Civista Bancshares, Inc. (CIVB): تحليل SWOT [تم تحديثه في نوفمبر 2025]

أنت تنظر إلى شركة Civista Bancshares, Inc. (CIVB) وتحاول معرفة ما إذا كان تقرير أرباح الربع الثالث من عام 2025 قد أدى إلى انخفاض ربحية السهم (EPS) المخففة $0.68، أعلى 28% سنة بعد سنة، هو أمر مستدام بالتأكيد. الحقيقة هي أنهم حققوا بعض النمو الكبير والاستحواذ الذكي والإستراتيجي في نوفمبر 2025، لكنهم واجهوا أيضًا تخفيفًا ماديًا من طرح عام حديث وما زالوا يكافحون تكاليف تمويل أعلى. لذا، قبل أن تقوم بخطوتك التالية، تحتاج إلى رؤية الصورة الكاملة: أين يتوسع صافي هامش الفائدة 3.64% يأخذهم مقابل مخاطر التكامل المتمثلة في إضافة بنك توفير المزارعين، والذي من المتوقع أن يكون كذلك 10% تراكمية إلى EPS.

Civista Bancshares, Inc. (CIVB) - تحليل SWOT: نقاط القوة

نمو قوي في الأرباح

تريد أن ترى بنكًا يمكنه تنمية أرباحه النهائية، وقد قدمت Civista Bancshares أداءً قويًا في عام 2025. أعلنت الشركة عن ربحية السهم المخففة (EPS) البالغة $0.68 للربع الثالث من عام 2025. وإليك الحسابات السريعة: هذا أمر جوهري 28% قفز مقارنةً بـ 0.53 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد المعلن عنه في نفس الربع من العام الماضي. هذه ليست مجرد صدفة. ويعكس استراتيجية نمو منضبطة وإدارة فعالة للتكاليف، ويتجلى ذلك في انخفاض نسبة الكفاءة للربع الخامس على التوالي، لتصل إلى 61.4% في الربع الثالث من عام 2025.

كما ارتفع صافي الدخل للتسعة أشهر حتى 30 سبتمبر 2025 إلى 33.94 مليون دولار، بارتفاع ملحوظ من 21.79 مليون دولار في فترة العام السابق. من المؤكد أن هذا النوع من زخم الأرباح الثابت هو قوة أساسية تدعم قيمة المساهمين وتوزيع رأس المال في المستقبل.

توسيع صافي هامش الفائدة (NIM).

تعد القدرة على إدارة مخاطر أسعار الفائدة وتكاليف التمويل أمرًا بالغ الأهمية في بيئة الأسعار الحالية، ويعمل Civista Bancshares بشكل جيد. صافي هامش الفائدة (NIM) - الفرق بين دخل الفوائد الناتج ومبلغ الفائدة المدفوعة للمقرضين - ممتد إلى 3.64% في الربع الثاني من عام 2025.

يعد هذا التوسع، بزيادة قدرها 55 نقطة أساس عن الربع الثاني من عام 2024، علامة واضحة على أن استراتيجية البنك لتقليل اعتماده على تمويل الجملة عالي التكلفة، مثل قروض البنك الفيدرالي لقروض المنازل (FHLB)، ناجحة. انخفضت تكلفة الأموال إلى 232 نقطة أساس في الربع الثاني من عام 2025، مما ساهم بشكل مباشر في 25.5% ارتفاع صافي دخل الفوائد إلى 34.8 مليون دولار للربع.

مقاييس جودة الأصول الصلبة

إن قوة البنك لا تقاس إلا بجودة جودة دفتر قروضه. تحافظ Civista Bancshares على جودة أصول صحية للغاية، وهو ما يمثل راحة كبيرة للمستثمرين في ظل تباطؤ الاقتصاد. اعتبارًا من 31 مارس 2025 (الربع الأول من عام 2025)، بلغت نسبة الأصول المتعثرة (NPA) إلى إجمالي الأصول مستوى منخفضًا 0.75%. تعد هذه النسبة مؤشرًا رئيسيًا لمخاطر الائتمان، وإبقائها أقل من 1٪ يدل على أن الإدارة تحافظ على معايير الاكتتاب الصارمة.

ولكي نكون منصفين، فقد تحسنت هذه النسبة بشكل أكبر في الربع الثاني من عام 2025، حيث انخفضت إلى 0.55%، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى سداد القرض الرئيسي. وهذا يدل على اتباع نهج استباقي لحل مشكلة الائتمان المتعثرة. وكان مخصص خسائر الائتمان (ACL) للقروض المتعثرة قويًا أيضًا 130.0% في الربع الأول من عام 2025، مما يوفر حاجزًا قويًا ضد الخسائر المحتملة.

