شركة HighPeak Energy, Inc. (HPK): نموذج الأعمال التجارية

في العالم الديناميكي لاستكشاف الطاقة، تبرز شركة HighPeak Energy, Inc. (HPK) كقوة استراتيجية في حوض بيرميان، مما يحدث ثورة في إنتاج النفط والغاز من خلال نموذج أعمال مبتكر يوازن بين البراعة التكنولوجية والشراكات الاستراتيجية والفطنة المالية. ومن خلال الاستفادة من تقنيات الحفر المتطورة، وتحسين محافظ الأصول، والحفاظ على نهج يركز على الليزر في العمليات الفعالة، وضعت شركة HighPeak Energy نفسها كلاعب هائل في مشهد الطاقة التنافسي، واعدة بعوائد قوية وتنمية مستدامة تأسر المستثمرين ومراقبي الصناعة.

شركة HighPeak Energy, Inc. (HPK) – نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

مشروع مشترك مع شركة كولجيت للطاقة

في أكتوبر 2022، أكملت شركة HighPeak Energy عملية اندماج مع شركة Colgate Energy Partners III, LLC بقيمة 6.0 مليار دولار تقريبًا. الصفقة المعنية:

• ما يقرب من 30000 فدان صافي في حوض العصر البرمي
• إنتاج 38.000 برميل من مكافئ النفط يومياً (بنك إنجلترا/يوم)
• الاحتياطيات المؤكدة المقدرة بـ 262 مليون برميل من النفط

شراكات استراتيجية مع مقدمي خدمات حقول النفط

مزود الخدمة	نوع الخدمة	تفاصيل العقد
شلمبرجير	خدمات الحفر والإكمال	عقد متعدد السنوات لعمليات حوض بيرميان
هاليبرتون	التكسير الهيدروليكي	اتفاقية خدمة طويلة الأجل لإنجاز الآبار الأفقية

تعاونيات النقل في منتصف الطريق

أنشأت HighPeak Energy شراكات مع شركات النقل من أجل:

• نقل النفط الخام
• تجميع الغاز الطبيعي ومعالجته
• إدارة المياه المنتجة

الشراكات المالية

المؤسسة المالية	نوع الشراكة	مبلغ التسهيل الائتماني
جي بي مورجان تشيس	التسهيل الائتماني المتجدد	500 مليون دولار
ويلز فارجو	الإقراض على أساس الاحتياطي	350 مليون دولار

شركة HighPeak Energy, Inc. (HPK) – نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

استكشاف وإنتاج النفط والغاز الطبيعي

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، أعلنت شركة HighPeak Energy عن إنتاج إجمالي قدره 44,800 برميل من مكافئ النفط يوميًا (BOE/d). يشمل تقسيم الإنتاج ما يلي:

نوع الإنتاج	الحجم	النسبة المئوية
النفط الخام	26,800 برميل نفط في اليوم	59.8%
الغاز الطبيعي	18000 برميل نفط في اليوم	40.2%

الحفر الأفقي في الحوض البرمي

تتركز عمليات الحفر الخاصة بشركة HighPeak Energy في حوض ميدلاند في حوض بيرميان. تشمل إحصائيات الحفر الرئيسية ما يلي:

• الآبار الأفقية العاملة: 133 بئراً صافياً
• متوسط الطول الجانبي: 10,500 قدم
• تكلفة حفر البئر الواحد: حوالي 8.5 مليون دولار

الاستحواذ على الأصول وتحسين المحفظة

في عام 2023، أكملت شركة HighPeak Energy عمليات الاستحواذ الاستراتيجية على الأصول:

تفاصيل الاستحواذ	القيمة	المساحة
اقتناء حوض بيرميان	525 مليون دولار	22.000 فدان صافي

إدارة الخزانات وتقنيات الاسترداد المعززة

تنفذ شركة HighPeak Energy استراتيجيات متقدمة لإدارة الخزانات:

• معدل التعافي من فيضانات المياه: 15-20%
• الاستثمار في مجال تعزيز استخلاص النفط: 45 مليون دولار في عام 2023
• الاسترداد النهائي المقدر (يورو) لكل بئر: 750.000 برميل من النفط

شركة HighPeak Energy, Inc. (HPK) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

مساحة كبيرة في حوض بيرميان

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، ستظل HighPeak Energy ثابتة حوالي 41.700 فدان صافي في منطقة حوض ميدلاند في حوض بيرميان.

