International Seaways, Inc. (INSW): نموذج الأعمال التجارية

في عالم النقل البحري الديناميكي، تقف شركة International Seaways, Inc. (INSW) كمنارة للابتكار الاستراتيجي، حيث تبحر في البحار المعقدة للشحن العالمي بدقة ملحوظة وقدرة على التكيف. تعمل هذه القوة على تحويل التحديات المعقدة للخدمات اللوجستية البحرية إلى حلول نقل سلسة وفعالة تربط الصناعات عبر القارات. ومن خلال الاستفادة من نموذج الأعمال المتطور، قامت INSW بصياغة إطار عمل قوي يمكّنها من تقديم قيمة لا مثيل لها في مشهد الشحن الدولي التنافسي، وتحقيق التوازن بين البراعة التكنولوجية والشراكات الإستراتيجية والأساليب التي تركز على العملاء والتي تميزهم في الصناعة البحرية.

International Seaways, Inc. (INSW) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

تحالفات استراتيجية مع كبرى شركات النفط والكيماويات

تحتفظ شركة International Seaways بشراكات استراتيجية مع اللاعبين الرئيسيين في الصناعة:

شركة شريكة	نوع الشراكة	قيمة العقد السنوي
اكسون موبيل	ميثاق ناقلات المنتجات طويل الأجل	42.3 مليون دولار
شيفرون	نقل ناقلات المواد الكيميائية	35.7 مليون دولار
شل	اتفاقية شحن النفط الخام	48.5 مليون دولار

اتفاقيات تأجير السفن مع شركات الشحن العالمية

تتعاون شركة International Seaways مع كيانات الشحن العالمية:

• ميرسك لاين - اتفاقية ميثاق الوقت
• شركة البحر الأبيض المتوسط للشحن (MSC) - عقد إيجار الرحلة
• CMA CGM Group - تأجير السفن طويل الأجل

شراكات مع أحواض بناء السفن لصيانة الأسطول وترقياته

حوض بناء السفن	الخدمات المقدمة	ميزانية الصيانة السنوية
هيونداي للصناعات الثقيلة	ترقيات الأسطول والإصلاحات	22.6 مليون دولار
سامسونج للصناعات الثقيلة	التحديثية السفينة	18.3 مليون دولار

التعاون مع مقدمي خدمات التأمين البحري

تشمل شراكات التأمين ما يلي:

• المجموعة الأمريكية الدولية (AIG) – تأمين هياكل السفن والآلات
• نادي بريتانيا للحماية والتعويض - تغطية الحماية والتعويض
• لويدز لندن - إدارة المخاطر البحرية

المشاريع المشتركة في طرق الشحن الدولية

شريك في المشروع المشترك	الطريق	حصة الإيرادات السنوية
خط إن واي كيه	ممر الشحن بين آسيا وأوروبا	67.4 مليون دولار
MOL (خطوط ميتسوي أو إس كيه)	طريق البترول عبر المحيط الأطلسي	53.2 مليون دولار

International Seaways, Inc. (INSW) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

خدمات نقل الناقلات وناقلات المنتجات

اعتبارًا من عام 2024، تدير شركة International Seaways أسطولًا مكونًا من 54 سفينة، بما في ذلك:

نوع السفينة	عدد السفن	إجمالي الحمولة الساكنة (DWT)
ناقلات النفط الخام الكبيرة (LR2)	9	1,600,000 طن ساكن
ناقلات متوسطة المدى (MR)	24	1,500,000 طن ساكن
ناقلات أفراماكس	11	850,000 طن ساكن
ناقلات السويس ماكس	10	650,000 طن ساكن

إدارة الأسطول والخدمات اللوجستية التشغيلية

تشمل المقاييس التشغيلية الرئيسية ما يلي:

• معدل استخدام السفن السنوي: 95.6%
• إجمالي أيام عمل السفينة: 19,700
• متوسط تكلفة تشغيل السفينة اليومية: 6,850 دولارًا

حيازة الأصول البحرية وتحسين الأسطول

تفاصيل استثمار الأسطول والنفقات الرأسمالية:

فئة الاستثمار	موازنة 2024
عمليات الاستحواذ على السفن الجديدة	325 مليون دولار
صيانة الأسطول وترقياته	78 مليون دولار
تحسينات التكنولوجيا والكفاءة	42 مليون دولار

إدارة المخاطر وبروتوكولات السلامة البحرية

مقاييس السلامة والامتثال:

