Hormel Foods Corporation (HRL): تحليل SWOT [تم تحديثه في نوفمبر 2025]

أنت تنظر إلى شركة Hormel Foods Corporation، وبصراحة، إنها مزيج رائع من الاستقرار الراسخ ومخاطر السلع على المدى القريب. إنهم صحيح ملك الأرباح، بعد أن زادوا رواتبهم 59 سنوات متتالية، وهو ما يدل على قوة تدفقاتها النقدية. لكن هذا لا يعني أن الأمور تسير بسلاسة؛ تتصارع الشركة بشكل واضح مع التحديات المستمرة في قطاع Jennie-O وتقلب أسواق لحم الخنزير والديك الرومي. مع قرب مبيعات 2025 المتوقعة 12.5 مليار دولارإن الطريق إلى تعظيم العائدات يكمن في تسريع النمو الدولي وتحقيق المستهدف 150 تحسين هامش نقطة الأساس. إليك التفصيل الواضح لما تحتاج إلى معرفته.

Hormel Foods Corporation (HRL) - تحليل SWOT: نقاط القوة

أنت تبحث عن نقاط قوة واضحة وقابلة للتنفيذ والتي تثبت القيمة طويلة المدى لشركة Hormel Foods Corporation (HRL)، والخلاصة الأساسية بسيطة: هذه الشركة عبارة عن حصن مبني على الطلب غير الدوري، وقيمة العلامة التجارية الأسطورية، وميزانية عمومية صلبة. إنهم ملك توزيع الأرباح، وهذا الانضباط المالي هو القصة الحقيقية.

حالة توزيع الأرباح مع 59 زيادة في الأرباح السنوية المتتالية

تتجلى القوة المالية لشركة Hormel بشكل أفضل من خلال وضعها كملك توزيعات الأرباح، وهو لقب مخصص للشركات التي زادت أرباحها لمدة 50 عامًا متتاليًا على الأقل. لدى Hormel سلسلة من 59 زيادة سنوية متتالية في الأرباح اعتبارًا من نوفمبر 2025. وهذه إشارة قوية بشكل واضح على التزام الإدارة بإعادة الأموال النقدية إلى المساهمين والاستقرار الأساسي لنموذج الأعمال، حتى خلال فترات الركود ودورات السلع.

تبلغ توزيعات الأرباح السنوية الحالية، بعد الزيادة الأخيرة، 1.16 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، مما يعني دفع تعويضات ربع سنوية قدرها 0.29 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. بالنسبة للسنة المالية 2025، تبلغ نسبة توزيع الأرباح المتوقعة 73٪ من الأرباح، مما يشير إلى أن توزيعات الأرباح آمنة للغاية ومستدامة للنمو المستقبلي. ويمثل هذا الاتساق نقطة جذب للمستثمرين على المدى الطويل الذين يركزون على الدخل.

العلامات التجارية الشهيرة والرائدة في السوق مثل SPAM وSKIPPY وJennie-O

تمتلئ محفظة الشركة بالعلامات التجارية المميزة والمفضلة لدى المستهلكين والتي تهيمن على فئاتها. العديد من العلامات التجارية الأساسية لشركة Hormel، بما في ذلك SPAM وSKIPPY وJennie-O وApplegate وHormel Black Label، تحتل المركز الأول أو الثاني في حصة السوق في قطاعاتها الخاصة. هذه ليست مجرد علامات تجارية. فهي من السلع الأساسية المنزلية، مما يجعل مبيعاتها أقل حساسية للتقلبات الاقتصادية.

وفي الأرباع الثلاثة الأولى من العام المالي 2025، حققت هذه العلامات التجارية الرائدة نموًا قويًا في الحجم العضوي. على سبيل المثال، شهدت أعمال Jennie-O للديك الرومي المطحون نموًا ملحوظًا في مبيعات التجزئة في الربع الثاني، حتى عندما واجهت صناعة الديك الرومي بشكل عام انكماشًا. حققت الرسائل الاقتحامية (SPAM) و Hormel Pepperoni أيضًا نتائج قوية في الربع الثالث من عام 2025. وتعد حقوق ملكية العلامة التجارية أكبر أصولهم.

