شركة StealthGas (GASS): نموذج الأعمال التجارية

في العالم الديناميكي للخدمات اللوجستية البحرية، تبرز شركة StealthGas Inc. (GASS) كلاعب محوري في صناعة نقل غاز البترول المسال (LPG)، حيث تقوم بتنسيق سيمفونية معقدة لحركة الطاقة العالمية. من خلال نموذج أعمال متطور يمزج بسلاسة بين أحدث التقنيات والشراكات الإستراتيجية وتقديم الخدمات المبتكرة، تتنقل هذه القوة البحرية في المياه المعقدة للشحن الدولي، مما يوفر للعملاء نهجًا قويًا ومرنًا لنقل الطاقة. لا يكمن عرض القيمة الفريد الخاص بهم في نقل الغاز فحسب، بل في إنشاء نظام بيئي شامل من الحلول البحرية الموثوقة والفعالة والمسؤولة بيئيًا والتي تربط منتجي الطاقة بالمستهلكين في جميع أنحاء العالم.

شركة StealthGas Inc. (GASS) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

مصنعي السفن وأحواض بناء السفن لبناء السفن

تحتفظ شركة StealthGas Inc. بشراكات استراتيجية مع أحواض بناء السفن المتخصصة لبناء ناقلات غاز البترول المسال. اعتبارًا من عام 2024، يتكون أسطول الشركة من 54 سفينة بمتوسط ​​عمر 13.4 عامًا.

شريك حوض بناء السفن	عدد السفن المبنية	نوع السفينة
هيونداي للصناعات الثقيلة	12	ناقلات غاز البترول المسال متوسطة المدى
سامسونج للصناعات الثقيلة	8	ناقلات غاز البترول المسال الكبيرة

شركات الشحن وشركات التأجير البحري

تتعاون StealthGas مع كيانات الشحن والتأجير العالمية لتحسين استخدام السفن.

• إجمالي إيرادات الإيجار في عام 2023: 175.2 مليون دولار
• متوسط مدة الميثاق: 2-3 سنوات
• شركاء التأجير الرئيسيون: BW LPG، Dorian LPG

تجار غاز البترول المسال وشركات الطاقة

تضمن الشراكات الإستراتيجية مع تجار غاز البترول المسال وشركات الطاقة نقل البضائع بشكل متسق.

شركة الطاقة	حجم غاز البترول المسال المنقول سنويًا	المنطقة الجغرافية
شل	1.2 مليون طن متري	البحر الأبيض المتوسط
إجمالي SE	0.9 مليون طن متري	الشرق الأوسط

المؤسسات المالية ومقدمي خدمات التأمين البحري

تحتفظ شركة StealthGas بشراكات مالية وتأمينية مهمة لإدارة المخاطر ودعم عمليات الأسطول.

• إجمالي التسهيلات الائتمانية: 320 مليون دولار
• تغطية التأمين البحري: 750 مليون دولار
• الشركاء المصرفيون الأساسيون: بنك DNB، وCredit Suisse

جمعيات التصنيف والهيئات التنظيمية البحرية

تضمن شراكات الامتثال والسلامة الالتزام التنظيمي والتميز التشغيلي.

جمعية التصنيف	نوع الشهادة	السفن المعتمدة
دي ان في جي ال	إدارة السلامة	38 سفينة
المكتب الأمريكي للشحن	الامتثال الفني	16 سفينة

شركة StealthGas Inc. (GASS) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

نقل غاز البترول المسال والخدمات اللوجستية البحرية

تدير شركة StealthGas Inc. أسطولًا مكونًا من 47 سفينة اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، بسعة حمل إجمالية تبلغ 1,558,000 متر مكعب لنقل غاز البترول المسال. يشمل تكوين أسطول الشركة ما يلي:

نوع السفينة	عدد السفن	السعة الإجمالية (CBM)
ناقلات غاز البترول المسال ذات الحجم اليدوي	22	578,000
ناقلات غاز البترول المسال متوسطة الحجم	15	620,000
ناقلات غاز البترول المسال الصغيرة	10	360,000

إدارة الأسطول وصيانة السفن

بلغت النفقات السنوية لصيانة الأسطول لعام 2023 42.3 مليون دولار. تشمل أنشطة الصيانة الرئيسية ما يلي:

• عمليات التفتيش في الحوض الجاف لكل سفينة كل 2.5 سنة
• الإدارة الفنية المستمرة للسفن
• الإمتثال لمعايير السلامة الصادرة عن المنظمة البحرية الدولية (IMO).

