Geospace Technologies Corporation (GEOS): تحليل SWOT [تم التحديث في نوفمبر 2025]

أنت تشاهد شركة Geospace Technologies Corporation (GEOS) وهي تحاول تنفيذ محور رئيسي، لكن أرقام السنة المالية 2025 تظهر أن الأعمال القديمة لا تزال تكافح بقوة ضد الجديد. وسجلت الشركة صافي خسارة قدرها 9.7 مليون دولار على إجمالي الإيرادات التي انخفضت إلى 110.8 مليون دولار، وهي علامة واضحة على أن تقلب قطاع حلول الطاقة يمثل مشكلة حقيقية. ومع ذلك، فإن قطاع المياه الذكية يعد بالتأكيد نقطة مضيئة، حيث ينمو إلى 35.8 مليون دولار، وهذا هو المستقبل. دعنا نتعمق في تحليل SWOT الكامل لنرى بالضبط أين تكمن المخاطر والفرص على المدى القريب، حتى تتمكن من اتخاذ قرار حاد ومستنير.

شركة Geospace Technologies Corporation (GEOS) - تحليل SWOT: نقاط القوة

أنت تبحث عن المزايا التنافسية الأساسية التي ستقود الأداء المستقبلي لشركة Geospace Technologies Corporation (GEOS)، والإجابة واضحة: التنويع يؤتي ثماره بالتأكيد، بالإضافة إلى أن لديهم ميزانية عمومية قوية للتغلب على تقلبات قطاع حلول الطاقة. تعمل الشركة على تحويل تركيزها بشكل استراتيجي، وتظهر أرقام السنة المالية المنتهية في 30 سبتمبر 2025 طريقًا واضحًا للمضي قدمًا.

متنوعة إلى ثلاثة قطاعات أساسية: المياه الذكية، والطاقة، والصناعية الذكية.

لقد نجحت شركة Geospace Technologies في التحول من كونها في المقام الأول موردًا لمعدات النفط والغاز إلى شركة مصنعة للتكنولوجيا والأجهزة المتنوعة. تعمل هذه الخطوة على عزل الشركة عن الطبيعة الدورية لسوق الطاقة. تستفيد القطاعات الأساسية الثلاثة - المياه الذكية، وحلول الطاقة، والصناعية الذكية - من خبرة الشركة في مجال الاستشعار المتقدم والمنتجات القوية، مما يخلق أساسًا أكثر استقرارًا للإيرادات. تعتبر استراتيجية التنويع هذه حاسمة في إدارة المخاطر.

فيما يلي الحساب السريع حول توزيع إيرادات السنة المالية 2025:

ما يخفيه هذا الجدول هو القوة الثابتة لقطاع المياه الذكية، والتي تعد قوة رئيسية لمواجهة التقلبات الدورية مقابل الانخفاض الكبير في إيرادات حلول الطاقة.

يعد قطاع المياه الذكية محركًا للنمو حيث تبلغ إيراداته عام 2025 35.8 مليون دولار، بزيادة 10.4% على أساس سنوي.

يعد قطاع المياه الذكية، والذي يتضمن موصلات Hydroconn® العالمية AMI ومنتجات Aquana، محرك النمو الأكثر موثوقية للشركة. بالنسبة للسنة المالية المنتهية في 30 سبتمبر 2025، بلغت الإيرادات ذروتها 35.8 مليون دولار، مما يمثل زيادة بنسبة 10٪ عن مبلغ 32.4 مليون دولار المسجل في السنة المالية السابقة. هذه هي السنة المالية الرابعة على التوالي التي تشهد نموًا في إيرادات النسبة المئوية المكونة من رقمين لمنتجات الموصلات في هذا القطاع، مما يظهر قوة جذب مستدامة في السوق. يواصل خط موصل Hydroconn®، على وجه الخصوص، اكتساب حصة في السوق، وهو ما يعد شهادة على جودة المنتج والطلب المتزايد على حلول إدارة المياه البلدية.

حصلت على عقد رئيسي للمراقبة الدائمة للخزانات (PRM) مع شركة Petrobras لصالح شركة OptoSeis®.

على الرغم من الانخفاض الإجمالي في الإيرادات في قطاع حلول الطاقة، فقد حصلت الشركة على عقد كبير متعدد السنوات للمراقبة الدائمة للخزانات (PRM) مع بتروبراس، مشغل كونسورتيوم حقل ميرو. يعد هذا العقد، الذي تم الإعلان عنه في يونيو 2025، بمثابة تصويت كبير على الثقة في نظام مراقبة الألياف الضوئية OptoSeis® الخاص بهم.

