FGI Industries Ltd. (FGI): تحليل SWOT [تم تحديثه في نوفمبر 2025]

أنت تنظر إلى شركة FGI Industries Ltd. وترى لعبة شد الحبل المالية الكلاسيكية. تظهر أرقام الربع الثالث من عام 2025 انتصارات تشغيلية حقيقية، مثل الهامش الإجمالي الذي يصل إلى مستوى قوي 26.5% ودخل التشغيل المعدل يتحول إلى إيجابي عند 0.4 مليون دولار- ولكن بصراحة، هذا يكافح موجة صعبة من الإيرادات؛ كان إجمالي المبيعات ثابتًا تقريبًا، واتسع صافي الخسارة وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا إلى 1.65 مليون دولار. هذه ليست قصة نمو بعد، إنها تحول منضبط، لذلك دعونا نرسم خريطة للمخاطر، من وضعهم النقدي المنخفض 1.9 مليون دولار ضد 14.1 مليون دولار في الديون، إلى استراتيجية التوريد "الصين + 1" الأكثر ذكاءً والتي يمكن أن توفر وسادة هامشية تشتد الحاجة إليها.

FGI Industries Ltd. (FGI) - تحليل SWOT: نقاط القوة

أنت تبحث عن دليل واضح على القوة الأساسية لشركة FGI Industries Ltd.، وتُظهر نتائج الربع الثالث لعام 2025 شركة تنفذ استراتيجية منظمة تركز على الربحية، والتي تؤتي ثمارها في الهوامش والقطاعات الرئيسية، حتى في ظل خلفية سوقية صعبة. هذه المرونة تعد قوة أساسية، تتحول مباشرةً إلى تحسن في مؤشرات الربحية.

توسع هامش الربح الإجمالي إلى 26.5% في الربع الثالث من عام 2025.

أهم قوة أظهرتها شركة FGI Industries Ltd. في الربع الثالث من عام 2025 كانت قدرتها على توسيع الربحية، حتى مع ثبات إجمالي الإيرادات تقريبًا على أساس سنوي. ارتفع هامش الربح الإجمالي إلى مستوى قوي 26.5%، بزيادة قدرها 70 نقطة أساسية مقارنة بنفس الفترة من عام 2024. هذا التوسع في الهامش، الذي أسفر عن ربح إجمالي قدره 9.5 مليون دولار أمريكي، يعد مؤشرًا قويًا على نجاح إجراءات التسعير والانضباط في التكاليف من قبل الإدارة، خاصة في التعامل مع بيئة الرسوم المتقلبة.

إليك الحساب السريع: زيادة بمقدار 70 نقطة أساسية في الهامش على قاعدة إيرادات ربع سنوية قدرها 35.8 مليون دولار يظهر أنهم يعطون الأولوية للربح على مجرد مطاردة المبيعات الأعلى. هذه خطوة ذكية في سوق تحسين المنزل الناعم.

نمت إيرادات قطاع الأدوات الصحية 7.0% ل 22.9 مليون دولار.

يعد قطاع الأدوات الصحية محركًا واضحًا للنمو العضوي، مع زيادة الإيرادات بشكل كبير 7.0% على أساس سنوي في الربع الثالث من عام 2025، ليصل إلى 22.9 مليون دولار. يعد هذا النمو أمرًا بالغ الأهمية لأنه يعوض الانخفاضات في قطاعات أخرى مثل أثاث الحمام وأنظمة الدش، مما يوضح أن FGI لديها خط إنتاج أساسي عالي الأداء.

يسلط أداء هذا القطاع الضوء على علاقات FGI العميقة مع كبار تجار التجزئة وتجار الجملة، بالإضافة إلى قدرتهم على تأمين مكاسب تجارية جديدة. يوفر التركيز على هذه الفئة قاعدة إيرادات مستقرة ومتنامية وأقل عرضة للتقلبات التي تظهر في خطوط الإنتاج الأخرى.

تحول الدخل التشغيلي المعدل إلى إيجابي 0.4 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025.

الكفاءة التشغيلية تتحسن بشكل واضح. نجحت شركة FGI Industries Ltd. في قلب دخلها التشغيلي المعدل من خسارة في الربع الثالث من عام 2024 إلى إيجابية 0.4 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025. يعد هذا معلمًا بالغ الأهمية، مما يشير إلى أن جهود إدارة التكلفة في الشركة بدأت تترسخ.

