Cousins Properties Incorporated (CUZ): نموذج الأعمال التجارية

انغمس في المخطط الاستراتيجي لشركة Cousins ​​Properties Incorporated (CUZ)، وهي شركة عقارية ديناميكية تعمل على تحويل مناظر العقارات التجارية من خلال التطوير المبتكر والاستثمارات الإستراتيجية وإدارة المحافظ الاستثمارية المتطورة. يكشف نموذج الأعمال هذا كيف تستفيد CUZ من الشراكات المتطورة والموارد القوية وعروض القيمة المستهدفة لتقديم حلول عقارية تجارية استثنائية عبر الأسواق الإستراتيجية، مما يخلق قيمة للمستأجرين والمستثمرين والمساهمين على حد سواء.

Cousins Properties Incorporated (CUZ) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

شركات الاستثمار والتطوير العقاري

تتعاون شركة Cousins Properties مع شركاء الاستثمار والتطوير العقاريين الرئيسيين التاليين:

شريك	تفاصيل الشراكة	قيمة الاستثمار
هاينز	مشاريع تطوير المشاريع المشتركة	250 مليون دولار
الولايات المتحدة الأمريكية العقارية	التطويرات العقارية متعددة الاستخدامات	180 مليون دولار

المستثمرون العقاريون التجاريون الوطنيون والإقليميون

تشمل الشراكات الاستثمارية العقارية التجارية الرئيسية ما يلي:

• شركاء بلاكستون العقاريين
• جولدمان ساكس لإدارة الأصول
• مورجان ستانلي للاستثمار العقاري

شركات البناء والتصميم المعماري

شريك البناء	نوع المشروع	قيمة العقد السنوي
بناء تيرنر	تطوير مجمع المكاتب	75 مليون دولار
سكانسكا الولايات المتحدة الأمريكية	بناء العقارات متعددة الاستخدامات	65 مليون دولار

مقدمي خدمات إدارة الممتلكات

تتعاون Cousins Properties مع شركات إدارة العقارات المتخصصة:

• جي إل إل لإدارة الممتلكات
• حلول أماكن العمل العالمية من CBRE
• كوشمان & ويكفيلد

المؤسسات المالية وشركاء رأس المال

المؤسسة المالية	نوع الشراكة	الالتزام برأس المال
بنك أوف أمريكا	التسهيلات الائتمانية	500 مليون دولار
ويلز فارجو	التمويل العقاري	350 مليون دولار

Cousins Properties Incorporated (CUZ) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

التطوير العقاري التجاري

اعتبارًا من عام 2024، تركز شركة Cousins Properties على تطوير عقارات مكتبية ومتعددة الاستخدامات عالية الجودة في أسواق Sunbelt الرئيسية. إجمالي قيمة خط التطوير: 450 مليون دولار.

السوق	المشاريع التنموية النشطة	إجمالي اللقطات المربعة
أتلانتا	3	750,000 قدم مربع
شارلوت	2	450,000 قدم مربع
أوستن	1	250,000 قدم مربع

حيازة العقارات وإدارة المحافظ

تكوين المحفظة الحالية:

• إجمالي العقارات المملوكة: 72
• إجمالي المساحة القابلة للتأجير: 18.7 مليون قدم مربع
• قيمة المحفظة: 6.2 مليار دولار

التأجير وإدارة علاقات المستأجرين

متري	بيانات 2024
معدل الإشغال	93.5%
متوسط مدة الإيجار	7.2 سنة
معدل الاحتفاظ بالمستأجر	85%

إعادة تموضع الأصول وتحسينات الملكية الاستراتيجية

النفقات الرأسمالية السنوية لتحسين الممتلكات: 75 مليون دولار

• ترقيات الاستدامة: 25 مليون دولار
• البنية التحتية التكنولوجية: 20 مليون دولار
• التجديدات الجمالية: 30 مليون دولار

استراتيجيات الاستثمار وتخصيص رأس المال

فئة الاستثمار	نسبة التخصيص	إجمالي الاستثمار
خصائص المكتب	65%	4.03 مليار دولار
التطورات متعددة الاستخدام	25%	1.55 مليار دولار
عمليات الاستحواذ الاستراتيجية على الأراضي	10%	620 مليون دولار

Cousins Properties Incorporated (CUZ) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

محفظة عقارات تجارية عالية الجودة

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تمتلك Cousins Properties محفظة عقارية تجارية بقيمة 3.5 مليار دولار أمريكي، تتألف من حوالي 21 مليون قدم مربع من المكاتب والعقارات متعددة الاستخدامات.

