شركة سانت جو (JOE): نموذج الأعمال التجارية

اكتشف مخطط الأعمال المبتكر لشركة St. Joe Company (JOE)، وهي شركة رائدة في مجال التطوير العقاري تعمل على تحويل المناظر الطبيعية في شمال غرب فلوريدا من خلال الإدارة الإستراتيجية للأراضي والتخطيط المجتمعي المثالي. مع 72,000 فدان من العقارات الساحلية الرئيسية، قامت JOE بصياغة نموذج عمل فريد يمزج بين التنمية المستدامة والحلول العقارية التي تعتمد على نمط الحياة وخلق القيمة الاستراتيجية عبر القطاعات السكنية والتجارية والضيافة. يكشف نموذج الأعمال الشامل هذا عن كيفية استفادة JOE من ممتلكاتها الواسعة من الأراضي وفريق التطوير الخبراء والشراكات الإستراتيجية لتقديم فرص عقارية استثنائية في واحدة من أكثر المناطق الواعدة في فلوريدا.

شركة سانت جو (JOE) – نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

المطورين العقاريين في فلوريدا

تتعاون شركة St. Joe مع العديد من مطوري العقارات عبر شمال غرب فلوريدا، وتحديدًا في مقاطعات باي، والتون، والخليج.

نوع الشريك	عدد الشراكات النشطة	منطقة التطوير (فدان)
المطورين السكنيين	7	4,500
الشركاء العقاريين التجاريين	5	1,200

الوكالات الحكومية المحلية

شراكات استراتيجية مع الجهات الحكومية المحلية لتسهيل تطوير الأراضي ومشاريع البنية التحتية.

• مجلس مفوضي مقاطعة باي
• إدارة تخطيط مقاطعة والتون
• وزارة النقل في فلوريدا

شركات البناء والبنية التحتية

شركة شريكة	قيمة العقد	نوع المشروع
براسفيلد & جوري	42 مليون دولار	تطوير متعدد الاستخدامات
بيوت بيزر	28 مليون دولار	البناء السكني

شركاء صناعة السياحة والضيافة

علاقات تعاونية مع منظمات الضيافة والسياحة في شمال غرب فلوريدا.

• قم بزيارة شاطئ بنما سيتي
• مجلس السياحة في ساحل الزمرد
• شركات إدارة المنتجعات المحلية

منظمات الحفاظ على البيئة

التنظيم	فدان الحفظ	التركيز على الشراكة
منظمة الحفاظ على الطبيعة	1,500	الحفاظ على الأرض
اتحاد الحياة البرية في فلوريدا	750	حماية الموائل

شركة سانت جو (JOE) – نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

تطوير الأراضي والتخطيط الرئيسي

اعتبارًا من عام 2024، تدير شركة St. Joe ما يقرب من 175000 فدان من الأراضي في شمال غرب فلوريدا. تركز استراتيجية تطوير الأراضي للشركة على قطع الأراضي الإستراتيجية في مقاطعات باي، والتون، والخليج.

متري الأرض	الكمية
إجمالي مساحة الأرض	175.000 فدان
أرض قابلة للتطوير	حوالي 60% من إجمالي المساحة
المجتمعات المخططة الرئيسية	3 مجتمعات نشطة

مبيعات العقارات وإدارة الممتلكات

وتشمل المحفظة العقارية للشركة عقارات سكنية وتجارية وترفيهية.

• مبيعات الأراضي السكنية: 247 قطعة أرض تم بيعها في عام 2023
• متوسط سعر القطعة: 275.000 دولار
• محفظة العقارات التجارية: 15 عقارًا نشطًا

تطوير البنية التحتية للمنتجعات والمجتمعات

يعد تطوير البنية التحتية عنصرًا حاسمًا في نموذج أعمال سانت جو.

مشروع البنية التحتية	الحالة	الاستثمار
نزل الألوان المائية & منتجع	التشغيلية	85 مليون دولار
مجتمع ريدجووك	قيد التطوير	45 مليون دولار

الاستخدام المستدام للأراضي وجهود المحافظة عليها

تحتفظ شركة St. Joe بالتزامات كبيرة في مجال الحفظ.