وكان هذا التحول الإيجابي مدفوعًا بالنهج المنضبط لنفقات التشغيل، والتي انخفضت بنسبة 2.6% سنة بعد سنة إلى 9.1 مليون دولار. وكان انخفاض تكاليف البيع والتوزيع والبحث والتطوير من العوامل الرئيسية هنا. إن الانتقال من الخسارة إلى الربح، حتى ولو كان صغيراً، يوضح مساراً مستداماً نحو الربحية الكاملة.

تعمل استراتيجية BPC (العلامات التجارية والمنتجات والقنوات) على دفع النمو والكفاءة المستهدفين.

إن إستراتيجية BPC - التي تركز على العلامات التجارية والمنتجات والقنوات - هي الإطار الاستراتيجي الذي يقوم عليه كل هذه التحسينات المالية. هذه ليست مجرد لغة خاصة بالشركات؛ إنها خريطة طريق واضحة أسفرت عن نتائج ملموسة، مثل توسيع الهامش ونمو القطاع.

تعمل الإستراتيجية على دفع النمو من خلال:

• ابتكار المنتج: تأمين مواضع للتكنولوجيا الجديدة مثل مرحاض FlushGuard المضاد للتدفق الزائد.
• التوسع الجغرافي: نمت إيرادات أوروبا 7.3% على أساس سنوي في الربع الثالث من عام 2025، وتقوم الشركة بإضافة وكلاء في الهند.
• تنويع القناة: توسيع المناطق الجغرافية لقطاع الخزانات Covered Bridge وعدد التجار، بالإضافة إلى إنشاء المشروع المشترك للمطبخ الرقمي المخصص Isla Porter.

يسمح إطار عمل BPC لـ FGI بالتنقل في الرياح المعاكسة للصناعة من خلال إعطاء الأولوية للفرص ذات الإمكانات العالية والهامش الأعلى، وهذا هو بالضبط سبب رؤيتك لقفزة هامش الربح الإجمالي.

FGI Industries Ltd. (FGI) - تحليل SWOT: نقاط الضعف

اتسع صافي الخسارة المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً في الربع الثالث من عام 2025 إلى 1.65 مليون دولار

إن مصدر القلق الأكثر إلحاحًا بالنسبة لشركة FGI Industries Ltd. هو توسيع صافي خسائرها المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP). بالنسبة للربع الثالث من عام 2025، أعلنت الشركة عن خسارة صافية وفقًا للمعايير المحاسبية المقبولة عمومًا تعزى إلى المساهمين بما يقرب من 1.65 مليون دولارهذا يمثل تدهورًا كبيرًا مقارنة بخسارة صافية بلغت 0.6 مليون دولار فقط في نفس الفترة من العام السابق. يشير اتساع الخسارة هذا إلى أنه، على الرغم من الجهود المبذولة لإدارة التكاليف، لا يزال النشاط الأساسي يعاني لتحقيق الربحية المستدامة وفقًا لمقاييس المحاسبة القياسية.

إليك الحساب السريع: فقد تضاعفت الخسارة الصافية تقريبًا ثلاث مرات على أساس سنوي. للإنصاف، أعلنت الشركة عن صافي دخل معدل قدره 0.2 مليون دولار، لكن الاعتماد على أرقام غير قائمة على المبادئ المحاسبية المقبولة عمومًا (غير GAAP) لإخفاء خسارة كبيرة وفق GAAP دائمًا ما يُعد إشارة تحذير للمحلل المتمرس. أحد العوامل الرئيسية في اتساع خسارة GAAP كان ارتفاع مصروفات الضرائب المؤجلة خلال الربع. من الضروري التركيز على رقم GAAP، لأنه يعكس الوضع المالي الحقيقي.

إجمالي الإيرادات شبه ثابت، بانخفاض بنسبة 0.7٪ على أساس سنوي في الربع الثالث من 2025

إن النمو الإجمالي لشركة FGI متوقف بشكل أساسي، وهو ما يمثل نقطة ضعف كبيرة في السوق حيث يتقاتل المنافسون من أجل الحصول على حصة. بلغ إجمالي الإيرادات للربع الثالث من عام 2025 35.8 مليون دولار، وهو ما يمثل انخفاضًا على أساس سنوي قدره 0.7%. يُظهر هذا الأداء شبه الثابت، على الرغم من الاستراتيجية المعلنة لدفع نمو الإيرادات من خلال العلامات التجارية والمنتجات والقنوات، أن الرياح المعاكسة - مثل بيئة التعريفات المستمرة والمرنة والتوقف المؤقت عن اتخاذ قرارات العملاء - لا تزال قوية للغاية.

