غالاباغوس نيفادا (GLPG): نموذج الأعمال التجارية

في عالم التكنولوجيا الحيوية الديناميكي، تبرز شركة Galapagos NV (GLPG) كقوة رائدة، حيث تحول التحديات الطبية المعقدة إلى علاجات اختراقية محتملة. ومن خلال الاستفادة بشكل استراتيجي من منصات الأبحاث المبتكرة والشراكات التعاونية والعلوم الجزيئية المتطورة، تعمل هذه الشركة الرائعة على إعادة تعريف مشهد علاجات الأمراض الالتهابية والتليفية. إن نموذج أعمالهم الفريد، الذي يتميز بتطوير الأدوية الدقيقة وقدرات البحث التحويلية، يضع غالاباغوس في طليعة الطب الشخصي، مما يعد بالأمل للمرضى والمستثمرين على حد سواء من خلال الابتكار العلمي الرائد.

Galapagos NV (GLPG) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

التعاون الاستراتيجي مع جلعاد للعلوم

في فبراير 2019، وقعت شركة Galapagos وGilead Sciences اتفاقية تعاون وترخيص عالمية لـ filgotinib. وبلغ إجمالي الدفعة المقدمة 1.95 مليار دولار أمريكي، مع مراحل إضافية محتملة تصل إلى 1.45 مليار دولار أمريكي.

تفاصيل الشراكة	القيمة المالية
الدفع مقدما من جلعاد	1.95 مليار دولار
المعالم الإضافية المحتملة	ما يصل إلى 1.45 مليار دولار

الشراكات البحثية

تحافظ غالاباغوس على تعاون بحثي نشط مع العديد من المؤسسات الأكاديمية والبحثية.

• جامعة غنت (بلجيكا)
• VIB - المعهد الفلمنكي للتكنولوجيا الحيوية
• جامعة لوفين

اتفاقيات الترخيص الصيدلانية

اعتبارًا من عام 2023، أبرمت غالاباغوس اتفاقيات ترخيص مع العديد من شركات الأدوية العالمية.

شركة شريكة	منطقة التركيز	حالة الاتفاقية
آبفي	الأمراض الالتهابية	التعاون النشط
جلعاد للعلوم	تطوير مثبطات JAK	الشراكة المستمرة

مشروع مشترك مع AbbVie

في أكتوبر 2021، قامت شركتا Galapagos وAbbVie بتوسيع تعاونهما في علاجات الأمراض الالتهابية، مع التركيز على تطوير علاجات جديدة.

• قيمة التعاون الأولي: 225 مليون دولار دفعة مقدمة من شركة AbbVie
• مدفوعات بارزة محتملة تصل إلى 1.2 مليار دولار
• حقوق التطوير والتسويق المشتركة

Galapagos NV (GLPG) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

أبحاث التكنولوجيا الحيوية واكتشاف الأدوية

استثمرت شركة Galapagos NV مبلغ 209.1 مليون يورو في نفقات البحث والتطوير في عام 2022. وتحتفظ الشركة بمنصة خاصة لاكتشاف الأهداف تضم أكثر من 20 هدفًا تم التحقق من صحته للأدوية.

مجال التركيز البحثي	عدد البرامج النشطة	الاستثمار (مليون يورو)
الأمراض الالتهابية	5	87.3
الأمراض الليفية	3	62.5
الأورام	4	59.7

تطوير وإدارة التجارب السريرية

تجري غالاباغوس تجارب سريرية متعددة في مجالات علاجية مختلفة.

• تجارب المرحلة الأولى: 7 برامج نشطة
• تجارب المرحلة الثانية: 5 برامج نشطة
• تجارب المرحلة الثالثة: 3 برامج نشطة

تطوير المنتجات الصيدلانية

تمتلك الشركة مجموعة من 14 مرشحًا علاجيًا في مراحل مختلفة من التطوير. يمثل عقار فيلجوتينيب، وهو الدواء الرئيسي لالتهاب المفاصل الروماتويدي، منتجًا رئيسيًا في التطوير.

البحوث الجزيئية والوراثية

تدير شركة Galapagos منصة خاصة لاكتشاف الأهداف تتمتع بقدرات في:

• تحديد الهدف
• الفحص الجيني
• نهج الطب الدقيق

فحص المخدرات وعمليات الابتكار

تكنولوجيا الفرز	القدرات	قدرة الفحص السنوية
منصة اكتشاف الهدف	فحص الإنتاجية العالية	500000 مركب
فحص GPCR	التنميط المستقبلي المتقدم	250.000 مركب

إجمالي موظفي البحث والتطوير: 562 موظفًا مخصصين لأنشطة البحث والتطوير اعتبارًا من عام 2022.

