Comerica Incorporated (CMA): تحليل القوى الخمس [تم تحديث نوفمبر 2025]

أنت تنظر إلى شركة Comerica Incorporated الآن، وبصراحة، الصورة معقدة: بنك به 77.4 مليار دولار في الأصول اعتبارًا من أواخر سبتمبر 2025 تكافح بشدة من أجل كل نقطة أساس. صافي دخلهم في الربع الثالث من عام 2025 قدره 176 مليون دولار ونسبة كفاءة 70.23% تظهر أن ضغط الهامش حقيقي، خاصة مع مطالبة المودعين بأسعار أفضل والعمالة المتخصصة التي تحصل على أجور مرتفعة. بالإضافة إلى ذلك، فإن اتفاقية أكتوبر المعلنة للشراكة مع Fifth Third Bancorp ليست مجرد حاشية سفلية؛ إنها استجابة مباشرة لهيكل السوق المكثف هذا، ويعد توحيد الإشارة أمرًا أساسيًا. قبل أن تقرر خطوتك التالية، تحتاج إلى رؤية واضحة لما هو بالضبط لماذا إن البيئة التنافسية صعبة للغاية، لذا دعونا نحلل القوى الخمس التي تشكل واقع Comerica أدناه.

Comerica Incorporated (CMA) - القوى الخمس لبورتر: القدرة التفاوضية للموردين

بالنسبة لشركة Comerica Incorporated، فإن الموردين ليسوا مجرد مزودي السلع المادية؛ فهم في المقام الأول هم مقدمو رأس المال (المودعون) والخدمات الأساسية (التكنولوجيا والمواهب المتخصصة). تؤثر القوة التي تتمتع بها هذه المجموعات بشكل مباشر على هيكل تكلفة Comerica ومرونتها التشغيلية.

ويتمتع المودعون حاليا بقدرة كبيرة على المساومة، وهو موضوع رئيسي في القطاع المصرفي اعتبارا من أواخر عام 2025. وتمارس هذه القوة من خلال المطالبة بأسعار فائدة أعلى، خاصة مع استمرار تآكل الأرصدة التي لا تحمل فائدة - أرخص مصدر للتمويل في أمريكا. وفي الربع الثالث من عام 2025، شكلت الودائع التي لا تحمل فوائد 37% من إجمالي الودائع، بانخفاض طفيف من 38% في الربع الثاني من عام 2025. وهذا التحول يجبر شركة Comerica على الاعتماد بشكل أكبر على مصادر التمويل الأكثر تكلفة. وتؤدي المنافسة الشرسة على الودائع الأساسية إلى زيادة مباشرة في متوسط ​​تكلفة أموال البنك. وعلى وجه التحديد، ارتفع متوسط ​​تكلفة الودائع ذات الفائدة بمقدار 9 نقاط أساس على التوالي ليصل إلى 2.78% في الربع الثالث من عام 2025، مما يعكس النمو الاستراتيجي في الحسابات ذات الفائدة والحاجة إلى الحفاظ على القدرة التنافسية على التسعير. وبلغ متوسط ​​ودائع Comerica 62,735 مليون دولار خلال هذا الربع.

ويقوم البنك بإدارة هذه الضغوط بشكل فعال من خلال التحول عن التمويل بالجملة. على سبيل المثال، انخفضت الودائع لأجل بوساطة بقيمة 575 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025، مما يشير إلى تحرك استراتيجي بعيدًا عن هذه المصادر الأعلى تكلفة والأقل استقرارًا، على الرغم من أن هذا الانخفاض يتوازن مع الحاجة إلى تمويل نمو القروض.

فيما يلي نظرة سريعة على تكلفة التمويل الرئيسية ومقاييس مزيج الودائع من نتائج شركة Comerica Incorporated للربع الثالث من عام 2025:

تتصاعد قوة بائعي التكنولوجيا بسبب التركيز المكثف على التحول الرقمي. تتجه البنوك مثل Comerica Incorporated نحو بنيات قابلة للتركيب لدمج الخدمات الجديدة بشكل أسرع، ولكن هذا الاعتماد على البرامج المتخصصة، والتي غالبًا ما تكون مملوكة من مقدمي الخدمات الرئيسيين، يزيد من نفوذ البائعين. علاوة على ذلك، تشير تقارير ماكينزي إلى أن ما يصل إلى 70% من ميزانيات تكنولوجيا المعلومات في البنوك يتم استهلاكها من خلال صيانة الأنظمة القديمة، مما يؤدي إلى ارتفاع تكاليف التحويل، مما يؤدي بشكل فعال إلى ربط شركة Comerica بعلاقات مع موردي الأنظمة الأساسية الحاليين. إن الدفع نحو الذكاء الاصطناعي التوليدي في عام 2025 يعني أيضًا أن البنوك بدأت في دمج النماذج على منصة واحدة لإدارة التعقيد الذي يحتمل أن يزيد عن 100 بائع مختلف للذكاء الاصطناعي، مما يمنح قوة أكبر لمقدمي المنصات الذين يفوزون بعقود الدمج هذه.

وتعمل المنافسة على العمالة المتخصصة أيضًا كقوة توريد، مما يؤدي إلى تضخيم نفقات تشغيل شركة Comerica بشكل مباشر. إن الحاجة إلى المواهب في مجالات مثل الذكاء الاصطناعي وعلوم البيانات تعني أن العمالة المتخصصة تتطلب أجورًا مرتفعة. للحصول على سياق حول تكلفة مجموعة المواهب المحددة هذه في الولايات المتحدة اعتبارًا من أواخر عام 2025:

• متوسط الراتب السنوي لبنك عالم البيانات: $122,738.
• متوسط إجمالي التعويض لعالم بيانات البنك: 138 ألف دولار.
• يمكن لأصحاب الدخل الأعلى (النسبة المئوية التسعين) لهذا الدور أن يطلبوا ما يصل إلى $173,000 سنويا.

وتساهم ضغوط الأجور هذه في ارتفاع النفقات غير المرتبطة بالفائدة، والتي بلغت 589 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025، مقارنة بـ 561 مليون دولار في الربع السابق. تتوقع توقعات Comerica لعام 2025 بأكمله زيادة النفقات غير المتعلقة بالفوائد بنسبة 2-3٪ مقارنة بمستويات عام 2024، مما يشير إلى أن إدارة تكاليف الموظفين والتكنولوجيا هذه تظل تحديًا تشغيليًا رئيسيًا.

Comerica Incorporated (CMA) – القوى الخمس لبورتر: القدرة التفاوضية للعملاء

ويتمتع العملاء التجاريون بقدرة معتدلة بسبب إمكانية الوصول إلى رأس المال غير المصرفي وخدمات القروض المشتركة.

• Comerica وكيل ل 28% قروض الائتمان الوطني المشترك (SNC).
• انتهى 90% من قروض شركة Comerica Incorporated مرتبطة بالتعرض التجاري.

يتمتع عملاء التجزئة بقدرة عالية بسبب تكاليف التحويل القريبة من الصفر ومقارنة الأسعار الرقمية الشفافة.

• يشمل عملاء التجزئة الذين لديهم حسابات جارية 82% من قاعدة عملاء بنك التجزئة.

يطلب عملاء إدارة الثروات خدمة مخصصة للغاية، مما يزيد من تكلفة الخدمة.

• يمثل إجمالي إدارة الثروات تقريبًا 27% من الدخل من غير الفوائد لشركة Comerica Incorporated.
• انتهى إجمالي الأصول الخاضعة للإدارة (AUA) لإدارة الثروات 200 مليار دولار.
• انتهت إدارة الثروات الخاصة AUA 13 مليار دولار.

تكتسب الشركات الصغيرة نفوذًا من الأدوات الرقمية التي تتيح التسوق السهل بأسعار تنافسية.

• يشمل عملاء الأعمال الصغيرة الذين لديهم ودائع 18% من قاعدة عملاء بنك التجزئة.

وكان متوسط الودائع 62.7 مليار دولار في الربع الثالث من عام 2025، قاعدة عملاء كبيرة ولكنها حساسة للمعدل.

Comerica Incorporated (CMA) - القوى الخمس لبورتر: التنافس التنافسي

أنت تنظر إلى الحرارة التنافسية في المجال المصرفي الإقليمي، وبالنسبة لشركة Comerica Incorporated، فإن هذه الحرارة مشتعلة بالتأكيد. إن التنافس في أسواقك الأساسية - على وجه التحديد تكساس وكاليفورنيا - شرس، مما يضعك في مواجهة لاعبين وطنيين وبنوك إقليمية كبيرة أخرى تتقاتل من أجل نفس الأعمال التجارية وأعمال السوق المتوسطة. تؤثر هذه المنافسة الشديدة بشكل مباشر على الربحية، وهو ما نراه ينعكس في الأرقام.

