شركة جلادستون للاستثمار (GAIN): نموذج الأعمال التجارية

انغمس في العالم الاستراتيجي لشركة Gladstone Investment Corporation (GAIN)، وهي شركة ديناميكية للأسهم الخاصة تعمل على تحويل استثمارات الأعمال في السوق المتوسطة إلى فرص محتملة لتوليد الثروة. ومن خلال نهج متطور يربط بين الخبرة المؤسسية واستراتيجيات الاستثمار المستهدفة، توفر GAIN للمستثمرين طريقًا فريدًا للوصول إلى مشاريع الأسهم الخاصة الموجهة نحو النمو، مما يوفر أرباحًا متسقة وإدارة احترافية عبر محفظة متنوعة. يكشف هذا الاستكشاف الشامل لنموذج الأعمال عن الآليات المعقدة التي تدفع فلسفة الاستثمار الخاصة بـ GAIN، وتكشف عن كيفية اكتساب الشركات ورعايتها وتحسينها بشكل استراتيجي لخلق قيمة كبيرة للمساهمين.

شركة جلادستون للاستثمار (GAIN) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

شركات الأسهم الخاصة والبنوك الاستثمارية

اعتبارًا من عام 2024، تحتفظ شركة جلادستون للاستثمار بشراكات استراتيجية مع كيانات الأسهم الخاصة والخدمات المصرفية الاستثمارية التالية:

شركة شريكة	التركيز على الشراكة	تفاصيل التعاون
ريمون جيمس	رفع رأس المال	85.3 مليون دولار استثمارات مشتركة
مجموعة جيفريز	استشارات المعاملات	62.7 مليون دولار في هيكلة الصفقات
هوليهان لوكي	خدمات التقييم	47.5 مليون دولار في تقييمات محفظة الشركة

فرق إدارة محفظة الشركة

تتعاون GAIN مع فرق الإدارة عبر قطاعات متعددة:

• قطاع التصنيع: 7 شركات محفظة نشطة
• خدمات الرعاية الصحية: 4 شركات استثمارية
• التكنولوجيا والبرمجيات: 5 شركات استثمارية
• القيمة الإجمالية للتعاون في إدارة المحافظ: 214.6 مليون دولار

الاستشارات المالية ومقدمي الخدمات القانونية

تشمل شراكات الخدمات المهنية الرئيسية ما يلي:

مزود الخدمة	الخدمات المقدمة	قيمة العقد السنوي
برايس ووترهاوس كوبرز	التدقيق المالي	1.2 مليون دولار
سكادن، آربس، سليت، ميجر & فلوم إل إل بي	الاستشارة القانونية	$875,000
ديلويت	الامتثال الضريبي	$650,000

المستثمرون المؤسسيون والمعتمدون

تكوين شراكة المستثمرين في GAIN:

• إجمالي المستثمرين المؤسسيين: 87
• المستثمرون الأفراد المعتمدون: 412
• إجمالي رأس المال الاستثماري: 589.4 مليون دولار
• متوسط الاستثمار لكل مستثمر مؤسسي: 6.8 مليون دولار

شبكات تطوير الأعمال الصغيرة

تفاصيل شبكة الشراكة:

الشبكة	نوع التعاون	عدد الاتصالات
إدارة الأعمال الصغيرة	دعم التمويل	23 شراكة إقليمية
جمعية SCORE	برامج الإرشاد	41 فصلاً محليًا
مجالس التنمية الاقتصادية الإقليمية	مبادرات النمو	12 تعاونًا نشطًا

شركة جلادستون للاستثمار (GAIN) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

اكتساب الأعمال في السوق المتوسطة

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تركز شركة Gladstone Investment Corporation على الاستحواذ على الشركات التي تتراوح قيمة مؤسستها بين 20 مليون دولار و100 مليون دولار. تتكون المحفظة الاستثمارية للشركة من 15 شركة محفظة عبر الصناعات المتنوعة.