خدمات تأجير ناقلات غاز البترول المسال والغاز

في عام 2023، حققت شركة StealthGas Inc. 187.5 مليون دولار من إيرادات الرحلات. انهيار خدمة الميثاق:

نوع الميثاق	نسبة الإيرادات	متوسط مدة الميثاق
ميثاق الوقت	68%	12-18 شهرا
بقعة الميثاق	32%	1-3 أشهر

تحسين الطريق وجدولة البضائع

تستخدم الشركة تقنية تحسين المسار المتقدمة لتحقيق ما يلي:

• 95.7% معدل التسليم في الوقت المحدد
• تحسين كفاءة استهلاك الوقود بنسبة 12% عام 2023
• متوسط مسافة الرحلة 4200 ميل بحري لكل سفينة

الامتثال للوائح البحرية الدولية

بلغت نفقات الامتثال لعام 2023 6.2 مليون دولار أمريكي، وتغطي ما يلي:

• الامتثال لتنظيم الكبريت في المنظمة البحرية الدولية لعام 2020
• متطلبات اتفاقية إدارة مياه الصابورة
• عمليات تدقيق السلامة البحرية السنوية من قبل طرف ثالث

شركة StealthGas Inc. (GASS) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

أسطول ناقلات غاز البترول المسال الحديث

تكوين الأسطول اعتبارًا من عام 2023:

نوع السفينة	عدد السفن	السعة الإجمالية (CBM)
ناقلات غاز البترول المسال	39	752,483

خبرة في الإدارة البحرية

مقاييس فريق الإدارة:

• متوسط الخبرة في الصناعة البحرية: 22 سنة
• إجمالي موظفي الإدارة: 85 متخصصًا
• الشهادات الدولية: 92% من الإدارة العليا

رأس المال المالي

الموارد المالية في الربع الثالث 2023:

المقياس المالي	القيمة
إجمالي الأصول	682.4 مليون دولار
التسهيلات الائتمانية	215.6 مليون دولار
النقد والنقد المعادل	37.2 مليون دولار

تقنيات الملاحة

البنية التحتية التكنولوجية:

• أنظمة تتبع السفن في الوقت الحقيقي
• نظام تحديد المواقع العالمي (GPS) المتقدم وشبكات الاتصالات البحرية
• برنامج تحسين المسار الآلي

طرق الشحن العالمية

تغطية الطريق:

المنطقة	عدد المسارات النشطة
الشرق الأوسط	12
أوروبا	8
آسيا والمحيط الهادئ	15
الأمريكتين	7

شركة StealthGas Inc. (GASS) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

خدمات نقل غاز البترول المسال موثوقة وفعالة

تدير شركة StealthGas Inc. أسطولًا مكونًا من 47 سفينة اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، بسعة حمل إجمالية تبلغ 1,456,267 مترًا مكعبًا لنقل غاز البترول المسال.

تكوين الأسطول	عدد السفن	السعة الإجمالية (CBM)
ناقلات غاز البترول المسال	47	1,456,267

خيارات ميثاق مرنة لأسواق الطاقة العالمية

توفر StealthGas خدمات تأجير عبر طرق بحرية دولية متعددة، مع عمليات تمتد عبر أمريكا الشمالية وأوروبا وآسيا.

• متوسط مدة الاستئجار: 6-12 شهرًا
• إيرادات التأجير في عام 2022: 140.2 مليون دولار
• التغطية الجغرافية: 15 طريقًا بحريًا دوليًا

أسطول بحري عالي الجودة ويتم صيانته جيدًا

عمر الأسطول ومقاييس الصيانة اعتبارًا من عام 2023:

متري الأسطول	القيمة
متوسط عمر الأسطول	10.3 سنة
نفقات الصيانة السنوية	8.3 مليون دولار

حلول شحن فعالة من حيث التكلفة لتجار الطاقة

مقاييس كفاءة تكلفة الشحن لعام 2022:

• متوسط تكلفة المتر المكعب: 0.85 دولار
• كفاءة الوقود: 22.4 طن لكل ميل بحري
• خفض التكاليف التشغيلية: 7.2% على أساس سنوي

عمليات بحرية آمنة ومسؤولة بيئيًا

مؤشرات السلامة والأداء البيئي:

المقياس البيئي	أداء 2022
خفض انبعاثات ثاني أكسيد الكربون	6.5%
حوادث السلامة	0.3 لكل 100.000 ميل بحري

شركة StealthGas (GASS) - نموذج العمل: علاقات العملاء

اتفاقيات تعاقدية طويلة الأجل مع عملاء الطاقة

تحتفظ شركة StealthGas Inc. بـ 78 عقدًا للاستئجار الزمني اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2023، بمتوسط مدة 8.2 شهرًا. وصل معدل استخدام أسطول الشركة إلى 96.4% في عام 2023، مما يدل على الاحتفاظ القوي بالعملاء واستقرار العقود.

نوع العقد	عدد العقود	متوسط المدة
ميثاق زمني طويل الأجل	78	8.2 أشهر

خدمة العملاء الشخصية وإدارة الحساب

خصصت StealthGas 12 متخصصًا متخصصًا في إدارة الحسابات للتعامل مع علاقات العملاء، بمتوسط تكرار تفاعل مع العميل يبلغ 3.5 نقطة اتصال شهريًا.

