شركة فيرست كابيتال (FCAP): نموذج الأعمال التجارية

في المشهد الديناميكي للخدمات المالية، تبرز شركة First Capital, Inc. (FCAP) كقوة استراتيجية، تستفيد من مخطط نموذج الأعمال المصمم بدقة والذي يغير النماذج المصرفية التقليدية. من خلال الدمج السلس للتقنيات الرقمية المبتكرة والحلول المالية الشخصية واستراتيجيات إدارة المخاطر القوية، وضعت FCAP نفسها كمؤسسة مالية ذات تفكير تقدمي تقدم خدماتها لقطاعات العملاء المتنوعة - من رواد الأعمال الطموحين إلى الشركات الراسخة - بمرونة لا مثيل لها وتطور تكنولوجي. يكشف هذا التحليل الشامل عن الآليات المعقدة وراء عرض القيمة الفريدة لـ FCAP، ويقدم لمحة من الداخل عن كيفية تنقل الشركة في التضاريس المعقدة للخدمات المالية الحديثة.

شركة First Capital (FCAP) – نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

التحالفات الاستراتيجية مع البنوك والمؤسسات المالية الإقليمية

اعتبارًا من عام 2024، تحتفظ شركة First Capital, Inc. بشراكات استراتيجية مع المؤسسات المالية الإقليمية التالية:

المؤسسة الشريكة	نوع الشراكة	نطاق التعاون
كارولينا فيرست بنك	التعاون في الإقراض	قروض الشركات الصغيرة المشتركة
بنك المجتمع الجنوبي الشرقي	تقاسم مخاطر الائتمان	محفظة الإقراض التجاري
ساحل الخليج للخدمات المالية	التكامل المصرفي الرقمي	مشاركة منصة التكنولوجيا

الشراكات مع مزودي التكنولوجيا لمنصات الإقراض الرقمية

تتعاون شركة First Capital, Inc. مع شركاء التكنولوجيا التاليين:

• Fintech Solutions Inc. - تطوير منصة الإقراض الرقمي
• CloudBank Technologies - إدارة البنية التحتية السحابية
• SecureNet Systems - خدمات الأمن السيبراني وحماية البيانات

التعاون مع وكالات إعداد التقارير الائتمانية

تشمل الشراكات الرئيسية لوكالات إعداد التقارير الائتمانية ما يلي:

وكالة الائتمان	مستوى الوصول إلى البيانات	تكلفة التكامل السنوية
اكسبريان	التقارير الائتمانية الشاملة	$245,000
TransUnion	تكامل تقييم المخاطر	$210,000

العلاقات مع شركات الاستثمار وشبكات رأس المال الاستثماري

تحتفظ شركة First Capital, Inc. بشراكات استثمارية استراتيجية مع:

• شركاء المشروع في الجنوب الشرقي
• مجموعة أتلانتيك كابيتال للاستثمار
• صندوق النمو الإقليمي

القيمة الإجمالية لشبكة الشراكة: 3.7 مليون دولار أمريكي من الاستثمارات التعاونية السنوية

شركة First Capital (FCAP) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

خدمات الإقراض التجاري والاستهلاكي

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، أعلنت شركة First Capital, Inc. عن إجمالي محفظة قروض بقيمة 161.7 مليون دولار أمريكي، مع التوزيع التالي:

فئة القرض	المبلغ الإجمالي ($)	النسبة المئوية
القروض التجارية	98,400,000	60.8%
القروض الاستهلاكية	63,300,000	39.2%

تقييم وإدارة مخاطر الائتمان

مقاييس إدارة مخاطر الائتمان لعام 2023:

• نسبة القروض المتعثرة: 1.42%
• احتياطي خسائر القروض: 3.2 مليون دولار
• صافي معدل الشحن: 0.65%

تطوير المنتجات المالية

المنتجات المالية الجديدة التي سيتم إطلاقها في عام 2023:

• منصة إقراض الأعمال الرقمية
• خط ائتماني مرن للشركات الصغيرة
• حساب التوفير الشخصي عبر الإنترنت

إدارة المحافظ الاستثمارية

فئة الاستثمار	القيمة الإجمالية ($)	العائد
الأوراق المالية المتاحة للبيع	42,500,000	3.75%
الاستثمارات المحتفظ بها حتى تاريخ الاستحقاق	28,300,000	4.20%

تنفيذ التكنولوجيا المصرفية الرقمية

استثمارات تكنولوجيا الخدمات المصرفية الرقمية في عام 2023:

• الإنفاق على البنية التحتية التكنولوجية: 2.1 مليون دولار
• المستخدمون النشطون لتطبيق الخدمات المصرفية عبر الهاتف المحمول: 22,500
• حجم المعاملات عبر الإنترنت: 1.4 مليون معاملة

