Inter Parfums, Inc. (IPAR): تحليل SWOT [تم التحديث في نوفمبر 2025]

أنت بحاجة إلى صورة واضحة عن موقف شركة Inter Parfums, Inc. (IPAR) في الوقت الحالي، ورسم المخاطر والفرص على المدى القريب. الفكرة الأساسية هي أن IPAR عبارة عن آلة ترخيص ذات هوامش ربح عالية مع توقعات قوية لعام 2025، حيث تتوقع توجيهات صافية للمبيعات تبلغ حوالي 1.40 مليار دولارلكن اعتمادها على العقود الرئيسية يمثل مخاطرة هيكلية لا يمكنك تجاهلها. إنهم يسيرون على الطريق الصحيح لتحقيق الإنجازات، لذلك دعونا نتعمق في نقاط القوة والضعف والفرص والتهديدات (SWOT) لنرى ما الذي يدفع هذا الرقم وما الذي يمكن أن يكسره.

Inter Parfums, Inc. (IPAR) - تحليل SWOT: نقاط القوة

توجيه قوي لصافي المبيعات لعام 2025 بحوالي 1.47 مليار دولار

أنت ترغب في رؤية عمل تجاري يتمتع بزخم واضح، وتمنحك شركة Inter Parfums, Inc. (IPAR) ذلك بالضبط. تتوقع أحدث توجيهات الشركة للعام المالي 2025 صافي مبيعات يبلغ تقريبًا 1.47 مليار دولار. يعكس هذا الرقم، الذي تم تأكيده مرة أخرى في أواخر عام 2025، الطلب العالمي القوي والمستدام على مجموعة العطور المرموقة الخاصة بهم.

إليك الحساب السريع: مستوى المبيعات هذا هو الأساس لربحية السهم المخففة المتوقعة للشركة (EPS) البالغة $5.12 لعام 2025. وهذه إشارة قوية على الصحة التشغيلية، حتى في ظل الرياح المعاكسة للاقتصاد الكلي التي تجعل القطاعات الأخرى متوترة. إنه يُظهر أن خط أنابيب منتجاتهم وتنفيذ السوق يعملان بشكل واضح.

تشتمل المحفظة المتنوعة على تراخيص مرموقة وتراخيص فاخرة يمكن الوصول إليها

تتمثل القوة الهيكلية الأكبر للشركة في نهج محفظتها ذي الشقين، والذي يحوط ضد تقلبات السوق من خلال الاستحواذ على مستهلكي السلع الفاخرة والمستهلكين الذين يسهل الوصول إليهم. إنهم ليسوا مجرد مهر ذو خدعة واحدة. تشتمل المحفظة على أكثر من عشرين علامة تجارية، تتم إدارتها عبر قطاعين تشغيليين: العمليات القائمة في أوروبا (حوالي 200 شركة). 65% من صافي المبيعات لعام 2024) والعمليات القائمة في الولايات المتحدة (حوالي 35% من صافي المبيعات لعام 2024).

يتيح لهم هذا المزيج التقاط مستويات مختلفة من الإنفاق الاستهلاكي. على سبيل المثال، تلبي العلامات التجارية المرموقة قطاع المنتجات الفاخرة ذات هامش الربح المرتفع، في حين تحافظ الخطوط الفاخرة التي يمكن الوصول إليها على الحجم واتساع السوق.

نموذج الترخيص ذو الهامش المرتفع يبقي الإنفاق الرأسمالي منخفضًا

إن جوهر المتانة المالية لشركة Inter Parfums هو نموذج الترخيص الخفيف لرأس المال. على عكس الشركة المصنعة التقليدية، لا تمتلك الشركة مرافق تصنيع، مما يعني أن نفقاتها الرأسمالية (CapEx) منخفضة بطبيعتها.

إنهم يعملون كمقاول عام، حيث يقومون بالاستعانة بمصادر خارجية للإنتاج ويركزون رؤوس أموالهم على الأنشطة ذات العائد المرتفع مثل التسويق وتطوير المنتجات. وتترجم هذه الميزة الهيكلية مباشرة إلى ربحية وتدفق نقدي فائقين. الشركة واثقة من تحقيق هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب (EBIT) قريبًا 20% للعام المالي 2025. بالإضافة إلى ذلك، بلغ متوسط هوامش التدفق النقدي الحر (FCF) قويًا 10.8% على مدى العامين الماضيين، وهو إنجاز نادر في قطاع السلع الاستهلاكية الأساسية.