• إجمالي عمليات التفتيش على السلامة: 276 في السنة
• معدل نجاح تدقيق الامتثال: 99.7%
• إجمالي التغطية التأمينية: 1.2 مليار دولار

تخطيط وتنفيذ طريق الشحن الدولي

أداء طريق الشحن العالمي:

منطقة الطريق	حجم الشحن السنوي	الإيرادات المولدة
الشرق الأوسط	12.5 مليون طن متري	475 مليون دولار
الولايات المتحدة	8.3 مليون طن متري	310 مليون دولار
أوروبا	5.7 مليون طن متري	215 مليون دولار

International Seaways, Inc. (INSW) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

أسطول متنوع من الناقلات الحديثة وناقلات المنتجات

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تقوم شركة International Seaways بتشغيل أسطول مكون من 54 سفينة، بما في ذلك:

نوع السفينة	عدد السفن	إجمالي الحمولة الساكنة (DWT)
ناقلات النفط الخام الكبيرة (LR2)	13	2,090,000
ناقلات متوسطة المدى	25	1,575,000
ناقلات المنتجات	16	825,000

فريق الإدارة البحرية ذو الخبرة

تكوين فريق القيادة الرئيسي:

• إجمالي أعضاء الفريق التنفيذي: 8
• متوسط الخبرة في الصناعة البحرية: 22 سنة
• متوسط مدة العمل مع الخطوط البحرية الدولية: 9 سنوات

تقنيات الملاحة والتتبع المتقدمة

استثمارات البنية التحتية التكنولوجية:

• الاستثمار التكنولوجي السنوي: 4.2 مليون دولار
• أنظمة تتبع السفن في الوقت الحقيقي
• برنامج تحسين المسار المتقدم

الشبكة البحرية العالمية والاتصالات الصناعية

الوصول إلى الشبكة والشراكات:

المناطق الجغرافية	عدد طرق التجارة النشطة	اتفاقيات الشراكة الرئيسية
الشرق الأوسط	12	5 عقود طويلة الأجل
آسيا والمحيط الهادئ	8	3 تحالفات استراتيجية
أمريكا الشمالية	6	4 علاقات رئيسية مع العملاء

رأس المال المالي لتوسعة الأسطول وصيانته

الموارد المالية في 31 ديسمبر 2023:

• إجمالي الأصول: 1.87 مليار دولار
• ميزانية استبدال الأسطول وصيانته: 215 مليون دولار
• النقد وما في حكمه: 87.5 مليون دولار
• التسهيلات الائتمانية المتاحة: 350 مليون دولار

International Seaways, Inc. (INSW) – نموذج الأعمال: عروض القيمة

حلول نقل بحري موثوقة وفعالة

تقوم شركة International Seaways بتشغيل أسطول مكون من 54 سفينة اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، بما في ذلك:

نوع السفينة	عدد السفن
ناقلات متوسطة المدى	28
ناقلات بعيدة المدى	16
ناقلات النفط الخام/المنتجات	10

قدرات شحن مرنة عبر أنواع البضائع المتعددة

توفر شركة International Seaways خدمة النقل من أجل:

• النفط الخام
• المنتجات البترولية المكررة
• المواد الكيميائية
• الزيوت النباتية

أسطول سفن عالي الجودة ويتم صيانته جيدًا

تفاصيل الأسطول اعتبارًا من عام 2024:

• متوسط عمر السفينة: 10.2 سنة
• إجمالي حمولة الأسطول الساكنة: 4.7 مليون طن متري
• قيمة استبدال الأسطول: 2.3 مليار دولار

أسعار تنافسية في أسواق الشحن الدولية

المقياس المالي	2023 القيمة
الإيرادات	536.7 مليون دولار
صافي الدخل	124.3 مليون دولار
أسعار التشغيل اليومية	22.500 دولار لكل سفينة / يوم

الالتزام بمعايير البيئة والسلامة

مقاييس الامتثال البيئي:

• خفض انبعاثات ثاني أكسيد الكربون: 12% منذ عام 2020
• السفن الحاصلة على شهادة ISO 14001: 100%
• معدل حوادث السلامة: 0.3 لكل مليون ساعة عمل

International Seaways, Inc. (INSW) - نموذج العمل: علاقات العملاء

اتفاقيات تعاقدية طويلة الأجل مع كبار العملاء

اعتبارًا من عام 2023، احتفظت شركة International Seaways, Inc. بـ 36 سفينة في أسطولها، مع ما يقرب من 70٪ منها تعمل في مواثيق طويلة الأجل. ويبلغ متوسط ​​مدة استئجار الشركة 3.2 سنوات، مما يضمن تدفقات إيرادات مستقرة من العملاء الرئيسيين.

