The Cooper Companies, Inc. (COO): تحليل PESTLE [تم تحديثه في نوفمبر 2025]

أنت بحاجة إلى معرفة ما الذي يدفع شركة Cooper Companies, Inc. (COO) حقًا إلى ما هو أبعد من الميزانية العمومية، وفي الوقت الحالي، القصة عبارة عن لعبة شد الحبل بين قوة المنتج الأساسي والرياح المعاكسة الخارجية. بالنسبة للسنة المالية 2025، تسير الشركة بالتأكيد على المسار الصحيح لتحقيق إيرادات قوية بين 4.08 مليار دولار و4.10 مليار دولار، يغذيها الطلب العالمي على قصر النظر والتحول إلى العدسات المتميزة. لكن هذا النمو يلقي بظلاله على دفع المستثمرين الناشطين لإجراء مراجعة استراتيجية لشركة CooperSurgical وتكاليف الامتثال الثقيلة وغير القابلة للتفاوض من لائحة الأجهزة الطبية في الاتحاد الأوروبي (MDR). يُظهر تفصيل PESTLE هذا بالضبط أين تكمن المخاطر والفرص على المدى القريب، حتى تتمكن من اتخاذ قرار أكثر ذكاءً.

The Cooper Companies, Inc. (COO) - تحليل PESTLE: العوامل السياسية

يهيمن على المشهد السياسي لشركة Cooper Companies, Inc. (COO) في عام 2025 النشاط المباشر للمساهمين والسحب المستمر والقابل للقياس لسياسة التجارة العالمية على النتيجة النهائية. تخلق هذه البيئة مخاطر إعادة هيكلة الشركات على المدى القريب وفرصة واضحة للإدارة لإطلاق القيمة من خلال معالجة النقص الملحوظ في التآزر بين CooperVision وCooperSurgical.

بصراحة، أكبر ضغط سياسي لا يأتي من واشنطن أو بكين، ولكن من اثنين من كبار المستثمرين الناشطين الذين يدفعون من أجل الانفصال.

المستثمر الناشط جانا بارتنرز يدفع باتجاه اندماج CooperVision/Bausch + Lomb.

قامت المستثمرة الناشطة Jana Partners LLC بضخ قدر كبير من عدم اليقين السياسي في الهيكل المؤسسي لشركة Cooper Companies، بدءًا من إعلانها العام في 20 أكتوبر 2025، للضغط من أجل إيجاد بدائل استراتيجية. تتلخص الحجة الأساسية التي تطرحها جانا في أن وحدتي العمل الرئيسيتين -CooperVision (العدسات اللاصقة) وCooperSurgical (صحة المرأة وخصوبتها) - تفتقران إلى أوجه التآزر الهادفة، والتي يزعمان أنها تقمع قيمة المساهمين.

يتمثل الاقتراح الرئيسي في اندماج محتمل لقسم العدسات اللاصقة CooperVision الناجح للغاية مع المنافس الكندي Bausch + Lomb Corp. وقد أعرب برنت سوندرز، الرئيس التنفيذي لشركة Bausch + Lomb، علنًا عن انفتاحه على مثل هذا الاندماج، مشيرًا إلى أنه يمكن أن يخلق كيانًا أكثر توسعًا وتنافسية في السوق العالمية للعناية بالبصر. هذا الضغط الخارجي يجبر مجلس الإدارة على إجراء تقييم رسمي للتغيير الهيكلي الكبير، بغض النظر عن تفضيلات الإدارة.

• حجة جانا الأساسية: عدم وجود تآزر بين CooperVision وCooperSurgical.
• الإجراء المقترح: دمج شركة CooperVision مع شركة Bausch + Lomb Corp.
• رد فعل السوق: ارتفعت أسهم شركات Cooper بنسبة تزيد عن 6.5% بعد الأخبار، مما يعكس رغبة المستثمرين في التغيير.

يدعو براوننج ويست إلى إجراء مراجعة استراتيجية لقسم CooperSurgical.

اشتدت الضغوط السياسية في 19 نوفمبر/تشرين الثاني 2025، عندما قام الناشط الثاني، براوننج ويست، إل بي، الذي استثمر ما يزيد على 500 مليون دولار في شركات كوبر، بتسليم خطاب إلى مجلس الإدارة. تدعو شركة Browning West إلى إجراء مراجعة إستراتيجية لقسم CooperSurgical، معتبرة أن الشركة يجب أن تصبح "شركة رعاية بصرية خالصة".

انتقد براوننج ويست أداء الشركة، مشيرًا إلى أنه في الفترة من 2019 إلى 2024، نمت الإيرادات بنسبة 47٪، لكن ربحية السهم غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (EPS) نمت بنسبة 20٪ فقط. ويقدرون أن الشركة استثمرت تقريبا 4 مليار دولار في شركة CooperSurgical على مدار العقد الماضي بعائد على رأس المال المستثمر (ROIC) أقل من 5%. رشحت الشركة أربعة مرشحين لمديري الإدارة يتمتعون بخبرة عميقة في الصناعة، مما يشير إلى استعدادها لخوض معركة بالوكالة إذا لم يستجب مجلس الإدارة بشكل بناء.

ومن المتوقع أن تصل التعريفات الجمركية الأمريكية إلى تكلفة البضائع المباعة لعام 2025 4 ملايين دولار.