نوع العقار	لقطات مربعة	القيمة السوقية
خصائص المكتب	18.2 مليون قدم مربع	2.9 مليار دولار
عقارات متعددة الاستخدامات	2.8 مليون قدم مربع	600 مليون دولار

فريق إدارة وتطوير ذو خبرة

فريق قيادي يتمتع بخبرة عقارية متوسطة تصل إلى 22 عامًا.

• فريق القيادة التنفيذية: 7 من كبار التنفيذيين
• إجمالي الموظفين: 183 اعتبارًا من عام 2023
• متوسط مدة العمل في قطاع العقارات: أكثر من 15 سنة

التواجد الجغرافي الاستراتيجي في السوق

تتركز في الأسواق ذات النمو المرتفع في جميع أنحاء جنوب شرق الولايات المتحدة.

الأسواق الأولية	عدد العقارات
أتلانتا، جورجيا	12 خاصية
شارلوت، كارولاينا الشمالية	5 خصائص
أوستن، تكساس	4 خصائص

رأس مال مالي قوي وقدرات استثمارية

المقاييس المالية اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023:

• القيمة السوقية: 4.1 مليار دولار
• إجمالي الأصول: 5.2 مليار دولار
• نسبة الدين إلى حقوق الملكية: 0.65
• الإيرادات السنوية: 352 مليون دولار

التكنولوجيا العقارية المتقدمة ومنصات التحليلات

وركزت الاستثمارات التكنولوجية على إدارة الممتلكات وتحليلات البيانات.

منصة التكنولوجيا	الوظيفة	الاستثمار السنوي
نظام إدارة الأصول في الوقت الحقيقي	تتبع أداء الممتلكات	2.3 مليون دولار
برامج التحليلات التنبؤية	تحليل اتجاه السوق	1.7 مليون دولار

Cousins Properties Incorporated (CUZ) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

استثمارات عقارية تجارية متميزة

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تدير Cousins Properties محفظة إجمالية بقيمة 4.6 مليار دولار أمريكي، تتألف من 20 عقارًا مكتبيًا عبر أسواق Sunbelt الرئيسية. وتبلغ مساحة المحفظة العقارية للشركة 8.4 مليون قدم مربع قابلة للتأجير بمتوسط ​​معدل إشغال يبلغ 91.3%.

السوق	إجمالي الخصائص	إجمالي الأقدام المربعة	معدل الإشغال
أتلانتا	8	3.2 مليون	93.5%
أوستن	5	1.6 مليون	89.7%
فينيكس	7	3.6 مليون	90.2%

التنمية العقارية المستدامة والحديثة

تلتزم شركة Cousins Properties بالحصول على شهادة LEED بنسبة 100% من مشاريعها الجديدة. تشمل مقاييس الاستدامة الحالية ما يلي:

• 72% من المحفظة حاصلة على شهادة LEED
• خفض انبعاثات الكربون بنسبة 35% منذ عام 2018
• تم استثمار 150 مليون دولار في تقنيات البناء الأخضر

محفظة متنوعة عبر الأسواق الإستراتيجية

تحافظ شركة Cousins Properties على تركيز استراتيجي على أسواق Sunbelt ذات النمو المرتفع من خلال محفظة عقارية تجارية متوازنة.

قطاع السوق	نسبة المحفظة	القيمة الإجمالية
مكتب الفئة أ	65%	2.99 مليار دولار
التطورات متعددة الاستخدام	25%	1.15 مليار دولار
حيازات الأراضي الاستراتيجية	10%	460 مليون دولار

توزيعات أرباح متسقة وعوائد للمساهمين

مقاييس الأداء المالي لشركة Cousins Properties في عام 2023:

• عائد الأرباح: 4.2%
• إجمالي عائد المساهمين: 12.7%
• الأموال من العمليات (FFO): 183.4 مليون دولار
• FFO المعدل للسهم الواحد: 2.85 دولار

تجارب مستأجرين وإدارة عقارات عالية الجودة

تركز Cousins Properties على خدمات المستأجرين المتميزة باستخدام المقاييس الرئيسية التالية:

• متوسط مدة الإيجار: 7.3 سنوات
• معدل الاحتفاظ بالمستأجر: 85%
• متوسط الإيجار للقدم المربع: 42.50 دولارًا
• صافي الدخل التشغيلي (NOI): 265.6 مليون دولار

Cousins Properties Incorporated (CUZ) - نموذج العمل: علاقات العملاء

نهج شراكة المستأجرين على المدى الطويل

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، حافظت Cousins Properties على معدل إشغال بنسبة 92.4% عبر محفظتها العقارية التجارية. ويبلغ متوسط مدة الإيجار للممتلكات المكتبية 7.2 سنوات، مع إجمالي إيرادات الإيجار 241.3 مليون دولار في عام 2023.

