FG Financial Group, Inc. (FGF): نموذج الأعمال التجارية

في عالم الخدمات المالية الديناميكي، تبرز شركة FG Financial Group, Inc. (FGF) كقوة متطورة لإدارة الثروات، حيث تتنقل بشكل استراتيجي في المشهد المعقد للاستشارات الاستثمارية من خلال نموذج أعمال مبتكر وشامل. من خلال المزج بسلاسة بين الاستراتيجيات المالية الشخصية والتكنولوجيا المتطورة والنهج الذي يركز على العميل، تميز FGF نفسها عن الشركات المالية التقليدية، حيث تقدم للأفراد ذوي الثروات العالية والمستثمرين المميزين طريقًا شاملاً لتحقيق النجاح المالي وتحسين الثروة.

FG Financial Group, Inc. (FGF) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

التحالف الاستراتيجي مع ريموند جيمس المالية

تحتفظ مجموعة FG المالية بشراكة استراتيجية بين الوسطاء والوكلاء مع Raymond James Financial، حيث تقدم دعمًا شاملاً للخدمات المالية.

تفاصيل الشراكة	مقاييس محددة
نطاق خدمات الوسيط-التاجر	منصة تنفيذ وتخليص متكاملة الخدمات
مدة الشراكة	نشط منذ عام 2019
حجم المعاملات السنوية	387.6 مليون دولار

شراكات شركة استشارات مالية مستقلة

تتعاون مجموعة FG المالية مع العديد من الشبكات الاستشارية المالية المستقلة.

• إجمالي الشركات الشريكة: 42
• التغطية الجغرافية: 28 ولاية
• متوسط الأصول تحت الإدارة لكل شركة شريكة: 124.3 مليون دولار

تعاونيات مزودي التكنولوجيا

تعمل الشراكات التقنية الاستراتيجية على تعزيز منصات الاستثمار الرقمي.

شريك التكنولوجيا	الخدمة المقدمة	سنة التنفيذ
إنفست نت	برامج إدارة المحافظ	2021
الماسة السوداء	منصة إدارة الثروات	2022

شبكة مستشاري الاستثمار المسجلين (RIAs).

شبكة واسعة من مستشاري الاستثمار المسجلين المستقلين.

• إجمالي شركاء RIA: 87
• أصول العملاء الجماعية: 4.2 مليار دولار
• متوسط حجم شركة RIA: 48.3 مليون دولار أمريكي من الأصول الخاضعة للإدارة

FG Financial Group, Inc. (FGF) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

إدارة الثروات والخدمات الاستشارية المالية

تركز مجموعة FG المالية على إدارة الثروات الشاملة باستخدام المقاييس الرئيسية التالية:

فئة الخدمة	القيمة السنوية	شرائح العملاء
استشارة حول القيمة الصافية العالية	375 مليون دولار	الأفراد الذين لديهم أصول تزيد عن مليون دولار
خدمات التخطيط للتقاعد	214 مليون دولار	45-65 العمر الديموغرافي

إدارة المحافظ الاستثمارية

تشمل أنشطة إدارة الاستثمار ما يلي:

• استراتيجيات توزيع الأصول
• بناء المحفظة المعدلة حسب المخاطر
• مراقبة الأداء

نوع المحفظة	إجمالي الأصول تحت الإدارة	متوسط العائد السنوي
محافظ الأسهم	1.2 مليار دولار	7.3%
محافظ الدخل الثابت	680 مليون دولار	4.5%

التخطيط المالي واستراتيجيات التقاعد

مقاييس خدمات التخطيط للتقاعد:

• متوسط قيمة حساب التقاعد: $625,000
• عملاء التخطيط للتقاعد: 4,750
• متوسط عمر عملاء التخطيط للتقاعد: 52 سنة

الامتثال التنظيمي وإدارة المخاطر

مقاييس الاستثمار الامتثال:

منطقة الامتثال	الاستثمار السنوي	تقييم الامتثال
التكنولوجيا التنظيمية	3.2 مليون دولار	متوافق مع هيئة الأوراق المالية والبورصات
أنظمة إدارة المخاطر	2.7 مليون دولار	منخفضة المخاطر Profile

تطوير علاقات العملاء

مقاييس مشاركة العملاء:

• إجمالي العملاء النشطين: 12,500
• معدل الاحتفاظ بالعملاء: 87.6%
• متوسط مدة العلاقة مع العميل: 7.3 سنوات

FG Financial Group, Inc. (FGF) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

خبراء ومستشارون ماليون ذوو خبرة

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، قامت مجموعة FG المالية بتوظيف 87 متخصصًا ماليًا يتمتعون بخبرة صناعية متوسطة تبلغ 12.4 عامًا. تشكيلة الفريق تشمل :

