شركة فيدوس للاستثمار (FDUS): نموذج الأعمال التجارية

في المشهد الديناميكي لاستثمارات السوق المتوسطة، تبرز شركة Fidus Investment Corporation (FDUS) كقوة استراتيجية تقدم حلولاً رأسمالية مبتكرة تتجاوز نماذج التمويل التقليدية. من خلال الاستفادة من نموذج الأعمال الشامل، وضعت FDUS نهجًا فريدًا يمزج بسلاسة بين الخبرة المالية والمعرفة الخاصة بالقطاع ورأس المال الصبور لتمكين الشركات المتنامية عبر الصناعات المتنوعة. إن إستراتيجيتهم المصممة بدقة لا توفر التمويل المرن فحسب، بل توفر أيضًا توجيهًا استراتيجيًا تحويليًا، مما يضعهم كمحفز حاسم لنمو ونجاح الشركات في السوق المتوسطة.

شركة فيدوس للاستثمار (FDUS) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

شركات الأسهم الخاصة ورأس المال الاستثماري

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، أعلنت شركة Fidus Investment Corporation عن شراكات استراتيجية مع شركات الأسهم الخاصة ورأس المال الاستثماري التالية:

شركة شريكة	التركيز على الاستثمار	نوع التعاون
بيرد كابيتال	استثمارات السوق المتوسطة	فرص الاستثمار المشترك
ماديسون كابيتال	قطاعات الرعاية الصحية والتكنولوجيا	مصادر الصفقة
البراري كابيتال	التصنيع والخدمات	إحالات شركة المحفظة

بنوك الاستثمار والمستشارين الماليين

تحتفظ Fidus بشراكات مع المؤسسات المالية الرئيسية:

• هاريس ويليامز & شركة
• هوليهان لوكي
• ريمون جيمس
• بايبر ساندلر

فرق إدارة أعمال السوق المتوسطة

اعتبارًا من عام 2023، تعاونت شركة Fidus Investment Corporation مع ما يقرب من 35 فريقًا نشطًا لإدارة الشركات في مختلف الصناعات.

قطاع الصناعة	عدد فرق الإدارة	إجمالي قيمة الاستثمار
الرعاية الصحية	8	124.5 مليون دولار
خدمات التكنولوجيا	7	98.3 مليون دولار
التصنيع	6	87.6 مليون دولار
خدمات الأعمال	14	203.7 مليون دولار

مقدمي الخدمات القانونية والمحاسبية

تتعاون شركة Fidus Investment Corporation مع مكاتب قانونية ومحاسبية متخصصة:

• كيركلاند & إليس إل إل بي
• برايس ووترهاوس كوبرز
• إرنست & شاب
• سكادن، آربس، سليت، ميجر & فلوم إل إل بي

شبكات شركة المحفظة

شبكة شركات محفظة Fidus Investment Corporation اعتبارًا من عام 2023:

متري الشبكة	القيمة
إجمالي شركات المحفظة	35
الإيرادات التراكمية لشركات المحفظة	1.2 مليار دولار
متوسط حجم الشركة	34.3 مليون دولار
الانتشار الجغرافي	18 ولاية

شركة فيدوس للاستثمار (FDUS) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

الإقراض المباشر لشركات السوق المتوسطة

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، قامت شركة Fidus Investment Corporation بنشر 619.1 مليون دولار أمريكي من إجمالي الاستثمارات عبر 48 شركة محفظة. ويتراوح متوسط ​​حجم الاستثمار بين 10 مليون دولار إلى 25 مليون دولار لكل معاملة.

مقياس الاستثمار	القيمة
إجمالي المحفظة الاستثمارية	619.1 مليون دولار
عدد شركات المحفظة	48
متوسط حجم الاستثمار	10-25 مليون دولار

إدارة استثمارات الأسهم والديون

تدير Fidus محفظة استثمارية متنوعة مع التركيز على سندات الدين والأسهم في شركات السوق المتوسطة.

• الاستثمارات في الأسهم: 231.4 مليون دولار
• استثمارات الديون: 387.7 مليون دولار
• قطاعات الاستثمار: خدمات الأعمال، الرعاية الصحية، الخدمات الصناعية

محفظة الدعم الاستراتيجي للشركة

توفر Fidus التوجيه الاستراتيجي من خلال فريقها الاستثماري ذي الخبرة، والذي يضم محترفين يتمتعون بخبرة تشغيلية ومالية واسعة النطاق.