وبينما شهدت الشركة نموًا في قطاع الأدوات الصحية وفي أسواق الولايات المتحدة وأوروبا، كانت النتيجة الإجمالية انكماشًا طفيفًا. لا يمكنك بناء ثقة المستثمرين على أساس التغيرات الهامشية في الإيرادات، خاصة عندما تكون النتيجة النهائية تنزف. إن التوجيهات الكاملة للعام المالي 2025 لإجمالي صافي الإيرادات واسعة النطاق، وتتراوح بين 135 مليون دولار و145 مليون دولار، مما يشير إلى أن الإدارة نفسها غير متأكدة بشأن انتعاش السوق على المدى القريب.

انخفاض كبير في القطاعات الرئيسية: أثاث الحمامات وأنظمة الدش

إن انخفاض الإيرادات ليس منتظما، مما يشير إلى ضعف في مزيج المنتجات ومواءمة السوق لفئات محددة. شهد قطاعان رئيسيان انخفاضًا بنسبة مضاعفة في الربع الثالث من عام 2025، مما يشير إلى الفشل في جذب الطلب في خطوط الإنتاج هذه. وهذه نقطة ضعف خطيرة لأن مجموعة المنتجات المتنوعة من المفترض أن توفر الاستقرار.

وكانت أبرز الانخفاضات هي:

• انخفضت إيرادات أثاث الحمام 10.8% على أساس سنوي، من 4.2 مليون دولار إلى 3.7 مليون دولار.
• انخفضت إيرادات أنظمة الدش بشكل كبير 17.8%من 7.1 مليون دولار إلى 5.9 مليون دولار.

وقد عوض هذا الضعف في قطاعين رئيسيين النمو بنسبة 7.0% في إيرادات الأدوات الصحية. قطرة من 1.2 مليون دولار تمثل إيرادات أنظمة الدش وحدها عائقًا كبيرًا على الأداء العام، مما يشير إلى أن شركة FGI بحاجة إلى إعادة تقييم تسعيرها أو تصميمها أو إستراتيجية قنواتها لهذه المنتجات المحددة بسرعة.

انخفاض المركز النقدي مقابل إجمالي الدين اعتبارًا من سبتمبر 2025

وتكشف الميزانية العمومية عن وضع سيولة غير مستقر، وهو ما ربما يكون أهم نقاط الضعف الهيكلية. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، أبلغت شركة FGI Industries Ltd. عن انخفاض مركز النقد والنقد المعادل بمقدار فقط 1.9 مليون دولار. يتم تعيين هذا مقابل إجمالي عبء الديون 14.1 مليون دولار. وتخلق نسبة الدين إلى النقد المرتفعة مخاطر مالية كبيرة.

في حين أن الشركة لديها 12.3 مليون دولار أمريكي من التوفر بموجب التسهيلات الائتمانية، مما يمنحها سيولة إجمالية قدرها 14.2 مليون دولار أمريكي، فإن الاعتماد على سحب الائتمان لإدارة العمليات يعد علامة على الضعف الكامن في توليد التدفق النقدي. استخدمت الشركة 1.7 مليون دولار في صافي النقد من الأنشطة التشغيلية في الأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2025. أنت تعمل بشكل أساسي على الائتمان، وليس على الأرباح.

FGI Industries Ltd. (FGI) - تحليل SWOT: الفرص

أنت تبحث عن المكان الذي يمكن لشركة FGI Industries Ltd. أن تولد فيه نموًا حقيقيًا يمكن الدفاع عنه، والإجابة واضحة: التنويع الجغرافي وسوق الإصلاح المحلي المستقر هما الريح المواتية المباشرة. تعمل الشركة بنشاط على تنفيذ استراتيجية للتخلص من المخاطر في سلسلة التوريد الخاصة بها مع الاستفادة من القطاعات ذات هامش الربح المرتفع مثل المطابخ المخصصة، وهي بالتأكيد الخطوة الصحيحة في الوقت الحالي.