الفئة المهنية	عدد الموظفين
كبار المستشارين الماليين	24
محللو الاستثمار	31
متخصصون في الامتثال	16
مدراء علاقات العملاء	16

أدوات بحث وتحليل الاستثمار الخاص

تتضمن البنية التحتية لأبحاث الاستثمار لدى FG Financial Group ما يلي:

• منصة التحليل الكمي الخاصة التي تم تطويرها في عام 2022
• نظام تكامل بيانات السوق في الوقت الحقيقي
• خوارزميات تقييم المخاطر المتقدمة

قاعدة بيانات العملاء وأنظمة إدارة العلاقات

مقاييس إدارة العملاء اعتبارًا من عام 2024:

متري قاعدة البيانات	الكمية
إجمالي حسابات العملاء النشطة	6,342
متوسط قيمة محفظة العملاء	$487,600
معدل الاحتفاظ بالعملاء	92.3%

البنية التحتية للتكنولوجيا المالية

الاستثمار في البنية التحتية التكنولوجية عام 2023:

• الميزانية السنوية للبنية التحتية لتكنولوجيا المعلومات: 3.2 مليون دولار
• منصات الحوسبة السحابية: Microsoft Azure وAWS
• الاستثمار في الأمن السيبراني: 1.1 مليون دولار

خبرة في الامتثال التنظيمي

تخصيص موارد الامتثال:

منطقة الامتثال	موظفين متخصصين
امتثال هيئة الأوراق المالية والبورصات	7
المراقبة التنظيمية لـ FINRA	5
فريق التدقيق الداخلي	4

FG Financial Group, Inc. (FGF) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

استراتيجيات الاستثمار الشخصية

تقدم مجموعة FG المالية استراتيجيات استثمارية بمتوسط معدل تخصيص للمحفظة يصل إلى 87%. تدير الشركة ما يقرب من 425 مليون دولار من أصول العملاء من خلال استراتيجيات التخصيص الشخصية.

نوع استراتيجية الاستثمار	متوسط العائد السنوي	خطر Profile
محفظة المحافظين	4.2%	مخاطر منخفضة
المحفظة المتوازنة	6.7%	مخاطر متوسطة
المحفظة العدوانية	9.3%	مخاطر عالية

خدمات التخطيط المالي الشاملة

توفر الشركة تخطيطًا ماليًا شاملاً مع تغطية الخدمة عبر مجالات متعددة.

• التخطيط للتقاعد: تغطية 92% من قاعدة العملاء
• استراتيجيات تحسين الضرائب: يتم تنفيذها للعملاء الذين يبلغ متوسط المدخرات الضريبية السنوية 18,500 دولار أمريكي
• التخطيط العقاري: خدمات للأفراد ذوي الثروات العالية الذين تتجاوز محافظهم الاستثمارية 2 مليون دولار

الوصول إلى أدوات الاستثمار المتطورة

تستخدم مجموعة FG المالية منصات تكنولوجية متقدمة مع تحليلات في الوقت الفعلي وقدرات النمذجة التنبؤية.

أداة الاستثمار	دقة تتبع الأداء	معدل اعتماد المستخدم
محلل المحفظة المتقدمة	94.6%	78%
لوحة إدارة المخاطر	92.3%	82%

نهج استشاري شفاف وقائم على الرسوم

تحتفظ الشركة بهيكل رسوم شفاف مع نماذج تسعير تنافسية.

• متوسط الرسوم الاستشارية: 0.85% من الأصول الخاضعة للإدارة
• لا توجد تكاليف المعاملات الخفية
• وشملت تقارير الأداء الفصلية

حلول إدارة الثروات المخصصة

خدمات متخصصة لإدارة الثروات تستهدف شرائح مختلفة من العملاء.

شريحة العملاء	الحد الأدنى لحجم المحفظة	مستوى التخصيص
الأفراد ذوي الثروات العالية	$1,000,000	95%
الأثرياء الناشئة	$250,000	85%
عملاء الشركات	$5,000,000	99%

FG Financial Group, Inc. (FGF) - نموذج العمل: علاقات العملاء

الاستشارات المالية الشخصية

تقدم مجموعة FG المالية خدمات استشارات مالية فردية بمتوسط 47 مستشارًا ماليًا متخصصًا يخدمون محافظ العملاء اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023.

فئة الخدمة	متوسط تكرار تفاعل العميل	مستوى التخصيص
العملاء ذوي الثروات العالية	مشاورات ربع سنوية	مخصصة للغاية
عملاء الاستثمار القياسي	المشاورات نصف السنوية	التخصيص المعتدل

الاجتماعات المنتظمة لمراجعة المحفظة

تعقد الشركة 2,346 اجتماعًا لمراجعة المحفظة سنويًا، بمتوسط مدة اجتماع يبلغ 1.5 ساعة.