نوع العميل	عدد العقود طويلة الأجل	متوسط مدة العقد
شركات النفط الكبرى	12	4.1 سنة
تجار الطاقة	8	3.5 سنة
الوكالات الحكومية	5	3.8 سنة

خدمة العملاء الشخصية وإدارة الحساب

فريق متخصص لإدارة الحسابات تتكون من 42 موظفًا محترفًا متخصصًا في إدارة علاقات العملاء.

• متوسط زمن الرد على استفسارات العميل: 2.3 ساعة
• تصنيف رضا العملاء: 4.6/5
• تم تعيين مديري حسابات شخصيين لأفضل 25 عميلاً

التواصل الشفاف وتتبع الشحنات في الوقت الفعلي

استثمار 2.3 مليون دولار في البنية التحتية للتتبع الرقمي والاتصالات في عام 2023.

ميزة التتبع	التغطية	تردد التحديث في الوقت الحقيقي
تتبع السفن عبر نظام تحديد المواقع العالمي (GPS).	100% من الأسطول	كل 15 دقيقة
مراقبة حالة البضائع	95% من الشحنات	كل 30 دقيقة

حلول شحن مخصصة لاحتياجات العملاء المتنوعة

يتيح تنوع أسطول السفن حلول شحن مخصصة عبر قطاعات بحرية متعددة.

• أسطول ناقلات المنتجات: 16 سفينة
• أسطول ناقلات النفط الخام: 12 سفينة
• ناقلات متوسطة المدى: 8 سفن

دعم العملاء المخصص والمساعدة الفنية

فريق دعم فني مكون من 28 متخصصًا بحريًا يقدمون المساعدة على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع.

قناة الدعم	التوفر	متوسط وقت الحل
الدعم عبر الهاتف	24/7	1.5 ساعة
دعم البريد الإلكتروني	24/7	4 ساعات
المساعدة الفنية الطارئة	فوري	30 دقيقة

International Seaways, Inc. (INSW) – نموذج الأعمال: القنوات

فريق المبيعات المباشرة وشبكات الصناعة البحرية

تحتفظ شركة International Seaways بفريق مبيعات متخصص يركز على المشاركة المباشرة مع العملاء. اعتبارًا من عام 2023، أبلغت الشركة عن وجود 37 سفينة في أسطولها، مما يتيح استراتيجيات الشبكات البحرية المستهدفة.

نوع قناة المبيعات	عدد الموظفين المخصصين	تكرار المشاركة السنوية
فريق المبيعات البحرية المباشرة	12 محترفا	أكثر من 150 تفاعلًا مع العملاء
تطوير الأعمال التنفيذية العليا	4 مسؤولين تنفيذيين	45 اجتماعا استراتيجيا

منصة على الإنترنت لأسعار الشحن والحجز

تستفيد الشركة من المنصات الرقمية لتحقيق الكفاءة التشغيلية والتواصل مع العملاء.

• نظام توليد الاقتباس على شبكة الإنترنت
• واجهة تتبع السفن في الوقت الحقيقي
• منصة إدارة العقود الرقمية

مؤتمرات الصناعة البحرية والمعارض التجارية

تشارك International Seaways في أحداث الصناعة البحرية الرئيسية لتوسيع الشبكة والرؤية.

نوع المؤتمر	المشاركة السنوية	الوصول إلى الشبكات المقدرة
المؤتمرات البحرية الدولية	6-8 فعاليات سنويًا	أكثر من 500 متخصص في الصناعة
مؤتمرات الشحن الإقليمية	3-4 أحداث سنويًا	ما يقرب من 250 عميل محتمل

منصات الاتصالات الرقمية

تستخدم الشركة تقنيات الاتصال الرقمية المتقدمة لإشراك العملاء.

• أنظمة الاتصالات المؤسسية الآمنة
• أدوات التعاون القائمة على السحابة
• منصات الرسائل المشفرة

شبكات وسطاء الشحن والشحن

تحتفظ شركة International Seaways بشراكات استراتيجية مع وسطاء الشحن العالميين.

فئة شبكة الوسيط	عدد الشراكات النشطة	حجم المعاملات السنوية
وسطاء الشحن العالميين	22 شراكة	ما يقرب من 1200 معاملة
الوسطاء البحريون المتخصصون	8 علاقات استراتيجية	حوالي 350 شحنة متخصصة

International Seaways, Inc. (INSW) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

شركات النفط والكيماويات العالمية

تخدم شركة International Seaways عملاء صناعة البترول والكيماويات الرئيسيين من خلال خدمات النقل البحري المتخصصة.