غالاباغوس نيفادا (GLPG) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

منصات أبحاث الملكية المتقدمة

تعمل شركة Galapagos NV باستخدام منصات بحثية متطورة، بما في ذلك:

• منصة اكتشاف الهدف
• منصة اكتشاف المخدرات
• منصة الطب الدقيق

نوع المنصة	الاستثمار (€)	التركيز على البحوث
اكتشاف الهدف	37.5 مليون	وراثية & الفحص الجزيئي
اكتشاف المخدرات	42.3 مليون	تطوير جزيء صغير

محفظة واسعة النطاق للملكية الفكرية

انهيار براءات الاختراع:

فئة براءات الاختراع	عدد براءات الاختراع	القيمة الإجمالية (€)
التهاب المفاصل الروماتويدي	32	156 مليون
الأمراض الالتهابية	28	142 مليون

فرق البحث العلمي المتخصصة

تكوين فريق البحث:

• إجمالي الباحثين: 625
• حاملي الدكتوراه: 287
• مجالات البحث: علم المناعة، الأورام، الالتهابات

البنية التحتية للمختبرات المتطورة

موقع المختبر	الحجم (متر مربع)	قيمة معدات البحث (€)
ميشيلين، بلجيكا	12,500	89 مليون
كامبريدج، الولايات المتحدة الأمريكية	7,200	62 مليون

رأس مال مالي كبير للاستثمارات البحثية

مصدر رأس المال	المبلغ (€)	سنة
بحث & ميزانية التنمية	413.7 مليون	2023
النقد والاستثمارات	1.2 مليار	2023

غالاباغوس نيفادا (GLPG) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

علاجات مبتكرة للأمراض الالتهابية والتليفية المعقدة

تركز شركة Galapagos NV على تطوير علاجات مستهدفة باستخدام آليات جزيئية محددة. اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تتضمن خطط الشركة ما يلي:

منطقة المرض	مرشح المخدرات	مرحلة التطوير	القيمة السوقية المحتملة
التهاب المفاصل الروماتويدي	GLPG3667	المرحلة 2	1.2 مليار دولار السوق المحتملة
التليف الرئوي مجهول السبب	GLPG1205	المرحلة 2	3.4 مليار دولار السوق المحتملة

الطب الشخصي من خلال تطوير الأدوية الدقيقة

الاستثمار في تطوير الأدوية الدقيقة اعتبارًا من عام 2023:

• نفقات البحث والتطوير: 351.2 مليون يورو
• ميزانية البحوث الوراثية: 127.5 مليون يورو
• استثمارات البيولوجيا الحاسوبية: 45.3 مليون يورو

العلاجات الاختراقية المحتملة في التهاب المفاصل الروماتويدي

إحصائيات خط الأنابيب الحالية لعلاجات التهاب المفاصل الروماتويدي:

العلاج	آلية	مرحلة التجارب السريرية	إمكانات المريض
GLPG3667	مثبط JAK1	المرحلة 2	يقدر بنحو 500.000 مريض

قدرات البحث الجيني المتقدمة

مقاييس قدرات البحث الجيني:

• مجموع العاملين في مجال البحوث الوراثية: 87 متخصصا
• قواعد البيانات الوراثية الخاصة: 3 قواعد بيانات رئيسية
• منصات النمذجة الحاسوبية: 5 أنظمة متقدمة

مقاربات علاجية جديدة

استهداف الآلية الجزيئية overview:

الهدف الجزيئي	التركيز على المرض	كثافة البحث
مسار JAK1	الأمراض الالتهابية	البحوث ذات الأولوية العالية
الإشارات الليفية	التليف الرئوي	مرحلة التطوير المتقدمة

غالاباغوس نيفادا (GLPG) - نموذج العمل: علاقات العملاء

المشاركة المباشرة مع المهنيين الطبيين

تحتفظ Galapagos NV بتفاعلات مباشرة مع المهنيين الطبيين من خلال قنوات الاتصال المستهدفة:

طريقة المشاركة	التردد	المتخصصين الهدف
المجالس الاستشارية السريرية	ربع سنوية	أطباء الروماتيزم، أطباء الجهاز الهضمي
مشاورات فردية	شهريا	قادة الرأي الرئيسيين

الشراكات البحثية التعاونية

تقيم شركة Galapagos NV تعاونًا بحثيًا استراتيجيًا:

• شراكات نشطة مع 12 مؤسسة بحثية
• استثمار 87.4 مليون يورو في الأبحاث التعاونية في عام 2023
• التعاون المستمر مع جلعاد للعلوم

برامج دعم المرضى

تشمل مبادرات الدعم المرتكزة على المريض ما يلي:

نوع البرنامج	التغطية	قطاعات المرضى
برنامج الوصول إلى الدواء	الأسواق الأوروبية	مرضى التهاب المفاصل الروماتويدي
تعليم المريض الرقمي	الوصول العالمي	مرضى الأمراض الالتهابية

المشاركة في المؤتمرات والندوات العلمية

مقاييس المشاركة في المؤتمر:

• حضر 22 مؤتمرا علميا في عام 2023
• تم تقديم 47 عرضًا بحثيًا
• المؤتمرات الدولية في جميع أنحاء أوروبا وأمريكا الشمالية

منصات الاتصالات الرقمية لتحديثات الأبحاث

استراتيجية الاتصال الرقمي:

منصة	المتابعين/المشتركين	تحديث التردد
ينكدين	38,500 متابع	أسبوعيا
النشرة العلمية	5,200 مشترك	شهريا

غالاباغوس نيفادا (GLPG) - نموذج الأعمال: القنوات

فرق المبيعات الدوائية المباشرة

اعتبارًا من عام 2024، تحتفظ شركة Galapagos NV بقوة مبيعات متخصصة مكونة من 75 مندوبًا صيدلانيًا يستهدفون أطباء الروماتيزم وأطباء الجهاز الهضمي وغيرهم من الأطباء المتخصصين في جميع أنحاء أوروبا.

التغطية الجغرافية	عدد مندوبي المبيعات	التخصصات الطبية المستهدفة
بلجيكا	22	أمراض الروماتيزم
هولندا	18	أمراض الجهاز الهضمي
ألمانيا	35	علم المناعة

عروض المؤتمر الطبي

تشارك Galapagos NV في 42 مؤتمرًا طبيًا دوليًا سنويًا، بميزانية قدرها 3.2 مليون يورو مخصصة للمشاركة في المؤتمرات العلمية.

• مؤتمر الرابطة الأوروبية لمكافحة الروماتيزم (EULAR).
• الاجتماع السنوي للكلية الأمريكية لأمراض الروماتيزم (ACR).
• الأسبوع الأوروبي الموحد لأمراض الجهاز الهضمي (UEGW)

شبكات النشر العلمي

نشرت الشركة 67 مقالًا بحثيًا تمت مراجعته من قبل النظراء في عام 2023، مع التركيز على التهاب المفاصل الروماتويدي والأمراض الالتهابية.

نوع النشر	عدد المنشورات	نطاق عامل التأثير
البحوث السريرية	37	4.5 - 8.2
البحوث الترجمية	22	3.8 - 6.5
العلوم الأساسية	8	2.9 - 5.1

منصات البحث عبر الإنترنت

تستخدم Galapagos NV 6 منصات أساسية لنشر الأبحاث الرقمية بميزانية سنوية للمشاركة الرقمية تبلغ 1.5 مليون يورو.

• بوبمد سنترال
• بوابة البحث
• العلوم المباشرة
• سكوبس

شبكات توزيع الأدوية

وتتعاون الشركة مع 23 موزعًا للأدوية في جميع أنحاء أوروبا، مع شبكة توزيع تغطي 12 دولة.

البلد	عدد الموزعين	تغطية السوق
بلجيكا	5	100%
هولندا	4	95%
ألمانيا	7	98%
دول أوروبية أخرى	7	85%

Galapagos NV (GLPG) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

مؤسسات البحوث الصيدلانية

تتعاون Galapagos NV مع العديد من المؤسسات البحثية على مستوى العالم.

نوع المؤسسة البحثية	عدد التعاون	الاستثمار البحثي السنوي
مراكز البحوث الأكاديمية	12	8.4 مليون يورو
مختبرات الأبحاث الدوائية المتخصصة	7	5.6 مليون يورو

مقدمي الرعاية الصحية

غالاباغوس تستهدف قطاعات محددة من الرعاية الصحية.

• عيادات الروماتيزم: 124 شراكة
• مراكز علاج الأمراض الالتهابية: 86 شراكة
• شبكات المستشفيات: 42 تعاونًا نشطًا

المرضى الذين يعانون من الأمراض الالتهابية

استهداف مجموعات المرضى في المجالات العلاجية الرئيسية.

فئة المرض	عدد المرضى المقدر	حجم السوق المحتمل
التهاب المفاصل الروماتويدي	1.3 مليون مريض	742 مليون يورو
مرض كرون	780.000 مريض	456 مليون يورو

منظمات البحوث الطبية

الشراكات البحثية الاستراتيجية.

• شراكات منظمات البحوث العالمية: 19
• إجمالي ميزانية التعاون البحثي: 34.2 مليون يورو
• شبكات التجارب السريرية النشطة: 8

مجتمعات الاستثمار في التكنولوجيا الحيوية

قطاعات الاستثمار والتمويل.

فئة المستثمر	حجم الاستثمار	النسبة المئوية لإجمالي التمويل
شركات رأس المال الاستثماري	87.5 مليون يورو	42%
المستثمرون المؤسسيون	62.3 مليون يورو	30%
الأسهم الخاصة	37.6 مليون يورو	18%

Galapagos NV (GLPG) - نموذج الأعمال: هيكل التكلفة

نفقات واسعة النطاق للبحث والتطوير

في عام 2022، أعلنت شركة Galapagos NV عن نفقات بحث وتطوير بقيمة 445.2 مليون يورو. ويمثل استثمار الشركة في البحث والتطوير حوالي 67% من إجمالي نفقات التشغيل.