شبكة توزيع عالمية واسعة تمتد لأكثر من 120 دولة

يعد الوصول العالمي للشركة بمثابة خندق تنافسي هائل (ميزة تنافسية مستدامة). يتم توزيع منتجاتها في أكثر من 120 دولة في جميع أنحاء العالم من خلال شبكة واسعة من الموزعين. تعمل هذه البصمة الواسعة على عزل الأعمال عن الانكماش الاقتصادي الإقليمي. إذا تباطأت سوق واحدة، يمكن لسوق أخرى أن تعوض الركود.

وتشكل هذه المرونة العالمية عامل تمييز رئيسي. يتم دعم شبكة التوزيع من خلال مركزين تشغيليين رئيسيين: العمليات الموجودة في أوروبا (من خلال شركة Interparfums SA التابعة المملوكة لها بنسبة 72٪) والعمليات الموجودة في الولايات المتحدة. يسمح هذا الهيكل المزدوج بالتسويق المحلي والاستجابة بشكل أسرع لاتجاهات المستهلكين الإقليمية، وهو أمر بالغ الأهمية في سوق العطور سريع الحركة.

• توزيع المنتجات في أكثر من 120 دولة.
• يعمل الهيكل التشغيلي المزدوج (الولايات المتحدة وأوروبا) على تعزيز مرونة السوق.
• تعمل مصادر الإيرادات المتنوعة على تخفيف المخاطر الإقليمية.

Inter Parfums, Inc. (IPAR) - تحليل SWOT: نقاط الضعف

الاعتماد الكبير على عدد قليل من التراخيص الأساسية لجزء كبير من إجمالي الإيرادات.

يعتمد تدفق إيراداتك، أثناء نموه، بشكل كبير على أداء مجموعة صغيرة من العلامات التجارية الرائدة. وهذا يمثل خطر التركيز الكلاسيكي في نموذج الترخيص. إليك الحساب السريع: في النصف الأول من عام 2025، استحوذت خطوط عطور Coach وJimmy Choo وحدها على ما يقرب من 47.0% من إجمالي صافي مبيعات المجموعة البالغة 446.9 مليون يورو. هذا جزء كبير من عملك مرتبط باثنين من مالكي العلامات التجارية.

بالإضافة إلى ذلك، تمثل تجارة عطور لاكوست، التي تسير على الطريق الصحيح لتحقيق مبيعات بقيمة 100 مليون يورو لعام 2025 بأكمله، محركًا مهمًا لنمو العلامة التجارية الواحدة. إذا واجهت أي من هذه العلامات التجارية رفيعة المستوى تباطؤًا في السوق، أو إذا كان أداء إطلاق منتج جديد ضعيفًا، فإن التأثير على التوجيه العام لعام 2025 بأكمله البالغ 1.47 مليار دولار في صافي المبيعات سيكون فوريًا وجوهريًا. إنها محفظة رائعة، لكنها ليست متنوعة كما يوحي عدد العلامات التجارية.

الملكية المحدودة للملكية الفكرية للعلامة التجارية الأساسية (IP)، مما يخلق حالة من عدم اليقين على المدى الطويل.

إن جوهر نموذج أعمالك المعتمد على الأصول الخفيفة (الترخيص) هو أيضًا نقطة ضعفه الأساسية: فأنت لا تمتلك الملكية الفكرية الأساسية للعلامة التجارية (IP) لمعظم محركات الإيرادات الرئيسية لديك. وهذا يخلق خطر التجديد الدائم. المثال الأكثر وضوحًا على ذلك هو الخسارة الوشيكة لعلامة تجارية أوروبية كبرى: من المقرر أن تنتهي صلاحية ترخيص بوشرون في 31 ديسمبر 2025.

بصراحة، فإن فقدان الترخيص الرئيسي يجبرك على استبدال تلك الإيرادات، الأمر الذي يستغرق وقتًا ورأس مال، وعليك القيام بذلك دون الاستفادة من قيمة العلامة التجارية التي ساعدت في بنائها. تعكس التوجيهات الأولية للشركة لعام 2026 هذا التحدي بالفعل، حيث تتوقع ربحية مخففة للسهم تبلغ 4.85 دولارًا أمريكيًا، بانخفاض بنسبة 5٪ عن المتوقع 5.12 دولارًا أمريكيًا في عام 2025، ويرجع ذلك جزئيًا إلى انتهاء صلاحية بوشرون والاستثمارات الجديدة في العلامة التجارية. أنت دائمًا في حلقة مفرغة.