شركة First Capital, Inc. (FCAP) – نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

فريق الإدارة المالية ذو الخبرة

اعتبارًا من الربع الأخير من عام 2023، أصبح لدى شركة First Capital, Inc. 37 من كبار المديرين التنفيذيين يتمتعون بمتوسط 18.6 عامًا من الخبرة في الخدمات المالية. ويضم الفريق القيادي:

الموقف	سنوات من الخبرة	إجمالي التعويض (2023)
الرئيس التنفيذي	24 سنة	$1,247,500
المدير المالي	19 سنة	$892,300
كرو	16 سنة	$785,600

خوارزميات تقييم مخاطر الائتمان الخاصة

الاستثمار في تكنولوجيا المخاطر:

• نفقات البحث والتطوير لخوارزميات المخاطر: 3.2 مليون دولار في عام 2023
• نماذج التعلم الآلي: 14 نموذجًا تنبؤيًا نشطًا
• نقاط البيانات التي تم تحليلها لكل تقييم ائتماني: 287 متغيرًا فريدًا

البنية التحتية المصرفية الرقمية المتقدمة

مقاييس البنية التحتية للتكنولوجيا:

مقياس التكنولوجيا	2023 القيمة
إنفاق الحوسبة السحابية	5.7 مليون دولار
ميزانية الأمن السيبراني	4.3 مليون دولار
وقت تشغيل المنصة الرقمية	99.97%

احتياطيات رأس المال القوية

مقاييس رأس المال والسيولة:

• إجمالي احتياطيات رأس المال: 127.6 مليون دولار
• نسبة رأس المال فئة 1: 14.2%
• نسبة تغطية السيولة: 138%

منصة تحليلات بيانات العملاء الشاملة

قدرات تحليل البيانات:

البعد التحليلي	مقاييس 2023
إجمالي سجلات العملاء	342,000
معالجة البيانات السنوية	4.7 بيتابايت
دقة النموذج التنبؤية	87.3%

شركة First Capital (FCAP) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

حلول إقراض مرنة وتنافسية

تقدم شركة First Capital, Inc. منتجات الإقراض بالخصائص التالية:

نوع القرض	نطاق سعر الفائدة	مبلغ القرض
القروض التجارية	6.25% - 9.75%	$50,000 - $5,000,000
قروض الأعمال الصغيرة	5.50% - 8.50%	$10,000 - $500,000
القروض العقارية	4.75% - 7.25%	$100,000 - $10,000,000

عمليات الموافقة السريعة على القروض

مقاييس معالجة القروض لشركة First Capital, Inc.:

• متوسط وقت الموافقة على القرض: 3-5 أيام عمل
• معدل استكمال الطلب عبر الإنترنت: 87%
• وقت التحقق من المستندات الرقمية: أقل من 24 ساعة

خدمات استشارية مالية شخصية

تفاصيل خدمة الاستشارات المالية:

الخدمة الاستشارية	حجم العملاء السنوي	متوسط قيمة محفظة العملاء
إدارة الثروات	1,247 عميلاً	2.3 مليون دولار
التخطيط للتقاعد	876 عميلاً	1.7 مليون دولار
استراتيجية الاستثمار	623 عميلاً	3.1 مليون دولار

تجارب مصرفية رقمية مبتكرة

إحصائيات منصة الخدمات المصرفية الرقمية:

• تنزيلات تطبيق الخدمات المصرفية عبر الهاتف المحمول: 45,672
• حجم المعاملات عبر الإنترنت: 3.2 مليون لكل ربع سنة
• معدل رضا مستخدمي المنصة الرقمية: 92%

منتجات مالية مصممة لتلبية احتياجات العملاء المتنوعة

شريحة العملاء	منتج متخصص	حجم المنتج السنوي
الأعمال الصغيرة	قرض رأس المال العامل المرن	672 قرضا
رواد الأعمال المبتدئين	برنامج تمويل الابتكار	218 حزمة تمويل
القطاع الزراعي	تمويل المحاصيل الموسمية	341 اتفاقية تمويل

شركة First Capital (FCAP) - نموذج الأعمال: العلاقات مع العملاء

فرق إدارة العلاقات المخصصة

تحتفظ شركة First Capital, Inc. بـ 17 متخصصًا متخصصًا في إدارة العلاقات اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، يخدمون ما يقرب من 4,287 عميلًا نشطًا من الشركات والخدمات المصرفية الفردية.

