DuPont de Nemours, Inc. (DD): تحليل SWOT [تم تحديث نوفمبر 2025]

أنت على حق في التركيز على DuPont de Nemours, Inc. (DD) الآن؛ تقسيم الشركة المخطط له إلى ثلاثة كيانات متميزة - الإلكترونيات والمياه & الحماية والصناعة هما الحدث المالي الأكثر أهمية لعام 2025. تم تصميم هذه الخطوة لفتح قيمة كبيرة للمساهمين، ولكن فصل شركة بهذا التعقيد يجلب بالتأكيد مخاطر تنفيذ حقيقية وتعقيدًا تشغيليًا على المدى القريب. السؤال ليس ما إذا كانت الأجزاء تستحق أكثر من الكل، ولكن ما مدى سلاسة وصولها إلى هناك، لذلك دعونا نرسم نقاط القوة والضعف والفرص والتهديدات لهذا المحور الرئيسي.

DuPont de Nemours, Inc. (DD) - تحليل SWOT: نقاط القوة

أنت تبحث عن المزايا التنافسية الأساسية التي يدعمها تقييم شركة DuPont de Nemours, Inc. (DD)، والإجابة واضحة: إنها الشركات المتخصصة ذات الهامش المرتفع التي تقود حاليًا تحولًا كبيرًا في المحفظة. تكمن نقاط قوة الشركة في موقعها المهيمن في الأسواق الحيوية ذات النمو المرتفع مثل أشباه الموصلات وتنقية المياه، بالإضافة إلى خطة الفصل الإستراتيجية التي تفتح بالفعل قيمة المساهمين.

مراكز سوقية قوية في المواد المتخصصة مثل حلول المياه والمواد الإلكترونية.

تحتل شركة DuPont مكانة رائدة في سوقين أساسيين للنمو العلماني - حلول المياه والمواد الإلكترونية - وهما معزولان عن بعض الضغوط الدورية في القطاعات الصناعية الأخرى. تعد شركة حلول المياه، والتي تشمل تقنيات التناضح العكسي (RO) والتبادل الأيوني (IX)، شركة رائدة عالميًا في مجال تنقية المياه، وهو مجال غير قابل للتفاوض بالنسبة للبلديات والصناعات على حدٍ سواء. وشهد هذا القطاع زيادة قوية في المبيعات بنسبة 7% في النصف الثاني من عام 2024، مما يظهر زخمًا حقيقيًا.

تعد شركة المواد الإلكترونية، والتي تحمل الآن علامة ElectronicsCo للفرع المنفصل، موردًا مهمًا لصناعة أشباه الموصلات، مع التركيز على الحوسبة المتقدمة والإلكترونيات عالية الأداء. حقق هذا القطاع نموًا عضويًا في المبيعات بنسبة 10٪ في الربع الثالث من عام 2025، مدفوعًا بالطلب على المواد المستخدمة في تصنيع شرائح أشباه الموصلات والتقنيات التي تعتمد على الذكاء الاصطناعي.

من المتوقع أن يتم الانفصال المخطط له إلى شركتين مركزتين (ElectronicsCo وNew DuPont) في عام 2025.

إن المحفز الأكبر على المدى القريب هو خطة الانفصال الإستراتيجية، والتي تم تنقيحها لإنشاء شركتين متميزتين ومركزتين للتداول العام. تم تبسيط فكرة التقسيم الثلاثي الأصلية؛ تستهدف الشركة الآن العرض العرضي المعفي من الضرائب لأعمالها الإلكترونية، ElectronicsCo، بحلول 1 نوفمبر 2025.

أما الكيان المتبقي، وهو New DuPont (المعروف سابقًا باسم IndustrialsCo)، فسوف يحتفظ بأعمال حلول المياه عالية النمو، جنبًا إلى جنب مع العلامات التجارية الشهيرة مثل Tyvek®، وKevlar®، وNomex®. تعد هذه الخطوة بالتأكيد بمثابة إطلاق للقيمة، مما يسمح لكل شركة بمتابعة استراتيجيات تخصيص رأس المال المخصصة وعمليات الاندماج والاستحواذ الخاصة بصناعتها. إنها استراحة نظيفة لمستقبل مركّز.