تدفق الإيرادات المتنوعة

على عكس العديد من البنوك الإقليمية الأصغر حجمًا التي تعتمد بشكل كامل تقريبًا على الإقراض التقليدي، قامت Civista Bancshares ببناء مصدر قيم للدخل من غير الفوائد من خلال قسم تأجير المعدات التجارية الوطنية، قسم التأجير والتمويل في Civista.

يوفر هذا القسم، الذي يقع مقره الرئيسي في بيتسبرغ، بنسلفانيا، خدمة كاملة لتأجير المعدات العامة وتمويلها للشركات في جميع أنحاء البلاد. وهذا التنويع أمر بالغ الأهمية لأنه:

• يوفر تدفق إيرادات أقل حساسية للظروف الاقتصادية المحلية.
• يقدم فئة أصول ذات عائد أعلى (عقود الإيجار) مقارنة بالقروض التجارية التقليدية.
• يساعد على تعويض التقلبات في أسواق الخدمات المصرفية والرهن العقاري الأساسية.

ويركز قسم التأجير على مجموعة متنوعة من الصناعات، بما في ذلك التجارية & الصناعية والبناء & تقوم شركة Aggregate والرعاية الصحية بتمويل أكثر من 5000 معاملة منذ تأسيسها. تعد هذه البصمة الوطنية والتركيز المتخصص ميزة تنافسية واضحة مقارنة بأقرانها المتركزين فقط في الغرب الأوسط.

Civista Bancshares, Inc. (CIVB) - تحليل SWOT: نقاط الضعف

وكان نمو القروض في الآونة الأخيرة بطيئا، مع انخفاض صافي أرصدة القروض بنسبة 0.3% بين مارس وسبتمبر 2025.

أنت تبحث عن نمو ثابت للأصول، ولكن Civista Bancshares تكافح من أجل تحقيق ذلك بشكل عضوي على المدى القريب. كان صافي رصيد القروض، وهو مقياس حاسم لتوسع الأعمال الأساسية للبنك، أقل في الواقع بنسبة 0.3٪ في نهاية سبتمبر 2025 مقارنة بالرصيد في نهاية مارس 2025. وهذا ليس انخفاضًا هائلاً، لكنه يشير إلى الركود.

وأرجعت إدارة الشركة هذا الأداء إلى عدد من المكاسب المتوقعة، وبصراحة، لم تكن جريئة بما فيه الكفاية في جلب أعمال جديدة خلال تلك الفترة. بالنسبة للبنك، يعني نمو القروض الثابت أنك تفتقد الأصول ذات العائد المرتفع، مما يضغط على هامش صافي الفائدة (NIM) الخاص بك على الرغم من بيئة الأسعار الإيجابية العامة.

إليك الرياضيات السريعة للانخفاض الأخير:

• انخفضت أرصدة القروض والإيجار بمقدار 55.1 مليون دولار من 30 يونيو 2025 إلى 30 سبتمبر 2025.
• ويمثل هذا انخفاضًا ربع سنوي بنسبة 1.8%، مما يدل على انكماش كبير في الربع الثالث وحده.
• وكان الانخفاض الأساسي في القروض العقارية التجارية، وخاصة في فئة غير المالكين.

انخفض الدخل من غير الفوائد بنسبة 4.6% في الربع الثالث من عام 2025 بسبب التقليص المؤقت لأصول الإيجار.

وتتمثل نقطة الضعف الرئيسية في التقلب في الدخل من غير الفوائد، والذي من المفترض أن يكون مصدرا مستقرا ومتنوعا للإيرادات. في الربع الثالث من عام 2025 (الربع الثالث من عام 2025)، انخفض الدخل من غير الفوائد بنسبة 4.6٪ على أساس سنوي، ليصل إجماليه إلى 9.6 مليون دولار، بانخفاض قدره 0.5 مليون دولار مقارنة بالفترة نفسها من عام 2024. هذه ليست مشكلة هيكلية طويلة المدى، لكنها تؤثر بالتأكيد على النتائج قصيرة المدى.

