شركة جراهام القابضة (GHC): نموذج الأعمال التجارية

تبرز شركة Graham Holdings (GHC) كقوة ديناميكية تتنقل بشكل استراتيجي في بيئات الأعمال المتنوعة من خلال نموذج أعمال مبتكر وقابل للتكيف. عند تقاطع وسائل الإعلام والتعليم والاستثمارات الإستراتيجية، تستفيد هذه المؤسسة متعددة الأوجه من قماشها الفريد لتحويل حدود الشركات التقليدية، وخلق قيمة عبر قطاعات تتراوح من منصات التعلم الرقمية إلى فرص الاستثمار الاستراتيجي. مع بيركشاير هاثاواي وباعتبارها مساهمًا رئيسيًا ومحفظة تشمل التكنولوجيا التعليمية والبث الإعلامي، تمثل GHC سردًا مقنعًا لخفة الحركة المؤسسية والرؤية الإستراتيجية التي تعد بإثارة اهتمام المستثمرين والمعلمين ومحترفي الإعلام على حدٍ سواء.

شركة جراهام القابضة (GHC) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

بيركشاير هاثاواي (المساهم الرئيسي والشريك الاستراتيجي)

اعتبارًا من عام 2024، تمتلك بيركشاير هاثاواي 25.92% من الأسهم العادية من الفئة ب لشركة Graham Holdings Company. ويشمل التعاون الاستراتيجي الدعم المالي والتوجيه الاستراتيجي.

تفاصيل الشراكة	نسبة الملكية	قيمة الاستثمار
حصة بيركشاير هاثاواي	25.92%	372.6 مليون دولار

شركات تكنولوجيا التعليم

تتعاون شركة Graham Holdings مع العديد من منصات تكنولوجيا التعليم لتعزيز حلول التعلم الرقمي.

• Kaplan, Inc. (شركة فرعية مملوكة بالكامل تركز على الخدمات التعليمية)
• شراكات منصة التعلم عبر الإنترنت
• مقدمي تكنولوجيا التدريب في الشركات

شبكات الإنتاج الإعلامي والبث

تحتفظ شركة Graham Holdings بشراكات إعلامية استراتيجية عبر منصات البث المختلفة.

الشراكة الإعلامية	نوع التعاون	مساهمة الإيرادات السنوية
شبكات محطات التلفزيون	توزيع المحتوى	84.3 مليون دولار
منصات الوسائط الرقمية	تدفق المحتوى	45.7 مليون دولار

مقدمو خدمات التسويق الرقمي والتكنولوجيا

تدعم الشراكات التكنولوجية الإستراتيجية مبادرات التحول الرقمي لشركة Graham Holdings.

• مقدمو خدمات الحوسبة السحابية
• شركاء تكنولوجيا الأمن السيبراني
• منصات تحليل البيانات

المؤسسات الأكاديمية للمحتوى التعليمي

شراكات تعاونية مع المؤسسات الأكاديمية لتطوير البرامج التعليمية المتخصصة.

نوع المؤسسة	عدد الشراكات	الاستثمار في تطوير البرامج
جامعات التعليم العالي	17	6.2 مليون دولار
مؤسسات التدريب المهني	12	3.8 مليون دولار

شركة جراهام القابضة (GHC) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

إنتاج المحتوى الإعلامي والبث

تعمل شركة Graham Holdings من خلال قطاع البث التلفزيوني الذي يشمل:

• 6 محطات تلفزيونية في أسواق متعددة
• إيرادات البث التلفزيوني: 151.6 مليون دولار عام 2022

سوق محطات التلفزيون	الموقع
WJXT	جاكسونفيل، فلوريدا
WSLS	رونوك، فيرجينيا

تطوير تكنولوجيا التعليم

من خلال شركة Kaplan, Inc.، تركز الشركة على:

• برامج التعليم المهني عبر الإنترنت والشخصية
• خدمات التعليم العالي
• إيرادات قطاع التحضير للاختبار في كابلان: 347.2 مليون دولار في عام 2022

الاستثمارات الاستراتيجية وإدارة المحافظ الاستثمارية

إجمالي قيمة المحفظة الاستثمارية: 1.2 مليار دولار حتى عام 2022

فئة الاستثمار	القيمة التقريبية
الأوراق المالية القابلة للتسويق	758 مليون دولار
استثمارات الأسهم الخاصة	442 مليون دولار

إدارة منصة الوسائط الرقمية

تشمل أنشطة الوسائط الرقمية ما يلي:

• توزيع المحتوى عبر الإنترنت
• منصات الإعلان الرقمي
• الإيرادات الرقمية: 42.3 مليون دولار في عام 2022

الاستحواذ على الشركات وتوسيع الأعمال

مقاييس الاستحواذ والتوسع الرئيسية:

متري	2022 القيمة
إجمالي الإيرادات	1.4 مليار دولار
صافي الدخل	205.6 مليون دولار
عدد الشركات التابعة	12

شركة جراهام القابضة (GHC) - نموذج العمل: الموارد الرئيسية

أصول وسائل الإعلام والتكنولوجيا التعليمية المتنوعة

تمتلك شركة Graham Holdings أصول وسائل الإعلام والتكنولوجيا التعليمية الرئيسية التالية:

فئة الأصول	أصول محددة	سنة الاستحواذ/الملكية
منصات التعليم الرقمي	شركة كابلان	مملوكة منذ عام 1984
محطات تلفزيونية	WDIV-TV (ديترويت)	مملوكة منذ عام 1989

رأس مال مالي قوي من المحفظة الاستثمارية

الموارد المالية في الربع الرابع 2023:

• إجمالي الأصول: 2.89 مليار دولار
• النقد والنقد المعادل: 384.5 مليون دولار
• الأوراق المالية القابلة للتسويق: 612.3 مليون دولار

فريق إدارة ذو خبرة

تنفيذي	الموقف	سنوات مع الشركة
تيموثي جيه أوشوغنيسي	الرئيس والمدير التنفيذي	12 سنة

المنصات والتقنيات الرقمية الخاصة

• نظام كابلان لإدارة التعلم عبر الإنترنت
• المنصات الرقمية للتحضير للاختبار
• حلول تكنولوجيا التدريب للشركات

سمعة العلامة التجارية الراسخة

مقاييس تقييم العلامة التجارية:

• تراث العلامات التجارية الإعلامية: أكثر من 80 عامًا
• التعرف على العلامات التجارية للخدمات التعليمية: أفضل 5 شركات في مجال الإعداد للاختبارات

شركة جراهام القابضة (GHC) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

نموذج أعمال متنوع عبر قطاعات متعددة

تعمل شركة Graham Holdings عبر قطاعات أعمال متعددة بإجمالي إيرادات قدره 1.37 مليار دولار في عام 2022. وتشمل محفظة الشركة المتنوعة ما يلي:

قطاع الأعمال	مساهمة الإيرادات
التعليم	653 مليون دولار
وسائل الإعلام	412 مليون دولار
الشركات	305 مليون دولار

محتوى تعليمي وإعلامي عالي الجودة

يحقق القطاع التعليمي لشركة Kaplan, Inc. 653 مليون دولار أمريكي، ويقدم:

• خدمات الإعداد للاختبار
• برامج التدريب المهني
• حلول التعليم العالي

حلول التعلم الرقمي المبتكرة

قطاع سوق التعليم عبر الإنترنت بقيمة 325 مليون دولار لشركة Graham Holdings، مع المنصات الرقمية الرئيسية:

منصة رقمية	قاعدة المستخدمين
كابلان اون لاين	127.000 طالب
منصات التدريب الاحترافية	85.000 محترف

فرص الاستثمار الاستراتيجي

محفظة استثمارية بقيمة 742 مليون دولار، تشمل استثمارات استراتيجية في:

• شركات التكنولوجيا
• الشركات الناشئة في مجال الرعاية الصحية
• منصات تكنولوجيا الإعلام

هيكل مؤسسي مرن وقابل للتكيف

تظهر المرونة المؤسسية من خلال:

المقياس المالي	القيمة
النقد والاستثمارات	458 مليون دولار
القيمة السوقية	3.2 مليار دولار
العائد على حقوق الملكية	12.5%

شركة جراهام القابضة (GHC) - نموذج العمل: علاقات العملاء

تجارب تكنولوجيا التعليم الشخصية

تخدم شركة Kaplan, Inc. (إحدى الشركات التابعة لشركة GHC) ما يقرب من 124000 طالب سنويًا من خلال منصات التعلم المخصصة. يحقق قطاع تكنولوجيا التعليم إيرادات سنوية قدرها 729.3 مليون دولار اعتبارًا من عام 2022.