الموقع	صافي فدان	الاحتياطيات المقدرة
حوض ميدلاند	41,700	حوالي 330 مليون برميل

تقنيات الحفر والاستخراج المتقدمة

تستخدم شركة HighPeak Energy تقنيات الحفر الحديثة بالمواصفات التالية:

• تقنيات الحفر الأفقي
• التكسير الهيدروليكي متعدد المراحل
• التصوير الزلزالي ثلاثي الأبعاد المتقدم

فريق إدارة ذو خبرة

الموقف	الاسم	سنوات من الخبرة في الصناعة
الرئيس التنفيذي	جاك هايتاور	أكثر من 30 عاما
المدير المالي	ريان همبريس	أكثر من 20 عاما

رأس مال مالي قوي وتسهيلات ائتمانية

الموارد المالية في الربع الرابع 2023:

• إجمالي الأصول: 1.2 مليار دولار
• التسهيلات الائتمانية: 500 مليون دولار
• النقد وما في حكمه: 78.3 مليون دولار

المقياس المالي	المبلغ
إجمالي الديون	350 مليون دولار
رأس المال العامل	128.5 مليون دولار

شركة HighPeak Energy, Inc. (HPK) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

إنتاج النفط والغاز بجودة عالية ومنخفضة التكلفة

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، أفادت شركة HighPeak Energy بما يلي:

متري الإنتاج	القيمة
إجمالي الإنتاج	52,700 برميل من مكافئ النفط يوميًا (BOE/d)
إنتاج النفط	45.200 برميل يوميا
تكلفة الإنتاج	6.57 دولار لكل بنك إنجلترا

التركيز على الاستراتيجيات التشغيلية الفعالة

مقاييس الكفاءة التشغيلية لعام 2023:

• مصاريف تشغيل الإيجار: 3.86 دولار لكل بنك إنجلترا
• المصاريف العامة والإدارية: 1.71 دولارًا لكل بنك إنجلترا
• النفقات الرأسمالية: 396.4 مليون دولار

تنمية الطاقة المستدامة والمسؤولة

الأداء البيئي	متري
كثافة انبعاثات الميثان	0.11 طن متري من مكافئ ثاني أكسيد الكربون لكل ألف بنك إنجلترا
الحد من حرق	أقل من 1% من إجمالي الإنتاج

عائد قوي على الاستثمار للمساهمين

أبرز مؤشرات الأداء المالي لعام 2023:

• الإيرادات: 1.24 مليار دولار
• صافي الدخل: 363.2 مليون دولار
• التدفق النقدي الحر: 280.6 مليون دولار
• أرباح السهم: 0.50 دولار ربع سنوي

شركة HighPeak Energy, Inc. (HPK) - نموذج الأعمال: العلاقات مع العملاء

عقود توريد طويلة الأجل مع مشتري الطاقة

تحتفظ شركة HighPeak Energy بعقود توريد استراتيجية طويلة الأجل مع العديد من مشتري الطاقة في حوض بيرميان. اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، أفادت الشركة بما يلي:

نوع العقد	الحجم السنوي	مدة العقد
إمدادات النفط الخام	45 ألف برميل يوميا	3-5 سنوات
توريد الغاز الطبيعي	150 مليون قدم مكعب يوميا	2-4 سنوات

المبيعات المباشرة للمصافي وتجار الطاقة

تشمل قنوات البيع المباشرة ما يلي:

• أفضل 5 عملاء للمصافي في تكساس ونيو مكسيكو
• تجار الطاقة في السوق الفورية
• شركات الطاقة المتوسطة

توزيع إيرادات المبيعات لعام 2023:

شريحة العملاء	الإيرادات	النسبة المئوية
المصافي	412 مليون دولار	62%
تجار الطاقة	218 مليون دولار	33%
عملاء آخرين	30 مليون دولار	5%

التواصل الشفاف مع المستثمرين

مقاييس علاقات المستثمرين لعام 2023:

• مكالمات الأرباح ربع السنوية: 4 سنويًا
• عروض المستثمرين: 8 أحداث
• تكرار اتصالات المساهمين: التحديثات الشهرية

الالتزام بالتميز البيئي والتشغيلي

مؤشرات الأداء البيئي:

متري	أداء 2023	تحسين
خفض انبعاثات غاز الميثان	تخفيض 22%	من خط الأساس لعام 2022
معدل إعادة تدوير المياه	75%	ارتفعت من 62% في 2022

شركة HighPeak Energy, Inc. (HPK) - نموذج الأعمال: القنوات

المبيعات المباشرة لأسواق الطاقة

ركزت قنوات المبيعات المباشرة لشركة HighPeak Energy في عام 2023 على عمليات حوض بيرميان باستخدام المقاييس الرئيسية التالية:

قناة المبيعات	الحجم (بنك الاحتياطي الفيدرالي / د)	تأثير الإيرادات
مبيعات النفط الخام المباشرة	22500 برميل يوميا	765 مليون دولار الإيرادات السنوية
مبيعات الغاز الطبيعي المباشرة	132 مليون قدم مكعب يوميا	189 مليون دولار الإيرادات السنوية

منصات تداول السلع

تشمل منصات التداول التي تستخدمها HighPeak Energy ما يلي:

• بورصة CME NYMEX للعقود الآجلة
• البورصة العابرة للقارات (ICE)
• منصة التداول الطرفية بلومبرج

اتصالات علاقات المستثمرين

قناة الاتصال	التردد	الوصول
مكالمات الأرباح ربع السنوية	4 مرات سنويا	أكثر من 250 مستثمرًا مؤسسيًا
الاجتماع السنوي للمساهمين	1 مرة سنويا	حوالي 175 مساهما

المنصات الرقمية لإشراك المستثمرين وأصحاب المصلحة

مقاييس المشاركة الرقمية لعام 2023:

• زوار موقع الشركة: 47,500 شهريًا
• بوابة علاقات المستثمرين: 22,300 زائر فريد كل ثلاثة أشهر
• متابعو لينكد إن: 3,750
• متابعو تويتر: 2,100

شركة HighPeak Energy, Inc. (HPK) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

مصافي البترول

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تقوم شركة HighPeak Energy بتزويد ما يقرب من 15000 برميل من النفط الخام يوميًا إلى مصافي النفط في منطقة حوض بيرميان.

نوع المصفاة	إمدادات النفط السنوية (برميل)	التركيز الجغرافي
مصافي غرب تكساس الوسيط (WTI).	5,475,000	حوض بيرميان
المصافي الإقليمية المستقلة	3,650,000	تكساس ونيو مكسيكو

شركات تجارة الطاقة

تقوم شركة HighPeak Energy بتداول ما يقرب من 20,000 مليون وحدة حرارية بريطانية من الغاز الطبيعي يوميًا من خلال منصات تداول الطاقة.

• حجم تداول الغاز الطبيعي اليومي: 20,000 مليون وحدة حرارية بريطانية
• إيرادات التداول السنوية: 42.6 مليون دولار في عام 2023
• منصات التداول الأساسية: مجموعة CME، وInterContinental Exchange

مستهلكو الطاقة الصناعية

يستهلك العملاء الصناعيون ما يقرب من 25% من إجمالي إنتاج HighPeak Energy.

قطاع الصناعة	استهلاك الطاقة السنوي	نوع العقد
التصنيع	3.2 مليون مليون وحدة حرارية بريطانية	اتفاقية التوريد طويلة الأجل
المعالجة الكيميائية	2.8 مليون مليون وحدة حرارية بريطانية	عقد السعر الثابت

المستثمرون من المؤسسات والأفراد

اعتبارًا من 31 ديسمبر 2023، بلغت القيمة السوقية لشركة HighPeak Energy 1.2 مليار دولار.