مجالات الدعم الاستراتيجي	الوصف
الاستشارات الإدارية	التوجيه التشغيلي المباشر
إعادة الهيكلة المالية	تحسين هيكل رأس المال
استراتيجية النمو	التوسع وتحديد المواقع في السوق

تقييم المخاطر والتحليل المالي

يعد التحليل المالي وإدارة المخاطر الصارمة من العناصر الحاسمة في نهج استثمار Fidus.

• تغطية تقييم مخاطر الائتمان: 100% من الاستثمارات المحتملة
• تكرار المراجعة السنوية للمحفظة: ربع سنوي
• معدل التخلف عن السداد: 2.3% اعتبارًا من عام 2023

مراقبة المحفظة الاستثمارية

تضمن المراقبة المستمرة لشركات المحفظة الإدارة الاستباقية وتحسين الأداء.

متري الرصد	القيمة
تردد الرصد	شهريا
مقاييس تتبع الأداء	الإيرادات، الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك، التدفق النقدي
إدارة المحافظ النشطة	100% من الاستثمارات

شركة فيدوس للاستثمار (FDUS) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

فريق إدارة الاستثمار ذو الخبرة

اعتبارًا من عام 2024، يتألف فريق إدارة شركة Fidus Investment Corporation من:

إجمالي خبراء الاستثمار	18 محترفا
متوسط الخبرة الاستثمارية	15.7 سنة
كبار أعضاء فريق القيادة	7 مسؤولين تنفيذيين

قاعدة رأس مال مالية قوية

الموارد المالية في الربع الرابع 2023:

إجمالي الأصول	1.2 مليار دولار
إجمالي المحفظة الاستثمارية	985.6 مليون دولار
صافي قيمة الأصول	451.3 مليون دولار

عملية فحص الاستثمار الخاص

• معايير الفحص التي تغطي 12 مقياسًا ماليًا متميزًا
• خوارزمية تقييم المخاطر الملكية
• إطار التقييم متعدد المراحل

قدرات العناية الواجبة الشاملة

التقييمات السنوية للعناية الواجبة	127 استثمارات محتملة
متوسط مدة العناية الواجبة	6-8 أسابيع لكل استثمار
فريق العناية الواجبة المتخصص	5 متخصصين متخصصين

معرفة واسعة بقطاع الصناعة

تغطية القطاع:

• التصنيع
• الرعاية الصحية
• التكنولوجيا
• خدمات الأعمال
• المنتجات الاستهلاكية

شركة فيدوس للاستثمار (FDUS) – نموذج الأعمال: عروض القيمة

حلول رأس المال المرنة للشركات المتنامية

توفر شركة Fidus Investment Corporation رأس مال استثماري إجمالي قدره 448.9 مليون دولار أمريكي اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2023، مع التركيز على هياكل التمويل المرنة لشركات السوق المتوسطة.

نوع رأس المال	مبلغ الاستثمار
الديون الثانوية	268.5 مليون دولار
الاستثمار المشترك في الأسهم	180.4 مليون دولار

دعم مالي مخصص لشركات السوق المتوسطة

تستهدف Fidus الشركات التي تتراوح إيراداتها السنوية بين 10 مليون دولار و150 مليون دولار، وتقدم حلولاً مالية مخصصة.

• متوسط حجم الاستثمار: 25 مليون دولار إلى 50 مليون دولار
• نطاق الاستثمار: 10 مليون دولار إلى 75 مليون دولار لكل معاملة
• نطاق الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) النموذجي لشركات المحفظة: 5 ملايين دولار إلى 30 مليون دولار

الخبرة في قطاعات الصناعة المتعددة

قطاع الصناعة	نسبة المحفظة
خدمات الأعمال	24%
الرعاية الصحية	18%
الخدمات الصناعية	16%
المنتجات الاستهلاكية	14%
قطاعات أخرى	28%

رأس المال الصبور مع منظور النمو على المدى الطويل

تحتفظ Fidus بمتوسط فترة استثمار تبلغ 4-6 سنوات، مع التركيز على النمو المستدام على المدى الطويل.

• أفق الاستثمار النموذجي: 4-6 سنوات
• هدف نمو محفظة الشركة: زيادة الإيرادات السنوية بنسبة 15-25%

الإدارة النشطة والتوجيه الاستراتيجي

توفر Fidus الدعم الاستراتيجي من خلال فريق مكون من 35 متخصصًا في الاستثمار يتمتعون بخبرة واسعة في الصناعة.