شريحة العملاء	الوصول السنوي	مستوى التخصيص
التعليم العالي	58.000 طالب	التعلم التكيفي القائم على الذكاء الاصطناعي
الشهادة المهنية	42.000 محترف	إعداد اختبار مخصص
التحضير للاختبار	24000 طالب	مسارات التعلم الفردية

المشاركة المباشرة عبر المنصات الإعلامية

تدير مجموعة Graham Media Group 6 محطات تلفزيونية تصل إلى حوالي 3.5 مليون أسرة بشكل مباشر. تشمل مقاييس المشاركة الرقمية ما يلي:

• 1.2 مليون مشاهدة للفيديو الرقمي شهريًا
• 875.000 متابع على وسائل التواصل الاجتماعي عبر المنصات
• تفاعل الجمهور في الوقت الحقيقي من خلال القنوات الرقمية

دعم العملاء للخدمات التعليمية

توفر كابلان دعم العملاء 24/7 مع البنية التحتية التالية:

قناة الدعم	متوسط وقت الاستجابة	حجم الدعم السنوي
الدردشة عبر الإنترنت	12 دقيقة	92.000 تفاعل
الدعم عبر الهاتف	8 دقائق	78000 مكالمة
دعم البريد الإلكتروني	24 ساعة	65.000 بريد إلكتروني

نهج الشراكة طويلة الأمد مع العملاء

تحافظ كابلان على معدل احتفاظ بالعملاء يصل إلى 68% عبر قطاعات التدريب التعليمي والمهني. يبلغ متوسط ​​مدة عقود عملاء المؤسسات 3.2 سنوات.

الابتكار المستمر في عروض العملاء

الاستثمار السنوي في ابتكار تجربة العملاء: 42.5 مليون دولار، مع التركيز على:

• تقنيات التعلم التكيفي للتعلم الآلي
• وحدات تدريبية للواقع الافتراضي والواقع المعزز
• تطوير المناهج الشخصية

شركة جراهام القابضة (GHC) - نموذج الأعمال: القنوات

منصات التعلم الرقمية

تدير شركة Kaplan, Inc. قنوات التعلم الرقمية التالية:

منصة	المستخدمون النشطون	الإيرادات السنوية
جامعة كابلان على الانترنت	32456 طالبا	287.4 مليون دولار
كابلان اختبار الإعدادية الرقمية	78,900 مستخدم	124.6 مليون دولار

شبكات التلفزيون والبث

تتضمن قنوات مجموعة Graham Media Group ما يلي:

• WDIV-TV (ديترويت، ميشيغان)
• KPRC-TV (هيوستن، تكساس)
• WJXT (جاكسونفيل، فلوريدا)
• WSLS-TV (روانوك، فيرجينيا)

خدمات تدفق الوسائط عبر الإنترنت

منصة	المشتركين شهريا	الإيرادات السنوية
غراهام الجري الرقمي	64,230 مشترك	18.3 مليون دولار

فرق البيع المباشر

مقاييس فريق مبيعات كابلان الاحترافية:

فئة المبيعات	عدد الممثلين	حجم المبيعات السنوية
التدريب المؤسسي	187 ممثلا	92.7 مليون دولار
الشهادة المهنية	143 ممثلاً	67.5 مليون دولار

المؤتمرات والفعاليات التعليمية

نوع الحدث	الأحداث السنوية	إجمالي الحضور
مؤتمرات التطوير المهني	42 مؤتمرا	8,765 مشاركًا
ندوات عبر الإنترنت	128 ندوة عبر الإنترنت	23,450 مشارك

شركة جراهام القابضة (GHC) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

مؤسسات التعليم العالي والتعليم العالي

تخدم شركة Graham Holdings حوالي 8500 مؤسسة تعليمية من خلال خدمات كابلان التعليمية.

قطاع التعليم	عدد المؤسسات	الإيرادات السنوية
مدارس الروضة حتى الصف الثاني عشر	3,200	127 مليون دولار
مؤسسات التعليم العالي	5,300	342 مليون دولار

أسواق التدريب للشركات

تخدم كابلان أكثر من 1200 عميل من الشركات في العديد من الصناعات.

• شركات فورتشن 500: 412 عميلاً
• الشركات متوسطة الحجم: 678 عميلاً
• شركات الخدمات المهنية: 110 عميلاً

مستهلكو وسائل الإعلام

تمتلك شركة Graham Holdings محطات تلفزيون تصل إلى ما يقرب من 1.5 مليون أسرة.

منصة وسائل الإعلام	الوصول إلى الجمهور	اختراق السوق
محطات تلفزيونية	1.5 مليون أسرة	2.3% من حصة السوق الوطنية

المشتركون في المحتوى الرقمي

تضم منصات Graham Holdings الرقمية 425000 مشترك نشط في المحتوى الرقمي.

