America's Car-Mart, Inc. (CRMT): نموذج الأعمال التجارية

في عالم تجارة التجزئة المعقد للسيارات، تمكنت شركة America's Car-Mart, Inc. (CRMT) من إنشاء مكانة فريدة من نوعها من خلال تحويل تجربة شراء السيارات لعملاء القروض العقارية عالية المخاطر. من خلال المزج المبتكر بين مبيعات السيارات ذات الأسعار المعقولة والتمويل الداخلي المرن، أحدثت هذه الشركة المبتكرة ثورة في حلول النقل للأفراد الذين عادة ما يتم تجاهلهم من قبل الوكلاء الرئيسيين. يمثل نموذج أعمالهم نهجًا استراتيجيًا لا يوفر سيارات مستعملة عالية الجودة فحسب، بل يوفر أيضًا طريقًا للتمكين المالي للعملاء الذين لديهم تاريخ ائتماني مليء بالتحديات.

America's Car-Mart, Inc. (CRMT) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

وكلاء ومزادات السيارات المستعملة لشراء المركبات

اعتبارًا من عام 2023، تقوم شركة America's Car-Mart بتوفير المركبات من خلال شراكات استراتيجية مع العديد من مزادات السيارات ووكلاء السيارات المستعملة الإقليميين.

نوع الشريك	عدد الشراكات النشطة	حجم اقتناء المركبات السنوي
مزادات السيارات الإقليمية	37	48,623 مركبة
وكلاء السيارات المستعملة المستقلة	52	31,456 مركبة

المؤسسات المالية لإنشاء القروض وخدمتها

تحتفظ Car-Mart بشراكات مالية مهمة لمعالجة القروض وخدمتها.

الشريك المالي	مدة الشراكة	إجمالي قيمة محفظة القروض
حليف المالية	8 سنوات	412.6 مليون دولار
شركاء البنك الإقليمي	يختلف	287.3 مليون دولار

مقدمو خدمات إصلاح وصيانة السيارات

• شبكة وطنية مكونة من 126 متجرًا معتمدًا لتصليح السيارات
• متوسط تكلفة الإصلاح لكل مركبة: 487 دولارًا
• نفقات شراكة الصيانة السنوية: 14.2 مليون دولار

وكالات إعداد التقارير الائتمانية لتقييم ائتمان العملاء

وكالة الائتمان	حجم فحص الائتمان السنوي	تأسست الشراكة
اكسبريان	213,456 تقرير ائتماني	2015
TransUnion	187,923 تقرير ائتماني	2016
إيكويفاكس	165,412 تقرير ائتماني	2017

America's Car-Mart, Inc. (CRMT) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

شراء وتجديد وبيع المركبات المستعملة لعملاء الائتمان عالي المخاطر

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، قامت شركة America's Car-Mart بتشغيل 154 وكيلًا في 11 ولاية. تتضمن استراتيجية اقتناء المركبات للشركة ما يلي:

مصدر اقتناء السيارة	النسبة المئوية
مزادات الجملة	62%
التجارة الإضافية	28%
المشتريات المباشرة	10%

توفير التمويل الداخلي وخدمة القروض

الأداء المالي للتمويل الداخلي عام 2023:

• إجمالي محفظة القروض: 673.4 مليون دولار
• متوسط مبلغ القرض: 12,487 دولارًا
• المتوسط المرجح لسعر الفائدة: 19.3%
• نشأة القروض عام 2023: 53,214 قرضاً

تجديد المركبات وفحص الجودة

إعادة تأهيل المقاييس	القيمة
متوسط تكلفة التجديد لكل مركبة	$2,150
تجديد الوقت لكل مركبة	5.2 أيام
نقاط تفتيش فحص الجودة	87 نقطة

استشارات ائتمانية للعملاء وخدمات الدعم

مقاييس خدمات الدعم لعام 2023:

• إجمالي موظفي دعم العملاء: 412
• متوسط وقت التفاعل مع خدمة العملاء: 22 دقيقة
• معدل الاحتفاظ بالعملاء: 68.3%

إدارة المخاطر ومراقبة محفظة القروض

إحصائيات إدارة المخاطر لعام 2023:

مقياس المخاطر	النسبة المئوية
صافي معدل الشحن	12.7%
معدل التأخر في السداد لأكثر من 90 يومًا	8.9%
احتياطي خسائر القروض	89.6 مليون دولار

America's Car-Mart, Inc. (CRMT) – نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

مخزون واسع من المركبات المستعملة

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، احتفظت شركة America's Car-Mart بمخزون من المركبات المستعملة يبلغ 12,847 مركبة عبر شبكة وكلائها. وكان متوسط ​​قيمة السيارة لكل وحدة 13,762 دولارًا.