تشمل التفاصيل الرئيسية للعقد ما يلي:

• توريد وتركيب ما يقرب من 500 كم لنظام OptoSeis® PRM.
• تغطية 140 كيلومترا مربعا منطقة قاع البحر في حقلي ميرو 3 و 4.
• يشمل النطاق الهندسة والمشتريات والبناء وتشغيل النظام.

يعد هذا النشر، الذي يقع في أعماق البحر في حوض سانتوس بالبرازيل، مصدرًا للإيرادات ذات هامش ربح طويل وطويل الأجل يؤكد تفوق التكنولوجيا الزلزالية الخاصة بهم لتحسين إنتاج النفط.

ميزانية عمومية قوية مع 26.3 مليون دولار نقدا و 64.1 مليون دولار رأس المال العامل في سبتمبر 2025.

توفر الميزانية العمومية القوية المرونة المالية لمتابعة النمو الاستراتيجي ومقاومة انكماش السوق، مثل تلك التي نشهدها في قطاع حلول الطاقة. اعتبارًا من نهاية السنة المالية في 30 سبتمبر 2025، احتفظت شركة Geospace Technologies 26.3 مليون دولار في النقد وما في حكمه. علاوة على ذلك، حافظت الشركة على رأس مال عامل كبير قدره 64.1 مليون دولار، والذي يتضمن 28.0 مليون دولار الحسابات التجارية وذمم التمويل المدينة. يتم تعزيز وضع السيولة هذا من خلال عدم وجود قروض مستحقة بموجب اتفاقية الائتمان المصرفي، وهي صورة مالية نظيفة للغاية.

ارتفاع الاستثمار في البحث والتطوير 18.9 مليون دولار في عام 2025، ارتفاعًا من 16.3 مليون دولار في عام 2024.

تلتزم الشركة بالابتكار، الذي يعد شريان الحياة لشركة التكنولوجيا. إجمالي الإنفاق على البحث والتطوير للسنة المالية 2025 18.9 مليون دولار، وهي زيادة كبيرة من 16.3 مليون دولار في عام 2024. ويعد هذا الاستثمار المرتفع أمرًا بالغ الأهمية للحفاظ على ميزة تنافسية في مجال الاستشعار والأجهزة المتقدمة. وهي تدعم بشكل مباشر تطوير المنتجات الجديدة عبر جميع القطاعات، بما في ذلك تقنية OptoSeis® وخط موصل Hydroconn®، كما قامت بتمويل عملية الاستحواذ في أغسطس 2025 على Geovox Security لتعزيز القطاع الصناعي الذكي.

شركة Geospace Technologies Corporation (GEOS) - تحليل SWOT: نقاط الضعف

أنت تنظر إلى شركة تمر بمرحلة انتقالية صعبة، والنتائج المالية للسنة المالية 2025 تحدد بوضوح نقاط الضعف. تتمثل نقطة الضعف الأساسية لشركة Geospace Technologies Corporation في تعرضها المستمر والعميق للطبيعة الدورية لصناعة النفط والغاز، مما يؤدي إلى تضخيم تأثير نموذج أعمالها كثيف رأس المال.

انخفض إجمالي إيرادات السنة المالية 2025

الضعف الأكثر إلحاحا هو الانخفاض الكبير في أداء الخط الأعلى. بالنسبة للسنة المالية الكاملة المنتهية في 30 سبتمبر 2025، انخفض إجمالي إيرادات Geospace Technologies Corporation إلى 110.8 مليون دولار. ويمثل هذا انخفاضًا كبيرًا عن مبلغ 135.6 مليون دولار الذي تم الإبلاغ عنه في السنة المالية 2024. ويعد هذا الانخفاض بنسبة 18.3٪ مؤشرًا واضحًا على أن جهود التنويع التي تبذلها الشركة، على الرغم من أنها تبدو واعدة في قطاع المياه الذكية، لم تكن كافية بعد لتعويض الانكماش في أكبر وحدة أعمال لها.