متري	القيمة
إجمالي إيرادات الإيجار	241.3 مليون دولار
متوسط مدة الإيجار	7.2 سنة
معدل إشغال المحفظة	92.4%

خدمات إدارة الممتلكات الشخصية

توفر Cousins Properties إدارة حسابات مخصصة لـ 87 مستأجرًا رئيسيًا من الشركات عبر عقاراتها التجارية التي تبلغ مساحتها 19.2 مليون قدم مربع.

• فرق متخصصة لإدارة الممتلكات
• حزم تحسين المستأجر المخصصة
• دعم الصيانة 24/7

منصات الاتصالات الرقمية وإشراك المستأجرين

استثمرت الشركة 2.1 مليون دولار في تقنيات مشاركة المستأجرين الرقمية في عام 2023، مع بوابة مستأجرين يستخدمها 78% من أصحاب الإيجار الحاليين.

متري المنصة الرقمية	القيمة
استثمار المنصة الرقمية	2.1 مليون دولار
معدل اعتماد بوابة المستأجر	78%

تقارير أداء المحفظة العادية

يتم إنشاء تقارير أداء ربع سنوية لنسبة 100% من المستأجرين، مع مقاييس مالية وتشغيلية مفصلة تغطي أداء عقد الإيجار وظروف العقار واتجاهات السوق.

الصيانة الاستباقية وتحسين الممتلكات

في عام 2023، خصصت Cousins ​​Properties مبلغ 18.7 مليون دولار أمريكي لتحسين العقارات وصيانتها عبر محفظتها، وهو ما يمثل 7.8% من إجمالي إيرادات الإيجار.

مقياس الصيانة	القيمة
الاستثمار في تحسين الممتلكات	18.7 مليون دولار
نسبة إيرادات الإيجار	7.8%

Cousins Properties Incorporated (CUZ) - نموذج الأعمال: القنوات

فرق التأجير المباشر

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تحتفظ Cousins Properties بـ 14 متخصصًا متخصصًا في التأجير عبر الأسواق الرئيسية في جنوب شرق الولايات المتحدة، ويستهدفون على وجه التحديد العقارات المكتبية والمتعددة الاستخدامات.

السوق	حجم فريق التأجير	إجمالي الخصائص المدارة
أتلانتا، جورجيا	6	22
أوستن، تكساس	3	8
شارلوت، كارولاينا الشمالية	2	5
تامبا، فلوريدا	3	7

موقع الشركة وقوائم العقارات على الإنترنت

يستقبل موقع Cousins Properties (www.cousins.com) ما يقرب من 47,500 زائر شهريًا فريدًا اعتبارًا من ديسمبر 2023، بمتوسط مدة جلسة تبلغ 3.2 دقيقة.

• محفظة عقارات على الإنترنت تضم 51 عقارًا تجاريًا
• خطط الكلمة الرقمية التفاعلية
• إمكانات الجولات الافتراضية لـ 78% من العقارات المدرجة

مؤتمرات الاستثمار العقاري

وفي عام 2023، شاركت شركة Cousins Properties في 12 مؤتمرًا وطنيًا وإقليميًا للاستثمار العقاري، وحققت 78.3 مليون دولار أمريكي في مناقشات الاستثمار المحتملة.

شبكات وسطاء العقارات التجارية

تحتفظ Cousins Properties بعلاقات مع 214 شركة وساطة عقارية تجارية في جميع أنحاء جنوب شرق الولايات المتحدة.

فئة شبكة الوسيط	عدد الشركات	متوسط قيمة الصفقة
الشركات الوطنية	37	12.5 مليون دولار
الشركات الإقليمية	89	6.2 مليون دولار
الشركات المحلية	88	3.1 مليون دولار

منصات التسويق الرقمي وعلاقات المستثمرين

تولد قنوات علاقات المستثمرين الرقمية 62% من إجمالي مشاركة المستثمرين لشركة Cousins Properties في عام 2023.

• متابعو لينكد إن: 18,700
• متابعو تويتر: 3,200
• بث مباشر للأرباح ربع السنوية متوسط الحضور: 425 مستثمرًا مؤسسيًا

Cousins Properties Incorporated (CUZ) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

مستأجري مكاتب الشركات

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تحتفظ Cousins Properties بمحفظة مكونة من 20 عقارًا مكتبيًا تبلغ مساحتها الإجمالية 8.5 مليون قدم مربع عبر الأسواق الحضرية الكبرى.

السوق	إجمالي الأقدام المربعة	معدل الإشغال
أتلانتا	3,200,000	92.3%
أوستن	1,750,000	88.5%
فينيكس	1,350,000	90.1%
تامبا	2,200,000	93.7%

المستثمرين العقاريين المؤسسيين

تمتلك شركة Cousins Properties إجمالي أصول بقيمة 6.8 مليار دولار أمريكي اعتبارًا من 31 ديسمبر 2023.