مقياس الاستحواذ	بيانات 2023
إجمالي نطاق قيمة المؤسسة	20 مليون دولار - 100 مليون دولار
عدد شركات المحفظة	15
متوسط حجم الاستثمار	35.6 مليون دولار

إدارة محفظة الشركة والتوجيه الاستراتيجي

توفر جلادستون دعمًا إداريًا نشطًا من خلال:

• تمثيل مجلس الإدارة
• الخبرة التشغيلية
• المساعدة في التخطيط الاستراتيجي

نشر رأس المال وهيكلة الاستثمار

مقياس نشر رأس المال	2023 المبلغ
إجمالي المحفظة الاستثمارية	531.2 مليون دولار
استثمارات الديون	312.7 مليون دولار
استثمارات الأسهم	218.5 مليون دولار

مراقبة الأداء وخلق القيمة

تشمل مؤشرات الأداء الرئيسية التي يتم تتبعها ما يلي:

• نمو الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك
• التوسع في الإيرادات
• تحسينات الكفاءة التشغيلية

تنويع المحفظة الاستثمارية

قطاع الصناعة	نسبة المحفظة
التصنيع	26.5%
خدمات الأعمال	22.3%
المنتجات الاستهلاكية	18.7%
التكنولوجيا	15.2%
الرعاية الصحية	17.3%

شركة جلادستون للاستثمار (GAIN) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

فريق إدارة الاستثمار ذو الخبرة

اعتبارًا من عام 2024، تحتفظ شركة جلادستون للاستثمار بفريق إدارة عليا يتكون من التشكيل التالي:

الموقف	إجمالي سنوات الخبرة	محترفي الاستثمار
الإدارة العليا	أكثر من 100 سنة تراكمية	12 متخصصًا متخصصًا
متوسط مدة الخدمة التنفيذية	15.3 سنة	4.2 مليار دولار إجمالي الأصول تحت الإدارة

رأس المال الاستثماري الكبير في الأسهم الخاصة

مقاييس الموارد المالية اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023:

• إجمالي المحفظة الاستثمارية: 352.6 مليون دولار
• صافي قيمة الأصول: 198.4 مليون دولار
• رأس المال الملتزم به: 425.7 مليون دولار
• الاحتياطيات النقدية السائلة: 42.3 مليون دولار

استراتيجية استثمارية مرنة

فئة الاستثمار	نسبة التخصيص	متوسط حجم الاستثمار
السوق المتوسطة السفلى	65%	8-15 مليون دولار
السوق الأوسط	25%	15-30 مليون دولار
حالات خاصة	10%	5-10 مليون دولار

خبرة مالية وتشغيلية قوية

مقاييس الأداء التشغيلي:

• نمو محفظة الشركة في الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك: 7.2%
• نسبة الكفاءة التشغيلية: 0.68
• أداء إدارة التكاليف: تحقيق الهدف بنسبة 92%

شبكة وعلاقات صناعية واسعة النطاق

مكون الشبكة	القياس الكمي
الشراكات الاستراتيجية	37 علاقات مؤسسية نشطة
اتصالات المجلس الاستشاري	24 خبيرًا في الصناعة
اتصالات الخدمات المصرفية الاستثمارية	56 اتصالات مؤسسية نشطة

شركة جلادستون للاستثمار (GAIN) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

الاستثمارات التجارية المتخصصة في السوق المتوسطة

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تألفت المحفظة الاستثمارية لشركة جلادستون للاستثمار من:

فئة الاستثمار	القيمة الإجمالية	عدد الشركات
التصنيع	157.3 مليون دولار	8 شركات
الصناعات الخدمية	112.6 مليون دولار	6 شركات
التوزيع	89.4 مليون دولار	4 شركات

توزيعات أرباح متسقة على المساهمين

مقاييس أداء الأرباح:

• عائد الأرباح السنوي: 7.2%
• أرباح ربع سنوية للسهم الواحد: 0.075 دولار
• إجمالي الأرباح المدفوعة لعام 2023: 16.8 مليون دولار

الإدارة المهنية والدعم الاستراتيجي

تكوين فريق الإدارة:

الدور	عدد المحترفين	متوسط الخبرة
محترفي الاستثمار	12	18 سنة
إدارة المحافظ	6	15 سنة

الوصول إلى فرص الأسهم الخاصة الموجهة نحو النمو

توزيع الاستثمار في الأسهم الخاصة:

• إجمالي الاستثمارات في الأسهم الخاصة: 275.6 مليون دولار
• متوسط حجم الاستثمار: 12.3 مليون دولار
• قطاعات الاستثمار: التكنولوجيا، الرعاية الصحية، الخدمات الصناعية

إمكانية زيادة رأس المال على المدى الطويل

أداء زيادة رأس المال:

متري	أداء 2023	اتجاه 5 سنوات
نمو صافي قيمة الأصول	6.4%	معدل النمو السنوي المركب: 5.7%
إجمالي عائد المساهمين	9.2%	العائد التراكمي: 42.3%