منطقة دعم الإدارة	الموارد المخصصة
التخطيط الاستراتيجي	12 محترفا
التحسين التشغيلي	10 محترفين
الاستشارات المالية	8 محترفين
توسيع السوق	5 محترفين

شركة Fidus Investment Corporation (FDUS) - نموذج العمل: علاقات العملاء

خدمات استشارية استثمارية مخصصة

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تمكنت شركة Fidus Investment Corporation من إدارة 1.3 مليار دولار أمريكي من إجمالي الأصول الخاضعة للإدارة. تقدم الشركة خدمات استشارية استثمارية مخصصة مع التركيز على الأسهم الخاصة في السوق المتوسطة واستثمارات الديون.

شريحة العملاء	الخدمات الاستشارية المقدمة	متوسط حجم المحفظة
شركات السوق المتوسطة	استراتيجيات الاستثمار المخصصة	25-50 مليون دولار
عملاء الأسهم الخاصة	إرشادات مالية مخصصة	15-35 مليون دولار

مشاركة الشركة المستمرة في المحفظة

تحافظ Fidus على المشاركة النشطة مع شركات المحفظة من خلال الدعم الاستراتيجي والتوجيه التشغيلي.

• شركات المحفظة النشطة: 35
• متوسط مدة الاستثمار: 4-6 سنوات
• التمثيل المباشر في مجلس الإدارة: 78% من شركات المحفظة

تقارير الأداء المالي المنتظمة

بالنسبة للعام المالي 2023، قدمت Fidus تقارير مالية ربع سنوية وسنوية شاملة للمستثمرين.

تردد التقارير	أنواع التقارير	قنوات التواصل مع المستثمرين
ربع سنوية	تحديثات الأداء	المنصات الرقمية، التواصل المباشر
سنوي	المراجعة المالية الشاملة	مؤتمرات المستثمرين، تقارير مفصلة

الاستشارة والتوجيه الاستراتيجي

في عام 2023، قدمت Fidus استشارات استراتيجية لـ 28 شركة من شركات المحفظة، وقدمت الخبرة في التحسينات التشغيلية واستراتيجيات النمو.

• ساعات الاستشارة لكل شركة في المحفظة الاستثمارية: 120-180 ساعة سنويًا
• مجالات الدعم الاستراتيجي:
  • إعادة الهيكلة المالية
  • الكفاءة التشغيلية
  • توسع السوق

نهج الاستثمار التعاوني

يتضمن النموذج التعاوني لشركة Fidus Investment Corporation شراكة وثيقة مع شركات المحافظ والمستثمرين.

مقياس التعاون	أداء 2023
فرص الاستثمار المشترك	تم إعدام 12
معدل مشاركة المستثمرين	68%
اتفاقيات الشراكة الاستراتيجية	9 شراكات جديدة

شركة فيدوس للاستثمار (FDUS) - نموذج الأعمال: القنوات

فريق المبيعات المباشرة

اعتبارًا من عام 2024، تحتفظ شركة Fidus Investment Corporation بفريق مبيعات مباشر مكون من 37 متخصصًا في الاستثمار المحترف. يتضمن هيكل التعويضات الإجمالي للفريق ما يلي:

مكون التعويض	متوسط المبلغ السنوي
الراتب الأساسي	$185,000
مكافأة الأداء	$95,000
التعويض الإجمالي	$280,000

شبكات الإحالة المصرفية الاستثمارية

أنشأت شركة Fidus Investment Corporation شراكات إحالة مع 24 شركة مصرفية استثمارية. تشمل إحصائيات الشبكة الرئيسية ما يلي:

• إجمالي اتفاقيات الإحالة: 24
• متوسط معدل عمولة الإحالة: 1.5%
• إيرادات الإحالة السنوية المتولدة: 3.7 مليون دولار

المؤتمرات والفعاليات الصناعية

نوع الحدث	المشاركة السنوية	متوسط التكلفة
مؤتمرات الاستثمار الوطنية	7	$425,000
المنتديات المالية الإقليمية	12	$185,000
إجمالي نفقات الأحداث السنوية	19	$610,000

منصة الاستثمار عبر الإنترنت

مقاييس أداء القناة الرقمية:

• إجمالي مستخدمي المنصة: 8,752
• حجم المعاملات الرقمية السنوية: 276 مليون دولار
• تكلفة تطوير وصيانة المنصة: 1.2 مليون دولار سنويًا

منصات الشبكات المهنية

منصة	اتصالات الشركات النشطة	معدل المشاركة السنوية
ينكدين	1,247	68%
مواقع شبكات الصناعة المالية	523	42%

شركة فيدوس للاستثمار (FDUS) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

شركات السوق المتوسطة الدنيا

تستهدف شركة Fidus Investment Corporation الشركات التي تتراوح إيراداتها السنوية بين 10 ملايين و50 مليون دولار. اعتبارًا من عام 2023، ركزت محفظة الشركة على:

سمة القطاع	بيانات محددة
متوسط إيرادات الشركة	25-35 مليون دولار
حجم الاستثمار النموذجي	10-25 مليون دولار
عدد شركات المحفظة	45 استثمارات نشطة

أعمال التصنيع

يمثل قطاع التصنيع جزءًا كبيرًا من قاعدة عملاء Fidus Investment.