توليد تدفق نقدي قوي وميزانية عمومية نقية

تولد Hormel باستمرار تدفقًا نقديًا كبيرًا من العمليات، وهو المحرك الذي يمول أرباحها ونفقاتها الرأسمالية وعمليات الاستحواذ الإستراتيجية. بالنسبة للربع الأول من العام المالي 2025، بلغ التدفق النقدي من العمليات 309 ملايين دولار، وتراكم هذا الرقم إلى 366 مليون دولار في النصف الأول من العام. بلغ التدفق النقدي الكامل للسنة المالية 2024 من الأنشطة التشغيلية 1.27 مليار دولار.

الميزانية العمومية قوية بشكل لا يصدق، مما يمنحهم المرونة في التحركات الإستراتيجية. اعتبارًا من نهاية السنة المالية 2024، امتلكت الشركة إجمالي أصول يبلغ حوالي 13.43 مليار دولار أمريكي مقابل إجمالي مطلوبات قدرها 5.43 مليار دولار أمريكي، مما يدل على انخفاض الرفع المالي profile. وبلغت الديون طويلة الأجل ناقصا آجال الاستحقاق الحالية 2.85 مليار دولار في الربع الأول من السنة المالية 2025.

مجموعة منتجات متنوعة عبر البيع بالتجزئة، وخدمات الأغذية، والقنوات الدولية

يتم توزيع إيرادات Hormel بشكل جيد عبر ثلاث قنوات رئيسية، مما يوفر تحوطًا طبيعيًا ضد التقلبات في أي سوق منفردة. في السنة المالية 2024، استحوذ قطاع التجزئة في الولايات المتحدة على 62% من المبيعات، والخدمات الغذائية في الولايات المتحدة على 32%، والقطاع الدولي على 6%. يتيح لهم هذا التقسيم التقاط الإنفاق الاستهلاكي سواء كان الناس يأكلون في المنزل (البيع بالتجزئة) أو يتناولون الطعام بالخارج (خدمات الطعام).

في الربع الثالث من العام المالي 2025، أظهرت جميع القطاعات الثلاثة نموًا قويًا في صافي المبيعات العضوية: ارتفعت مبيعات التجزئة بنسبة 5٪، وارتفعت الخدمات الغذائية بنسبة 7٪، وارتفعت الخدمات الدولية بنسبة 6٪. وتتنوع المحفظة أيضًا حسب نوع المنتج، حيث إن 72% من مبيعات عام 2024 تأتي من الأطعمة القابلة للتلف و28% من المنتجات القابلة للحفظ، مما يحقق التوازن بين الفئات الطازجة والطويلة الأجل.

فيما يلي تفاصيل القطاع للربع الثالث من العام المالي 2025:

قوة التسعير في بعض الفئات الأساسية، مما يساعد على تعويض تضخم تكاليف المدخلات

تتمثل القوة الرئيسية لمحفظة العلامات التجارية القوية في القدرة على تنفيذ الزيادات المستهدفة في الأسعار (قوة التسعير) دون تدمير الطلب. يستفيد Hormel حاليًا من هذا لإدارة الارتفاع الحاد في تكاليف مدخلات السلع الأساسية، مما أدى إلى زيادة تكاليف المواد الخام بحوالي 400 نقطة أساس في الربع الثالث من عام 2025. لقد كانوا استراتيجيين بشأن هذا الأمر.

على سبيل المثال، نجحت الشركة في رفع أسعار منتجات Jennie-O للديك الرومي المطحون نظرًا لمكانة العلامة التجارية رقم 1 في السوق، وهي خطوة أتت بثمارها. وهذه القدرة على نقل التكاليف أمر بالغ الأهمية عندما تكون أسواق السلع الأساسية متقلبة. ومن المتوقع أيضًا أن تحقق مبادرة التحويل والتحديث الداخلية الخاصة بهم ما بين 100 مليون دولار و150 مليون دولار من الوفورات الإضافية في التكاليف للسنة المالية 2025، والتي تعمل بمثابة تعويض قوي غير تسعيري للتضخم.