إليك الرياضيات السريعة لمقارنة الإيرادات على أساس سنوي:

سجلت سنة مالية كبيرة 2025 خسارة صافية

وقد ترجم انخفاض الإيرادات مباشرة إلى تدهور النتيجة النهائية. سجلت شركة Geospace Technologies Corporation خسارة صافية كبيرة للسنة المالية 2025 بلغت 9.7 مليون دولارأو $(0.76) للسهم المخفف، وهو ما يمثل تدهورًا كبيرًا عن صافي الخسارة البالغة 6.6 مليون دولار، أو (0.50) دولار للسهم المخفف في العام السابق. تظهر هذه الخسارة المتزايدة أن هيكل تكاليف الشركة ليس مرنًا بما يكفي لاستيعاب النقص في الإيرادات. لا يمكنك ببساطة خفض التكاليف بالسرعة التي يمكن أن يجف بها تدفق الإيرادات الرئيسي.

انخفضت الإيرادات السنوية لحلول الطاقة بنسبة 35%

يظل قطاع حلول الطاقة هو أكبر مساهم في إيرادات الشركة، وأدائه الضعيف هو المحرك الرئيسي للضعف العام. انخفضت الإيرادات السنوية لهذا القطاع 35% في السنة المالية 2025، انخفض إلى 50.7 مليون دولار من 78.0 مليون دولار في العام السابق. السبب الأساسي هو انخفاض استخدام أسطول تأجير العقد البحرية في قاع المحيط، وهو نتيجة مباشرة لانخفاض أنشطة التنقيب البحرية واستمرار عدم اليقين في السوق بشأن أسعار النفط.

إن اعتماد هذا القطاع على الأصول كثيفة رأس المال يجعله عرضة للخطر بشكل واضح.

ارتفاع التكاليف الثابتة والتعرض للصناعة الدورية

يتعرض نموذج الأعمال الخاص بقطاع حلول الطاقة بطبيعته إلى ارتفاع التكاليف الثابتة، وفي المقام الأول الاستهلاك والصيانة لأسطول تأجير عقدة قاع المحيط الضخم (OBN)، بالإضافة إلى تكاليف الموظفين لدعمه. وعندما ينخفض ​​الطلب، فإن هذه التكاليف لا تختفي، مما يسحق الربحية. هذا هو الضعف الهيكلي.

• انخفاض إجمالي الربح: انخفض إجمالي الربح الموحد بنسبة 37.4% في عام 2025، وهو انخفاض أكثر حدة من انخفاض الإيرادات بنسبة 18.3%، مما يسلط الضوء على تأثير التكاليف الثابتة غير المستوعبة.
• زيت & تقلب الغاز: أدى استمرار حالة عدم اليقين في السوق وتقلب أسعار النفط بشكل مباشر إلى انخفاض الإيرادات، مما يثبت تعرض الشركة بشكل كبير لدورة الازدهار والكساد في الصناعة.

انخفضت إيرادات الإيجار بنسبة 68٪ في عام 2025

الرقم الأكثر إثارة للقلق هو انهيار تدفق إيرادات الإيجار. انخفضت إيرادات الإيجار، وهو أمر حيوي لاستخدام أسطول OBN باهظ الثمن، بنسبة 13.0 مليون دولار، أو ضخمة 68.0%في العام المالي 2025 مقارنة بالعام السابق. يمثل هذا الانخفاض الكبير تحديًا كبيرًا لتدفق الإيرادات ويشير إلى النقص الشديد في استخدام قاعدة الأصول الأساسية عالية القيمة. وهذا الانخفاض الكبير في الاستخدام هو أوضح إشارة إلى وجود مشكلة في تخصيص رأس المال عندما يتباطأ سوق الطاقة.

شركة Geospace Technologies Corporation (GEOS) - تحليل SWOT: الفرص

من الواضح أن أكبر فرصة لشركة Geospace Technologies Corporation تكمن في التنويع بعيدًا عن قطاع حلول الطاقة المتقلب، وتحديدًا من خلال تسريع النمو في قطاعات المياه الذكية والصناعة الذكية. لديك سجل حافل في شركة Smart Water، التي حققت عامها الرابع على التوالي من نمو الإيرادات برقم مزدوج في السنة المالية 2025. ويكمن التحدي الآن في الاستفادة من عمليات الاستحواذ الاستراتيجية والإنفاق الضخم على البنية التحتية في الولايات المتحدة لتحويل هذه القطاعات ذات الهامش المرتفع إلى مصدر إيرادات أكثر هيمنة.

قم بتوسيع قطاع المياه الذكية عالي الهامش باستخدام صمامات المياه الذكية Aquana ومنتجات إنترنت الأشياء.