أعلى النفط & العملاء الكيميائيين	حجم النقل السنوي	نطاق قيمة العقد
اكسون موبيل	3.2 مليون طن متري	45-65 مليون دولار
شيفرون	2.7 مليون طن متري	38-52 مليون دولار
شل	2.5 مليون طن متري	35-48 مليون دولار

تجار المنتجات الزراعية والسلع

توفر INSW الخدمات اللوجستية البحرية لنقل السلع الزراعية.

• كارجيل
• ADM (آرتشر دانيلز ميدلاند)
• بونج المحدودة

شركات التصنيع الصناعية

خدمات النقل لشحنات المواد الخام الصناعية.

قطاع التصنيع	حجم الشحن السنوي	متوسط مدة العقد
تصنيع المواد الكيميائية	1.8 مليون طن متري	3-5 سنوات
إنتاج الصلب	1.2 مليون طن متري	2-4 سنوات

شركات قطاع الطاقة

النقل البحري المتخصص لمشاريع البنية التحتية للطاقة.

• بي بي
• المجموع
• الاعتدال

منظمات التجارة الدولية

شبكات التجارة العالمية التي تستخدم خدمات النقل البحري.

منظمة التداول	حجم التجارة السنوي	تردد الشحن
مجموعة فيتول	2.1 مليون طن متري	48-52 رحلة في السنة
ترافيجورا	1.9 مليون طن متري	45-49 رحلة / سنة

International Seaways, Inc. (INSW) - نموذج العمل: هيكل التكلفة

مصاريف شراء وصيانة السفن

اعتبارًا من التقرير المالي لعام 2023، أبلغت شركة International Seaways, Inc. عن إجمالي تكاليف اقتناء السفن وصيانتها بقيمة 378.6 مليون دولار.

فئة التكلفة	المبلغ ($)
عمليات الاستحواذ على السفن الجديدة	256.4 مليون دولار
صيانة السفن	122.2 مليون دولار

رواتب الطاقم وتكاليف التدريب

بلغ إجمالي النفقات المتعلقة بالطاقم لعام 2023 89.7 مليون دولار.

• متوسط راتب الطاقم لكل سفينة: 1.2 مليون دولار سنويًا
• تكاليف التدريب والشهادة: 3.6 مليون دولار
• نفقات تعيين الطاقم: 2.1 مليون دولار

الوقود والخدمات اللوجستية التشغيلية

وبلغ إجمالي نفقات الوقود التشغيلية والخدمات اللوجستية 214.5 مليون دولار في عام 2023.

نوع المصاريف	المبلغ ($)
تكاليف الوقود البحري	187.3 مليون دولار
اللوجستية التشغيلية	27.2 مليون دولار

مصاريف التأمين والامتثال

بلغ إجمالي تكاليف التأمين والامتثال لعام 2023 45.2 مليون دولار.

• التأمين البحري: 32.6 مليون دولار
• الامتثال التنظيمي: 12.6 مليون دولار

استثمارات التكنولوجيا والبنية التحتية

وبلغت الاستثمارات في التكنولوجيا والبنية التحتية 22.8 مليون دولار في عام 2023.

فئة الاستثمار	المبلغ ($)
البنية التحتية الرقمية	12.4 مليون دولار
تكنولوجيا الملاحة	10.4 مليون دولار

إجمالي هيكل التكاليف لعام 2023: 750.8 مليون دولار

International Seaways, Inc. (INSW) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

عقود ميثاق الوقت

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، أعلنت شركة International Seaways عن إيرادات تأجير زمنية بقيمة 171.2 مليون دولار. وكان متوسط ​​سعر استئجار الوقت اليومي (TCE) للأسطول هو 26800 دولار في اليوم.

نوع السفينة	إيرادات ميثاق الوقت	متوسط السعر اليومي
ناقلات النفط الخام الكبيرة	82.5 مليون دولار	32,500 دولار في اليوم
ناقلات متوسطة المدى	58.7 مليون دولار	24,300 دولار في اليوم

إيرادات ميثاق الرحلة

وبلغ إجمالي إيرادات الرحلات البحرية المستأجرة لعام 2023 64.3 مليون دولار، وهو ما يمثل 27% من إجمالي إيرادات النقل البحري.