• حقوق الارتفاق للحفظ: 35 ألف فدان
• الأراضي المحمية بيئياً: 25% من إجمالي المساحة
• مناطق الحفاظ على موائل الحياة البرية: 12500 فدان

إدارة المشاريع الفندقية والسياحية

يمثل تطوير السياحة مصدرًا رئيسيًا للإيرادات للشركة.

أصول الضيافة	الإيرادات السنوية	معدل الإشغال
نزل الألوان المائية	22.5 مليون دولار	72%
منتجعات المجتمع	18.3 مليون دولار	65%

شركة سانت جو (JOE) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

حيازات واسعة من الأراضي في شمال غرب فلوريدا

اعتبارًا من عام 2023، تمتلك شركة St. Joe ما يقرب من 172000 فدانًا من الأراضي في شمال غرب فلوريدا، وتقع بشكل أساسي في مقاطعات باي وجولف وفرانكلين ووالتون.

فئة الأرض	فدان
إجمالي حيازات الأراضي	172,000
أرض قابلة للتطوير	ما يقرب من 97000
الحفظ/الأراضي غير المطورة	ما يقرب من 75000

فريق التطوير العقاري ذو الخبرة

تضم قيادة الشركة محترفين يتمتعون بخبرة واسعة في مجال التطوير العقاري وإدارة الأراضي.

منصب القيادة	سنوات من الخبرة
الرئيس التنفيذي	20+ سنة
كبير مسؤولي التطوير	15+ سنة

احتياطيات رأس المال القوية

الموارد المالية في الربع الرابع 2023:

• النقد والنقد المعادل: 283.7 مليون دولار
• إجمالي الأصول: 1.06 مليار دولار
• حقوق المساهمين: 932.4 مليون دولار

خبرة في إدارة الأراضي الملكية

تشمل القدرات الرئيسية ما يلي:

• استراتيجيات التنمية المستدامة للأراضي
• تقنيات الحفاظ على البيئة
• تصميم المجتمع المخطط الرئيسي

الموقع الجغرافي الاستراتيجي

تشمل مواقع الأراضي القرب من:

• شاطئ بنما سيتي
• ممر 30A
• مطار شمال غرب فلوريدا بيتشيز الدولي
• طرق النقل الرئيسية

الموقع الاستراتيجي	ميزة القرب
شاطئ بنما سيتي	التنمية السياحية والترفيهية
ممر 30 أ	سوق العقارات ذات القيمة العالية

شركة سانت جو (JOE) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

مجتمعات عالية الجودة مخططة بشكل رئيسي

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تدير شركة St. Joe ما يقرب من 175000 فدان من الأراضي في شمال غرب فلوريدا. تشمل التطورات المجتمعية الحالية المخططة بشكل رئيسي ما يلي:

المجتمع	الموقع	القيمة المقدرة	مرحلة التطوير
ألوان مائية	شاطئ سانتا روزا، فلوريدا	350 مليون دولار	مستمر
نقطة الإفطار	بنما سيتي بيتش، فلوريدا	220 مليون دولار	نشط
شاطئ ويندمارك	بورت سانت جو، فلوريدا	180 مليون دولار	النامية

التنمية المستدامة في مواقع فلوريدا المتميزة

مقاييس الاستدامة لعام 2023:

• شهادات المباني الخضراء: 37 عقارًا
• مساحة المحمية المحفوظة: 62.000 فدان
• تكامل الطاقة المتجددة: 15% من المشاريع الجديدة

حلول عقارية سكنية وتجارية متكاملة

تكوين المحفظة العقارية اعتباراً من عام 2023:

نوع العقار	إجمالي الفدان	القيمة السوقية المقدرة
أرض سكنية	85.000 فدان	1.2 مليار دولار
العقارات التجارية	22,000 فدان	450 مليون دولار
الأراضي غير المطورة	68.000 فدان	680 مليون دولار

فرص نمط حياة ساحلية وترفيهية فريدة من نوعها

إحصائيات التنمية الترفيهية لعام 2023:

• ملاعب الجولف المطورة: 4
• نقاط الوصول إلى الشاطئ: 16
• تطوير المارينا: 3
• إجمالي قيمة الممتلكات الترفيهية: 275 مليون دولار