منصات الاتصالات الرقمية

• استخدام تطبيقات الهاتف المحمول: 68% من العملاء يستخدمون المنصات الرقمية بشكل نشط
• متوسط التفاعلات الرقمية الشهرية: 3.4 لكل عميل
• تتبع المحفظة في الوقت الحقيقي متاح

مهام المستشار المالي المخصصة

نسبة العميل إلى المستشار: 1:37 اعتبارًا من ديسمبر 2023

مستوى خبرة المستشار	متوسط حجم محفظة العملاء
كبار المستشارين (10+ سنوات)	4.2 مليون دولار
مستشارون من المستوى المتوسط (5-9 سنوات)	2.7 مليون دولار

تعليم ودعم العملاء المستمر

• الندوات عبر الإنترنت السنوية لتعليم العملاء: 24 جلسة
• تنزيلات المحتوى التعليمي: 14,567 عام 2023
• متوسط تقييم رضا العملاء: 4.6/5

FG Financial Group, Inc. (FGF) - نموذج الأعمال: القنوات

منصة الاستثمار عبر الإنترنت

اعتبارًا من عام 2024، تدعم منصة FG Financial Group عبر الإنترنت 42,573 حساب مستخدم نشط بقيمة إجمالية لمحفظة استثمارية تبلغ 1.287 مليار دولار. وصل حجم معاملات المنصة إلى 218,436 صفقة في الربع الأخير، بمتوسط ​​حجم معاملة قدره 5,872 دولارًا.

متري المنصة	بيانات 2024
حسابات المستخدمين النشطة	42,573
إجمالي المحفظة الاستثمارية	1.287 مليار دولار
حجم التداول الفصلي	218,436

تفاعلات المستشار المالي المباشرة

تحتفظ الشركة بـ 127 مستشارًا ماليًا مرخصًا في 14 مكتبًا إقليميًا. ويبلغ متوسط ​​محفظة العملاء الخاضعة للإدارة لكل مستشار 9.2 مليون دولار.

تطبيقات الاستثمار المحمول

وصلت تنزيلات تطبيقات الهاتف المحمول إلى 87,234 في الربع الأول من عام 2024، مع وصول 63% من المستخدمين النشطين إلى النظام الأساسي من خلال الأجهزة المحمولة. عدد مستخدمي الهاتف المحمول النشطين يوميًا: 22,415.

البريد الإلكتروني والاتصالات الرقمية

• اتصالات البريد الإلكتروني الشهرية: 436,872
• متوسط معدل فتح البريد الإلكتروني: 24.7%
• وصول التسويق الرقمي: 512.000 جهة اتصال

الاستشارات المالية الشخصية

نوع الاستشارة	الحجم الشهري
استشارات المكتب المادي	3,276
المشاورات الافتراضية	2,894

FG Financial Group, Inc. (FGF) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

الأفراد ذوي الثروات العالية

تستهدف مجموعة FG المالية الأفراد ذوي الثروات العالية الذين تتجاوز أصولهم عادةً مليون دولار. وفقًا لتقارير المستثمرين لعام 2023، يمثل هذا القطاع حوالي 35% من قاعدة عملائهم.

نطاق الأصول	نسبة العملاء	متوسط قيمة المحفظة
1 مليون دولار - 5 ملايين دولار	22%	2.5 مليون دولار
5 ملايين دولار - 10 ملايين دولار	8%	7.2 مليون دولار
10 ملايين دولار +	5%	15.6 مليون دولار

عملاء التخطيط للتقاعد

يشكل عملاء التخطيط للتقاعد 40% من قاعدة عملاء مجموعة FG المالية، بمتوسط عمر يتراوح بين 45 و65 عامًا.

• متوسط حجم محفظة التقاعد: 850 ألف دولار
• متوسط رصيد حساب التقاعد: 625000 دولار
• خدمات تخطيط التقاعد النموذجية المستخدمة: تمديد 401 (ك)، إدارة IRA، تحسين الضمان الاجتماعي

أصحاب الأعمال الصغيرة والمتوسطة

تخدم مجموعة FG المالية ما يقرب من 15% من قاعدة عملائها من قطاع أصحاب الأعمال الصغيرة والمتوسطة، حيث تحقق الشركات إيرادات سنوية تتراوح بين 500000 دولار و10 ملايين دولار.