النظر في نتائج الربع الثالث من عام 2025. سجلت شركة Comerica Incorporated صافي دخل قدره 176 مليون دولار. على الرغم من أن هذا الرقم يلبي بعض التوقعات، إلا أنه يظهر ضغط الهامش الذي تواجهه عندما تحاول النمو بشكل مربح ضد المنافسين ذوي رأس المال الجيد. ولكي نكون منصفين، فإن متوسط الودائع الخاصة بك قد ارتفع إلى 62.735 مليار دولار في الربع الثالث من عام 2025، ارتفاعًا من 61.246 مليار دولار في الربع الثاني من عام 2025، لكن هامش صافي الفائدة لا يزال مضغوطًا إلى 3.09% من 3.16% في الربع السابق.

إن جانب التكلفة في المعادلة له دلالة أيضاً. تم تسجيل نسبة الكفاءة (نفقات التشغيل كنسبة مئوية من الإيرادات) للربع الثالث من عام 2025 عند 70.23%. هذه خطوة ملحوظة من 65.78% تم تحقيقه في الربع الثاني من عام 2025. بصراحة، عندما ترى هذه النسبة ترتفع، فهذا يشير إلى أن إدارة النفقات غير المرتبطة بالفائدة مقابل توليد الإيرادات هي معركة مستمرة عند التنافس على حصة السوق ضد أقرانهم الذين قد يديرون عمليات أصغر حجمًا.

تتعزز البيئة التنافسية بشكل نشط، وهو ما يعد أكبر إشارة على شدة المنافسة. إن الاتفاقية المعلنة في أوائل أكتوبر 2025 لشركة فيفث ثيرد بانكورب للاستحواذ على بنك كوميريكا هي المظهر النهائي لهذا الضغط. تم تقييم هذه الصفقة لجميع الأسهم بـ 10.9 مليار دولار، تقدم للمساهمين في Comerica 1.8663 الخامس الثلث سهم للسهم الواحد، أي ما يعادل $82.88 للسهم الواحد على أساس سعر إغلاق 3 أكتوبر. يؤدي هذا الدمج إلى إنشاء تاسع أكبر بنك في الولايات المتحدة، بأصول مجمعة تبلغ حوالي 288 مليار دولار. ذكرت قيادة فيفث ثيرد صراحة أن الهدف هو تسريع استراتيجية بناء الكثافة في الأسواق ذات النمو المرتفع وتعميق القدرات التجارية، واستهداف امتياز السوق المتوسطة القوي لشركة كوميريكا بشكل مباشر.

المنافسة المباشرة على القروض التجارية في السوق المتوسطة تشمل لاعبين مثل فيفث ثيرد بانكورب وكي كورب، من بين آخرين مدرجين في هذا القطاع. إن موجة الاندماج والاستحواذ نفسها، التي يشير المحللون إلى أنها سترتفع في عام 2025 لكسب حجم الاستثمارات التكنولوجية، تضع ضغوطا على كل بنك ليس في الجانب المستحوذ إما على النمو بشكل أسرع أو أن يصبح هدفا للاستحواذ.

فيما يلي نظرة سريعة على كيفية تراكم بعض مؤشرات الأداء الرئيسية للربع الثالث من عام 2025، والتي توضح البيئة التي تعمل فيها:

ويتجلى التنافس التنافسي بشكل أكبر في التحولات الإستراتيجية المطلوبة للتنافس بفعالية. أنت لا تتنافس على أسعار الفائدة على القروض فحسب، بل على التكنولوجيا وتوسيع البصمة، وهو ما يدفع اتجاه عمليات الاندماج والاستحواذ. إن حقيقة استحواذ شركة كوميريكا على شركة نظيرة مثل شركة فيفث ثيرد تؤكد وجهة نظر السوق التي ترى أن الحجم ضروري لتحمل القوى التنافسية.

تشمل العوامل التنافسية الرئيسية التي تتصارع معها ما يلي:

• الضغط على هامش صافي الفائدة بسبب المنافسة على تسعير الودائع.
• ضرورة تقليل تكاليف التشغيل لتحسين نسبة الكفاءة.
• المنافسة لعملاء السوق المتوسطة عبر تكساس وكاليفورنيا.
• الاتجاه العام للصناعة نحو التوحيد لتحقيق فوائد واسعة النطاق.

