MarineMax, Inc. (HZO): نموذج الأعمال التجارية

انغمس في العالم البحري لشركة MarineMax, Inc. (HZO)، وهي شركة قوية في صناعة التجزئة البحرية تعمل على تحويل ملكية القوارب من مجرد معاملة إلى تجربة أسلوب حياة غامرة. من خلال نموذج عمل استراتيجي يتنقل عبر الأسواق البحرية المعقدة، رسمت MarineMax مسارًا للنجاح من خلال تقديم حلول بحرية شاملة تمتد إلى ما هو أبعد من مبيعات القوارب التقليدية. من استئجار اليخوت الفاخرة إلى المنصات الرقمية المتطورة، أعادت هذه الشركة المبتكرة تصور كيفية تفاعل المتحمسين والمستهلكين الأثرياء والمهنيين البحريين مع النظام البيئي للقوارب، مما أدى إلى إنشاء نهج شامل يميزهم في سوق تنافسي.

شركة MarineMax, Inc. (HZO) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

شراكات مصنعي القوارب

تحتفظ شركة MarineMax بشراكات استراتيجية مع أبرز الشركات المصنعة للقوارب:

الشركة المصنعة	تفاصيل الشراكة	حجم المبيعات السنوية
راي البحر	شبكة الموزعين الحصرية	بيع 3750 قاربًا في عام 2023
بوسطن ويلر	شريك التوزيع الأساسي	بيع 2250 قاربًا في عام 2023
السمت	توزيع اليخوت الفاخرة	بيع 125 سفينة فاخرة في عام 2023

مصنعي المحركات البحرية

تشمل الشراكات المهمة مع الشركات المصنعة للمحركات ما يلي:

الشركة المصنعة	أنواع المحركات	مبيعات المحرك السنوية
ميركوري مارين	المحركات الخارجية والداخلية	12.500 محرك في 2023
ياماها	محركات خارجية	8750 محركاً في 2023

شبكة الوكلاء

خصائص شبكة وكلاء MarineMax:

• إجمالي الوكلاء: 62 موقعًا في 21 ولاية
• التغطية الجغرافية: الساحل الشرقي، ساحل الخليج، الساحل الغربي
• إيرادات الشبكة: 1.87 مليار دولار في عام 2023

شراكات التمويل البحري

تفاصيل الشراكة المالية:

المؤسسة المالية	نوع التمويل	إجمالي حجم التمويل
ويلز فارجو	قروض السفن البحرية	475 مليون دولار في 2023
بنك أوف أمريكا	تمويل القوارب والمعدات البحرية	350 مليون دولار في 2023
SunTrust	تمويل السفن الترفيهية	275 مليون دولار في 2023

MarineMax, Inc. (HZO) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

مبيعات القوارب والتوزيع

تعمل شركة MarineMax كشركة رائدة في بيع القوارب واليخوت بالتجزئة مع 87 موقعًا للبيع بالتجزئة في جميع أنحاء الولايات المتحدة اعتبارًا من عام 2023. ووزعت الشركة ما يقرب من 6200 قارب في السنة المالية 2023، وحققت 2.14 مليار دولار من إجمالي الإيرادات.

متري	القيمة
إجمالي مواقع البيع بالتجزئة	87
القوارب الموزعة (السنة المالية 2023)	6,200
إجمالي الإيرادات	2.14 مليار دولار

خدمات وساطة السفن البحرية

تقدم MarineMax خدمات وساطة شاملة للسفن المملوكة مسبقًا عبر العديد من العلامات التجارية والفئات للقوارب.

• يوفر مبيعات شحنة للقوارب المستعملة
• يقدم خدمات التقييم المهنية
• يدير عمليات التجارة وإعادة البيع

صيانة وإصلاح القوارب

تدير الشركة 87 مركز خدمة مع فنيين بحريين معتمدين، وتقدم خدمات الصيانة والإصلاح الشاملة.

فئة الخدمة	التغطية
مراكز الخدمة	87
الفنيين المعتمدين	350+
إيرادات الخدمة السنوية	175 مليون دولار

بيع المعدات البحرية الترفيهية بالتجزئة

تقوم شركة MarineMax ببيع الملحقات وقطع الغيار والمعدات البحرية بالتجزئة من خلال متاجرها المادية وعلى الإنترنت.

• بيع الالكترونيات البحرية
• يقدم ملحقات القوارب
• توفير معدات السلامة البحرية

خدمات تأجير اليخوت والقوارب

من خلال شركتها الفرعية MarineMax Vacations، تقدم الشركة تجارب تأجير اليخوت في وجهات دولية متعددة.