تظل السياسة التجارية بمثابة رياح سياسية معاكسة مستمرة تؤثر على تكلفة البضائع المباعة (COGS) لشركات كوبر. وقد أشارت الشركة علنًا إلى أنه من المتوقع أن تؤدي التعريفات الأمريكية إلى زيادة تكلفة البضائع المبيعة بنسبة تقريبية 4 ملايين دولار للعام المالي 2025. هذه تكلفة مباشرة غير قابلة للاسترداد وتضغط على الهوامش الإجمالية، مما يجبر الشركة على البحث عن كفاءات تعويضية في التصنيع والخدمات اللوجستية.

ويرتبط تأثير التعريفة الجمركية في المقام الأول بالرسوم المفروضة على المكونات المستوردة والسلع التامة الصنع، وهو تحدٍ مشترك لمصنعي الأجهزة الطبية والعدسات اللاصقة العالمية. تصرف الإدارة هنا واضح: يجب أن تجد 4 ملايين دولار في المدخرات أو تمرير التكلفة من خلال زيادات الأسعار للحفاظ على تكافؤ الهامش.

وتؤدي التوترات الجيوسياسية إلى زيادة أسعار صرف العملات الأجنبية وتقلبات سلسلة التوريد.

إن البيئة السياسية العالمية، التي تتسم بالتوترات التجارية والصراعات الإقليمية، تترجم مباشرة إلى تقلبات مالية، لا سيما من خلال أسعار صرف العملات الأجنبية وتعطل سلسلة التوريد. بالنسبة للسنة المالية 2025، توقعت توجيهات شركات كوبر حدوث رياح معاكسة كبيرة في سوق العملات.

وعلى وجه التحديد، توقعت الشركة رياحًا معاكسة سلبية في سوق العملات تقريبًا 3.5% للإيرادات وتقريبا تأثير سلبي بنسبة 10% على ربحية السهم غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً لمدة عام كامل . وهذا يشكل خطراً سياسياً مادياً، حيث أن الدولار الأمريكي الأقوى - الذي غالباً ما يكون عملة الهروب إلى الأمان في أوقات الضغوط الجيوسياسية - يؤدي إلى تآكل قيمة المبيعات الدولية عند ترجمته مرة أخرى إلى الدولار الأمريكي.

إن تقلبات سلسلة التوريد، التي تفاقمت بسبب قضايا مثل أزمة الشحن في البحر الأحمر واستمرار التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين، تزيد من تكاليف الشحن والمهل الزمنية، على الرغم من أن الرياح المعاكسة في سوق العملات هي الخطر السياسي الأكثر قابلية للقياس الكمي في توجيهات 2025. إن البصمة العالمية للشركة، رغم قوتها، تجعلها حساسة بشكل واضح لهذه التحولات السياسية الكلية.

The Cooper Companies, Inc. (COO) - تحليل PESTLE: العوامل الاقتصادية

(COO) أنت تنظر إلى The Cooper Companies, Inc. (COO) وتحاول رسم خريطة للرياح الاقتصادية المعاكسة والرياح المواتية لبقية العام المالي 2025. بصراحة، القصة تتعلق بالقوة التشغيلية - خاصة في الهوامش - مما يعوض تراجعًا طفيفًا في نمو إجمالي الدخل بسبب الضغوط الكلية العالمية. لقد كانوا منضبطين للغاية.

قامت الشركة بمراجعة توجيهات إجمالي الإيرادات للعام المالي 2025 بأكمله إلى نطاق يتراوح بين 4.08 مليار دولار و4.10 مليار دولار، وهو تقليم طفيف عن التقديرات السابقة. ويعكس هذا رؤية واقعية للبيئة الاقتصادية العالمية الحالية، والتي تؤثر على الطلب الاستهلاكي في مناطق معينة، ولا سيما آسيا، وتبطئ الإنفاق الرأسمالي على العيادات. ومع ذلك، لا تزال الربحية الأساسية قوية، وهو ما يعد علامة جيدة للمستثمرين على المدى الطويل.

إرشادات إجمالي الإيرادات للعام المالي 2025

تعد التوجيهات المنقحة لإجمالي الإيرادات في السنة المالية 2025 بمثابة مرتكز حاسم لنماذج التقييم الخاصة بك. هذا النطاق من 4.08 مليار دولار إلى 4.10 مليار دولار هو ما تعتقد الإدارة أنه قابل للتحقيق، مع الأخذ في الاعتبار الانخفاض الملحوظ في الطلب على العدسات اللاصقة في آسيا، وخاصة الصين، والتباطؤ العام في السوق الأمريكية. إليك الرياضيات السريعة حول كيفية تقسيم الشرائح في أحدث الإرشادات:

من المتوقع أن يقود قطاع CooperVision، وهو الأكبر، غالبية النمو، ولكن حتى مبيعاته تواجه رياحًا معاكسة أدت إلى خفض التوجيه العام.

تحسن هامش الربح الإجمالي الموحد غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً إلى 67.3% في الربع الثالث من عام 2025

إن أبرز ما يميز أدائهم الأخير هو توسيع الهامش، وهو دليل على التنفيذ التشغيلي القوي. في الربع الثالث من العام المالي 2025، تحسن الهامش الإجمالي الموحد غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً إلى مستوى قوي 67.3%. لم يكن هذا مجرد صدفة. وكان مدفوعًا بمكاسب الكفاءة المستمرة، ومزيج المنتجات المناسب الذي يميل نحو العناصر ذات هامش الربح الأعلى مثل الصحف اليومية المصنوعة من هيدروجيل السيليكون، والتأثيرات الإيجابية على صرف العملات الأجنبية. قوة الهامش هذه هي ما يسمح لهم برفع توجيهات الأرباح حتى عندما تكون الإيرادات أقل قليلاً من التوقعات. إنه يوضح أنهم قادرون على التحكم في ما يمكنهم التحكم فيه، وهو ما يعد بالتأكيد علامة على شركة تدار بشكل جيد.