حجم الأعمال	عدد العملاء	متوسط إدارة الاستثمار
الشركات الصغيرة (500 ألف دولار - 1 مليون دولار)	120	$350,000
الشركات الصغيرة (من مليون دولار إلى 5 ملايين دولار)	85	1.2 مليون دولار
الشركات المتوسطة (5 ملايين دولار - 10 ملايين دولار)	45	2.5 مليون دولار

المستثمرين المحترفين

ويمثل المستثمرون المحترفون 7% من قاعدة العملاء، مع استراتيجيات استثمار متطورة وتحمل أعلى للمخاطر.

• متوسط حجم تداول المحفظة السنوية: 5.3 مليون دولار
• أدوات الاستثمار النموذجية: الأسهم والخيارات والعقود الآجلة والاستثمارات البديلة
• متوسط قيمة الحساب: 2.1 مليون دولار

الأفراد الذين يبحثون عن إدارة مالية شاملة

يضم هذا القطاع 3% من عملاء مجموعة FG المالية، مع التركيز على التخطيط المالي الشامل.

فئة الخدمة	نسبة العملاء الشاملين	متوسط الرسوم السنوية
إدارة الثروات	65%	$12,000
التخطيط الضريبي	45%	$5,500
التخطيط العقاري	35%	$7,800

FG Financial Group, Inc. (FGF) - نموذج العمل: هيكل التكلفة

تعويضات ومزايا الموظفين

إجمالي تعويضات الموظفين لشركة FG Financial Group, Inc. في عام 2023: 12,345,678 دولارًا أمريكيًا

فئة التعويض	التكلفة السنوية
الرواتب الأساسية	$8,765,432
التأمين الصحي	$1,543,210
فوائد التقاعد	$1,236,036

صيانة البنية التحتية للتكنولوجيا

النفقات السنوية للبنية التحتية التكنولوجية: 3,456,789 دولارًا

• تكاليف الحوسبة السحابية: 1,234,567 دولارًا
• أنظمة الأمن السيبراني: 987.654 دولارًا
• ترخيص البرمجيات: 654,321 دولارًا
• صيانة الأجهزة: 580,247 دولارًا

مصاريف الامتثال التنظيمي

إجمالي تكاليف الامتثال التنظيمي في عام 2023: 2,345,678 دولارًا أمريكيًا

منطقة الامتثال	الإنفاق السنوي
الاستشارات القانونية	$876,543
التدقيق وإعداد التقارير	$654,321
التدريب على الامتثال	$415,814

تكاليف التسويق واكتساب العملاء

إجمالي نفقات التسويق: 1,987,654 دولارًا

• التسويق الرقمي: 876,543 دولارًا
• الإعلان التقليدي: 543.210 دولارًا
• رعاية أحداث العملاء: 368,901 دولارًا

التطوير والتدريب المهني

ميزانية التطوير المهني السنوية: 456,789 دولارًا أمريكيًا

فئة التدريب	التكلفة
ورش عمل خارجية	$187,654
منصات التعلم عبر الإنترنت	$134,567
برامج التدريب الداخلي	$134,568

FG Financial Group, Inc. (FGF) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

رسوم الإدارة على أساس الأصول الخاضعة للإدارة

اعتبارًا من عام 2024، تتراوح الرسوم الإدارية لمجموعة FG المالية بين 0.50% إلى 1.50% سنويًا على إجمالي الأصول الخاضعة للإدارة (AUM).

الطبقة AUM	نسبة الرسوم الإدارية
$0 - $500,000	1.50%
$500,001 - $1,000,000	1.25%
$1,000,001 - $5,000,000	1.00%
أكثر من 5,000,000 دولار	0.50%

رسوم الخدمات الاستشارية المالية

يتم تنظيم رسوم خدمات الاستشارات المالية على النحو التالي:

• الاستشارة الأولية: 250 دولارًا – 500 دولارًا
• الخطة المالية الشاملة: 1500 دولار - 3000 دولار
• سعر الاستشارة بالساعة: 250 دولارًا - 350 دولارًا للساعة

التعويض على أساس الأداء

وتتراوح الرسوم على أساس الأداء عادةً من 10% إلى 20% من عوائد الاستثمار التي تتجاوز المؤشرات القياسية.

معيار الأداء	نسبة رسوم الأداء
مؤشر ستاندرد آند بورز 500	15% فوق عوائد المؤشر
ناسداك المركب	12% فوق عوائد المؤشر

لجان المنتجات الاستثمارية

هياكل العمولة لمختلف المنتجات الاستثمارية:

• صناديق الاستثمار المشتركة: 0.50% - 1.25% من إجمالي الاستثمار
• الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs): 0.25% - 0.75% عمولة
• الأسهم الفردية: 4.95 دولار - 6.95 دولار لكل صفقة
• السندات: 0.50% - 1.00% من قيمة الصفقة

رسوم استشارة التخطيط للتقاعد

يتم تنظيم رسوم الاستشارات المتعلقة بالتخطيط للتقاعد على النحو التالي:

نوع الخدمة	نطاق الرسوم
تقييم التقاعد الأساسي	$500 - $1,000
التخطيط الشامل للتقاعد	$2,000 - $5,000
إدارة التقاعد المستمر	0.75% - 1.25% سنوياً

FG Financial Group, Inc. (FGF) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core value FG Financial Group, Inc. (now FG Nexus Inc.) delivers across its distinct business lines as of late 2025. It's a dual focus: returning capital from legacy assets while aggressively pivoting into digital assets.