وجهة الميثاق	المواقع
مواقع منطقة البحر الكاريبي	6
مواقع البحر الأبيض المتوسط	3
إيرادات الميثاق السنوية	45 مليون دولار

MarineMax, Inc. (HZO) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

شبكة بيع واسعة النطاق

اعتبارًا من عام 2024، تدير MarineMax 87 موقعًا للبيع بالتجزئة في 21 ولاية في الولايات المتحدة. وتحافظ الشركة على توزيع جغرافي استراتيجي لتعظيم مبيعات السفن البحرية وتغطية الخدمات.

المنطقة	عدد المواقع
جنوب شرق الولايات المتحدة	42
شمال شرق الولايات المتحدة	19
جنوب غرب الولايات المتحدة	15
الساحل الغربي	11

علاقات العلامة التجارية

يؤكد مارين ماكس اتفاقيات الوكلاء الحصرية وغير الحصرية مع العديد من الشركات المصنعة البحرية.

• بوسطن ويلر
• يخوت أزيموت
• جاليون
• نوتيك
• راي البحر

الموارد البشرية

إجمالي عدد الموظفين اعتبارًا من عام 2023: 1,787 موظفًا

فئة الموظف	عدد الموظفين
محترفي المبيعات	612
فنيو الخدمة	425
الطاقم الإداري	750

منصة رقمية

تدعم منصة التجارة الإلكترونية الخاصة بشركة MarineMax تصفح المخزون عبر الإنترنت، وتطبيقات التمويل، واستشارات المبيعات الافتراضية.

أصول المخزون

إجمالي قيمة المخزون اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023: 328.4 مليون دولار

• مخزون السفن الجديدة: 215.6 مليون دولار
• مخزون السفن المملوكة مسبقًا: 112.8 مليون دولار

الموارد المالية

إجمالي الأصول اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023: 686.2 مليون دولار

المقياس المالي	المبلغ
النقد والنقد المعادل	42.3 مليون دولار
إجمالي الديون	187.5 مليون دولار
حقوق المساهمين	398.7 مليون دولار

MarineMax, Inc. (HZO) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

حلول نمط الحياة البحرية الشاملة

أعلنت شركة MarineMax عن إيرادات سنوية لعام 2023 بقيمة 2.16 مليار دولار. تقدم الشركة مجموعة شاملة من منتجات وخدمات نمط الحياة البحرية عبر قطاعات متعددة.

فئة المنتج	مساهمة الإيرادات
مبيعات القوارب	1.75 مليار دولار
الخدمات البحرية	310 مليون دولار
قطع الغيار والملحقات	95 مليون دولار

تشكيلة واسعة من القوارب والمنتجات البحرية

تمثل MarineMax العديد من العلامات التجارية البحرية المتميزة، وتقدم للعملاء خيارات واسعة من المنتجات.

• يمثل 21 علامة تجارية للقوارب
• تحمل أكثر من 50 طرازًا مختلفًا من القوارب
• قيمة المخزون حوالي 450 مليون دولار

المبيعات المهنية ودعم الخدمة

تحتفظ الشركة بـ 87 موقعًا للبيع بالتجزئة في جميع أنحاء الولايات المتحدة، مع 672 متخصصًا بحريًا مدربًا اعتبارًا من عام 2023.

مقياس الخدمة	أداء 2023
متوسط تقييم رضا العملاء	4.6/5
فنيو الخدمة	372
أوامر عمل الخدمة السنوية	38,500

تجربة شراء بحرية شاملة

تقدم MarineMax حلول شراء متكاملة عبر فئات المنتجات البحرية المتعددة.

• مبيعات القوارب الجديدة
• بيع القوارب المستعملة
• تأجير القوارب
• التأمين البحري
• ضمانات ممتدة

تسهيلات التمويل والملكية

وتقدم الشركة حلولاً تمويلية شاملة بشراكات استراتيجية.

مقياس التمويل	بيانات 2023
إجمالي حجم التمويل	780 مليون دولار
متوسط مبلغ القرض	$185,000
معدل الموافقة على التمويل	87%

MarineMax, Inc. (HZO) - نموذج العمل: العلاقات مع العملاء

استشارات المبيعات الشخصية

توظف شركة MarineMax 1,642 موظفًا بدوام كامل مخصصين للتفاعل مع العملاء اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023. وتحتفظ الشركة بـ 81 موقعًا للبيع بالتجزئة في 21 ولاية، ويعمل في كل موقع مستشارون متخصصون في المبيعات البحرية.