يعد قطاع المياه الذكية هو محرك النمو الأكثر ثباتًا لديك. بالنسبة للسنة المالية المنتهية في 30 سبتمبر 2025، حقق هذا القطاع إيرادات قدرها 35.8 مليون دولار، زيادة 10% خلال العام السابق. هذا الأداء الثابت، الذي يمثل العام الرابع على التوالي من النمو المكون من رقمين، مدفوع بخط موصل Hydroconn، لكن النمو المستقبلي مرتبط بصمامات المياه الذكية Aquana ومنتجات إنترنت الأشياء (IoT).

يتزايد قبول السوق لمنتجات Aquana، خاصة في الأسواق المحلية ومنطقة البحر الكاريبي. ولكي نكون منصفين، فإن إجمالي إيرادات هذا القطاع لا يزال صغيرًا نسبيًا مقارنة بقطاع حلول الطاقة 50.7 مليون دولار في السنة المالية 2025، لكن الهوامش هنا أعلى بالتأكيد وأكثر استقرارًا. ويجب أن تركز الإستراتيجية على بناء نموذج إدارة المياه البلدية في الولايات المتحدة ثم تصدير هذا الحل لمواجهة التحديات العالمية مثل ندرة المياه والتخفيف من آثار الكوارث الطبيعية.

استفد من عملية الاستحواذ على Heartbeat Detector® لتنمية البصمة الأمنية والدفاعية للقطاع الصناعي الذكي.

القطاع الصناعي الذكي، الذي أعلن عن إيرادات السنة المالية 2025 بقيمة 24.0 مليون دولار، تستعد الآن لتحقيق قفزة استراتيجية بعد الاستحواذ في أغسطس 2025 على خط إنتاج Heartbeat Detector من Geovox Securities, Inc. وكانت هذه خطوة ذكية وموجهة، بتكلفة تبلغ حوالي 1.7 مليون دولار نقدا بالإضافة إلى ما يصل إلى 3.3 مليون دولار في المكاسب الطارئة، ويعزز على الفور حلول أمن الحدود والمحيطات الخاصة بك.

تعد هذه التقنية، التي تستخدم خوارزمية الكشف عن نبضات القلب البشرية المرخصة من مختبر أوك ريدج الوطني، عنصرًا رئيسيًا في الإستراتيجية لزيادة الإيرادات السنوية المتكررة (ARR). هذه هي الحسابات السريعة: الإيرادات المتكررة توفر الاستقرار الذي لا يمكن لسوق المسح الزلزالي كثيف رأس المال أن يضاهيه. الاهتمام المتزايد بجهاز Heartbeat Detector، جنبًا إلى جنب مع مجموعة منتجات Exile المعاد هيكلتها، من شأنه أن يدفع القطاع الصناعي الذكي إلى تجاوز رقم إيراداته لعام 2025 وإلى مسار نمو أعلى هامشًا.

استفد من العقدة الأرضية خفيفة الوزن الجديدة Pioneer™ لزيادة المبيعات في السوق الزلزالية الأرضية.

في حين انخفضت إيرادات قطاع حلول الطاقة بشكل ملحوظ 35% ل 50.7 مليون دولار في السنة المالية 2025 بسبب انخفاض النشاط البحري، تمثل العقدة البرية الجديدة خفيفة الوزن من Pioneer فرصة واضحة على المدى القريب لتحقيق الاستقرار في الجزء الزلزالي الأرضي من الأعمال وتنميته. يعد هذا المنتج الجديد بمثابة تغيير جذري في قواعد اللعبة نظرًا لحجمه وكفاءته.

لقد رأينا التأثير الفوري من خلال أول عملية بيع كبيرة لشركة Dawson Geophysical، وهي شريك منذ فترة طويلة، بقيمة تقديرية تبلغ 24 مليون دولار. العقد تزن أقل من 0.5 كجم، مما يعمل على تحسين كفاءة الطاقم بشكل كبير ويقلل التكاليف التشغيلية للعملاء مثل داوسون، الذي قام بالشراء 100.000 وحدة. يؤدي هذا النجاح الأولي إلى إنشاء تراكم قوي في السنة المالية التالية والتحقق من صحة الشركة 18.9 مليون دولار الاستثمار في البحث والتطوير في عام 2025

• العقد الرائدة تزن أقل من 0.5 كجموتحسين كفاءة النشر.
• أول عقد رئيسي بقيمة 24 مليون دولار مع داوسون الجيوفيزيائية.
• المبيعات عوضت جزئيا 35% انخفاض الإيرادات في حلول الطاقة في السنة المالية 2025.