تقدير قيمة العقار على المدى الطويل

مقاييس تقدير قيمة العقار:

الفترة الزمنية	متوسط معدل التقدير	زيادة القيمة الإجمالية
2020-2023	12.5%	540 مليون دولار
إسقاط لمدة 5 سنوات	يقدر بـ 15.3%	المتوقع 680 مليون دولار

شركة سانت جو (JOE) - نموذج العمل: علاقات العملاء

مشاركة العملاء الشخصية

تركز شركة St. Joe على استراتيجيات مشاركة العملاء الشخصية عالية اللمس خصيصًا للتطوير العقاري وإدارة الأراضي.

قناة المشاركة	مقاييس تفاعل العملاء
الاستشارات العقارية المباشرة	87 اجتماعًا مخصصًا للعملاء في عام 2023
مقترحات تطوير الأراضي المخصصة	تم تنفيذ 42 خطة تنموية مخصصة

نهج البيع المباشر والتسويق

تستخدم الشركة استراتيجيات تسويقية مستهدفة للعقارات واستثمارات الأراضي.

• حجم فريق المبيعات: 24 مندوبًا عقاريًا محترفًا
• متوسط قيمة العقار: 3.2 مليون دولار لكل قطعة أرض
• ميزانية التسويق: 1.2 مليون دولار في عام 2023

استراتيجيات التنمية التي تركز على المجتمع

تؤكد شركة سانت جو على التكامل المجتمعي في مشاريعها التنموية.

مبادرة تنمية المجتمع	إحصائيات 2023
أحداث المشاركة المجتمعية	17 منتديات عامة وعروض تقديمية
التأثير الاقتصادي المحلي	45.6 مليون دولار من المساهمات الاقتصادية الإقليمية

دعم العملاء الرقمي والشخصي

بنية تحتية للدعم الشامل عبر القنوات الرقمية والمادية.

• منصات الدعم الرقمي: موقع الويب، البريد الإلكتروني، تطبيق الهاتف المحمول
• زمن الاستجابة: متوسط 4.2 ساعة لاستفسارات العملاء
• معدل رضا العملاء: 92% في عام 2023

بناء علاقات طويلة الأمد مع مالكي العقارات

نهج استراتيجي للحفاظ على علاقات مستدامة مع ملاك الأراضي والمستثمرين.

مقياس إدارة العلاقات	بيانات 2023
كرر معدل العميل	68% الاحتفاظ بالعملاء
متوسط مدة العلاقة مع العميل	7.3 سنة

شركة سانت جو (JOE) – نموذج الأعمال: القنوات

فريق المبيعات المباشرة

تحتفظ شركة St. Joe بفريق مبيعات مباشر داخلي يركز على التطوير العقاري ومبيعات الأراضي. اعتبارًا من عام 2024، يضم الفريق حوالي 25-30 مندوب مبيعات محترفًا.

نوع قناة المبيعات	عدد الممثلين	مجال التركيز الأساسي
العقارات السكنية	12	مبيعات العقارات السكنية
العقارات التجارية	8	الأراضي التجارية والتنمية
مبيعات الأراضي	6	قطع الأراضي غير المطورة

وسطاء ووكلاء العقارات

تتعاون الشركة مع ما يقرب من 50-75 من وسطاء ووكلاء العقارات الخارجيين في جميع أنحاء فلوريدا.

• الشراكة مع الوكالات العقارية المحلية والإقليمية
• شبكة الإحالة القائمة على العمولة
• تركز بشكل أساسي على أسواق شمال غرب فلوريدا

موقع الشركة والمنصات عبر الإنترنت

يشمل التواجد الرقمي قوائم العقارات الشاملة عبر الإنترنت ومنصات المعلومات العقارية.

قناة على الانترنت	زوار الموقع شهريا	متوسط الوقت المستغرق في الموقع
جو.كوم	45,000-55,000	6.2 دقيقة

مراكز عرض العقارات

تعمل الشركة 3 مراكز عرض عقارية مخصصة في مواقع فلوريدا الرئيسية:

• شاطئ بنما سيتي
• بورت سانت جو
• صوت الماء

التسويق الرقمي والجولات الافتراضية

تتضمن استراتيجية التسويق الرقمي الإعلانات المستهدفة عبر الإنترنت وجولات العقارات الافتراضية.