• شركة الإلكترونيات: يركز على المواد الإلكترونية، بما في ذلك حلول أشباه الموصلات.
• دوبونت الجديدة: تركز على المياه والرعاية الصحية والحلول الصناعية المتنوعة.

منتجات ذات هامش ربح مرتفع في قطاع الإلكترونيات، تحقق ربحية فائقة.

يعتبر قطاع الإلكترونيات هو محرك الربح الحالي، حيث يتميز بهوامش ربح عالية بسبب منتجاته المتخصصة للغاية والتي تعتمد على التكنولوجيا المكثفة. يعتبر هذا القطاع أقل تسليعا من المواد الكيميائية التقليدية، مما يمنحه قوة تسعيرية أقوى وعائقا أكبر أمام الدخول. في عام 2023، حققت أعمال الإلكترونيات هامش تشغيلي للأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بنسبة 29%، مع صافي مبيعات يبلغ حوالي 4.0 مليار دولار أمريكي.

ومن المتوقع أن تستمر هذه الربحية، خاصة مع ارتفاع الطلب على المواد التي تدعم الذكاء الاصطناعي والاتصال عالي السرعة. بالنسبة للربع الثالث من عام 2025، شهد قطاع الإلكترونيات قفزة في مبيعاته العضوية بنسبة 10٪ على أساس سنوي. ويعد هذا مؤشرًا واضحًا على مزيج منتجاتها المتميز وريادتها في السوق.

توليد تدفقات نقدية كبيرة ودعم الاستثمارات الاستراتيجية وعوائد المساهمين.

تعتبر قدرة DuPont على تحويل الأرباح إلى نقد نقطة قوة رئيسية، حيث توفر المرونة المالية اللازمة لتنفيذ عملية الفصل وإعادة رأس المال إلى المساهمين. بالنسبة لعام 2024 بأكمله، حققت الشركة تدفقًا نقديًا حرًا معدلاً حسب المعاملات بقيمة 1.8 مليار دولار أمريكي، مع معدل تحويل قوي قدره 105٪.

استمر توليد النقد هذا حتى عام 2025، حيث وصل التدفق النقدي الحر المعدل حسب المعاملات في الربع الثالث إلى 576 مليون دولار ومعدل تحويل قدره 126٪. وافق مجلس الإدارة مؤخرًا على ترخيص إعادة شراء أسهم جديد بقيمة 2 مليار دولار أمريكي، بما في ذلك إعادة شراء أسهم معجلة بقيمة 500 مليون دولار أمريكي (ASR)، وأعلن عن توزيع أرباح ربع سنوية أولية لشركة New DuPont بقيمة 0.20 دولار أمريكي للسهم الواحد. هذه إشارة قوية للصحة المالية.

الشؤون المالية: تتبع ملف النموذج 10 الخاص بشركة ElectronicsCo العرضية للحصول على الميزانية العمومية النهائية والأرباح والخسائر للكيان الجديد.

DuPont de Nemours, Inc. (DD) - تحليل SWOT: نقاط الضعف

يؤدي التحول المستمر للمحفظة إلى خلق تعقيدات تشغيلية على المدى القريب وعدم يقين لدى المستثمرين.

أنت تشاهد شركة DuPont de Nemours, Inc. وهي تنفذ واحدة من أهم عمليات إعادة هيكلة المحفظة في تاريخها، وهذا المستوى من التغيير دائمًا ما يؤدي إلى الاحتكاك وعدم اليقين. تتمثل المشكلة الأساسية في التعقيد التشغيلي لفصل الشركة إلى ثلاثة كيانات متميزة: شركة الإلكترونيات المنفصلة (Qnity Electronics, Inc.)، وشركة Aramids التي تم بيعها، وشركة "New DuPont" المتبقية التي تركز على المياه والرعاية الصحية. هذه ليست استراحة نظيفة.