• ترتبط المخاطر بطول مدة الترخيص (غالبًا 10-15 سنة).
• يمكن أن تؤدي مفاوضات التجديد إلى زيادة معدلات الإتاوات، مما يؤدي إلى ضغط الهوامش.
• يتطلب فقدان علامة تجارية واحدة راسخة (مثل بوشرون) سنوات لتعويضها.

مستويات مخزون عالية، مما قد يؤدي إلى تقييد النقد وزيادة احتياجات رأس المال العامل.

أنت تواجه حاليًا مشكلة ارتفاع مستويات المخزون، وهو وضع يتفاقم بسبب الطلب الحذر من تجار التجزئة والموزعين. وهذا استنزاف مباشر للتدفق النقدي. بالنسبة للأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر 2025، بلغ متوسط ​​إجمالي المخزون لديك 407 مليون دولار أمريكي.

يُترجم هذا الرقم المرتفع إلى مقياس جرد الأيام البالغ 236.81 يومًا اعتبارًا من سبتمبر 2025. ويعد جرد الأيام الذي يزيد عن 200 يوم إشارة واضحة إلى أن الأموال النقدية مقيدة في المنتج الموجود في المستودع، بدلاً من إعادة استثمارها أو إعادتها إلى المساهمين. كان "تفريغ" بائعي التجزئة بمثابة رياح معاكسة مستمرة طوال عام 2025 ومن المتوقع أن يستمر حتى عام 2026، مما يعني أن تراكم المخزون هذا لن يختفي بسرعة.

وإليك نظرة سريعة على حالة المخزون:

إن تركيز المبيعات في الولايات المتحدة وأوروبا الغربية يجعلها عرضة للتحولات الاقتصادية الإقليمية.

تتركز مبيعاتك بشكل كبير في الأسواق الأكثر نضجًا، وبالتالي الأكثر حساسية من الناحية الاقتصادية. تاريخيًا، أنتجت عملياتك في أوروبا أغلبية صافي المبيعات - بما يصل إلى 65% في السنة المالية 2023 - مع احتفاظ الولايات المتحدة بالباقي. هذا التركيز الإقليمي يعني أن الركود أو التقلبات الكبيرة في أسعار العملات سواء في الولايات المتحدة أو أوروبا الغربية تؤثر على أرباحك بشدة.

لقد رأينا هذه الثغرة الأمنية بوضوح في عام 2025. فبينما نمت أمريكا الشمالية بنسبة 4% ونمت أوروبا الغربية بنسبة 3% منذ بداية العام حتى الربع الثالث من عام 2025، انخفض صافي المبيعات العضوية في الولايات المتحدة فعليًا بنسبة 6% خلال نفس الفترة، باستثناء خروج ترخيص Dunhill. ويظهر هذا التراجع في الولايات المتحدة، حتى مع النمو الإجمالي في أمريكا الشمالية، مدى هشاشة السوق المحلية. في المقابل، فإن تعرضك للنمو المرتفع ولكن الأسواق الأصغر حجمًا يكون محدودًا، مع انخفاض مبيعات منطقة آسيا والمحيط الهادئ بنسبة 9٪ وانخفاض مبيعات الشرق الأوسط وأفريقيا بنسبة 16٪ منذ بداية العام حتى الربع الثالث من عام 2025.

Inter Parfums, Inc. (IPAR) - تحليل SWOT: الفرص

أنت تبحث عن المكان الذي يمكن لشركة Inter Parfums, Inc. (IPAR) أن تقود موجتها التالية من النمو، وخريطة الفرص واضحة: تأمين المزيد من التراخيص الفاخرة ذات هامش الربح المرتفع، والاستهداف بقوة لمناطق جغرافية محددة ذات إمكانات عالية، وبناء علامات تجارية مملوكة للتحكم في مصيرها. إن توجيهات الشركة لصافي المبيعات لعام 2025 والتي تبلغ 1.51 مليار دولار أمريكي و5.35 دولار أمريكي في الأرباح لكل سهم مخفف تمنحهم القوة المالية لتنفيذ هذه التحركات.

تأمين جديد وعاليprofile تراخيص العلامات التجارية الفاخرة لتنويع المحفظة.