متري المخزون	القيمة
إجمالي المركبات في المخزون	12,847
متوسط قيمة السيارة	$13,762
إجمالي قيمة المخزون	$176,855,174

قدرات التمويل الداخلي وتقييم الائتمان

تشمل الموارد المالية لشركة Car-Mart مبلغ 444.2 مليون دولار أمريكي من إجمالي مستحقات التمويل اعتبارًا من 30 نوفمبر 2023.

• إجمالي مستحقات التمويل: 444.2 مليون دولار
• متوسط سعر الفائدة المرجح: 18.3%
• متوسط مدة القرض: 36 شهرًا

شبكة بيع قوية

اعتبارًا من عام 2023، قامت شركة America's Car-Mart بتشغيل 154 وكيلًا في 10 ولايات في جنوب وغرب الولايات المتحدة.

مقاييس شبكة البيع	القيمة
إجمالي الوكلاء	154
الدول المشمولة	10
متوسط إيرادات الوكالة	4.2 مليون دولار

أنظمة إدارة علاقات العملاء

استثمرت شركة Car-Mart 3.7 مليون دولار في البنية التحتية التكنولوجية وأنظمة إدارة علاقات العملاء في السنة المالية 2023.

موظفو المبيعات والمالية ذوو الخبرة

وظفت الشركة إجمالي 2,876 موظفًا اعتبارًا من 30 نوفمبر 2023، بمتوسط مدة خدمة 4.6 سنوات.

مقاييس شؤون الموظفين	القيمة
إجمالي الموظفين	2,876
متوسط مدة دوام الموظف	4.6 سنة
حجم فريق المبيعات	1,214
حجم الفريق المالي	387

شركة America's Car-Mart, Inc. (CRMT) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

حلول نقل ميسورة التكلفة لعملاء الائتمان عالي المخاطر

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تخدم America's Car-Mart ما يقرب من 228000 إجمالي العملاء بمتوسط سعر بيع للسيارة يبلغ 15321 دولارًا. تدير الشركة 154 وكيلًا في 10 ولايات، مع التركيز على العملاء الذين لديهم درجات ائتمانية أقل من 650.

شريحة العملاء	متوسط درجة الائتمان	متوسط سعر السيارة
عملاء الائتمان الرهن العقاري	أقل من 650	$15,321

خيارات تمويل مرنة مع ائتمان داخلي

حقق نموذج التمويل الداخلي لشركة Car-Mart 576.4 مليون دولار من إجمالي الإيرادات للعام المالي 2023، مع 87% من المبيعات تتضمن تمويلًا داخليًا.

• متوسط مدة القرض: 33 شهرًا
• متوسط الدفعة الأولى: 1,247 دولارًا
• نطاق أسعار الفائدة: 14.5% - 22.3%

سيارات مستعملة عالية الجودة مع ضمان شامل

تحتفظ الشركة بمخزون من المركبات يبلغ 9,247 وحدة بمتوسط عمر مركبة يبلغ 7.2 سنوات. تخضع كل مركبة لعملية فحص مكونة من 125 نقطة.

تغطية الضمان	المدة	الأميال المغطاة
الضمان القياسي	12 شهرا	12000 ميل

عملية شراء سيارة مبسطة للأفراد الذين يواجهون تحديات ائتمانية

قامت شركة Car-Mart بمعالجة 53,412 إجمالي مبيعات المركبات في السنة المالية 2023، بمتوسط وقت معاملة يبلغ 2.5 ساعة لكل عميل.

فرصة لإعادة بناء الائتمان من خلال المدفوعات المتسقة

يقوم ما يقرب من 62% من العملاء بتحسين درجاتهم الائتمانية خلال 12 شهرًا من تاريخ الدفع الثابت. أعلنت الشركة عن معدل سداد القرض بنسبة 76.4٪.

تحسين درجة الائتمان	نسبة العملاء	متوسط زيادة النتيجة
في غضون 12 شهرا	62%	45 نقطة

America's Car-Mart, Inc. (CRMT) - نموذج الأعمال: العلاقات مع العملاء

استشارات ائتمانية شخصية

اعتبارًا من عام 2024، توفر America's Car-Mart خدمات استشارات ائتمانية مخصصة للعملاء ذوي الملفات الائتمانية الصعبة. تخدم الشركة ما يقرب من 228000 عميل بمتوسط ​​سعر للمركبة يبلغ 14171 دولارًا.