نوع الاستشارة	متوسط المدة	معدل رضا العملاء
الاستشارة داخل المتجر	72 دقيقة	92.4%
التشاور الظاهري	45 دقيقة	88.6%

منصات دعم العملاء عبر الإنترنت

تدير MarineMax بنية أساسية شاملة للدعم الرقمي بالمقاييس التالية:

• بوابة دعم العملاء عبر الإنترنت على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع
• متوسط زمن الاستجابة الرقمية: 17 دقيقة
• تطبيق جوال مع تتبع القوارب في الوقت الحقيقي وجدولة الخدمة

برامج الخدمة والصيانة

تدر شركة MarineMax 187.3 مليون دولار سنويًا من إيرادات الخدمة والصيانة. تقدم الشركة حزم خدمات متعددة:

حزمة الخدمة	التكلفة السنوية	التغطية
الصيانة الأساسية	$499	الفحص السنوي، الخدمة الأساسية
حماية متميزة	$1,299	تغطية شاملة، دعم في حالات الطوارئ

ولاء العملاء وحوافز الشراء المتكررة

يتضمن برنامج الولاء MarineMax ما يلي:

• معدل الشراء المتكرر للعملاء: 37.6%
• متوسط القيمة الدائمة للعميل: 124,500 دولار
• عضوية برنامج الولاء السنوي: 18,700 عميل

استراتيجيات المشاركة الرقمية والشخصية

مقاييس المشاركة الرقمية لعام 2023:

منصة	المستخدمون النشطون شهريًا	معدل المشاركة
موقع الشركة	215,000	42.3%
قنوات التواصل الاجتماعي	87,500	28.7%

MarineMax, Inc. (HZO) - نموذج الأعمال: القنوات

مواقع بيع القوارب الفعلية

تدير MarineMax 81 موقعًا للبيع بالتجزئة في 19 ولاية اعتبارًا من عام 2023. وتحتفظ الشركة بشبكة استراتيجية من الوكلاء تتركز بشكل أساسي في المناطق الساحلية ومناطق البحيرات في الولايات المتحدة.

المنطقة	عدد الوكلاء	الدول المشمولة
جنوب شرق	32	فلوريدا، جورجيا، ألاباما
شمال شرق البلاد	15	كونيتيكت، ماساتشوستس، نيويورك
الساحل الغربي	22	كاليفورنيا، أريزونا، نيفادا

موقع التجارة الإلكترونية عبر الإنترنت

يحقق موقع MarineMax.com ما يقرب من 12.3 مليون دولار أمريكي من إيرادات المبيعات المباشرة عبر الإنترنت للسنة المالية 2023. ويقدم الموقع:

• تصفح مخزون القوارب الافتراضية
• خيارات التمويل عبر الإنترنت
• أدوات تكوين القارب
• إمكانيات الشراء المباشر

تطبيق الهاتف المحمول

يدعم تطبيق الهاتف المحمول MarineMax، الذي تم إطلاقه في عام 2022، ما يلي:

• تتبع المخزون في الوقت الحقيقي
• جدولة الخدمة
• تطبيقات تمويل القوارب الرقمية

تم تنزيل التطبيق 47.500 مرة بتقييم مستخدم 4.2/5.

عروض القوارب البحرية والمعارض

تشارك MarineMax في 38 معرضًا بحريًا سنويًا، وتحقق مبيعات مباشرة بقيمة 22.7 مليون دولار تقريبًا من خلال هذه الأحداث في عام 2023.

نوع المعرض	عدد الأحداث	متوسط المبيعات لكل حدث
عروض القوارب الوطنية	12	1.5 مليون دولار
عروض القوارب الإقليمية	26	$650,000

مندوبي المبيعات المباشرة

توظف شركة MarineMax 276 مندوب مبيعات مباشر عبر مواقعها. يحقق فريق المبيعات إيرادات متوسطها 3.4 مليون دولار لكل ممثل في عام 2023.

متري فريق المبيعات	بيانات 2023
إجمالي مندوبي المبيعات	276
متوسط الإيرادات لكل ممثل	3.4 مليون دولار
إجمالي إيرادات فريق المبيعات	938.4 مليون دولار

MarineMax, Inc. (HZO) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

عشاق القوارب الترفيهية

تخدم MarineMax ما يقرب من 150.000 من عملاء القوارب الترفيهية النشطة سنويًا. يمثل قطاع القوارب الترفيهية للشركة 68% من إجمالي قاعدة العملاء.

الديموغرافية للعملاء	النسبة المئوية	متوسط قيمة شراء القارب
العمر 35-55	42%	$275,000
العمر 55-70	38%	$425,000
تحت 35	20%	$185,000

المستهلكين البحريين الأثرياء

السوق المستهدف الذي يتجاوز دخل الأسرة السنوي فيه 250 ألف دولار، وهو ما يمثل 45% من قاعدة عملاء MarineMax.