• إجمالي الملكية المؤسسية: 68.3%
• عدد المستثمرين المؤسسيين: 127
• أكبر المساهمين المؤسسيين:
  • مجموعة الطليعة: 12.4%
  • بلاك روك: 9.7%
  • شركة ستيت ستريت: 6.2%

شركة HighPeak Energy, Inc. (HPK) - نموذج الأعمال: هيكل التكلفة

مصاريف الاستكشاف والحفر

بالنسبة للسنة المالية 2023، أعلنت شركة HighPeak Energy عن إجمالي نفقات الاستكشاف بقيمة 12.4 مليون دولار. وبلغت التكاليف المتعلقة بالحفر حوالي 87.6 مليون دولار.

فئة النفقات	المبلغ ($)
تكاليف المسح الزلزالي	3.2 مليون
تكاليف استكشاف الآبار	9.2 مليون

استثمارات المعدات والتكنولوجيا

وبلغ إجمالي النفقات الرأسمالية لعام 2023، 415.7 مليون دولار، مع مخصصات محددة على النحو التالي:

• معدات الحفر: 187.3 مليون دولار
• تكنولوجيا الإنتاج: 92.5 مليون دولار
• تطوير البنية التحتية: 135.9 مليون دولار

تكاليف التشغيل والصيانة

فئة التكلفة	المصروفات السنوية ($)
العمليات الميدانية	64.3 مليون
صيانة المعدات	22.7 مليون
دعم القوى العاملة	38.5 مليون

النفقات العامة والإدارية

بلغت المصاريف العمومية والإدارية لعام 2023 مبلغ 45.2 مليون دولار، موزعة على النحو التالي:

• الرواتب والمزايا: 28.6 مليون دولار
• النفقات الإدارية للشركات: 11.3 مليون دولار
• الخدمات المهنية: 5.3 مليون دولار

إجمالي هيكل التكاليف لعام 2023: 560.2 مليون دولار

شركة HighPeak Energy, Inc. (HPK) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

مبيعات النفط الخام

بالنسبة للسنة المالية 2023، أعلنت شركة HighPeak Energy عن إنتاج 24,427 برميلًا من النفط الخام يوميًا. وبلغ متوسط ​​سعر النفط الخام المحقق 71.52 دولارًا للبرميل. وبلغ إجمالي إيرادات النفط الخام لعام 2023 حوالي 637.4 مليون دولار.

متري الإنتاج	القيمة
إنتاج النفط اليومي	24.427 برميل
متوسط سعر النفط	71.52 دولارًا للبرميل
عائدات النفط السنوية	637.4 مليون دولار

إيرادات إنتاج الغاز الطبيعي

أنتجت شركة HighPeak Energy 85.1 مليون قدم مكعب من الغاز الطبيعي يوميًا في عام 2023. وبلغ متوسط سعر الغاز الطبيعي 2.61 دولارًا لكل مليون قدم مكعب. وبلغ إجمالي إيرادات الغاز الطبيعي 303.2 مليون دولار لهذا العام.

متري الغاز الطبيعي	القيمة
إنتاج الغاز اليومي	85.1 مليون قدم مكعب
متوسط سعر الغاز	2.61 دولار لكل مليون قدم مكعب
إيرادات الغاز السنوية	303.2 مليون دولار

التحوط والأدوات المالية المشتقة

استخدمت شركة HighPeak Energy المشتقات المالية لإدارة مخاطر الأسعار. بلغت مكاسب التحوط لعام 2023 47.6 مليون دولار. وقد غطت الأدوات المشتقة حوالي 70% من حجم الإنتاج.

• إجمالي مكاسب التحوط: 47.6 مليون دولار
• تغطية الإنتاج المتحوط: 70%
• الأدوات المشتقة: العقود الآجلة للنفط والغاز

بيع الأصول المحتملة أو دخل المشروع المشترك

في عام 2023، أكملت HighPeak Energy مشروعًا مشتركًا مع West Texas Production، وحققت 112.5 مليون دولار من عائدات المعاملات. وقدرت مبيعات الأصول المحتملة الإضافية بمبلغ 75.3 مليون دولار.

نوع المعاملة	القيمة
صفقة المشروع المشترك	112.5 مليون دولار
تقدير بيع الأصول المحتملة	75.3 مليون دولار

HighPeak Energy, Inc. (HPK) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at what HighPeak Energy, Inc. offers to its customers and the market-the core benefits driving their business. For HighPeak Energy, Inc., this centers on delivering high-quality hydrocarbons efficiently from a premier asset base.

