شركة هانون أرمسترونج لرأس المال للبنية التحتية المستدامة (HASI): نموذج الأعمال التجارية

في المشهد سريع التطور للاستثمار في البنية التحتية المستدامة، تبرز شركة هانون أرمسترونج لرأس المال للبنية التحتية المستدامة (HASI) كقوة رائدة، تعمل على تحويل كيفية تصورنا لتمويل الطاقة الخضراء. ومن خلال الربط الاستراتيجي بين حلول رأس المال المبتكرة والاستثمارات التي تركز على المناخ، قامت HASI بصياغة نموذج عمل فريد لا يولد عوائد مالية مقنعة فحسب، بل يسرع أيضًا التحول العالمي إلى البنية التحتية للطاقة المتجددة. يدمج نهجهم الشامل بسلاسة الخبرة المالية والوعي البيئي ومنهجيات الاستثمار الاستراتيجي، مما يضعهم كلاعب حاسم في النظام البيئي للتنمية المستدامة.

شركة هانون أرمسترونج لرأس مال البنية التحتية المستدامة (HASI) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

المؤسسات المالية التي تقدم الدعم لرأس المال والاستثمار

تتعاون هانون أرمسترونج مع العديد من الشركاء الماليين لدعم استثمارات البنية التحتية المستدامة:

المؤسسة المالية	الالتزام بالاستثمار	التركيز على الشراكة
ويلز فارجو	تسهيلات ائتمانية بقيمة 250 مليون دولار	تمويل مشاريع الطاقة المتجددة
بنك أوف أمريكا	خط للاستثمار في البنية التحتية المستدامة بقيمة 300 مليون دولار	تطوير محفظة الطاقة الخضراء

مطورو مشاريع الطاقة المتجددة

وتشمل الشراكات الاستراتيجية الرئيسية ما يلي:

• First Solar – شراكات تكنولوجيا الألواح الشمسية
• NextEra Energy - مشروع تعاون واسع النطاق للطاقة المتجددة
• Vestas Wind Systems - استثمارات البنية التحتية لطاقة الرياح

الوكالات الحكومية التي تقدم حوافز الطاقة الخضراء

شراكات تعاونية مع الجهات الحكومية:

وكالة	برنامج الحوافز	قيمة الاستثمار السنوي
قسم الطاقة	الاعتمادات الضريبية للاستثمار في الطاقة المتجددة	75 مليون دولار
وكالة حماية البيئة	برامج منح الطاقة النظيفة	45 مليون دولار

شركات الاستثمار التي تركز على المناخ

شراكات استثمارية استراتيجية:

• صندوق بلاك روك للاستثمار المستدام - اتفاقية استثمار مشترك بقيمة 500 مليون دولار
• مشاريع الطاقة المتقدمة - التعاون في مجال الاستثمار في تكنولوجيا المناخ

شركات التكنولوجيا البيئية

شراكات التكنولوجيا والابتكار:

الشركة	التركيز على التكنولوجيا	قيمة الشراكة
تسلا	حلول تخزين الطاقة	مشروع مشترك بقيمة 125 مليون دولار
تشارج بوينت	البنية التحتية لشحن المركبات الكهربائية	التزام استثماري بقيمة 75 مليون دولار

شركة هانون أرمسترونج لرأس مال البنية التحتية المستدامة (HASI) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

الاستثمار والتمويل المستدام في البنية التحتية

اعتبارًا من عام 2024، التزم هانون أرمسترونج بمبلغ 9.3 مليار دولار لاستثمارات البنية التحتية المستدامة. تركز الشركة على تمويل المشاريع ذات التدفقات النقدية التعاقدية طويلة الأجل.

فئة الاستثمار	إجمالي مبلغ الاستثمار	نسبة المحفظة
الطاقة المتجددة	5.6 مليار دولار	60.2%
كفاءة الطاقة	2.7 مليار دولار	29.0%
النقل المستدام	1.0 مليار دولار	10.8%

تمويل مشروعات الطاقة الشمسية وطاقة الرياح

في عام 2023، قام هانون أرمسترونج بتمويل:

• 127 مشروعاً للطاقة الشمسية
• 43 مشروعًا لطاقة الرياح
• إجمالي استثمارات مشاريع الطاقة المتجددة: 1.8 مليار دولار

تطوير البنية التحتية لكفاءة الطاقة

وقد استثمرت الشركة 2.7 مليار دولار أمريكي في البنية التحتية لكفاءة الطاقة، مع مجالات التركيز الرئيسية بما في ذلك:

• إعادة تأهيل المباني التجارية
• تحسينات العمليات الصناعية
• تحسين البنية التحتية البلدية

نوع البنية التحتية	مبلغ الاستثمار	توفير الطاقة السنوي
المباني التجارية	1.2 مليار دولار	387,000 ميجاوات/ساعة
العمليات الصناعية	850 مليون دولار	276,000 ميجاوات/ساعة
البنية التحتية البلدية	650 مليون دولار	165,000 ميجاوات/ساعة

إدارة المحافظ الاستثمارية التي تركز على المناخ

هانون ارمسترونج يدير أ محفظة استثمارات في البنية التحتية المستدامة بقيمة 9.3 مليار دولار مع الخصائص التالية:

• متوسط مدة عقد المشروع: 15.7 سنة
• المتوسط المرجح للتصنيف الائتماني للطرف المقابل من الدرجة الاستثمارية
• متنوعة عبر قطاعات البنية التحتية المستدامة المتعددة

تقييم المخاطر وتقييم البنية التحتية المستدامة

مقاييس إدارة المخاطر لعام 2024:

• معدل التخلف عن السداد للمحفظة: 0.3%
• العائد السنوي المتوقع: 7.2%
• تجنب انبعاثات الكربون: 2.1 مليون طن متري

مقياس تقييم المخاطر	القيمة
درجة مخاطر الائتمان	أأ-
تقلبات الاستثمار	4.2%
ارتباط الأداء	0.65

شركة هانون أرمسترونج لرأس المال للبنية التحتية المستدامة (HASI) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

رأس مال مالي واسع النطاق لاستثمارات الطاقة الخضراء

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، أعلنت شركة هانون أرمسترونج عن إجمالي أصول بقيمة 3.3 مليار دولار أمريكي، منها 2.1 مليار دولار أمريكي من إجمالي الاستثمارات في مشاريع البنية التحتية المستدامة.

المقياس المالي	المبلغ (بالملايين)
إجمالي الأصول	$3,300
إجمالي الاستثمارات	$2,100
رأس المال الملتزم	$1,800

خبرة متخصصة في الاستثمار المستدام

تحتفظ HASI بفريق متخصص من المتخصصين في الاستثمار المستدام ذوي الخبرة المحددة في قطاعات الطاقة المتجددة.

• محفظة استثمارات الطاقة الشمسية: 825 مليون دولار
• محفظة استثمارات طاقة الرياح: 612 مليون دولار
• مشاريع كفاءة الطاقة: 413 مليون دولار

علاقات قوية مع مطوري الطاقة المتجددة

أنشأت HASI شراكات مع أكثر من 75 مطورًا للطاقة المتجددة في جميع أنحاء الولايات المتحدة.

فئة الشراكة	عدد الشركاء
مطورو الطاقة الشمسية	42
مطوري الرياح	22
شركاء كفاءة الطاقة	11

قدرات التحليل البيئي والمالي المتقدمة

تستخدم HASI أدوات تحليلية متطورة لتقييم المشاريع وتقييم المخاطر.

• فريق تحليل الاستدامة الداخلي: 18 محترفًا
• حجم فحص الاستثمار السنوي: أكثر من 350 مشروعًا
• نظام قياس الأثر البيئي الخاص

فريق إداري ذو خبرة في البنية التحتية المستدامة

يتمتع فريق القيادة بخبرة متوسطها 22 عامًا في استثمارات البنية التحتية المستدامة.

منصب القيادة	سنوات من الخبرة
الرئيس التنفيذي	28
المدير المالي	24
كبير مسؤولي الاستثمار	19

شركة هانون أرمسترونج لرأس مال البنية التحتية المستدامة (HASI) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

توفير حلول تمويلية مبتكرة للبنية التحتية المستدامة

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، وزعت هانون أرمسترونج 9.3 مليار دولار في استثمارات البنية التحتية المستدامة عبر مختلف القطاعات.

فئة الاستثمار	إجمالي الاستثمار (مليون دولار)	نسبة المحفظة
الطاقة المتجددة	5,600	60.2%
كفاءة الطاقة	2,300	24.7%
النقل المستدام	1,400	15.1%

توليد عوائد مستقرة من خلال استثمارات الطاقة النظيفة

في عام 2023، أعلنت هانون أرمسترونج عن إيرادات إجمالية قدرها 319.5 مليون دولار مع دخل صافي قدره 108.2 مليون دولار.

• متوسط العائد السنوي على استثمارات البنية التحتية المستدامة: 12.3%
• عائد الأرباح: 6.7%
• إجمالي الأصول تحت الإدارة: 7.8 مليار دولار

تمكين إزالة الكربون والتخفيف من آثار تغير المناخ

ساهمت استثمارات هانون أرمسترونج في خفض الكربون بشكل كبير:

مقياس تأثير الكربون	أداء 2023
تجنب انبعاثات ثاني أكسيد الكربون (الأطنان المترية)	3.2 مليون
الطاقة المتجددة المولدة (م.و.س)	4.6 مليون

تقديم فرص استثمارية مسؤولة بيئيًا للمستثمرين

وقد اجتذبت استراتيجية الشركة الاستثمارية التي تركز على الحوكمة البيئية والاجتماعية والحوكمة (ESG) اهتمامًا كبيرًا من المستثمرين المؤسسيين.

• ملكية المستثمرين المؤسسيين: 87.4%
• تصنيف الحوكمة البيئية والاجتماعية والحوكمة: A (MSCI)
• عدد المستثمرين المؤسسيين: 362

دعم التحول إلى البنية التحتية للطاقة المتجددة

أنشأت هانون أرمسترونج شراكات استراتيجية عبر قطاعات متعددة للطاقة المتجددة.

قطاع الطاقة المتجددة	الالتزام الاستثماري (مليون دولار)
الشمسية	3,200
الرياح	1,900
تخزين الطاقة	800

شركة هانون أرمسترونج لرأس المال للبنية التحتية المستدامة (HASI) - نموذج الأعمال: علاقات العملاء

نهج الشراكة طويلة الأمد مع مطوري المشروع

تحتفظ شركة Hannon Armstrong بشراكات استراتيجية مع 87 مطورًا فريدًا للمشاريع اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023. وتمتد المحفظة الاستثمارية للشركة على العديد من قطاعات البنية التحتية المستدامة.