مقاييس الاستشارة الائتمانية	بيانات 2024
متوسط الدرجة الائتمانية للعملاء	أقل من 600
جلسات الاستشارة الائتمانية لكل عميل	2-3 لكل دورة تمويل
معدل تحسين ائتمان العملاء	37% خلال 12 شهراً

دعم المبيعات المباشر في مواقع الوكلاء

تدير Car-Mart 154 موقع بيع في 11 ولاية، وتوفر دعمًا شخصيًا مباشرًا للمبيعات.

• متوسط عدد موظفي الوكالة لكل موقع: 8-12 موظفًا
• متوسط وقت تفاعل العملاء: 2.5 ساعة لكل عملية بيع
• يشمل دعم المبيعات اختيار المركبات وتوجيهات التمويل

خدمة العملاء عبر الإنترنت وشخصيًا

تحافظ Car-Mart على نهج شامل لخدمة العملاء من خلال قنوات تفاعل متعددة.

قناة الخدمة	2024 مقاييس الأداء
الدعم عبر الهاتف	معدل دقة المكالمة الأولى 85%
الدعم عبر الإنترنت	معدل التفاعل الرقمي 72%
متوسط وقت الاستجابة	أقل من 24 ساعة

التواصل المستمر من خلال إدارة الدفع والحساب

تستخدم Car-Mart أنظمة إدارة حسابات متطورة للحفاظ على علاقات العملاء.

• استخدام منصة الدفع الرقمية: 68% من العملاء
• تذكيرات الدفع الآلي: 5-7 أيام قبل تاريخ الاستحقاق
• توفر تطبيق الهاتف المحمول لإدارة الحساب

الاحتفاظ بالعملاء من خلال فرص التمويل المتكررة

تركز الشركة على بناء علاقات طويلة الأمد مع العملاء من خلال برامج الاحتفاظ الإستراتيجية.

مقياس الاحتفاظ	بيانات 2024
كرر معدل العملاء	42%
متوسط القيمة الدائمة للعميل	$45,600
فرص إعادة التمويل	27% من العملاء الحاليين

America's Car-Mart, Inc. (CRMT) - نموذج الأعمال: القنوات

مواقع البيع المادية

اعتبارًا من عام 2023، تدير شركة America's Car-Mart 154 وكيلًا في 10 ولايات، بشكل أساسي في الغرب الأوسط وجنوب الولايات المتحدة.

الدولة	عدد الوكلاء	متوسط حجم الوكالة
تكساس	47	3200 قدم مربع
ميسوري	22	2800 قدم مربع
أركنساس	18	2500 قدم مربع

تصفح المركبات عبر الإنترنت والتأهيل المسبق

عالجت منصة Car-Mart الرقمية 78,423 مؤهلًا مسبقًا للمركبات عبر الإنترنت في السنة المالية 2023، وهو ما يمثل 42% من إجمالي تفاعلات العملاء.

• عدد الزوار الفريدين للموقع شهريًا: 215,670
• متوسط مدة الجلسة عبر الإنترنت: 7.3 دقيقة
• حركة مرور الويب عبر الهاتف المحمول: 61% من إجمالي حركة المرور الرقمية

مندوبي المبيعات المباشرة

توظف الشركة 612 مندوب مبيعات مباشر عبر شبكة وكلائها.

مقياس مندوب المبيعات	القيمة
متوسط المبيعات لكل مندوب	37 مركبة شهريا
متوسط العمولة	425 دولارًا لكل مركبة مباعة

تطبيق جوال لإدارة الحسابات

تم إطلاق تطبيق Car-Mart للهاتف المحمول في عام 2022، ويضم 89340 مستخدمًا نشطًا اعتبارًا من ديسمبر 2023.

• عدد تنزيلات التطبيق: 142,567
• عدد المستخدمين النشطين شهريًا: 89,340
• عمليات الدفع عبر التطبيق: 62% من إجمالي مدفوعات العملاء

دعم العملاء عبر الهاتف

تدير Car-Mart مركزًا مركزيًا لدعم العملاء يتعامل مع 94,512 مكالمة في السنة المالية 2023.

مقياس الدعم	القيمة
متوسط وقت التعامل مع المكالمات	6.7 دقيقة
تصنيف رضا العملاء	87%
معدل دقة المكالمة الأولى	73%

America's Car-Mart, Inc. (CRMT) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

عملاء الائتمان الرهن العقاري

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تخدم شركة America's Car-Mart ما يقرب من 268000 إجمالي العملاء بمتوسط درجة ائتمانية تبلغ 525. يمثل قطاع الائتمان الرهن العقاري المستهدف للشركة 72.4٪ من إجمالي قاعدة عملائها.