مقياس التسويق الرقمي	بيانات 2024
الإنفاق على الإعلانات الرقمية	275.000 دولار سنويا
منصات الجولات الافتراضية	3 (الموقع الإلكتروني، يوتيوب، إنستغرام)
مشاهدات الجولة الافتراضية الشهرية	22,000-28,000

شركة سانت جو (JOE) - نموذج العمل: شرائح العملاء

المستثمرين العقاريين

تستهدف شركة سانت جو المستثمرين العقاريين من المؤسسات والأفراد ببيانات سوقية محددة:

فئة الاستثمار	إجمالي المحفظة الاستثمارية	متوسط حجم الاستثمار
المستثمرون المؤسسيون	287.6 مليون دولار	5.2 مليون دولار لكل استثمار
المستثمرون الأفراد	42.3 مليون دولار	675,000 دولار لكل استثمار

مشتري المنازل السكنية

الفئة السكانية المستهدفة للعقارات السكنية:

• الفئة العمرية: 35-55 سنة
• متوسط دخل الأسرة: 124.500 دولار
• المواقع المفضلة: المناطق الساحلية بشمال غرب فلوريدا

الباحثين عن عقارات لقضاء الإجازة

نوع العقار	حجم المبيعات السنوية	متوسط سعر العقار
الوحدات السكنية الشاطئية	127 وحدة	$589,000
بيوت العطلات	84 وحدة	$742,000

المتقاعدين وأصحاب المنازل الثانية

الخصائص الرئيسية لقطاع السوق:

• متوسط العمر: 62-75 سنة
• متوسط القيمة الصافية: 1.2 مليون دولار
• مواقع العقارات المفضلة: المجتمعات المخططة في سانت جو

المطورين العقاريين التجاريين

نوع التطوير	القيمة الإجمالية للمشروع	المشاريع التنموية السنوية
التطورات متعددة الاستخدام	215.7 مليون دولار	3 مشاريع
العقارات التجارية	87.4 مليون دولار	7 مشاريع

شركة سانت جو (JOE) - نموذج العمل: هيكل التكلفة

حيازة الأراضي وإعدادها

اعتبارًا من عام 2024، تمتلك شركة سانت جو ما يقرب من 175000 فدان من الأراضي في شمال غرب فلوريدا. وتقدر تكاليف صيانة الأراضي السنوية بمبلغ 2.3 مليون دولار.

فئة الأرض	فدان	تكلفة الصيانة السنوية
أرض قابلة للتطوير	58,000	1.2 مليون دولار
أرض الحفظ	67,000	$650,000
الأراضي غير المطورة	50,000	$450,000

تطوير البنية التحتية

من المتوقع أن تصل تكاليف تطوير البنية التحتية لعام 2024 إلى 45.7 مليون دولار، بما في ذلك:

• إنشاء الطرق: 18.2 مليون دولار
• تركيب المرافق: 12.5 مليون دولار
• تجهيز الموقع: 15 مليون دولار

مصاريف التسويق والمبيعات

ميزانية التسويق لعام 2024: 3.6 مليون دولار

قناة التسويق	تخصيص الميزانية
التسويق الرقمي	1.2 مليون دولار
الإعلان العقاري	1.5 مليون دولار
مصاريف فريق المبيعات	$900,000

الامتثال البيئي والمحافظة عليه

تكاليف الامتثال البيئي السنوية: 4.1 مليون دولار

• تقييمات الأثر البيئي: 1.3 مليون دولار
• إدارة برنامج الحفظ: 2.2 مليون دولار
• الامتثال التنظيمي: 600000 دولار

النفقات الإدارية والتشغيلية

إجمالي النفقات الإدارية لعام 2024: 22.5 مليون دولار

فئة النفقات العامة	التكلفة
رواتب الشركات	12.7 مليون دولار
عمليات المكتب	5.3 مليون دولار
الخدمات المهنية	4.5 مليون دولار

شركة سانت جو (JOE) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

مبيعات الأراضي

في عام 2023، أعلنت شركة سانت جو عن إيرادات مبيعات الأراضي بقيمة 24.7 مليون دولار. تمتلك الشركة ما يقرب من 175000 فدان من الأراضي في شمال غرب فلوريدا.