The value proposition is built around the inherent quality of their Permian Basin assets and the operational discipline they apply to extract value, even when commodity prices fluctuate. This translates directly into the product mix and the cost structure they maintain.

Here's a look at the key components that define the value HighPeak Energy, Inc. is putting forward:

• High-quality, oil-heavy production mix, with crude oil making up about 66% of Q3 2025 volume.
• Consistent production volumes, with 2025 guidance of 48,000-50,500 Boe/d.
• Low cash costs per Boe, with Q2 2025 cash costs at $11.69 per Boe.
• Long-term, high-return inventory from deep drilling locations in the core Permian.

The focus on an oil-heavy mix is a deliberate value driver, as crude oil often commands a premium price realization compared to gas. For instance, in Q3 2025, crude oil realized prices were $65.63 per Bbl, versus natural gas at $1.07 per Mcf. The company is actively managing this mix, noting that its oil percentage should trend closer to 70% in the future, depending on new wells coming online.

You can see how the production and cost metrics stack up for the recent quarters:

Metric	Q2 2025 Result	Q3 2025 Result
Average Daily Sales Volume (MBoe/d)	48.6	47.8
Total Cash Costs per Boe	$11.69	$11.97
Lease Operating Expenses (LOE) per Boe (Excl. Workovers)	$6.55	$6.57
Crude Oil Cut in Volume	70%	66%

That low cash cost structure is key to resilience. For Q2 2025, the $11.69 per Boe total cash cost broke down into specific components, showing where they control spending:

• Lease operating expenses: $6.55 per Boe.
• Workover expenses: $1.06 per Boe.
• Production and ad valorem taxes: $2.80 per Boe.
• General and Administrative (G&A) expenses: $1.28 per Boe.

The long-term inventory quality is supported by performance data from specific zones. For example, their Middle Spraberry wells have demonstrated breakeven points in the low to mid $40/bbl range. That's the kind of long-term, high-return potential that underpins the value proposition, suggesting profitability even in leaner commodity price environments. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

HighPeak Energy, Inc. (HPK) - Canvas Business Model: Customer Relationships

When you look at HighPeak Energy, Inc. (HPK), the customer relationship side is heavily weighted toward large-scale commodity transactions and direct engagement with the capital markets. It's not about a million small retail sales; it's about securing the output from your assets with major buyers and keeping your institutional backers informed.

Transactional, high-volume contracts with major purchasers.

Your core customer relationships here are built on the physical movement of hydrocarbons. We see this reflected in the production figures, which represent the volume underpinning those sales agreements. For instance, in the third quarter of 2025, HighPeak Energy, Inc. (HPK) reported average daily sales volumes of approximately 47.8 thousand barrels of crude oil equivalent per day (MBoe/d). That's a substantial, consistent volume that requires firm, transactional contracts with refiners or marketers.

To manage the price risk inherent in these large-volume sales, HighPeak Energy, Inc. (HPK) actively uses derivatives, which are essentially contracts to lock in future prices. As of the second quarter of 2025, the company had hedged a significant portion of its production for the next 18 months. Furthermore, they extended this protection by entering into additional crude oil derivative contracts covering a significant portion of forecasted production through March 2027. This hedging strategy is a key part of the relationship, as it provides revenue predictability to their counterparties.

Here's a quick look at the recent operational scale that drives these transactional relationships:

Period	Average Daily Sales Volume (MBoe/d)	Crude Oil Percentage	Liquids Percentage
Q3 2025	47.8	66%	83%
Q2 2025	48.6	70%	85%
Q1 2025	53.1	72%	86%

Direct communication with institutional investors via quarterly earnings calls.

For the financial customers-the shareholders and analysts-the relationship is maintained through a structured, direct cadence. HighPeak Energy, Inc. (HPK) uses formal quarterly earnings calls to deliver performance updates and strategic direction. For example, the Third Quarter 2025 results were released on November 5, 2025, followed by the earnings call on November 6, 2025, at 11:00 a.m. Central Time. This direct line of communication is crucial, especially following significant events like the CEO transition announced in September 2025.

You can track the consistency of this engagement:

• Q3 2025 Earnings Call: November 6, 2025.
• Q2 2025 Earnings Call: August 12, 2025.
• Q1 2025 Earnings Call: May 13, 2025.