نطاق نقاط الائتمان	النسبة المئوية لقاعدة العملاء	متوسط مبلغ القرض
300-499	42.3%	$12,750
500-599	30.1%	$14,230

الأفراد من ذوي الدخل المنخفض إلى المتوسط

يبلغ متوسط دخل الأسرة لعملاء Car-Mart 41,250 دولارًا أمريكيًا، مع انخفاض 65.8٪ في نطاق الدخل السنوي الذي يتراوح بين 25,000 دولار أمريكي و55,000 دولار أمريكي.

• متوسط دخل الأسرة السنوي: 41,250 دولارًا
• نسبة العملاء الذين يقل دخلهم السنوي عن 50 ألف دولار: 68.3%
• متوسط الدخل الأسبوعي للعملاء: 795 دولارًا

مشتري السيارات لأول مرة

ويشكل مشترو السيارات لأول مرة 37.6% من إجمالي شريحة عملاء كار مارت، حيث يبلغ متوسط عمر المشتري لأول مرة 27.4 عامًا.

الفئة العمرية	النسبة المئوية للمشترين لأول مرة	متوسط سعر السيارة
18-24	22.5%	$11,350
25-34	15.1%	$13,750

العملاء ذوي التاريخ الائتماني المحدود

يمثل عملاء التاريخ الائتماني المحدود 45.2% من إجمالي قاعدة عملاء Car-Mart، بمتوسط عمر ملف ائتماني يبلغ 3.7 سنوات.

• العملاء الذين لديهم تاريخ ائتماني أقل من 3 سنوات: 28.6%
• متوسط الحد الائتماني لهؤلاء العملاء: 1,850 دولارًا
• النسبة بدون قرض سيارة سابق: 62.4%

العملاء الذين يبحثون عن حلول نقل ميسورة التكلفة

يبلغ متوسط سعر السيارة في Car-Mart 13,900 دولارًا أمريكيًا، مع أن 89.7% من المركبات يقل سعرها عن 16,000 دولار أمريكي.

نطاق سعر السيارة	نسبة المخزون	متوسط الدفع الشهري
$8,000-$12,000	42.3%	$285
$12,001-$16,000	47.4%	$375

America's Car-Mart, Inc. (CRMT) - نموذج الأعمال: هيكل التكلفة

مصاريف شراء وتجديد المركبات

وفقًا للتقرير السنوي لعام 2023، أنفقت شركة Car-Mart الأمريكية 370.2 مليون دولار على شراء مخزون المركبات. بلغت نفقات التجديد حوالي 18.5 مليون دولار، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 5٪ عن السنة المالية السابقة.

فئة النفقات	المبلغ ($)	النسبة المئوية للتكاليف الإجمالية
شراء مركبة	370,200,000	62.3%
تجديد المركبات	18,500,000	3.1%

التكاليف التشغيلية للوكالة

بلغ إجمالي النفقات التشغيلية لوكلاء كار مارت في عام 2023 89.7 مليون دولار، والتي تشمل:

• مصاريف الإيجار والإيجار: 22.3 مليون دولار
• المرافق: 6.5 مليون دولار
• التأمين: 4.2 مليون دولار
• الصيانة والإصلاحات: 7.9 مليون دولار

رواتب الموظفين والعمولات

بلغ إجمالي تعويضات موظفي كار مارت في عام 2023 112.4 مليون دولار، مقسمة على النحو التالي:

نوع التعويض	المبلغ ($)
الرواتب الأساسية	82,600,000
عمولات المبيعات	23,800,000
الفوائد والضرائب على الرواتب	6,000,000

صيانة التكنولوجيا والبنية التحتية

بلغت تكاليف البنية التحتية للتكنولوجيا لعام 2023 14.6 مليون دولار، بما في ذلك:

• صيانة أنظمة تكنولوجيا المعلومات: 6.3 مليون دولار
• ترخيص البرمجيات: 3.2 مليون دولار
• ترقيات الأجهزة: 2.7 مليون دولار
• الأمن السيبراني: 2.4 مليون دولار

مصاريف التسويق واكتساب العملاء

بلغ إجمالي نفقات التسويق في عام 2023 22.1 مليون دولار، موزعة عبر قنوات مختلفة:

قناة التسويق	الإنفاق ($)	النسبة المئوية
الإعلان الرقمي	9,400,000	42.5%
وسائل الإعلام التقليدية	5,700,000	25.8%
البريد المباشر	4,200,000	19%
التسويق المجتمعي	2,800,000	12.7%

America's Car-Mart, Inc. (CRMT) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

إيرادات مبيعات المركبات

بالنسبة للسنة المالية 2023، أعلنت شركة Car-Mart الأمريكية عن إجمالي إيرادات مبيعات السيارات بقيمة 1.15 مليار دولار. وكان متوسط ​​سعر البيع للمركبة الواحدة 15,324 دولارًا. بلغ إجمالي الوحدات المباعة 75,198 سيارة مستعملة.