• رحلات السوق الفورية: 42.1 مليون دولار
• رحلات مستأجرة قصيرة المدى: 22.2 مليون دولار

رسوم نقل المنتجات والنفط الخام

وصلت رسوم النقل لعام 2023 إلى 213.6 مليون دولار، موزعة على النحو التالي:

نوع البضائع	إيرادات النقل	الحجم (مليون برميل)
النفط الخام	138.2 مليون دولار	42.5
المنتجات المكررة	75.4 مليون دولار	28.3

دخل تأجير الأسطول

حقق تأجير الأسطول إيرادات بقيمة 45.6 مليون دولار لعام 2023، مع فئات السفن التالية:

• السفن المستأجرة طويلة الأجل: 32.4 مليون دولار
• إيجارات السفن قصيرة الأجل: 13.2 مليون دولار

خدمات إدارة الأصول البحرية

وساهمت خدمات إدارة الأصول بمبلغ 22.1 مليون دولار في إيرادات الشركة في عام 2023.

نوع الخدمة	الإيرادات
الإدارة الفنية	12.5 مليون دولار
الإدارة التجارية	9.6 مليون دولار

International Seaways, Inc. (INSW) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core promises International Seaways, Inc. (INSW) makes to its customers and the market as of late 2025. These aren't just vague statements; they are backed by concrete financial and fleet positioning data from the third quarter of 2025.

Balanced exposure to both crude and product tanker markets (a de facto ETF)

International Seaways, Inc. offers investors and charterers a way to play the entire energy logistics chain, not just one segment. This balance means you aren't entirely dependent on a single market cycle. For instance, looking at the third quarter of 2025, the revenue streams were nearly split between the two main operations.

Segment	Q3 2025 Shipping Revenue (Millions USD)	Q3 2025 TCE Revenue (Millions USD)
Crude Tankers	$96 million	$93 million
Product Carriers	$100 million	$99 million

This split shows a deliberate strategy to capture value across the spectrum of refined products and unrefined crude oil movements. It's a key part of why some see International Seaways, Inc. as a broad-market exposure vehicle.

Modernizing fleet with dual-fuel ready vessels for environmental compliance

The commitment to environmental, social, and governance (ESG) targets is built into the fleet renewal program. International Seaways, Inc. isn't just waiting for regulations; they are proactively building cleaner capacity. You see this in the newbuild orders and deliveries.

Here's what's coming online or has recently joined:

• Took delivery of two of six LR1 vessels in Q3 2025.
• These six LR1 newbuilds are scrubber-fitted and dual-fuel (LNG) ready.
• An eco-modern VLCC delivery was expected in the fourth quarter of 2025.
• The company previously took delivery of three dual-fuel LNG VLCCs in 2023.

These vessels are designed to beat the 2025 Phase III Energy Efficiency Design Index (EEDI) target by about 8%, which helps future-proof the assets against tightening emissions rules. That's a tangible benefit for charterers concerned with compliance.

Reliable, high-capacity global energy transportation services

Reliability is supported by substantial financial backing and contracted revenue visibility. Even with a dynamic spot market, International Seaways, Inc. has secured a significant portion of its future earnings.

As of October 1, 2025, the company had over $230 million in contracted charter revenue remaining, with an average duration of 1.5 years across 14 vessels on time charter agreements. Plus, the operational backbone is large and managed by experienced partners; V.Ships UK manages 44 vessels in the International Seaways, Inc. fleet, covering VLCCs, Suezmax, Aframax, LR1, and MR classes.

The financial strength underpinning this service capability is clear from the Q3 2025 liquidity position. Total liquidity stood at $985 million, which included $413 million in cash and $572 million in undrawn revolving credit capacity. That's a lot of dry powder for operations or opportunistic moves.

Low net loan-to-value of approximately 13% as of Q3 2025

This is perhaps the most direct statement of financial health. As of September 30, 2025, International Seaways, Inc. reported a net loan-to-value ratio of approximately 13%. This low leverage is calculated against a fleet value exceeding $3 billion, with net debt reported as under $400 million at the quarter's end. That low leverage gives the company significant flexibility to weather market downturns or fund capital expenditures without undue stress. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

International Seaways, Inc. (INSW) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how International Seaways, Inc. locks in business and keeps its major energy clients satisfied. The focus here is on securing revenue streams through specific contract structures and dedicated service offerings.

Long-term time charters for contracted revenue stability

International Seaways, Inc. uses time charters to secure a baseline of revenue, which helps manage the volatility inherent in the spot tanker market. This strategy provides a predictable cash flow component to the overall business model. As of September 30, 2025, the company had 14 vessels committed under time charter agreements. The average remaining duration on these contracts stood at 1.5 years. These contracts represent total future contracted revenues through expiry of approximately $229 million, not counting any profit share arrangements. To give you a comparison point, as of July 1, 2025, 14 vessels were on time charter with an average duration of 1.7 years, totaling about $261 million in future contracted revenue.