جوهر نموذج Inter Parfums هو قدرته على ترجمة الحمض النووي لعلامة تجارية للأزياء إلى عطر ناجح. وتتمثل الفرصة هنا في مواصلة إضافة تراخيص متميزة وطويلة الأجل، خاصة تلك التي تتمتع باعتراف عالمي قوي، للتخفيف من المخاطر المرتبطة بأي تجديد لترخيص واحد. إنها بالتأكيد لعبة عالية المخاطر، لكن المردود هائل.

على سبيل المثال، حصلت الشركة مؤخرًا على اتفاقية ترخيص عالمية مع Longchamp في يوليو 2025، والتي تستمر حتى 31 ديسمبر 2036، مما يضمن تدفق إيرادات كبير لأكثر من عقد من الزمن. ويأتي ذلك بعد الاستحواذ الاستراتيجي على ترخيص روبرتو كافالي، والذي يعد محورًا رئيسيًا لعام 2025 مع عطر جديد رائج للنساء مخطط له هذا العام. يُظهر تجديد ترخيص Coach، وتمديده حتى يونيو 2031، أيضًا قدرتهم على الاحتفاظ بالأصول الرئيسية.

الأثر المالي لخطة جديدة وعاليةprofile الترخيص فوري، كما رأينا مع علامة لاكوست التجارية، التي تسير على الطريق الصحيح لتحقيق هدف سنوي قدره 100 مليون يورو في مبيعات عام 2025.

توسيع حصتها في السوق في المناطق ذات النمو المرتفع مثل آسيا والمحيط الهادئ وأمريكا اللاتينية.

إن نمو المبيعات العالمية غير متساوٍ، وتكمن الفرصة في إعادة تخصيص الموارد بشكل استراتيجي للمناطق الفرعية ذات الزخم العالي. وبينما شهدت المبيعات الإجمالية في آسيا انخفاضًا بنسبة 10% في الأشهر التسعة الأولى من عام 2025 بسبب مشكلات التوزيع في أسواق مثل كوريا والهند، فإن الطلب الأساسي في الاقتصادات الرئيسية قوي.

تتمثل الخطوة التكتيكية في مضاعفة الجهود في المناطق ذات النمو المرتفع في منطقة آسيا والمحيط الهادئ والتي أظهرت مرونة في الربع الأول من عام 2025:

• الصين: النمو القوي يعوض الانخفاضات في أماكن أخرى.
• اليابان: استمرار الأداء القوي في سوق المنتجات الفاخرة الناضجة.
• سنغافورة: مركز رئيسي للاستهلاك الإقليمي للسلع الفاخرة.

وفي أمريكا اللاتينية (أمريكا الجنوبية)، بدأت الفرصة تؤتي ثمارها بالفعل. وبعد التحديات التي واجهها الربع الأول من عام 2025، حققت المنطقة نموًا قويًا بنسبة 9% في الربع الثالث من عام 2025، مدفوعًا في المقام الأول بالتوزيع المتجدد لعطور لاكوست. وهذا يثبت أن النموذج يعمل عندما يتم تحسين التوزيع. وإليك الحساب السريع: إن معدل النمو بنسبة 9% في الأسواق النامية هو استخدام أكثر كفاءة لرأس المال من القتال من أجل بضع نقاط أساس في منطقة مشبعة.

تسريع النمو في قناة التجارة الإلكترونية المباشرة إلى المستهلك (DTC).

إن مستقبل مبيعات المنتجات الفاخرة هو متعدد القنوات، والفرصة تكمن في الحصول على الهوامش الأعلى وتوجيه بيانات العملاء التي يخفيها نموذج البيع بالجملة حاليًا. لدى الشركة تحرك استراتيجي واضح هنا من خلال علامتها التجارية الجديدة، Solférino.

تم تصميم مجموعة Solférino، وهي مجموعة راقية مكونة من 10 عطور فاخرة، لسوق هواة الجمع وسيتم إطلاقها في عام 2025 باستراتيجية توزيع مزدوجة: شبكة انتقائية للغاية مكونة من حوالي مائة باب، والأهم من ذلك، موقع مخصص للتجارة الإلكترونية وأول متجر بحلول نهاية عام 2025. هذه مسرحية مباشرة لنموذج DTC ذو هامش أعلى.