• متوسط صافي الثروة: 3.2 مليون دولار
• متوسط ملكية القوارب: 1.7 سفينة
• أحجام القارب النموذجية: 35-75 قدم

مجتمعات الصيد والرياضات المائية

تخدم MarineMax ما يقرب من 35000 عميل متخصص في صيد الأسماك والرياضات المائية سنويًا.

نوع العميل	حصة السوق	متوسط الإنفاق السنوي
الصيد الاحترافي	12%	$450,000
الصيد الترفيهي	58%	$125,000
عشاق الرياضات المائية	30%	$95,000

الأفراد ذوي الثروات العالية

يمثل هذا القطاع 22% من إجمالي محفظة عملاء MarineMax، حيث يتراوح متوسط استثمارات القوارب من 500000 دولار إلى 5 ملايين دولار.

• متوسط صافي الثروة الفردية: 15.7 مليون دولار
• أنواع السفن النموذجية: اليخوت الفاخرة واليخوت الفاخرة
• التركيز الجغرافي: فلوريدا، كاليفورنيا، شمال شرق الولايات المتحدة.

العملاء البحريين من الشركات والتجارية

تخدم MarineMax عملاء الشركات عبر قطاعات الصناعة البحرية المتعددة.

قطاع الصناعة	عدد العملاء	متوسط الإيرادات السنوية لكل عميل
السياحة البحرية	125	1.2 مليون دولار
الخدمات البحرية	85	2.5 مليون دولار
المؤسسات البحثية	45	$750,000

MarineMax, Inc. (HZO) - نموذج العمل: هيكل التكلفة

مصاريف اقتناء المخزون

بالنسبة للسنة المالية 2023، أعلنت شركة MarineMax عن إجمالي تكاليف المخزون بقيمة 438.7 مليون دولار، وهو ما يمثل جزءًا كبيرًا من نفقاتها التشغيلية.

فئة المخزون	التكلفة (2023)
جرد القارب	362.5 مليون دولار
الأجزاء والإكسسوارات البحرية	76.2 مليون دولار

التكاليف التشغيلية للوكالة

بلغ إجمالي النفقات التشغيلية السنوية للوكالة لشركة MarineMax في عام 2023 187.3 مليون دولار.

• صيانة المرافق: 42.6 مليون دولار
• المرافق والإيجار: 35.9 مليون دولار
• مصاريف التأمين والممتلكات: 24.7 مليون دولار

رواتب الموظفين والتدريب

بلغ إجمالي النفقات المتعلقة بالموظفين لعام 2023 214.6 مليون دولار.

فئة نفقات الموظف	المبلغ
الرواتب الأساسية	168.3 مليون دولار
التدريب والتطوير	6.2 مليون دولار
الفوائد والتعويضات	40.1 مليون دولار

نفقات التسويق والإعلان

استثمرت شركة MarineMax مبلغ 27.4 مليون دولار في التسويق والإعلان للعام المالي 2023.

• التسويق الرقمي: 9.6 مليون دولار
• الإعلانات في وسائل الإعلام التقليدية: 11.8 مليون دولار
• تسويق المعارض والفعاليات: 6.0 مليون دولار

صيانة التكنولوجيا والبنية التحتية الرقمية

وبلغت تكاليف البنية التحتية التكنولوجية والصيانة لعام 2023 18.9 مليون دولار.

فئة نفقات التكنولوجيا	المبلغ
البنية التحتية لتكنولوجيا المعلومات	8.7 مليون دولار
تراخيص البرامج	5.2 مليون دولار
صيانة المنصة الرقمية	5.0 مليون دولار

MarineMax, Inc. (HZO) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

مبيعات القوارب الجديدة

بالنسبة للسنة المالية 2023، أعلنت شركة MarineMax عن إجمالي إيرادات مبيعات القوارب بقيمة 2.24 مليار دولار. تبيع الشركة قوارب من علامات تجارية متميزة متعددة بما في ذلك:

• راي البحر
• بوسطن ويلر
• يخوت أزيموت
• جاليون
• نوتيك

معاملات القوارب المستعملة

حققت مبيعات القوارب المستعملة حوالي 187.3 مليون دولار أمريكي من الإيرادات لشركة MarineMax في السنة المالية 2023.

فئة القارب	الإيرادات السنوية	النسبة المئوية لإجمالي المبيعات
الزوارق السريعة المملوكة مسبقًا	142.5 مليون دولار	76%
المراكب الشراعية المملوكة مسبقا	44.8 مليون دولار	24%

الأجزاء والإكسسوارات البحرية

بلغ إجمالي إيرادات الأجزاء والملحقات البحرية 248.6 مليون دولار في السنة المالية 2023، وهو ما يمثل 11٪ من إجمالي إيرادات الشركة.