• مدراء حسابات مخصصين لكل عميل رئيسي
• توافر الدعم الفني 24/7
• آليات إعداد التقارير المخصصة

المنصات الرقمية لتتبع السفن في الوقت الحقيقي

استثمرت الشركة 1.2 مليون دولار في تقنيات التتبع الرقمي في عام 2023، مما أتاح مراقبة السفن في الوقت الفعلي بنسبة 100% من ناقلات غاز البترول المسال البالغ عددها 39 ناقلة.

ميزة المنصة الرقمية	التغطية	الاستثمار
تتبع السفن في الوقت الحقيقي	100% من الأسطول	1.2 مليون دولار

التواصل الشفاف وتقارير الأداء

تقدم StealthGas تقارير أداء ربع سنوية إلى 95% من عملائها، مع معدل رضا العملاء يبلغ 88% بناءً على الاستطلاعات الداخلية لعام 2023.

• تقارير أداء ربع سنوية شاملة
• الشفافية التشغيلية التفصيلية
• آليات تكامل تعليقات العملاء

حلول شحن مخصصة لاحتياجات العملاء المتنوعة

وتقدم الشركة حلول شحن مرنة عبر 15 سوقًا جغرافية مختلفة، مع 42% من العقود التي تتميز بتحسين المسار المخصص في عام 2023.

قطاعات السوق	التغطية الجغرافية	عقود الطريق المخصصة
إجمالي الأسواق المقدمة	15	42%

شركة StealthGas Inc. (GASS) - نموذج الأعمال: القنوات

فريق المبيعات المباشرة وتطوير الأعمال البحرية

تحتفظ شركة StealthGas Inc. بفريق مبيعات مباشر مكون من 12 متخصصًا متخصصًا في تطوير الأعمال البحرية اعتبارًا من عام 2024. ويغطي الفريق المناطق البحرية الرئيسية بما في ذلك أوروبا وآسيا والشرق الأوسط.

المنطقة	أعضاء فريق المبيعات	تركيز التغطية
أوروبا	4	شحن غاز البترول المسال/الغاز الطبيعي المسال
آسيا	4	أسواق ناقلات المواد الكيميائية
الشرق الأوسط	4	شحن الغاز البترولي

منصة على الإنترنت وأنظمة الاتصالات الرقمية

تستخدم StealthGas منصة اتصالات رقمية خاصة تتمتع بقدرات تتبع السفن في الوقت الفعلي. تدعم المنصة 97% من احتياجات الاتصالات والتتبع الخاصة بأسطولها.

• منصة رقمية تم إطلاقها في عام 2022
• يدعم 18 سفينة في التتبع في الوقت الحقيقي
• نظام اتصالات متكامل بوقت تشغيل يصل إلى 99.5%

مؤتمرات الصناعة البحرية والمعارض التجارية

في عام 2024، ستشارك StealthGas في 6 مؤتمرات بحرية كبرى، باستثمار سنوي قدره 275000 دولار في حضور المؤتمرات والمعارض.

اسم المؤتمر	الموقع	تكلفة المشاركة
معرض بوسيدونيا البحري	اليونان	$85,000
مؤتمر غازتك	سنغافورة	$65,000
أسبوع المال البحري	نيويورك	$45,000

وسطاء الشحن واتصالات الشبكة البحرية

تحتفظ StealthGas بعلاقات مع 22 من وسطاء الشحن الدوليين، الذين يغطون طرق التجارة البحرية العالمية.

• 22 شراكة نشطة لوسطاء الشحن
• التغطية عبر 5 قارات
• متوسط مدة علاقة الوسيط: 7.3 سنوات

مواقع الويب ومنصات التسويق الرقمي

ويستقبل الموقع الإلكتروني للشركة 45 ألف زائر شهريًا، مع إنفاق على التسويق الرقمي يصل إلى 180 ألف دولار سنويًا في عام 2024.

قناة التسويق الرقمي	الميزانية السنوية	مشاركة الزائر
ينكدين	$45,000	15,000 مشاهدة شهرية
إعلانات جوجل	$75,000	22000 نقرة شهرية
منصات الصناعة البحرية	$60,000	8000 تفاعل شهري

شركة StealthGas Inc. (GASS) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

تجار غاز البترول المسال وشركات الطاقة الدولية

تخدم StealthGas 37 شركة دولية لتجارة غاز البترول المسال اعتبارًا من عام 2023، بسعة أسطول مكونة من 54 سفينة متخصصة في نقل غاز البترول المسال.

نوع العميل	عدد العملاء	الحجم السنوي (طن متري)
كبار التجار الدوليين	12	1.2 مليون
تجار الطاقة الإقليميون	25	850,000

مصنعي البتروكيماويات

تدعم StealthGas 22 مصنعًا للبتروكيماويات في مناطق متعددة.