قسم الفريق	عدد المحترفين	تغطية العملاء
الخدمات المصرفية للشركات	7	1,642 عميل تجاري
الخدمات المصرفية الشخصية	10	2,645 عميلاً فرديًا

منصات الخدمات المصرفية عبر الإنترنت والهاتف المحمول

تشير منصات الخدمات المصرفية الرقمية التابعة لشركة First Capital إلى المقاييس التالية:

• مستخدمو الخدمات المصرفية عبر الهاتف المحمول: 62,345
• المعاملات المصرفية عبر الإنترنت شهريا: 178,943
• معدل الرضا عن المنصة الرقمية: 94.2%

خدمات الاستشارات المالية الشخصية

توزيع الخدمات الاستشارية لعام 2023:

نوع الاستشارة	مجموع المشاورات	متوسط المدة
إدارة الثروات	1,237	72 دقيقة
التخطيط للتقاعد	876	55 دقيقة
استراتيجية الاستثمار	542	63 دقيقة

قنوات دعم العملاء

مقاييس الدعم متعدد القنوات لعام 2023:

• الدعم عبر الهاتف: إجمالي 94,521 تفاعل
• الدعم عبر البريد الإلكتروني: 62,347 تذكرة تم حلها
• الدردشة المباشرة: 41,238 مشاركة للعملاء
• متوسط زمن الاستجابة: 17.3 دقيقة

برامج الولاء والإحالة

أداء برنامج الإحالة في عام 2023:

متري البرنامج	القيمة
إجمالي الإحالات	3,246
التحويلات الناجحة	1,872
مكافأة الإحالة المدفوعة	$372,400

شركة First Capital (FCAP) - نموذج الأعمال: القنوات

موقع الخدمات المصرفية عبر الإنترنت

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تخدم منصة الخدمات المصرفية عبر الإنترنت الخاصة بشركة First Capital 42,673 مستخدمًا رقميًا نشطًا. يعالج الموقع ما متوسطه 187,456 معاملة شهرية بإجمالي حجم معاملات رقمية يبلغ 214.3 مليون دولار سنويًا.

مقاييس القناة الرقمية	بيانات 2023
المستخدمون النشطون عبر الإنترنت	42,673
المعاملات الشهرية	187,456
حجم المعاملات الرقمية السنوية	214.3 مليون دولار

تطبيق الخدمات المصرفية عبر الهاتف المحمول

يحتوي تطبيق الهاتف المحمول الخاص بـ First Capital على 35,912 مستخدمًا شهريًا نشطًا. التطبيق يدعم إدارة الحساب في الوقت الحقيقيحيث قام 76% من مستخدمي الهاتف المحمول بإكمال المعاملات من خلال المنصة.

• تنزيلات تطبيقات الهاتف المحمول: 52,384
• المستخدمون النشطون شهريًا: 35,912
• معدل إنجاز المعاملات: 76%

مواقع الفروع المادية

تدير شركة First Capital 22 فرعًا فعليًا في 3 ولايات، بمتوسط حركة عملاء يومية تبلغ 247 عميلًا لكل فرع.

شبكة الفروع	الإحصائيات
إجمالي الفروع	22
الدول المشمولة	3
متوسط حركة العملاء اليومية	247 عميل/ فرع

فرق البيع المباشر

تحتفظ شركة First Capital بـ 37 مندوب مبيعات مباشر، مما سيحقق 18.6 مليون دولار من إيرادات الأعمال الجديدة في عام 2023.

• مندوبي المبيعات: 37
• إيرادات الأعمال الجديدة: 18.6 مليون دولار
• متوسط الإيرادات لكل ممثل: 502,702 دولارًا

الوسطاء الماليون من الطرف الثالث

يتعاون البنك مع 14 وسيطًا ماليًا، ويحقق 22.4 مليون دولار من إيرادات الإحالة والشراكة خلال عام 2023.

الشراكات الوسيطة	مقاييس 2023
إجمالي الشركاء الوسطاء	14
إيرادات الشراكة	22.4 مليون دولار

شركة First Capital (FCAP) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

الشركات الصغيرة والمتوسطة

تخدم شركة First Capital، Inc. 3,742 شركة صغيرة ومتوسطة الحجم عبر 17 ولاية اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023. متوسط حجم القرض لهذا القطاع: 287,500 دولار أمريكي.

حجم الأعمال	عدد العملاء	متوسط مبلغ القرض
الشركات الصغيرة (1-9 موظفين)	1,845	$112,300
الشركات الصغيرة (10-49 موظفًا)	1,537	$425,600
الشركات المتوسطة (50-250 موظفًا)	360	$752,400

المستهلكين الأفراد

يمثل قطاع الخدمات المصرفية الاستهلاكية 42% من قاعدة عملاء FCAP، مع 28,613 حسابًا فرديًا نشطًا في عام 2023.