سنة	نفقات البحث والتطوير (مليون يورو)	نسبة المصاريف التشغيلية
2022	445.2	67%
2021	421.3	65%

تكاليف إدارة التجارب السريرية

خصصت شركة Galapagos NV حوالي 180-200 مليون يورو سنويًا لإدارة التجارب السريرية والنفقات ذات الصلة.

• نطاق تكلفة التجارب السريرية للمرحلة الأولى إلى الثالثة: 50-75 مليون يورو لكل برنامج
• متوسط تكلفة التجارب السريرية لكل مريض: 25,000 - 35,000 يورو
• ميزانية التطوير السريري السنوية: 180-200 مليون يورو

صيانة الملكية الفكرية

أنفقت الشركة ما يقرب من 15 إلى 20 مليون يورو سنويًا على حماية الملكية الفكرية وصيانة براءات الاختراع.

فئة تكلفة IP	النفقات السنوية (مليون يورو)
إيداع براءات الاختراع	8-10
صيانة براءات الاختراع	5-7
الحماية القانونية	2-3

توظيف المواهب العلمية

استثمرت شركة Galapagos NV ما يقرب من 40 إلى 50 مليون يورو في اكتساب المواهب والاحتفاظ بها للموظفين العلميين.

• متوسط راتب كبير الباحثين: 120,000 - 180,000 يورو سنويًا
• تكاليف التوظيف والتأهيل لكل عالم: 50,000 - 75,000 يورو
• إجمالي ميزانية اكتساب المواهب السنوية: 40-50 مليون يورو

استثمارات البنية التحتية التكنولوجية المتقدمة

وخصصت الشركة ما بين 60 إلى 75 مليون يورو للبنية التحتية التكنولوجية ومعدات البحث.

فئة البنية التحتية	الاستثمار السنوي (مليون يورو)
معدات البحث	35-45
تكنولوجيا المعلومات والبنية التحتية الرقمية	15-20
صيانة المختبر	10-15

غالاباغوس نيفادا (GLPG) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

اتفاقيات الترخيص الصيدلانية

في عام 2022، أعلنت شركة Galapagos NV عن اتفاقيات ترخيص مع شركة Gilead Sciences بقيمة 385 مليون يورو كدفعات مقدمة. ركز التعاون على filgotinib والأمراض الالتهابية الأخرى.

شريك	قيمة الاتفاقية	سنة
جلعاد للعلوم	385 مليون يورو	2022

تمويل البحوث التعاونية

تلقت Galapagos NV تمويلًا بحثيًا من شراكات استراتيجية يبلغ إجماليها 97.4 مليون يورو في عام 2022.

• التعاون البحثي مع شركة AbbVie
• شراكات مستمرة في الأمراض الالتهابية والتليفية
• تمويل الأبحاث من شركاء صيدلانيين متعددين

المدفوعات الهامة لتطوير الأدوية

وفي عام 2022، وصلت المدفوعات الرئيسية من برامج التنمية إلى 46.2 مليون يورو.

برنامج المخدرات	المدفوعات الرئيسية	الحالة
فيلجوتينيب	32.5 مليون يورو	المرحلة السريرية المتقدمة
برامج أخرى	13.7 مليون يورو	مراحل التطوير المختلفة

إيرادات الإتاوات المحتملة

تقدر إيرادات الإتاوات المتوقعة من المجمعات المرخصة بـ 12-15 مليون يورو سنويا.

دخل الشراكة الاستراتيجية

بلغ إجمالي دخل الشراكة الاستراتيجية في عام 2022 142.6 مليون يورو، وهو ما يمثل 68% من إجمالي إيرادات الشركة.

نوع الشراكة	مساهمة الإيرادات	النسبة المئوية
اتفاقيات الترخيص	385 مليون يورو	54%
تمويل البحوث	97.4 مليون يورو	14%

Galapagos NV (GLPG) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core value drivers for Galapagos NV as of late 2025, especially following the strategic reorganization announced in January. These propositions underpin how the company intends to generate and sustain value, split between the core Galapagos entity and the newly formed SpinCo.

Access to a large capital base for value-accretive transactions in biotech.

The strategic separation was designed to immediately arm one part of the business for aggressive dealmaking. SpinCo was allocated a substantial war chest to pursue transformational acquisitions in areas of high unmet need. This immediate, dedicated capital pool is a key value proposition for potential M&A targets.

Here's the quick math on the capital structure following the January 2025 plan:

Entity	Allocated/Expected Cash Position (as of Jan 2025 Plan)	Date/Context
SpinCo (New Innovative Medicines Entity)	EUR 2.45 billion	Capital allocated at separation
Galapagos (Remaining Cell Therapy Entity)	Approximately €500 million	Expected post-separation cash to fund operations to 2028
Galapagos (Actual Balance)	€3.05 billion	Cash and financial investments as of September 30, 2025
Galapagos (Guidance)	Expected year-end 2025 between €2.975 billion and €3.025 billion	Excluding business development activities

This robust liquidity, particularly the EUR 2.45 billion for SpinCo, provides the necessary foundation for value-accretive transactions.