• المشتركون في التعليم عبر الإنترنت: 275,000
• عدد المشتركين في الشهادات المهنية: 150,000

المستثمرون والمشاركين في الأسواق المالية

تخدم Graham Holdings المستثمرين من المؤسسات والأفراد عبر قطاعات مالية متعددة.

فئة المستثمر	عدد المستثمرين	إجمالي قيمة الاستثمار
المستثمرون المؤسسيون	287	2.1 مليار دولار
المستثمرون الأفراد	12,500	456 مليون دولار

شركة جراهام القابضة (GHC) - نموذج العمل: هيكل التكلفة

مصاريف إنتاج المحتوى

بالنسبة للسنة المالية 2022، أعلنت شركة Graham Holdings عن نفقات إنتاج محتوى بقيمة 87.3 مليون دولار عبر قطاعاتها الإعلامية.

فئة المحتوى	النفقات السنوية
المحتوى التلفزيوني	42.5 مليون دولار
محتوى الوسائط الرقمية	29.8 مليون دولار
طباعة محتوى الوسائط	15 مليون دولار

تطوير التكنولوجيا والصيانة

وبلغ إجمالي تكاليف البنية التحتية التكنولوجية والتطوير لعام 2022 63.6 مليون دولار.

• تطوير البرمجيات: 24.7 مليون دولار
• صيانة البنية التحتية لتكنولوجيا المعلومات: 18.9 مليون دولار
• مصاريف الحوسبة السحابية: 12.5 مليون دولار
• استثمارات الأمن السيبراني: 7.5 مليون دولار

تعويض الموظف

بلغ إجمالي تعويضات الموظفين لعام 2022 276.4 مليون دولار.

فئة التعويض	المبلغ السنوي
الرواتب الأساسية	198.3 مليون دولار
مكافآت الأداء	45.6 مليون دولار
التعويض على أساس الأسهم	32.5 مليون دولار

تكاليف التسويق والتوزيع

وبلغت مصاريف التسويق والتوزيع لعام 2022 54.2 مليون دولار.

• التسويق الرقمي: 22.7 مليون دولار
• الإعلان التقليدي: 16.5 مليون دولار
• مصاريف شبكة التوزيع: 15 مليون دولار

استثمارات البحث والتطوير

وصلت استثمارات البحث والتطوير لعام 2022 إلى 41.8 مليون دولار.

مجال التركيز على البحث والتطوير	مبلغ الاستثمار
تكنولوجيا الإعلام	19.6 مليون دولار
تطوير المنصات الرقمية	14.2 مليون دولار
ابتكار المحتوى	8 ملايين دولار

شركة جراهام القابضة (GHC) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

إيرادات الإعلانات الإعلامية

حققت شركة Graham Holdings Company 212.7 مليون دولار من إيرادات الإعلانات الإعلامية في عام 2022، وهو ما يمثل جزءًا كبيرًا من دخل قطاع الإعلام الخاص بها.

منصة وسائل الإعلام	إيرادات الإعلانات (2022)
محطات تلفزيونية	147.5 مليون دولار
منصات الوسائط الرقمية	65.2 مليون دولار

رسوم خدمة تكنولوجيا التعليم

أعلنت شركة Kaplan, Inc. عن 1.05 مليار دولار أمريكي من إيرادات الخدمات التعليمية لعام 2022.

• الإعداد لاختبار التعليم العالي: 389 مليون دولار
• خدمات التدريب المهني: 412 مليون دولار
• الإعداد للاختبار الدولي: 248 مليون دولار

دخل الاستثمار

أعلنت شركة Graham Holdings عن إيرادات استثمارية بقيمة 84.3 مليون دولار للعام المالي 2022.

فئة الاستثمار	مبلغ الدخل
عوائد الاستثمار في الأسهم	53.6 مليون دولار
استثمارات الدخل الثابت	30.7 مليون دولار

اشتراكات المحتوى الرقمي

وصلت إيرادات اشتراكات المحتوى الرقمي إلى 37.5 مليون دولار في عام 2022.

عوائد محفظة الأعمال الاستراتيجية

بلغ إجمالي الإيرادات من قطاعات الأعمال الاستراتيجية 1.67 مليار دولار في عام 2022.