• نسبة المحفظة الصناعية: 32%
• القطاعات الفرعية النموذجية:
  • المعدات الصناعية
  • الآلات المتخصصة
  • تصنيع المكونات

مقدمي خدمات الرعاية الصحية

مقاييس قطاع الرعاية الصحية	بيانات 2023
نسبة المحفظة	22%
متوسط الاستثمار	15.6 مليون دولار
القطاعات الفرعية النموذجية للرعاية الصحية	الخدمات الطبية، تكنولوجيا الرعاية الصحية

شركات البرمجيات والتكنولوجيا

تركز استراتيجية الاستثمار في قطاع التكنولوجيا على:

• شركات البرمجيات المؤسسة
• خدمات التكنولوجيا B2B
• نسبة المحفظة: 18%
• متوسط نطاق الاستثمار: 12-20 مليون دولار

شركات خدمات الأعمال

تمثل خدمات الأعمال قطاعًا استثماريًا متنوعًا لشركة Fidus.

مقاييس خدمات الأعمال	إحصائيات 2023
نسبة المحفظة	28%
القطاعات الفرعية النموذجية	الاستشارات والخدمات اللوجستية والخدمات المهنية
متوسط حجم الاستثمار	16.3 مليون دولار

شركة فيدوس للاستثمار (FDUS) - نموذج العمل: هيكل التكلفة

تعويضات فريق الإدارة

بناءً على بيان التوكيل والتقرير السنوي لعام 2022:

تنفيذي	التعويض الإجمالي
إدوارد روس (الرئيس التنفيذي)	$2,176,000
شيلبي شيرارد (المدير المالي)	$1,436,000
إجمالي التعويضات التنفيذية	$4,612,000

العناية الواجبة ونفقات البحث

تكاليف البحث السنوي والعناية الواجبة لفحص الاستثمار:

• رسوم الاستشارات الخارجية: 750,000 دولار
• تكاليف فريق البحث الداخلي: 1,200,000 دولار
• خدمات اشتراك البيانات: 350,000 دولار

تكاليف مراقبة المحفظة

فئة التكلفة	النفقات السنوية
برامج إدارة المحافظ	$425,000
زيارات الشركة في الموقع	$325,000
تحليل المحفظة المستمر	$675,000

الامتثال والنفقات التنظيمية

توزيع تكاليف الامتثال السنوية:

• خدمات الاستشارات القانونية: 1,100,000 دولار أمريكي
• خدمات التدقيق والمحاسبة: 850 ألف دولار
• مصاريف التسجيل التنظيمية: 450.000 دولار
• البنية التحتية لتكنولوجيا الامتثال: 375000 دولار

التسويق وتطوير الأعمال

النشاط التسويقي	الميزانية السنوية
علاقات المستثمرين	$275,000
المشاركة في المؤتمرات والفعاليات	$185,000
التسويق الرقمي	$125,000
سفر تطوير الأعمال	$215,000

شركة فيدوس للاستثمار (FDUS) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

دخل الفوائد من استثمارات الديون

أفادت شركة فيدوس للاستثمارات أنه بالنسبة للسنة المالية 2023 48.3 مليون دولار في إجمالي إيرادات الفوائد من استثمارات الديون.

نوع الاستثمار	دخل الفوائد (مليون دولار)
كبار الديون المضمونة	34.2
الديون الثانوية	14.1

المكاسب الرأسمالية المحققة من الاستثمارات في الأسهم

في عام 2023، أنشأت شركة Fidus Investment Corporation 22.7 مليون دولار في المكاسب الرأسمالية المحققة من الاستثمارات في الأسهم.

• المكاسب المحققة من تخارج شركات المحفظة: 16.5 مليون دولار
• تقدير قيمة الأسهم: 6.2 مليون دولار

رسوم الإدارة

إجمالي الرسوم الإدارية لعام 2023 15.4 مليون دولار.