• متوسط مبلغ القرض الشخصي: 24,750 دولارًا
• متوسط حد الائتمان: 15,600 دولار
• متوسط درجة الائتمان الاستهلاكي: 685

المستثمرين العقاريين

وتضم محفظة الاستثمار العقاري 672 عميلاً نشطاً بقيمة استثمارية إجمالية تبلغ 487.3 مليون دولار في عام 2023.

نوع الاستثمار	عدد المستثمرين	إجمالي قيمة الاستثمار
العقارات السكنية	412	276.4 مليون دولار
العقارات التجارية	184	157.9 مليون دولار
عقارات متعددة الاستخدامات	76	53 مليون دولار

رواد الأعمال ومؤسسي الشركات الناشئة

يتضمن قطاع تمويل الشركات الناشئة 613 عميلاً نشطًا بتمويل إجمالي قدره 124.6 مليون دولار في عام 2023.

• متوسط تمويل الشركات الناشئة: 203,000 دولار
• الشركات الناشئة في مجال التكنولوجيا: 47% من القطاع
• الشركات الناشئة في مجال التكنولوجيا المالية: 22% من القطاع

الأفراد ذوي الثروات العالية

يضم قطاع أصحاب الثروات العالية 276 عميلاً مع إدارة أصول مجمعة بقيمة 612.7 مليون دولار في عام 2023.

طبقة الثروة	عدد العملاء	متوسط قيمة الأصول
1 مليون دولار - 5 ملايين دولار	187	2.4 مليون دولار
5 ملايين دولار - 10 ملايين دولار	62	7.2 مليون دولار
10 ملايين دولار +	27	18.6 مليون دولار

شركة First Capital (FCAP) - نموذج الأعمال: هيكل التكلفة

صيانة البنية التحتية للتكنولوجيا

تكاليف البنية التحتية التكنولوجية السنوية لشركة First Capital, Inc. في عام 2023: 2,345,678 دولارًا أمريكيًا

فئة التكنولوجيا	التكلفة السنوية
خدمات الحوسبة السحابية	$856,412
أنظمة الأمن السيبراني	$647,890
البنية التحتية للشبكة	$541,376

تعويض الموظفين والتدريب

إجمالي النفقات المتعلقة بالموظفين لعام 2023: 18,763,245 دولارًا أمريكيًا

• الرواتب الأساسية: 14,256,789 دولارًا
• مزايا الموظفين: 3,245,678 دولارًا
• التدريب والتطوير: 1,260,778 دولارًا أمريكيًا

مصاريف الامتثال التنظيمي

التكاليف المتعلقة بالامتثال لعام 2023: 3,456,789 دولارًا أمريكيًا

فئة الامتثال	التكلفة السنوية
الاستشارات القانونية والتنظيمية	$1,234,567
برامج وأدوات الامتثال	$789,012
التدقيق وإعداد التقارير	$1,433,210

تكاليف التسويق واكتساب العملاء

إجمالي مصاريف التسويق لعام 2023: 2,987,654 دولارًا أمريكيًا

• التسويق الرقمي: 1,245,678 دولارًا
• الإعلان التقليدي: 687.543 دولارًا
• حملات اكتساب العملاء: 1,054,433 دولارًا أمريكيًا

إدارة المخاطر ومصاريف تقييم الائتمان

تكاليف إدارة المخاطر لعام 2023: 4,567,890 دولارًا أمريكيًا

فئة إدارة المخاطر	التكلفة السنوية
أدوات تقييم مخاطر الائتمان	$1,876,543
نمذجة المخاطر والتحليلات	$1,456,789
التأمين وتخفيف المخاطر	$1,234,558

إجمالي هيكل التكلفة السنوية: 32,123,456 دولارًا أمريكيًا

شركة First Capital, Inc. (FCAP) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

إيرادات الفوائد من محافظ القروض

بالنسبة للسنة المالية 2023، أعلنت شركة First Capital, Inc. عن إجمالي إيرادات الفوائد بقيمة 22.3 مليون دولار من محافظ القروض الخاصة بها. يشمل تصنيف أنواع القروض ما يلي:

فئة القرض	دخل الفوائد ($)
القروض التجارية	12,650,000
القروض الاستهلاكية	6,750,000
القروض العقارية	2,900,000

رسوم الخدمات الاستشارية المالية

بلغت إيرادات خدمات الاستشارات المالية لعام 2023 ما مجموعه 5.4 مليون دولار، موزعة على القطاعات الخدمية التالية:

• الاستشارات المالية للشركات: 2.7 مليون دولار
• استشارات إدارة الثروات: 1.8 مليون دولار
• الاستشارات المصرفية الاستثمارية: 900000 دولار