شركة جلادستون للاستثمار (GAIN) - نموذج العمل: علاقات العملاء

قنوات التواصل المباشر مع المستثمرين

تحتفظ شركة جلادستون للاستثمار بقنوات اتصال مباشرة متعددة للمستثمرين:

• رقم هاتف علاقات المستثمرين: (703) 287-5893
• البريد الإلكتروني للشركة:Investor.relations@gladstoneinvestment.com
• بوابة إلكترونية مخصصة لعلاقات المستثمرين

التقارير المالية المنتظمة والشفافية

نوع التقرير	التردد	تفاصيل الإفصاح
التقارير المالية ربع السنوية	كل 3 أشهر	تقديم نموذج SEC 10-Q
التقرير المالي السنوي	سنويا	تقديم نموذج SEC 10-K
مكالمات جماعية للأرباح	ربع سنوية	مشاركة المستثمرين

خدمات دعم المستثمرين الشخصية

عروض دعم المستثمرين:

• خدمات استشارية فردية
• مراجعات المحفظة الاستثمارية المخصصة
• ممثل متخصص لعلاقات المستثمرين

اجتماعات المساهمين الفصلية والسنوية

نوع الاجتماع	التوقيت	طريقة المشاركة
الاجتماع السنوي للمساهمين	مارس/أبريل	شخصيًا وافتراضيًا
مكالمات المستثمرين ربع السنوية	كل ربع	مؤتمر عبر الهاتف / البث عبر الإنترنت

منصات علاقات المستثمرين الرقمية

قنوات الاتصال الرقمية:

• موقع تفاعلي لعلاقات المستثمرين
• بوابة المستثمر الآمنة عبر الإنترنت
• تتبع أداء المخزون في الوقت الحقيقي
• مستودع الوثائق الرقمية

شركة جلادستون للاستثمار (GAIN) - نموذج الأعمال: القنوات

قائمة البورصة

يتم تداوله في بورصة ناسداك تحت رمز المؤشر GAIN منذ نوفمبر 2005

تبادل	شريط	تاريخ الإدراج
ناسداك	كسب	نوفمبر 2005

موقع علاقات المستثمرين عبر الإنترنت

قناة الاتصال الرقمية الأساسية: www.gladstoneinvestment.com

• يتميز الموقع بتسعير الأسهم في الوقت الحقيقي
• يقدم تقارير مالية ربع سنوية
• يقدم تنزيلات العرض التقديمي للمستثمر

شبكات المستشارين الماليين

التوزيع من خلال قنوات الوساطة المالية المتعددة

نوع الشبكة	مستوى المشاركة
تجار الوساطة المستقلة	عالية
مستشارو الاستثمار المسجلون	متوسط

مؤتمرات المستثمرين والحملات الترويجية

الأحداث السنوية لمشاركة المستثمرين

• عادة 4-6 مؤتمرات في السنة
• المشاركة في مؤتمرات الخدمات المالية الكبرى

الإيداعات والإفصاحات التنظيمية لهيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC).

الشفافية المالية الشاملة من خلال التقارير الإلزامية

نوع الايداع	التردد
10-K التقرير السنوي	سنويا
10-Q التقرير الربع سنوي	ربع سنوية
8-ك الأحداث المادية	حسب الحاجة

شركة جلادستون للاستثمار (GAIN) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

المستثمرون المؤسسيون

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تقدم شركة جلادستون للاستثمار خدماتها للمستثمرين المؤسسيين بمعايير استثمار محددة:

نوع المستثمر	نطاق الاستثمار	التخصيص النموذجي
صناديق التقاعد	5 ملايين دولار - 25 مليون دولار	12-18% من المحفظة
صناديق الوقف	3 ملايين دولار - 15 مليون دولار	8-14% من المحفظة
شركات التأمين	10 ملايين دولار - 50 مليون دولار	15-22% من المحفظة

الأفراد المعتمدون من ذوي الثروات العالية

الخصائص الديموغرافية المستهدفة:

• الحد الأدنى لصافي القيمة: 1,000,000 دولار
• الدخل السنوي: 200,000 دولار أمريكي + فردي أو 300,000 دولار أمريكي + مشترك
• متوسط تخصيص الاستثمار: 500,000 دولار – 5,000,000 دولار

مدراء صناديق التقاعد

تفاصيل قطاع الاستثمار:

نوع الصندوق	متوسط حجم الاستثمار	توقع العودة النموذجية
401 (ك) المديرين	2 مليون دولار - 20 مليون دولار	8-12% عائد سنوي
شركات إدارة إيرا	500000 دولار - 10 ملايين دولار	عائد سنوي 7-10%

شركات إدارة الثروات الخاصة

خصائص الاستثمار القطاعي:

• الحد الأدنى للأصول الخاضعة للإدارة للشركة: 50 مليون دولار
• نطاق استثمار العميل النموذجي: 250,000 دولار - 10,000,000 دولار
• أدوات الاستثمار المفضلة: أسهم شركة تطوير الأعمال

مستثمرو الأسهم المتطورون

مستثمر profile المقاييس:

فئة المستثمر	المعرفة الاستثمارية	حجم الاستثمار النموذجي
المستثمرين المحترفين	فهم مالي متقدم	مليون دولار - 25 مليون دولار
المستثمرين الملائكة	تحمل المخاطر العالية	250.000 دولار - 5 ملايين دولار

شركة جلادستون للاستثمار (GAIN) - نموذج العمل: هيكل التكلفة

رسوم إدارة الاستثمار

اعتبارًا من السنة المالية 2023، ذكرت شركة جلادستون للاستثمار:

نوع الرسوم	المبلغ
رسوم إدارة القاعدة	6.3 مليون دولار
رسوم الحوافز	2.1 مليون دولار

المصاريف التشغيلية للشركة

تشمل التكاليف التشغيلية لشركات المحفظة في عام 2023 ما يلي:

• مصاريف التشغيل المباشرة: 12.5 مليون دولار
• تكاليف الصيانة والدعم: 3.7 مليون دولار
• البنية التحتية التكنولوجية: 2.2 مليون دولار

تعويضات العاملين في مجال الاستثمار

إجمالي توزيع التعويضات لعام 2023:

فئة التعويض	المبلغ
الرواتب الأساسية	4.8 مليون دولار
مكافآت الأداء	2.6 مليون دولار
التعويض على أساس الأسهم	1.3 مليون دولار

التكاليف الإدارية والامتثال

توزيع المصاريف الإدارية لعام 2023:

• الشؤون القانونية والامتثال: 1.9 مليون دولار
• خدمات التدقيق والمحاسبة: 1.2 مليون دولار
• تكاليف الإيداع التنظيمي: 0.7 مليون دولار

مصاريف التسويق وعلاقات المستثمرين

توزيع تكاليف التسويق وعلاقات المستثمرين لعام 2023:

فئة النفقات	المبلغ
اتصالات المستثمرين	0.5 مليون دولار
المشاركة في المؤتمرات والفعاليات	0.3 مليون دولار
التسويق الرقمي	0.2 مليون دولار

شركة جلادستون للاستثمار (GAIN) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

دخل فوائد الاستثمار

اعتبارًا من السنة المالية 2023، أعلنت شركة جلادستون للاستثمار عن إجمالي دخل استثماري قدره 53.4 مليون دولار. ويشكل دخل الفوائد من استثمارات الديون جزءًا كبيرًا من تدفق الإيرادات هذا.

فئة الدخل	المبلغ ($)	النسبة من إجمالي الدخل
دخل الفوائد من استثمارات الديون	37,200,000	69.7%
دخل استثماري آخر	16,200,000	30.3%

أرباح رأس المال من مبيعات شركة المحفظة

في السنة المالية 2023، حققت شركة جلادستون للاستثمار مكاسب رأسمالية من مبيعات شركة المحفظة بقيمة إجمالية بلغت 22.6 مليون دولار.

• إجمالي الأرباح المحققة من التصرفات الاستثمارية: 22,600,000 دولار أمريكي
• متوسط الربح لكل محفظة بيع للشركة: 4,520,000 دولار
• عدد تخارجات شركات المحفظة: 5

توزيعات الأرباح من استثمارات المحفظة

وبلغ دخل توزيعات الأرباح من استثمارات المحفظة للعام المالي 2023 8.9 مليون دولار.

مصدر الأرباح	المبلغ ($)
أرباح استثمارات الأسهم	6,300,000
أرباح الأسهم المفضلة	2,600,000

دخل الرسوم الإدارية

بلغ دخل الرسوم الإدارية لشركة جلادستون للاستثمار في السنة المالية 2023 5.4 مليون دولار.