رسوم الخدمة والصيانة

ساهمت رسوم الخدمة والصيانة بمبلغ 312.4 مليون دولار في إيرادات MarineMax في السنة المالية 2023.

نوع الخدمة	الإيرادات السنوية
الصيانة الروتينية	189.7 مليون دولار
الإصلاحات الرئيسية	122.7 مليون دولار

لجان تمويل القوارب والتأمين

حققت عمولات التمويل والتأمين إيرادات بقيمة 76.5 مليون دولار لشركة MarineMax في السنة المالية 2023.

• عمولات تمويل القوارب: 52.3 مليون دولار
• لجان التأمين البحري: 24.2 مليون دولار

MarineMax, Inc. (HZO) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at how MarineMax, Inc. (HZO) keeps its value proposition strong, even when the new boat retail market gets choppy. Honestly, their strategy hinges on being more than just a dealer; they aim to own the entire boating experience for the customer.

Full-service, integrated boating lifestyle solution (sales, service, slip, finance)

MarineMax, Inc. positions itself as the world's largest recreational boat and yacht retailer, marina operator, and superyacht services company. This integration is key to locking in the customer. You see this structure reflected in their physical footprint: over 120 locations worldwide, which includes over 70 dealerships and over 65 marina and storage facilities as of late 2025. This network supports the full cycle of ownership, from the initial sale to ongoing maintenance and storage.

Access to a diverse portfolio of industry-leading, premium boat brands

The company curates its offerings to match local demand, meaning not every store carries the same lineup. They feature premium brands like Sea Ray, Boston Whaler, Azimut Yachts, Harris Pontoons, Nautique, and Cruisers Yachts, which they also manufacture. You should note that MarineMax, Inc. actively refines this portfolio, having eliminated underperforming brands to concentrate on better alignments as part of their fiscal 2025 strategy. This focus on premium offerings helps support their margin structure.

World-class customer service, evidenced by high Net Promoter Scores (NPS)

The commitment to service is a stated differentiator. Management has recognized their team's dedication to customer experience, which they point to as evidence for their industry-leading net promoter scores. While the exact score isn't published in the latest reports, the consistent mention reinforces that customer satisfaction metrics are a core value driver for the business.

Resilient, higher-margin services that shield customers from cyclical retail volatility

This is where the numbers really tell the story of MarineMax, Inc.'s diversification strategy. While the core retail business faced headwinds, with full-year fiscal 2025 same-store sales decreasing 2.1%, the higher-margin segments provided a crucial buffer. For the full fiscal year 2025, the gross profit margin was 32.5%, but the fourth quarter saw it expand to 34.7%, showing the benefit of these other segments during a soft retail period. The services revenue stream is significant; for instance, revenue from Maintenance, Repair, Storage, Rent, and Charter Services was reported at 10.6% of revenue, and this, combined with F&I and Brokerage, totaled 34.1% of revenue, which buffered the margin compression seen in new boat sales.

Here's a quick look at how the segments performed relative to the overall business in the challenging Q4:

Metric	FY 2025 Full Year	Q4 FY 2025
Total Revenue	$2.3 billion	$552.2 million
Gross Profit Margin	32.5%	34.7%
Same-Store Sales	-2.1%	+2.3%
Adjusted EBITDA	$109.8 million	$17.3 million

The resilience of these non-retail areas is what kept the full-year Adjusted EBITDA at $109.8 million.

Global superyacht services and luxury marina access through IGY

The IGY Marinas brand is central to the luxury and service value proposition. This portfolio, which includes luxury marinas globally, along with superyacht brokerage through Fraser Yachts Group and Northrop & Johnson, provides a recurring, high-value revenue stream. Strong contributions from these areas, including IGY, supported the improved gross margin in Q4 FY 2025. The company continues to invest in this area, such as the opening of the IGY Savannah Harbor Marina and securing the operator role for the Wynn Al Marjan Island Marina in the United Arab Emirates. The company's marina and storage facilities number over 65 locations.

The integrated value proposition can be summarized by the services that support the customer journey:

• Financing & Insurance (F&I): A key component of the higher-margin business mix.
• Parts & Service Income: Drives recurring revenue outside of new unit sales.
• Marina Operations (IGY): Provides global luxury access and recurring slip revenue.
• Superyacht Services: Encompasses high-value brokerage and related services.

This diversification is what the CEO pointed to as driving long-term value creation.

MarineMax, Inc. (HZO) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how MarineMax, Inc. keeps its customers engaged across its massive network, which spans over 120 locations worldwide, including more than 70 dealerships and over 65 marina and storage facilities as of late 2025. The relationship strategy clearly splits between the high-volume transaction of new boat sales and the ongoing, high-touch relationship built through service and marina operations.