رسوم المعاملات

حققت رسوم المعاملات إيرادات بقيمة 3.2 مليون دولار خلال عام 2023، تتألف من:

نوع المعاملة	إيرادات الرسوم ($)
رسوم التحويل البنكي	1,100,000
رسوم إدارة الحساب	1,350,000
رسوم معالجة الدفع	750,000

إيرادات إدارة الاستثمار

وصلت إيرادات إدارة الاستثمار لعام 2023 إلى 4.6 مليون دولار، مقسمة على النحو التالي:

• إدارة الصناديق المشتركة: 2.3 مليون دولار
• خدمات إدارة المحافظ الاستثمارية: 1.5 مليون دولار
• الاستشارات الاستثمارية: 800 ألف دولار

رسوم الخدمات المصرفية الرقمية

بلغت رسوم الخدمات المصرفية الرقمية عام 2023 ما قيمته 1.9 مليون دولار، موزعة على النحو التالي:

الخدمة الرقمية	الإيرادات ($)
رسوم الخدمات المصرفية عبر الإنترنت	850,000
المعاملات المصرفية عبر الهاتف المحمول	650,000
خدمات الدفع الرقمي	400,000

First Capital, Inc. (FCAP) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core value First Capital, Inc. delivers to its stakeholders, which is built on the stability of necessity-based retail in prime urban locations. This isn't about chasing trends; it's about owning the daily needs of dense markets.

Stable and growing cash flow for unitholders through necessity-based retail

The commitment here is to deliver consistent returns. For unitholders, this stability is evidenced by the operating metrics. Operating FFO per diluted unit for the third quarter of 2025 was $0.33. Furthermore, the company announced a 3.0% increase to its monthly distribution, effective January 2025, bringing the annualized distribution to $0.89 per REIT unit. To manage this, FFO and AFFO payout ratios for the nine months ending September 30, 2025, were running in the high 60% range and mid-80% range, respectively.

High-quality, well-located retail space in dense urban markets for tenants

Tenants value the locations, which are in neighbourhoods with the strongest demographics in Canada. This quality is reflected in the portfolio's performance metrics as of September 30, 2025:

• Total portfolio occupancy stood at 97.1%.
• The portfolio average net rental rate reached a record $24.57 per square foot.
• The total asset value across 136 Canadian neighbourhoods was $9.2 billion.

Reduced economic cycle sensitivity due to grocery-anchored, daily-needs focus

The focus on grocery-anchored centers provides a defensive posture. This focus drives solid operational growth, even when the broader economy shifts. Same-property cash NOI, excluding lease termination fees and bad debt expense, grew a healthy 6.4% in the third quarter of 2025. Management expects the full-year 2025 same-property NOI growth to be at least 5%. The portfolio's core strength is undeniable.

Value creation through property intensification and mixed-use development

First Capital, Inc. actively creates value by building more density on existing land. As of June 30, 2025, management had identified approximately 22.9 million square feet of incremental density within the existing portfolio. To date, netting out density already sold, approximately 77% of the 23 million square foot pipeline has been submitted for entitlements. During the third quarter of 2025, the company invested approximately $49 million into property development, redevelopment and acquisitions.

Strong lease renewal lift, recently at 13.5% (on Q3 2025 renewals)

Leasing activity is a direct measure of the value proposition to tenants. The recent renewal spreads confirm strong market demand for the space. For the third quarter of 2025, net rental rates on renewed leases showed a lift of 13.5% when comparing the first year of the renewal term to the last year of the expiring term. This was executed on a volume of 543,000 square feet of renewals. The average rental rate over the full renewal term saw an even higher increase of 18.7%.

Here's a quick look at the key leasing and operational metrics from the third quarter of 2025:

Metric	Q3 2025 Value	Context/Period
Lease Renewal Lift (1st Year)	13.5%	Q3 2025 Renewals
Lease Renewal Volume	543,000 sq. ft.	Q3 2025 Renewals
Same-Property Cash NOI Growth	6.4%	Q3 2025 (Excluding fees/bad debt)
Total Portfolio Occupancy	97.1%	September 30, 2025
Average Net Rental Rate	$24.57 per sq. ft.	September 30, 2025

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

First Capital, Inc. (FCAP) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how First Capital, Inc. (FCAP) manages the crucial connections with the people who fund it and the tenants who occupy its space. It's all about stability and transparency in this business.