تعتمد هذه المبادرة على الاستحواذ في عام 2020 على حصة 25% في منصة التجارة الإلكترونية الأوروبية Origines-parfums، والتي كان هدفها تجاوز مبيعاتها 100 مليون يورو وتصبح رائدة في مجال التجارة الإلكترونية الأوروبية. إن الاستفادة من البنية التحتية الرقمية الحالية لتوسيع نطاق العلامة التجارية Solférino الجديدة هي الخطوة المنطقية التالية. تحتاج إلى التحكم في قناة التوزيع الخاصة بك.

الاستثمار في تطوير واكتساب العلامات التجارية المملوكة للتخفيف من مخاطر التجديد.

أكبر المخاطر الهيكلية التي تواجه شركة الترخيص هي عدم تجديد علامة تجارية كبرى. وتتمثل الفرصة في استخدام المركز المالي القوي - الذي أبرزه مبلغ 205 ملايين دولار نقدًا وما يعادله اعتبارًا من النصف الأول من عام 2025 - للاستحواذ على العلامات التجارية التي تمتلكها بالكامل وتطويرها، وبالتالي القضاء على مخاطر التجديد.

تقوم شركة Inter Parfums بالفعل بتنفيذ هذه الإستراتيجية مع التركيز على سوق العطور المتخصصة الراقية (التي تسمى غالبًا صناعة العطور "المتخصصة" أو "الحرفية")، حيث تكون الهوامش أعلى عادةً. التطورات الرئيسية للعلامة التجارية المملوكة هي:

• Solférino: سيتم إطلاقها في عام 2025 كأول علامة تجارية مملوكة بالكامل للعطور.
• أوف وايت: تم الاستحواذ عليها في عام 2024، وهي ذات جودة عاليةprofile, علامة تجارية رائدة في مجال الموضة والتي تنال إعجاب فئة سكانية أصغر سنًا واعية بالفخامة.
• Annick Goutal (Goutal): تم الاستحواذ عليها في عام 2024، وهي دار عطور فرنسية كلاسيكية راقية تضيف مكانة كبيرة إلى محفظة العلامات التجارية المملوكة لها، مع انضمام منتجات جديدة إلى المحفظة في عام 2026.

ويعمل هذا التحول على تنويع مزيج الإيرادات وإنشاء أسهم طويلة الأجل يمكن التحكم فيها ذاتيًا. إنه استخدام ذكي لرأس المال لبناء نموذج أعمال أكثر مرونة.

الخطوة التالية: فريق الإستراتيجية: قم بصياغة خطة تخصيص رأس المال لمدة ثلاث سنوات بحلول نهاية الربع، مع إعطاء الأولوية لأهداف الاندماج والاستحواذ التي تناسب العلامة التجارية المملوكة profile وميزانية تسويقية تفصيلية لإطلاق Solférino DTC.

Inter Parfums, Inc. (IPAR) - تحليل SWOT: التهديدات

أنت تبحث عن رؤية واضحة لمخاطر شركة Inter Parfums, Inc. (IPAR)، وبصراحة، فإن أكبر التهديدات هيكلية: اعتمادها على أصحاب العلامات التجارية والحجم الهائل لمنافستهم. تتنقل الشركة في عام 2025 المتقلب، مع توجيهات محدثة للعام بأكمله لصافي مبيعات تبلغ 1.47 مليار دولار أمريكي وربحية السهم المخففة البالغة 5.12 دولار أمريكي، لكن المسار أصبح أكثر صعوبة بسبب انتهاء العقود وارتفاع التكاليف العالمية.

عدم التجديد أو الإنهاء المبكر لاتفاقية الترخيص الرئيسية، الأمر الذي من شأنه أن يؤثر على الإيرادات على الفور.

إن جوهر عمل Inter Parfums هو الترخيص، لذا فإن عدم تجديد علامة تجارية كبرى يمثل تهديدًا وجوديًا. هذه ليست نظرية. من المقرر أن تنتهي اتفاقية ترخيص بوشرون في نهاية عام 2025. وتتوقع الإدارة بالفعل التأثير، مشيرة إلى أن خسارة إيرادات بوشرون ستكون بمثابة رياح معاكسة في عام 2026، على الرغم من أنهم يتوقعون أن تؤدي مكاسب صرف العملات الأجنبية إلى تخفيفها جزئيًا.