القطاع	عدد شراكات المطورين	حجم الاستثمار
الطاقة الشمسية	42	1.2 مليار دولار
طاقة الرياح	23	850 مليون دولار
كفاءة الطاقة	22	650 مليون دولار

خدمات استشارية استثمارية مخصصة

توفر هانون أرمسترونج حلولاً استثمارية مخصصة مع فريق متخصص مكون من 45 متخصصًا في تمويل الاستدامة اعتبارًا من عام 2024.

• متوسط مدة العلاقة مع العميل: 7.3 سنوات
• استراتيجيات استثمار شخصية مصممة خصيصًا لأهداف الاستدامة المحددة
• تقييم شامل للمخاطر ودعم التخفيف

تقارير شفافة وتتبع الأداء

تقدم الشركة تقارير أداء ربع سنوية بمعدل رضا العملاء يصل إلى 98.7٪ في عام 2023.

مقياس التقارير	التردد	الشمولية
الأداء المالي	ربع سنوية	شامل
تأثير الكربون	سنويا	مفصلة
مقاييس استدامة الاستثمار	نصف سنوية	شامل

التواصل والمشاركة المنتظمة مع المستثمرين

تُظهر مقاييس مشاركة المستثمرين لعام 2023 استراتيجيات اتصال قوية.

• مؤتمرات المستثمرين السنوية: 4
• أرباح ربع سنوية: 4
• نقاط اتصال المستثمرين سنويًا: 18
• مشاركة منصة المستثمر الرقمي: نسبة مشاركة 92%

فرق مخصصة لدعم الاستدامة والاستثمار

تحتفظ هانون أرمسترونج ببنية تحتية داعمة متخصصة لعلاقات المستثمرين.

فريق	حجم الفريق	متوسط وقت الاستجابة
علاقات المستثمرين	22 محترفا	6.2 ساعة
تحليلات الاستدامة	18 محترفا	12.4 ساعة
الدعم الفني	15 محترفا	4.7 ساعة

شركة هانون أرمسترونج لرأس المال للبنية التحتية المستدامة (HASI) - نموذج الأعمال: القنوات

منصة الاستثمار المباشر

يعمل هانون ارمسترونج أ منصة الاستثمار الرقمي بإجمالي أصول تحت الإدارة بقيمة 9.2 مليار دولار أمريكي اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2023.

ميزة المنصة	تفاصيل محددة
الوصول إلى الاستثمار الرقمي	منصة إلكترونية 100% مع إمكانية تتبع الاستثمار في الوقت الفعلي
الحد الأدنى للاستثمار	25000 دولار للمستثمرين من المؤسسات
حجم معاملات المنصة السنوية	1.3 مليار دولار في استثمارات البنية التحتية المستدامة

الخدمات الاستشارية المالية

تقدم HASI خدمات استشارية مالية متخصصة تركز على استثمارات البنية التحتية المستدامة.

• فريق استشاري مباشر مكون من 87 متخصصًا ماليًا
• تغطية عبر 50 ولاية في الولايات المتحدة
• متوسط حجم الصفقة الاستشارية: 12.5 مليون دولار

بوابة علاقات المستثمرين عبر الإنترنت

منصة رقمية شاملة مع مقاييس أداء الاستثمار في الوقت الحقيقي.

قدرة البوابة	المقاييس
المستثمرون المسجلون	3,200 مستثمر من المؤسسات والأفراد
تفاعلات البوابة السنوية	127.500 جلسة مستخدم فريدة
تردد التقارير	تحديثات ربع سنوية للأداء المالي

مؤتمرات الاستثمار المهنية

تشارك HASI في مؤتمرات الاستثمار في البنية التحتية المستدامة المستهدفة.

• المشاركة في المؤتمر السنوي: 12-15 فعالية
• متوسط حضور المؤتمر: 450-600 مستثمر مؤسسي
• الوصول إلى الشبكات: أكثر من 2500 جهة اتصال استثمارية محتملة سنويًا

أحداث الشبكات الاستراتيجية

فعاليات التواصل المستهدفة لفرص الاستثمار في البنية التحتية المستدامة.

نوع الحدث	المقاييس السنوية
أحداث التواصل الإقليمية	24 حدثًا في جميع أنحاء الولايات المتحدة
إجمالي المشاركين	1,850 متخصصًا في المجال المالي
فرص الاستثمار المحتملة	375 مناقشات الاستثمار المباشر

شركة هانون أرمسترونج لرأس المال للبنية التحتية المستدامة (HASI) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

مطورو مشاريع الطاقة المتجددة

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، استثمرت هانون أرمسترونج 2.1 مليار دولار في مشاريع البنية التحتية للطاقة المتجددة.