وكان الجاني المحدد هو قسم التأجير والتمويل في Civista. لقد اضطروا إلى تقليص عمليات إنشاء عقود الإيجار الجديدة مؤقتًا في عام 2025 بسبب تحويل النظام الأساسي. ما يخفيه هذا التقدير هو التأثير الأكبر منذ بداية العام حتى الآن: بالنسبة للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2025، انخفض الدخل من غير الفوائد بنسبة 16.2% مقارنة بالفترة نفسها من عام 2024. وهذه فجوة كبيرة في الإيرادات كان عليهم تعويضها في أماكن أخرى.

يؤدي الطرح العام لعدد 3,788,238 سهمًا في يوليو 2025 إلى إحداث تأثير مخفف مادي على أرباح السهم الواحد.

في حين أن الطرح العام في يوليو 2025 جمع رأس مال كبير - حوالي 80.5 مليون دولار من إجمالي العائدات - فقد جاء على حساب التخفيف الفوري والمادي للمساهمين الحاليين. وبلغ إجمالي العرض 3,788,238 سهمًا بسعر 21.25 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، بما في ذلك خيار التخصيص الإجمالي.

وقد أدى هذا الإصدار إلى زيادة إجمالي الأسهم القائمة بنحو 25%. التخفيف هو معادلة بسيطة: المزيد من الأسهم تقسم نفس المبلغ من صافي الدخل، مما يؤدي على الفور إلى خفض ربحية السهم (EPS). ولكي نكون منصفين، فإن زيادة رأس المال تعزز الميزانية العمومية للاندماج القادم مع بنك الادخار للمزارعين، ولكنها تضع ضغوطا هبوطية على مقاييس السهم الواحد، وهو ما يهتم به المستثمرون أكثر.

فيما يلي التأثير على ربحية السهم المخففة للربع الثالث من عام 2025:

تعد ربحية السهم المخففة للربع الثالث من عام 2025 البالغة 0.68 دولارًا أمريكيًا زيادة كبيرة عن عام 2024، ولكنها أقل من ربحية السهم المحتملة بدون الأسهم الجديدة، وهو تعريف التخفيف.

وأدى الاعتماد المتزايد على تمويل الجملة والتحولات من الودائع التي لا تدر فائدة إلى ارتفاع تكاليف الودائع في عام 2024.

ويشكل مزيج مصادر التمويل نقطة ضعف واضحة، لأنه يزيد من التكلفة الإجمالية للأموال. مثل العديد من البنوك، شهدت Civista Bancshares تحولًا كبيرًا من الودائع منخفضة التكلفة التي لا تحمل فائدة إلى حسابات ذات تكلفة أعلى وتحمل فائدة، وخاصة الودائع لأجل، طوال عام 2024 وحتى عام 2025.

وانخفضت الودائع التي لا تحمل فوائد للشركة بمقدار 43.2 مليون دولار، أو 6.2%، في الأشهر التسعة الأولى من عام 2025. وقد تم تعويض ذلك جزئيًا بزيادة قدرها 28% في الودائع لأجل، وهي أكثر تكلفة بكثير. بالإضافة إلى ذلك، فإن الاعتماد على التمويل بالجملة، مثل الودائع الوسيطة، يعد عمومًا مصدرًا للأموال أعلى تكلفة وأقل استقرارًا من ودائع العملاء الأساسية.

وبالنظر إلى عام 2024، ارتفعت تكلفة الودائع بمقدار 118 نقطة أساس مقارنة بالعام السابق، كنتيجة مباشرة لهذا التحول في التمويل وبيئة أسعار الفائدة المتزايدة. وهذا تحد هيكلي يتطلب مبادرات قوية لجمع الودائع لعكس اتجاهه.

• وشكلت الودائع التي لا تحمل فوائد 21.9% فقط من إجمالي الودائع في 31 ديسمبر 2024.
• وبلغت تكلفة الودائع ذات الفائدة 2.79% في نهاية الربع الرابع من عام 2024.
• وانتهت تكلفة التمويل الإجمالية للبنك عام 2024 عند 2.41%.

الشؤون المالية: قم بتحليل مبادرات الودائع الأساسية وتوقع التأثير على تكلفة الأموال للربع الرابع من عام 2025 بحلول يوم الجمعة.

Civista Bancshares, Inc. (CIVB) - تحليل SWOT: الفرص

الاستحواذ في نوفمبر 2025 على بنك توفير المزارعين، والذي يضيف 183 مليون دولار في الودائع الأساسية منخفضة التكلفة.