• الأسواق الرئيسية: البحر الأبيض المتوسط، البحر الأسود، الشرق الأوسط
• متوسط مدة العقد: 2-3 سنوات
• إجمالي الإيرادات السنوية لعملاء البتروكيماويات: 47.3 مليون دولار

مستهلكي الغاز الصناعي

تخدم الشركة 18 مستهلكًا للغاز الصناعي بخدمات نقل متخصصة.

قطاع الصناعة	عدد العملاء	حجم النقل السنوي
التصنيع	8	425.000 طن متري
الزراعة	6	210.000 طن متري
البناء	4	165.000 طن متري

شركات الشحن البحري

تتعاون StealthGas مع 15 شركة شحن بحري لنقل غاز البترول المسال.

• التغطية الجغرافية: أوروبا، الشرق الأوسط، آسيا
• متوسط سعر استئجار السفينة: 15,200 دولار في اليوم
• إجمالي إيرادات العملاء البحريين: 34.6 مليون دولار في عام 2023

شبكات توزيع الطاقة الإقليمية والعالمية

تخدم الشركة 29 شبكة توزيع للطاقة في مناطق مختلفة.

نوع الشبكة	عدد العملاء	حجم التوزيع السنوي
الشبكات الإقليمية	19	680.000 طن متري
الشبكات العالمية	10	1.1 مليون طن متري

شركة StealthGas Inc. (GASS) - نموذج العمل: هيكل التكلفة

مصاريف شراء وصيانة السفن

اعتبارًا من التقرير السنوي لشركة StealthGas Inc. لعام 2023، تم تنظيم تكاليف صيانة واقتناء أسطول الشركة على النحو التالي:

فئة النفقات	التكلفة السنوية (بالدولار الأمريكي)
صيانة الأسطول	12.4 مليون دولار
عمليات الاستحواذ على السفن الجديدة	35.6 مليون دولار
إصلاحات السفن	5.2 مليون دولار

رواتب الطاقم وتكاليف التدريب

توزيع النفقات المتعلقة بالطاقم:

• إجمالي رواتب الطاقم السنوية: 18.3 مليون دولار
• نفقات تدريب الطاقم: 1.7 مليون دولار
• توظيف الطاقم وتأهيلهم: 850 ألف دولار

الوقود والخدمات اللوجستية التشغيلية

تحليل التكاليف التشغيلية للوقود والخدمات اللوجستية:

نوع المصاريف	الإنفاق السنوي (بالدولار الأمريكي)
تكاليف الوقود البحري	22.9 مليون دولار
اللوجستية التشغيلية	6.5 مليون دولار
رسوم الميناء	3.2 مليون دولار

نفقات التأمين والامتثال

تكاليف الامتثال وإدارة المخاطر:

• أقساط التأمين البحري: 4.6 مليون دولار
• تكاليف الامتثال التنظيمي: 2.1 مليون دولار
• السلامة والامتثال البيئي: 1.8 مليون دولار

استثمارات التكنولوجيا والبنية التحتية

الإنفاق على التكنولوجيا والبنية التحتية الرقمية:

منطقة الاستثمار	الاستثمار السنوي (بالدولار الأمريكي)
تكنولوجيا الملاحة	2.3 مليون دولار
برامج إدارة الأسطول	1.5 مليون دولار
البنية التحتية للأمن السيبراني	1.2 مليون دولار

إجمالي هيكل التكلفة السنوية: حوالي 118.1 مليون دولار

شركة StealthGas Inc. (GASS) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

عقود الإيجار طويلة الأجل

اعتبارًا من عام 2023، أعلنت شركة StealthGas Inc. عن إيرادات إجمالية قدرها 97.2 مليون دولار، مع مساهمات عقود الإيجار طويلة الأجل بشكل كبير في هذا الرقم. ويتراوح متوسط ​​مدة هذه العقود بين 1-5 سنوات، مما يوفر تدفقات إيرادات مستقرة.

نوع العقد	الإيرادات السنوية ($)	النسبة المئوية لإجمالي الإيرادات
مواثيق غاز البترول المسال طويلة الأجل	42,500,000	43.7%
العقود متوسطة الأجل	22,800,000	23.5%

خدمات الشحن في السوق الفورية

وصلت إيرادات السوق الفورية لعام 2023 إلى 18.6 مليون دولار، وهو ما يمثل 19.1% من إجمالي إيرادات الشركة.

• متوسط سعر الإيجار الفوري: 15,200 دولار في اليوم
• عدد رحلات السوق الفورية: 87
• التغطية الجغرافية: البحر الأبيض المتوسط، الشرق الأوسط، منطقة البحر الكاريبي

تأجير السفن وإيرادات ميثاق الوقت

وبلغت إيرادات تأجير الطائرات في عام 2023 ما قيمته 24.3 مليون دولار، مع أسطول مكون من 26 سفينة متاحة للتأجير.

نوع السفينة	عدد السفن	إيرادات ميثاق الوقت ($)
ناقلات غاز البترول المسال	18	16,800,000
ناقلات المنتجات	8	7,500,000

رسوم الخدمات اللوجستية والنقل البحري

حققت الخدمات اللوجستية والنقل إيرادات بقيمة 12.4 مليون دولار لعام 2023.