السنة المالية	إجمالي إيرادات مبيعات المركبات	متوسط سعر السيارة	إجمالي الوحدات المباعة
2023	1.15 مليار دولار	$15,324	75,198

دخل الفوائد من التمويل الداخلي

بلغ دخل الفوائد للسنة المالية 2023 273.4 مليون دولار. وبلغ إجمالي محفظة المستحقات المالية للشركة 1.02 مليار دولار.

دخل الفوائد	محفظة ذمم التمويل
273.4 مليون دولار	1.02 مليار دولار

رسوم خدمة القروض

وبلغت رسوم خدمة القروض للعام المالي 2023 42.6 مليون دولار.

مبيعات الضمان الممتد

بلغت إيرادات مبيعات الضمان الممتد للعام المالي 2023 18.7 مليون دولار.

إيرادات المنتجات والخدمات الإضافية

وحققت الإيرادات الإضافية، بما في ذلك منتجات الحماية والخدمات الإضافية، 35.2 مليون دولار في السنة المالية 2023.

تدفق الإيرادات	المبلغ (السنة المالية 2023)
مبيعات المركبات	1.15 مليار دولار
دخل الفوائد	273.4 مليون دولار
رسوم خدمة القروض	42.6 مليون دولار
مبيعات الضمان الممتد	18.7 مليون دولار
إيرادات المنتجات المساعدة	35.2 مليون دولار

إجمالي تدفقات الإيرادات: 1.52 مليار دولار

America's Car-Mart, Inc. (CRMT) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons why customers choose America's Car-Mart, Inc. (CRMT) over other options. For their target market-folks in smaller communities who often can't get financing elsewhere-this isn't just a car; it's essential mobility. The focus here is definitely on keeping the price point accessible, even as market costs shift.

The commitment to affordability is clear when you look at the numbers. For instance, the average vehicle sales price in the first quarter of fiscal year 2026 (ended July 31, 2025) was $19,564. This follows a period where the company was actively working to lower costs, with the Q4 FY25 average price coming in at $17,240, a decrease of $316 year-over-year for that quarter. They sold 57,022 retail units in the full fiscal year 2025, generating $1.4 billion in total revenue.

The value proposition is intrinsically tied to their integrated model, where they are both the dealer and the lender. This means they control the entire customer journey, which is critical for those with impaired or no credit history. They aren't just selling a vehicle; they are providing the financing solution right there on site, which speeds things up considerably.

Here's a quick look at the scale of their operation and some key financial metrics that underpin these value propositions as of late 2025:

Metric	Value	Period/Context
Total Revenue	$1.4 billion	Full Fiscal Year 2025 (ended April 30, 2025)
Retail Units Sold	57,022	Full Fiscal Year 2025
Active Customer Count	104,682	End of Fiscal Year 2025
Gross Margin Percentage	36.7%	Full Fiscal Year 2025
Average Retail Sales Price	$19,564	Q1 FY26 (ended July 31, 2025)
Net Charge-offs (% of Receivables)	6.9%	Q4 FY25
Average Down Payment (% of Sales Price)	4.9%	Q1 FY26
Average Originating Term	44.9 months	Q1 FY26

The flexibility in payments is a major differentiator. They've invested in making it easier to pay, which helps keep customers on the road and reduces the chance of default. This high-touch service is local, which builds trust where traditional lenders won't tread. You can see the digital evolution supporting this:

• Upgraded Pay Your Way platform.
• Accepts payments via PayPal, Venmo, Google Pay, and Apple Pay.
• Provides more channels for recurring payments via ACH and debit card with no fees.

The quick, on-site credit decision-making is supported by technology upgrades. They deployed and implemented their new Loan Origination System (LOS V2). This system is key to their focus on driving operational and product quality, as contracts originated under these enhanced standards represented approximately 71.8% of the outstanding portfolio balance by Q1 FY26.

Finally, the commitment to vehicle quality is reflected in their improved gross margin, which reached 36.7% for FY2025, up 200 basis points. This improvement comes from optimizing vehicle pricing, procurement, and disposal strategies, which suggests they are sourcing and reconditioning better assets to ensure reliability for the customer. If onboarding takes 14+ days, churn risk rises, so speed is defintely a factor in their service delivery.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

America's Car-Mart, Inc. (CRMT) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're focused on how America's Car-Mart, Inc. manages the relationship with its subprime customer base, which is critical given the integrated finance model. The core is definitely the local, in-person interaction.