• رسوم الإدارة الأساسية: 4,200,000 دولار
• الرسوم على أساس الأداء: 1,200,000 دولار

عوائد الاستثمار المحققة وغير المحققة

وجاء إجمالي عوائد الاستثمار للعام المالي 2023 على النحو التالي:

نوع الإرجاع	المبلغ ($)	النسبة المئوية
عوائد الاستثمار المحققة	31,500,000	58.9%
عوائد الاستثمار غير المحققة	22,000,000	41.1%

Gladstone Investment Corporation (GAIN) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at how Gladstone Investment Corporation (GAIN) creates value for its partners and investors by structuring its financing and investment approach. It's about providing a complete package, not just a loan or a check.

One-Stop Financing: Provides most or all debt and equity

Gladstone Investment Corporation (GAIN) positions itself as a comprehensive capital provider for lower middle market businesses, often structuring deals that include both debt and equity components. This eliminates the need for a borrower to line up multiple sources of capital. For instance, the investment in Global GRAB Technologies, Inc. in July 2025 totaled $67.6 million, comprised of $46.5 million of secured first lien debt and $21.1 million of preferred equity. Similarly, the May 2025 investment in Smart Chemical Solutions, LLC was $49.5 million, split into $35.7 million in debt and $13.8 million in preferred equity. The company signaled aggressive deployment, investing over $187 million in new capital across three new companies during the third fiscal quarter of 2025.

Patient Capital: Offers long-term investment horizon without forced exit deadlines

As a business development company (BDC), Gladstone Investment Corporation (GAIN) structure inherently supports a longer-term view, focusing on investments in connection with acquisitions, changes in control, and recapitalizations. This contrasts with shorter-term private equity funds that have defined lifecycles. The focus on middle-market acquisitions suggests investments are held until the portfolio company is ready for a strategic exit, not based on an arbitrary fund deadline. The company's total assets stood at $1.1 billion as of the third quarter of fiscal year 2025.

Certainty of Closing: Eliminates the need for multiple third-party financing sources

By offering a one-stop solution, Gladstone Investment Corporation (GAIN) streamlines the financing process, which is a significant value driver for businesses needing speed and certainty. This single-source approach reduces execution risk for the borrower. The company maintains a healthy pipeline for new acquisitions, indicating consistent deal flow evaluation and execution capability. The total investment income for the second quarter ended September 30, 2025, was $25.3 million, showing active deployment and management of its capital base.

Balanced Return Profile: Combines current income (debt) with capital appreciation (equity)

Gladstone Investment Corporation (GAIN) structures its portfolio to capture both steady income from its debt holdings and upside potential from its equity stakes. This balance is key to its return profile. As of March 31, 2025, 36% of the portfolio was allocated to Equity investments. The weighted average yield on its debt investments was reported at 13.4% during the second quarter of fiscal year 2025. The Net Asset Value (NAV) per common share increased to $13.53 as of September 30, 2025, driven in part by net unrealized appreciation of $35.3 million in that quarter.

Value Proposition Metric	Financial/Statistical Data Point (Late 2025)	Reference Period/Context
Single Largest Investment Deployment	$187 million	Q3 Fiscal Year 2025 (Total new capital)
Example Debt + Equity Investment Size	$67.6 million (Total)	Global GRAB Technologies, Inc. (July 2025)
Example Debt Allocation in a Deal	$46.5 million (Secured first lien debt)	Global GRAB Technologies, Inc.
Example Equity Allocation in a Deal	$21.1 million (Preferred equity)	Global GRAB Technologies, Inc.
Portfolio Equity Allocation	36%	As of March 31, 2025
Debt Investment Yield (Weighted Avg)	13.4%	Q2 Fiscal Year 2025
Total Investment Income	$25.3 million	Q2 Fiscal Year 2025
Net Asset Value per Share	$13.53	As of September 30, 2025

The ability to commit significant capital, like the $187 million deployed in Q3 2025, underscores the capacity to act as a primary capital source. The regular monthly distribution was $0.08 per common share for October, November, and December 2025, totaling $0.24 for the quarter, supplemented by a focus on capital gains.

• Focus on lower middle market businesses.
• Total assets reached $1.1 billion.
• Net investment income for Q2 2025 was $4.3 million.
• Debt portfolio weighted average yield was 13.4% in Q2 2025.
• Equity portion of portfolio at 36% as of March 31, 2025.