استهدف التمويل الفيدرالي الأمريكي للبنية التحتية للمياه، مما يعزز الطلب على موصلات Hydroconn®.

إن الحجم الهائل لاحتياجات البنية التحتية للمياه في الولايات المتحدة يمثل قوة هائلة ومتعددة السنوات لموصلات Hydroconn العالمية AMI. أعطت الجمعية الأمريكية للمهندسين المدنيين (ASCE) البنية التحتية للمياه في البلاد درجات سيئة، ويقدر استثمار رأس المال المطلوب على مدى السنوات العشرين المقبلة (2025-2044) تقريبًا 3.4 تريليون دولار. وهذه فجوة تمويلية ضخمة يجب معالجتها.

تتحرك الحكومة الفيدرالية بالفعل، مع توفير قانون الاستثمار في البنية التحتية والوظائف (IIJA). 8 مليارات دولار سنويًا لمشاريع البنية التحتية للمياه حتى عام 2026. وبالنسبة للسنة المالية 2025، خصصت وكالة حماية البيئة 6.2 مليار دولار للدول والمدن لترقية أنظمة المياه الخاصة بها. يعد منتج Hydroconn الخاص بك هو المستفيد المباشر من هذا الإنفاق، وقد زاد حجم مبيعاته بالفعل أكثر من 400% على مدى العقد الماضي. يعد هذا طريقًا واضحًا لتحقيق نمو مستدام في الإيرادات في قطاع المياه الذكية، والذي يعد بالفعل الأداء الأكثر موثوقية لديك.

شركة Geospace Technologies Corporation (GEOS) – تحليل SWOT: التهديدات

تقلبات شديدة في قطاع حلول الطاقة الأساسية بسبب دورات التنقيب عن النفط والغاز.

يظل التهديد الأكبر الذي تواجهه شركة Geospace Technologies Corporation هو التقلبات الدورية الشديدة لقطاع حلول الطاقة لديها، والذي يرتبط بشكل مباشر بالإنفاق العالمي على استكشاف النفط والغاز. هذه ليست مخاطرة نظرية. لقد كان حقيقة واقعة في السنة المالية الأخيرة للشركة. بالنسبة لفترة الاثني عشر شهرًا المنتهية في 30 سبتمبر 2025، انخفضت إيرادات قطاع حلول الطاقة بشكل مذهل 35%، حيث انخفض من 78.0 مليون دولار في العام السابق إلى 50.7 مليون دولار فقط في السنة المالية 2025.

وكان هذا الانخفاض مدفوعًا باستمرار حالة عدم اليقين في السوق، وانخفاض ضغط أسعار النفط، وانخفاض نشاط الاستكشاف البحري، مما يؤثر بشكل مباشر على الطلب على أسطول تأجير عقدة قاع المحيط البحري. وانخفضت إيرادات الإيجار وحدها بنسبة 68.0%، أو 13.0 مليون دولار، مقارنة بالسنة المالية السابقة. وهذا النوع من تأرجح الإيرادات يجعل التنبؤ المالي الدقيق كابوسا ويضع ضغوطا كبيرة على الربحية الإجمالية للشركة، على الرغم من جهود التنويع.

إليك الحساب السريع: استحوذت شركة Energy Solutions على ما يقرب من 58% من إجمالي إيرادات الشركة في السنة المالية 2024، لذا فإن الانخفاض بنسبة 35% هناك يعني أن إجمالي إيرادات الشركة للعام المالي 2025 انخفض إلى 110.8 مليون دولار من 135.6 مليون دولار في عام 2024.

تستمر النزاعات التجارية والتعريفات الجمركية في التأثير سلبًا على تكاليف المواد واستقرار سلسلة التوريد.

شركة Geospace Technologies Corporation هي شركة مصنعة، مما يعني أنها معرضة بشكل كبير لسياسات التجارة العالمية والتعريفات الجمركية على المواد الخام والمكونات. وقد تُرجمت النزاعات التجارية المستمرة، وخاصة تلك التي تشمل الصين والاتحاد الأوروبي، بشكل مباشر إلى ارتفاع تكاليف المدخلات وانخفاض هوامش الربح.