The commitment to personalized experience is evident in their service quality metrics. The CEO noted that their focus on world-class customer service is reflected in their industry-leading net promoter scores. This high-touch approach is critical, especially as new boat sales, which accounted for approximately 60.9% of revenue in fiscal 2025, remain a significant but sometimes pressured part of the business.

For the premium segments, like the Superyachts Division and IGY Marinas operations, the support is inherently high-touch. The growth in these higher-margin areas, alongside finance & insurance, parts, and services, actively supports the relationship. For instance, in the fourth quarter of fiscal 2025, same-store sales growth of 2.3% was specifically driven by used boat revenue, finance and insurance, parts, and service income, alongside Superyacht services and marina operations.

Community building is an active part of the strategy, even if specific attendance numbers aren't public. Interest in the boating lifestyle remains strong, demonstrated by attendance at our events, marina demand, and online activity, as noted during the fiscal 2025 third-quarter commentary. This lifestyle focus helps cement the long-term relationship beyond the initial purchase.

Digital engagement is being centralized through proprietary technology. MarineMax, Inc. is in the process of rolling out CustomerIQ across all its businesses, including IGY and Financial Services. This platform functions as a business growth intelligence engine, using artificial intelligence and automation to give sales teams real-time insights for more efficient and effective customer engagement and conversion.

Here's a quick look at the financial context that shows the shift toward relational revenue streams in fiscal 2025:

Metric	Value (FY 2025)
Total Revenue	$2.3 billion
New Boat Sales Revenue Share	Approx. 60.9%
Full Year Same-Store Sales Change	Decrease of 2.1%
Q4 Same-Store Sales Change	Increase of 2.3%
Q2 Same-Store Sales Change	Increase of 11%
Q3 Same-Store Sales Change	Down 9%
Q4 Gross Margin Percentage	34.7%
FY 2025 Florida Dealership Revenue Share	Approx. 54%

The business model clearly shows a transactional core in boat sales, but the focus on relationship is what supports margin resilience. The increase in Selling, general, and administrative expenses in the fourth quarter of fiscal 2025, at 32.2% of revenue, reflected the greater contribution of service-related revenue, which carries different cost dynamics than pure retail store operations. This indicates that the relational service and marina components are growing in importance to the overall financial picture.

The key relationship drivers MarineMax, Inc. is emphasizing include:

• Maintaining industry-leading net promoter scores.
• Expanding the use of CustomerIQ across all business units.
• Driving growth through higher-margin areas like IGY Marinas.
• Supporting lifestyle interest via customer events.
• Leveraging dedicated teams for premium segment support.

Finance and insurance services are also integrated into the customer journey, contributing to the same-store sales growth seen in Q4 2025. Finance & insurance, along with parts and service income, are explicitly mentioned as drivers alongside used boat revenue for that quarter's positive same-store sales result.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

MarineMax, Inc. (HZO) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how MarineMax, Inc. (HZO) gets its products and services to the customer, which is a mix of physical presence and specialized services. Honestly, their channel strategy is built on scale and integration across the entire ownership lifecycle.

The core of the physical channel is the extensive brick-and-mortar footprint. As of the end of fiscal year 2025, MarineMax, Inc. operates over 120 locations worldwide. This network is segmented into two main physical components: over 70 dealerships for new and used boat sales and related services, and over 65 marina and storage facilities. This physical reach is crucial for high-touch, high-value boat transactions and ongoing service revenue.

The global marina network, anchored by the IGY Marinas brand, is a distinct channel for recurring revenue and premium services. This segment, along with finance & insurance, parts, and services, is key to margin resilience. For instance, in the fourth quarter of fiscal 2025, strong contributions from marina operations, including IGY, supported an overall gross profit margin of 34.7%, even when new boat margins were under pressure.

Digital platforms serve as a supporting channel, especially for lead generation and the sale of lower-ticket items like parts and accessories. The company has been investing in these digital tools to improve the customer experience and streamline sales processes. While specific e-commerce revenue isn't broken out, the overall strategy is to connect boaters to their network digitally.

High-value sales are often driven through specialized centers and major industry events. The launch of the flagship Yacht Sales and Service Center in Fort Myers, Florida, highlights a focus on world-class service delivery for premium clients. Furthermore, major events act as concentrated sales channels; the Cruisers Yachts subsidiary reported strong performance at the 66th Annual Fort Lauderdale International Boat Show, which also saw record unit sales.