• متوسط رسوم النقل: 87.500 دولار لكل شحنة
• إجمالي الشحنات: 142
• طرق النقل الرئيسية: أوروبا والشرق الأوسط وآسيا

عروض الخدمات البحرية ذات القيمة المضافة

وساهمت الخدمات التكميلية بمبلغ 4.9 مليون دولار في إيرادات الشركة في عام 2023.

نوع الخدمة	الإيرادات ($)	نسبة الخدمات الإضافية
الإدارة الفنية	2,100,000	42.9%
الخدمات الاستشارية	1,500,000	30.6%
خدمات الوساطة	1,300,000	26.5%

StealthGas Inc. (GASS) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons why customers choose StealthGas Inc. (GASS) for their liquefied petroleum gas (LPG) shipping needs, especially given the strong balance sheet they've built up by late 2025. The value proposition centers on stability, specialization, and reach.

The most immediate value is the high revenue visibility you get from their contracted business. As of November 2025, StealthGas Inc. has secured about 85% of its fleet days for the full year 2025 on period charters. This high coverage acts like a financial shock absorber, giving you a very clear picture of near-term earnings, which is rare in the volatile shipping sector. This stability is backed by total contracted revenues from all periods generating about $130 million, excluding the single joint venture vessel.

StealthGas Inc. provides reliable, specialized transport. They operate a fleet of fully pressurised, semi refrigerated, and fully refrigerated vessels, which means they handle the specific requirements of LPG transport. This specialization is key for clients needing assured delivery of their gas cargo, not just general bulk shipping. Furthermore, the company has been actively streamlining its fleet, with all vessels in the fully owned fleet being unencumbered following $85.9 million in debt repayments during the first nine months of 2025, positioning them as a financially secure partner.

You have flexibility in how you charter their capacity. While the strong period coverage locks in a base level of business, the company still operates vessels in the spot market, allowing them to capture higher rates when market conditions improve, as they have been doing recently. This blend of fixed-rate security and upside potential is a major draw.

The global reach supports regional trade and local distribution needs. StealthGas Inc. focuses heavily on regional gas trade, with about two-thirds of their fleet trading in Northern Europe and the Mediterranean. This geographic focus allows them to serve key consumption hubs efficiently. As of the third quarter of 2025, the company owned an average of 29.0 vessels.

The fleet itself is a value driver, ensuring safe and efficient delivery. While the average age isn't explicitly stated, the company's strategy involves divesting older assets, like the recent agreement to sell the 2014-built vessel Eco Invictus, which enhances liquidity and keeps the operational profile sharp. They manage maintenance proactively, with only two vessels scheduled for dry docking in Q4 2025, out of a total of four for the year.

Here is a quick look at the forward-looking contract coverage you can rely on:

Metric	2025 Secured Coverage	2026 Secured Coverage
Fleet Days Secured on Period Charters	85%	46%
Contracted Revenues (Excl. JV)	Approx. $130 million	Approx. $77 million

The financial strength underpinning these services is also a value proposition in itself. You see this in their liquidity, maintaining cash and cash equivalents of $69.7 million as of September 30, 2025. Plus, they've been returning capital to shareholders, spending $1.8 million on share repurchases during 2025 alone, part of a larger program totaling over $21.2 million since June 2023.

The key elements of this value proposition can be summarized like this:

• Secured revenue base for 2025: 85% fleet coverage.
• Financial stability: All fully owned fleet vessels are unencumbered.
• Geographic focus: Two-thirds of the fleet operates West of Suez.
• Forward visibility: Contracted revenues of about $130 million for current and subsequent periods.
• Fleet optimization: Active sales of older tonnage, like the Gas Cerberus sale completed in Q2 2025.

StealthGas Inc. (GASS) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how StealthGas Inc. manages its relationships with the charterers who keep their fleet running. Honestly, for a shipping company like this, the relationship is defined by the contract length-it's the difference between a long-term partner and a one-off transaction.

Dedicated account management for long-term charterers

The core of the stability comes from securing long-term commitments. This requires dedicated management to nurture those relationships, ensuring the charterer gets the vessel they need, when they need it. The data shows a clear preference for this stability. As of August 2025, circa 70% of fleet days for the remainder of 2025 were already secured under period contracts. This high coverage is the direct result of strong, ongoing relationships with key clients.

Contract negotiation and execution for period charters

The negotiation process itself is a key relationship touchpoint. You see this in the recent activity; as the market firmed up in late 2025, StealthGas Inc. concluded five new period charters-one for a full year and four others ranging from 3 to 7 months. These deals lock in revenue streams and demonstrate the company's ability to secure favorable terms with established partners. Looking further out, as of November 2025, the company had secured 46% of its fleet days for 2026 under period contracts, representing approximately $77 million in contracted revenues for that year, excluding the joint venture vessel.