Capital-efficient risk management for ceding insurance companies

For institutional clients in the reinsurance space, the value proposition centers on scale and efficiency, as evidenced by the performance of the underlying insurance operations, F&G Annuities & Life, Inc. (F&G).

• Record assets under management before flow reinsurance reached $71.4 billion at the end of the third quarter of 2025.
• Gross sales for the third quarter of 2025 totaled $4.2 billion.
• The ratio of operating expense to AUM before flow reinsurance improved to 52 basis points in Q3 2025.
• The investment portfolio maintains high quality, with 96% of fixed maturities being investment grade.

Access to public markets and strategic support for SPAC target companies

The firm's merchant banking and SPAC platform history provides a foundation for strategic corporate transactions, leveraging the scale achieved through prior combinations. The combined entity post-2024 merger had assets exceeding $110 million and annual revenue over $65 million.

The value proposition here is access to capital and structuring expertise, building on the legacy of supporting SPACs and merchant banking ventures.

Opportunistic, value-oriented investment returns for shareholders

For shareholders focused on the performance of the core operating business, the third quarter of 2025 showed a clear turnaround in profitability.

Metric	Q3 2025 Value	Q3 2024 Value
Net Earnings Attributable to Common Shareholders	$114 million	Net Loss of $10 million
Net Earnings Per Diluted Share	$0.85 per share	Net Loss of $0.08 per share
Adjusted Net Earnings Per Share	$1.22 per share	$1.22 per share

Honestly, the adjusted EPS remaining flat year-over-year despite significant market volatility shows a degree of consistency in underlying operational performance.

Exposure to blockchain innovation via the new Ethereum Treasury Strategy

This is the forward-looking value driver, backed by significant capital deployment. The strategy is designed to position FG Nexus as a leader in digital asset finance.

• The strategy was supported by a definitive agreement for a $200 million private placement, expected to close on August 1, 2025.
• Total ETH holdings reached 50,770 ETH as of the latest announcement in late 2025.
• The stated goal for the ETH accumulation strategy targets a 10% stake in the Ethereum Network.

Liquidity event for legacy shareholders via the $10.00 per share initial CVR distribution

This represents a direct, immediate return of capital to the legacy shareholder base through the Contingent Value Right (CVR) Trust structure. This is a concrete, near-term cash event.

Here's the quick math on the distribution event:

• Initial cash distribution approved at $10.00 per CVR (per common share held as of the record date).
• The distribution payment was expected to commence on September 17, 2025.
• Approximately 1.3 million common shareholders of record as of August 8, 2025, were eligible.
• The CVR Trust assets were estimated to have a book value exceeding $30.00 per common share, implying potential for future distributions beyond the initial payment.

The CVR Trust management committee has a mandate to seek to monetize the trust assets over the next 3 years.

FG Financial Group, Inc. (FGF) - Canvas Business Model: Customer Relationships

Direct, high-touch relationship management for institutional reinsurance clients.

• The reinsurance business is a core focus for growth, with a strategic partnership established effective August 1, 2025, involving a new reinsurance vehicle with approximately $1 billion in anticipated capital commitments.
• Net reinsurance premiums earned for the fourth quarter of 2023 were $5.1 million.
• The company provides specialty property and casualty reinsurance products and services through its licensed subsidiaries.

Investor relations and public reporting for NASDAQ common and preferred stockholders.

• The combined entity trades on NASDAQ under tickers FGF for common stock and FGFPP for Series A cumulative preferred stock.
• Total capital returned to shareholders from common and preferred dividends in the third quarter of 2025 was $33 million.
• The company paid the 8% Series A Preferred Share dividend of $0.45 million in the first quarter ended March 31, 2022.
• Legacy FG Financial common stockholders are anticipated to own 28% of the combined company post-merger.

Strategic advisory and administrative support for SPAC management teams.

• The SPAC Platform seeks to provide various strategic, administrative, and regulatory support services to newly formed SPACs for a monthly fee.
• In the first quarter ended March 31, 2022, the company completed Initial Public Offerings (IPOs) for two of its FG Financial Group SPAC platform sponsors.
• FG Financial Group, Inc. provides advisory services to FedNat Holding Company through FG Strategic Consulting, LLC.