High-touch, personal relationship model at the local dealership level

America's Car-Mart, Inc. maintains its relationship foundation through its physical footprint. The company operates 154 dealerships, with over 70% strategically located in cities with populations of 50,000 or less. This structure supports the emphasis on superior customer service and building strong personal relationships. The Active Customer Count stood at 104.7k as of April 30, 2025.

New self-service digital payment channels via the upgraded Pay Your Way platform

The digital relationship is rapidly evolving with the upgraded Pay Your Way platform, which went live in late June 2025. This upgrade supports self-service channels including PayPal, Venmo, and Apple Pay. Since the upgrade, the company has nearly doubled the number of customers enrolled in recurring payments, which helps create more predictable cash flows. The platform aims to drive a shift from in-store payments to online payments, improving convenience.

Direct communication for collections and payment reminders

The effectiveness of payment management is showing up in the numbers. Total collections increased 4.6% to $181.7 million for the second quarter ended October 31, 2025. On a per-customer basis, the average collections per active customer increased to $582 this quarter compared to $561 in the same period last year. Leading indicators for portfolio health are improving, as accounts over 30 days past due improved 36 basis points year-over-year, landing at 3.14% at the end of the quarter. The rollout of a Salesforce-based collection CRM is also underway to further boost efficiency.

Building trust for repeat business in small communities

The strategy of operating in smaller communities is designed to foster trust for repeat business. The company's Net Finance Receivables balance reached $1.2B as of April 30, 2025. Credit applications saw a significant increase of 14.6% in the second quarter of fiscal year 2026.

Risk-based pricing tailored to individual customer profiles

America's Car-Mart, Inc. implemented its next-generation Loan Origination System (LOS V2) in May 2025, which enabled risk-based pricing. This system uses a predictive scorecard to assign ranks to customers with better granularity. The company has adjusted underwriting rules to book a higher proportion of higher-ranking customers. Contracts originated under this enhanced LOS platform now represent over 76.6% of the outstanding portfolio balance, excluding non-integrated acquisition lots.

Here's the quick math on the shift in booked applications following the LOS V2 deployment:

Credit Ranking Group	Shift in Booked Applications (Q2 FY26 vs. FY25 Average)	Implication for Risk
Ranks 4-7	Over 12% more customers booked	Lower projected probability of loss
Contracts under Enhanced LOS	Over 76.6% of outstanding portfolio balance	Outperforming legacy contracts

The Allowance for Credit Loss stood at 24.19% as of October 31, 2025. Net charge-offs as a percentage of average finance receivables were 7.0% in the second quarter of fiscal year 2026, compared to 6.6% in the prior year.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

America's Car-Mart, Inc. (CRMT) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how America's Car-Mart, Inc. gets its product-used vehicles and integrated financing-to the customer base. It's a mix of old-school, local presence and modern digital convenience. The physical footprint remains central to their strategy, which makes sense given their target market.

The core channel is the physical dealership. As of January 31, 2025, America's Car-Mart, Inc. operated exactly 154 dealerships. These locations aren't in major metro areas; honestly, the company operates its dealerships primarily in smaller cities throughout the South-Central United States. To be defintely clear on that small-city focus, over 70% of the Company's dealerships are located in cities with populations of 50,000 or less. This physical presence is where the direct sales team handles the entire transaction, emphasizing strong personal relationships with customers who often can't get financing elsewhere.

The digital channels have seen significant upgrades, especially around payments. They rolled out an upgraded Pay Your Way platform in late June 2025, which is driving a shift toward digital transactions. The Online Customer Portal is a key self-service tool. It lets customers manage account info, view payment history, check payoff amounts, and see upcoming payments. You can make one-time payments there, though a $2.50 fee per transaction applies for one-time use via the portal or phone system.

For payment flexibility, the network for cash payments has expanded dramatically. The company now supports cash payments at more than 85,000 local retailers nationwide through VanillaDirect, which is a massive increase in convenience for customers on the go. Furthermore, recurring payments via Auto Pay are encouraged and now work with ACH, debit card, Venmo, and PayPal, often with no fees for recurring use. This multi-channel approach to collections is designed to improve customer convenience and build more predictable cash flows.

Here's a quick look at the channel structure and associated metrics as of the latest reporting periods in 2025:

Channel Type	Key Metric/Feature	Data Point (as of early/mid-2025)
Physical Dealerships	Number of Locations	154
Physical Dealerships	Small City Concentration	Over 70% in cities $\le 50,000$ population
Online Customer Portal	Self-Service Account Management	Manage account info, payment history, payoff amounts
Cash Payment Network	Retail Locations for Cash Payments	More than 85,000 nationwide (VanillaDirect)
Digital Payment Options	Recurring Payment Methods	ACH, Debit Card, Venmo, PayPal (no fees for recurring)

The entire system is built around the integrated sales and finance model at the dealership level. The sales team at each of the 154 locations is responsible for the full customer journey, from vehicle sale to setting up the financing structure, which then feeds into the payment collection channels.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

America's Car-Mart, Inc. (CRMT) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're focusing on a specific niche in the used vehicle market, the segment that traditional lenders often pass over. America's Car-Mart, Inc. targets the subprime used car buyers who are credit-challenged or unbanked, providing the financing for substantially all of its customers, which is the core of its integrated auto sales and finance model.