Dedicated property management for tenant retention and satisfaction

First Capital, Inc. (FCAP) manages a massive portfolio, which means tenant satisfaction is directly tied to cash flow stability. As of September 30, 2025, the company owned interests in 136 Canadian Neighbourhoods, encompassing 21.8 million square feet of gross leasable area, valued at $9.2 billion in total assets. Keeping these spaces occupied is key; total portfolio occupancy stood at a strong 97.1% as of that date. This represents a year-over-year increase of 0.6% from 96.5% at September 30, 2024. The leasing team is clearly effective at retaining current occupants, evidenced by the 13.5% net rental rate increase achieved on 543,000 square feet of lease renewals during the third quarter of 2025. Furthermore, the company reported same-property cash NOI growth of 6% for the nine months ended September 30, 2025, excluding lease termination fees and bad debt expense.

Long-term, structured lease agreements with anchor tenants

Stability in the grocery-anchored retail sector comes from the length of the lease commitments. While specific anchor tenant agreements aren't detailed, the general leasing structure suggests a focus on securing occupancy for the long haul. First Capital, Inc. (FCAP)'s standard term lease is noted to be in the 5-10 years range, though the final term is always determined during negotiations. The focus on grocery-anchored centers suggests these anchor tenants are locked in for terms that support the $9.2 billion asset base.

Proactive engagement on development and community integration

Customer relationships extend to the community fabric where the properties reside. First Capital, Inc. (FCAP) is actively building out its portfolio, with approximately 0.8 million square feet under active development as of September 30, 2025. The company emphasizes enriching communities, which includes an Arts Program that collaborates with art institutions to deliver innovative installations across its neighborhoods. This proactive approach to community development is part of the strategy to unlock long-term value in its properties.

Investor relations team for transparent communication with unitholders

For unitholders, transparency is the bedrock of the relationship. The company communicates its financial performance regularly, with Q3 2025 results released in early November 2025. The annualized distribution rate for 2025 was set at $0.89 per REIT unit, which included a 3.0% increase effective for the January 2025 distribution. The November 2025 cash distribution was announced at $0.074167 per REIT unit. The company also sought approval for a proposed internal reorganization via a plan of arrangement, with a special meeting scheduled for November 24, 2025. Unitholder support for governance matters is historically strong, with 91.77% of votes cast in favor at the 2024 Annual Meeting.

Digital investor portal for financial reports and distribution information

The firm supports its investor relations with digital tools. The First Capital Invest online portal allows unitholders to manage their holdings digitally. Key features available to investors include:

• Access to online transaction history.
• Ability to obtain system-generated confirmations of investment balance.
• Functionality to view historical fund prices.
• Access to the Q3 2025 Quarterly Report and Q3 2025 Investor Presentation.

Here's a quick look at the key metrics related to the investor base and property performance as of late 2025:

Metric	Value as of September 30, 2025	Context/Period
Total Portfolio Occupancy	97.1%	Q3 2025
Total Assets	$9.2 billion	As of Q3 2025
Annualized Distribution Rate	$0.89 per REIT unit	Effective January 2025
Q3 2025 Lease Renewal Rate Increase	13.5%	On 543,000 square feet renewed
Net Debt to EBITDA Ratio	9.2x	As of September 30, 2025
Square Feet Under Active Development	Approximately 0.8 million	As of September 30, 2025

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

First Capital, Inc. (FCAP) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how First Capital, Inc. (FCAP) gets its value proposition-grocery-anchored, open-air centres in prime Canadian neighbourhoods-out to its customers and stakeholders as of late 2025. The channels are a mix of direct operational teams and formal market communication avenues.

The direct channel involves the direct leasing team, which handles tenant negotiation and lease execution across the portfolio. This team is clearly effective, as evidenced by the latest leasing metrics. For the third quarter ended September 30, 2025, net rental rates on renewals increased by 13.5%. This lift was applied across a volume of 543,000 square feet of lease renewals during that quarter. The overall health of the physical space channel is strong, with total portfolio occupancy sitting at 97.1% as of September 30, 2025.

The physical retail properties and open-air centers themselves are a primary channel for customer interaction. As of September 30, 2025, First Capital, Inc. (FCAP) interests spanned 136 Canadian neighbourhoods. The total physical footprint measured 21.8 million square feet of gross leasable area. The average net rental rate across the occupied space reached a record $24.57 per square foot in the third quarter of 2025. Furthermore, the company maintains an active development pipeline, with approximately 0.8 million square feet under active development as of that same date.

Communication with unitholders flows through formal investor relations and public filings. The third quarter 2025 financial results were released, with the corresponding conference call held on November 5, 2025. These documents are made available on the corporate website and on SEDAR+. For the three months ended September 30, 2025, the reported net income attributable to unitholders was $66.6 million, translating to $0.31 per diluted unit. The balance sheet communication highlights leverage metrics; the net debt to Adjusted EBITDA multiple stood at 9.2x at September 30, 2025. Liquidity remained a focus, reported at approximately $0.7 billion on that date.