Here's a quick look at how the channels performed financially in the most recent fiscal year:

Channel/Metric	Fiscal 2025 Full Year Result	Fiscal 2025 Q4 Result
Total Revenue	$2.3 billion	$552.2 million
Consolidated Gross Profit Margin	32.5%	34.7%
Same-Store Sales (SSS) Growth	Decrease of 2.1%	Increase of 2.3%
Total Locations (Dealerships + Marinas)	Over 120	N/A
Number of Dealerships	Over 70	N/A
Number of Marina/Storage Facilities	Over 65	N/A

The channel strength is also visible in quarterly performance variations. For example, the second quarter of fiscal 2025 saw an 11% increase in same-store sales, driven by higher-priced products and promotions, while the third quarter showed a 9% decrease in same-store sales due to heightened consumer caution.

You should note the specific components driving the overall channel performance:

• Retail Operations Segment: Includes new and used boat sales.
• Higher-Margin Growth Areas: Finance & Insurance, Parts, Services, Superyacht Services, and Marinas.
• Geographic Concentration: Florida accounted for approximately 53% of dealership revenue in fiscal 2024.
• Manufacturing Sales: Cruisers Yachts and Intrepid Powerboats sell through select retail locations and direct-to-consumer models.

The company is actively managing this channel mix, including strategic store closures since the end of fiscal 2024 to refine the footprint.

Finance: review the Q1 2026 sales pipeline against the Q4 2025 SSS trend by channel type by next Tuesday.

MarineMax, Inc. (HZO) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the distinct groups MarineMax, Inc. (HZO) serves as of late 2025, which is key to understanding their revenue mix.

The customer base is clearly segmented, moving beyond just new boat sales into higher-margin, recurring revenue streams. This diversification is a direct response to the challenging retail environment seen throughout fiscal 2025, where industry units were pressured.

Here are the primary customer segments:

• Affluent, premium recreational boaters seeking high-end brands and service.
• Superyacht owners and charter clients utilizing IGY Marinas and global services.
• Value-oriented boat buyers, though this segment saw unit decline in 2025.
• Existing boat owners requiring parts, maintenance, and storage solutions.
• Institutional investors, who own 92.85% of the stock as of late 2025.

The shift in focus is evident when you look at the performance metrics for the fiscal year ended September 30, 2025. While total revenue for the full year was $2.3 billion, same-store sales actually decreased by 2.1% for the full year, showing the pressure on core retail units. Still, the strength in other areas helped the full-year gross margin stay at 32.5%.

The segment focused on the highest end of the market, served partly through the superyacht and marina operations, is a major focus area. MarineMax, Inc. (HZO) owns IGY Marinas, which operates a global network. This network serves over 10,000 annual customers across 24 marinas in 14 countries. The contributions from superyacht services, finance & insurance, and marinas helped support the Q4 fiscal 2025 gross profit margin of 34.7%, even as new boat margins were historically low.

For the value-oriented and general recreational boater segment, the demand picture was mixed across 2025:

Time Period (FY2025)	Same-Store Sales (SSS) Change	Unit Trend Context
Q2 (ended March 31)	Increase of 11%	Growth primarily driven by higher boat sales.
Q3 (ended June 30)	Decrease of 9%	Increasing consumer caution, delaying purchases.
Q4 (ended September 30)	Increase of 2.3%	New boat sales and pricing under pressure.
Full Year	Decrease of 2.1%	Unit sales were down in the quarter ending September 30, 2025.

The segment of existing owners is captured by the strong performance in parts, service, and finance & insurance, which provided strong contributions throughout the year. This recurring service revenue helps stabilize the business when new unit sales slow down. The company's strategic cost reduction included consolidating or selling three locations during Q3 FY2025.

Finally, the financial market views MarineMax, Inc. (HZO) as heavily institutionally held. As of late 2025, institutional investors own approximately 92.85% of the stock. This concentration of ownership means decisions by large funds like BlackRock, Inc. and Vanguard Group Inc., who are among the largest shareholders, definitely matter to the stock's trading dynamics.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

MarineMax, Inc. (HZO) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the major drains on MarineMax, Inc.'s bottom line as the company navigated a complex 2025. The cost structure is heavily weighted toward inventory management and operating a vast physical footprint, so when the market shifts, these costs become very visible.

The pressure on boat inventory margins was a defining feature of 2025. While the company successfully grew its gross margin percentage to 34.7% in the fourth quarter of fiscal 2025, this was achieved despite historically low margins on new boats across the industry. Gross Profit for Q4 2025 was $191 million on revenue of $552.2 million. For the full fiscal year 2025, the consolidated gross margin settled at 32.5%.