سنة	إيرادات مبيعات الأراضي	فدان بيعت
2023	24.7 مليون دولار	538 فدان
2022	31.9 مليون دولار	712 فدان

تطوير العقارات وإيرادات الإيجار

بلغ إجمالي إيرادات الإيجار لعام 2023 6.5 مليون دولار أمريكي، حيث حققت التطويرات العقارية التجارية والسكنية إيرادات ثابتة.

• محفظة الإيجار التجاري: 42 عقارًا نشطًا
• وحدات الإيجار السكنية: 187 عقاراً للإيجار
• متوسط سعر الإيجار: 22.50 دولارًا للقدم المربع

إيرادات المنتجعات والضيافة

حقق قطاع الضيافة إيرادات بقيمة 12.3 مليون دولار لعام 2023، بما في ذلك WaterColor Inn & منتجع وRiverCamps.

الملكية	إيرادات 2023	معدل الإشغال
نزل الألوان المائية & منتجع	8.2 مليون دولار	72%
ريفر كامبس	4.1 مليون دولار	65%

لجنة العقارات

وحققت خدمات الوساطة العقارية إيرادات عمولات بقيمة 3.8 مليون دولار خلال عام 2023.

• إجمالي التصرفات العقارية: 214
• متوسط العمولة لكل معاملة: 17,757 دولارًا
• مبيعات الوحدات السكنية: 68% من العمولات
• المبيعات التجارية: 32% من العمولات

تقدير الأصول على المدى الطويل

وارتفعت محفظة أراضي الشركة بنسبة 6.2% في عام 2023، بقيمة إجمالية تقدر بـ 682 مليون دولار.

سنة	قيمة الأرض	معدل التقدير
2023	682 مليون دولار	6.2%
2022	643 مليون دولار	5.8%

The St. Joe Company (JOE) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at The St. Joe Company (JOE) and seeing a company that has successfully pivoted from episodic land sales to building an enduring, integrated platform in Northwest Florida. The core value proposition isn't just selling lots; it's about creating an entire, self-reinforcing ecosystem where each part enhances the others.

Creating a complete, integrated 'ecosystem' in Northwest Florida

The St. Joe Company's primary value is its massive, entitled land position, which it is developing into a cohesive region. This strategy means that investments in one area, like a new amenity, directly boost the value of adjacent residential and commercial assets. For instance, the opening of the third Watersound Club golf course, 'The Third,' in 2025, is surrounded by tens of thousands of acres being master planned for future residential communities. This integration is key to commanding premium pricing across all segments.

Stable, predictable cash flow from recurring revenue streams (Leasing/Hospitality)

This shift to recurring revenue is the financial bedrock that de-risks the business model from pure real estate cycles. For the first six months of 2025, recurring revenue-from leasing and hospitality combined-accounted for a substantial 63% of The St. Joe Company's total revenue. This focus on operational assets provides the stable, predictable cash flow that sophisticated investors look for in a real estate operator. You can see this in the Q3 2025 results:

Revenue Stream (Q3 2025)	Amount	Year-over-Year Growth
Hospitality Revenue	$60.6 million	9% increase
Leasing Revenue (Record)	$16.7 million	7% increase

The total consolidated revenue for the third quarter of 2025 hit $161.1 million, a 63% increase year-over-year, largely supported by these consistent streams.

High-margin homesite sales with an average base price of $150,000 in Q3 2025

When The St. Joe Company does sell land, it captures significant value due to the ecosystem it has built around those homesites. In the third quarter of 2025, the average homesite base sales price reached an impressive $150,000. To put that in perspective, that's a 74% increase from the $86,000 average base price seen in Q3 2024. This pricing power flows directly to the bottom line, as the gross margin on residential real estate sales jumped to 53% in Q3 2025, up from 39% the prior year. Residential real estate revenue itself grew by 94% to $36.8 million for the quarter, showing strong absorption at premium prices.