The commitment to future revenue visibility is clear:

• Total contracted revenues for all future periods as of November 2025 stood at approximately $130 million (excl. JV vessel).
• One-year forward coverage as of November 2025 was slightly below 60%.
• The fleet size supporting these contracts grew to an average of 29.0 vessels in Q3 2025, up from 27.0 in Q3 2024.

Transactional relationship for spot market voyages

Not every relationship is a multi-year commitment. The transactional side handles the immediate market needs. To be fair, this part of the business is more volatile, but it allows StealthGas Inc. to capitalize on short-term rate spikes. As of November 2025, the company reported having only two active vessels trading in the spot market, with one of those already subject to a pending period charter. This low spot exposure suggests the company prioritizes the stability offered by its long-term relationships over chasing daily spot rates.

Here's a quick look at the secured revenue profile as of late 2025:

Metric	Value/Date	Reference Point
Total Contracted Revenue (Future Periods)	$130 million	As of November 2025 (excl. JV)
Secured Days for 2026	46%	As of November 2025
Contracted Revenue for 2026	$77 million	As of November 2025 (excl. JV)
Spot Market Trading Vessels	Two (one on subject)	As of November 2025

High-trust relationships built on operational reliability

Operational reliability is the bedrock of trust, especially when you are managing high-value cargo like LPG. The company's aggressive balance sheet management directly supports this reliability. They repaid $85.9 million in debt over the first nine months of 2025, resulting in all vessels in the fully owned fleet being unencumbered. This financial strength translates to operational confidence for charterers; they know the vessels aren't facing immediate financial encumbrance issues.

Direct engagement with major energy and commodity firms

The charter extensions and new deals are with sophisticated players, which implies direct engagement at a high level. The company's strategy of divesting older tonnage, such as agreeing to sell the 2014-built Eco Invictus, shows a commitment to offering a modern, reliable fleet to these major firms. This proactive fleet renewal is a key part of maintaining the trust required to secure those multi-year contracts with the world's energy majors.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

StealthGas Inc. (GASS) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how StealthGas Inc. gets its capacity in front of the market, which is all about securing those crucial charter contracts. It's a direct, relationship-driven business, but they back it up with solid financial transparency.

Direct commercial team engagement with charterers

The core of getting vessels working rests with the direct commercial team engaging charterers. This is how they lock in the high period coverage that stabilizes the revenue base. As of the third quarter of 2025, they had preserved a high level of forward coverage, with about 85% of fleet days for 2025 already secured on period charters. This focus on direct deals is key to mitigating spot market volatility.

Recent activity shows this team is actively closing business:

• Concluded five new period charters recently.
• One of those new charters was for a one-year duration.
• The other four new charters were for terms between three and 7 months.

This direct engagement is translating into significant contracted revenue; as of the Q3 report, total fleet employment days for all future periods were generating about $130 million (excluding the single Joint Venture vessel) in contracted revenues. Back in August 2025, the contracted revenue figure for the remainder of that year was approximately $48 million.

Ship brokers for securing period and spot market employment

While the direct team handles much of the long-term work, brokers are definitely in the mix for both period and spot market employment. The data shows that as of November 2025, only two of their active vessels were trading in the spot market, with one of those already subject to a potential period charter. This low spot exposure suggests brokers are primarily used for filling gaps or executing specific, shorter-term needs, rather than being the primary channel for their core strategy.

Corporate website and investor relations for financial community

The corporate website, www.stealthgas.com, serves as the central hub for the financial community to track performance and strategy. You can see the commitment to transparency through their regular updates. For instance, the Q2 2025 results were released on August 25, 2025, and the Q3 2025 results followed on November 25, 2025. Both events included a live and archived audio webcast, which participants needed to pre-register for approximately 10 minutes prior to the start time.

The financial community relies on these channels for key metrics:

Metric	Value (9M 2025)	Value (Q3 2025)
Average Vessels Owned	28.4	29.0
Total Revenues	$133.8 million	$44.5 million
Net Income	N/A	$13.3 million
Cash & Equivalents (as of Sept 30)	N/A	$69.7 million

Industry conferences and networking events

While the search results don't list specific attendance numbers or sponsorship levels for industry conferences in 2025, the company's active participation in earnings calls and webcasts implies a consistent channel for management to communicate directly with analysts and investors. This face-to-face or direct digital engagement is where strategic positioning, like the shift of the fleet trading two-thirds West of Suez (Northern Europe and Mediterranean) for premium rates, is discussed.

Joint venture structures for specific vessel deployment

StealthGas Inc. uses joint venture structures for deploying specific assets, though they are actively consolidating. As of August 2025, the fleet included one Joint Venture vessel. This structure was being streamlined; following an agreement in principle in Q1 2025, the repurchase of the remaining shares in two vessels (Eco Lucidity and Gas Haralambos) was completed in June 2025, consolidating them into the fully owned fleet. Post-sale of Eco Invictus (expected Q1 2026), only one LPG carrier is expected to remain owned through a joint venture. Equity earnings from joint ventures for the first six months of 2025 amounted to a gain of $2.9 million.