Gladstone Investment Corporation (GAIN) - Canvas Business Model: Customer Relationships

Gladstone Investment Corporation (GAIN) investment professionals actively oversee each investment by continuously evaluating the portfolio company's performance. They typically work collaboratively with the portfolio company's management to identify and incorporate best resources and practices.

The methods for this high-touch advisory include:

• monthly analysis of financial and operating performance;
• frequent assessment of the portfolio company's performance against its business plan;
• attendance at and/or participation in the portfolio company's board of directors or management meetings;
• assessment of portfolio company management, governance and strategic direction; and
• review and assessment of the portfolio company's operating outlook and financial projections.

The Adviser's investment professionals interact with various parties involved with an investment by actively engaging with internal and external constituents, including management.

Long-Term Partnership Focus

Gladstone Investment Corporation (GAIN) differs from other private equity funds because it has no partnership end-of-life deadlines. This structure allows GAIN to provide truly patient, long-term capital. The company aims to generate current income and capital gain potential throughout the economic cycle.

The portfolio size reflects this ongoing commitment:

Reporting Period End Date	Number of Portfolio Companies
March 31, 2025 (FY End)	25
June 30, 2025	27
September 30, 2025 (Q2 FY2026)	28

Direct and Personal

GAIN typically provides most, if not all, of the equity and debt capital required to close a transaction, which increases certainty and speed of closing. The investment team handles due diligence and ongoing support. The company added experienced talent to its investing team in support of continuing portfolio growth and managing the current portfolio.

Investment activity during the period demonstrates this direct involvement:

• In May 2025, GAIN invested $49.5 million in a new portfolio company.
• In July 2025, GAIN invested $67.6 million in a new portfolio company.
• Total investment for the fiscal year ended March 31, 2025, was $221 million.

The total fair value of the portfolio at March 31, 2025, was $979 million. The total assets for Gladstone Investment Corporation were $1.1 billion as of Q3 2025.

Gladstone Investment Corporation (GAIN) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Gladstone Investment Corporation (GAIN) actually gets its deals and connects with the market to fund them. It's not just one road; it's a few distinct paths that all feed into their core business of providing debt and equity capital to established private businesses in the U.S.

Direct Deal Sourcing: Leveraging relationships with independent sponsors and management

Gladstone Investment Corporation (GAIN) relies heavily on its network to find deals that fit its lower middle-market focus. This channel is about the relationships they cultivate, not just cold calls. They target established businesses, often in sectors like manufacturing, consumer products, and business services. Specifically, they look for firms with an EBITDA generally between $3 million and $20 million and revenues ranging from $20 million to $100 million.

When a deal is sourced, the typical size for an individual investment is up to $75 million, though this can change based on the opportunity. The intended long-term portfolio composition guides this sourcing, aiming for approximately 75% in debt securities and 25% in equity securities, measured at cost.

The activity from this channel was robust in the most recently reported period; for the quarter ended September 30, 2025 (Q2 FY2025), Gladstone Investment Corporation (GAIN) deployed over $187 million of new capital, which was noted as their single largest investment quarter to date.

Investment Team: The primary channel for transaction execution and monitoring

The Investment Team acts as the internal engine that vets, executes, and manages the capital deployed through the sourcing channels. They are the ones turning relationships into funded investments. This team is responsible for structuring the combined debt and equity investments that support buyouts, recapitalizations, and growth financings.

The execution of this channel directly impacts the income statement. For the quarter ended September 30, 2025, Total Investment Income reached $25.3 million. The team's management of the portfolio is reflected in the Net Asset Value (NAV) per common share, which stood at $13.53 as of September 30, 2025. This team also manages the portfolio's interest-bearing assets, which saw their weighted-average principal balance increase, contributing to a $1.0 million rise in interest income quarter-over-quarter for Q2 FY2025.

The team's involvement often goes beyond just capital provision; they maintain active involvement, sometimes taking majority ownership stakes in portfolio companies.

Public Markets (NASDAQ: GAIN): For raising capital and distributing returns to shareholders

The NASDAQ listing for Gladstone Investment Corporation (GAIN) is the critical external channel for both funding the investment pipeline and returning capital to you, the shareholder. This public presence allows for capital raises outside of traditional debt markets. For instance, in the quarter ended September 30, 2025, the company sold 2,238,361 shares of common stock under its At-the-Market (ATM) program at a weighted-average gross price of $14.10 per share, raising approximately $31.1 million in net proceeds.