تباطأ نمو قطاع الخصوبة في شركة CooperSurgical إلى 3% في الربع الثالث من عام 2025 بسبب الضغوط الكلية

إن قطاع CooperSurgical، وعلى وجه التحديد أعمال حلول الخصوبة، هو المكان الذي ترى فيه التأثير الأوضح لعدم اليقين على مستوى الاقتصاد الكلي. تباطأ نموها إلى مجرد 3% في الربع الثالث من عام 2025. ويعد هذا تباطؤًا كبيرًا عن أدائها التاريخي. ويرتبط التباطؤ بشكل مباشر ببعض العوامل الاقتصادية والثقافية الرئيسية التي تستحق المشاهدة:

• تباطؤ دورات الخصوبة في منطقة آسيا والمحيط الهادئ (APAC).
• الإنفاق الرأسمالي المؤجل من قبل عيادات الخصوبة.
• العوامل الثقافية، مثل عام الثعبان في الصين، والذي تسبب تاريخياً في انخفاض مؤقت في معدلات المواليد.

إن أعمال الخصوبة، على الرغم من أنها تمثل حوالي 12٪ فقط من إجمالي الإيرادات، تعد منطقة ذات نمو مرتفع، لذا فإن التباطؤ إلى معدل منخفض من رقم واحد يمثل رياحًا معاكسة مادية. والخبر السار هو أن الأعمال الجراحية ضمن شركة CooperSurgical، وخاصة المنتجات المكتبية، ظلت قوية، مما يوفر حاجزًا ضروريًا.

أدى انخفاض أسعار الفائدة وانخفاض متوسط الديون إلى انخفاض نفقات الفائدة في الربع الأول من عام 2025

وعلى الجانب التمويلي، شهدت الشركة فائدة واضحة من الإدارة الحكيمة للميزانية العمومية. في الربع الأول من العام المالي 2025، انخفضت نفقات الفوائد المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً إلى 26.0 مليون دولاربانخفاض من 29.9 مليون دولار في الربع السابق. هذا 3.9 مليون دولار وكان التخفيض نتيجة مباشرة لعاملين اقتصاديين رئيسيين: انخفاض أسعار الفائدة وانخفاض متوسط رصيد الدين. يعد هذا بمثابة رياح خلفية ملموسة، لأنه يحرر التدفق النقدي ويوفر دعمًا إضافيًا للأرباح، وهو أمر بالغ الأهمية عندما يكون النمو الإجمالي تحت الضغط. بلغ صافي الدين المستحق في نهاية الربع الثالث من عام 2025 2.35 مليار دولار، وهو انخفاض يدعم بشكل أكبر اتجاه انخفاض مصاريف الفائدة.

الخطوة التالية: فريق الإستراتيجية: وضع نموذج لتأثير معدل نمو الخصوبة المستدام بنسبة 3٪ مقابل انتعاش إلى 8٪ في السنة المالية 2026 لاختبار الضغط على تقييمك بحلول يوم الأربعاء المقبل.

The Cooper Companies, Inc. (COO) - تحليل PESTLE: العوامل الاجتماعية

يؤدي ارتفاع معدلات قصر النظر العالمية إلى زيادة الطلب على عدسات MySight لإدارة قصر النظر.

إنكم تشهدون تحولًا هيكليًا هائلًا في مجال صحة العين على مستوى العالم، وهو ما يعد بمثابة حافز كبير لشركة CooperVision. يتزايد معدل انتشار قصر النظر على مستوى العالم، ومن المتوقع أن يؤثر على ما يقرب من 50% من سكان العالم بحلول عام 2050، مقارنة بما يقدر بنحو 34% في عام 2020. وهذه ليست مجرد مشكلة تصحيح البصر؛ إنها أزمة صحة عامة، خاصة في مناطق مثل شرق آسيا حيث ترتفع المعدلات. يغذي هذا الاتجاه الاجتماعي بشكل مباشر الطلب على العلاجات المتخصصة مثل MiSight 1 day، وهي العدسات اللاصقة الوحيدة المعتمدة من إدارة الغذاء والدواء الأمريكية لإبطاء تطور قصر النظر لدى الأطفال.

كانت استجابة السوق واضحة: ارتفعت إيرادات محفظة إدارة قصر النظر لشركة CooperVision بنسبة 19% في الربع الثاني من العام المالي 2025، وشهدت العلامة التجارية MiSight نفسها زيادة في المبيعات العضوية بنسبة 35% في ذلك الربع. وفي الربع الثالث من عام 2025، واصلت MiSight مسارها القوي، حيث حققت نموًا بنسبة 23%. وتستفيد الشركة من ذلك من خلال تقليل عوائق التركيب المسبق، مثل تقديم فترة أولية مجانية لمدة تتراوح من شهر إلى ثلاثة أشهر، لتسريع عملية الاعتماد. وهذا مثال كلاسيكي على التحدي الصحي المجتمعي الذي يخلق فئة منتجات متميزة عالية النمو.