من المقرر أن يتم فصل شركة Qnity Electronics, Inc. في 1 نوفمبر 2025، ومن المتوقع أن يتم إغلاق عملية تصفية شركة Aramids في الربع الأول من عام 2026. وهذا يعني أن الشركة تدير مشروعين رئيسيين ومعقدين للفصل في وقت واحد، مما يجهد تركيز الإدارة والموارد. تمت إعادة صياغة التوجيه المالي لشركة "New DuPont" المحتفظ بها عدة مرات في عام 2025 لتعكس هذه العمليات المتوقفة، وهو ما يمثل بالتأكيد صداعًا للمستثمرين الذين يحاولون وضع نموذج للأداء المستقبلي.

على سبيل المثال، يبلغ صافي المبيعات المقدرة لعام 2025 بأكمله لـ "New DuPont" حوالي 6.865 مليار دولار، مع أرباح تشغيلية قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك تبلغ حوالي 1.575 مليار دولار، ولكن هذا رقم إعادة صياغته، وكانت معلومات العمليات المتوقفة غير المدققة لا تزال أولية حتى أواخر عام 2025. إن إعادة التقدير المستمرة هذه تجعل من الصعب الثقة في الأرقام على المدى القريب.

التعرض للأسواق النهائية الدورية، وخاصة في قطاع البناء وبعض القطاعات الصناعية.

لا تزال محفظة "نيو دوبونت" المحتفظ بها، والتي تشمل قطاع الحلول الصناعية السابق، معرضة بشكل كبير للأسواق النهائية الدورية، والتي تثبت أنها تشكل عائقًا أمام النمو الإجمالي في عام 2025. وهذا ضعف كلاسيكي لشركة صناعية متنوعة - عندما يتباطأ الاقتصاد، تشعر هذه القطاعات بذلك أولاً.

وأبرز نقاط الضعف هي في قطاع البناء. أشارت شركة DuPont de Nemours, Inc. مرارًا وتكرارًا إلى "الضعف المستمر في الأسواق النهائية للبناء" باعتباره رياحًا معاكسة طوال عام 2025. على سبيل المثال، في الربع الثاني من عام 2025، شهد قطاع "IndustrialsCo" انخفاضًا في المبيعات بأرقام فردية منخفضة على أساس عضوي، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى الضعف في أسواق البناء. يعوض هذا التعرض الدوري جزئيًا القوة في المناطق ذات النمو الأعلى مثل الرعاية الصحية والمياه.

من المتوقع أن يرتفع نمو المبيعات العضوية لعام 2025 بأكمله بنسبة 2 بالمائة على أساس سنوي بالنسبة لـ "نيو دوبونت"، ولكن هذا النمو المتواضع "يقابله جزئيًا الضعف المستمر في أسواق البناء". لا يمكنك تجاوز تباطؤ الإسكان.

انخفاض النمو والهامش profile في قطاع الحلول الصناعية القديمة مقارنة بالإلكترونيات.

يعود قرار فصل أعمال الإلكترونيات (Qnity Electronics, Inc.) جزئيًا إلى أنها كانت المحرك عالي النمو، مما ترك شركة "New DuPont" المتبقية بنمو أقل نسبيًا profile. هذه هي العملية الحسابية البسيطة لتحسين المحفظة الاستثمارية: أنت تحتفظ بالأصول الثابتة المولدة للنقد، لكنها غالبًا ما تفتقر إلى ضجيج قطاعات التكنولوجيا المتقدمة.

الفرق في نمو المبيعات العضوية لعام 2025 صارخ ويوضح هذا الضعف بوضوح:

• ElectronicsCo (منفصلة): من المتوقع أن يصل نمو المبيعات العضوية إلى 7٪ لعام 2025 بأكمله.
• IndustrialsCo (محتفظ بها): من المتوقع أن يصل نمو المبيعات العضوية إلى 4٪ لعام 2025 بأكمله.