• من بين كبار المستثمرين المؤسسيين شركة BlackRock
• تمتلك مجموعة فانجارد 8.2% من الأسهم القائمة
• تمتلك شركة ستيت ستريت 6.5% من الأسهم

أصحاب الأعمال الصغيرة والمتوسطة الحجم

يتم تأجير ما يقرب من 35٪ من محفظة Cousins Properties للشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم عبر قطاعات التكنولوجيا والخدمات المهنية والرعاية الصحية.

القطاع	النسبة المئوية لمزيج المستأجر
التكنولوجيا	15.6%
الخدمات المهنية	12.4%
الرعاية الصحية	7.0%

مستخدمو المساحات التجارية الكبيرة في المؤسسات

يمثل المستأجرون من المؤسسات الكبرى 47٪ من إجمالي إيرادات الإيجار لشركة Cousins Properties في عام 2023.

• يساهم المستأجر الأكبر في المؤسسة بنسبة 8.2% من دخل الإيجار السنوي
• متوسط مدة الإيجار للمؤسسات الكبيرة: 8.3 سنوات
• المتوسط المرجح لانتهاء عقد الإيجار: 6.7 سنوات

صناديق الاستثمار العقاري (REITs)

Cousins Properties هي في حد ذاتها صندوق استثمار عقاري يتم تداوله علنًا ومدرج في بورصة نيويورك تحت مؤشر CUZ.

ريت متري	2023 القيمة
القيمة السوقية	4.2 مليار دولار
عائد الأرباح	4.7%
الأموال من العمليات (FFO)	279 مليون دولار

Cousins Properties Incorporated (CUZ) - نموذج الأعمال: هيكل التكلفة

مصاريف شراء العقارات

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، أعلنت شركة Cousins Properties عن إجمالي تكاليف شراء العقارات بقيمة 97.3 مليون دولار. تتضمن استراتيجية الاستحواذ على المحفظة العقارية للشركة استثمارات استراتيجية في الأسواق ذات النمو المرتفع.

فئة شراء العقارات	إجمالي النفقات (مليون دولار)
خصائص المكتب	62.5
التطورات متعددة الاستخدام	24.8
عمليات الاستحواذ على الأراضي	10.0

تكاليف التطوير والبناء

في عام 2023، استثمرت شركة Cousins Properties مبلغ 215.4 مليون دولار أمريكي في نفقات التطوير والبناء عبر مشاريع متعددة.

• إجمالي ميزانية البناء: 215.4 مليون دولار
• متوسط تكلفة القدم المربع: 385 دولارًا
• نسبة المشاريع قيد التطوير: 18%

نفقات التشغيل والصيانة

بلغ إجمالي التكاليف التشغيلية لعام 2023 43.2 مليون دولار، موزعة على النحو التالي:

فئة النفقات التشغيلية	المبلغ (مليون دولار)
إدارة الممتلكات	18.6
الصيانة والإصلاحات	12.7
المرافق	7.3
التأمين	4.6

تعويضات ومزايا الموظفين

وفي عام 2023، خصصت شركة Cousins Properties مبلغ 37.8 مليون دولار لتعويضات ومزايا الموظفين.

• إجمالي عدد الموظفين: 376
• متوسط الراتب لكل موظف: 145.000 دولار
• توزيع المزايا: 28% من إجمالي التعويضات

التسويق واستثمارات علاقات المستثمرين

وبلغت مصاريف التسويق وعلاقات المستثمرين لعام 2023 5.6 مليون دولار.

فئة نفقات التسويق	المبلغ (مليون دولار)
اتصالات المستثمرين	2.3
التسويق الرقمي	1.8
المشاركة في المؤتمرات والفعاليات	1.5

Cousins Properties Incorporated (CUZ) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

دخل إيجار العقارات التجارية

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، أعلنت Cousins Properties عن إجمالي إيرادات الإيجار بقيمة 201.8 مليون دولار. تتكون محفظة الشركة من 19 عقارًا مكتبيًا تبلغ مساحتها الإجمالية حوالي 7.2 مليون قدم مربع قابلة للتأجير.

نوع العقار	قدم مربع قابلة للتأجير	إيرادات الإيجار (2023)
خصائص المكتب	7.2 مليون	201.8 مليون دولار

بيع العقارات وتقدير الأصول

في عام 2023، ذكرت شركة Cousins Properties 103.5 مليون دولار في التصرفات العقارية. وقدرت قيمة إجمالي الأصول العقارية للشركة بنحو 3.2 مليار دولار.