ويستمر التحول إلى عدسات هيدروجيل السيليكون اليومية المتميزة التي تستخدم لمرة واحدة (MyDay) عالميًا.

يؤدي التفضيل الاجتماعي للراحة والنظافة إلى زيادة التجارة بالجملة في سوق العدسات اللاصقة، والابتعاد عن العدسات الهيدروجيل القديمة والقابلة لإعادة الاستخدام. يختار المستهلكون نفاذية الأكسجين الفائقة وسهولة استخدام عدسات السيليكون هيدروجيل (SiHy) التي يمكن التخلص منها يوميًا. من المتوقع أن يشهد هذا القطاع معدل نمو سنوي مركب (CAGR) بنسبة 10.8% من عام 2025 إلى عام 2033. في الواقع، تعد مادة SiHy الآن المادة الرائدة، حيث تمتلك حصة 60.9% من سوق العدسات اليومية التي تستخدم لمرة واحدة اعتبارًا من مايو 2025.

وتستفيد بشكل مباشر عدسات MyDay وClariti اليومية SiHy من شركة CooperVision. نمت عدسات هيدروجيل السيليكون اليومية للشركة بشكل عام بنسبة 10% بشكل عضوي في الربع الثاني من عام 2025، مع تحقيق MyDay باستمرار نموًا مزدوج الرقم على مدار العام، لا سيما في تصميماتها الحيدية (لللابؤرية) والتصميمات متعددة البؤر. ومن المتوقع أن تبلغ قيمة إجمالي سوق العدسات اللاصقة العالمية حوالي 18.67 مليار دولار أمريكي في عام 2025، لذا يمثل هذا التحول المتميز فرصة كبيرة لإيرادات شركة CooperVision.

إليك الرياضيات السريعة حول الرياح الاجتماعية الخلفية لقطاع العدسات اللاصقة:

تفضيل المستهلك القوي لوسائل منع الحمل غير الهرمونية، مما يعزز نمو اللولب Paragard.

يبحث عدد متزايد من النساء بنشاط عن خيارات منع الحمل العكسية غير الهرمونية وطويلة المفعول لتجنب الآثار الجانبية الجهازية المرتبطة غالبًا بوسائل منع الحمل الهرمونية، مثل تقلب المزاج أو زيادة الوزن. يعد هذا دافعًا اجتماعيًا قويًا لجهاز Paragard داخل الرحم (IUD) من شركة CooperSurgical، وهو منتج خالٍ من الهرمونات وخالي من الهرمونات.

يتوسع السوق العالمي لوسائل منع الحمل غير الهرمونية، حيث تقدر قيمته بـ 21.3 مليار دولار في عام 2025. ضمن قطاع اللولب الرحمي، لا تزال اللوالب النحاسية غير الهرمونية تحظى بشعبية كبيرة، حيث تستحوذ على ما يقرب من 72٪ من سوق اللولب في عام 2024. يعد هذا التفضيل القوي هو المحرك الأساسي لمحفظة CooperSurgical المكتبية والجراحية، والتي شهدت نمو إيراداتها في الربع الثاني من عام 2025 مدعومًا بنجاح Paragard. ومن المتوقع أن تبلغ قيمة سوق اللولب النحاسي وحده 6.019 مليار دولار في عام 2025، مما يؤكد قيمة هذا الاختيار غير الهرموني بالنسبة للمستهلكين.

ويعكس الإنفاق الرأسمالي المؤجل من جانب عيادات الخصوبة حذر المستهلكين في منطقة آسيا والمحيط الهادئ.

وفي حين أن الاتجاه الاجتماعي طويل الأجل لخدمات الخصوبة - المدفوع بارتفاع عمر الأم وزيادة الوعي - لا يزال إيجابيا، فإن الحذر الاقتصادي والاجتماعي على المدى القريب يؤثر على الإنفاق الرأسمالي. في الربع الثاني من عام 2025، بلغت إيرادات الخصوبة لشركة CooperSurgical 127 مليون دولار، لكنها نمت بنسبة 3٪ فقط، وهو ما كان أقل من التوقعات. وأشار الرئيس التنفيذي على وجه التحديد إلى "ضعف السوق"، خاصة في منطقة آسيا والمحيط الهادئ (آسيا باك)، بسبب انخفاض دورات العلاج.

وتشير هذه الليونة إلى أن الأفراد يؤخرون علاجات الخصوبة التقديرية عالية التكلفة مثل دورات التخصيب في المختبر (IVF) بسبب عدم اليقين الاقتصادي، وخاصة في منطقة آسيا والمحيط الهادئ حيث السوق حساس لثقة المستهلك. وينعكس الضعف الإقليمي أيضًا في قطاع CooperVision، حيث بلغ نمو إيرادات منطقة آسيا والمحيط الهادئ 1٪ فقط في الربع الثالث من عام 2025، وهو ما يتخلف بشكل كبير عن نمو منطقة أوروبا والشرق الأوسط وإفريقيا بنسبة 14٪. ما يخفيه هذا التقدير هو احتمال حدوث انتعاش حاد بمجرد تحسن المعنويات الاقتصادية، ولكن في الوقت الحالي، يعد الحذر بمثابة رياح معاكسة ملموسة.