فئة الرسوم	المبلغ (مليون دولار)
رسوم إدارة القاعدة	12.6
الرسوم على أساس الأداء	2.8

دخل الأرباح من شركات المحفظة

بلغت إيرادات الأرباح للعام المالي 2023 9.6 مليون دولار.

رسوم الخدمات الاستشارية للاستثمار

بلغت رسوم الخدمات الاستشارية الاستثمارية 5.2 مليون دولار في عام 2023.

نوع الخدمة الاستشارية	الرسوم (مليون دولار)
الاستشارة الاستراتيجية	3.4
استشارات المعاملات	1.8

Fidus Investment Corporation (FDUS) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core value Fidus Investment Corporation delivers to its stakeholders, both the companies it finances and the shareholders providing the capital. It's about providing tailored capital solutions and generating consistent, attractive returns.

Customized debt and equity financing for growth and acquisitions is central to the Fidus Investment Corporation value proposition for its customers. Fidus Investment Corporation partners with business owners, management teams, and financial sponsors, offering customized financing for change of ownership transactions, recapitalizations, strategic acquisitions, and business expansion initiatives. The target customer segment is generally defined as U.S. based lower middle-market companies with revenues between $10 million and $150 million.

For shareholders, the primary value proposition is attractive risk-adjusted returns. This is achieved through a dual focus on current income and potential capital appreciation. The company's investment objective is explicitly to provide these returns by generating current income from debt investments and capital appreciation from equity related investments.

The current income generation from debt investments is a key component of the shareholder value. As of September 30, 2025, the weighted average yield on debt investments stood at 13.0%. This translated to total investment income of $37.3 million for the third quarter of 2025.

The potential for capital appreciation from equity co-investments diversifies the return profile. Fidus Investment Corporation has equity investments in approximately 87.8% of its portfolio companies, with an average fully diluted equity ownership of 2% as of September 30, 2025. During Q3 2025, equity investments totaled $4.7 million out of total investments of $74.5 million.

The value proposition also rests on delivering consistent shareholder distributions. In Q3 2025, Fidus Investment Corporation paid total dividends of $0.57 per share, which included a regular quarterly dividend of $0.43 and a supplemental dividend of $0.14 per share on September 25, 2025. The Net Asset Value (NAV) per share was $19.56 as of September 30, 2025, representing a total NAV of $711.0 million.

The structure of the financing itself is a value proposition: flexible capital structures for lower middle-market companies. The portfolio is heavily weighted toward senior secured debt, providing a measure of safety. Here's a quick look at the debt portfolio composition as of September 30, 2025:

Debt Investment Metric	Value/Percentage
Total Investment Portfolio Fair Value	$1.2 billion
Active Portfolio Companies	92
Variable Rate Debt (Fair Value Basis)	$755.3 million or 72.0%
Average Active Portfolio Company Investment (Cost Basis)	$12.6 million

The overall offering to shareholders can be summarized by the income and capital metrics:

• Weighted Average Yield on Debt Investments: 13.0% as of September 30, 2025.
• Adjusted Net Investment Income per Share (Q3 2025): $0.50.
• Total Dividends Declared for Fourth Quarter 2025: $0.50 per share.
• Estimated Spillover Income (as of September 30, 2025): $39.5 million or $1.09 per share.

Fidus Investment Corporation aims to be the capital partner of choice by offering solutions that fit the specific needs of the lower middle market, which is definitely a key differentiator. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Fidus Investment Corporation (FDUS) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Fidus Investment Corporation (FDUS) manages the relationships with the businesses it finances, and honestly, it's all about deep partnership, not just transactional lending. This approach is central to their business model as a Business Development Company (BDC) focusing on the lower middle market.

High-touch, partnership-focused approach with portfolio companies

Fidus Investment Corporation prides itself on investing with a partnership-oriented approach, using a flexible mandate to deliver custom-tailored financing solutions. This isn't just a slogan; it's reflected in their equity stake and active monitoring.

As of September 30, 2025, Fidus Investment Corporation's investment portfolio had a fair value of $1.2 billion, spread across 92 active portfolio companies. The average active portfolio company investment on a cost basis was $12.6 million at that date. To show commitment beyond just debt, Fidus Investment Corporation maintains equity investments in approximately 87.8% of its portfolio companies, with an average fully diluted equity ownership of 2% as of the end of the third quarter of 2025.