قطاع الأعمال	مساهمة الإيرادات
شركة كابلان	1.05 مليار دولار
العمليات الإعلامية	212.7 مليون دولار
أعمال أخرى	407.3 مليون دولار

Graham Holdings Company (GHC) - Canvas Business Model: Value Propositions

For Graham Holdings Company (GHC), the value propositions are deeply tied to the performance and strategic focus of its diverse segments, with Education and Healthcare acting as primary growth engines as of late 2025.

Education: Career advancement and academic success through flexible, high-quality training.

The education segment, led by Kaplan, delivered dependable revenue growth and significant profitability improvements. For the second quarter of 2025, Education revenue rose 3% year-over-year, while operating income jumped 31% year-over-year. For the first quarter of 2025, this division generated revenue of $424.7 million and an operating income of $40.0 million. The third quarter of 2025 saw the education segment's operating income increase by 41% compared to the prior year period.

The value proposition is realized through performance across its subsegments:

• Kaplan International generated a 2% revenue increase in Q2 2025.
• Higher Education revenue was up 5% in Q2 2025.
• Supplemental Education climbed 10% in Q2 2025.

Healthcare: Critical, life-enhancing treatments delivered conveniently in the home setting.

Graham Healthcare Group is a star performer, benefiting from continued demand for home health services supported by Medicare reimbursement. In the second quarter of 2025, healthcare revenue grew 37% year-over-year, and operating income nearly doubled, increasing 97% to $25.1 million. For the first quarter of 2025, the segment's revenue was $173.7 million, with operating income reaching $18.3 million. The segment's strength is partly attributed to the acquisition of CSI Pharmacy Holding Company.

Broadcasting: Local news, community engagement, and targeted advertising reach.

The television broadcasting segment faces structural headwinds, including declining ad revenue and cord-cutting pressures. For the second quarter of 2025, revenue was down 8% year-over-year, and operating income saw a 10.3% decline. The third quarter of 2025 also saw both revenue and operating income decline on tough year-over-year comparisons.

Manufacturing: Specialty treated wood and aluminum architectural products for construction.

This segment showed an interesting dynamic in Q2 2025, with revenue dropping 7% year-over-year to $96.2 million, yet operating income rose 77% year-over-year to $7.5 million, achieving a margin of 7.8%. A key event was the acquisition of Arconic Architectural Products, which involved assuming approximately $105 million in pension liabilities.

Automotive: Full-service new and used vehicle sales and maintenance via dealerships.

The automotive segment continues to face pressure from weak unit sales and margin compression. For the second quarter of 2025, revenue declined 8% (GAAP), with a corresponding 9% decline in operating income.

The relative performance of these segments in Q2 2025 highlights where Graham Holdings Company (GHC) is delivering its strongest value:

Segment	Revenue Q2 2024 ($MM)	Revenue Q2 2025 ($MM)	YoY Revenue Change	Op Inc Q2 2024 ($MM)	Op Inc Q2 2025 ($MM)	YoY Op Inc Change
Education	$422.9	$436.8	+3%	$35.3	$46.2	+31%
Healthcare	N/A	$202.2	+37%	N/A	$25.1	+97%
Television Broadcasting	N/A	N/A	-8%	N/A	N/A	-10.3%
Manufacturing	N/A	$96.2	-7%	N/A	$7.5	+77%
Automotive	N/A	N/A	-8%	N/A	N/A	-9%

Graham Holdings Company (GHC) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Graham Holdings Company (GHC) manages its diverse customer base across healthcare, education, and automotive. The relationship strategy is segmented, reflecting the very different needs of a hospice patient versus an online test-taker.

High-touch, local service model for home health and hospice patients

For Graham Healthcare Group (GHG), the relationship is intensely personal, requiring high-touch, local coordination. GHG and its companies employ more than 3,000 dedicated professionals. These teams serve approximately 19,000 patients daily across skilled home health, palliative, and hospice care in states like Florida, Illinois, Kansas, Michigan, Missouri, Ohio, and Pennsylvania. This local focus seems to resonate with employees, as Residential Home Health and Hospice received Top Workplaces honors for 2025 by the Chicago Tribune and secured the Detroit Free Press Top Workplaces Award for the 15th year in a row. That kind of consistency suggests a strong internal culture supporting external patient relationships. The healthcare segment's Q3 2025 revenue accelerated by 34% year-over-year to $208.4 million, showing growth in service delivery.