• إيرادات الخصوبة في شركة CooperSurgical للربع الثاني من عام 2025: 127 مليون دولار.
• النمو العضوي للربع الثاني من عام 2025: 3% (أقل من التوقعات).
• نمو إيرادات شركة CooperVision في منطقة آسيا والمحيط الهادئ في الربع الثالث من عام 2025: 1% (مما يشير إلى حذر إقليمي واسع النطاق).

ويتمثل الإجراء على المدى القريب في مراقبة المؤشرات الاقتصادية الإقليمية بشكل واضح، حيث أن انتعاش ثقة المستهلك سيترجم بسرعة إلى زيادة في حجم دورة الخصوبة والنفقات الرأسمالية من العيادات.

The Cooper Companies, Inc. (COO) - تحليل PESTLE: العوامل التكنولوجية

زادت نفقات البحث والتطوير 21% في الربع الثاني من عام 2025، مما يعكس ارتفاع الاستثمار.

لا يمكنك التنافس في مجال الأجهزة الطبية بدون قوة جادة في مجال البحث والتطوير، وتقوم شركات Cooper باستعراض ذلك بكل وضوح. وفي الربع الثاني من العام المالي 2025، زادت الشركة استثماراتها بشكل كبير، حيث ارتفعت نفقات البحث والتطوير بنسبة 21٪ على أساس سنوي إلى 45.5 مليون دولار. هذا ليس مجرد رقم. إنها إشارة واضحة إلى أنهم يضاعفون جهودهم في منتجات الجيل التالي لكل من قطاعي CooperVision (CVI) وCooperSurgical (CSI).

إليك الحساب السريع: تلتزم الشركة بتخصيص رأس المال لدعم عمليات إطلاق المنتجات المستقبلية، وهو أمر بالغ الأهمية لنموذج أعمال مبني على تكنولوجيا متميزة ومسجلة الملكية. ويعتبر هذا الاستثمار أعلى من المستويات التاريخية، وهي خطوة ضرورية للحفاظ على الريادة أمام المنافسين الذين يبتكرون بسرعة أيضًا. الهدف هو الحفاظ على خط الأنابيب ممتلئًا.

التركيز المستمر على التكنولوجيا المتميزة مثل عدسات MyDay السيليكون هيدروجيل اليومية.

يكمن جوهر التفوق التكنولوجي لشركة CooperVision في عدساتها اليومية المتميزة التي تستخدم لمرة واحدة، وتعد عائلة MyDay مثالًا مثاليًا على ذلك. تتميز هذه العدسات بكيمياء Smart Silicone™، وهي اختراق خاص يستخدم كمية أقل من السيليكون لتحقيق نفاذية عالية للأكسجين (100 Dk/t)، مما يترك مساحة أكبر لمحتوى الماء (54%) وملمسًا أكثر نعومة للمواد. هذه هي الطريقة التي توفر بها الصحة والراحة، وهو توازن صعب لتحقيقه.

وهذا التركيز يؤتي ثماره الآن. في الربع الثاني من عام 2025، شهدت محفظة هيدروجيل السيليكون اليومية، والتي تشمل MyDay وclariti، نموًا مزدوج الرقم، حيث ارتفعت بنسبة 10٪ عضويًا. هذا النوع من النمو هو نتيجة مباشرة لعلم المواد المتفوق، بالإضافة إلى أن عدسة MyDay الكروية أصبحت الآن محايدة من البلاستيك، مما يضيف فائدة بيئية قوية إلى الميزة التكنولوجية.

تعمل عمليات الاستحواذ الإستراتيجية (obp Surgical وCook Medical) على تعزيز التكنولوجيا الجراحية وصحة المرأة.

يستخدم قسم CooperSurgical عمليات الدمج والاستحواذ (عمليات الدمج والاستحواذ) لإدخال تكنولوجيا جديدة بسرعة في محفظته الخاصة بصحة المرأة والجراحة. على سبيل المثال، أدى الاستحواذ على أصول مختارة من شركة Cook Medical، والتي تم إغلاقها في أواخر عام 2023 مقابل 300 مليون دولار، إلى جلب أجهزة طفيفة التوغل مثل Bakri® Postpartum Balloon ومحفظة Doppler Blood Flow Monitor. هذه هي الأدوات الحاسمة لجراحة التوليد وأمراض النساء.

كما أدى الاستحواذ على شركة obp Surgical في أغسطس 2024 مقابل 100 مليون دولار تقريبًا إلى إضافة محفظة ONETRAC™ المميزة. هذه هي الكامشات الجراحية اللاسلكية ذات الاستخدام الواحد والمزودة بمصادر ضوء LED مدمجة. تعمل هذه التقنية على تبسيط الإجراءات وتقليل مخاطر التلوث المتبادل، وهو ما يعد مكسبًا كبيرًا لكفاءة المستشفى وسلامة المرضى. إنها طريقة ذكية لتوسيع بصمتهم الجراحية بسرعة.

يحافظ الابتكار في تصميمات العدسات اللاصقة طويلة الأمد والمتخصصة على الريادة في السوق.

لا تقتصر قيادة السوق على المواد الاستهلاكية اليومية فحسب؛ يتعلق الأمر أيضًا بحل مشاكل الرؤية المعقدة. يركز قطاع CooperVision على التركيز التكنولوجي القوي على العدسات المتخصصة، لا سيما في مجال إدارة قصر النظر، وهو سوق عالمي ضخم ومتنامي. حققت محفظة الشركة الشاملة لإدارة قصر النظر نموًا ملحوظًا بنسبة 19% في الربع الثاني من عام 2025. وعلى وجه التحديد، حققت عدسة MiSight ليوم واحد - وهي العدسة اللاصقة الأولى والوحيدة المعتمدة من إدارة الغذاء والدواء لإبطاء تطور قصر النظر لدى الأطفال - زيادة مثيرة للإعجاب بنسبة 35% في هذا الربع.