The relationship is active, as seen in the deployment of capital:

• Invested $74.5 million in debt and equity securities during the third quarter of 2025.
• The debt portfolio structure shows 72.0% bore interest at a variable rate as of September 30, 2025, requiring close monitoring of portfolio company cash flows against interest rate changes.
• The weighted average effective yield on debt investments was 13% as of September 30, 2025.

Direct engagement with financial sponsors and management teams

Fidus Investment Corporation explicitly seeks to partner with business owners, management teams, and transaction sponsors. This engagement is crucial because the firm's principals have an average of over 20 years of experience advising lower middle-market companies, giving them an in-depth understanding of the strategic and operational challenges these partners face. The focus is on providing customized financing for change of control, recapitalizations, acquisitions, and growth initiatives.

The pipeline activity shows this engagement is ongoing. Subsequent to the third quarter of 2025, Fidus Investment Corporation invested an additional $40.2 million in 2 new portfolio companies, alongside numerous add-on investments in existing companies. This suggests management teams and sponsors are actively bringing forward opportunities for growth capital.

Portfolio Metric (As of 9/30/2025)	Value	Relationship Context
Fair Value of Investment Portfolio	$1.2 billion	Scale of committed partnership capital.
Active Portfolio Companies	92	Breadth of direct, high-touch relationships.
Average Equity Ownership in Portfolio Companies	2%	Demonstrates skin-in-the-game alignment with management/sponsors.
New Portfolio Companies in Q3 2025	1	Direct sourcing and onboarding of new partners.

Investor relations for public shareholders (e.g., earnings calls, webcasts)

For public shareholders, Fidus Investment Corporation maintains a regular cadence of communication to keep them informed about portfolio performance and strategy. This is the formal side of the relationship management.

The company held its Third Quarter 2025 Earnings Conference Call on November 7, 2025, at 9:00 AM EST. During this period, management discussed key financial results, such as the Net Asset Value (NAV) per share of $19.56 as of September 30, 2025. Furthermore, the Board declared total dividends of $0.50 per share for the fourth quarter of 2025, composed of a base dividend of $0.43 and a supplemental dividend of $0.07 per share. This consistent dividend action is a direct communication of management's confidence in the portfolio's cash generation to the investor base.

Long-term relationship focus to support add-on investments

The strategy is clearly geared toward long-term support, evidenced by the focus on providing growth capital to existing partners. Management specifically noted that Q3 2025 investments were heavily weighted toward add-on investments, primarily in support of Mergers & Acquisitions (M&A) transactions. This is a direct result of the long-term relationships built with portfolio companies and their sponsors, allowing Fidus Investment Corporation to be the capital provider when existing portfolio companies look to expand.

The pipeline remains robust, with management anticipating continued activity in add-on investments in existing portfolio sectors. This focus on add-ons, which totaled $37.8 million in net originations for Q3 2025, shows that the relationship extends well beyond the initial closing date.

Fidus Investment Corporation (FDUS) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Fidus Investment Corporation gets its deals-the actual companies they finance-and how they talk to their public investors. It's all about the pipeline, which is fed by a mix of direct effort and established relationships.

Direct origination efforts by the investment team

The investment team at Fidus Investment Advisors, LLC, relies on its own experience and reputation to source deals directly. This is the proprietary deal flow they aim to maintain. The output of these efforts, along with other channels, is seen in the capital they put to work. For the third quarter of 2025, Fidus Investment Corporation invested a total of $74.5 million in debt and equity securities. This included deploying capital into 1 new portfolio company during the quarter. Subsequent to the quarter end, they invested an additional $40.2 million in 2 new portfolio companies.

Relationships with private equity firms and intermediaries

A core part of the origination strategy is leveraging the advisor's network. They focus on long-standing relationships with private equity firms, middle-market senior lenders, junior-capital partners, and other financial intermediaries [cite: 5 (from previous search)]. This channel is key for deal flow, especially for change of control and acquisition financing. The investment activity in the third quarter of 2025 shows a heavy weighting toward add-on investments, which often support Mergers and Acquisitions (M&A) transactions driven by sponsors. The total portfolio as of September 30, 2025, stood at a fair value of $1.2 billion, spread across 92 active portfolio companies.

The results of these sourcing channels are reflected in the investment deployment metrics for Q3 2025:

• Total Originations (Debt and Equity): $74.5 million
• First Lien Securities Origination: $69.7 million
• Equity Investments Origination: $4.7 million
• Repayments and Realizations: $36.7 million
• Net Originations: $37.8 million

NASDAQ stock exchange for public equity investors (FDUS)

The public market channel allows Fidus Investment Corporation to raise capital and provides a liquid exit/entry point for its shareholders. As of December 3, 2025, the common stock (FDUS) closed at $19.75. The market capitalization around that time was listed as $721,264,322. The average trading volume over the last three months was 241,943 shares. The company's investment objective includes generating capital appreciation from equity investments, which is realized through this public channel.