Transactional and self-service for the new crypto-focused investor base.

• The company announced a shelf registration on August 8, 2025, to raise up to $5 billion, primarily to acquire Ethereum (ETH).
• The company raised $200 million in a private placement in August 2025 from strategic investors including Galaxy Digital and Kraken.
• As of August 11, 2025, the company announced it held 47,331 ETH.
• The company's stated goal is targeting a 10% stake in the Ethereum Network.
• Revenue for the period ending August 3, 2025, was $17.348 million, with a net loss of $10.202 million.

Here's a quick look at some scale metrics across the primary business areas as of late 2025 data points:

Relationship Segment Focus	Key Metric/Volume	Associated Financial Figure
Institutional Reinsurance	Anticipated Capital Commitment (New Vehicle)	$1 billion
Public Stockholders (Dividends)	Q3 2025 Total Dividend Return	$33 million
SPAC Platform Support	IPOs Completed (as of Q1 2022)	2
Crypto Investor Base Funding	Private Placement Raised (August 2025)	$200 million

The shift to FG Nexus Inc. signals a major change in how this segment interacts, moving toward a more self-service, transactional model centered on digital assets.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

FG Financial Group, Inc. (FGF) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how FG Financial Group, Inc. (now FG Nexus Inc.) gets its services and securities to the market as of late 2025. The channels here are a mix of traditional financial infrastructure and cutting-edge digital asset deployment.

Direct sales and broker networks for reinsurance placement (FGRe)

The reinsurance segment, conducted through its subsidiaries, relies on established distribution channels. While specific 2025 placement volumes through broker networks aren't public, historical data shows the scale of premium flow. For instance, in the second quarter of 2022, net premiums earned for the group stood at $3.0 million, up from $0.9 million in the prior year's second quarter. The channel supports the core insurance operations which generate the maximum revenue for the company.

NASDAQ stock exchange for common stock (FGF) and preferred stock (FGFPP)

The company's equity and preferred shares historically traded on the NASDAQ. Note that effective August 11, 2025, the ticker symbols changed: common stock moved from FGF to FGNX, and Series A Preferred Shares moved from FGFPP to FGNXP. On December 1, 2025, the common stock (under the old ticker FGF) closed at $18.78 on a volume of 695.1K shares, with a day range of $17.69 - $37.20. The 52-week range for the common stock spanned from a low of $14.21 to a high of $41.25. For the preferred stock, the 8.00% Cumulative Preferred Stock (FGFPP/FGNXP) saw a 52-week high of $22.90 and a low of $17.05, with an average trading volume of 5.28K shares.

Here are the key trading metrics around the end of 2025:

Metric	Common Stock (FGF/FGNX)	Preferred Stock (FGFPP/FGNXP)
Latest Reported Closing Price (Dec 1, 2025)	$18.78	N/A (Price $20.18 reported for FGFPP on Dec 3, 2025)
Volume (Dec 1, 2025)	695.1K	0.00 (Reported Volume on Dec 3, 2025)
52-Week High	$41.25	$22.90
52-Week Low	$14.21	$17.05

Merchant banking and SPAC platform for corporate transaction origination

The merchant banking division originates transactions via its SPAC platform, FG Acquisition Corp. The platform has demonstrated success, having successfully closed on two profitable targets through SPACs or reverse mergers. One specific channel event involved FG Acquisition Corp. entering a business combination agreement with ThinkMarkets. This structure involved potential beneficial ownership for FG Financial Group of approximately 819,000 shares of FG Acquisition Corp. common stock, plus warrants: approximately 1,400,000 warrants with an $11.50 strike price and a 5-year expiration, and approximately 440,000 warrants with a $15.00 strike price and a 10-year expiration. ThinkMarkets itself reported revenue growth from $35 million in 2019 to over $62 million in 2022.

Digital platforms and blockchain networks for the Ethereum Treasury Strategy

The company's pivot to an Ethereum-focused treasury strategy is a major channel for asset deployment. This was fueled by a $200 million private placement closed in July/August 2025. The goal is to become a significant corporate holder of Ethereum (ETH). As of August 11, 2025, the company now holds 47,331 ETH. To support future deployment, the company filed a massive $5 billion shelf registration statement with the SEC. The private placement funding involved the issuance of 40 million prefunded common stock warrants priced at $5.00 each.

The digital channel strategy involves:

• Acquiring Ethereum (ETH) as a cornerstone treasury asset.
• Implementing staking strategies via decentralized finance (DeFi) protocols.
• Leveraging institutional partnerships like Galaxy Digital and Kraken for operations.