الشؤون المالية: صياغة نسبة الكفاءة المبدئية للكيان المدمج بعد إغلاقه بحلول يوم الجمعة.

Comerica Incorporated (CMA) - القوى الخمس لبورتر: تهديد البدائل

أنت تنظر إلى كيفية سحب الخيارات الخارجية للأموال والأعمال بعيدًا عن الخدمات الأساسية لشركة Comerica Incorporated. ويعد هذا التهديد بالبدائل أمرًا مهمًا لأن التكنولوجيا جعلت البدائل أكثر سهولة وأرخص في كثير من الأحيان، مما يشكل تحديًا مباشرًا لعرض القيمة للمنتجات المصرفية التقليدية.

تعتبر صناديق سوق المال وأذون الخزانة بدائل مباشرة للودائع المصرفية ذات العائد المنخفض

بالنسبة للعملاء من الشركات والأفراد الذين لديهم أرصدة نقدية كبيرة، فإن العائد المقدم على الودائع القياسية ذات العائد المنخفض في Comerica Incorporated هو نقطة رئيسية للمقارنة مع بدائل السوق. اعتبارًا من أواخر عام 2025، قام بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة، مع تحديد النطاق المستهدف لسعر الأموال الفيدرالية عند 3.75%-4.00% بعد التخفيضات في سبتمبر وأكتوبر. ومع ذلك، فإن صناديق سوق المال من الدرجة الأولى (MMFs) تقدم عوائد تنافسية، مع وصول بعض الحسابات العليا إلى 4.25% سنويا اعتبارًا من نوفمبر 2025. يتناقض هذا بشكل حاد مع عروض Comerica Incorporated الخاصة بالنقد الأقل نشاطًا:

• تتراوح شهادات الإيداع ذات السعر الثابت (CD) من Comerica Incorporated من 0.03% ل 0.20%.
• يقدم حساب الاستثمار في سوق المال عالي العائد من Comerica حدًا أقصى قدره 1.4% سنويا لأرصدة 500,000 دولار أو أكثر.

تم الوصول إلى إجمالي أصول MMF الأمريكية 7 تريليون دولار في عام 2024، مدفوعًا برغبة المستثمرين في تحقيق عوائد جذابة مقارنة بالخيارات الأخرى. مع تقرير Comerica Incorporated عن إجمالي الودائع 62.6 مليار دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، تمثل احتمالية هجرة الودائع على نطاق واسع إلى الصناديق متعددة الأطراف السائلة ذات العائد المرتفع ضغطًا مستمرًا على تكاليف تمويل Comerica.

مقرضو التكنولوجيا المالية وإصدار أسواق رأس المال المباشرة بديل للقروض التجارية التقليدية

يواجه قطاع البنك التجاري التابع لشركة Comerica Incorporated الاستبدال من أسواق الائتمان الخاصة ومنصات التكنولوجيا المالية المتخصصة. إن سوق الائتمان الخاص، الذي يتألف من المقرضين غير المصرفيين، آخذ في الارتفاع، حيث وصل الائتمان الخاص إلى ما يقرب من 10% من الناتج المحلي الإجمالي 2 تريليون دولار على مستوى العالم. تم تمويل هذا القطاع غير المصرفي 85% من عمليات الاستحواذ على الاستدانة في الولايات المتحدة في عام 2024.

تم تقدير حجم سوق إقراض التكنولوجيا المالية العالمية بـ 589.64 مليار دولار في عام 2025. وتتنافس هذه المنصات من خلال توفير السرعة والمرونة التي لا تستطيع البنوك التقليدية، المقيدة بالأنظمة والأنظمة القديمة، مواجهتها في كثير من الأحيان. على سبيل المثال، 70% من قروض الائتمان الخاصة في عام 2024 كانت مخففة، مقارنة بـ فقط 20% من القروض المشتركة التي تقودها البنوك.

منصات الدفع الرقمية (مثل BigTech) تتجاوز مسارات الدفع المصرفية التقليدية، وتؤدي إلى تآكل دخل الرسوم

إن التحول في كيفية تحرك الأموال يهدد بشكل مباشر الدخل غير المرتبط بالفوائد لشركة Comerica Incorporated والمستمد من معالجة الدفع. يتم استبدال القضبان التقليدية، التي كانت تستغرق أيامًا لتسويتها، بأنظمة الدفع الفوري. وبينما تتكيف شركة Comerica، فإن نمو المنصات الخارجية لا يمكن إنكاره.