نوع المشروع	مبلغ الاستثمار	عدد المشاريع
الشمسية	845 مليون دولار	37 مشروعا
الرياح	612 مليون دولار	22 مشروعا
كفاءة الطاقة	643 مليون دولار	45 مشروعا

المستثمرون المؤسسيون

تكوين محفظة المستثمرين المؤسسيين اعتبارًا من عام 2023:

• صناديق التقاعد: 42% من إجمالي الاستثمارات
• شركات التأمين: 28% من إجمالي الاستثمارات
• الأوقاف والمؤسسات: 18% من إجمالي الاستثمارات
• المؤسسات الاستثمارية الأخرى: 12% من إجمالي الاستثمارات

صناديق الاستثمار التي تركز على المناخ

إجمالي الالتزامات الاستثمارية التي تركز على المناخ في عام 2023: 1.3 مليار دولار

نوع الصندوق	مبلغ الاستثمار	نسبة المحفظة
صناديق الحوكمة البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات	520 مليون دولار	40%
صناديق التحول المناخي	390 مليون دولار	30%
صناديق البنية التحتية المستدامة	390 مليون دولار	30%

الوكالات الحكومية

الشراكات الاستثمارية بين الجهات الحكومية في عام 2023:

• استثمارات الوكالة الفيدرالية: 275 مليون دولار
• استثمارات برنامج الطاقة النظيفة على مستوى الدولة: 186 مليون دولار
• مشاريع البنية التحتية البلدية: 124 مليون دولار

قادة الاستدامة في الشركات

تفاصيل الاستثمار في استدامة الشركات لعام 2023:

قطاع الصناعة	مبلغ الاستثمار	عدد الشركاء من الشركات
التكنولوجيا	215 مليون دولار	18 شركة
التصنيع	165 مليون دولار	12 شركة
البيع بالتجزئة	95 مليون دولار	8 شركات

شركة هانون أرمسترونج لرأس مال البنية التحتية المستدامة (HASI) - نموذج الأعمال: هيكل التكلفة

تخصيص رأس المال الاستثماري

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، توزيع رأس المال الاستثماري لشركة Hannon Armstrong:

فئة الاستثمار	إجمالي مبلغ الاستثمار
مشاريع البنية التحتية المستدامة	2.1 مليار دولار
الطاقة المتجددة	1.3 مليار دولار
كفاءة الطاقة	650 مليون دولار
تحديث الشبكة	250 مليون دولار

العناية الواجبة ونفقات تقييم المشروع

النفقات السنوية لتقييم المشروع والعناية الواجبة:

• إجمالي تكاليف العناية الواجبة: 12.5 مليون دولار
• نفقات التقييم الفني: 4.2 مليون دولار
• تقييم المخاطر المالية: 3.8 مليون دولار
• مراجعة الامتثال القانوني: 2.5 مليون دولار

التكاليف التشغيلية والإدارية

توزيع النفقات التشغيلية لعام 2023:

فئة التكلفة	الإنفاق السنوي
رواتب الموظفين	45.6 مليون دولار
صيانة المكاتب	3.2 مليون دولار
السفر والاتصالات	2.1 مليون دولار
الخدمات المهنية	7.3 مليون دولار

الاستثمارات في التكنولوجيا والبحث

تخصيص الاستثمار التكنولوجي لعام 2023:

• إجمالي الإنفاق على البحث والتطوير: 6.7 مليون دولار
• البرمجيات والبنية التحتية الرقمية: 3.5 مليون دولار
• بحوث التكنولوجيا المستدامة: 2.2 مليون دولار
• استثمارات الأمن السيبراني: مليون دولار

الامتثال والإدارة التنظيمية

هيكل تكلفة الامتثال التنظيمي:

فئة الامتثال	الإنفاق السنوي
تكاليف الإيداع التنظيمية	1.6 مليون دولار
موظفو الامتثال القانوني	2.3 مليون دولار
مصاريف التدقيق الخارجي	1.1 مليون دولار
التدريب التنظيمي	$450,000

شركة هانون أرمسترونج لرأس مال البنية التحتية المستدامة (HASI) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

دخل الفوائد من استثمارات البنية التحتية

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، أعلنت هانون أرمسترونج عن إجمالي إيرادات فوائد بقيمة 95.4 مليون دولار أمريكي، مستمدة من استثمارات البنية التحتية المستدامة عبر مختلف القطاعات.

فئة الاستثمار	دخل الفوائد (مليون دولار)
الطاقة المتجددة	52.6
كفاءة الطاقة	27.3
النقل المستدام	15.5

رسوم تطوير المشروع

في عام 2023، حققت رسوم تطوير المشروع إيرادات بقيمة 18.2 مليون دولار لشركة Hannon Armstrong.

• تطوير مشروع الطاقة الشمسية: 8.7 مليون دولار
• رسوم مشروع طاقة الرياح: 6.5 مليون دولار
• تطوير تخزين الطاقة: 3.0 مليون دولار

تقدير المحفظة الاستثمارية

وارتفعت المحفظة الاستثمارية للشركة بمقدار 127.3 مليون دولار في عام 2023، بنسبة إجمالي قيمة المحفظة 2.1 مليار دولار.