يُظهر التوسع الجغرافي قوة جذب، مع ارتفاع الإيرادات في أوروبا 7.3%.

بدأ التوجه الاستراتيجي لشركة FGI في الأسواق الدولية يؤتي ثماره، مما يوفر حاجزًا حاسمًا ضد التقلبات في المناطق الأخرى. في الربع الثالث من عام 2025 (الربع الثالث من عام 2025)، ارتفعت الإيرادات في السوق الأوروبية بنسبة قوية 7.3% سنة بعد سنة. يعد هذا النمو عنصرًا أساسيًا في استراتيجية "العلامات التجارية والمنتجات والقنوات" (BPC) الخاصة بالشركة، والتي تهدف إلى دفع النمو العضوي من خلال تنويع تعرضها للسوق.

ولكي نكون منصفين، فقد ساعد هذا النمو الأوروبي في تعويض الانخفاض في السوق الكندية، التي شهدت انخفاضًا في الإيرادات بنسبة 8.0٪ في نفس الفترة. وهذا يسلط الضوء على قيمة عدم وضع كل بيضك في سلة جغرافية واحدة. يظل توجيه الإيرادات الإجمالي للسنة المالية الكاملة 2025 بين 135 مليون دولار و 145 مليون دولارمما يدل على ثقة الإدارة في جهود التوسع هذه.

اتباع استراتيجية التوريد "الصين + 1" للتخفيف من مخاطر التعريفات الجمركية وتنويع العرض.

تمثل البيئة التجارية المستمرة، وخاصة عدم اليقين المحيط بالتعريفات الأجنبية، خطرًا كبيرًا، لذا فإن تحرك FGI نحو استراتيجية مصادر "الصين + 1" يعد فرصة مهمة لتحقيق الاستقرار وحماية الهامش. تتضمن هذه الإستراتيجية نقل التصنيع والتوريد من الصين إلى بلدان أخرى للتخفيف من الزيادات في التكاليف المرتبطة بالتعريفات الجمركية ومخاطر تركز سلسلة التوريد.

تتمتع الشركة بالفعل بحضور تصنيعي في مواقع بديلة رئيسية، مثل شركة Covered Bridge Cabinetry Manufacturing Co., Ltd. التابعة لها في كمبوديا. يمنح هذا التنويع FGI ميزة تنافسية من خلال السماح لها بتزويد العملاء بخيارات توريد أكثر مرونة وسلع منخفضة التكلفة، وهو عامل مهم مع استمرار العملاء في تقييم تأثير التعريفات الجمركية على أعمالهم.

ركز على سوق الإصلاح وإعادة التصميم المستقر في الولايات المتحدة، والذي يعد أقل تقلبا من البناء الجديد.

يتمثل العمل الأساسي لشركة FGI في تحسين المنزل وإصلاحه & أسواق إعادة التشكيل (R&R)، والتي تظهر تاريخياً مرونة أكبر من البناء السكني الجديد. هذا سوق ضخم وأقل تقلبًا، مدفوعًا بعوامل هيكلية طويلة المدى. من المتوقع أن تبلغ قيمة إجمالي سوق البحث والتطوير السكني في الولايات المتحدة حوالي 522.5 مليار دولار في 2025. ومن المتوقع أن ينمو السوق بنسبة 2.5 بالمئة ليصل إلى مستوى قياسي 526 مليار دولار بحلول الربع الأول من 2026وفقًا للمؤشر الرئيسي لنشاط إعادة التصميم (LIRA).

إليك الحساب السريع: تقادم مخزون المساكن - متوسط ​​عمر المنازل في الولايات المتحدة أكثر من 40 عامًا - مقترنًا بمستويات عالية من ملكية المساكن، يشجع أصحاب المنازل على الاستثمار في التحسينات بدلاً من الانتقال، مما يخلق تدفقًا ثابتًا من الطلب على منتجات FGI مثل الأدوات الصحية وأنظمة الاستحمام.

• استفد من سوق البحث والتطوير في الولايات المتحدة بقيمة 522.5 مليار دولار في عام 2025.
• استفد من مخزون المساكن القديم الذي يتطلب إصلاحات.
• استفد من اختيار أصحاب المنازل لإعادة التصميم بدلاً من الانتقال.