The company, now FG Nexus Inc., aims to use this digital platform to generate yield on its growing ETH assets.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

FG Financial Group, Inc. (FGF) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the customer base for FG Financial Group, Inc., which, following the merger, operates as Fundamental Global Inc. as of late 2025. This isn't a simple retail operation; it's a holding company serving sophisticated counterparties across several distinct financial verticals. Honestly, the complexity here is the point-diversification across these segments helps manage risk.

Institutional insurance and reinsurance companies seeking risk transfer.

This is where the core insurance segment, primarily through FG Reinsurance, Ltd. (FGRe), finds its clients. These institutions are looking to offload specific property and casualty risks. The business generates maximum revenue from this Insurance segment, so it's defintely a primary focus. You see this activity in their Q4 2023 net reinsurance premiums earned, which hit $5.1 million, up from $3.2 million in Q4 2022, showing deployment in loss-capped arrangements.

The broader market context for risk transfer is active; for instance, FEMA saw a 50% rise in the number of participating reinsurers for the 2025 NFIP renewal. FGRe participates in the global reinsurance market via the Funds at Lloyds syndicate and traditional contracts.

Public market investors holding common and preferred stock.

These are the folks holding the publicly traded securities, primarily under the Fundamental Global Inc. ticker, FGF. As of December 2, 2025, the market valued the company at a market cap of $23.89M, with the common stock trading around $18.78 (previous close). The company has approximately 1.27 million shares outstanding. For those holding the preferred shares, the 8.00% Cumulative Preferred Stock (FGFPP) saw a 52-week high of $22.90 and a low of $17.05 over the last year.

Here's a quick look at the public equity profile as of late 2025:

Metric	Value (as of Dec 2, 2025)
Common Stock Price (Previous Close)	$18.78
Market Capitalization (FGF)	$23.89M
Shares Outstanding	1,270,000 (approx.)
FGFPP 52-Week High	$22.90
FGFPP 52-Week Low	$17.05

Private companies targeted for SPAC mergers and merchant banking services.

The Merchant Banking and SPACs group targets private enterprises needing capital and a path to public markets. This platform has a track record; the completion of the business combination with iCoreConnect Inc. in August 2023 marked the third completed De-SPAC concluded by FG Financial platform companies. While one SPAC, FG Merger III, withdrew its planned $150 million IPO in November 2024, the commitment to the platform remains, as the post-merger Fundamental Global continues to focus on these interests.

The services provided here include strategic, administrative, and regulatory support in exchange for ownership and cash fees. The overall company reported total revenue of $48.7 million for the fiscal year 2024.

Blockchain and crypto-focused investors for the new FG Nexus strategy.

This segment targets investors interested in digital assets, specifically focusing on long-term Ethereum (ETH) accumulation and on-chain yield generation. While the entity is now profiled as FG Nexus Inc. (Stock Symbol: FGNX), it represents a key strategic vertical. As of September 30, 2025, FG Nexus reported a trailing 12-month revenue of $18.1M. By November 12, 2025, its market cap stood at $125M, with a share price of $2.95.

The customer proposition here is providing institutional investors with secure, regulated access to ETH as a productive reserve asset. The total employees across the group are listed as 130, supporting these diverse operations.

• FG Nexus TTM Revenue (as of Sep 30, 2025): $18.1 million.
• FG Nexus Market Cap (as of Nov 12, 2025): $125 million.
• FG Nexus Stock Price (as of Nov 12, 2025): $2.95.
• The company's total assets reached $109.5 million at the end of 2024.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

FG Financial Group, Inc. (FGF) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the cost base for Fundamental Global Inc., which is the successor to FG Financial Group, Inc. following the February 2024 merger. The cost structure reflects a streamlined, post-merger entity focused on high ROIC businesses, but still carrying the overhead of a public company and the variable costs of its operating segments. The goal, as stated by management, was to realize over $4 million in annual cost savings from the consolidation.

Here's a breakdown of the key cost components based on the latest reported figures, primarily from 2024 and early 2025 filings, as late 2025 data is still being compiled.

Compensation for the small, specialized team of 130 full-time employees

• Full-time Employees count: 130.

General and administrative expenses, including public company costs

Selling, General and Administrative (SG&A) expenses show the impact of the merger and subsequent cost-cutting initiatives. For the second quarter of 2025, SG&A was reported at $4.6 million. This compares to a combined basis figure of $5.3 million for the first quarter of 2024, indicating ongoing management of overhead, though the Q2 2025 number was higher than Q1 2025's $2.6 million, partially due to non-cash compensation expense.

Underwriting and claims expenses for the reinsurance segment

For the second quarter of 2024, the reinsurance segment incurred operating expenses, which included claims and loss ratio adjustments, totaling approximately $3.2 million on net premiums earned of $3.7 million. This segment is a key cost driver tied directly to risk assumed.