ويبدو الفرق أكثر وضوحا في النتائج الفصلية الأخيرة. وفي الربع الثاني من عام 2025، حققت شركة ElectronicsCo نموًا عضويًا في المبيعات بنسبة 6%، بينما تمكنت شركة IndustrialsCo من نمو المبيعات العضوية بنسبة 1% فقط. هذه فجوة من خمس نقاط. إن القطاع الذي تم الاحتفاظ به، والذي يتضمن الحلول الصناعية القديمة، ينمو ببساطة بشكل أبطأ، مما يضغط على الإدارة للعثور على محركات نمو عضوية جديدة بسرعة.

ارتفاع متطلبات الإنفاق الرأسمالي لصيانة وتوسيع مرافق التصنيع المتقدمة.

يتطلب الحفاظ على مكانة رائدة في المواد المتقدمة استثمارًا ثابتًا وكبيرًا في مرافق التصنيع والتكنولوجيا، مما يؤدي إلى ارتفاع متطلبات الإنفاق الرأسمالي (CapEx). وهذا شر لا بد منه، لكنه يأكل التدفق النقدي الحر ويقلل المرونة.

يظل الإنفاق الرأسمالي للشركة كبيرًا في عام 2025. وخلال الأشهر التسعة الأولى من عام 2025 وحدها، بلغت النفقات الرأسمالية المجمعة 395 مليون دولار (249 مليون دولار في الربع الأول و146 مليون دولار في الربع الثالث). ويعد هذا إنفاقًا كبيرًا لدعم خطوط الأعمال الحالية والمستقبلية، وخاصة قطاعات المياه والحماية المتقدمة التي تتطلب إنتاجًا متطورًا. تمثل كثافة رأس المال تحديًا هيكليًا سيستمر بالنسبة لشركة "نيو دوبونت" حيث تستثمر في قاعدتها الصناعية الأساسية ذات التقنية العالية.

إليك الرياضيات السريعة حول CapEx الأخيرة:

DuPont de Nemours, Inc. (DD) - تحليل SWOT: الفرص

تسريع النمو في قطاع الإلكترونيات، وزيادة الطلب على مواد أشباه الموصلات المتقدمة.

أكبر فرصة على المدى القريب هي فصل أعمال الإلكترونيات، التي ستصبح شركة جديدة ومستقلة ومطروحة للتداول العام تسمى Qnity Electronics, Inc.. وقد تم تصميم هذا العرض العرضي، المستهدف في 1 نوفمبر 2025، لفتح قيمة كبيرة من خلال إنشاء كيان خالص يركز على أسواق التكنولوجيا عالية النمو.

ويشهد هذا القطاع بالفعل نموًا هائلاً، مدفوعًا بالطلب العالمي على أشباه الموصلات المتقدمة المستخدمة في الذكاء الاصطناعي (AI) والحوسبة عالية الأداء. على سبيل المثال، بلغ نمو المبيعات العضوية لقطاع الإلكترونيات 14% في الربع الأول من عام 2025 و6% في الربع الثاني من عام 2025، مما يدل على زخم قوي. هذا ليس مجرد حجم. تكتسب الشركة حصة وتبيع في العقد المتقدمة مثل رقائق 3 نانومتر.

إليك الحساب السريع: من المتوقع أن تحقق شركة Qnity Electronics إيرادات بقيمة 4 مليارات دولار مع هامش تشغيل مرتفع قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك يصل إلى 33.4% تقريبًا، وهو هامش profile نموذجي لشركات المواد التقنية عالية النمو. سيسمح هذا النوع من التركيز وقوة الهامش للشركة الجديدة بتسريع عمليات البحث والتطوير والنفقات الرأسمالية للحصول على المزيد من طفرة شرائح الذكاء الاصطناعي. إنه مدرج واضح للنمو.

توسيع أعمال حلول المياه، والاستفادة من البنية التحتية العالمية واتجاهات الاستدامة.

اتخذت شركة DuPont de Nemours, Inc. (DD) قرارًا استراتيجيًا رئيسيًا في أوائل عام 2025 للاحتفاظ بأعمال المياه، مما يجعلها ركيزة أساسية للشركة المتبقية، والتي سيطلق عليها اسم IndustrialsCo. يعد هذا العمل من الأصول عالية الجودة مع رياح مواتية قوية - مما يعني اتجاهات طويلة الأجل لا رجعة فيها - في البنية التحتية العالمية، وندرة المياه، وتفويضات استدامة الشركات.