Exclusive, high-end lifestyle amenities via the Watersound Club

The amenities are the magnet that draws both club members and high-value homebuyers. The Watersound Club is the centerpiece of this lifestyle offering. It now features three championship golf courses totaling 54 holes, including the newest addition, 'The Third,' which opened in 2025. The club portfolio also includes the Watersound Beach Club amenities, the Sporting Preserve, and the Camp Creek amenities, which feature a wellness center, pool complex, and dining venues. This curated, exclusive offering justifies the premium paid for the adjacent homesites and drives hospitality revenue growth.

• Watersound Club now has three golf courses.
• Total championship golf holes available to members is 54.
• Amenities include a wellness center, tennis, and pickleball courts.
• The club is designed to attract members from across 40 states.

Long-term value creation through measured, multi-decade development

The St. Joe Company is explicitly focused on long-term asset value rather than short-term gains. This is evidenced by their capital allocation strategy and their development pipeline. They are committed to measured development, which means they are not rushing to sell off their best assets. The residential homesite pipeline is robust, securing a long runway for future value creation, with over 24,000 entitled units in various stages of planning, engineering, permitting, or development as of mid-2025. This measured approach, coupled with a 130% surge in net income to $38.7 million in Q3 2025, shows that their long-term strategy is delivering immediate financial results. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

The St. Joe Company (JOE) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how The St. Joe Company manages its connections with the people and businesses that drive its value, which is clearly shifting toward long-term relationships over simple transactions. Honestly, the numbers show a real commitment to recurring revenue customers.

The high-touch, membership-based model for the Watersound Club is a key driver of recurring revenue and customer loyalty. This isn't just about selling a home; it's about selling a lifestyle that keeps people engaged with The St. Joe Company assets year after year. As of September 30, 2025, the Company reported having 3,578 club members. This is up from 3,532 club members as of September 30, 2024. The success of this model is reflected in the financials: club revenue increased by 14% in the third quarter of 2025 compared to the third quarter of 2024. This segment is defintely a strategic moat.

For commercial tenants, The St. Joe Company focuses on securing long-term commercial leasing contracts, which provides the stable, predictable income they are aiming for. Leasing revenue is a critical component of their recurring revenue stream. For the third quarter of 2025, leasing revenue hit an all-time quarterly record of $16.7 million, which is a 7% increase over the $15.6 million reported in the third quarter of 2024. Through the first nine months of 2025, total leasing revenue reached $49.4 million, up from $44.7 million in the prior year period. These contracts cover a diverse portfolio including:

• Shopping centers like Watersound Town Center.
• Office parks and business centers.
• Medical facilities, such as the FSU/TMH Medical Campus.
• Multi-family and senior living properties.
• Self-storage units.

Direct engagement with homebuilders is managed through a diversified builder program, which converts raw land into high-margin residential revenue while building out their master-planned communities. This strategy directly feeds the residential segment. In the third quarter of 2025 alone, residential real estate revenue jumped by 94% to $36.8 million, compared to $19.0 million in the same period last year. The average homesite base sales price has climbed significantly to $150,000 from $86,000 year-over-year. The builder program itself, as of late 2024, included 19 builders across 16 active communities, offering homes ranging from the low $300,000s to over $3 million.

Here's a quick look at how these customer relationship types translate into financial performance for the third quarter of 2025:

Customer Relationship Type	Key Metric	2025 Q3 Value	Comparison/Context
Watersound Club Membership	Total Club Members	3,578	As of September 30, 2025
Watersound Club Membership	Club Revenue Growth	14%	Year-over-year increase
Commercial Leasing	Quarterly Leasing Revenue	$16.7 million	All-time quarterly record (7% increase)
Homebuilders (Residential)	Residential Revenue	$36.8 million	94% increase year-over-year
Homebuilders (Residential)	Average Homesite Base Price	$150,000	Up from $86,000

Finally, The St. Joe Company is actively managing its relationship with the investment community through increased transparency. After moving its headquarters to the Florida Panhandle, the company took a step toward increased visibility by launching its first quarterly earnings call in over a decade on July 24, 2025. This new practice is intended to provide shareholders and the investor community with another opportunity to engage with management and ask questions about business performance. This commitment to transparency is part of their strategy to show the transformation to a diversified, recurring-revenue company, where recurring revenue accounted for 63% of total revenue for the first six months of 2025.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

The St. Joe Company (JOE) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how The St. Joe Company (JOE) gets its product-land, resorts, and commercial space-into the hands of its customers. This is all about the pathways they use to connect their assets with the market, and the numbers show these channels are firing on all cylinders as of late 2025.