يعمل المشروع المشترك للمطابخ الرقمية المخصصة، Isla Porter، على الاستفادة من الذكاء الاصطناعي لتحقيق مشاركة مجتمعية متميزة.

يمثل المشروع المشترك، Isla Porter، فرصة عالية الإمكانات للحصول على حصة سوقية في قطاع المطابخ المخصصة المتميزة باستخدام نهج رقمي حديث. تم تصميم هذا المشروع خصيصًا للاستفادة من الذكاء الاصطناعي (AI) لمشاركة مجتمع التصميم المتميز، وتبسيط عملية التصميم المخصص المعقدة والطلب.

من خلال التركيز على "مجتمع التصميم المتميز"، تستهدف Isla Porter قاعدة عملاء ذات هوامش أعلى تقدر المنتجات العصرية والتجربة المبسطة. تعد هذه الخطوة طريقة ذكية لتجاوز القنوات التقليدية الأبطأ وإقامة علاقات مباشرة وثابتة مع المهندسين المعماريين ومصممي الديكور الداخلي، مما يضع FGI في مكانة مربحة للنمو على المدى الطويل.

FGI Industries Ltd. (FGI) - تحليل SWOT: التهديدات

تتسبب بيئة التعريفة السائلة في توقف العملاء مؤقتًا عن اتخاذ القرار وتأخير الطلبات.

أكبر خطر تواجهه على المدى القريب هو حالة عدم اليقين المستمرة بشأن تعريفات الاستيراد، والتي تسبب تأثيرًا سلبيًا على مشتريات العملاء. وأشار الرئيس التنفيذي على وجه التحديد إلى أن العملاء يتنقلون بين آثار هياكل التعريفات الحالية، وهو ما يترجم إلى شلل القرار وتأخير الطلبات لشركة FGI Industries. هذه ليست مجرد مشكلة في سلسلة التوريد؛ إنها رياح معاكسة للطلب.

لقد رأينا النتيجة المباشرة لذلك في الربع الثالث من عام 2025 (الربع الثالث من عام 2025)، حيث بلغ إجمالي الإيرادات 35.8 مليون دولار، بانخفاض طفيف بنسبة 0.7٪ على أساس سنوي. كان النقص في الإيرادات ملحوظًا، حيث خالف توقعات المحللين بمقدار 1.85 مليون دولار، وكان تأثير التعريفة الجمركية عاملاً رئيسيًا تم الاستشهاد به في هذا الخطأ. يشير هذا إلى أنه حتى مع التحسينات التشغيلية الداخلية - مثل توسيع هامش الربح الإجمالي بمقدار 70 نقطة أساس - فإن مخاطر السياسة الخارجية تعمل بشكل نشط على قمع نمو إجمالي الدخل الخاص بك.

وتعد استراتيجية "الصين+1" التي تنتهجها الشركة، والتي تهدف إلى تنويع المصادر الجغرافية، خطوة ضرورية على المدى الطويل، لكنها لا تحل على الفور تردد العملاء على المدى القريب الناجم عن مشهد التعريفات المتغيرة.

تعكس توجيهات الإيرادات المالية لعام 2025 التي تتراوح بين 135 و145 مليون دولار توقعات ثابتة للصناعة.

كررت FGI Industries توجيهاتها بشأن الإيرادات لعام 2025 بأكمله في نوفمبر 2025، وتوقعت إجمالي صافي الإيرادات بين 135 مليون دولار و145 مليون دولار. بصراحة، يعد هذا النطاق إشارة واضحة لظروف السوق الصعبة. تهدف الإدارة إلى التفوق في الأداء على ما يصفونه هم أنفسهم بـ "النظرة المستقبلية للصناعة المسطحة".

وإليك الحساب السريع: إن الوصول إلى منتصف النطاق التوجيهي، أي ما يقرب من 140 مليون دولار، يعني الحد الأدنى من النمو نظراً لعدم اليقين الاقتصادي الأوسع في قطاعي الإسكان والتجديد. تشكل التوقعات المسطحة تهديدًا لأنها تحد من إمكانات النمو العضوي، مما يجبر الشركة على الاعتماد بشكل كبير على مكاسب حصة السوق أو تقديم منتجات جديدة فقط للحفاظ على الوضع الراهن.

وتتوقع التوجيهات أيضًا نطاقًا ضيقًا للربحية، حيث من المتوقع أن يتراوح صافي الدخل المعدل بين خسارة قدرها 1.9 مليون دولار ومكسب قدره مليون دولار. وهذا هامش صغير جدًا للخطأ.