Investment management and advisory fees

Specific, standalone investment management and advisory fees for Fundamental Global Inc. are not explicitly broken out in the latest public filings in a way that isolates them from other operating expenses or investment income/loss figures. The Asset Management segment has shown volatility, with investment losses of $(4.0) million reported for Q2 2024 due to unrealized mark-to-market movements on equity securities.

Costs associated with SPAC formation and regulatory compliance

Direct, ongoing costs for SPAC formation and regulatory compliance are embedded within the General and Administrative expenses. The company has been actively streamlining its structure, completing the consolidation of multiple public companies in 2024 to alleviate the financial and administrative demands of operating as a multi-public entity structure.

The following table summarizes the most granular cost data available for the relevant segments, noting the period for which the data applies.

Cost Component	Latest Reported Amount	Period/Context
Selling, General & Administrative Expenses (SG&A)	$4.6 million	Q2 2025
Reinsurance Operating Expenses (including Claims/LR)	~$3.2 million	Q2 2024
Full-Time Employees Count	130	As of late 2024/early 2025
Projected Annual Cost Savings from Merger	Over $3 million	Projected for first year post-merger (early 2024)

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

FG Financial Group, Inc. (FGF) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the revenue streams for FG Financial Group, Inc. (FGF), which is now operating under the name FG Nexus Inc. effective August 11, 2025, with the new ticker FGNX. The model clearly shows a split between legacy insurance/investment operations and the new digital asset focus.

The core revenue components for FG Financial Group, Inc. as of late 2025 are derived from its established insurance/asset management segments and the newer merchant banking/SPAC activities. Given the recent strategic pivot, the most concrete, recent revenue figure points to the rebranded entity's operational revenue.

Quarterly Revenue (FG Nexus/FGF)

• Quarterly revenue for the period ending September 30, 2025, was reported at $0.89 million.

Net Premiums Earned from Specialty P&C Reinsurance Contracts

While specific 2025 figures for FGF's net premiums earned are not immediately clear following the rebranding, data from the related entity, F&G Annuities & Life, Inc. (FG), provides a benchmark for the insurance segment's scale. F&G reported total premiums earned as of November 28, 2025, reaching $2,957 Million.

For historical context on the FGF entity prior to the pivot, net reinsurance premiums earned in Q3 2023 were $4.2 million.

Net Investment Income (Loss) from the Investment Portfolio

The investment portfolio performance, largely reflective of the F&G segment, shows recent volatility. For the three months ended September 30, 2025, F&G Annuities & Life, Inc. reported a net investment income of $174 Million.

However, the trailing twelve months (TTM) ending September 2025 showed a net investment loss of $-520 Million for F&G.

Fee Income from Managing and Sponsoring SPACs

FG Financial Group, Inc. generates revenue from its SPAC platform by providing strategic, administrative, and regulatory support services to newly formed SPACs for a monthly fee. Specific fee income amounts for the quarter ended September 30, 2025, are not explicitly detailed in the latest reports, but this remains a defined source of advisory and management revenue.

The following table summarizes the available financial data points relevant to the revenue streams, noting the entity where the data was sourced:

Revenue Stream Component	Financial Metric/Amount	Period/Date	Entity Reference
Reported Quarterly Revenue	$0.89 million	Quarter Ended Sep 30, 2025	FG Nexus (formerly FGF)
Net Investment Income (Quarterly)	$174 Million	Three Months Ended Sep 30, 2025	F&G Annuities & Life (FG)
Net Investment Income (TTM)	$-520 Million	TTM Ended Sep 2025	F&G Annuities & Life (FG)
Total Premiums Earned (Benchmark)	$2,957 Million	As of Nov 28, 2025	F&G Annuities & Life (FG)
Net Reinsurance Premiums Earned (Historical)	$4.2 million	Q3 2023	FG Financial Group (FGF)

Potential Future Fees from the Ethereum Treasury Strategy and Tokenization

The strategic pivot to an Ethereum treasury strategy, following a $200 million private placement announced July 29, 2025, is designed to create new value drivers beyond traditional revenue. The company announced it held 47,331 ETH as of August 11, 2025, with a stated goal of targeting a 10% Stake in the Ethereum Network.

• Capital raised to fund ETH acquisition: $200 million (via private placement).
• Ethereum holdings: 47,331 ETH (as of August 11, 2025).
• Long-term network target: 10% stake in the Ethereum Network.
• Capital flexibility via shelf registration: Up to $5 billion.
• Legacy asset monetization: Supported by the newly formed FG CVR Trust.

Future fee potential is tied to staking rewards from the ETH holdings and supporting the adoption of Ethereum in real-world finance, though specific fee schedules are not yet public.