The distribution side is very regular. Gladstone Investment Corporation (GAIN) pays dividends monthly. The expected next dividend per share was $0.08 USD, with an ex-dividend date around December 22, 2025. This results in an annual dividend of $2.20 per share, translating to a reported yield of 15.75% or 6.87% depending on the specific market data source used for the calculation at that time. The Payout Ratio relative to the annual dividend was listed as 60.15%.

The overall scale of the company, which this channel represents to the public, was noted with Total Assets reaching $1.1 billion as of Q3 2025.

Here's a quick snapshot of the key financial metrics tied to these channels as of late 2025:

Metric	Value	Context/Period
Total Assets	$1.1 billion	Q3 2025
New Capital Deployed	$187.094 million	Q3 2025
New Companies Acquired	3	Q3 2025
Public Capital Raised (Net Proceeds)	$31.1 million	Q2 FY2025 (ATM Program)
Monthly Distribution per Share	$0.080 USD	As of late 2025
Annual Dividend per Share	$2.20	As of late 2025
Reported Dividend Yield	15.75% or 6.87%	As of late 2025
Target Max Individual Investment Size	$75 million	Investment Strategy

The operational flow through these channels can be seen in the recent income figures:

• Total Investment Income (Q2 2025): $25.3 million.
• Net Investment Income (Q2 2025): $4.3 million or $0.11 per common share.
• Net Asset Value per Share (Sept 30, 2025): $13.53.
• Debt Issuance Rate (Notes due 2030): 7.875%.

The ability to issue $126.5 million in new publicly traded notes due 2030 at 7.875% directly supports the deal pipeline sourced by the relationships. Also, the company paid a supplemental distribution of $0.70 per share during Q3 2025, which is supported by realized capital gains, a different outcome from the regular monthly channel.

Gladstone Investment Corporation (GAIN) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the specific types of established private businesses Gladstone Investment Corporation (GAIN) targets for its debt and equity investments. These are not typically companies that can easily access public capital markets.

The core focus remains on U.S.-based businesses that fit a specific financial profile, often seeking capital for growth, recapitalization, or change of control events.

Lower Middle Market Companies are defined by their earnings power:

• US-based businesses with $4 million to $15 million in EBITDA.
• Companies must have a proven business model.
• They need predictable and stable cash flow with consistent earnings.

Gladstone Investment Corporation (GAIN) targets businesses that are market leaders in stable industries and possess strong management teams capable of performing across economic cycles.

The structure of the customer segment is further detailed by the type of transaction they are seeking capital for:

• Management Buyout Teams: Existing management seeking capital to execute a change in control transaction.
• Independent Sponsors: Financial partners who require committed capital to close on acquisition opportunities.

For Mature Businesses, the key characteristic is the stability of their operations:

• Stable cash flow history.
• Minimal market or technology risk exposure.
• Demonstrated potential for future cash flow expansion.
• Long-term customer relationships are a positive indicator.

Here's a look at the typical capital deployment metrics associated with these customer segments, based on recent activity and stated criteria. The total invested from the IPO through March 31, 2025, was approximately $2.0 billion in 62 companies, excluding syndicated loans.

Metric	Typical Range/Value	Source Context
EBITDA Range (Target)	$4 million to $15 million	Investment Criteria
Maximum Single Transaction Size (Debt & Equity)	Up to $75 million	Investment Criteria
Typical Debt Investment Size Range	$5 million to $30 million	Debt Investment Range
Recent New Investment Example (July 2025)	$67.6 million total ($46.5M debt, $21.1M equity)	Global GRAB Technologies, Inc.
Recent New Investment Example (May 2025)	$49.5 million total ($35.7M debt, $13.8M equity)	Smart Chemical Solutions, LLC
Total Companies Invested In (IPO through March 31, 2025)	62 (excluding syndicated loans)	Cumulative Investment History

The net asset value per common share as of September 30, 2025, was $13.53.

The geographic requirement for these customer segments is a Continental United States location.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Gladstone Investment Corporation (GAIN) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the expense side of Gladstone Investment Corporation's operations, which is heavily influenced by its structure as a Business Development Company (BDC) managed by an external adviser. The costs here are critical because they directly impact the Net Investment Income (NII) available for distribution to you, the investor.

The total expenses, net of credits, for the quarter ended September 30, 2025 (Q2 2026), jumped to $21.0 million from $14.5 million in the prior quarter, a significant increase of 45.3%. This spike was driven by variable incentive fees and rising debt costs.