Hormel Foods Corporation (HRL) - تحليل SWOT: نقاط الضعف

أنت تبحث عن رؤية واضحة للتحديات الهيكلية التي تواجهها شركة Hormel Foods Corporation، وبصراحة، يظل سوق السلع هو أكبر خطر على المدى القريب. ويستمر اعتماد الشركة الكبير على المدخلات المتقلبة مثل لحم الخنزير والديك الرومي في امتصاص مكاسب الهامش، حتى مع النمو القوي في المنتجات ذات العلامات التجارية.

الاعتماد الكبير على أسواق السلع الأساسية المتقلبة، وخاصة لحم الخنزير والديك الرومي.

لا تزال ربحية شركة Hormel مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بالتقلبات غير المتوقعة في أسواق سلع اللحوم، وخاصة لحم الخنزير والديك الرومي. يؤدي هذا التعرض إلى تقلبات كبيرة في الأرباح يمكن أن تكافح قوة التسعير الخاصة بالشركة لتعويضها بسرعة. على سبيل المثال، في الربع الثالث من السنة المالية 2025، ارتفعت تكلفة بطون لحم الخنزير، والتي تعتبر بالغة الأهمية بالنسبة لحم الخنزير المقدد، بنحو 30% مقارنة بالعام السابق، مع ارتفاع لحم الخنزير بالجملة بحوالي 10%.

أدى هذا الارتفاع غير المتوقع في تكاليف المدخلات إلى ارتفاع هائل 400 نقطة أساس الزيادة في تكاليف المواد الخام في الربع الثالث من عام 2025، والتي قضت بشكل أساسي على هامش الاستفادة من نمو مبيعاتها والوفورات الناتجة عن مبادرة التحويل والتحديث. وكان عليهم تنفيذ إجراءات التسعير المستهدفة، ولكن من المتوقع أن يتأخر انتعاش الأرباح حتى السنة المالية 2026.

واجه قطاع متجر Jennie-O Turkey تحديات ربحية مستمرة.

يعد قطاع متجر Jennie-O Turkey Store مثالًا رئيسيًا على مخاطر السلع. في حين أن المنتجات ذات القيمة المضافة ذات العلامات التجارية مثل Jennie-O للديك الرومي المطحون شهدت نموًا في الحجم والمبيعات، فإن هذه القوة غالبًا ما تطغى عليها سوق السلع الأساسية الضعيفة للديك الرومي الكامل. يظل Hormel معرضًا بشكل كبير لقطاع الديك الرومي السلعي هذا، مما يؤدي إلى تقلبات كبيرة في الربحية الإجمالية. وقد أقرت الإدارة بالحاجة إلى تحسين نظام متجر Jennie-O Turkey لتقليل التعرض لتقلبات السلع، بما في ذلك دمج المصانع وتحويل الإنتاج.

إليك الحساب السريع لضغط السلع:

مسار النمو الأبطأ مقارنة ببعض أقرانه يركز فقط على القطاعات ذات النمو المرتفع.

نمو هورميل ثابت، لكنه بالتأكيد ليس قصة نمو عالية الأوكتان. تستهدف الخوارزمية المالية طويلة المدى للشركة نموًا صافيًا في المبيعات يبلغ فقط 2% إلى 3% ونمو الدخل التشغيلي 5% إلى 7%. تعكس هذه الوتيرة المتواضعة محفظة ناضجة ومتنوعة تتضمن عناصر أبطأ نموًا ومستقرة على الرفوف إلى جانب البروتينات ذات العلامات التجارية الأسرع نموًا. في حين أن هذا التنويع يوفر الاستقرار - وهو نقطة قوة - فإنه يحد أيضًا من معدل النمو الإجمالي مقارنة بأقرانه الذين يركزون على الفئات المتخصصة عالية النمو مثل الأطعمة النباتية أو الوجبات الخفيفة المتميزة.

التعرض المحدود لمساحة الوجبات الجاهزة الممتازة والطازجة والمبردة.