These events, along with the release of materials like the Q3 2025 Investor Presentation on November 6, 2025, serve as the primary touchpoints for the investment community.

Maintaining financial flexibility to support shareholder value (e.g., $0.04 quarterly dividend).

A tangible demonstration of HighPeak Energy, Inc. (HPK)'s commitment to its shareholders is the consistent dividend policy, which helps anchor the relationship with long-term holders. The company has maintained a regular quarterly payout. Following the Q3 2025 results, the Board approved a quarterly dividend of $0.04 per share, payable on December 23, 2025, to shareholders of record on December 1, 2025. This keeps the annual dividend at $0.16 per share.

This dividend commitment is backed by efforts to secure financial footing. The total dividends paid to stockholders during the second quarter of 2025 amounted to approximately $5.0 million. Furthermore, management has actively worked to ensure the financial flexibility to sustain this, including amending the Term Loan Credit Agreement to extend maturity dates to September 2028 and increasing liquidity by up to $1.2 billion. This action directly supports the ability to maintain shareholder returns like that $0.04 quarterly distribution.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

HighPeak Energy, Inc. (HPK) - Canvas Business Model: Channels

The movement of HighPeak Energy, Inc. (HPK)'s produced commodities-crude oil, NGLs, and natural gas-to market relies on a mix of direct agreements and established midstream infrastructure.

Direct sales contracts to major petroleum refineries in the Permian Basin region.

HighPeak Energy, Inc. (HPK) sells its crude oil, NGLs, and natural gas to various customers on a competitive pricing basis, utilizing both intrastate and interstate markets. In September 2024, HighPeak Energy, Inc. (HPK) entered into an amended and restated crude oil marketing contract with DeleN as the purchaser.

The sales volume profile for 2025 shows the relative mix being channeled:

• Q1 2025 average daily sales volumes were 53.1 thousand barrels of crude oil equivalent per day (MBoe/d).
• Q1 2025 crude oil sales averaged 38,222 Bbls/day.
• Q2 2025 average sales volumes were 48.6 MBoe/d, with crude oil comprising approximately 70% of that volume.
• Q3 2025 average sales volumes were 47.8 MBoe/d, with oil sales volumes at 31,594 barrels per day, representing an oil cut of 66%.
• The 2025 production guidance range was set between 48,000 - 50,500 Boe/d.

Pipeline and trucking infrastructure for transporting crude oil and NGLs.

Physical movement requires access to midstream systems, and capacity constraints in these facilities can impact HighPeak Energy, Inc. (HPK)'s ability to deliver product. The company's capital plan included specific spending for infrastructure development.

Key infrastructure capital allocation figures for 2025 include:

• Total 2025 Capital Expenditures guidance range of $448 - $490 million.
• Guidance for One-Time Infrastructure Projects was set at $33 - $35 million.
• The majority of 2025 infrastructure capital expenditures (capex) were weighted toward the first quarter, with Q1 2025 infrastructure capex being $179.8 million of the total Q1 capex.

For transportation and gathering, in September 2024, DKL Permian Gathering, LLC ("DKL") was named as the gatherer and transporter in an amended crude oil marketing contract.

Third-party natural gas processors and gatherers for market access.

HighPeak Energy, Inc. (HPK)'s natural gas production is gathered by third-party processors primarily to extract NGLs. The resulting residue natural gas and extracted liquids are then sold to various markets. The company has noted that increased sales volumes of natural gas and NGLs in Q3 2025 were attributed to the resolution of prior gas takeaway issues.

The process involves agreements with midstream companies for natural gas processing, NGL transportation, and produced water disposal, some of which require HighPeak Energy, Inc. (HPK) to meet minimum volume commitments.

Commodity exchanges (CME NYMEX, ICE) for derivative trading.

HighPeak Energy, Inc. (HPK) uses derivative instruments, based on prices from the New York Mercantile Exchange (NYMEX), to manage commodity price risk. Crude oil hedges use WTI Cushing pricing, and natural gas hedges use Henry Hub (HH) pricing. The company entered into additional crude oil derivative contracts subsequent to Q2 2025, covering a significant portion of forecasted production through March 2027.