المنافسة العالية في سوق منتجات المطبخ والحمام تؤثر على الأسعار وحصة السوق.

يتميز سوق منتجات المطبخ والحمام بالمنافسة الشديدة والتركيز الشديد، مما يعني أن FGI Industries تقاتل من أجل كل عملية بيع ضد لاعبين راسخين وذوي رأس مال جيد. هذا الضغط التنافسي يجبر FGI على أن تكون استراتيجية للغاية، ولكن من الواضح أنه يؤدي إلى خسائر في حصة السوق في مناطق معينة.

تظهر نتائج الربع الثالث من عام 2025 نقاط الضغط بشكل أوضح:

• انخفضت إيرادات أثاث الحمام بنسبة 10.8٪ على أساس سنوي.
• شهدت إيرادات أنظمة الدش انخفاضًا حادًا بنسبة 17.8٪ مقارنة بالعام الماضي.
• كانت الأدوات الصحية نقطة مضيئة، حيث حققت نموًا بنسبة 7.0%، لكنها لم تتمكن من تعويض الانخفاض المزدوج في القطاعات الأساسية الأخرى.

تهيمن الشركات العالمية العملاقة على السوق، ويسمح حجمها بتسعير قوي أو استثمار أعمق في ابتكار المنتجات (على سبيل المثال، ميزات المنزل الذكي) التي يجب على FGI مطابقتها. يمثل هذا الصراع المستمر من أجل قوة التسعير ومساحة الرفوف تهديدًا مستمرًا لهوامش أرباح FGI، حتى أثناء عملها على تحسينها.

ومن بين المنافسين الرئيسيين في هذه المساحة المزدحمة:

تقلب أسعار الأسهم والاتجاه الفني الهبوطي اعتبارًا من نوفمبر 2025.

يمثل أداء السهم في عام 2025 تهديدًا كبيرًا، حيث أن التقلبات الشديدة والتوقعات الفنية الهبوطية تحد من الوصول إلى رأس المال وتؤثر على ثقة المستثمرين. أغلق سعر السهم عند 5.22 دولار في 21 نوفمبر 2025.

التقلبات صارخة: أعلى مستوى خلال 52 أسبوعًا كان 12.62 دولارًا، في حين كان أدنى مستوى خلال 52 أسبوعًا 0.457 دولارًا فقط. يعد هذا تأرجحًا هائلاً، وكان متوسط ​​التقلب اليومي مرتفعًا عند 6.02٪ للأسبوع المنتهي في 21 نوفمبر 2025. هذا النوع من الحركة يجعل السهم غير جذاب بالتأكيد للجميع باستثناء المستثمرين الأكثر تحملاً للمخاطر.

تشير المؤشرات الفنية بقوة إلى اتجاه هبوطي على المدى المتوسط إلى الطويل، على الرغم من بعض الإشارات الصعودية على المدى القصير:

• انخفض السهم بنسبة -45.05% منذ أن وصل إلى أعلى نقطة محورية في منتصف سبتمبر 2025، مما يؤكد وجود اتجاه هبوطي كبير.
• يشير المتوسط المتحرك لمدة 50 يومًا (5.230 دولارًا أمريكيًا) والمتوسط المتحرك لمدة 200 يوم (5.455 دولارًا أمريكيًا) إلى البيع اعتبارًا من 22 نوفمبر 2025.
• تتم الإشارة إلى الاتجاه الفني متوسط المدى على أنه "هبوطي قوي" لأن المتوسط المتحرك البسيط لمدة 20 يومًا (SMA\_20) يقع تحت المتوسط المتحرك البسيط لمدة 60 يومًا (SMA\_60).

وتشكل هذه الصورة الفنية الضعيفة تهديدا لأنها ترفع تكلفة رأس المال إذا احتاجت الشركة إلى إصدار أسهم أو ديون جديدة، كما أنها تعكس بشكل مباشر شكوك السوق حول استدامة إيرادات الشركة. انخفض السهم بنسبة 5.56٪ بعد أرباح الربع الثالث، على الرغم من فوز ربحية السهم المعدل، مما يدل على أن المستثمرين يعطون الأولوية لفقد الإيرادات والرياح المعاكسة الكلية على توسيع الهامش.