Potential for new, innovative medicines in oncology and immunology via M&A.

The value here is twofold: the dedicated focus of SpinCo on external innovation and the internal pipeline advancement by the core Galapagos entity. SpinCo's mandate is explicitly to build a pipeline through dealmaking in specific therapeutic areas. Anyway, the core Galapagos entity is doubling down on its cell therapy leadership.

The focus areas for pipeline expansion via M&A for the new entity include:

• Oncology
• Immunology
• Virology

To be fair, Galapagos NV has also been actively managing its legacy small molecule assets, transferring certain programs in oncology and immunology to Onco3R Therapeutics in exchange for equity and future milestones.

Decentralized manufacturing platform offering a rapid vein-to-vein time for cell therapies.

Galapagos NV's proprietary decentralized cell therapy manufacturing platform is a core technological value proposition, designed to overcome logistical hurdles common in cell therapy. This platform leverages technology, including Lonza's Cocoon®, to deliver fresh product rapidly.

Key performance indicators demonstrated in clinical studies as of late 2025 include:

Metric	Observed Value/Target	Context/Study
Median Vein-to-Vein Time	Seven days	Platform design goal and observed median
Fresh Product Infusion Rate	93%	Patients receiving fresh, non-cryopreserved GLPG5101 in one cohort
Treatment within Seven Days	93%	Percentage of patients treated within seven days of manufacturing
Complete Response Rate (GLPG5101)	97%	Observed in a cohort of the ATALANTA-1 study

This rapid delivery aims to provide greater physician visibility and an improved patient experience.

Continued revenue stream from the Gilead collaboration and Jyseleca® supply.

Even after the strategic reorganization, existing agreements provide a baseline revenue stream, supporting the ongoing operations of the core Galapagos entity while it focuses on cell therapy. The revenue recognition from the drug discovery platform collaboration with Gilead remains a significant component of total net revenue.

Financial figures for the first nine months of 2025 illustrate this continued flow:

• Total net revenues: €211.4 million
• Revenue from Gilead drug discovery platform rights: €172.6 million
• Royalties on Jyseleca® from Gilead: €8.3 million
• Cost of sales related to Jyseleca® supply to Alfasigma: €29.3 million

For comparison, in the first quarter of 2025, net revenues totaled €75.0 million, with €14 million specifically attributed to Jyseleca® supply revenues.

Galapagos NV (GLPG) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at the relationship structure for Galapagos NV following its major strategic split in early 2025. The customer base has effectively been bifurcated, with the new Galapagos entity focusing on cell therapy and the newly formed SpinCo focusing on external pipeline building. This required a complete re-calibration of how they manage key stakeholders.

Strategic, high-level relationship management with pharmaceutical partners (Gilead)

The relationship with Gilead Sciences, Inc. has fundamentally shifted from a broad collaboration to a more defined, royalty-based arrangement, primarily linked to the assets transferred to SpinCo. This is a high-stakes, strategic relationship where the terms of the amended Option, License and Collaboration Agreement (OLCA) dictate future revenue recognition and partnership dynamics.

For the remaining Galapagos entity, the relationship is now focused on the cell therapy pipeline, where Galapagos gained full global development and commercialization rights. Still, the legacy agreement dictates a financial obligation:

• Galapagos NV is subject to payment of single digit royalties to Gilead on net sales of certain products post-amendment.

The financial flow from the drug discovery platform, which remains with the core Galapagos entity for now, shows consistent revenue recognition from Gilead, which is a key component of the relationship's financial underpinning:

Metric	Period Ended June 30, 2025 (H1)	Period Ended September 30, 2025 (9M)
Revenue from Gilead Drug Discovery Platform Access Rights	€115.1 million	€172.6 million
Jyseleca® Royalty Income from Gilead	Not explicitly stated for H1 2025	€8.3 million
Deferred Income Balance for Platform (as of Sept 30, 2025)	€1.0 billion (as of March 31, 2025)	€896.4 million

The deferred income balance of €896.4 million as of September 30, 2025, allocated to the drug discovery platform, represents future revenue recognition under this key partnership.

Transactional and contractual relationships with acquired/licensed companies

Following the strategic reorganization, Galapagos actively engaged in transactional relationships to divest non-core assets, specifically small molecule programs, to focus capital. The April 2025 agreement with Onco3R Therapeutics BV is a prime example of this contractual relationship.

Here's the quick math on that specific transaction:

• Galapagos sold assets, including a Phase 1-ready SIK3 inhibitor, to Onco3R Therapeutics in April 2025.
• Galapagos committed to supporting Onco3R's start-up capital via a convertible loan facility of €20 million.
• The fair value recognized by management for the contingent consideration from this asset transfer was zero as of June 30, 2025.
• An impairment charge of €1.7 million was recorded related to the assets transferred to Onco3R Therapeutics.