Selected derivative positions as of March 31, 2025, for the second quarter of 2025:

Commodity	Settlement Month	Type of Contract	Bbls/MMBtu Per Day	Index Price per Unit	Ceiling Price per Unit
Crude Oil	Apr - Jun 2025	Swap	5,500 Bbls	WTI Cushing $76.37 /Bbl	$-
Crude Oil	Apr - Jun 2025	Collar	7,989 Bbls	WTI Cushing $- /Bbl	$88.55 /Bbl
Natural Gas	Apr - Jun 2025	Swap	30,000 MMBtu	HH $4.43 /MMBtu	N/A

For natural gas, HighPeak Energy, Inc. (HPK) had outstanding swaps in April 2025 for 30,000 MMBtu per day for the period of April - June 2025 at a weighted average price of $4.43 per MMBtu HH.

HighPeak Energy, Inc. (HPK) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core buyers for HighPeak Energy, Inc. (HPK) as of their late 2025 reporting, which centers on their Midland Basin production. The customer base is segmented by the commodity they are taking off the wellhead, and, importantly, by those providing capital.

Petroleum refineries requiring West Texas Intermediate (WTI) crude oil

Refineries are your primary off-takers for the crude oil component of HighPeak Energy's output. The company's production mix in the third quarter of 2025 clearly shows the importance of this segment, even as the mix shifted slightly.

For the quarter ended September 30, 2025, HighPeak Energy's sales volumes averaged 47.8 thousand barrels of crude oil equivalent per day (MBoe/d). The crude oil portion made up approximately 66% of those sales volumes. Honestly, this means the demand from refiners dictates a huge chunk of their near-term revenue stability.

Metric	Value (Q3 2025)
Average Daily Oil Sales Volume	31,594 barrels per day
Crude Oil Sales Volume Percentage	66% of total sales volumes
Average Realized Price (Crude Oil per Bbl, excluding derivatives)	$65.63
Total Debt (as of September 30, 2025)	$1.2 billion

The company's derivative strategy also directly impacts the effective price refineries pay or that HighPeak Energy realizes, as contracts are based on the NYMEX WTI Cushing pricing.

Energy trading companies purchasing natural gas and Natural Gas Liquids (NGLs)

Trading desks and processors buy the balance of the production-natural gas and Natural Gas Liquids (NGLs). HighPeak Energy noted that sales volumes for natural gas and NGLs increased by about a combined 10% quarter-over-quarter in Q3 2025, suggesting improving takeaway capacity for these products.

The liquids portion of the sales volumes, which includes NGLs, accounted for 83% of the total sales in Q3 2025. This segment is crucial for balancing the overall production profile.

• Average Realized Price for NGL per Barrel (Q3 2025): $17.40
• Average Realized Price for Natural Gas per Mcf (Q3 2025): $1.07
• Total Realized Price per Boe (Excluding Derivatives, Q3 2025): $42.91
• EBITDAX (Q3 2025): $139.9 million

The overall realized price per Boe, when not factoring in hedging effects, was $42.91 for the third quarter. That's the raw value these commodity buyers are dealing with.

Institutional and retail investors seeking exposure to a pure-play Midland Basin operator

This segment isn't buying barrels; they are buying equity in HighPeak Energy, Inc. (HPK). The company's recent strategic pivot, focusing on financial discipline after reporting a net loss of $18.3 million in Q3 2025, directly targets investor sentiment. The Board declared a quarterly dividend of $0.04 per common share payable in December 2025, a move intended to reassure this customer base.

The capital structure as of September 30, 2025, shows a net debt position of $1.035 billion against cash of $165 million. This debt load is a key factor for any investor assessing the stock.

Investor Metric (Late 2025)	Value
Market Capitalization	$864.04M
Institutions Ownership	21.01%
Insiders Ownership	85.28%
Short Percent	4.35%

You can see the insiders defintely have a large stake, which is something to note when evaluating governance. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

HighPeak Energy, Inc. (HPK) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the expenses that drive HighPeak Energy, Inc.'s operations as of late 2025. It's a capital-heavy business, and managing that outlay is key to survival.