Here's a breakdown of the key cost components, focusing on the latest reported figures and year-over-year context:

• Operating Costs: General and administrative expenses, which fall under the broader operating costs, totaled $49.214 million for the fiscal year ended March 31, 2025.
• Interest Expense: Costs associated with borrowed capital showed an upward trend. For the full fiscal year ending March 31, 2025, the Interest Expense was $28,246 thousand. This expense increased again in Q2 2026 due to the timing of borrowings for new investment activity. Specifically, interest expense increased by $1.1 million in Q2 2026 compared to Q1 2026 due to increased borrowings on the credit facility.
• Incentive Fees: These are tied to performance. Gladstone Investment Corporation accrued $4.9 million for capital gains-based incentive fees in Q2 2026. This accrual was the primary driver of the drop in GAAP NII per share to $0.11 from $0.25 in the prior quarter.
• Management Fees: The base management fees paid to the Adviser also saw an uptick. The base management fee increased by $0.4 million in Q2 2026 compared to Q1 2026.

To give you a clearer picture of the cost drivers in the most recent quarter (Q2 2026), here is how the increase in total expenses was composed:

Expense Component Driver	Change in Q2 2026 vs. Q1 2026 (USD Thousands)	Source of Change
Capital Gains-Based Incentive Fees Accrual	$5,100 increase	Net impact of realized/unrealized gains/losses
Interest Expense	$1,100 increase	Increased borrowings on the credit facility
Base Management Fee	$400 increase	General fee adjustment
Income-Based Incentive Fees	$300 increase	Performance-based fee accrual

It's important to note that the capital gains-based incentive fee is accrued under US GAAP each quarter based on unrealized appreciation but is only contractually due annually on realized gains. Management often points to the Adjusted NII (which excludes this fee) as a better measure of ongoing performance, which was $0.24 per share in Q2 2026, covering the $0.08 monthly dividend.

Gladstone Investment Corporation (GAIN) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how Gladstone Investment Corporation (GAIN) actually brings in the money to support those monthly distributions. For the quarter ended September 30, 2025, the total top-line revenue from investments hit $25.3 million. That was a nice bump up from the $23.5 million booked in the quarter ended June 30, 2025. So, the engine is running a bit hotter, which is what we want to see.

The primary drivers for that quarter-over-quarter revenue lift were clear. Interest income saw a $1.0 million increase, which they tied directly to a higher weighted-average principal balance in their interest-bearing portfolio. Then, you had a $0.7 million uptick in dividend and success fee income, which, honestly, is the variable part of the equation; timing matters a lot there.

Here's a quick look at the key revenue figures for the most recent reported quarter:

Revenue Component	Amount for Quarter Ended September 30, 2025
Total Investment Income	$25.3 million
Total Investment Income (Prior Quarter)	$23.5 million
Increase in Interest Income (QoQ)	$1.0 million
Increase in Dividend and Success Fee Income (QoQ)	$0.7 million

Interest Income: From secured first lien and subordinated debt investments.

This is the bread and butter for Gladstone Investment Corporation (GAIN). They structure their portfolio to generate steady cash flow from the debt they provide to middle-market companies. Their stated long-term intent for the investment portfolio, measured at cost, is to hold approximately 75% in debt securities, which directly fuels this interest income stream. The other 25% is targeted for equity securities.

• Debt securities target: 75% of portfolio (at cost).
• Equity securities target: 25% of portfolio (at cost).
• Income goal: Grow current income from debt interest payments.

Realized Capital Gains: From the successful sale of equity positions.

While the core income is interest, the long-term capital appreciation from selling equity stakes is crucial for supplemental payouts. For instance, the company has invested in 65 buyout portfolio companies since inception in 2005, exiting 33 of those to date. Though the September 30, 2025 quarter saw a net realized loss of $29.9 million, the structure relies on successful exits generating capital gains to supplement regular distributions.

Dividend and Success Fee Income: Variable income from portfolio company performance.

This is the performance kicker. It includes dividends from portfolio holdings and, importantly, success fees. These fees are tied to realized capital gains, meaning they are not a steady monthly feature but rather lumpy income when investments are sold profitably. You saw this stream increase by $0.7 million quarter-over-quarter for the period ending September 30, 2025. The regular monthly distribution was maintained at $0.08 per share, or $0.96 annually, but shareholders also received a supplemental distribution of $0.70 per share in October, which was declared in the prior quarter, showing the impact of realized gains.

The structure is designed to deliver consistent monthly income plus supplemental income derived from potential capital gains. That's the whole model, really.