لإعطائك فكرة عن الحجم، فإن ترخيص Coach - الذي تم تجديده لحسن الحظ في الربع الأول من عام 2025 لمدة خمس سنوات إضافية - حقق أكثر من 100 مليون يورو في النصف الأول من عام 2025 وحده، وهو ما يمثل نموًا بنسبة 24٪ مقارنة بفترة العام السابق. إن خسارة علامة تجارية بهذا الحجم ستتطلب جهدًا كبيرًا يمتد لعدة سنوات لاستبدالها. إنها مفاوضات مستمرة وعالية المخاطر. يجب عليك مراقبة دورة تجديد العقد بدقة.

منافسة شديدة من عمالقة التجميل مثل لوريال وإستي لودر، الذين يسعون أيضًا للحصول على تراخيص.

تعمل Inter Parfums في سوق العطور العالمي الذي من المتوقع أن يصل إلى ما يقرب من 110.71 مليار دولار في عام 2025، لكنها تتنافس مع العمالقة الذين لديهم جيوب أعمق بشكل أساسي وشبكات توزيع أوسع. يتم تصنيف شركتي L'Oréal وEstée Lauder باستمرار بين أفضل شركات العطور العالمية، إلى جانب تكتلات مثل LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton وCoty Inc.

إليك الحساب السريع: عندما يتم طرح ترخيص رئيسي للمزايدة، تواجه Inter Parfums الشركات التي يمكنها أن تقدم لأصحاب العلامات التجارية مبالغ أكبر بكثير في الدفعات المقدمة والإنفاق التسويقي. على سبيل المثال، تمتلك شركة Estée Lauder علامات تجارية قوية للعطور مثل Tom Ford وJo Malone، بينما تسيطر شركة L'Oréal على Lancôme وYves Saint Laurent. وتحد هذه المنافسة من قدرة IPAR على الحصول على تراخيص جديدة عالية القيمة وتزيد من تكلفة الاحتفاظ بالتراخيص الحالية.

التقلب في أسعار صرف العملات الأجنبية، مما يؤثر على قيمة المبيعات الدولية.

تتعرض الشركة بشكل كبير لتقلبات أسعار العملات لأن جزءًا كبيرًا من أعمالها يتم التعامل به باليورو من خلال عملياتها الأوروبية. وفي الأشهر التسعة الأولى من عام 2025، كان لتحركات العملة تأثير إيجابي صافي، حيث ساهمت بنسبة +1% في نمو المبيعات المبلغ عنه. ومع ذلك، أشارت الإدارة أيضًا إلى سعر صرف اليورو/الدولار غير المواتي باعتباره تحديًا في النصف الأول من عام 2025، مما دفع هدف مبيعاتها نحو الحد الأدنى من تقديراتها الأولية.

يخلق هذا التقلب عائقًا غير متوقع على أرباح الدولار الأمريكي المعلن عنها. ربع اليورو يقوي ويساعد نتائجك بنسبة +2%، ولكن في الربع التالي يمكن أن يقلب هوامش ربحك ويؤدي إلى تآكلها بسهولة، مما يجبرك على تعديل الأسعار أو قبول ربح أقل.

الاضطرابات المستمرة في سلسلة التوريد وارتفاع تكاليف المواد الخام الرئيسية والتعبئة والتغليف.

لا تزال تحديات سلسلة التوريد، رغم تراجعها قليلاً، تشكل تهديدًا للهامش الإجمالي. إن اعتماد الشركة على المواد المستوردة، مثل الأغطية البلاستيكية والمعدنية للتغليف، يعرضها لارتفاع الرسوم الجمركية والمخاطر الجيوسياسية.

التأثير قابل للقياس. أشارت الشركة إلى الضغوط المتعلقة بالتعريفة الجمركية كعامل مساهم في الانخفاض المتوقع بنسبة 5٪ في ربحية السهم المخففة لعام 2026، بانخفاض إلى ما يقدر بـ 4.85 دولارًا أمريكيًا من توقعات عام 2025 البالغة 5.12 دولارًا أمريكيًا. أيضًا، على الرغم من الجهود المبذولة لإدارة المخزون، ظل رصيد المكونات والسلع تامة الصنع مرتفعًا حتى 30 يونيو 2025، وهو ما يعكس تحديات المشتريات المستمرة.

وفيما يلي ملخص للضغوط المالية على المدى القريب:

الخطوة التالية: فريق الإستراتيجية: وضع نموذج لخسارة إيرادات السيناريو الأسوأ من انتهاء صلاحية Boucheron وتحديد ثلاثة أهداف محتملة لترخيص الاستبدال بحلول نهاية العام.