• نمت معاملات ACH الأمريكية 25% على مدى السنوات الخمس الماضية، في حين انخفضت مدفوعات الشيكات 38% من 2018 إلى 2023.
• يمكن تعويض المدفوعات الفورية من حساب إلى حساب (A2A) في أوروبا 15%-25% من حجم معاملات البطاقة المستقبلية، مما يسمح للكيانات غير المصرفية بالاحتفاظ ببيانات العملاء.
• الوصول إلى حجم المدفوعات الرقمية العالمية 18.7 تريليون دولار في عام 2024.

تكمن جاذبية مدفوعات A2A في انخفاض تكلفة المعالجة بشكل كبير مقارنة بمعاملات بطاقات الائتمان التقليدية. إذا استخدم عملاء Comerica Incorporated بشكل متزايد هذه القضبان الخارجية منخفضة التكلفة، فإن تدفق دخل الرسوم المرتبط بها سيواجه تحديًا مباشرًا.

يحل المستشارون الآليون ومنصات الوساطة عبر الإنترنت محل خدمات إدارة الثروات التقليدية

يتنافس قطاع إدارة الثروات في شركة Comerica Incorporated مع الاستشارات الرقمية الآلية. ويعد فارق التكلفة هو المحرك الأساسي للاستبدال، على الرغم من أن الثقة تظل عامل فارق.

عادةً ما يتقاضى المستشارون الماليون التقليديون في الشركات الكبيرة رسومًا سنوية بين 0.8% و 1.2% الأصول الخاضعة للإدارة (AUM). على العكس من ذلك، يقوم معظم مستشاري الروبوتات السائدين بتجميع رسومهم حولها 0.20%-0.35% سنويًا، مع متوسط الرسوم 25 نقطة أساس (0.25%). وهذا يعني العميل مع $100,000 المحفظة يمكن أن تدفع $1,000 للمستشار التقليدي مقابل وسيط $250 إلى مستشار الروبوت. على الرغم من هذه الفجوة في التكلفة، انتهى 70% من المستثمرين ما زالوا يفضلون النصيحة من الإنسان.

يمكن للمقرضين من غير البنوك، باستخدام بيانات متفوقة، تقديم ائتمانات غير مضمونة، والتنافس مع البنك التجاري

يعد صعود الشركات المالية غير المصرفية (NBFCs) في الإقراض التجاري كبيرًا، وخاصة في الائتمان غير المضمون، والذي يعتمد بشكل كبير على تحليلات البيانات لتقييم المخاطر. الإقراض غير المضمون هو نوع رئيسي من الإقراض التجاري، ويعتمد على الجدارة الائتمانية بدلاً من الضمانات. يستفيد المقرضون غير المصرفيين من الذكاء الاصطناعي والتعلم الآلي لتقييم المخاطر بشكل أكثر دقة. بينما أبلغت Comerica عن إجمالي القروض تقريبًا 50.9 مليار دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، فإن قدرة البنوك غير المتخصصة على تقديم خيارات ائتمانية مرنة تعتمد على البيانات، وأحيانًا غير مضمونة، تحل محل منتجات القروض التي يقدمها بنك Comerica التجاري لعملائه من الأسواق المتوسطة والأعمال.

Comerica Incorporated (CMA) - القوى الخمس لبورتر: تهديد الداخلين الجدد

متطلبات رأس المال التنظيمي عالية، مع نسبة CET1 تبلغ 11.90% في الربع الثالث من عام 2025، تشكل عائقًا كبيرًا. نسبة رأس مال CET1 المقدرة لشركة Comerica Incorporated تبلغ 11.90% كما في 30 سبتمبر 2025، أعلى بكثير من الحد الأدنى المطلوب لكي تعتبر الشركات التابعة لها ذات رأس مال جيد، وهو 6.5% لرأس المال CET1. علاوة على ذلك، لتجنب القيود المفروضة على توزيعات رأس المال والمكافآت التقديرية، يجب على شركة Comerica الحفاظ على الحد الأدنى من احتياطي رأس المال 2.5%. وهذا المستوى من الرسملة المطلوبة يضغط على الفور على احتياجات التمويل الأولية لأي مشارك جديد.