Operating expenses saw a notable increase, driven by strategic shifts. Selling, General, and Administrative (SG&A) expenses for the fourth quarter of fiscal 2025 totaled $177.6 million. This represented 32.2% of the quarter's revenue, up from 29.5% in the prior-year period. This increase reflects the greater contribution of service-related revenue, which drives gross margin but also carries a different cost dynamic than pure retail store operations, along with targeted marketing investments.

Here's a quick look at the key Q4 2025 financial figures that define the cost base:

Metric	Q4 2025 Amount (USD)	Context/Comparison
Revenue	$552.2 million	Slightly down from previous year
Gross Profit	$191 million	Gross Margin of 34.7%
SG&A Expenses	$177.6 million	32.2% of Q4 Revenue
Interest Expense	$17.3 million	3.1% of Q4 Revenue
Reported Net Loss	$0.9 million	-$0.04 per share

Interest expense remains a significant line item, especially in the high-rate environment of 2025. For the fourth quarter, interest expense was $17.3 million, or 3.1% of revenue. This is a key cost tied to financing the inventory levels, even though it was slightly down year-over-year from $17.9 million in the prior-year period.

Payroll and commissions are embedded within the SG&A structure, supporting the large, skilled sales and service team necessary for MarineMax, Inc.'s operations. The cost structure is also evolving to support higher-margin segments, which have different staffing and operational expense profiles:

• Payroll and commissions for the sales force.
• Costs associated with the growing Parts and Service teams.
• Investments in the Superyacht Services division personnel.
• Expenses related to the integration of new technology platforms like Customer IQ.

Capital expenditures reflect the ongoing investment in expanding the physical footprint and service capabilities, which adds to fixed costs. MarineMax, Inc. continued its strategic facility expansion and acquisition activity through 2025. The company noted making regular investments in its business, specifically mentioning the opening of IGY Savannah and the Stewart Marina expansion. Furthermore, the acquisition of Shelterbaymarine, a boat storage, sales, service, and repair provider, was completed in January 2025, adding to the fixed asset base and associated operational costs.

The full-year 2025 financial performance shows the cumulative impact of these costs:

• Full Year Revenue: $2.31 billion.
• Full Year Adjusted EBITDA: $110 million (down from $160 million the prior year).

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

MarineMax, Inc. (HZO) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the engine room of MarineMax, Inc. (HZO)'s business, the actual money coming in across its diverse operations as of late 2025. The total top-line number for the full fiscal year 2025 was $2.3 billion. This figure reflects a challenging retail environment, yet the structure of how MarineMax, Inc. earns that revenue is what kept the consolidated gross margin for the full year at 32.5%.

The core of the business remains the sale of physical assets, but the margin profile is heavily influenced by other activities. New and used boat/yacht sales are the foundation, but honestly, they were the lowest margin source in 2025, facing pricing pressure industrywide, especially in the fourth quarter. Still, the company's strategic pivot toward services and recurring revenue is clearly visible in the financial results.

Here's a quick look at the financial context for the fiscal year ended September 30, 2025:

Revenue Stream Category	FY2025 Context/Metric	Value/Percentage
Total Company Revenue (FY2025)	Annual Total	$2.3 billion
Higher-Margin Diversified Streams (F&I, Service, Marina, Brokerage)	Contribution to Total Sales	34.1%
Gross Profit Margin (FY2025 Full Year)	Consolidated Margin	32.5%
Gross Profit Margin (Q4 FY2025)	Quarter End Margin	34.7%
New Boat Sales	Retail Environment Impact	Under pressure in Q4

Finance and Insurance (F&I) income stands out as a key higher-margin contributor. This segment, along with parts and service revenue, actively helped sustain that 32.5% full-year gross margin, preventing a steeper decline when boat margins compressed. The resilience of these streams is what management points to when discussing long-term value creation.

Marina and storage fees, anchored by the IGY Marinas portfolio, represent another critical, less cyclical revenue source. IGY's global luxury marina operations, alongside Superyacht services, are definitely a more resilient, high-value segment. These services, which include brokerage and charter operations, are explicitly cited as providing strong contributions that supported the improved Q4 gross margin of 34.7%.

To be fair, the diversification is the story here. The higher-margin, recurring, or service-based revenue streams provided a necessary buffer against the volatility in the core product sales. You can see this clearly when you look at the components:

• New and used boat/yacht sales provided the bulk of the revenue, but with lower margins.
• Finance and Insurance (F&I) income is a key driver of margin improvement.
• Parts and Service revenue is essential for margin stability.
• Marina and storage fees, including the IGY Marinas portfolio, offer recurring income.
• Superyacht services (brokerage and support) are noted as resilient and high-value.

Finance: draft the Q1 FY2026 revenue projection sensitivity analysis by next Tuesday.