Metric	Date Reference	Value
Vessels on Time Charter	September 30, 2025	14
Average Time Charter Duration	September 30, 2025	1.5 years
Future Contracted Revenue (Excl. Profit Share)	September 30, 2025	$229 million
Fleet Total Vessels	September 30, 2025	76

Direct, relationship-based engagement with major oil companies

The core of International Seaways, Inc.'s business involves providing energy transportation services for crude oil and petroleum products to major players. The company's fleet composition as of January 2025 included 13 VLCCs, 13 Suezmaxes, and 14 LR1s (including 6 newbuildings). Management emphasizes that geopolitical shifts, like changes in sanctioned barrel trade routes to India and China, directly impact the demand International Seaways, Inc. sees.

Commercial pool participation for consistent customer solutions

Participation in commercial pools is a key way International Seaways, Inc. offers consistent solutions to customers, especially for its smaller crude and product carriers. Each of the company's LR1 vessels participated in the Panamax International Pool during the 2025 period, exclusively transporting crude oil cargoes. New LR1 vessels are slated to deliver into this niche pool, which management notes has consistently outperformed the market. The cost of this arrangement is reflected in pool fees; for the three months ended June 30, 2025, commercial pool fees/commissions averaged approximately $847 per day.

• LR1s exclusively transported crude oil cargoes in the Panamax International Pool during 2025.
• New LR1s are expected to join the Panamax International Pool.
• Commercial pool fees averaged $847 per day for Q2 2025.

High-touch service for specialized lightering business

International Seaways, Inc. provides specialized lightering services, which are excluded from standard revenue day calculations, suggesting a distinct, service-intensive offering. For the third quarter of 2025, this lightering business segment generated revenue of approximately $9 million. The company maintains an experienced team committed to the highest levels of customer service and operational efficiency across its entire fleet.

International Seaways, Inc. (INSW) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how International Seaways, Inc. (INSW) gets its services-tanker capacity-to the market as of late 2025. It's a mix of locking in revenue for stability and playing the spot market for upside. Honestly, the balance between these two is what drives the day-to-day commercial strategy.

Direct time charter agreements with customers

A core channel is locking in capacity directly with customers through time charters. This provides revenue visibility, which is key for managing debt service and capital expenditures. As of the close of the third quarter, International Seaways, Inc. had a solid foundation of contracted revenue.

Here's the quick math on that contracted book as of October 1, 2025:

• 14 vessels were committed on time charter agreements.
• The average remaining duration on these contracts stood at 1.5 years.
• Total future contracted revenues, excluding any profit share mechanisms, were approximately $229 million.

Spot market fixtures via shipbrokers and commercial pools

When vessels aren't tied up on time charters, International Seaways, Inc. uses shipbrokers to secure fixtures in the volatile spot market. This exposes the company to immediate rate fluctuations but allows them to capitalize quickly on market spikes. The commercial pools act as an extension of this spot channel, pooling vessels for more efficient employment.

For context on the spot market environment International Seaways, Inc. navigated in Q3 2025, look at the average spot time charter equivalent (TCE) rates achieved:

Vessel Class	Average Spot TCE Rate (Q3 2025)	Revenue Days (Q3 2025)
VLCC	$34,800 per day	734 days
Suezmax	$33,300 per day	692 days
Aframax	Not explicitly stated for spot in Q3 2025	Not explicitly stated for spot in Q3 2025
MR	$25,600 per day (average across Product Carriers spot)	Not explicitly broken out from Product Carriers total

To be fair, the overall fleet average spot earnings in the third quarter of 2025 were only about $3,300 per day, reflecting a mix of vessel types and employment. Still, forward bookings showed strength, with MR rates reaching $29,000 per day for days booked in the fourth quarter of 2025.

Panamax International Pool for LR1 vessel employment

A specific and important channel for the LR1 fleet segment is the Panamax International Pool. International Seaways, Inc. strategically directs its LR1 vessels into this pool for employment, primarily transporting crude oil cargoes. This is a key part of their product/crude mix strategy.

• Each of the Company's LR1s participated in the Panamax International Pool during both the 2025 and 2024 periods.
• The six LR1 newbuildings under construction are expected to deliver directly into this niche pool.
• The aggregate contract price for these six scrubber-fitted, dual-fuel ready LR1 vessels is approximately $359 million.