Automated, self-service digital platforms for Kaplan's online students

Kaplan's relationship with its online students leans heavily on digital self-service, backed by quality assurance. For its Digital Pathways students, survey results from Spring intake in 2025 showed that 100% reported feeling happy with their overall experience. Furthermore, 98% of these online learners felt prepared for their university studies. Kaplan supports this digital interaction by offering preparation for more than 100 standardized tests. This segment's strong performance is clear: Q3 2025 operating income for Education was up 41% year-over-year to $49.1M. The digital experience is defintely a key driver here.

Dedicated sales teams for B2B relationships with university and corporate clients

The B2B side of Kaplan relies on dedicated relationship management with institutions. Kaplan Pathways has forged relationships with more than 25 university partners worldwide. This partnership approach helped recruit over 10,000 students in 2024 alone. Kaplan also focuses on corporate relationships, having been named a winner in Inc.'s third annual Power Partner Awards for helping businesses grow. These institutional relationships are critical to the Education segment's financial health.

Traditional, in-person sales and service at auto dealerships

The automotive group maintains a traditional, in-person sales and service relationship model across its dealerships. However, this segment faced headwinds in the third quarter of 2025. Revenue for the Automotive segment was down 1% year-over-year to $285.2 million, and operating income saw a significant drop of 30% to $6.3 million. This was compounded by the company ceasing operations at Ourisman Jeep of Bethesda in early September 2025, directly impacting the physical footprint of customer interaction.

Here's how the customer-facing segments performed financially in Q3 2025, which reflects the success or strain on those relationship models:

Segment	Q3 2025 Revenue (Millions USD)	Q3 2025 Operating Income (Millions USD)	Year-over-Year Revenue Change
Healthcare	$208.4	$21.0	+34%
Education	Data Not Explicitly Segmented	$49.1	Implied Growth
Automotive	$285.2	$6.3	-1%
Television Broadcasting	$105.1	$26.8	-28%

The overall customer-facing health of the company is reflected in the consolidated Q3 2025 results:

• Consolidated Revenue: $1,278.9 million.
• Consolidated Operating Income: $67.1 million.
• Net Income Attributable to Common Shares: $122.9 million.
• Adjusted Operating Cash Flow (non-GAAP): $110.1 million.

Graham Holdings Company (GHC) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Graham Holdings Company (GHC) gets its value propositions to its customers across its diverse segments as of late 2025. It's a mix of digital reach, physical locations, and direct professional networks.

Kaplan's proprietary online learning platforms and international centers.

Kaplan's primary channel for education delivery is heavily digital, using proprietary online learning platforms alongside a physical international footprint. As of October 2025, Kaplan serves about 1.3 million students and professionals and maintains relationships with 2,700 schools, school districts, colleges, and universities worldwide. The company operates in 27 countries/regions. For its international reach, Kaplan International Languages has about 40 schools across the globe, facilitating university pathway programs. In a specific channel success story, Kaplan's All Access License provided free test preparation courses to over 200,000 students in Illinois' public universities and community colleges. For the third quarter of fiscal year 2025, Kaplan delivered revenue of $472.6 million, representing an 8% year-over-year increase. Operating cash flow conversion for that quarter was approximately 13% of revenue, totaling $61.8 million.

• Proprietary online platforms for test prep (SAT, ACT, GRE, GMAT, LSAT, MCAT) and professional certification.
• Immersive online language training in English, French, and German.
• Physical international centers for Kaplan International Languages and Kaplan International Pathways.
• Direct B2B channel via partnerships with 15,000 corporate clients.

Local broadcast airwaves and digital streaming for Graham Media Group.

Graham Media Group uses a multi-platform approach to reach local audiences, extending well beyond traditional over-the-air signals. The group operates seven television broadcast stations across markets including Houston, Detroit, Orlando, San Antonio, Jacksonville, and Roanoke. The channel strategy is deeply integrated with digital, managed by Graham Digital, which focuses on local markets across the Graham Media footprint. The group also uses its subsidiary, Social News Desk, which supports over 2,500+ newsrooms globally, as a channel to monetize social reach through creative sponsorship opportunities. In February 2025, Graham Media Group renewed its Nielsen measurement agreement to cover Local TV and Over The Top (OTT) streaming impressions across its six core markets.

Physical auto dealership locations and associated websites.

The Automotive segment relies on physical, localized points of sale, supported by associated digital presences. Graham Holdings Company owns a total of seven dealerships, all managed by the Ourisman Automotive Group team. These physical locations serve as the primary channel for vehicle sales and service. The company also uses Roda to provide valet service to and from a network of dealership service centers in the Washington, D.C. area. The segment experienced revenue declines in the first quarter of 2025.