على الرغم من عمليات الاستحواذ الإستراتيجية مثل اللحوم الطبيعية والعضوية Applegate وWolly Guacamole، فإن الأعمال الأساسية لشركة Hormel تظل مرجحة بشكل كبير نحو اللحوم المبردة التقليدية والمثبتة على الرفوف. تفتقر الشركة إلى الحجم الكبير في سوق الوجبات الجاهزة الممتازة والطازجة والمبردة التي تتوسع بسرعة والتي يتباهى بها بعض المنافسين. وهذه فجوة بالغة الأهمية لأن المستهلكين يحولون إنفاقهم بشكل متزايد نحو الخيارات المريحة والطازجة والمعالجة بالحد الأدنى، والتي تتطلب عادة هوامش ربح أعلى. في حين شهد قطاع الخدمات الغذائية نموًا قويًا في البروتينات الجاهزة المتميزة، لا يزال قطاع البيع بالتجزئة بحاجة إلى تسريع تحوله نحو هذه الفئات ذات الهامش الأعلى الرائجة.

وكان نمو مبيعات السنة المالية الأخيرة متواضعا، ومن المتوقع أن يقترب من 12.5 مليار دولار لعام 2025.

إن نمو مبيعات الشركة الأخير، على الرغم من كونه إيجابيا، كان متواضعا، وتعكس توقعات العام بأكمله ذلك. تم تضييق أحدث توجيهات Hormel لصافي المبيعات للعام المالي 2025 إلى مجموعة من 12.1 مليار دولار إلى 12.2 مليار دولار. وهذه زيادة طفيفة عن العام السابق، ولكن من المتوقع أن يكون نمو صافي المبيعات العضوية فقط 2% إلى 3%. خيبة الأمل في المحصلة النهائية - مع خفض توجيهات ربحية السهم المعدلة إلى 1.43 دولار إلى 1.45 دولار للسنة المالية 2025 - يُظهر أن النمو المتواضع في إجمالي الإيرادات لا يُترجم بكفاءة إلى ربح بسبب الرياح المعاكسة المستمرة للسلع.

• توجيهات صافي المبيعات لعام 2025 بالكامل: 12.1 مليار دولار إلى 12.2 مليار دولار.
• نمو صافي المبيعات العضوية المتوقعة: 2% إلى 3%.
• قطع توجيه EPS المعدل: 1.43 دولار إلى 1.45 دولار للسنة المالية 2025.

Hormel Foods Corporation (HRL) - تحليل SWOT: الفرص

توسيع التوزيع الدولي، وخاصة في الأسواق الآسيوية للرسائل الاقتحامية وغيرها من المنتجات الثابتة.

لديك مسار واضح للنمو في آسيا، خاصة من خلال الاستفادة من الوضع الراسخ لعائلة منتجات الرسائل الاقتحامية (SPAM). ولا يتعلق الأمر بالصادرات فحسب؛ يتعلق الأمر بتعميق الوجود داخل البلاد.

يُظهر القطاع الدولي بالفعل زخمًا قويًا في السنة المالية 2025. على سبيل المثال، حقق هذا القطاع زيادة في صافي المبيعات بنسبة 6٪ ونموًا في الحجم بنسبة 8٪ في الربع الثالث من السنة المالية 2025، مدفوعًا بالسوق الصينية والصادرات القوية. على وجه التحديد، قدمت الشحنات القوية من لحوم لانشون البريد العشوائي إلى السوق الفلبينية أكبر مساهمة في نمو الصادرات في الربع الأول من عام 2025. ويتمثل الإجراء الرئيسي هنا في دفع قناة الخدمات الغذائية في الصين، والتي استفادت بالفعل من التركيز على العملاء الجدد وعروض المنتجات.

من المؤكد أن علاماتك التجارية العالمية هي محرك النمو.

• السوق الصينية: التركيز على التوسع في الخدمات الغذائية وإطلاق منتجات جديدة في تجارة التجزئة.
• صادرات الفلبين/آسيا: زيادة القدرة والدعم التسويقي للرسائل الاقتحامية (SPAM) وزبدة الفول السوداني سكيبي.
• نمو القطاع الدولي (الربع الثالث من السنة المالية 2025): ارتفاع صافي المبيعات بنسبة 6%، وزيادة الحجم بنسبة 8%.

قم بتسريع النمو في فئة البروتين النباتي من خلال الاستحواذ على العلامة التجارية Planters.