Geographically, the customer base is concentrated where larger, national chains might not have the same local touch. America's Car-Mart, Inc. operates its dealerships primarily in smaller cities throughout the South-Central United States. As of the six months ended October 31, 2025, the company maintained an average of 154 stores in operation across 12 states.

These are individuals needing reliable, basic transportation for economic mobility. They rely on vehicle ownership to maintain employment and access essential services. This need is reflected in the financing terms America's Car-Mart, Inc. structures for them. For instance, in the second quarter of fiscal year 2026 (Q2 FY26), the average down payment was 4.8% of the average retail sales price. That low entry barrier helps customers with limited funds for a down payment get on the road. The average retail sales price for the six months ended October 31, 2025, was $19,820.

Here's a quick look at some operational metrics relevant to serving this segment:

Metric	Value	Period/Date
Average Down Payment	4.8%	Q2 FY26
Average Retail Sales Price	$19,820	Six Months Ended October 31, 2025
Average Number of Stores in Operation	154	Six Months Ended October 31, 2025
Active Customer Count	104,682	As of April 30, 2025
Average Originating Term	44.3 months	Q2 FY26

The company is actively working to serve this segment with better tools, which should lead to more stable relationships. They are using technology to better segment and price risk for these buyers.

• Credit applications were up 14.6% year-over-year in Q2 FY26, showing strong underlying demand.
• Contracts originated under enhanced underwriting standards (LOS V2) represented 76.6% of the outstanding portfolio balance (excluding non-integrated acquisitions) as of Q2 FY26.
• The company nearly doubled the number of customers enrolled in recurring payments following the upgrade of the Pay Your Way platform in late June 2025.
• The weighted average contract term within the portfolio modestly increased to 48.5 months in Q2 FY26.

If onboarding takes 14+ days, churn risk rises, so efficiency in the initial sale and financing process is key for this customer group. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

America's Car-Mart, Inc. (CRMT) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the hard costs America's Car-Mart, Inc. faces to keep the lights on and the inventory moving as of late 2025. This structure is heavily weighted toward the cost of the assets they sell and the cost of the money they use to finance those sales.

High cost of goods sold (vehicle procurement and reconditioning) remains a primary driver. The company focuses on optimizing procurement and disposal strategies to manage this. For the full fiscal year 2025 (FY25), the gross margin percentage reached 36.7%. In the second quarter of fiscal year 2026 (Q2 FY26, ended October 31, 2025), the gross margin percentage was 37.5%, though this figure included a 290 basis point benefit from a one-time service contract accounting change in the prior year quarter for comparison. The average vehicle sales price in the fourth quarter of FY25 was $17,240, a decrease of $316 year-over-year for that quarter.

Significant interest expense on debt and securitization financings is another major component, reflecting the nature of their finance-heavy business. The company actively manages this through capital structure transformation. In Q2 FY26, interest expense decreased by 13.1%, reflecting improvements to the securitization platform and a more favorable interest rate environment. A key move was closing a $300 million term loan on October 30, 2025, which fully repaid the revolving line of credit, providing greater flexibility. Earlier in the year, on May 29, 2025, America's Car-Mart, Inc. completed a term securitization issuing $216 million of asset-backed notes with a weighted average life adjusted coupon of 6.27%. Debt to finance receivables (non-GAAP) stood at 59.2% as of October 31, 2025.

Selling, General, and Administrative (SG&A) expenses are under active management. The company initiated a multi-phased plan to reduce this cost. For the fourth quarter of FY25, SG&A expenses were $48.3 million, an 8.6% increase, with SG&A per average customer at $462. More recently, in Q2 FY26, SG&A expenses totaled $57.2 million for the quarter, which included $3.5 million in one-time expenses primarily from five store closures. SG&A as a percentage of sales for Q2 FY26 was 20.0%, targeted to reduce to approximately 16.5%. This optimization plan included eliminating about 10% of total headcount.