Dealership Name	Location Type/Focus
Lexus of Rockville	Physical Dealership
Ourisman Honda of Tysons Corner	Physical Dealership
Ourisman Jeep of Bethesda	Physical Dealership (Note: A Bethesda Jeep dealership was divested in 2025, but this location is listed in the current set of seven)
Ourisman Ford of Manassas	Physical Dealership
Ourisman Toyota of Woodbridge	Physical Dealership
Ourisman Chrysler/Dodge/Jeep/Ram of Woodbridge	Physical Dealership
Toyota of Richmond	Physical Dealership

The digital channel for this segment is the associated websites for each dealership, which support inventory browsing and service scheduling.

In-home service delivery networks for Graham Healthcare Group.

Graham Healthcare Group (GHG) utilizes an in-home service delivery network channel, working directly with patients and healthcare systems. GHG companies, including Residential Home Health and Residential Hospice, employ more than 3,000 dedicated professionals. This network serves approximately 19,000 patients daily across states like Florida, Illinois, Kansas, Michigan, Missouri, Ohio, and Pennsylvania. This direct-to-patient service model drove significant financial results, with Healthcare segment revenue reaching $208.4 million in Q3 2025, marking a 34% year-on-year increase. The channel is structured through wholly owned subsidiaries and joint ventures, such as Allegheny Health Network Healthcare@Home and Mary Free Bed at Home.

Direct sales force for manufacturing and industrial products.

The Manufacturing segment, which includes businesses like Joyce/Dayton Corp., Hoover Treated Wood Products, and Forney Corporation, relies on a direct sales force and established distribution channels for industrial products. This segment saw strong acceleration in Q3 2025, delivering revenue of $124.2 million, a 30% increase year-over-year. This contrasts with a revenue decline reported in the first quarter of 2025. The channel involves selling specialized equipment like screw jacks, linear actuators, and combustion process controls directly to industrial and utility clients.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Graham Holdings Company (GHC) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the customer base for Graham Holdings Company (GHC) as of late 2025, which is quite diverse, spanning education, healthcare, media, manufacturing, and auto retail. The company's total revenue for the trailing twelve months ending September 30, 2025, was $4.91 billion.

The customer segments are clearly defined by the company's operating divisions:

• Students and professionals seeking test prep, licensure, and higher education.
• Patients requiring complex infusion, home health, and hospice care.
• Local and regional advertisers in six major US media markets.
• Building contractors and industrial users of specialty wood and aluminum products.
• Local consumers purchasing new and used vehicles.

Here's a breakdown of the revenue contribution and performance indicators for the segments that align with your list, based on the third quarter of 2025 results:

Customer Segment Focus	GHC Segment Name	Q3 2025 Revenue	Year-over-Year Revenue Change (Q3)	Q3 2025 Operating Income
Students/Professionals (Test Prep, Higher Ed)	Education (Kaplan)	$436.8 million	Up 3%	$46.1 million
Patients (Infusion, Home Health, Hospice)	Healthcare	$202.2 million	Up 37%	$25 million
Local/Regional Advertisers	Television Broadcasting	Declined	Decline noted	Decline noted
Contractors/Industrial Users (Wood/Aluminum)	Manufacturing	$96.2 million (Q2 2025)	Down 7% (Q2 2025)	$7.5 million (Q2 2025)
Local Consumers (New/Used Vehicles)	Automotive	Declined	Decline noted	Decline noted

The education segment, driven by Kaplan, remains the largest growth engine, with strong performance across its sub-offerings in the second quarter of 2025:

• Kaplan International revenue: up 2%.
• Higher education revenue: up 5%.
• Supplemental education revenue: up 10%.

The healthcare segment shows significant acceleration, with Q3 2025 revenue surging 37% year-over-year, contributing to an operating margin of 12.3% for that quarter. The manufacturing segment, despite a revenue dip of 7% in Q2 2025, saw its operating profit jump 77% year-over-year in that same quarter, reaching $7.5 million.

Conversely, the television broadcasting segment faces structural headwinds, showing an 8% revenue drop in the second quarter of 2025. The automotive segment is also noted as experiencing declines. The company's overall financial position as of June 30, 2025, included $1.13 billion in cash and investments against $816.4 million in borrowings.

The stock trades at a Price-to-Earnings ratio of 6.3x as of November 9, 2025, which is a significant discount to the US Consumer Services industry average of 15.9x.

Finance: review the Q3 2025 segment operating income against the Automotive and Broadcasting segment revenue trends for the first nine months of 2025 by next Tuesday.