The cost structure is heavily weighted toward getting the product out of the ground. Drilling and completion (D&C) is the primary drain on capital. While the cumulative figure through Q3 2025 isn't explicitly stated as $391.8 million in the latest reports, we can see the quarterly spend reflecting this intensity:

Metric	Q3 2025 Amount	Q2 2025 Amount
Capital Expenditures (Excluding Acquisitions)	$86.6 million	$125.4 million
Change from Previous Quarter	Decrease of 31%	Decrease of over 30% from Q1 2025

This shows a deliberate pull-back in capital deployment during Q3 2025, with management pacing activity to market conditions.

Day-to-day production costs, known as Lease Operating Expenses (LOE), show a tight grip on variable costs. You saw this focus on efficiency:

• Lease Operating Expenses (LOE) averaged $6.55 per Boe in Q2 2025.
• LOE for Q3 2025 was $6.57 per Boe, excluding workover expenses, keeping it consistent with the first half of 2025.
• Simul-frac completion technique delivered cost savings of over $400,000 per well compared to the traditional zipper frac.

Interest expense is a major component due to the significant leverage. HighPeak Energy, Inc. upsized borrowings under its Term Loan to $1.2 billion in August 2025, and total debt on the balance sheet as of September 2025 was reported at $1.19 Billion USD. This high debt level remains a primary focus for improvement, as noted by the new CEO.

General and administrative (G&A) expenses reflect the overhead required to run the company, including one-time hits. For the third quarter of 2025, G&A expenses were $2.12 per Boe. This figure was higher than the prior quarter, primarily due to specific costs:

• Legal costs.
• Severance costs related to the retirement of the former Chairman and CEO.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

HighPeak Energy, Inc. (HPK) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the core ways HighPeak Energy, Inc. (HPK) brings in cash, and honestly, it's almost entirely about what comes out of the ground right now. The revenue structure is heavily weighted toward commodity sales, which means their top line is directly tied to the volatile prices of oil and gas.

Crude oil sales, which is the overwhelmingly dominant revenue source.

Crude oil is the engine here. For the first quarter of 2025, crude oil sales alone accounted for a massive portion of the total operating revenues. To be fair, this dominance is expected to continue as liquids make up the bulk of their production mix. For example, in Q1 2025, crude oil sales hit $246,424 thousand, compared to just $11,024 thousand for NGL and natural gas sales combined. Also, in Q3 2025, sales volumes consisted of approximately 66% crude oil and 83% liquids.

Here's a quick look at the revenue breakdown from the start of 2025:

Revenue Component (Q1 2025, in thousands)	Amount
Crude oil sales	$246,424
NGL and natural gas sales	$11,024
Total operating revenues	$257,448

Natural Gas Liquids (NGL) and residue natural gas sales.

While secondary, NGL and natural gas sales provide important diversification. You see the realized prices fluctuate quite a bit, which is why hedging becomes so critical. For instance, the average realized price for natural gas, excluding derivatives, in Q1 2025 was $2.34 per Mcf, but by Q3 2025, that price had dropped to $1.92 per Mcf. Still, the volume of NGLs sold increased from 5,147 Bbls per day in Q1 2024 to 7,724 Bbls per day in Q1 2025.

Realized gains from commodity derivative contracts, like gas hedged at $4.43 per MMBtu.

HighPeak Energy, Inc. (HPK) actively manages price risk, so derivative contracts are a key part of the revenue picture, smoothing out volatility. You definitely want to track the impact of these hedges. Specifically, the company entered into natural gas derivative instruments, setting HH fixed price swaps at $4.43 per MMBtu for 30,000 MMBtu per day covering the period from March 2025 through February 2026. The impact shows up in the realized prices; for example, the overall realized price per Boe in Q2 2025 was $46.94 per Boe including derivatives, versus $45.27 per Boe excluding them.

When looking at the full-year 2025 analyst consensus, the latest available analyst projection points toward revenues of US$818.1m in 2026, based on three analysts covering HighPeak Energy, Inc. (HPK) as of November 8, 2025. What this estimate hides is the exact 2025 projection you were looking for, but the Q3 2025 actual revenue was US$189m, falling short of expectations for that period. You should keep an eye on the next update for a clearer 2025 picture.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.