تعد شركة حلول المياه رائدة عالميًا بالفعل، حيث تقوم تقنياتها بتنقية أكثر من 50 مليون جالون من المياه كل دقيقة في 112 دولة. هذا المقياس هو بالتأكيد ميزة. وبعد فترة من استنزاف المخزون، شهدت الشركة زيادة في المبيعات بنسبة 7% في النصف الثاني من عام 2024، مما يشير إلى العودة إلى النمو القوي. تتوقع الإدارة أن يكون عام 2025 عامًا قويًا للمياه، وسيكون محركًا رئيسيًا لقطاع الصناعات الصناعية، والذي من المتوقع أن يحقق نموًا عضويًا بنسبة 2٪ في عام 2025، مما يعوض الضعف في الأسواق الصناعية الأخرى مثل البناء.

عمليات الاستحواذ الإستراتيجية ضمن القطاعات التي تم التركيز عليها حديثًا بعد الانفصال لبناء الحجم.

يؤدي الفصل الاستراتيجي إلى إنشاء شركتين شديدتي التركيز، ولكل منهما تفويض أكثر وضوحًا لتخصيص رأس المال، حيث تكمن الفرصة الحقيقية. تتمتع شركة "نيو دوبونت" (IndustrialsCo) بميزانية عمومية قوية تبلغ قيمتها السوقية حوالي 29.27 مليار دولار أمريكي وإجمالي دين يبلغ حوالي 7.58 مليار دولار أمريكي اعتبارًا من الربع الثاني من عام 2025.

تتيح هذه المرونة المالية للشركة المحتفظ بها متابعة "الاستثمارات العضوية وغير العضوية المستهدفة" لبناء نطاق واسع في قطاعاتها الأساسية: المياه والرعاية الصحية والمواد الصناعية. تمت الإشارة على وجه التحديد إلى أن قرار الاحتفاظ بأعمال المياه يوفر "مرونة استراتيجية أكبر" لتحسين المحفظة. وهذا يعني أننا يجب أن نتوقع أن تؤدي عمليات الاستحواذ الإضافية إلى توسيع مجموعة المنتجات في المجالات ذات النمو المرتفع مثل معالجة المياه المتقدمة (التناضح العكسي والترشيح الفائق) والتعبئة الطبية المتخصصة. الميزانية العمومية جاهزة للانطلاق.

إمكانية الحصول على تقييم إجمالي أعلى (مجموع الأجزاء) بعد اكتمال عملية الفصل.

الأساس المنطقي الكامل لهذا العرض هو فرصة تقييم مجموع الأجزاء (SOTP). غالبًا ما تتداول التكتلات بسعر مخفض لأن المستثمرين يكافحون من أجل تقييم الشركات المتباينة. من خلال فصل أعمال الإلكترونيات عالية النمو (Qnity Electronics, Inc.) عن شركة IndustrialsCo الأكثر استقرارًا وعالية الجودة، يجب أن يحصل كلا الكيانين على تقييمات أعلى وأكثر نظافة.

بالنسبة لعام 2025 بأكمله، رفعت "دوبونت" توجيهاتها المعدلة لربحية السهم (EPS) إلى 4.40 دولارًا أمريكيًا على صافي مبيعات تبلغ حوالي 12.85 مليار دولار أمريكي. ويتوقع المحللون أن يكون هذا الانفصال حافزاً رئيسياً. تستهدف "نيو دوبونت" تحقيق معدل نمو سنوي مركب للمبيعات العضوية بنسبة 3-4% وتحسين هامش الأرباح التشغيلية قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بنسبة 150-200% حتى عام 2028. وهذا مسار واضح وقابل للقياس لخلق القيمة التي ينبغي أن تترجم إلى قيمة سوقية مجمعة أعلى من التقييم الحالي للكيان الفردي. السوق يكافئ التركيز.