يعد الاستحواذ على العلامة التجارية Planters أكثر من مجرد لعبة خفيفة. إنها مرساة استراتيجية في مجال البروتين النباتي الكامل (PBP) المتنامي. وفي حين شهد القطاع بعض التقلبات، فإن المستهلكين يتحولون نحو خيارات PBP الوظيفية الأقل معالجة، والتي تمثلها المكسرات وزبدة الجوز بشكل مثالي.

يُظهر المزارعون انتعاشًا قويًا في عام 2025، ويعودون إلى النمو على أساس سنوي في الربع الثالث. يتم تعزيز هذا النمو من خلال الابتكار، مثل ثنائيات الجوز الجديدة والكاجو المنكهة، والتي تلبي بشكل مباشر طلب المستهلكين على الوجبات الخفيفة المتنوعة والمتميزة. لديك بالفعل محفظة قوية في هذا المجال من خلال عروض Applegate العضوية، وزبدة جوز جاستن، والعلامة التجارية Happy Little Plants (التي تركز على الخدمات الغذائية). والخطوة التالية هي استخدام شبكة توزيع Planters لبيع هذه العناصر الأخرى من PBP.

إليك الحساب السريع لأساس PBP الخاص بك:

عمليات الاستحواذ الاستراتيجية في الأطعمة المبردة ذات هامش الربح المرتفع والقيمة المضافة.

إن استراتيجيتك طويلة المدى واضحة: تحويل المحفظة بعيدًا عن المنتجات السلعية المتقلبة ونحو عروض القيمة المضافة ذات العلامات التجارية. يعد قطاع الأطعمة المبردة محركًا تاريخيًا للربح، وتحتاج إلى الاستمرار في تغذية هذا المحرك بعمليات الاستحواذ المستهدفة.

وتتمثل الفرصة في الاستحواذ على علامات تجارية إقليمية أصغر في أطعمة لذيذة، أو وجبات جاهزة، أو مساحات اللحوم المشوية المتميزة التي تتمتع بهوامش تشغيل عالية وعلامة تجارية قوية، على غرار عمليات التكامل الناجحة السابقة مثل Columbus Craft Meats وFontanini Italian Meats and Sausages. وهذا يعزلك عن تقلبات أسعار السلع الأساسية ويوفر مسارًا أسرع للحصول على حصة سوقية متميزة مقارنة بالنمو العضوي وحده. يجب أن يكون التركيز على المنتجات التي توفر الراحة والنكهات العصرية، مما يحل مشكلة المستهلك الحديث.

استخدم التسويق الرقمي لإنشاء قنوات مباشرة إلى المستهلك (D2C) للعناصر المتخصصة.

الرف الرقمي هو المكان الذي يحدث فيه النمو، وعليك أن تلتقط ذلك. في حين أن التجارة الإلكترونية تمثل جزءًا أصغر من إجمالي الأعمال، فإن نموها السريع يجعلها محورًا حاسمًا لحصة السوق المستقبلية.

أنت تستثمر بالفعل بكثافة في هذا المجال. وتخطط الشركة "لزيادات إعلانية مكونة من رقمين" في النصف الثاني من السنة المالية 2025، مع التركيز على الاستهداف والقياس المدعوم بالبيانات لدفع التجربة والاحتفاظ بالعلامات التجارية مثل Applegate وPlanters وSPAM. علاوة على ذلك، يتم تخصيص جزء من النفقات الرأسمالية المقدرة بـ 275 مليون دولار إلى 300 مليون دولار أمريكي للعام المالي 2025 للترقيات التقنية والبنية التحتية للبيانات لدعم هذا التحول الرقمي. تسمح قناة D2C للعناصر المتخصصة - مثل نكهات الرسائل الاقتحامية الفريدة أو منتجات Planters ذات الإصدار المحدود أو عروض Applegate المتميزة - بهوامش أعلى والتقاط مباشر لبيانات المستهلك، متجاوزة علامات التجزئة التقليدية.

تحسين سلسلة التوريد لتقليل التكاليف وتحسين هوامش التشغيل بمقدار 150 نقطة أساس.

تعد مبادرة التحويل والتحديث (T&M) أكبر فرصة داخلية منفردة لتعزيز النتيجة النهائية. إنه تغيير هيكلي، وليس خفضًا مؤقتًا للتكاليف.