يعد الإكمال الناجح للاندماج مع بنك توفير المزارعين في 6 نوفمبر 2025 فرصة واضحة وفورية. تعمل هذه الصفقة على توسيع بصمة Civista Bancshares في مقاطعتي Medina وLorain المرغوبتين في شمال شرق أوهايو، مما يضيف فرعين جديدين. والأهم من ذلك أنه يعزز الميزانية العمومية على الفور بحوالي 183 مليون دولار في الودائع الأساسية منخفضة التكلفة، وهو بالتأكيد فوز في بيئة الأسعار هذه. يمنحك هذا التدفق للتمويل المستقر قاعدة أقوى لتنمية محفظة القروض الخاصة بك دون اللجوء إلى مصادر تمويل أكثر تكلفة مثل الودائع الوسيطة أو القروض بالجملة.

تدور هذه الخطوة الإستراتيجية حول تحسين الميزانية العمومية والوصول إلى الأسواق. كان لدى بنك ادخار المزارعين نسبة منخفضة من القروض إلى الودائع بلغت 46٪ اعتبارًا من 31 مارس 2025، مما يعني أنه جلب الكثير من السيولة. يمكنك الآن توزيع تلك الأموال النقدية الزائدة باستخدام منصة الإقراض التجاري المحسنة من Civista Bancshares، مما يؤدي إلى نمو الأصول ذات العائد المرتفع. بعد الاندماج، يفتخر الكيان المدمج تقريبًا 4.4 مليار دولار في إجمالي الأصول و 3.5 مليار دولار في إجمالي الودائع كما في 30 سبتمبر 2025.

إليك الرياضيات السريعة على مقياس الكيان المدمج:

وتتوقع الإدارة أن يكون الاستحواذ على بنك الادخار للمزارعين 10% التراكمي لربحية السهم (EPS) بعد 2025.

الصفقة لا تتعلق فقط بالحجم؛ يتعلق الأمر بالربحية. ذكرت الإدارة بوضوح أنه من المتوقع أن يتم الاستحواذ تقريبًا 10% تتراكم أرباح السهم المخففة لـ Civista Bancshares (EPS) بمجرد تحقيق جميع وفورات التكلفة المتوقعة بالكامل. يعد هذا مقياسًا حاسمًا للمستثمرين، مما يشير إلى أن الصفقة ستوفر قيمة تتجاوز تكلفتها الأولية. من المتوقع أن يتم استرداد القيمة الدفترية الملموسة الناتجة عن الصفقة في إطار زمني قصير نسبيًا - بعد حوالي ثلاث سنوات من الإغلاق.

سيأتي هذا التراكم من مصدرين رئيسيين: تضافر التكاليف من خلال دمج عمليات المكتب الخلفي وتعزيز الإيرادات من خلال البيع المتبادل لخدمات Civista Bancshares إلى قاعدة العملاء الجديدة. من المقرر إجراء تحويل النظام لبنك توفير المزارعين في الربع الأول من عام 2026، وهو الوقت الذي سيبدأ فيه الجزء الأكبر من وفورات التكاليف هذه في الوصول إلى بيان الدخل.

تشير خطوط القروض القوية التي أبلغت عنها الإدارة إلى احتمال حدوث انتعاش في نمو القروض في الربع الأخير من عام 2025.

بعد بضعة أرباع كان فيها نمو القروض أكثر ليونة، تشهد الإدارة تحولًا كبيرًا في خط القروض، وهو ما يمثل فرصة رئيسية على المدى القريب. وأفادوا أن خط الأنابيب الحالي أعلى مما كان عليه في العام الماضي وأعلى بكثير مما كان عليه في وقت سابق من عام 2025. ويدعم خط الأنابيب القوي هذا التوقعات بأن نمو القروض العضوية سيعود إلى معدل سنوي متوسط من خانة واحدة في الربع الرابع من عام 2025، مع تسارع إلى خانة فردية متوسطة إلى عالية في عام 2026.

ويرتكز هذا التعافي المحتمل على بعض العوامل الملموسة:

• وقفت خطوط البناء غير المرسومة عند 173 مليون دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، وهو ما يمثل تراكمًا قويًا لتمويل القروض المستقبلية.
• السيولة الفائضة من اندماج بنك الادخار للمزارعين جاهزة للاستخدام في فرص القروض عالية الجودة هذه.
• ومن المتوقع أيضًا أن يتوسع هامش صافي الفائدة بحوالي 5 نقاط أساس في الربع الرابع من عام 2025، ويرجع ذلك جزئيًا إلى عملية الاستحواذ والتخفيضات المحتملة في أسعار الفائدة على الأموال الفيدرالية، مما سيجعل نمو القروض الجديدة أكثر ربحية.