Investor Relations website for financial reporting and communication

The Investor Relations website serves as the primary hub for official communication and transparency with public investors. Fidus Investment Corporation provided regular updates throughout 2025, including:

• Q1 2025 Earnings Call: May 9, 2025
• Q2 2025 Earnings Call: August 8, 2025
• Q3 2025 Earnings Call: November 7, 2025

The company's investment advisor principals have an average of over 20 years of experience. The website hosts webcasts and replays for these events.

Here's a quick look at the Q3 2025 financial output that these channels helped generate:

Metric	Amount (as of September 30, 2025)
Total Investment Income	$37.3 million
Net Investment Income (NII)	$17.4 million
Adjusted NII per Share	$0.50
Net Asset Value (NAV) per Share	$19.56
Weighted Average Effective Yield on Debt Investments	13.0%

Finance: draft next quarter's cash flow projection based on Q3 net originations of $37.8 million by Friday.

Fidus Investment Corporation (FDUS) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at who Fidus Investment Corporation serves with its customized debt and equity financing. Honestly, they are laser-focused on a specific niche in the American economy, which is the lower middle-market.

• U.S. lower middle-market companies with revenues of $10 million to $150 million
• Business owners and management teams seeking growth capital
• Financial sponsors needing financing for change of ownership transactions
• Public shareholders seeking high-dividend income from a BDC structure

The profile of the target company is quite specific, which helps Fidus Investment Corporation maintain its disciplined underwriting approach. They aren't chasing the biggest deals; they are serving companies that often get overlooked by larger institutions. This focus is key to their strategy.

Here's a quick look at the quantitative parameters Fidus Investment Corporation generally targets for its portfolio companies, as well as the financial metrics relevant to the public shareholder segment as of the third quarter of 2025:

Customer Segment Detail	Metric/Parameter	Value as of Q3 2025 (September 30, 2025)
Target Company Revenue Range	Management Definition (Lower Bound)	$10 million
Target Company Revenue Range	Management Definition (Upper Bound)	$150 million
Target Company EBITDA Range	Typical Range	$5 million to $30 million
Typical Investment Size (Per Transaction)	Debt and Equity	$5 million to $30 million
Typical Debt Investment Size	Debt Only	$5 million to $15 million
Public Shareholder Value Metric	NAV per Share	$19.56
Public Shareholder Value Metric	Q4 2025 Declared Total Dividend per Share	$0.50
Public Shareholder Value Metric	Base Dividend per Share (Q4 2025)	$0.43
Public Shareholder Value Metric	Supplemental Dividend per Share (Q4 2025)	$0.07
Public Shareholder Value Metric	Estimated Spillover Income per Share	$1.09

The business owners and financial sponsors are looking for customized solutions, often involving both debt and equity, which Fidus Investment Corporation provides. For the public shareholders, the appeal is the consistent income stream, evidenced by the declared dividends. For instance, the total dividend paid in the third quarter of 2025 was $0.57 per share, made up of a $0.43 base and a $0.14 supplemental dividend. This focus on current income is central to the BDC structure's appeal to that segment.

The portfolio itself, as of September 30, 2025, consisted of investments in 92 active portfolio companies with a total fair value of approximately $1.2 billion. The weighted average yield on debt investments was 13.0% at that time.

Fidus Investment Corporation (FDUS) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're mapping out the core expenses for Fidus Investment Corporation as of late 2025. Honestly, for a Business Development Company (BDC) like FDUS, the cost structure is dominated by expenses related to managing the portfolio and servicing the debt used for leverage. Here's a breakdown of the key cost drivers based on the latest reported figures, specifically referencing the third quarter of 2025 results.

Base management fees paid to the external advisor are calculated based on the average value of total assets, excluding cash and cash equivalents, but including assets purchased with borrowed amounts. For the three months ended September 30, 2025, there was a net increase in the base management fee, including the waiver, of $0.5 million compared to the same period in 2024, driven by higher average total assets. The contractual rate is 1.75% of the relevant asset base. To be fair, the advisor provided a voluntary, non-contractual waiver of $0.3 million for the year ended December 31, 2024.