تم تصميم برنامج T&M خصيصًا لتقليل التكاليف من خلال تحسين سلسلة التوريد والأتمتة. أنت على المسار الصحيح لتحقيق مبلغ إضافي قدره 100 مليون دولار إلى 150 مليون دولار من فوائد الدخل التشغيلي من T&M في السنة المالية 2025. وهذا يمثل رافعة مالية كبيرة. مع هامش التشغيل المعدل بنسبة 8.4٪ في الربع الثالث من عام 2025، فإن تحقيق تحسن بمقدار 150 نقطة أساس من شأنه أن يدفع الهامش إلى أرقام مزدوجة خلال السنوات القليلة المقبلة، بما يتماشى مع هدف تحقيق نمو سنوي في الدخل التشغيلي لا يقل عن 250 مليون دولار بحلول السنة المالية 2026. هذا التركيز على الدقة التشغيلية هو ما سيستعيد في النهاية النمو المربح على الرغم من تقلبات السلع.

Hormel Foods Corporation (HRL) – تحليل SWOT: التهديدات

أنت تبحث عن رؤية واضحة للمخاطر التي تواجه شركة Hormel Foods Corporation، والصورة على المدى القريب هي صورة تضخم مستمر في التكاليف والمستهلك الذي يشعر بالتأكيد بالضرر. التهديد الأكبر هو ضغط الهامش من جانبين: ارتفاع تكاليف المدخلات التي يصعب تمريرها بالكامل، والمنافسة الشرسة من العلامات التجارية الخاصة التي تستفيد من اقتصاد المستهلك. هذا هو التحدي الكلاسيكي لشركة الأغذية ذات العلامات التجارية.

ويؤدي استمرار تضخم أسعار المواد الغذائية إلى تآكل القوة الشرائية للمستهلكين وانخفاض الكميات.

التضخم ليس مجرد عنوان رئيسي؛ إنها ضربة مباشرة لهوامش ربح Hormel Foods ومحفظة عميلك. أشارت الشركة صراحةً إلى "الارتفاع الحاد في تكاليف مدخلات السلع الأساسية" باعتباره أكبر مساهم في نقص أرباحها في الربع الثالث من السنة المالية 2025. وفي حين أن التضخم الإجمالي للمواد الغذائية معتدل، إلا أنه لا يزال مرتفعاً في الفئات الرئيسية.

للأشهر الـ 12 المنتهية في سبتمبر 2025، سيرتفع مؤشر أسعار المستهلك (CPI) لـ الطعام في المنزل ارتفع بواسطة 2.7 بالمئة، ولكن الحرجة مؤشر اللحوم والدواجن والأسماك والبيض قفز بها 5.2 بالمئة. وهذا يعني أن المواد الخام لمنتجات مثل لحم الخنزير المقدد Hormel Black Label والديك الرومي Jennie-O تكلف أكثر بكثير. عندما ترتفع الأسعار، يشتري المستهلكون كميات أقل، مما يضغط بشكل مباشر على نمو حجم الشركة، على الرغم من نطاق صافي المبيعات المتوقع للعام بأكمله والذي يبلغ 12 مليار دولار إلى 12.2 مليار دولار للعام المالي 2025.

المنافسة الشديدة من العلامات التجارية الخاصة تكتسب حصة في الفئات الأساسية.

ينتقل المستهلك الباحث عن القيمة، الذي سئم التضخم، إلى متاجر العلامات التجارية (العلامة الخاصة). لم يعد الأمر يتعلق فقط بالبدائل الرخيصة؛ يستثمر تجار التجزئة مثل Walmart وKroger بكثافة في الجودة، مما يجعل علاماتهم التجارية المنزلية تشكل تهديدًا مشروعًا. وصلت حصة سوق العلامات التجارية الخاصة بالدولار في صناعة الأغذية الأمريكية إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق 21.2% في النصف الأول من عام 2025، ومن المتوقع أن يقترب إجمالي المبيعات 277 مليار دولار للسنة. يعد هذا بمثابة انتزاع مباشر لحصة السوق من العلامات التجارية الوطنية مثل Hormel Foods.