StealthGas Inc. (GASS) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're analyzing the customer base for StealthGas Inc. (GASS) as of late 2025. The company's focus on the Liquefied Petroleum Gas (LPG) sector means its customers are deeply tied to global energy and petrochemical supply chains. The business model relies on securing long-term contracts with these entities to ensure stable cash flow, which is evident in their high period coverage.

The customer segments are defined by the type of LPG requirement and the geographical nature of the trade. StealthGas Inc. (GASS) has strategically positioned the majority of its fleet to serve specific regional demands, while also catering to major international movements.

Here is a look at the key customer groups StealthGas Inc. (GASS) serves, informed by their Q3 2025 operational data:

• International LPG producers and major energy companies: These customers drive large, often intercontinental voyages, requiring reliable vessel availability for major export/import flows.
• Commodities traders requiring seaborne gas transport: Traders look for flexible capacity, though StealthGas Inc. (GASS) has deliberately reduced spot market exposure to favor contracted revenue.
• Refineries and petrochemical companies needing feedstock transport: These entities require consistent, often contracted, transport for their raw materials or finished products.
• State-owned energy entities and utility providers: These often represent stable, long-term charter counterparties, aligning with the company's period coverage strategy.
• Customers focused on regional trade and local distribution: This segment is crucial, as the company has heavily weighted its fleet deployment toward these areas for premium rates.

The company's chartering strategy directly reflects its view on these segments. As of November 2025, StealthGas Inc. (GASS) had secured a visible revenue stream with approximately $130 million in contracted revenues, excluding the single Joint Venture (JV) vessel. This high level of forward commitment suggests a strong reliance on the first four segments for long-term contracts.

The fleet deployment as of November 2025 shows a clear preference for regional markets over long-haul, which speaks volumes about the type of customer they are prioritizing for their fleet of an average of 29.0 vessels owned in Q3 2025. Specifically, two-thirds of the fleet trades in Northern Europe and the Mediterranean, where they note vessels get a premium. Only three vessels were trading East of Suez, indicating a reduced focus on long-haul Asian routes, which might have been more reliant on spot market traders or U.S.-China trade flows, which the company noted saw a significant drop in U.S. LPG imports to China.

The commitment to period charters is the clearest indicator of the desired customer profile. For the full year 2025, about 85% of fleet days were secured on period charters. Looking ahead to 2026, 46% of fleet days are already secured, locking in approximately $77 million in contracted revenues. This forward coverage is a direct result of securing contracts with creditworthy customers across the producer, trader, and state-owned entity spectrum.

Here's a quick look at the key operational metrics that underpin the customer segment strategy:

Metric	Value as of Late 2025	Context/Period
Average Vessels Owned	29.0	Q3 2025
Fleet Days Secured (2025)	85%	Period Charters (as of Nov 2025)
Fleet Days Secured (2026)	46%	Period Contracts (as of Nov 2025)
Total Contracted Revenues	$130 million	As of November 2025 (excl. JV vessel)
Vessels Trading West of Suez	Two-thirds of the fleet	Geographic Deployment
Vessels Trading East of Suez	Three vessels	Geographic Deployment

The company's strategy to divest older assets, such as the completed sale of the Gas Elixir in November 2025 and an agreement to sell the Eco Invictus for Q1 2026 delivery, is aimed at fleet optimization. This streamlining supports serving the most reliable customers with modern tonnage, which is often a requirement for major energy companies and state entities.

The focus on regional trade is also supported by the fact that the company only had two active vessels trading in the spot market recently, with one of those on subject for a period charter. This low spot exposure means the bulk of their revenue comes from customers who commit to time charters, which are typically major producers, refineries, or state-backed importers.

For instance, the search results noted a specific development where India announced a contract for the importation of 2.2 million tons of LPG from the U.S. in 2026. While StealthGas Inc. (GASS) doesn't specify if they carry this exact cargo, it illustrates the type of large-scale international movement that their larger vessels, which handle intercontinental voyages, are designed to serve, linking them to international producers and major energy companies.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

StealthGas Inc. (GASS) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the core costs StealthGas Inc. (GASS) is managing as of late 2025, right after hitting that debt-free milestone. The cost structure is heavily influenced by fleet size and market activity, especially the mix between time charters and the spot market.

The operational costs are broken down into fixed and variable components. Vessel operating expenses (OPEX) are a major fixed-like cost, covering the day-to-day running of the fleet. For the third quarter of 2025, StealthGas Inc. reported these at $15 million. This was on the high side, reflecting the addition of vessels to the fleet and general inflationary pressures, particularly in crew costs. They pride themselves on running ships below peer cost levels, but cost pressures are definitely present this year.