ويواجه الوافدون الجدد تكاليف كبيرة لبناء البنية التحتية اللازمة للامتثال والمخاطر. بالنسبة للبنوك الكبيرة مثل Comerica Incorporated، يمكن أن تتجاوز تكاليف تشغيل الامتثال السنوية 200 مليون دولار. ومقارنة بالإنفاق قبل الأزمة المالية، فإن تكاليف التشغيل التي تم إنفاقها على الالتزام قد زادت بما يزيد على ذلك 60 بالمئة للبنوك الأفراد والشركات. إن بناء هذه البنية التحتية من الصفر يعني استيعاب هذه النفقات التشغيلية الكبيرة والمستمرة على الفور.

يمكن لشركات التكنولوجيا المالية الدخول عبر الخدمات المتخصصة، لكن الحصول على ميثاق مصرفي كامل يظل أمرًا صعبًا للغاية. في حين أن بعض الشركات تتبع مواثيق متخصصة، مثل ميثاق Merchant Acquirer Limited Purpose Bank (MALPB) الذي سعى إليه Stripe للوصول المباشر إلى شبكات البطاقات، فإن ميثاق البنك الوطني الكامل - الذي يسمح بتلقي الودائع والإقراض تحت هيئة تنظيمية فيدرالية واحدة - يظل المسار الأكثر تطلبًا. على سبيل المثال، تقدم نوبانك بطلب للحصول على ميثاق مصرفي وطني كامل في أكتوبر 2025، مما يشير إلى الطموح الكبير المطلوب لهذا المسار. وتؤكد المقاومة التنظيمية، التي تظهر في رسائل المعارضة فيما يتعلق بالحوكمة والامتثال لمواثيق البنوك الاستئمانية الجديدة، التدقيق المكثف الذي ينطوي عليه الأمر.

يعد إنشاء ثقة بالعلامة التجارية وشبكة فعلية في الولايات الرئيسية لـ CMA أمرًا مكلفًا للغاية. تعمل شركة Comerica Incorporated في خمسة أسواق جغرافية رئيسية، بما في ذلك تكساس وكاليفورنيا وميشيغان وأريزونا وفلوريدا، وتمتلك أصولًا إجمالية تبلغ حوالي 77.4 مليار دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025. يجب على الوافد الجديد أن ينفق مبالغ كبيرة لتكرار هذا التواجد الراسخ في السوق وثقة العملاء التي تأتي مع عقود من العمل والمليارات من الأصول.

يجب على الداخلين الجدد التغلب على الميزة الكبيرة التي يتمتع بها اللاعبون الراسخون في خدمات إدارة الخزانة. أبلغت شركة Comerica Incorporated عن إجمالي الودائع بحوالي 62.6 مليار دولار ويبلغ إجمالي القروض حوالي 50.9 مليار دولار في نهاية الربع الثالث من عام 2025. يتيح هذا النطاق تحقيق وفورات في تكاليف التمويل والقدرة على خدمة احتياجات إدارة خزانة الشركات المعقدة والواسعة النطاق والتي لا تستطيع المؤسسات الصغيرة المعتمدة حديثًا مطابقتها على الفور.

فيما يلي نظرة سريعة على العقبات التنظيمية والعقبات التي يواجهها الوافد الجديد مقارنة بالوضع الحالي لشركة Comerica Incorporated:

إن العوائق التي تحول دون الدخول شديدة، ويحددها رأس المال، والبنية التحتية، والنطاق الحالي. أنت تنظر إلى مشهد قفزت فيه تكاليف الامتثال التنظيمي 60 بالمئة منذ ما قبل الأزمة المالية.

تشمل التحديات العملية التي تواجه ميثاق البنك الجديد ما يلي:

• تأمين رأس المال الأولي أعلى بكثير من 6.5% CET1 الحد الأدنى.
• استيعاب تكاليف الامتثال التي تصل إلى مئات الملايين سنوياً.
• التنقل في المراجعة التنظيمية المكثفة لميثاق كامل.
• بناء الاعتراف بالعلامة التجارية ضد الشركات القائمة بأصول تبلغ قيمتها عشرات المليارات.

المالية: مسودة عرض نقدي لمدة 13 أسبوعًا بحلول يوم الجمعة.