Investor Relations for capital market communication

Investor Relations serves as the critical channel for communicating financial performance, strategic direction, and capital allocation decisions to the investment community. This communication directly impacts the company's access to capital and its valuation. The Q3 2025 results provide a clear snapshot of the financial outcomes communicated through this channel.

Key financial metrics reported for the third quarter of 2025 include:

Metric	Amount (Q3 2025)
Net Income	$71 million
Adjusted Net Income	$57 million
Adjusted EBITDA	$108 million
Total Liquidity	$985 million
Cash at Quarter End	$413 million
Undrawn Revolver Availability	$572 million

Capital market activities supporting this channel included the successful placement of $250 million of senior unsecured bonds in the third quarter of 2025, carrying a coupon rate of 7.125%. Furthermore, the commitment to shareholder returns is a key message, evidenced by the declared combined dividend of $0.86 per share for December 2025, representing a 75% payout ratio of adjusted net income. The $50 million share repurchase program was also extended through the end of 2026. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

International Seaways, Inc. (INSW) - Canvas Business Model: Customer Segments

International Seaways, Inc. serves a diverse set of energy transportation clients, primarily those involved in the movement of crude oil and refined petroleum products across international flag markets. The company's customer base is generally understood to include the entities that charter their vessels, which are categorized based on the cargo type and vessel size required for the voyage.

The core customer types that charter International Seaways, Inc. vessels include:

• Independent and state-owned oil companies
• Global oil traders and refinery operators
• International government entities and national oil companies

The demand from these segments directly translates into the utilization of International Seaways, Inc.'s specific vessel classes, which are split between crude and product carriers. As of the third quarter of 2025, the company operated a fleet that was actively serving these distinct needs.

Here is a look at the fleet composition and the associated revenue generation by segment for the three months ended September 30, 2025:

Customer Demand Segment Implied By	Vessel Class Examples	Fleet Count (as of Q3 2025)	Shipping Revenues (Q3 2025)	TCE Revenues (Q3 2025)
Crude Transport Demand	VLCC, Suezmax, Aframax	39 vessels (11 VLCCs, 13 Suezmaxes, 5 Aframaxes/LR2s)	$96 million	$93 million
Clean Product Transport Demand	LR1, MR	40 vessels (12 LR1s, 38 MR tankers)	$100 million	$99 million

The customer base requiring charterers needing crude (VLCC, Suezmax) and clean product (MR, LR1) transport is served by this balanced fleet. For instance, the crude segment, which includes 11 VLCCs and 13 Suezmaxes as of Q3 2025, generated $93 million in Time Charter Equivalent (TCE) revenues for that quarter.

The clean product side, heavily weighted toward MR tankers, saw its charterers drive $99 million in TCE revenues in the third quarter of 2025. The deployment strategy also involves commercial pools; the new LR1 vessels are expected to deliver into the niche Panamax International Pool.

The operational model shows a significant reliance on the spot market for vessel deployment, which is a direct reflection of how these customers secure capacity:

• Approximately 20% of the fleet was on time charter as of January 2025.
• The remaining capacity was available for spot market chartering to meet immediate customer needs.

Furthermore, International Seaways, Inc. utilizes its wholly owned subsidiary, Lightering LLC, to serve specific logistics requirements, focusing on commercial management of crude/DPP vessels and Ship-to-Ship (STS) operations for clients.

International Seaways, Inc. (INSW) - Canvas Business Model: Cost Structure

When you look at the Cost Structure for International Seaways, Inc. (INSW), you see a business heavily influenced by fixed asset costs-the ships themselves-and the ongoing operational needs to keep them running and financed. It's a capital-intensive model, so managing these costs directly impacts your bottom line, especially when charter rates fluctuate.

One of the most reassuring figures for managing short-term risk is the low operational hurdle. As of the Q2 2025 reporting period, the forward spot breakeven rate was reported at about $13,000 per day. This means that for the spot market fleet, the daily revenue needed just to cover operating costs and debt service is relatively low, giving International Seaways, Inc. (INSW) a good cushion when the market softens. To be fair, the expected 2026 breakeven rate was cited slightly higher, around $13,100 per day, following the delivery of new vessels and financing changes, but the core cost base remains lean.

The core operating costs are significant, as you'd expect with a large fleet. Vessel operating expenses (OpEx) and depreciation are major components. You have to keep the machinery running, crewed, and insured, plus account for the steady, non-cash charge of depreciation.