يمكن لجهود التحول الرقمي المستمرة مثل منصة الإقراض الرقمية الجديدة للشركات الصغيرة أن تعمل على تحسين الكفاءة.

في السوق التنافسية، الكفاءة والسرعة هما كل شيء. يمثل استثمار Civista Bancshares المستمر في التكنولوجيا، وخاصة في الأدوات الرقمية لعملاء الأعمال، فرصة واضحة لتحسين نسبة الكفاءة والحصول على المزيد من حصة سوق الشركات الصغيرة. ويعمل البنك بالفعل على الترويج لعرض مخصص لإقراض الشركات الصغيرة بتمويل سريع وبأسعار معقولة، وهو حاجة ماسة للشركات الصغيرة.

يعد هذا التركيز على الإقراض الرقمي للشركات الصغيرة أمرًا مهمًا لأنه يسمح بالاكتتاب والتمويل بشكل أسرع، وهي ميزة تنافسية كبيرة على البنوك التقليدية بطيئة الحركة. تشمل العروض المحددة والمستهدفة ما يلي:

• المعدات & قروض المركبات: المبالغ من 10,000 دولار إلى 150,000 دولار بشروط تصل إلى 60 شهرًا.
• خط ائتمان الأعمال المضمون: المبالغ من 10,000 دولار إلى 75,000 دولار بمعدل تمهيدي منخفض يصل إلى 7.00% معدل الفائدة السنوية للأشهر الستة الأولى.

يستفيد البنك من الخدمات المصرفية الرقمية للأعمال وتطبيق الأعمال عبر الهاتف المحمول لتبسيط الحلول الإدارية لعملاء الخزينة والشركات، وهي الطريقة التي تخفض بها تكاليف التشغيل مع تحسين تجربة العملاء. تعد هذه الدفعة الرقمية خطوة ضرورية لمواكبة مقرضي التكنولوجيا المالية وخفض نسبة الكفاءة من مستواها في الربع الثالث من عام 2025 61.5%.

Civista Bancshares, Inc. (CIVB) - تحليل SWOT: التهديدات

يمكن أن تؤدي مخاطر التكامل المرتبطة بدمج بنك الادخار للمزارعين إلى تعطيل العمليات أو زيادة التكاليف.

أنت تنظر إلى بنك ينمو بشكل استراتيجي، ولكن أي اندماج يجلب مخاطر التنفيذ. أكملت Civista Bancshares عملية الاستحواذ على بنك Farmers Savings Bank، وهو بنك أصول بقيمة 285 مليون دولار، ومن المتوقع إغلاقه رسميًا في نوفمبر 2025. ومن المقرر أن يتم العمل الحقيقي - تحويل النظام - في الربع الأول من عام 2026. يعد هذا معلمًا تشغيليًا بالغ الأهمية على المدى القريب ويمكن أن يتحرك بسهولة بشكل جانبي.

وتحذر الإيداعات التنظيمية نفسها من المخاطر المحتملة. وتشمل هذه المخاطر أن يؤدي التكامل إلى تحويل انتباه الإدارة عن زخم الأعمال الأساسية، واحتمال وجود التزامات غير متوقعة أو مقومة بأقل من قيمتها من بنك الادخار للمزارعين، وفقدان الموظفين الرئيسيين أثناء الفترة الانتقالية. لقد رأينا بالفعل بعض التأثير المالي، مع نفقات غير الفوائد في الربع الثالث من عام 2025 بما في ذلك 700000 دولار أمريكي في مصاريف الاستحواذ غير المتكررة. أنت بحاجة إلى مشاهدة مكالمة أرباح الربع الأول من عام 2026 بدقة للحصول على تحديثات بشأن تكاليف التحويل وأي استنزاف للعملاء بعد الاندماج.

• أصول بنك الادخار المزارعين: 285 مليون دولار.
• جدولة تحويل النظام: الربع الأول 2026.
• مصاريف الاستحواذ غير المتكررة للربع الثالث من عام 2025: $700,000.

ويمكن أن يؤدي استمرار ارتفاع أسعار الفائدة إلى الضغط على تكلفة الأموال وتباطؤ الطلب على القروض بشكل أكبر.