تخلق هذه التكنولوجيا المتخصصة عائقًا كبيرًا أمام دخول المنافسين. بالإضافة إلى ذلك، فإن عدسات السيليكون هيدروجيل FRP (التي يتم استبدالها بشكل متكرر)، مثل Biofinity وAvaira، المشهورة بالارتداء لفترات طويلة، لا تزال تشهد نموًا عضويًا قويًا بنسبة 6٪ في نفس الربع. بصراحة، تغطي تقنيتهم ​​النطاق بأكمله، بدءًا من الراحة اليومية وحتى الاحتياجات السريرية المعقدة.

The Cooper Companies, Inc. (COO) - تحليل PESTLE: العوامل القانونية

تفرض لائحة الأجهزة الطبية في الاتحاد الأوروبي (MDR) وIVDR تكاليف الامتثال على مستوى الصناعة وتعقيد سلسلة التوريد.

يتعين عليك أن تكون واضحًا بشأن التكلفة المستمرة للبيع في سوق الاتحاد الأوروبي (EU)، الذي يظل منطقة أساسية لشركة CooperVision وCooperSurgical. إن لائحة الاتحاد الأوروبي للأجهزة الطبية (MDR) ولائحة التشخيص في المختبر (IVDR) ليست مجرد عقبة لمرة واحدة؛ إنها تمثل استنزافًا تشغيليًا هائلاً ومستمرًا لصناعة الأجهزة الطبية.

بالنسبة لشركات Cooper، يُترجم هذا مباشرةً إلى رسوم إضافية للامتثال. وفي النصف الأول من السنة المالية 2025، تم ربط هذه التكاليف بالموارد الخارجية - على وجه التحديد، رسوم المقاولين الذين يدعمون المشروع ونفقات الطرف الثالث المباشرة الأخرى للمنتجات المسجلة مسبقًا. هذه هي حقيقة الحفاظ على الوصول إلى الأسواق: أنت تدفع علاوة لإعادة اعتماد محفظتك الحالية بموجب نظام تنظيمي أكثر صرامة. إنها تكلفة غير تقديرية تعمل على ضغط الهوامش، وبصراحة، فإن خطر تعطل سلسلة التوريد بسبب تأخر الشهادة لا يزال حقيقيًا.

يؤدي الكشف عن نقاط الضعف المادية في الضوابط العامة لتكنولوجيا المعلومات في شركة CooperSurgical إلى خلق مخاطر تشغيلية.

عندما يشير ملف هيئة الأوراق المالية والبورصات إلى وجود نقطة ضعف مادية، فإن ذلك يمثل خطرًا تشغيليًا خطيرًا، وليس مجرد حاشية محاسبية. كشفت شركات Cooper عن ضعف مادي في رقابتها الداخلية على التقارير المالية للعمليات الأمريكية ضمن قطاع CooperSurgical، والذي كان لا يزال عاملاً مؤثرًا اعتبارًا من الربع الثاني من السنة المالية 2025 (المنتهي في 30 أبريل 2025).

ينبع جوهر المشكلة من الضوابط العامة غير الفعالة لتكنولوجيا المعلومات المتعلقة بتنفيذ وصيانة بعض أنظمة تخطيط موارد المؤسسة (ERP). فيما يلي حساب سريع للمخاطر: عدم كفاية ضوابط تكنولوجيا المعلومات يعني أن النظام المصمم لتسجيل المعلومات المالية ومعالجتها والإبلاغ عنها يمكن أن يتعرض للخطر، مما يؤدي إلى أخطاء. أشارت الشركة على وجه التحديد إلى الافتقار إلى العدد الكافي من الموظفين، وعدم كفاية التدريب، وعمليات تقييم المخاطر غير الفعالة كأسباب جذرية. وهذه مشكلة تتعلق برأس المال البشري والعمليات يمكن حلها، ولكن حتى يتم علاجها بالكامل، فإنها تخلق خطرًا واضحًا يتمثل في فشل إعداد التقارير المالية.

المخاطر المستمرة للتقاضي والمطالبات المتعلقة بسحب المنتجات ورسائل التحذير.

تركز المخاطر القانونية الأكثر إلحاحًا والأكثر تأثيرًا لقطاع CooperSurgical في عام 2025 على الدعاوى القضائية المتعلقة بمسؤولية المنتج الناجمة عن سحب وسائط زراعة الأجنة التي تحمل العلامة التجارية LifeGlobal في ديسمبر 2023. وهذا وضع مدمر للعائلات المتضررة، ويترجم إلى مخاطر مالية ومخاطر كبيرة على سمعة الشركة.

وأدت الوسائط المعيبة، والتي يُزعم أنها تفتقر إلى العناصر الغذائية الأساسية مثل المغنيسيوم، إلى تدمير أجنة قابلة للحياة لما يقدر بنحو 20 ألف أسرة في جميع أنحاء العالم. هذا سيناريو ضرر جماعي، وليس مطالبة واحدة. يسعى المدعون للحصول على تعويضات عن الاضطراب العاطفي، وتكلفة علاجات التلقيح الصناعي الفاشلة - والتي يمكن أن تتراوح بين 12000 دولار و15000 دولار لكل دورة - والنفقات الطبية المستقبلية. يجب عليك تتبع التقدم المحرز في هذه الدعوى القضائية بدقة؛ وسيكون للقرار تأثير مادي على الأداء المالي المستقبلي لشركة CooperSurgical.