Graham Holdings Company (GHC) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the hard numbers that make up Graham Holdings Company's expenses as of late 2025. This is where the money goes to keep the lights on and the businesses running.

High personnel costs for Kaplan's faculty and Graham Healthcare Group's nurses.

• Education division revenue for the first quarter of 2025 was $424.7 million.
• Education division operating income for the first quarter of 2025 was $40.0 million.
• Healthcare division revenue for the first quarter of 2025 was $173.7 million.
• Healthcare division operating income for the first quarter of 2025 was $18.3 million.

Operating expenses for maintaining broadcast infrastructure and FCC compliance.

• Television Broadcasting revenue declined 8% in the first quarter of 2025 compared to the first quarter of 2024.
• Television Broadcasting operating income declined 18% in the first quarter of 2025 compared to the first quarter of 2024.

Cost of goods sold (COGS) for the Automotive and Manufacturing segments.

• Automotive revenue declined 8% in the first quarter of 2025 compared to the first quarter of 2024.
• Manufacturing revenue declined in the first quarter of 2025 compared to the first quarter of 2024.

The total Operating Expenses for Graham Holdings Company (GHC) for the fiscal year ending 2024-12-31 were $4.58B.

Interest expense, which spiked in Q1 2025 due to the $205 million settlement.

The settlement agreement with Graham Healthcare Group's (GHG) noncontrolling interest was for a total of $205 million on February 25, 2025. This settlement comprised approximately $186.25 million in cash and $18.75 million in Graham Holdings Company Class B common stock.

Expense Metric	Period Ended June 30, 2025	Period Ended June 30, 2024
Interest Expense (Six Months)	$67.6 million	$75.4 million
Interest Expense (First Quarter)	$66.4 million	$1.9 million

The interest expense for the first quarter of 2025 included a one-time $66.4 million non-operational interest expense tied to the GHG noncontrolling interest settlement.

Capital expenditures, totaling $33.9 million for the first half of 2025.

Capital Expenditures Period	Amount for First Six Months of 2025	Amount for First Six Months of 2024
First Quarter 2025/2024	$14.1 million / $21.5 million	$14.1 million / $21.5 million
Second Quarter 2025/2024	$19.8 million / $20.8 million	$19.8 million / $20.8 million
First Nine Months 2025/2024	$54.1 million / $66.0 million	$54.1 million / $66.0 million

Capital expenditures for the second quarter of 2025 were $19.8 million.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Graham Holdings Company (GHC) - Canvas Business Model: Revenue Streams

The revenue streams for Graham Holdings Company (GHC) reflect its diversified portfolio, with significant contributions from education and healthcare services, while legacy businesses like television broadcasting face headwinds.

Education tuition and fees remains a key growth driver for Graham Holdings Company, with Kaplan's international expansion and demand for supplemental education services fueling performance. For the first quarter of 2025, the education division generated revenue of $424.7 million.

Healthcare service revenue is another strong component of GHC's top line. For the third quarter of 2025, this segment reported revenue at $208.4 million, marking a year-over-year increase.

The advertising revenue from television broadcasting segment is currently experiencing softness. For the third quarter of 2025, television broadcasting revenue was $105.1 million, which represented a year-over-year decline of 28%, attributed to a lack of political spending.

Revenue from the sales of new and used vehicles and related financing/insurance products, under the Automotive segment, also contributes to the total. In the third quarter of 2025, Automotive revenue was $285.2 million, showing a slight year-over-year decline of 1%.

Non-operating income from net gains on marketable equity securities provided a notable boost to overall net income. This figure totaled $117.0 million for the first nine months of 2025.

Overall company performance for the first nine months of 2025 saw total revenue reach $3,660.5 million. The third quarter of 2025 revenue was $1,278.9 million.

Here's a quick look at the reported segment revenues for the third quarter of 2025:

Revenue Stream Segment	Q3 2025 Revenue (Millions USD)	Year-over-Year Change Context
Total Company Revenue	$1,278.9	Up 5.9% from Q3 2024
Healthcare Service Revenue	$208.4	Accelerated growth
Television Broadcasting Revenue	$105.1	Down 28% YoY
Automotive Revenue	$285.2	Down 1% YoY

You can see the primary operating revenue drivers below:

• Education revenue for Q1 2025 was $424.7 million.
• Healthcare revenue for Q3 2025 was $208.4 million.
• Net gains on marketable equity securities for the first nine months of 2025 were $117.0 million.
• Total revenue for the first nine months of 2025 was $3,660.5 million.