تعتبر بيئة أسعار الفائدة المرتفعة لفترة أطول بمثابة رياح معاكسة لجميع البنوك الإقليمية، وشركة Civista Bancshares ليست محصنة. وفي حين تمكنت الشركة من إدارة تكاليف تمويلها بشكل جيد، إلا أن الضغط لا يزال قائما. بلغت تكلفة الأموال للربع الثاني من عام 2025 232 نقطة أساس (أو 2.32%)، وهو ما لا يزال يمثل نفقات كبيرة تؤثر على صافي هامش الفائدة (NIM). بلغ صافي هامش الفائدة للربع الثالث من عام 2025 3.58%، وهو ما يمثل انخفاضًا طفيفًا بمقدار 6 نقاط أساس عن الربع المرتبط.

والأهم من ذلك هو أن نمو القروض كان بطيئا. كان صافي رصيد القرض في نهاية سبتمبر 2025 في الواقع أقل بنسبة 0.3٪ عما كان عليه في نهاية مارس 2025. وأرجعت الإدارة ذلك إلى ما يزيد عن 120 مليون دولار من المكافآت المتوقعة في الربع الثالث من عام 2025، والتي تجاوزت الإنشاءات الجديدة. وأشار البنك أيضًا إلى المخاطر الناجمة عن التسعير التنافسي للقروض، مما يجبره على الاختيار بين هوامش أقل على القروض الجديدة أو تباطؤ النمو - وهو مكان صعب التواجد فيه.

ارتفع معدل ضريبة الدخل الفعلي إلى 18.5% في الربع الثالث من عام 2025 من 15.6% في العام السابق، مما أثر على صافي الدخل.

القاتل الصامت لصافي الدخل هو ارتفاع معدل ضريبة الدخل الفعلي. بالنسبة لـ Civista Bancshares، قفز هذا المعدل إلى 18.5% في الربع الثالث من عام 2025، ارتفاعًا من 15.6% في الربع الثالث من عام 2024. وتعني هذه الزيادة البالغة 2.9 نقطة مئوية أن شريحة أكبر من الأرباح قبل الضريبة ستذهب إلى الضرائب، مما يضغط بشكل مباشر على النتيجة النهائية.

وفي الأشهر التسعة الأولى من عام 2025، بلغ المعدل 16.2%، وهو أعلى بكثير من 13.5% المسجلة في نفس الفترة من العام الماضي. هذه الزيادة هي رياح معاكسة هيكلية. في حين أن صافي الدخل للربع الثالث من عام 2025 كان قويًا عند 12.8 مليون دولار، فإن انخفاض معدل الضريبة كان من شأنه أن يجعل هذا الرقم أفضل. وهذا الاتجاه هو شيء يجب نموذجه عن كثب، حيث أن أي زيادات أخرى ستتطلب من البنك توليد دخل أعلى قبل الضريبة للحفاظ على نمو ربحية السهم.

التأثير السلبي المحتمل على نمو القروض من السياسة التجارية الأمريكية، وتحديداً التوترات التجارية مع كندا.

على الرغم من كونه بنكًا إقليميًا، إلا أن أعمال تأجير المعدات التجارية الوطنية التي تقوم بها Civista Bancshares من خلال قسم التأجير والتمويل التابع لها في Civista تعرضها لمخاطر اقتصادية أوسع، ولا سيما السياسة التجارية الأمريكية. وقد حددت الإدارة بوضوح السياسة التجارية الأمريكية، وخاصة التوترات مع كندا، باعتبارها تهديدا لنمو القروض.

ويؤثر عدم اليقين التجاري المتزايد بالفعل على الاقتصاد الكندي، وهو شريك تجاري رئيسي للولايات المتحدة. وقد ارتفع متوسط ​​معدل التعريفة الجمركية على الصادرات الكندية إلى الولايات المتحدة من 0.1% اسمي في بداية عام 2025 إلى ما يقرب من 5.9% في أكتوبر/تشرين الأول 2025. ويخلق هذا النوع من الاضطراب تأثير الدومينو: فهو يزيد من مخاطر الائتمان بالنسبة للشركات في القطاعات المعتمدة على التجارة مثل السيارات والتصنيع والطاقة، وهو ما يؤدي بدوره إلى تشديد المقرضين الكنديين لمعاييرهم الخاصة. يمكن أن تشهد عملية التأجير الوطنية لشركة Civista Bancshares انخفاضًا في الطلب أو زيادة مخاطر الائتمان في محفظتها إذا أدت هذه التوترات التجارية إلى إبطاء استثمار رأس المال من قبل الشركات التي تتخذ من الولايات المتحدة مقراً لها مع سلاسل التوريد عبر الحدود.