What this estimate hides is the potential future value if Onco3R successfully develops the assets, though the current accounting reflects a conservative view.

High-touch, specialized engagement with clinical investigators and oncology centers

Engagement here is intensely specialized, centered on the cell therapy pipeline, particularly the lead candidate GLPG5101. The decentralized manufacturing platform requires tight coordination with clinical sites to maintain speed and quality, which is a critical differentiator.

Data from the ATALANTA-1 study, which focuses on relapsed/refractory non-Hodgkin lymphoma (R/R NHL), illustrates the direct engagement metrics:

Metric	Value (as of October 14, 2024, data cut-off)
Patients Enrolled in ATALANTA-1 Phase 1/2 Study	64
Patients Receiving Treatment	61
Attrition Rate	5% (significantly lower than industry benchmarks)
Patients Infused with Fresh, Stem-like Early Memory CD19 CAR-T cells	95%

Furthermore, Galapagos supports external research through its Investigator Sponsored Research (ISR) process, evaluating unsolicited funding requests to add medical knowledge about their drug candidates. In terms of documentation clarity for investigators and patients, the company revised its Informed Consent Form, achieving a content reduction of 40%.

Investor relations focused on communicating the new capital deployment strategy

Investor relations in 2025 has been dominated by communicating the rationale and execution of the January 8, 2025, separation plan and the subsequent strategic review. The focus shifted from pipeline development to disciplined capital stewardship and transformative business development for the remaining Galapagos entity.

Key figures communicated to investors regarding capital deployment and financial positioning:

• SpinCo was allocated €2.45 billion in current cash from the separation.
• Galapagos NV ended the third quarter of 2025 with €3,050.1 million in cash and financial investments.
• The year-end 2025 cash position was guided to be between €2.975 billion and €3.025 billion, excluding business development activities and currency fluctuations.
• The normalized annual cash burn guidance for the focused Galapagos entity (post-separation) was set in the range of €175 million to €225 million.

The latest communication, following the strategic review concluded in Q3 2025, centered on the intention to wind down the cell therapy business, which management stated represents the optimal capital allocation pathway to support a stronger and sustainable future for Galapagos.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Galapagos NV (GLPG) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Galapagos NV gets its value propositions-the science and potential medicines-out to partners, patients, and the market as of late 2025. The channels have definitely shifted following the strategic reorganization announced in January 2025, which involved the planned separation into Galapagos and SpinCo, and the subsequent re-evaluation of that separation in May 2025.

Direct engagement with biotech companies for M&A and licensing

The primary channel for pipeline expansion, especially for the entity that will become SpinCo, is through direct business development activities, focusing on acquisitions and licensing deals. This is a critical channel now that the company is focused on disciplined capital deployment to build a new pipeline.

• The business development team is actively evaluating a broader array of opportunities.
• Priority is given to promising small molecule and biologics programs.
• The focus areas for these transactions include immunology and oncology.

The strategic review announced in May 2025 led to the evaluation of strategic alternatives for the cell therapy business, which is another form of direct engagement channel for value realization. The original Option, License and Collaboration Agreement (OLCA) with Gilead Sciences, Inc. now only applies to SpinCo, subject to payment of single digit royalties on net sales of certain products.

Clinical trial sites and academic research centers for pipeline development

For the core Galapagos entity, which is concentrating on cell therapies, clinical trial sites are the essential channel to test and validate investigational treatments and gain approval from health authorities like the FDA and EMA. Academic research centers are engaged through Investigator Sponsored Research (ISR) processes, though the current status is restrictive.

Pipeline Asset/Activity	Key Channel/Study	Status/Target Date	Associated Indication(s)
GLPG5101 (CD19 CAR-T)	ATALANTA-1 study (First U.S. patient dosed)	Pivotal development planned to start in 2026	Mantle Cell Lymphoma (MCL) selected as lead indication
GLPG5101 (CD19 CAR-T)	Regulatory Alignment	Aiming for first approval by 2028	MCL cohort top-line data presentation in H2 2025
New CAR-T Candidate	Initiate Clinical Development	Planned before the end of 2025	Not disclosed
Investigator Sponsored Research (ISR)	External Funding Requests	Currently not supporting any new ISR proposals (Updated August 2025)	Complementary to product pipeline

The company is also advancing uza-cel, a TCR T-cell therapy candidate for head and neck cancer, in collaboration with Adaptimmune, which involves leveraging manufacturing channels like the one established with CELLforCURE by Seqens in Paris.

Direct supply chain for Jyseleca® to Alfasigma under transition agreement

The channel for the former Jyseleca® (filgotinib) business is now a direct supply arrangement with Alfasigma following the transaction completion on January 31, 2024. This is managed through a transition agreement.