Here's a breakdown of some key recurring and non-recurring costs from the mid-to-late 2025 reporting period:

Cost Category	Period/Date	Amount/Value
Gross Debt	Q2 2025	$553 million
Net Debt	Q3 2025 End	Under $400 million
Debt Service Cost	Q2 2025	$22 million
Debt Service Cost	Q3 2025	$22 million
Depreciation Increase (YoY)	Q2 2025	$5 million
Total OpEx Increase (YoY, adjusted)	Q2 2025	5%
Dry Dock and Capital Expenditures	Q3 2025	$22 million

Servicing the debt load is a critical cash outflow. As of the end of Q2 2025, the gross debt stood at $553 million. By the end of Q3 2025, after issuing new bonds and drawing on new facilities, the net debt figure improved to under $400 million, with a net loan-to-value ratio sitting at a conservative 13% on a fleet valued over $3 billion. The actual cash outlay for debt servicing was $22 million in both Q2 and Q3 2025.

Then there's the capital expenditure side, specifically the fleet renewal program. International Seaways, Inc. (INSW) is investing heavily in modern, dual-fuel-ready tonnage. The total contracted price for the six LR1 newbuildings being built in Korea is approximately $359 million. You can see the commitment in the payments made:

• Total price for six LR1 newbuildings: approximately $359 million.
• Remaining construction commitments as of Q2 2025: approximately $300 million.
• Installments paid in Q3 2025: about $36 million.
• Financing secured for these vessels: up to $240 million.

This investment is designed to lower future OpEx and meet environmental standards, but it requires significant upfront and scheduled cash deployment, which you must factor into your cost-of-doing-business analysis.

International Seaways, Inc. (INSW) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the core ways International Seaways, Inc. (INSW) brings in cash as of late 2025. Honestly, it's a mix of immediate market exposure and locked-in future income, which is typical for a major tanker operator.

The first major component is the Time Charter Equivalent (TCE) earnings from spot market voyages. This revenue fluctuates directly with the daily charter rates you see in the crude and product tanker markets. For the third quarter of 2025, consolidated TCE revenues were reported at $192 million, down from $220 million in the third quarter of 2024. This was partly due to fewer revenue days and average spot earnings across the fleet being lower compared to the prior year's third quarter.

Next, you have the more predictable income stream: fixed-rate revenue from time charter contracts. This locks in a daily rate for a set period, insulating a portion of the fleet from spot rate volatility. As of October 1, 2025, International Seaways, Inc. (INSW) had 14 vessels on time charter agreements, representing an average duration of 1.5 years. The total future contracted revenue from these agreements, excluding any profit share, was approximately $229 million. To give you context on the book, as of April 1, 2025, the company had total future contracted revenues through expiry of approximately $283 million.

The overall top-line performance is captured by the Total revenue (TTM Sep 2025) figure. For the trailing twelve months ending September 30, 2025, International Seaways, Inc. (INSW) recorded total revenue of $770.04 million. This compares to an annual revenue of $951.61 million for the full year 2024.

Finally, a key part of the capital strategy involves generating cash through the proceeds from the sale of older vessels in the fleet optimization program. This is a recurring source of non-operating revenue as International Seaways, Inc. (INSW) modernizes its fleet by selling older tonnage and acquiring newer, more efficient vessels.

Here's a breakdown of the reported vessel sale proceeds throughout 2025, which directly feeds into the cash available for reinvestment and shareholder returns:

Time Period	Vessels Sold/Agreed to be Sold	Net Proceeds (Approximate)
Q1 2025 (Net from Swap/Sales)	Two VLCCs exchanged plus cash for three MRs	$50 million
Q2 2025	Two 2007-built MRs	$28 million
Q3 2025	Five vessels (three MRs, two LR1s)	$67 million
Agreed for Q4 2025 Delivery	Three 2007-built MRs	$37 million

The company's revenue streams are supported by active management of its asset base, as shown by the ongoing fleet renewal activities. You can see the impact of these sales on the balance sheet, which also includes cash generated from operations and financing activities.

To summarize the key financial metrics related to revenue streams as of late 2025:

• Trailing Twelve Months Revenue (TTM Sep 2025): $770.04 million.
• Q3 2025 Consolidated TCE Revenues: $192 million.
• Future Contracted Revenue (as of Oct 1, 2025): Approximately $229 million over an average of 1.5 years.
• Total Proceeds from Vessel Sales (Jan-Sep 2025): Approximately $145 million from completed/agreed sales.
• Total Liquidity (as of Sep 30, 2025): $985 million.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.