The cost associated with credit risk is substantial. While you asked for the Provision for Credit Losses (PCL) at 25.9% of average finance receivables for FY25, the reported figure for that period was for Net charge-offs (NCOs) as a % of average finance receivables, which improved to 25.9% for the full year ended April 30, 2025. The Allowance for credit losses as a percentage of finance receivables, net of deferred revenue and pending accident protection plan claims, was 23.25% at April 30, 2025. Sequentially, this allowance increased to 23.35% as of July 31, 2025, and was 24.19% as of October 31, 2025.

Technology investments in LOS V2 and digital payment infrastructure are designed to mitigate future credit costs and improve collections efficiency. The next generation loan origination system, LOS V2, was deployed in May 2025, providing a predictive scorecard and enabling risk-based pricing. Contracts originated under these enhanced standards now represent 76.6% of the outstanding portfolio balance as of October 31, 2025. Furthermore, the upgraded Pay Your Way platform supports digital payments like Apple Pay and PayPal, driving increased auto-pay enrollment. The company also expects its upcoming implementation of a new Salesforce-backed collections management system to further strengthen collections.

Here's a quick look at how key cost-related metrics compare across recent periods:

Metric	Full Year FY2025 (as of 4/30/2025)	Q4 FY2025	Q2 FY2026 (as of 10/31/2025)
Gross Margin Percentage	36.7%	36.4%	37.5%
Net Charge-Offs (% of Avg. Finance Receivables)	25.9%	6.9%	7.0%
SG&A Expense (Dollars in thousands)	N/A	$48,300	$57,200
Interest Expense Change (YoY)	N/A	Decreased 2.2%	Decreased 13.1%

The focus on technology is clear; LOS V2 adoption is shifting the customer mix, with 15% more customers booked in lower-loss ranks (5-7) during Q1 FY26 compared to the FY25 average. This shift is defintely a direct attempt to lower the future provision for credit losses.

• LOS V2 deployment: May 2025.
• Contracts under enhanced standards (as of 10/31/2025): 76.6% of portfolio.
• New term loan size (October 2025): $300.0 million.
• Projected annual savings from store consolidations: $2 million.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

America's Car-Mart, Inc. (CRMT) - Canvas Business Model: Revenue Streams

America's Car-Mart, Inc.'s revenue streams are fundamentally tied to its integrated auto sales and finance model, focusing on generating income from both vehicle transactions and the financing provided to its subprime customer base. For the fiscal year ended April 30, 2025 (FY25), the total revenue reached approximately $1.4 billion.

The primary components of revenue are detailed below, grounded in the FY25 performance metrics.

• Revenue from the retail sale of used vehicles: This stream is derived from selling vehicles, with FY25 sales volumes at 57,022 units and an average retail sales price of $19,398. This equates to an estimated gross vehicle sales revenue of approximately $1.106 billion for the full fiscal year 2025.
• Interest income from the finance receivables portfolio: This income stream saw a significant increase of 5.0% in FY25, representing an increase of $11.6 million over the prior year. The total interest income amount for FY25 is not explicitly stated as a total, but it is a major component alongside sales revenue.
• Ancillary product sales: Revenue generated from products like service contracts and GAP insurance is embedded within the total revenue. While a specific dollar amount for FY25 is not isolated, gross margin percentage improvement was noted, partly attributed to strong ancillary product attachment rates in subsequent periods.
• Collections on principal and interest from active customers: Total cash collections from the existing portfolio were $714.1 million in FY25. This represents the cash inflow generated from servicing the outstanding finance receivables.
• Proceeds from asset-backed securitization (ABS) transactions: America's Car-Mart, Inc. uses securitization to fund its portfolio. A term securitization transaction was completed on January 31, 2025, involving the issuance of $200 million in principal amount of asset-backed notes. This is a key mechanism for recycling capital from the finance receivables asset class.

Here's a quick look at the key FY25 financial metrics related to revenue generation:

Metric	FY25 Amount/Value	Source Context
Total Revenue	$1.4 billion	Total revenue for the full year ended April 30, 2025.
Retail Units Sold	57,022 units	Total sales volumes for the full fiscal year 2025.
Average Retail Sales Price	$19,398	Average price per unit sold in FY25.
Total Collections	$714.1 million	Total collections of principal and interest in FY25.
Interest Income Increase	5.0%	Year-over-year increase in interest income for FY25.
ABS Transaction Proceeds (within FY25)	$200 million	Principal amount from the January 31, 2025, term securitization.

The active customer count grew by 2.4% to 104,682 as of April 30, 2025, which supports the ongoing collection stream. The gross margin percentage for the full year improved by 200 basis points to 36.7%, reflecting optimization across sales and procurement, which directly impacts the profitability of the vehicle sales revenue stream.

You'll note that the company is focused on technology to enhance these streams; for instance, 65.7% of the loan portfolio is originated on the new loan origination system (LOS) as of the end of Q4 FY25.