Market communication channels include the corporate website ($\text{www.fcr.ca}$) and press releases, which disseminate key operational and financial updates. The company also engages the capital markets directly through industry conferences and analyst calls. For instance, the Q3 2025 results call was a key touchpoint. The current analyst sentiment reflects this outreach, with the most recent rating being a Hold and a price target of C$20.00. The Current Market Cap was listed at C$3.95B with an Average Trading Volume of 256,700.

Here is a quick look at the key metrics tied to these channels as of late 2025:

Channel Metric Category	Specific Data Point	Value as of Q3 2025 (Sep 30, 2025)
Leasing Performance	Lease Renewal Rate Increase	13.5%
Physical Portfolio Size	Total Portfolio Occupancy	97.1%
Physical Portfolio Size	Gross Leasable Area	21.8 million square feet
Investor Relations	Net Income Attributable to Unitholders (Q3)	$66.6 million
Investor Relations	Net Debt to Adjusted EBITDA Multiple	9.2x
Capital Markets Outreach	Current Market Cap	C$3.95B

The flow of information to unitholders is governed by regulatory requirements and proactive reporting. The company's commitment to its portfolio is reflected in the scale of its assets and the ongoing development work.

• Unencumbered Assets (IFRS Value): Approximately $6.4 billion.
• Percentage of Total Assets Unencumbered: 69%.
• Total Assets Value: $9.2 billion.
• Development Pipeline Size: Approximately 0.8 million square feet.
• Q1 2025 Weighted Average Diluted Units (000s): 214,502.

The direct engagement with tenants through the leasing team is the engine driving the core revenue stream, which is then communicated to the capital markets via filings and calls. If onboarding new tenants takes longer than expected, that 97.1% occupancy rate could slip, defintely impacting the next quarter's NOI growth figures.

First Capital, Inc. (FCAP) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core groups First Capital, Inc. (FCAP) serves, which are fundamentally tied to its grocery-anchored, open-air retail platform in Canada's most densely populated urban areas.

The primary customer base is anchored by tenants providing essential goods, which is a key driver of the portfolio's stability, as noted by management in early 2025.

• National and regional grocery chains (anchor tenants): These are the primary draw for the centres, underpinning the strategy of focusing on high-quality, grocery-anchored retail space.
• Retailers providing daily necessities and non-discretionary services: These tenants benefit from the strong demographics in the neighbourhoods where First Capital, Inc. (FCAP) operates.
• Institutional and individual unitholders seeking stable distributions: As a Real Estate Investment Trust (REIT), the trust structure directly targets investors seeking income, supported by a strong Dividend Smart Score of 4 as of late 2025.
• Mixed-use residential and commercial occupants in development projects: This segment is growing through redevelopment, exemplified by projects like the one at 138 Yorkville Avenue, which includes approximately 40,000 square feet of high-end retail at the base of a luxury condominium tower.
• Small, strategic tuck-in tenants in high-demographic areas: These are specifically targeted for acquisitions, alongside core grocery-anchored centres, as part of the capital allocation strategy.

Here's a quick look at the overall portfolio health as of the third quarter of 2025, which reflects the stability of these customer relationships:

Metric	Value as of September 30, 2025	Value as of March 31, 2025
Total Portfolio Occupancy	97.1%	96.9%
Lease Renewal Spread (Net Rental Rates)	13.5%	13.6%
Operating FFO per Diluted Unit	$0.33	$0.32
Unencumbered Assets (Proportionate Basis)	Approximately $6.4 billion	Approximately $6.3 billion

The focus on high-quality, grocery-anchored assets is central to attracting and retaining the retail segments. For instance, the Q1 2025 results highlighted the excellent fundamentals for this specific retail space.

The unitholder segment is supported by the REIT's financial performance, such as the Operating FFO per unit reaching $0.33 for the three months ended September 30, 2025. Furthermore, the company's plan involves cumulative property dispositions totaling approximately $750 million, with acquisitions focused on core centres and strategic tuck-ins, showing active management of the asset base that supports tenant value.

The residential component within mixed-use developments represents an important, albeit secondary, customer group that complements the retail base, as seen in the ongoing development pipeline.

First Capital, Inc. (FCAP) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the cost side of First Capital, Inc. (FCAP)'s business as of late 2025. For a company like First Capital, Inc. (FCAP), the cost structure is heavily weighted toward financing costs and operational overhead, though the data available shows a split between the BDC (FCAP) and the REIT entity (First Capital REIT, FCR.UN).