تصاعد معدلات الإيجار

شهدت الشركة أ 3.2% زيادة سنوية في أسعار الإيجارات عبر محفظتها. وبلغ متوسط ​​أسعار الإيجار السنوي للممتلكات المكتبية 42.53 دولارًا للقدم المربع.

عوائد المحفظة الاستثمارية

مقياس الاستثمار	2023 القيمة
إجمالي المحفظة الاستثمارية	3.2 مليار دولار
الأموال من العمليات (FFO)	243.1 مليون دولار

رسوم خدمة إدارة الممتلكات

ساهمت رسوم خدمة إدارة الممتلكات بمبلغ إضافي 12.7 مليون دولار لتدفقات إيرادات الشركة في عام 2023.

• إجمالي الإيرادات (2023): 417.6 مليون دولار
• صافي الدخل التشغيلي: 284.3 مليون دولار
• معدل الإشغال: 92.4%

Cousins Properties Incorporated (CUZ) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons why Cousins Properties Incorporated (CUZ) captures premium rents and attracts major corporate occupiers. It all boils down to the quality and strategic location of their assets. They aren't just owning office buildings; they are curating a specific type of office experience in the fastest-growing regions of the US.

The primary value proposition is offering premium, high-quality, amenitized office space in high-growth Sun Belt markets. This focus is backed by action, like the acquisition of The Link, a trophy lifestyle office property in Uptown Dallas, for $218 million, which they bought for $747 per square foot. This strategy is working because the Sun Belt markets where Cousins operates saw robust leasing activity reaching 104% of 2019 levels as of the third quarter of 2025.

The proof of quality and tenant demand shows up in the leasing economics. Cousins Properties has achieved a consistent positive cash rent roll-up on second-generation leasing for 46 consecutive quarters. To be specific, second-generation cash rents increased by a healthy 4.2% in the third quarter of 2025 alone. Year-to-date through September 30, 2025, the second-generation net rent per square foot on a cash basis climbed 4.9%. This sustained pricing power is a key differentiator.

For large corporate tenants looking to consolidate or upgrade-that flight-to-quality move-Cousins Properties provides the necessary scale and modern product. The leasing activity reflects this demand for better space. In the third quarter of 2025, new leasing made up a greater share of leasing volume than in recent years, with renewals accounting for just 17% of that volume. This suggests companies are actively moving into new space rather than just staying put. For example, an expansion in their Atlanta portfolio was driven by a customer's recent decision to bring employees back to the office as soon as possible.

The overall portfolio health supports this value proposition. At the end of the third quarter of 2025, the total office portfolio was 88.3% occupied. Furthermore, the company raised its full-year 2025 Funds From Operations (FFO) guidance midpoint to $2.84 per share, projecting 5.6% growth compared to 2024. That's real financial validation of their strategy.

Here's a quick look at some of the key operational and financial metrics supporting the value proposition as of late 2025:

Metric	Value / Period	Context
Consecutive Quarters of Positive Cash Rent Roll-up	46	Second-generation leasing (Q3 2025)
Second-Gen Cash Rent Increase (Q3 2025)	4.2%	Quarterly increase
Portfolio Occupancy (Q3 2025 End)	88.3%	Total office portfolio
Leasing Volume (Q3 2025)	551,000 square feet	Second-highest quarterly volume in three years
2025 FFO Guidance Midpoint	$2.84 per share	Represents 5.6% growth over 2024
Acquisition Price (The Link, Dallas)	$218 million	Trophy lifestyle office property

The focus on high-quality assets in Sun Belt markets positions Cousins Properties to benefit from ongoing corporate migration trends. The company's tenant base is diversified, with technology companies making up 30.3% of the base, followed by financial services at 13.6%. This concentration in sectors and geographies driving relocation is central to their offering.

The leasing activity shows a preference for new space, which is what Cousins delivers:

• Leasing volume in Q2 2025 saw 80% being new or expansion leases.
• In Q3 2025, renewals accounted for only 17% of leasing volume.
• The company completed 1.4 million square feet of leasing year-to-date through Q3 2025.
• The Austin portfolio ended Q3 2025 at 94.9% leased.

Honestly, the numbers show they're delivering the exact product the market is demanding right now.

Cousins Properties Incorporated (CUZ) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Cousins Properties Incorporated (CUZ) keeps its high-quality office tenants locked in, which is key for a REIT focused on the Sun Belt lifestyle office sector. Their approach centers on deep, in-house expertise and long-term commitments, which is how they aim to maintain their premier portfolio status. It's not just about signing a lease; it's about managing the entire relationship from day one.

The foundation of this relationship strategy is the dedicated in-house leasing and property management teams. Management consistently credits these operations teams for delivering exceptional results, showing that customer service isn't outsourced. This internal focus allows for a consistent, high-touch experience across their assets, which is critical when dealing with major corporate tenants who expect seamless operations in Class A spaces. Honestly, having the people who manage the asset also handle the leasing relationship just makes sense for this product type.