الإجراء: يجب أن يقوم قسم المالية بوضع نموذج لتقييم SOTP لشركتين استنادًا إلى أحدث توجيهات ربحية السهم المعدلة بقيمة 4.40 دولارًا أمريكيًا لتحديد الاتجاه الصعودي المحتمل للمساهمين بحلول نهاية الربع الثالث من عام 2025.

شركة DuPont de Nemours, Inc. (DD) – تحليل SWOT: التهديدات

التباطؤ الاقتصادي العالمي يؤثر على الطلب على مواد البناء والمواد الصناعية.

يجب أن تكون واقعيًا بشأن الدورة الاقتصادية، وفي الوقت الحالي، يواجه قطاعا الصناعة والبناء - الأسواق الرئيسية لشركة دوبونت - رياحًا معاكسة كبيرة. من المتوقع أن ينكمش سوق البناء العالمي بحلول 2.4% في عام 2025 بقيمة إجمالية قدرها 9.4 تريليون دولار أمريكي (بأسعار 2023 الثابتة)، وهي علامة واضحة على وجود مشكلة. شعرت شركة DuPont بذلك بشكل مباشر في الربع الثالث من عام 2025، حيث أبلغت أن مبيعاتها من الصناعات المتنوعة انخفضت بأرقام فردية منخفضة على أساس عضوي. وهذا الضعف هو نتيجة مباشرة للضغط على أنشطة المباني السكنية وغير السكنية.

ومن المتوقع أن ينخفض البناء السكني 4.4% عالميًا في عام 2025، بينما من المتوقع أن ينخفض نشاط المباني غير السكنية 5.3%. وفي الولايات المتحدة، انخفض البناء السكني بنسبة 6.7% على أساس سنوي اعتبارًا من منتصف عام 2025، مدفوعًا بارتفاع أسعار الفائدة. لا يتعلق الأمر فقط بالحجم المنخفض؛ كما أنه يخلق ضغطًا على الأسعار على المواد الأساسية لشركة DuPont مثل Tyvek والطلاءات المختلفة. عندما ينكمش الطلب، يضغط العملاء بقوة على السعر، وهذا يؤثر على هوامش ربحك. إنها بالتأكيد بيئة صعبة بالنسبة لقطاع الصناعات الصناعية.

منافسة شديدة من شركات الكيماويات الكبيرة والمتنوعة ومقدمي المواد المتخصصة.

يعد سوق المواد الكيميائية المتخصصة بمثابة ساحة وحشية، وتقاتل شركة DuPont باستمرار منافسيها الذين تبلغ قيمتهم مليارات الدولارات. المنافسة ذات شقين: هناك شركات عملاقة مثل BASF وDow Inc. تتنافس عبر خطوط إنتاج واسعة، ثم هناك شركات أصغر حجمًا وعالية التخصص تركز على مجالات فردية عالية النمو مثل الإلكترونيات أو البناء.

في السياق، تظل BASF العلامة التجارية للمواد الكيميائية الأكثر قيمة في العالم، حيث تبلغ قيمة العلامة التجارية 9.5 مليار دولار في عام 2025، حتى مع حصول شركة DuPont على لقب أقوى علامة تجارية للمواد الكيميائية في العالم (مؤشر قوة العلامة التجارية 82.9/100). وفي الوقت نفسه، أعلنت شركة داو، وهي منافس رئيسي، عن صافي مبيعات للربع الثالث من عام 2025 10.0 مليار دولار، للأسفل 8% على أساس سنوي، وخسارة صافية وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا قدرها 801 مليون دولار في الربع الثاني من عام 2025، مما يوضح مدى سوء تأثير التباطؤ الاقتصادي على القطاع بأكمله. ويعني هذا الضعف في جميع المجالات أن جميع اللاعبين أصبحوا أكثر عدوانية فيما يتعلق بالتسعير والحصة السوقية، مما قد يؤدي إلى تآكل قوة التسعير المميزة لشركة DuPont. أنت لا تتنافس فقط على العملاء؛ أنت تتنافس من أجل البقاء في سوق متعاقدة.