لكي نكون منصفين، سُمح للكيان الأم، The Cooper Companies, Inc.، بالخروج من واحدة على الأقل من هذه الدعاوى القضائية في سبتمبر 2025 من خلال القول بأنها لم تشارك بشكل مباشر في تسويق أو توزيع المنتج المحدد. ومع ذلك، فإن الأضرار التي لحقت بالعلامة التجارية واحتمال التوصل إلى تسوية كبيرة أو إصدار حكم ضد الشركة التابعة تعتبر كبيرة.

التفاصيل الرئيسية حول مخاطر التقاضي لدى CooperSurgical:

• المنتج: وسائط زراعة الأجنة التي تحمل العلامة التجارية LifeGlobal.
• المشكلة: نقص المغنيسيوم الحرج يؤدي إلى ضعف نمو الجنين.
• الأثر المقدر: فقدان أجنة قابلة للحياة لحوالي 20.000 أسرة.
• حالة التقاضي: تم رفع دعاوى قضائية متعددة تتعلق بالمسؤولية عن المنتج في عام 2025.

الحاجة إلى الحصول على الموافقات التنظيمية للمنتجات الجديدة لتحقيق الاستثمار في البحث والتطوير.

تستثمر شركات Cooper بكثافة في مستقبلها، لكن هذا الاستثمار لا يؤتي ثماره إلا عندما تعطي الهيئات التنظيمية مثل إدارة الغذاء والدواء والهيئات المُخطرة في الاتحاد الأوروبي الضوء الأخضر. أعلنت الشركة عن زيادة كبيرة في نفقات البحث والتطوير (R&D) في السنة المالية 2025، وهي إشارة واضحة إلى خط أنابيب الابتكار الخاص بها.

بالنسبة للأشهر الستة الأولى من العام المالي 2025 (النصف الأول من عام 2025)، بلغت نفقات البحث والتطوير الموحدة 86.2 مليون دولار أمريكي، مقارنة بـ 78.4 مليون دولار أمريكي في الفترة نفسها من العام السابق. وعلى وجه التحديد، ارتفعت نفقات البحث والتطوير في الربع الثاني من عام 2025 بنسبة 21% على أساس سنوي، مما يعكس مستويات استثمار أعلى من التاريخية عبر كل من CooperVision وCooperSurgical. يرتبط رأس المال هذا بـ "العديد من المشاريع المثيرة"، لكن الرئيس التنفيذي أشار إلى أنه من المتوقع إطلاق منتجات جديدة في "السنوات المقبلة"، مما يعني أن العائد على هذا المبلغ البالغ 86.2 مليون دولار يعتمد على الحصول على الموافقات التنظيمية في الوقت المناسب.

يتم سد الفجوة بين الاستثمار اليوم والإيرادات غدًا من خلال النجاح التنظيمي. إن التأخير في الحصول على تصريح لشراء عدسة لاصقة جديدة أو جهاز خصوبة يعني تباطؤًا في تحقيق عائد البحث والتطوير، وهذا خطر رئيسي يجب مراقبته على المدى القريب.

The Cooper Companies, Inc. (COO) - تحليل PESTLE: العوامل البيئية

تقر الشركة بالمخاطر المتعلقة بتطور متطلبات الإفصاح البيئي والاجتماعي والحوكمة (ESG).

يتعين عليك أن تدرك أن الرمال المتحركة للتقارير البيئية والاجتماعية والحوكمة (ESG) تمثل خطرًا ماديًا على شركة CooperCompanies، خاصة وأن هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) تواصل تطوير تفويضات الإفصاح الخاصة بها. يتطلب السوق أكثر من مجرد تقارير لامعة؛ إنها تريد بيانات يمكن التحقق منها وحوكمة واضحة. يؤكد تقرير الاستدامة لعام 2024 الخاص بالشركة، والذي تم نشره في مايو 2025، توافقها مع معايير مجلس معايير محاسبة الاستدامة (SASB) التي تركز على المستثمرين.

تتمثل نقطة الضغط الحقيقية في عام 2025 في الحجم الهائل للتغيير التنظيمي العالمي. وفي يونيو 2025 وحده، سجلت أجهزة تتبع الامتثال العالمية 260 تحديثًا تنظيميًا عبر تقارير الاستدامة، والإفصاحات المناخية، والعناية الواجبة لسلسلة التوريد. وهذا يعني أن فريق الامتثال في حالة تغير مستمر. المخاطر المالية العامة هنا واضحة: في حين أن متوسط ​​تكلفة الامتثال بالنسبة لشركة متعددة الجنسيات يبلغ حوالي 5.47 مليون دولار، فإن متوسط ​​تكلفة عدم الامتثال - من الغرامات والتقاضي والإضرار بالسمعة - يقفز إلى 14.82 مليون دولار. هذه فجوة هائلة تحتاج إلى إدارتها.

زيادة تدقيق المستثمرين والجمهور بشأن الاستدامة وتأثير تغير المناخ.