أشارت إدارة الشركة صراحةً إلى زيادة التعريفات الجمركية على المواد الخام كعامل مساهم في الانخفاض الحاد في إجمالي الربح الموحد للسنة المالية 2025. وانخفض إجمالي الربح الموحد لهذا العام بنسبة 37.4٪، أو 19.7 مليون دولار، إلى 32.9 مليون دولار. دخلت التعريفات الأمريكية الجديدة، التي يتراوح بعضها من 10% إلى أكثر من 15%، على المواد المستوردة مثل الفولاذ والألومنيوم والمكونات الكهربائية، حيز التنفيذ في أغسطس 2025، وتتوقع الشركة تأثيرات مماثلة على تكاليف المنتج حتى السنة المالية 2026.

وهذا بالتأكيد قاتل للهامش، مما يجبرهم إما على استيعاب التكلفة أو تمريرها، مما يضر بالقدرة التنافسية.

منافسة شديدة من الشركات المصنعة للمعدات الزلزالية الأكبر حجمًا والأفضل من حيث رأس المال.

تعمل شركة Geospace Technologies Corporation في ظل عمالقة خدمات حقول النفط المتكاملة الأكبر حجمًا والمنافسين المتخصصين. ويشكل الفارق الهائل في الحجم واحتياطيات رأس المال تهديدا مستمرا، وخاصة في السوق الحساسة للأسعار. يبلغ متوسط ​​الإيرادات السنوية لأفضل عشرة منافسين للشركة حوالي 2.2 مليار دولار، وهو ما يقزم إجمالي إيرادات شركة Geospace Technologies Corporation للعام المالي 2025 البالغ 110.8 مليون دولار.

ويسمح هذا التفاوت في الحجم للمنافسين مثل SLB (شلمبرجير سابقا) وهاليبرتون باستيعاب الهوامش المنخفضة، وتقديم حزم خدمات أكثر شمولا، والاستثمار بكثافة أكبر في البحث والتطوير. لقد شعرت شركة Geospace Technologies Corporation بالفعل بالضغط، حيث أعلنت عن انخفاض هوامش الربح الإجمالية على مبيعات منتجاتها اللاسلكية الأرضية الجديدة، مثل Pioneer، بسبب "المنافسة السعرية القوية جدًا" في السوق.

التهديد التنافسي لا يأتي فقط من عمالقة حقول النفط؛ كما أنها تأتي من لاعبين متخصصين في مجال الزلازل مثل ION وMagseis Fairfield ASA وSercel.

مخاطر التأخير أو الإلغاء في العقود الحكومية الكبيرة، والتي تعتبر أساسية للنمو الصناعي الذكي.

يعد القطاع الصناعي الذكي مجالًا رئيسيًا للتنويع، لكن اعتماده على العقود الحكومية الكبيرة يقدم مجموعة فريدة من المخاطر غير السوقية. يمكن أن يؤدي التأخير في التمويل الحكومي أو دورات الموافقة إلى توقف الاعتراف بالإيرادات على الفور، حتى بالنسبة للمشاريع المضمونة.

أبرز الرئيس التنفيذي للشركة على وجه التحديد أن الإغلاق الحكومي في السنة المالية 2025 أدى إلى تأخير المشاريع مع البحرية الأمريكية وتوقف الفرص المحتملة مع وزارة الأمن الداخلي والجمارك وحماية الحدود. بلغت إيرادات العام الكامل للقطاع للعام المالي 2025 24.0 مليون دولار، بانخفاض قدره 4٪ عن العام السابق، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى اكتمال العقد الحكومي في الربع الرابع من العام المالي 2024 ولم يكن لديه بديل فوري وواسع النطاق.

إن استراتيجية نمو قطاع الصناعة الذكية معرضة للطبيعة غير المتوقعة للميزانية الفيدرالية ودورات المشتريات، والتي يمكن تلخيصها على النحو التالي:

• تأخير التمويل بسبب إغلاق الحكومة أو استمرار القرارات.
• تكتل الإيرادات نتيجة استكمال عقد كبير (على سبيل المثال، إكمال العقد في الربع الأخير من عام 2024).
• مخاطر الإلغاء بسبب تغير الأولويات الحكومية أو التغييرات السياسية.

لكي نكون منصفين، شهد هذا القطاع زيادة بنسبة 9٪ في الإيرادات في الربع الأخير من العام المالي 2025، لكن صورة العام بأكمله توضح مدى سهولة إتمام عقد حكومي واحد يمكن أن يؤدي إلى انخفاض الأداء السنوي.