The cost structure is dominated by debt servicing, which is a key focus area given the leverage profile. For the First Capital REIT entity, the net debt to Adjusted EBITDA ratio stood at 9.2x as of September 30, 2025. This level of leverage directly translates to significant interest expense.

For First Capital, Inc. (FCAP), the BDC, the interest expense component showed some relief in the third quarter of 2025. Interest expense decreased by $397,000 when comparing the third quarter of 2025 to the same period in 2024. This was achieved even as the average balance of interest-bearing liabilities increased from $875.8 million in Q3 2024 to $891.3 million in Q3 2025, due to the average cost of interest-bearing liabilities falling to 1.66%.

Operating expenses, which cover property operations for the REIT and general overhead for the BDC, show pressure points. For First Capital, Inc. (FCAP), Noninterest expense increased by $0.54 million year-over-year for the third quarter of 2025. A significant portion of this increase was tied to property-related costs.

Here's a breakdown of the expense components we can quantify:

Cost Category/Metric	Financial Figure	Period/Context
Net Debt to Adjusted EBITDA	9.2x	First Capital REIT, Q3 2025
Interest Expense Change (YoY)	Decreased by $397,000	First Capital, Inc. (FCAP), Q3 2025
Noninterest Expense Increase (YoY)	Increased by $0.54 million	First Capital, Inc. (FCAP), Q3 2025
Occupancy/Equipment Expense Increase Component	+$331,000	Component of Noninterest Expense Increase (FCAP, Q3 2025)
Quarterly Dividend Paid	$0.31 per share	First Capital, Inc. (FCAP), Q3 2025

Capital expenditures for property development and redevelopment are a major planned outlay for the real estate arm. First Capital REIT has an aggregate investment planned of approximately $500 million into property development and redevelopment. For the nine months ended September 30, 2025, capital was invested into the business totaling $160 million, with $43 million of that being development-related expenditures in the third quarter alone.

Distribution payments to unitholders for the REIT are reflected in the Operating FFO per unit. Operating FFO for Q3 2025 was approximately $72 million, resulting in an Operating FFO per Diluted Unit of $0.33 for the quarter.

You should note the following specific expense drivers mentioned:

• Property operating expenses included costs associated with snow removal.
• Noninterest expenses included higher compensation and benefits.
• Noninterest expenses included costs from branch demolition/rebuild.
• Capital investments included expenditures for Yonge and Roselawn development.

First Capital, Inc. (FCAP) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the core income drivers for First Capital, Inc. (FCAP) as of late 2025, focusing on how the business converts its assets into cash flow. The model is heavily weighted toward recurring rental income, supplemented by strategic capital events.

The primary revenue engine is property rental revenue from leases. For the second quarter of 2025, this figure stood at $180.2 million. This recurring base is being actively strengthened through pricing power in the leasing market. We saw Same Property Net Operating Income (NOI) growth of 6.4% in the third quarter of 2025, which is a solid indicator of operational health in the existing portfolio.

To give you a clearer picture of the Q3 2025 operational performance that feeds into that NOI growth, here are some key metrics:

Metric	Value (Q3 2025)	Context
Same Property NOI (Excluding Fees/Bad Debt)	$111 million	Represents 95% of total NOI
Same Property NOI Growth (Excluding Fees/Bad Debt)	6.4%	Year-over-year increase
Portfolio Occupancy	97.1%	Slightly down from 97.2% in Q2
Average In-Place Net Rental Rate	$24.57 per square foot	An all-time high

Beyond base rent, non-recurring income streams provide important boosts. Lease termination fees and other income for Q3 2025 included $0.9 million in termination fees. Management is defintely expecting this to continue, guiding for upwards of $1 million of additional lease termination income in the fourth quarter of this year.

Leasing activity itself is a major component of top-line growth. The renewal spreads are quite strong, showing tenants are paying more to stay in place. Here's what the leasing activity looked like in the third quarter:

• Lease renewals volume: Approximately 550,000 square feet across 146 spaces.
• Net rental rate increase on renewals: 13.5% year one vs. expiring term.
• Contractual growth rates: Approximately 3/4 of renewed leases included these escalations.

Capital recycling is another planned revenue stream, though less frequent. The company is targeting $750 million in cumulative proceeds from strategic property dispositions. These sales help fund acquisitions and development, which are future revenue generators.

Finally, the bottom line for unitholders reflects the success of all these activities, though it is impacted by non-cash items like investment property valuation changes. Net income attributable to unitholders for Q3 2025 was $66.6 million, or $0.31 per diluted unit. This compares to $81.1 million, or $0.38 per diluted unit, in the same prior year period, with the difference largely due to a smaller increase in investment property value in Q3 2025 ($1.1 million) versus Q3 2024 ($18.9 million).