عوائد تمويل البنية التحتية المستدامة

وبلغ إجمالي عوائد التمويل لعام 2023 76.5 مليون دولار، مقسمة على النحو التالي:

قطاع التمويل	العائدات (مليون دولار)
التمويل التجاري	42.3
البنية التحتية الحكومية	22.7
المشاريع السكنية المستدامة	11.5

إيرادات إدارة الأصول طويلة الأجل

بلغت إيرادات إدارة الأصول طويلة الأجل 43.6 مليون دولار أمريكي في عام 2023، موزعة على النحو التالي:

• إدارة أصول الطاقة المتجددة: 24.2 مليون دولار
• إدارة أصول كفاءة الطاقة: 12.7 مليون دولار
• الإدارة المستدامة للبنية التحتية: 6.7 مليون دولار

إجمالي تدفقات الإيرادات لعام 2023: 233.5 مليون دولار

Hannon Armstrong Sustainable Infrastructure Capital, Inc. (HASI) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons why Hannon Armstrong Sustainable Infrastructure Capital, Inc. (HASI) attracts capital and clients; it's all about the specialized financial engineering supporting climate assets.

Providing innovative, customized financing for sustainable infrastructure is central to the Hannon Armstrong Sustainable Infrastructure Capital, Inc. (HASI) value proposition. They actively partner with clients to deploy capital primarily into income-generating real assets that are supported by long-term recurring cash flows. This is evident in their deal flow, such as closing a new $\mathbf{\$1.2}$ billion investment in a $\mathbf{2.6}$ GW utility-scale renewable project in October 2025. They use intricate financial structures, including off-balance sheet co-investment vehicles like $\text{CCH1}$, to align capital with specific investor and project needs.

The firm delivers superior risk-adjusted returns with long-term contracted cash flows. This stability is reflected in the growth of their core recurring income. For instance, Adjusted Recurring Net Investment Income soared $\mathbf{42\%}$ year-over-year in the third quarter of 2025. The underlying portfolio yield stood at $\mathbf{8.6\%}$ as of Q3 2025, built upon assets secured by long-term contracts. The total Managed Assets base grew to $\mathbf{\$15.0}$ billion as of September 30, 2025, showing the scale backing these cash flows.

Hannon Armstrong Sustainable Infrastructure Capital, Inc. (HASI) is accelerating the energy transition through climate-positive investments. Their investment screen mandates that every project must either reduce carbon emissions or provide other tangible environmental benefits. This focus is what drives their entire asset base.

The measurable environmental impact is a key differentiator. As of Q3 2025, the cumulative annual $\text{CO}_2$ avoidance through their investments reached $\mathbf{8.5}$ million metric tons. That's a tangible result of their strategy. The company also tracks water savings, with cumulative annual water savings reaching $\mathbf{7.5}$ billion gallons as of the same period.

You see the direct financial benefit of this focus in the returns generated from new business. Hannon Armstrong Sustainable Infrastructure Capital, Inc. (HASI) has been offering new investment yields consistently above $\mathbf{10.5\%}$. This was true for new investments closed in Q1 2025 and for the average yield on the $\mathbf{\$1.5}$ billion in transactions closed through the first three quarters of 2025.

Here's a quick snapshot of the financial metrics underpinning these value propositions as of late 2025:

Metric	Value (as of Q3 2025 or latest reported)
Managed Assets	$\mathbf{\$15.0}$ billion (as of September 30, 2025)
New Asset Yields (Recent Closings)	$>\mathbf{10.5\%}$
Portfolio Yield	$\mathbf{8.6\%}$ (Q3 2025)
Adjusted Recurring Net Investment Income Growth (YoY Q3 2025)	$\mathbf{42\%}$
Adjusted Return on Equity (Year-to-Date Q3 2025)	$\mathbf{13.4\%}$
Cumulative Annual $\text{CO}_2$ Avoided	$\mathbf{8.5}$ million metric tons (Q3 2025)

The value proposition also rests on the operational strength that supports these numbers. You can see the diversification and scale in their asset management:

• Investments are diversified across utility-scale solar and wind, behind-the-meter assets, and public sector efficiency projects.
• The investment pipeline remains robust, exceeding $\mathbf{\$6}$ billion as of Q3 2025, giving clear visibility into future deployment.
• The firm maintains investment grade credit ratings from all three major agencies, which helps keep the cost of capital competitive.
• The cost of newly issued debt in 2024 was $\mathbf{6.6\%}$, while the portfolio yield was $\mathbf{8.3\%}$ in Q1 2025, showing healthy initial margins.

Finance: draft $\mathbf{13}$-week cash view by Friday.

Hannon Armstrong Sustainable Infrastructure Capital, Inc. (HASI) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Hannon Armstrong Sustainable Infrastructure Capital, Inc. (HASI) manages the crucial connections that fuel its specialized finance model. The relationships are built on a foundation of long-term commitment to climate-positive assets.

Long-standing, programmatic client partnerships for repeat business

HASI explicitly states it combines its expertise with long-standing programmatic client partnerships to deliver superior risk-adjusted returns. This approach is validated by the consistent growth in assets under management, which serves as the engine for recurring revenue.

• Managed Assets reached $15.0 billion as of September 30, 2025, a 15% year-over-year increase.
• Managed Assets stood at $14.5 billion at the end of Q1 2025, showing 12% growth year-over-year.
• The company closed more than $700 million in transactions during Q1 2025, a Q1 record.
• HASI is on pace to close more than $3 billion in new transactions for the full year 2025.

Direct engagement and consultative approach with project sponsors

The direct engagement focuses on sourcing and underwriting high-quality, long-term contracted assets. This consultative role is key to maintaining the quality of the investment flow, which directly impacts profitability metrics.

