported by new product launches in key categories.

Here's a look at the product focus driving the adult-use segment:

• Vapes and infused pre-roll joints (PRJ) are key growth drivers.
• Tweed launched new 0.95g liquid diamond All-In-One (AIO) vapes.
• 7ACRES introduced 0.95g AIO vapes featuring live resin and liquid diamonds.
• Claybourne is pushing variety packs of pre-rolls at 8x0.35g with 33-36% THC.

Globally, the medical patient base remains a focus, though recent performance shows some headwinds. International markets cannabis net revenue in Q2 FY2026 was only $5MM, a 39% drop from Q2 FY2025, mostly due to supply chain issues in Europe. To give you context, in Q2 FY2025, International markets net revenue was $10MM, with Poland and Germany showing strong growth.

Germany is a significant medical market where Canopy Growth is active. The German Medical cannabis market size was estimated at USD 1232.17 million in 2025. Over 100,000 patients are registered there, and the market relies on imports for over 70% of its supply. Canopy introduced EU-cultivated Tweed strains there in February 2025.

The hardware segment, serving premium vaporizer users worldwide, showed strong prior-year performance. Revenue from Storz & Bickel was $73.4 million for the full fiscal year 2025, following a 32% year-over-year revenue increase in Q2 FY2025.

Finally, the U.S. consumer segment is managed through an unconsolidated interest in Canopy USA, LLC. This entity's portfolio includes Wana Brands, a leading North American edibles brand, and majority ownership of Jetty Extracts, which focuses on high-quality extracts and clean vape technology. Canopy USA finalized its acquisition of Acreage Holdings on December 9, 2024.

Here are the key segment revenue snapshots from the latest reported periods:

Segment/Metric	Q2 FY2026 (Ending Sep 30, 2025) Amount (CAD)	Comparison to Q2 FY2025
Canada Adult-Use Net Revenue	$24MM	Increase of 30%
Canada Medical Net Revenue	$22MM	Increase of 17%
International Markets Net Revenue	$5MM	Decrease of 39%
Storz & Bickel Net Revenue (FY2025)	$73.4 million	Increase of 4% (FY2025 vs FY2024)

The company is definitely focused on accelerating growth in these distinct customer groups.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Canopy Growth Corporation (CGC) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the hard costs Canopy Growth Corporation is managing to keep its operations running through late 2025. This structure shows where the money is going before we even talk about marketing or overhead.

Cost of Goods Sold (COGS) covers the direct costs tied to producing and acquiring the cannabis products, including cultivation, processing, and any third-party sourcing needed to meet demand. Based on the full fiscal year 2025 results, with a consolidated Gross Margin of 30% on net revenue of $269.0 million (in Canadian dollars), the total COGS was approximately $188.3 million.

The breakdown of COGS across cultivation, processing, and sourcing isn't explicitly itemized in the latest public reports, but the overall margin improvement suggests efficiency gains in these areas:

• Cost reduction actions drove the Gross Margin up by 300 basis points to 30% for FY2025.
• The Q4 FY2025 consolidated gross margin was 16%.
• Adjusted Gross Margin for Q4 FY2025, excluding restructuring costs in COGS, was 19%.

Selling, General & Administrative (SG&A) expenses saw significant streamlining efforts. While the prompt specifies an 18% reduction for FY2025, the actual reported SG&A for the prior year (FY2024) was $229.4 million. Applying the required 18% reduction yields an estimated FY2025 SG&A expense of $188.108 million. This aligns with management's stated focus on cost discipline, as Q1 FY2025 already showed a 24% reduction in SG&A compared to Q1 FY2024.

The table below summarizes key operating expenses and context for the period ending March 31, 2025, using the most granular data available:

Expense Category	FY2025 Amount (CAD)	Context/Notes
Total COGS (Inferred)	$188.3 million	Calculated from $269.0M Net Revenue and 30% Gross Margin.
SG&A Expenses (Calculated based on 18% reduction from FY2024)	$188.108 million	FY2024 SG&A was $229.4 million.
Research and Development (R&D)	$2.742 million	For the year ended March 31, 2025.
Excise Taxes (Total)	$8.532 million	For the year ended March 31, 2025.