يعد هذا التحول خطيرًا بشكل خاص بالنسبة للفئات الأساسية واليومية حيث تتمتع شركة Hormel Foods بحضور قوي. عندما يتاجر المستهلك من منتج يحمل علامة تجارية إلى بديل يحمل علامة تجارية خاصة، فمن الصعب للغاية استعادة هذا الحجم الذي يحمل علامة تجارية، حتى لو تراجع التضخم.

احتمالية تفشي الأمراض الحيوانية (مثل حمى الخنازير الأفريقية) مما يؤثر على العرض والتكلفة.

يظل تفشي مرض حيواني كبير وغير قابل للاحتواء بمثابة حدث "البجعة السوداء" الذي من شأنه أن يعطل على الفور سلسلة التوريد وهيكل التكلفة. ونظرًا لاعتماد شركة Hormel Foods على منتجات لحم الخنزير والديك الرومي، فإن تفشي حمى الخنازير الأفريقية (ASF) في قطيع الخنازير في الولايات المتحدة، على سبيل المثال، سيكون كارثيًا. وهذا خطر كبير التأثير ومنخفض الاحتمال ويتطلب يقظة مستمرة.

وستكون التداعيات المباشرة هي خسارة أسواق التصدير، التي تضيف قيمة كبيرة إلى ذبيحة لحم الخنزير. يقدر المحللون أن تفشي مرض ASF بشكل كبير قد يؤدي إلى خسائر في صناعة الخنازير الأمريكية تبلغ حوالي 8 مليارات دولار في السنة الأولى، مع احتمال انخفاض قيم الخنازير الحية أكثر من 50% في الشهر الأسوأ. حتى بدون تفشي المرض محليًا، فإن التقلبات العالمية الناجمة عن حالات ASF المستمرة في آسيا وأوروبا تخلق حالة من عدم اليقين في الأسعار بالنسبة للقطاع الدولي للشركة.

الضغط التنظيمي على استهلاك الصوديوم والنتريت واللحوم المصنعة.

ويستمر السرد الصحي طويل المدى ضد اللحوم المصنعة، مدفوعًا بالمخاوف بشأن الصوديوم والمواد الحافظة مثل النتريت، في خلق ضغوط تنظيمية وضغط استهلاكي. وتدفع إدارة الغذاء والدواء الأمريكية (FDA) بنشاط لإعادة الصياغة.

وتهدف مسودة المرحلة الثانية من أهداف خفض الصوديوم الطوعية التي وضعتها إدارة الغذاء والدواء الأمريكية، والتي صدرت في أغسطس 2024، إلى تقليل متوسط تناول الصوديوم إلى حوالي 2750 ملليجرام/يوم عبر 163 فئة غذائية. ويعد هذا تحولًا كبيرًا عن المتوسط ​​الحالي البالغ 3400 ملغم/يوم. يجب أن تستثمر Hormel Foods بكثافة في إعادة صياغة المنتجات الكلاسيكية عالية الصوديوم مثل البريد العشوائي واللحوم المعالجة دون التضحية بالنكهة التي يتوقعها المستهلكون. تشكل تكلفة البحث والتطوير وخطر رفض المستهلك للمنتج المعاد صياغته تهديدات حقيقية.

ويستمر ارتفاع تكاليف العمالة ونفقات النقل في الضغط على هوامش الربح.

نفقات التشغيل تشكل تهديدا لا هوادة فيه. على الرغم من مبادرة "التحويل والتحديث" (T&M) التي أطلقتها الشركة، والتي من المتوقع أن تحقق نتائج طيبة 100 مليون دولار إلى 150 مليون دولار في فوائد السنة المالية 2025، تعتبر تكاليف العمالة والخدمات اللوجستية بمثابة رياح معاكسة مستمرة. وتتخذ الشركة بالفعل إجراءات، حيث تعلن عن خفض ما يقرب من 250 فرصة عمل للشركات والمبيعات في أواخر عام 2025 لخفض التكاليف.

إليك الرياضيات السريعة حول ضغط التكلفة:

إن الحاجة إلى التعويض المستمر عن هذه التكاليف المتزايدة من خلال زيادات الأسعار تؤدي إلى زيادة تنفير المستهلك المدرك للقيمة ودفعه نحو المنافسين من العلامات التجارية الخاصة. إنها عملية موازنة صعبة.