• New asset yields on Portfolio investments have been consistently greater than 10.5% in 2025.
• The pipeline of opportunities available for investment exceeded $6 billion as of Q2 and Q3 2025.
• The portfolio yield, a measure of asset performance, climbed to 8.6% as of September 30, 2025.

High-touch relationship management for complex financing structures

Managing complex, large-scale deals requires deep, hands-on involvement with project sponsors, often through specialized vehicles. The milestone $1.2 billion investment in the SunZia project in October 2025 is a prime example of this capability, showing HASI can execute at a monumental scale.

The co-investment vehicle, CCH1, is central to managing these large structures while keeping leverage in check. As of the end of Q3 2025, CCH1 had completed funding of $1.2 billion of investments, with potential capacity to increase to $1.8 billion with additional debt, while maintaining a leverage level below a debt-to-equity ratio of 0.5 at the CCH1 level.

Investor relations for capital providers (debt and equity)

Investor relations is about demonstrating the stability and predictability of the recurring cash flows to attract and retain capital providers across the debt and equity spectrum. The focus is on the core engine: Adjusted Recurring Net Investment Income (ARNII).

The ARNII growth is a powerful signal to capital providers, showing the fundamental business is firing on all cylinders. For Q3 2025, ARNII totaled $105 million, a 42% surge year-over-year. This recurring income supports the reaffirmed guidance for 8% to 10% compound annual EPS growth through 2027.

Here's a look at the recent activity with debt providers, which is critical for a finance-focused entity like Hannon Armstrong Sustainable Infrastructure Capital, Inc.:

Metric	Date/Period	Amount/Value
Senior Unsecured Notes Issued	Q2 2025	$1 billion
Blended Effective Yield on New Notes	Q2 2025	6.3%
Bonds Repurchased (2026/2027 Maturity)	Q2 2025	$700 million
Convertible Notes Repaid	Q2 2025	$200 million
Total Debt Outstanding (Carrying Value)	Q3 2025	Approximately $5,189 million
Stockholders' Equity	Q3 2025	Approximately $2,686 million
Debt-to-Equity Ratio (Company Level)	Q3 2025	1.9x

The company actively manages its liability platform, for instance, by executing hedges in April 2025 to lock in a SOFR base rate of approximately 3.5%, giving debt providers more certainty on the cost of future funding.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Hannon Armstrong Sustainable Infrastructure Capital, Inc. (HASI) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Hannon Armstrong Sustainable Infrastructure Capital, Inc. (HASI) gets its deals financed and deployed, which is defintely more complex than a simple loan book. The channels they use show a sophisticated, multi-pronged approach to capital sourcing.

Direct origination team engaging project developers and sponsors

The direct origination channel feeds the entire machine, evidenced by the strong pipeline and recent closing volumes. This team is responsible for sourcing the assets that Hannon Armstrong Sustainable Infrastructure Capital, Inc. (HASI) then finances, either on-balance sheet or through its various funding channels.

• Investment pipeline stood at more than $6 billion as of September 30, 2025.
• For the first three quarters of 2025, Hannon Armstrong Sustainable Infrastructure Capital, Inc. (HASI) completed $1.5 billion in transactions.
• Q3 2025 saw closed transactions totaling approximately $649 million.
• New portfolio asset yields for the nine months ended September 30, 2025, averaged more than 10.5%.
• Management expects full-year 2025 transaction volumes to exceed $3 billion.

Co-investment vehicles, like CCH1, for joint capital deployment

The co-investment vehicle, CarbonCount Holdings 1 LLC (CCH1), is a key channel that allows Hannon Armstrong Sustainable Infrastructure Capital, Inc. (HASI) to scale deployment without solely relying on its own balance sheet or public capital markets. This vehicle is a partnership with KKR.

Metric	Date/Period End	Amount
Total CCH1 Investment Target	Launch (2024)	Up to $2 billion
CCH1 Completed Investment Funding	Q3 2025	$1.2 billion
CCH1 Funded Balance	Q1 2025	$1 billion
Partner's Share of Co-investment Vehicles (Assets Held by Partners)	September 30, 2025	$592 million
Partner's Share of Co-investment Vehicles (Assets Held by Partners)	June 30, 2025	$550 million
Total Assets in Co-investment Structures	June 30, 2025	$1.1 billion
CCH1 Share of Equity Method Investments	September 30, 2025	$576 million

The growth in this channel is clear; assets held by partners in co-investment vehicles grew from $57 million as of June 30, 2024, to $592 million as of September 30, 2025.

Capital markets for debt and equity issuance (e.g., Green Junior Subordinated Notes)

Hannon Armstrong Sustainable Infrastructure Capital, Inc. (HASI) actively taps capital markets to secure long-term, diversified funding. The November 2025 issuance of Green Junior Subordinated Notes was a strategic move to diversify the capital stack away from just senior debt and common equity.

• Offering of Green Junior Subordinated Notes (November 2025): $500 million aggregate principal amount.
• Coupon on the 2056 Notes: 8.000%.
• Estimated Net Proceeds from the Notes Offering: Approximately $493.3 million.
• Total Debt Outstanding: $5.2 billion as of September 30, 2025.
• Revolver Capacity: Increased by $200 million to $1.55 billion in March 2025.
• Senior Unsecured Notes Issued (Prior to Q3 2025): $1 billion at a blended effective yield of 6.3%.
• Exchangeable Notes Outstanding: $402,500,000 as of September 30, 2025.