إن اهتمام المستثمرين بتأثير المناخ يؤدي إلى تغييرات تشغيلية ملموسة، وتستجيب شركة CooperCompanies بإجراءات قابلة للقياس. بالنسبة للسنة المالية 2024 (المنتهية في 31 أكتوبر 2024)، بلغ إجمالي انبعاثات الشركة للنطاقين 1 و2 من الغازات الدفيئة (حسب السوق) 73,846 طنًا من مكافئ ثاني أكسيد الكربون (tCO2e). هذا الرقم هو خط الأساس الحاسم لتتبع أداء عام 2025 وجهود إزالة الكربون المستقبلية. بالإضافة إلى ذلك، فقد أنشأوا بالفعل خط أساس لعام 2022 لانبعاثات الغازات الدفيئة للنطاق 3، وهو خطوة حاسمة في معالجة الانبعاثات من سلسلة القيمة بأكملها، بما في ذلك الموردين واستخدام المنتج.

إستراتيجيتهم التشغيلية مركزة ومحددة. إنهم يحافظون على مصادر كهرباء متجددة بنسبة 100% في منشآت شركة CooperVision في نيويورك والمملكة المتحدة، وهي إشارة قوية للسوق. كما حصلت سبعة من مواقعها على شهادة SCS Zero Waste في عام 2024، مما يدل على تقدم ملموس في الحد من النفايات. هذا ليس مجرد تسويق للشعور بالسعادة؛ بل يتعلق الأمر بتعزيز الكفاءة وتأمين إمدادات الموارد على المدى الطويل.

فيما يلي بيانات الغازات الدفيئة الأخيرة التي يجب عليك تتبعها:

تشكل التغييرات التنظيمية المتعلقة باستخدام المواد الخطرة في تصنيع الأجهزة الطبية خطراً.

تخضع صناعة الأجهزة الطبية لتدقيق مكثف فيما يتعلق بالمواد الكيميائية المستخدمة في المنتجات، ولا تتمتع شركة CooperCompanies بالحصانة. وتشير ملفاتهم إلى هيئة الأوراق المالية والبورصة (SEC) بوضوح إلى المخاطر الناجمة عن "اللوائح التنظيمية المتطورة المتعلقة باستخدام المواد الخطرة أو المواد الكيميائية في منتجاتنا". ويأتي الضغط التنظيمي الأكثر إلحاحا وتعقيدا من أوروبا، التي تعد سوقا رئيسية لكل من شركتي CooperVision وCooperSurgical.

تشمل اللوائح الرئيسية التي يجب مراقبتها في عام 2025 ما يلي:

• لائحة الأجهزة الطبية في الاتحاد الأوروبي (MDR): يعد هذا تحديًا هائلاً ومستمرًا للامتثال يحكم سلامة الأجهزة الطبية وأدائها، بما في ذلك المتطلبات المتعلقة بالتركيب الكيميائي.
• لائحة الاتحاد الأوروبي للوصول (تسجيل وتقييم وترخيص وتقييد المواد الكيميائية): شهدت هذه اللائحة تحديثات في عام 2025، وتحديدًا تقييد المواد الخطرة والتأثير بشكل مباشر على المواد المستخدمة في مكونات الأجهزة الطبية.

والامتثال هو استثمار سنوي بملايين الدولارات، ولكن البديل أسوأ: سحب المنتجات، والحرمان من الوصول إلى الأسواق، والتقاضي على نطاق واسع. إن تعقيد إدارة هذه القيود على المواد عبر سلسلة التوريد العالمية يزيد بالتأكيد من المخاطر التشغيلية.

يؤدي تركيز التصنيع والتوزيع إلى مخاطر الكوارث الطبيعية.

إن تركيز التصنيع في المراكز الجغرافية الرئيسية يخلق نقطة واحدة لخطر الفشل بسبب الكوارث الطبيعية. تقع منشآت التصنيع والتوزيع الرئيسية التابعة لشركة CooperCompanies في مواقع استراتيجية على مستوى العالم، ولكن هذا التركيز الجغرافي يعرضها لمخاطر طبيعية محددة وعالية التردد.

ومن الأمثلة البارزة على ذلك وجودهم الكبير في كوستاريكا، وهي الدولة المصنفة على أنها ثاني أكثر البلدان تعرضًا لمخاطر متعددة على مستوى العالم بناءً على مساحة الأرض، حيث يتعرض 36.8٪ من مساحتها الإجمالية لثلاثة مخاطر أو أكثر. المخاطر الأساسية في هذه المنطقة هي:

• النشاط الزلزالي: ارتفاع خطر الزلازل والانفجارات البركانية.
• أحداث الأرصاد الجوية المائية: التعرض بشكل كبير للفيضانات والأعاصير والانهيارات الأرضية.

لقد رأينا هذا الأمر من قبل: فقد شهدت منشأة التصنيع التابعة لشركة CooperVision في بورتوريكو، رغم أنها ليست في كوستاريكا، اضطرابًا كبيرًا بسبب إعصار ماريا في عام 2017، مما تطلب جهدًا هائلاً لاستعادة العمليات إلى 90% من طاقتها. يجب أن تفترض أن ضربة تشغيلية مماثلة لعدة أسابيع تشكل خطرًا مستمرًا على أي منشأة في منطقة شديدة الخطورة. وهذه ثغرة أمنية في سلسلة التوريد والتي تتطلب تأمينًا قويًا وخطة واضحة لاستمرارية الأعمال.