• Galapagos will contribute up to €40 million to Alfasigma by June 2025 for Jyseleca® related development activities.
• Cost of sales related to the supply of Jyseleca® to Alfasigma was €18.4 million for the first six months of 2025.
• Galapagos expects annualized savings between €150 million and €200 million from this streamlining.
• Royalties received from Gilead on Jyseleca® amounted to €8.3 million for the first nine months of 2025.

The total consideration from the original sale included an upfront payment of €50 million and potential sales-based milestones totaling €120 million.

Financial markets (Euronext and NASDAQ) for capital raising and shareholder communication

The financial markets serve as the crucial channel for capital structure management, shareholder communication, and corporate actions, with Galapagos NV maintaining dual listings.

Market Activity/Metric	Entity	Value/Amount (as of late 2025)	Date/Period
Cash & Financial Investments Balance	Galapagos (Remaining entity)	€3,050.1 million	September 30, 2025
Projected Year-End Cash Position	Galapagos (Remaining entity)	€2.975 billion to €3.025 billion	End of 2025
Capitalization for New Entity (SpinCo)	SpinCo	Approximately €2.45 billion	Post-Separation
Cash Retained by Galapagos (Post-Separation)	Galapagos (Remaining entity)	Approximately €500 million	Post-Separation
Subscription Rights Created	Galapagos (New Plan 2025 (B))	1,800,000 rights created	August 7, 2025
Subscription Right Exercise Price	Galapagos (New Plan 2025 (B))	€28.16	August 7, 2025

Shareholder communication occurs via press releases and conference calls, such as the one held on November 5, 2025, reporting nine months 2025 results. The planned separation intended for SpinCo to list on Euronext initially, with both companies remaining traded on Euronext and NASDAQ.

Galapagos NV (GLPG) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the customer segments for Galapagos NV as of late 2025, post-strategic reorganization. The focus has sharpened considerably, moving away from small molecules to prioritize cell therapy leadership and disciplined capital deployment via business development. The core customer base is now segmented by the type of value exchange they offer or receive.

Large pharmaceutical companies for co-development or licensing deals

The relationship with major pharma, specifically Gilead Sciences, remains a key component of the revenue structure, even after the separation of the innovative medicines business. These large entities are crucial as partners for existing assets and as potential acquirers or licensors for future pipeline candidates. For the first nine months of 2025, the revenue recognition related to the exclusive access rights granted to Gilead for the drug discovery platform was a significant €172.6 million.

This segment is vital for de-risking the pipeline and providing non-dilutive funding. The remaining Galapagos entity is actively seeking partners for its small molecule assets, which were offered up following the strategic realignment.

Biotechnology companies seeking strategic investment or acquisition

This segment represents the future growth engine, primarily managed through the strategic deployment of the company's substantial cash reserves. The prior plan for SpinCo involved capital of €2.45 billion earmarked for acquiring or partnering on transformative assets in oncology, immunology, and virology. Now, the current Galapagos leadership is focused on executing 'value-accretive transactions' to build out the pipeline, meaning smaller, innovative biotech firms with proof-of-concept data are prime targets for investment or acquisition.

The financial backing available for these deals is substantial, as Galapagos NV reported a robust balance sheet with €3.05 billion in cash and financial investments as of September 30, 2025. Management projects ending 2025 with approximately €2.975 billion to €3.025 billion in cash, excluding any business development activities.

Patients with high unmet medical needs in oncology (e.g., mantle cell lymphoma)

The ultimate customer for the cell therapy focus is the patient population facing severe, often refractory, diseases. Galapagos NV is heavily focused on its CAR-T pipeline, which includes three CAR-T assets in clinical development across nine indications.

The lead candidate, GLPG5101, a CD19-targeted CAR-T therapy, has designated mantle cell lymphoma (MCL) as its lead indication for pivotal trials. This aggressive blood cancer represents a critical unmet need for patients with limited options post-relapse. The company is aiming for a first approval by 2028.

• CAR-T assets in clinical development: 3
• Total indications covered by these assets: 9
• Preclinical cell therapy programs: 10
• Target approval year for lead asset: 2028

Healthcare providers and oncologists involved in clinical trials

These professionals are essential partners for validating the technology and ultimately delivering the therapy. They are the gatekeepers to patient access during the development phases. The ATALANTA-1 Phase 1/2 trial for GLPG5101 has seen enrollment expansion beyond Europe, specifically dosing its first U.S. patient. This signals an active engagement with U.S. healthcare providers and oncologists.

The company's decentralized manufacturing model, which aims for a median seven-day vein-to-vein time, is a key value proposition that appeals directly to clinical sites needing efficient logistics for personalized cell therapies. The total net revenues for the first nine months of 2025 were €211.4 million, reflecting ongoing operational activity across its programs.