The company also executed hedges in April 2025 to lock in a SOFR base rate of approximately 3.5% on floating-rate debt.

Securitization markets for asset rotation and funding

Securitization is a crucial channel for asset rotation, allowing Hannon Armstrong Sustainable Infrastructure Capital, Inc. (HASI) to recycle capital from assets held off-balance sheet. This is a core component of their recurring income stream.

Securitization Metric	As of September 30, 2025	As of June 30, 2025
Assets Managed Through Securitization Vehicles (Not Consolidated)	Approximately $7.5 billion	N/A
Retained Interests in Securitization Trusts, Net of Allowance	$278 million	$272 million
Management Fees and Retained Interest Income Revenue (Q3 2025 vs Q3 2024)	$9 million (Q2 2025 vs Q2 2024)	N/A

A landmark transaction in this channel was the $900 million asset-backed securitization (ABS) of residential solar assets closed in October 2025, co-led by Hannon Armstrong Sustainable Infrastructure Capital, Inc. (HASI) and GoodFinch.

Hannon Armstrong Sustainable Infrastructure Capital, Inc. (HASI) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at Hannon Armstrong Sustainable Infrastructure Capital, Inc. (HASI) and trying to map out exactly who is paying for the sustainable infrastructure financing they provide. Honestly, the customer segments are best understood by looking at the asset classes they finance, as these directly correspond to the counterparties they work with.

Hannon Armstrong Sustainable Infrastructure Capital, Inc. (HASI) focuses its capital deployment across distinct areas that serve different types of clients, from large utilities to public sector entities. As of the third quarter of 2025, the firm's Managed Assets reached $15.0 billion, a 15% jump year-over-year, showing the scale of their client base and asset deployment.

The core customer base is served through the financing of assets categorized into Behind-the-Meter and Grid-Connected projects. For instance, as of the second quarter of 2025, the on-balance-sheet Portfolio stood at approximately $7.2 billion, split between these primary customer-facing asset types.

The customer segments Hannon Armstrong Sustainable Infrastructure Capital, Inc. (HASI) serves include:

• Renewable energy project developers financing distributed solar, community solar, and onshore wind projects.
• Energy Service Companies (ESCOs) and government entities involved in energy efficiency upgrades, often categorized under public sector projects.
• Institutional co-investors participating in large-scale joint ventures.

The focus on these segments is reflected in the asset composition and the pipeline Hannon Armstrong Sustainable Infrastructure Capital, Inc. (HASI) maintains. For example, the pipeline at the end of Q1 2025 showed a significant allocation to the asset classes that serve these customers.

Customer Segment Proxy (Asset Class)	Latest Portfolio Value (as of Q2 2025)	Pipeline Allocation (as of Q1 2025)	New Investment Yield (Q2 2025)
Renewable Energy Developers (Behind-the-Meter: Distributed Solar/Efficiency)	$3.5 billion	49%	>10.5%
Renewable Energy Developers (Grid-Connected: Utility-Scale Solar/Wind)	$2.7 billion	30%	>10.5%
Government/Municipal Entities (Public Sector Efficiency/Infrastructure)	Implied within Portfolio/Pipeline	Implied within Pipeline	Implied within New Investment Yield
Institutional Co-investors (Via CCH1 Vehicle)	Equity Method Investments: $4.1 billion (Q2 2025)	N/A	N/A

The relationship with institutional co-investors is a key part of the funding structure, allowing Hannon Armstrong Sustainable Infrastructure Capital, Inc. (HASI) to scale investments without solely relying on its own balance sheet or public capital markets. The partnership with KKR, for instance, through the CCH1 co-investment vehicle, had a funded balance of $1 billion as of July 2025, and the partnership was extended through 2026. This structure directly addresses the need for large capital deployment, such as the $1.2 billion structured equity investment closed in the SunZia wind project, contributing to over $3 billion in total 2025 investment volume.

The focus on government and municipal entities is evident through investments in public sector energy efficiency projects, which contributed to robust profitability in Q1 2025. Furthermore, Hannon Armstrong Sustainable Infrastructure Capital, Inc. (HASI) is recognized as a key organization in the broader Carbon-Smart Municipal Bond Market, which was valued at an expected $136.72 billion in 2025.

The weighted average yields on new Portfolio investments have remained strong, underwritten at >10.5% through the first quarter of 2025, which is significantly higher than the more than 9% yields seen on investments underwritten in 2023. This high yield on new assets is crucial for maintaining margins across all customer segments, especially as the weighted-average interest cost on debt was 5.7% through the first half of 2025.

Hannon Armstrong Sustainable Infrastructure Capital, Inc. (HASI) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the Cost Structure for Hannon Armstrong Sustainable Infrastructure Capital, Inc. (HASI) and seeing the direct impact of their financing-heavy, asset-backed model. The costs are dominated by the price of capital itself, which is standard for a specialty finance company like this one.

The most significant recurring cost is the interest expense tied to their debt-fueled investment strategy. For the third quarter of 2025, the significant interest expense on debt totaled $71 million. This is a direct function of the capital they deploy to fund their growing portfolio of sustainable infrastructure assets.