A core metric reflecting this relationship quality is the duration of their contracts. Cousins Properties cultivates long-term contractual relationships, which is evident in the weighted average lease terms (WALTs) they secure on new deals. For instance, leases executed in the second quarter of 2025 carried a WALT of 7.9 years, while Q3 2025 leasing activity saw an even stronger WALT of 9.4 years. This performance anchors the company's stability, keeping the weighted average lease term across the portfolio firmly in that desirable 7.9 to 9.4 years range for new commitments.

Managing lease expirations is a major focus for proactive management to maintain high occupancy. As of the end of the third quarter of 2025, Cousins Properties reported that only 6.3% of annual contractual rent was scheduled to expire through the end of 2026. This low near-term rollover profile gives the team ample time to engage tenants and backfill space without pressure. The overall portfolio ended Q3 2025 with a leased percentage of 90% and a weighted average occupancy of 88.3%, with a stated goal to push occupancy above 90% by the end of 2026.

For your largest customers, the service model shifts to direct, high-touch service for major corporate tenants. This is where the quality of the asset meets the quality of the relationship management. The company's tenant base is diversified, which helps mitigate risks associated with any single industry downturn. Here's a quick look at the industry breakdown of their tenant base as of Q3 2025:

Tenant Industry Segment	Percentage of Tenant Base
Technology Companies	30.3%
Financial Services	13.6%
Professional Services	9.4%
Consumer Goods/Services	6.6%

This diversification shows they aren't overly reliant on one sector, but they still manage the largest relationships closely. For example, as of the Q2 2025 reporting period, there was only one customer larger than 100,000 square feet expiring through February 2026: Samsung, for 123,000 square feet in Houston. Managing that transition, or renewal, is a prime example of the direct service required.

The success of this relationship strategy is also reflected in the pricing power Cousins Properties maintains with its existing tenants:

• Second-generation net rent on a cash basis climbed 4.2% in Q3 2025.
• Second-generation net rent on a cash basis increased 4.9% for the year-to-date period in 2025.
• The company delivered a positive cash rent roll-up on second-generation leasing for 46 consecutive quarters.

The leasing team is clearly effective at retaining and growing revenue from established relationships. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Cousins Properties Incorporated (CUZ) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Cousins Properties Incorporated gets its value proposition-Class A office space in Sun Belt markets-into the hands of tenants and communicates with capital providers. The channels Cousins Properties uses are quite focused, relying heavily on internal expertise for the core leasing function.

Direct in-house leasing and sales teams for all property transactions.

The direct in-house teams are the engine for securing tenants in Cousins Properties Incorporated's premium properties. This direct interaction is key for high-value, long-term commercial real estate agreements. The effectiveness of this channel is clear in the volume of square footage they move.

Here's a look at the leasing throughput driven by these teams through the first three quarters of 2025:

Metric	Q3 2025 Result	Year-to-Date (9 Months 2025) Result
Office Leases Executed (Square Feet)	551,000	1,425,000
Weighted Average Lease Term (Years)	9.4	Data not explicitly available for YTD
Portfolio Occupancy Rate	88.3% (as of Q3 end)	90% (as of Q1 end)
Second-Generation Cash Rent Roll-Up	Positive	Increased 4.9% (per square foot)

For perspective, the Q3 2025 leasing volume was the second-highest quarterly volume over the last 3 years. Also, in Q2 2025, 80% of the 334,000 square feet leased was new or expansion leasing. The company has 355 total employees as of September 30, 2025, supporting this operational focus. That's a lot of square footage moved by people on the payroll. The Atlanta portfolio occupancy specifically stood at 83.4% in Q3 2025. In Charlotte, Class A space accounted for 70% of all new leasing during Q3 2025.

Corporate website and investor relations for financial stakeholders.

For the capital markets side, Cousins Properties Incorporated directs financial stakeholders to its digital presence. You find the official disclosures there. The corporate website is located at www.cousins.com. The Investor Relations section is where you access key financial communications.

Key financial data points relevant to stakeholders as of late 2025 include:

• Full-year 2025 FFO guidance midpoint raised to $2.82 per share (based on Q2 data) or a range of $2.82-$2.86 per share (based on Q3 data).
• The Q3 2025 cash dividend declared was $0.32 per common share.
• Trailing 12-month revenue as of September 30, 2025, was $964M.
• Market Capitalization as of October 24, 2025, was $4.47B, based on 168M shares outstanding.

The Q3 2025 Earnings Release and Supplemental Information were made available on October 30, 2025. The conference call for Q3 2025 results could be accessed via phone at (800) 836-8184, with replay passcode 73015#.