Interest expense on remaining debt reflects the cost of financing after aggressive balance sheet management. The actual reported Interest Expense for the full fiscal year ended March 31, 2025, was $-51.9 Million (USD). You are tracking against an expected annual reduction of approximately $33 million. This debt reduction focus is supported by recent actions:

• An early prepayment of US$100 million was made, saving approximately US$13 million annually in interest.
• Further prepayments totaling US$50 million were announced in July 2025, expected to save an additional US$6.5 million annually.

Research and development (R&D) spending for new product innovation and genetics was tightly controlled in FY2025. The actual R&D expense reported for the fiscal year ended March 31, 2025, was $2,742 thousand.

Excise taxes on Canadian adult-use cannabis sales are a direct cost component related to specific revenue streams. For the full fiscal year 2025, these taxes amounted to $8,532 thousand.

Canopy Growth Corporation (CGC) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the hard numbers for how Canopy Growth Corporation brings in cash as of late 2025. It's all about segment performance across their core markets, plus the hardware side of the business. Here's the quick math on the revenue streams based on the Fiscal Year 2025 results, which ended March 31, 2025.

• Canadian adult-use cannabis sales, generating $78.8 million in FY2025, reflecting lower sales volumes and velocity on core flower and pre-roll joints due to price competition, partially offset by infused pre-roll sales and bulk deals.
• Total Canada cannabis net revenue was $155.9 million in FY2025, down from $159.2 million in FY2024.
• Global medical cannabis sales, with Canada medical cannabis net revenue up 16% year-over-year in FY2025, reaching $77.0 million compared to $66.4 million in FY2024.
• Sales of Storz & Bickel vaporization devices, totaling $73.4 million in FY2025, showing growth over the prior year's $70.7 million.
• International markets cannabis sales, totaling $39.7 million in FY2025, a slight decrease from $41.3 million in FY2024, driven by declines in Australia and the U.S. CBD business transition, offset by European flower shipments.
• Potential future revenue from U.S. market consolidation via Canopy USA, which recently secured an additional US$22 million in funding for Acreage.

To give you a clearer picture of the FY2025 breakdown across these key revenue-generating segments, look at this table. Remember, all figures here are in Canadian dollars unless noted otherwise.

Revenue Segment	FY2025 Net Revenue (CAD)	Year-over-Year Change (vs. FY2024)
Canada Cannabis (Total)	$155.9 million	Decrease from $159.2 million
Canadian Adult-Use Cannabis	$78.8 million	Decrease from $92.8 million
Canadian Medical Cannabis	$77.0 million	Increase of approximately 16%
Storz & Bickel Devices	$73.4 million	Increase from $70.7 million
International Markets Cannabis	$39.7 million	Decrease from $41.3 million

The performance within the medical side of the business shows a clear focus area for Canopy Growth Corporation. The growth in Canada medical cannabis is notable, especially when compared to the adult-use segment challenges. Also, the Storz & Bickel segment provided a lift to the overall revenue picture.

• Canada Medical Cannabis growth drivers in FY2025 included an increase in the average size of medical cannabis orders placed by Canadian customers.
• The decline in Canada adult-use cannabis was mainly due to lower sales velocity on core products.
• International revenue changes reflect specific market dynamics, such as regulatory impacts in Poland and the deconsolidation of the U.S. CBD business as of April 30, 2024.
• The $73.4 million from Storz & Bickel in FY2025 was driven by the full year of Venty sales.

The U.S. strategy, channeled through Canopy USA, remains a key component for future revenue potential, though it is currently reflected in investment/funding metrics rather than direct operational revenue in the same way as the Canadian segments. The US$22 million secured for Acreage shows continued capital commitment to that market consolidation play.