Operating expenses, while smaller than interest costs, reflect the need for high-level expertise. The costs associated with the team-the specialized financial minds structuring deals and the technical experts vetting the assets-are bundled. For Q3 2025, the combined Compensation and benefits for specialized financial and technical staff and General and administrative expenses (excluding Equity-Based Compensation) were approximately $28 million. This figure is a key operational outlay you need to track.

The structure of the balance sheet itself generates a specific cost consideration related to risk management. Hannon Armstrong Sustainable Infrastructure Capital, Inc. (HASI) actively manages a high-leverage profile, which is intentional for return amplification in this sector. As of September 30, 2025, the company was managing a 1.9x debt-to-equity leverage ratio, which sits within their stated target range of 1.5x to 2.0x. This leverage requires constant management of debt covenants and maturity schedules, which is an embedded cost of their business model.

Here's a breakdown of the capital structure costs and key operational expenses as of late 2025 data points:

Cost Component	Financial Metric/Period	Amount (USD)
Interest Expense on Debt	Q3 2025	$71 million
Compensation & G&A (Excl. EBC)	Q3 2025	$28 million
Provision for Loss on Receivables	Q1 2025 (Latest Reported)	$4 million
Total Carrying Value of Debt Outstanding	Q3 2025	$5,189 million
Stockholders' Equity	Q3 2025	$2,686 million

The risk of credit loss is an ongoing, though currently low, cost factor. For the first quarter of 2025, Hannon Armstrong Sustainable Infrastructure Capital, Inc. (HASI) recorded a provision for loss on receivables and securitization assets of $4 million, primarily driven by macroeconomic assumption changes. While the realized loss rate remains minimal, under 10 basis points, this provision is a necessary accounting cost reflecting forward-looking credit risk assessment.

The management of this leverage involves continuous capital market activity, which carries its own costs:

• Costs associated with managing the 1.9x debt-to-equity leverage.
• Expenses related to debt issuance and refinancing activities, such as the June 2025 issuance of $1 billion in green senior unsecured notes.
• Costs to maintain investment-grade credit ratings across major agencies, which helps keep the cost of debt manageable.
• Potential costs from early debt repayment, like the approximately $900 million in nearer-term debt repurchased following the June 2025 issuance.

Finance: draft the 13-week cash flow view incorporating the Q4 2025 interest accrual by Friday.

Hannon Armstrong Sustainable Infrastructure Capital, Inc. (HASI) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the core engine of Hannon Armstrong Sustainable Infrastructure Capital, Inc. (HASI)'s earnings power as of late 2025, focusing on the streams that deliver predictable, long-term cash flow.

The most critical metric for understanding the recurring profitability is the Adjusted Recurring Net Investment Income, which hit $105 million in Q3 2025. This number reflects the core, predictable cash flow from the deployed asset base, showing a substantial 42% increase year-over-year from Q3 2024's $74 million.

The foundation of this recurring income comes from the assets on the balance sheet and equity method investments. Specifically, the Interest and Rental Income from debt and real estate investments component of revenue was $69 million in Q3 2025. This growth was supported by higher yields on the overall investment base.

To capture the full picture of the Q3 2025 performance, we look at the components that make up the Adjusted Earnings calculation, which includes both recurring and non-recurring optimization gains. The Gain on Sale of Assets from securitization and asset rotation contributed $25 million in Q3 2025. This type of income, often from optimizing existing assets like the SunStrong residential solar refinancing, is recognized but is distinct from the steady recurring income.

The fee-based revenue streams, which are tied to the scale of assets managed, are also key. For Q3 2025, the combined Management Fees and Retained Interest Income Revenue totaled $8 million. This figure reflects income derived from co-investment structures, such as CCH1, and retained interests in securitization trusts, though the reporting combines these two sources.

Here's a breakdown of the key financial metrics underpinning these revenue streams as of the end of Q3 2025:

Metric	Value as of Q3 2025 / For Q3 2025
Adjusted Recurring Net Investment Income	$105 million (Q3 2025)
Interest and Rental Income Revenue	$69 million (Q3 2025)
Gain on Sale of Assets	$25 million (Q3 2025)
Management Fees and Retained Interest Income Revenue	$8 million (Q3 2025)
Origination Fee and Other Income	$1 million (Q3 2025)
Total Managed Assets	$15.0 billion (As of September 30, 2025)
Portfolio Yield	8.6% (As of September 30, 2025)
New Portfolio Investment Yields	>10.5%

The growth in the asset base directly fuels the recurring income, as you can see from the scale of deployment:

• Managed Assets grew 15% year-over-year to $15.0 billion as of September 30, 2025.
• New asset yields on Portfolio investments are consistently underwritten at >10.5%.
• Total transactions closed through the first three quarters of 2025 reached approximately $1.5 billion.
• The company expects full-year 2025 transaction volumes to surpass $3 billion.

The Income from Retained Interests in Securitization Trusts is included within the $8 million figure for Management Fees and Retained Interest Income Revenue for Q3 2025. This structure allows Hannon Armstrong Sustainable Infrastructure Capital, Inc. (HASI) to earn fees and residual income from assets that have been sold into securitization trusts, keeping some of the upside.

Also, note that the GAAP-based Net Investment Income (Loss) was only $6 million in Q3 2025, which highlights why the non-GAAP Adjusted Recurring Net Investment Income of $105 million is the metric management focuses on to show the true operating earnings power.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.