Brokerage community for sourcing new tenants and deals.

While the emphasis is clearly on the direct team, the brokerage community remains a channel for tenant sourcing. The success of the direct team, however, is highlighted by the fact that 68% of the overall leasing pipeline was new and expansion leasing as of the Q3 2025 call. The company has secured major tenants like Amazon, Alphabet, and ExxonMobil, validating its relationship-focused sales strategy, which involves both internal staff and external partners.

Operating partnership (Cousins Properties LP) for asset ownership.

Cousins Properties Incorporated operates through its entity, Cousins Properties LP, which is the vehicle for asset ownership and management. This structure is fundamental to how the REIT holds its real estate assets. As of December 31, 2024, the portfolio consisted of 42 properties owned wholly or through joint ventures. This portfolio included 20.6 million square feet of office space and 467,000 square feet of other space. Recent capital deployment through this structure included the acquisition of The Link in Uptown Dallas for $218 million; this property was 94% leased upon acquisition.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Cousins Properties Incorporated (CUZ) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core clientele for Cousins Properties Incorporated (CUZ) as of late 2025. This isn't a broad-based landlord; Cousins focuses on a specific, high-quality niche within the office sector, which dictates who signs the leases and who buys the stock.

Large, credit-worthy corporate tenants requiring Class A office space form the bedrock of the leasing demand. Cousins Properties is an integrated REIT primarily investing in Class A office buildings located in high-growth Sun Belt markets. The focus is on trophy lifestyle office properties, as evidenced by the recent acquisition of The Link in Uptown Dallas for $218.0 million. The quality of the tenant base is reflected in the leasing metrics; second-generation net rent per square foot on a cash-basis increased by 4.2% for the third quarter of 2025. Furthermore, the company is seeing strong pricing power, with average net rent landing at $39.18 per square foot in Q3 2025, its third-highest quarterly level on record.

The primary driver for this demand is the ongoing corporate migration southward. Companies are moving from high-tax, high-regulation metros into the dynamic Sun Belt hubs where Cousins Properties has its footprint. This migration is fueling robust leasing activity, which reached 104% of 2019 levels across the Sun Belt markets Cousins serves. You can see the geographic concentration of this customer base clearly in the portfolio's NOI breakdown:

Sun Belt Market	% of Total NOI (Q3 2025)
Austin	36.0%
Atlanta	31.5%
Charlotte	9.9%
Tampa	7.7%
Phoenix	7.3%
Dallas	4.2%
Houston	3.4%

The leasing volume in Q3 2025 was significant, with Cousins Properties executing 551,000 square feet of office leases. For the first nine months of 2025, the total executed leasing volume stood at 1,425,000 square feet.

The investor segment is comprised of those looking for exposure to high-growth office assets via a REIT structure. As of Q1 2025 data, the ownership structure shows a heavy reliance on institutional capital, with Institutions Ownership reported at 107.29% (relative to the float, based on the source data). This REIT focus is supported by the company's raised full-year 2025 Funds From Operations (FFO) guidance, which targets between $2.82 and $2.86 per share. The company's Market Cap was listed at $4.30B in Q1 2025.

Within the tenant mix, specific professional sectors are key drivers of occupancy and rent growth. Technology companies are the single largest segment, making up 30.3% of the tenant base. Financial services follow at 13.6%, and professional services at 9.4%. You see this in action with specific lease activity; for instance, the Austin team completed a notable 40,000 square foot renewal of a law firm at Colorado Tower.

The key tenant industry concentrations as of Q3 2025 are:

• Technology companies: 30.3% of tenant base
• Financial services: 13.6% of tenant base
• Professional services: 9.4% of tenant base
• Consumer goods/services: 6.6% of tenant base

Overall occupancy for the total office portfolio ended the quarter at 90%, with the weighted average occupancy at 88.3%.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Cousins Properties Incorporated (CUZ) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the core expenses that drive Cousins Properties Incorporated's operations, which, as a REIT focused on Class A office space, are heavily weighted toward property ownership costs. Honestly, for real estate, the fixed costs are the main story.

High fixed costs related to property ownership (depreciation, real estate taxes).

Depreciation and amortization are massive, non-cash charges reflecting the carrying cost of the real estate assets. For the nine months ended September 30, 2025, Cousins Properties recorded $308,276 thousand in depreciation and amortization of real estate assets. That's a significant chunk of the cost base. Regarding property taxes, management currently forecasts that net property tax expenses for the full year 2025 will be essentially flat compared to 2024, despite significant quarterly fluctuations seen earlier in the year, such as a 14.7% increase in Q3 2025 compared to the prior year. These costs are inherent to holding a portfolio of 20.9 million square feet of office space as of June 30, 2025.