من بين المنافسين الرئيسيين الذين يجب مراقبتهم عبر قطاعات DuPont:

• المنافسون المتنوعون: شركة داو، شركة 3M، شركة سيلانيز، شركة هانتسمان.
• المواد المتخصصة: أركيما، مجموعة كينغسبان (الإنشاءات)، دايهونغ تكنيو (الإلكترونيات).

تكاليف الامتثال التنظيمية والبيئية، لا سيما المتعلقة بمعالجة PFAS.

إن الظل المالي الذي يلقيه التقاضي بشأن المواد البير والفلوروألكيل (PFAS) هائل ويمثل خطراً مادياً على الميزانية العمومية لشركة DuPont. لقد واجهت الشركة والشركات التابعة لها تكاليف قانونية وعلاجية هائلة، وهذا تهديد مستمر، خاصة مع اشتداد الضغوط التنظيمية. صنفت وكالة حماية البيئة الأمريكية (EPA) حمض PFOA وPFOS على أنهما "مواد خطرة" بموجب قانون الاستجابة البيئية الشاملة والتعويض والمسؤولية (CERCLA) في أبريل 2024، والذي سيسهل التقاضي الخاص ويمكّن وكالة حماية البيئة من المطالبة بالعلاج طوال عام 2025 وما بعده.

التأثير الأكبر على المدى القريب هو النشاط الاستيطاني. وفي أغسطس 2025، وافقت شركة دوبونت والشركات التابعة لها على تحطيم الرقم القياسي 2.5 مليار دولار تسوية مع ولاية نيو جيرسي لحل مطالبات التلوث عبر مواقع متعددة. وهذا يتبع منفصلة، في وقت سابق 1.18 مليار دولار تسوية لحل مطالبات تلوث المياه PFAS المتعلقة برغوة مكافحة الحرائق. إليكم الحسابات السريعة حول مستوطنة نيوجيرسي وحدها:

ما يخفيه هذا التقدير هو تكلفة الامتثال المستمرة على المدى الطويل واحتمال ظهور موجة جديدة من الدعاوى القضائية الخاصة بعد تصنيف CERCLA. البيئة التنظيمية أصبحت أكثر صرامة.

التنفيذ الناجح لخطة الفصل المعقدة والمتعددة المراحل دون انقطاع تشغيلي.

إن شركة DuPont في منتصف عملية تحول ضخمة لمحفظتها الاستثمارية، وهي خطوة عالية المخاطر وعالية المكافأة. تتمثل الخطة في استكمال عملية الفصل المعفاة من الضرائب لأعمالها في مجال الإلكترونيات، شركة Qnity Electronics, Inc.، مع استهداف تاريخ الانتهاء في 1 نوفمبر 2025. هذه عملية معقدة ومتعددة المراحل تتضمن فصل أنظمة تكنولوجيا المعلومات وسلاسل التوريد وفرق الإدارة.

الخطر هنا ذو شقين: أولاً، يمكن أن يؤدي حدوث خطأ تشغيلي كبير أثناء عملية الاستبدال إلى تعطيل الإنتاج أو إرضاء العملاء، مما يؤدي إلى فقدان المبيعات ومصداقية السوق. ثانياً، يحتاج السوق إلى إجراء تقييم دقيق لشركة "نيو دوبونت" (التي تحتفظ بأعمال المياه والصناعة) وشركة الإلكترونيات الجديدة. وأي شك في هذا التقييم يمكن أن يؤدي إلى انخفاض سعر سهم كلا الكيانين بعد الدوران. حتى أن الشركة لاحظت ما يقرب من 30 مليون دولار الاستفادة في الربع الثالث من عام 2025 من توقيت الطلب المتعلق بأنشطة تبديل النظام قبل الانفصال، مما يوضح أن التأثير التشغيلي حقيقي ويتم إدارته بالفعل. يعد التنفيذ الناجح لهذا العرض أمرًا بالغ الأهمية لتحقيق القيمة المقصودة للمساهمين.