Here's a quick look at the key financial and pipeline metrics relevant to these customer segments as of late 2025:

Metric Category	Specific Data Point	Value as of Late 2025
Financial Strength	Cash & Financial Investments (Sep 30, 2025)	€3.05 billion
Financial Strength	Projected Year-End 2025 Cash (Excl. BD)	€2.975 billion to €3.025 billion
Pharma Partnerships	Gilead Collaboration Revenue (9M 2025)	€172.6 million
Oncology Pipeline	CAR-T Assets in Clinical Development	3
Oncology Pipeline	Lead Indication (GLPG5101)	Mantle Cell Lymphoma (MCL)
Operational Efficiency	Target Cell Therapy Vein-to-Vein Time	Median 7 days

Galapagos NV (GLPG) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the expenses that drove Galapagos NV's financial performance through the first nine months of 2025, especially as the company navigated a major strategic shift. The cost structure reflects heavy investment in R&D alongside significant one-time charges related to restructuring.

High Research and Development (R&D) expenses represent the largest component of operating costs from continuing operations. For the first nine months of 2025, R&D expenses hit €351.9 million, a substantial increase from €238.2 million in the same period last year. This rise is tied directly to the ongoing clinical programs and the wind-down activities.

The cost structure was heavily impacted by significant restructuring costs following the announced intention to wind down the cell therapy business and the earlier strategic reorganization. The total operating loss from continuing operations was negatively impacted by an impairment on the cell therapy business of €204.8 million and the executed strategic reorganization for €135.5 million for the nine months ended September 30, 2025.

These restructuring charges are broken down into several specific cost categories:

• Severance costs: €47.5 million.
• Costs for early termination of collaboration agreements: €45.5 million (9M 2025).
• Impairment on fixed assets related to small molecules activities: €9.5 million (9M 2025).
• Accelerated non-cash cost recognition for subscription right plans: €9.8 million (9M 2025).

General and Administrative (G&A) expenses, which include Selling and Marketing (S&M) costs, also saw an increase. For the first nine months of 2025, S&M and G&A expenses totaled €109.0 million, up from €93.2 million in the prior year period. This rise was mainly driven by higher personnel costs, including severance, and increased legal and professional fees associated with deal-making.

Here is a comparison of key operating expenses for the first nine months of 2025:

Expense Category	9M 2025 (€ millions)	9M 2024 (€ millions)
R&D expenses	(351.9)	(238.2)
S&M and G&A expenses	(109.0)	(93.2)
Impairment of the cell therapy business	(204.8)	-
Total Operating Loss from Continuing Operations	(462.2)	(125.6)

The costs associated with maintaining the large cash and investment portfolio are reflected in the operational cash burn and financial results. Galapagos NV ended the third quarter of 2025 with €3,050.1 million in cash, cash equivalents, and financial investments. The operational cash burn for the first nine months of 2025 was -€145.1 million. Conversely, fair value adjustments and net exchange differences resulted in a negative impact of -€50.5 million on the income statement for the same period. However, fair value gains and interest income from the portfolio, excluding currency effects, amounted to €77.2 million for the nine months ending September 30, 2025. The company guided to end 2025 with cash and investments between €2.975 billion and €3.025 billion.

Deal costs, a specific component of G&A/restructuring, were €21.4 million for the nine months ended September 30, 2025.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Galapagos NV (GLPG) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the core income drivers for Galapagos NV as of late 2025, which are heavily weighted toward existing, high-value partnerships. Honestly, the structure shows a clear reliance on the upfront monetization of its discovery platform and ongoing product support revenue streams, rather than broad product sales.

The financial data for the first nine months of 2025 clearly illustrates where the money is coming from. For the nine months ended September 30, 2025, Galapagos NV reported total net revenues of €211.426 million.

Here's the quick math on the components making up that total for the nine months ended September 30, 2025:

Revenue Stream Component	Amount (9M 2025)
Collaboration Revenue (Gilead Platform Access)	€172.6 million
Supply Revenues (Jyseleca® to Alfasigma)	€29.332 million
Royalties on Jyseleca® (from Gilead)	€8.3 million
Total Net Revenues (Reported)	€211.426 million

The largest single component remains the revenue recognition tied to the Gilead Sciences partnership. This is the income derived from the exclusive access rights granted for Galapagos NV's drug discovery platform, which is recognized over the term of the agreement.

The revenue streams can be broken down into these key areas:

• Collaboration revenue from Gilead's platform access: €172.6 million (9M 2025).
• Royalties on net sales of Jyseleca® (filgotinib): €8.3 million (9M 2025).
• Supply revenues from the sale of Jyseleca® to Alfasigma, which amounted to €29.332 million for the nine months ended September 30, 2025.
• Potential future milestone payments and royalties from new business development deals.

To be fair, the supply revenue is a transitional item related to the Jyseleca® business transfer to Alfasigma, but it was a significant contributor to the top line. The cost of sales related to this supply was €29.281 million for the same nine-month period, showing a very tight margin on that specific revenue line. The focus for future growth, as management has indicated, is definitely on securing those new business development deals.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.