Voyage expenses are more variable, tied directly to how often the ships are moving and where they are trading. For Q3 2025, these came in at $7.2 million. This jump, up from $2.9 million in Q3 2024, was mainly due to higher bunker (fuel) costs and increased port expenses, which happens when more vessels are operating in the spot market.

Here's a quick look at the key quarterly and period-specific costs for the period ending September 30, 2025:

Cost Component	Q3 2025 Amount (USD Millions)	Period Covered
Vessel Operating Expenses (OPEX)	15.0	Quarterly
Voyage Expenses	7.2	Quarterly
Interest and Finance Costs	0.2	Quarterly
General & Administrative (G&A) Expenses	1.9	Quarterly
Drydocking Expenses	1.8	Nine Months

Fleet upkeep involves significant, lumpy costs like dry-docking and special surveys. For the nine months ended September 30, 2025, drydocking expenses totaled $1.8 million, covering two vessels. This was lower than the $3.5 million spent in the same nine-month period last year, which included work on four vessels plus one ongoing. You should expect the Q4 2025 spend to reflect the two more vessels scheduled for drydocking in that quarter.

General and administrative (G&A) expenses showed improvement. For the third quarter of 2025, G&A was $1.9 million, down from $2.7 million the prior year. This reduction is largely attributed to lower stock-based compensation expense. For the full nine months of 2025, G&A stood at $6.1 million, an improvement from $7.3 million in the first nine months of 2024.

The finance cost side has dramatically changed. Interest and finance costs for Q3 2025 were only $0.2 million, a sharp drop from $1.8 million the year before. Honestly, this is the direct result of achieving the strategic objective of deleveraging; StealthGas Inc. repaid the last bank loan during the quarter. This means the majority of the fleet is now unencumbered.

Key cost drivers impacting the structure include:

• Inflationary cost pressures, especially on crew expenses.
• Costs associated with operating in specific geographies, like EU ETS for carbon emissions.
• Increased port and bunker costs from spot market trading.
• Costs incurred for repairs, such as those on the Eco Wizard.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

StealthGas Inc. (GASS) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the core ways StealthGas Inc. brings in cash as of late 2025. The business model heavily leans on securing its fleet under contracts to ensure predictable cash flow, but it still plays the spot market for upside.

The primary engine for revenue is the Time charter revenue from long-term contracts. As of November 2025, StealthGas Inc. has secured about 85% of its fleet calendar days for the remainder of 2025 on period charters. This forward visibility translates to approximately $130 million in contracted revenues, excluding the revenue from their single joint venture vessel. This high period coverage is key to financial stability.

Next up is the Voyage charter revenue from spot market operations. While the company aims for long-term coverage, a portion of the fleet operates on the spot market, which means revenue fluctuates with daily charter rates. For the third quarter of 2025, total Revenues were reported at $44.5 million. The Time Charter Equivalent (TCE) revenues for that same quarter were $37.3 million. This suggests the difference is largely driven by spot market activity, though it comes with higher variable costs; voyage expenses for Q3 2025 rose to $7.2 million, partly due to more vessels operating on the spot market.

The bottom line reflects this operational success. The reported Net income from operations for the third quarter of 2025 was $13.3 million, which is a 10% increase compared to the same period last year. Honestly, maintaining that profitability while navigating seasonal softness in Q3 is a solid achievement.

Another component feeding the top line is the Gain on sale of older vessels. StealthGas Inc. is actively managing its fleet age. They recently completed the sale of the vessel Gas Elixir in November 2025. Furthermore, they entered into an agreement in September 2025 to sell the 2014-built Eco Invictus, with delivery anticipated in the first quarter of 2026, which is expected to book a profit at that time. For the nine months ended September 30, 2025, the company actually recorded a net loss on the sale of vessels of $0.1 million, compared to a gain of $0.05 million for the same nine-month period last year, reflecting the timing of asset disposals.

Finally, there is the contribution from the Equity earnings from the single joint venture vessel. For the three months ended September 30, 2025, the equity earnings in joint ventures amounted to a gain of $1.1 million. This is down significantly from the $15.2 million gain reported for the same nine-month period in 2024, primarily due to a profitable sale of a Medium Gas carrier within the joint venture in the prior year period.

Here's a quick look at the key Q3 2025 financial snapshot:

Metric	Amount (USD)
Total Revenues (Q3 2025)	$44.5 million
TCE Revenues (Q3 2025)	$37.3 million
Net Income (Q3 2025)	$13.3 million
Equity Earnings in JVs (Q3 2025)	$1.1 million

The forward-looking revenue visibility is strong, supported by fleet deployment statistics:

• Secured fleet days for 2025: approximately 85%.
• Secured fleet days for 2026: approximately 46%.
• Total contracted revenues (excl. JV) as of Nov 2025: about $130 million.
• Average vessels owned in Q3 2025: 29.0.

The company has definitely shifted its focus to balance sheet strength; they repaid $85.9 million in debt during the first nine months of 2025, making the fully owned fleet completely unencumbered.