Significant interest expense on debt, including the 5.250% senior unsecured notes.

Interest expense is a major cash outflow. For the three months ended September 30, 2025, Cousins Properties reported $41,497 thousand in interest expense. Over the first nine months of 2025, this totaled $116,785 thousand. You'll remember they executed a major capital markets move in Q2 2025, issuing $500 million of 5.250% public unsecured senior notes. This new debt impacts the interest expense going forward, even as they used some proceeds to retire older debt, like repaying $250.0 million of 3.91% privately placed senior notes on July 7, 2025.

Operating expenses for property maintenance and services.

These are the variable costs tied directly to running the buildings. For the three months ended June 30, 2025, same-property rental property operating expenses were $66,013 thousand. For the six months ended June 30, 2025, same-property rental property operating expenses totaled $135,477 thousand. These expenses are managed to keep Net Operating Income (NOI) strong; for instance, GAAP NOI grew 1.9% in Q3 2025 compared to the prior year.

Here's a quick look at the key expense line items for the nine months ended September 30, 2025 (amounts in thousands):

Cost Category	Nine Months Ended September 30, 2025
Interest Expense	$116,785
Depreciation and Amortization	$308,276
General and Administrative Expenses	$29,957
Rental Property Operating Expenses (Total for Six Months Ended June 30, 2025)	$135,477

Highly efficient General and Administrative (G&A) expenses.

Cousins Properties often highlights its lean corporate overhead. For the nine months ending September 30, 2025, G&A expenses were $29,957 thousand. Compare that to the nine months ending September 30, 2024, when G&A was $27,325 thousand. The company views its G&A as highly efficient for its investors, which is key when you consider their FFO guidance midpoint for 2025 represents 5.6% growth over 2024.

Capital expenditures for tenant improvements and building upgrades.

While the search results don't isolate a specific dollar amount for routine tenant improvements and upgrades for the 2025 period, capital deployment is clearly a cost driver through acquisitions and development support. The company recently acquired The Link, a lifestyle office property in Dallas, for $218.0 million on July 28, 2025. Also, their Neuhoff joint venture repaid $39.2 million of outstanding principal on its construction loan to amend terms, which is a form of capital allocation supporting future asset value. You should watch for CapEx figures in the full year 2025 10-K, but for now, major deployment is seen through acquisitions.

• Acquisition cost for The Link: $218.0 million.
• Neuhoff JV construction loan principal repayment: $39.2 million.
• The company anticipates further capital deployment into accretive opportunities.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Cousins Properties Incorporated (CUZ) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the core ways Cousins Properties Incorporated (CUZ) brings in cash, which is crucial for valuing any real estate investment trust. The revenue streams are anchored by long-term contracts but supplemented by performance-driven components.

The primary and most defintely stable stream is rental income from office leases. This is supported by a long history of favorable lease economics; for instance, second-generation cash rents increased for the 44th consecutive quarter as of Q1 2025 and for the 46th consecutive quarter as of Q3 2025. This stability underpins the entire operation.

Parking revenue is a growing component, which management has highlighted as a key driver for guidance increases. The increases in this area have been consistently driven by utilization rather than just pricing. Here's the quick math on that growth driver:

Revenue Driver Component	Percentage Contribution to Revenue Increase
Utilization of Parking Decks	75%
Price Increases on Parking	25%

Also, the nature of this parking revenue is quite consistent, with about 75% being contractual and the remaining 25% being transient or non-contractual. Pre-COVID, parking revenues were about 8% of total revenues, bottoming around 5% post-pandemic, and are currently just under 7% of total revenues as of late 2025.

Non-recurring or variable income provides boosts to the bottom line, such as lease termination fees. For example, Cousins Properties Incorporated (CUZ) recognized $2.9 million from these fees in Q1 2025.

To frame the overall revenue picture for the most recent reported quarter, the total revenue reached $248.33 million in Q3 2025, surpassing expectations. Rental property revenues specifically for Q3 2025 were $246.5 million.

The strength across these streams has allowed Cousins Properties Incorporated (CUZ) to raise its full-year outlook. The Funds From Operations (FFO) guidance for FY 2025 is now set between $2.82 to $2.86 per share, with a midpoint of $2.84 per share. This represents a significant increase from earlier guidance.

You can see the key financial metrics supporting this revenue profile below:

• Q3 2025 Total Revenue: $248.33 million
• Q3 2025 Rental Property Revenue: $246.5 million
• Q1 2025 Lease Termination Fees Recognized: $2.9 million
• FY 2025 FFO Guidance Range: $2.82 to $2.86 per share
• Parking Revenue Increase Driver Balance: 75% utilization / 25% pricing

Finance: draft 13-week cash view by Friday.