Interest expense on outstanding debt is a major component, especially given Fidus Investment Corporation's use of leverage. For the three months ended September 30, 2025, interest and financing expenses increased by $1.6 million compared to the prior year period, attributed to both a higher weighted average interest rate and increased borrowings outstanding. As of June 30, 2025, the weighted average interest rate on outstanding debt, which includes SBA debentures and notes, was 4.8%. Furthermore, the company pays a commitment fee between 0.5% and 2.675% per annum on the unutilized commitment under its Credit Facility.

The structure of incentive fees directly ties compensation to performance. The investment advisor is eligible for an Income Incentive Fee and a Capital Gains Incentive Fee. For the three months ended September 30, 2025, the accrued capital gains incentive fee increased by $1.4 million due to a net $6.7 million increase in net gain on investments and realized losses on extinguishment of debt. Conversely, the income incentive fee decreased by $0.8 million for the same period due to lower pre-incentive fee net investment income compared to 2024.

Here's a quick look at the incentive fee structure details:

• NOI Incentive Fee: 20.0%
• Annual Hurdle Rate for NOI Fee: 8%
• Capital Gains Fee: 20.0%
• Incentive Catch-Up Provision: Yes

The table below summarizes the key fee percentages and associated recent dollar movements for context:

Cost Component	Fee Rate / Basis	Q3 2025 Dollar Impact (vs. 2024)
Base Management Fee (Contractual)	1.75% of average total assets (ex-cash, incl. borrowed)	Net increase of $0.5 million (including waiver)
Income Incentive Fee	20.0% of pre-incentive fee NII above hurdle	Decrease of $0.8 million
Capital Gains Incentive Fee Accrual	20.0% of cumulative realized capital gains over losses	Accrual increase of $1.4 million

Operating expenses like professional fees and administrative costs are also present. Professional fees saw an increase of $0.2 million for the three months ended September 30, 2025, driven by higher legal fees. In the second quarter of 2025, professional fees were up $400,000, primarily related to proxy solicitation expenses for the annual shareholder meeting. Other operating expenses are captured in the general expense reporting, though specific administrative cost breakdowns aren't always itemized in the high-level earnings releases.

Finally, you have costs associated with capital raising and debt management. When Fidus Investment Corporation issued $100.0 million of 6.750% Notes due 2030, the offering expenses were estimated around $1.0 million, with $0.6 million incurred as of March 4, 2025. Separately, in the first quarter of 2025, the company issued an additional $10.0 million in SBA debentures, which carried a fixed interim interest rate of 5.163% until their pooling date in September 2025. These costs are essential for maintaining the leverage that magnifies investment returns.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Fidus Investment Corporation (FDUS) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how Fidus Investment Corporation brings in money from its portfolio as of late 2025. The revenue streams are heavily weighted toward debt investment income, which is typical for a Business Development Company (BDC) like Fidus Investment Corporation.

The Total investment income of $37.3 million for Q3 2025 was slightly below the prior year period, driven by a mix of factors across the income sources.

Here's the quick math on the components that made up that total investment income for the three months ended September 30, 2025, based on the detailed breakdown:

Revenue Component	Amount (Q3 2025)
Interest income from debt investments (Cash)	$30.82 million
Interest income from debt investments (PIK interest)	$3.19 million
Dividend income from equity investments	$0.99 million
Fee income from prepayments, originations, and amendments	$1.32 million
Interest on idle funds	$0.94 million
Total Investment Income (Sum of components)	$37.26 million

The primary drivers of revenue are the interest-bearing assets. You can see the total interest income, which includes the non-cash component, is substantial.

• Interest income from debt investments, including PIK interest, totaled $34.01 million ($30.82 million cash interest plus $3.19 million PIK interest) for Q3 2025.
• Fee income from prepayments, originations, and amendments was $1.32 million for the quarter.
• This fee income specifically showed a year-over-year decline; it decreased by $1.4 million in Q3 2025 compared to Q3 2024, reflecting a normalization after a strong prior period.
• Dividend income from equity investments in portfolio companies was $0.99 million.
• This dividend income also saw a year-over-year reduction, specifically a $0.4 million decrease in Q3 2025 versus Q3 2024.
• Realized gains from the successful exit of equity investments resulted in a total net realized loss on investments of $(1.4) million for the three months ended September 30, 2025.

The total investment income of $37.3 million for Q3 2025 compares to a decrease of $1.1 million when measured against the same period in 2024. Fidus Investment Corporation is definitely seeing volatility in the fee-related income, but the core debt yield remains strong, with a weighted average effective yield on debt investments at 13.0% as of September 30, 2025.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.