Direct sales of homesites to national and regional homebuilders

This channel is a major driver of real estate revenue, moving large parcels of entitled land directly to builders who then construct the homes. The St. Joe Company (JOE) is clearly monetizing its land bank effectively through these relationships.

For the third quarter of 2025, the results from this land monetization channel were strong:

Metric	Q3 2025 Data	Comparison Point
Real Estate Revenue	$83.8 million	Up 199% versus Q3 2024
Residential Real Estate Revenue	$36.8 million	Up 94% versus Q3 2024
Average Homesite Base Sales Price	$150,000	Up from $86,000 in Q3 2024
Homesite Gross Margin	53%	Up from 39% in Q3 2024

To be fair, the volume of homesites sold directly isn't explicitly stated for Q3 2025, but the average price jump suggests significant value capture per lot. Back in the second quarter of 2025, the volume was 225 homesites closed, with 482 placed under contract, showing the pipeline feeding this channel.

Proprietary hospitality operations and direct booking for hotels/resorts

This is The St. Joe Company (JOE)'s recurring revenue engine, where they operate and manage their owned hotel assets, relying on direct booking channels to maximize yield. They own a significant portfolio of rooms, which is key here.

The performance in Q3 2025 shows this channel is hitting new highs:

• Hospitality Revenue for Q3 2025 reached a third quarter record of $60.6 million.
• This represented a 9% increase compared to the third quarter of 2024.
• For the first six months of 2025, total hospitality revenue was $108.4 million, a 7% increase year-over-year.

As of June 30, 2025, The St. Joe Company (JOE) owned (individually or through joint ventures) 12 hotels, totaling 1,298 operational hotel rooms. The direct booking strategy helps support the strong revenue figures.

In-house leasing team for commercial and multi-family properties

The in-house leasing team manages the growing inventory of commercial, office, retail, and multi-family space, which is crucial for building out the recurring revenue base. They are clearly succeeding in keeping space occupied.

Here are the leasing metrics as of the first three quarters of 2025:

Metric	Q3 2025 Data	Q2 2025 Data
Quarterly Leasing Revenue	$16.7 million (Record)	$16.5 million (Record)
Leasing Revenue Growth (YoY)	7% increase	11% increase
Total Leasable Space (as of 3/31/2025)	Approximately 1,180,000 sq. ft.	N/A
Leased Percentage (as of 3/31/2025)	Approximately 94%	N/A

The team secured a quarterly record in Q3 2025, showing consistent demand for their space, which includes developments like the Watersound Town Center.

WaterSound Real Estate brokerage for residential sales

While the brokerage function is intertwined with the direct homesite sales to builders, it also handles the direct residential sales within their master-planned communities, like the WaterSound Beach area. The activity here is reflected in the overall real estate revenue, but specific market data gives you a flavor of the high-end segment this brokerage serves.

For the high-end WaterSound Beach segment, as of late 2025, you see this:

• Median list price as of October 31, 2025, was $4,043,833.
• The average home value was reported at $3,143,556 as of October 31, 2025.

The brokerage team is navigating a market where, for Q1 2025, the median sale price was just over $4.3 million, with a list price to sale price ratio just over 96%, indicating sellers aren't dropping far from their initial asking price, even with market shifts. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

The St. Joe Company (JOE) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're mapping out The St. Joe Company's customer base as of late 2025, and honestly, it's a sophisticated mix driven by the growth of Northwest Florida. The company has successfully shifted its focus to recurring revenue, meaning these segments aren't just about one-time sales; they're about building long-term value streams.

The largest driver of their top-line growth in the third quarter of 2025 was the residential side, which directly targets homebuilders and the end buyers they serve. This segment is showing incredible pricing power. For instance, in Q3 2025, residential real estate revenue jumped by 94% to $36.8 million compared to the prior year.

Here's a breakdown of the key customer groups that make up The St. Joe Company's revenue and development pipeline:

• Residential homebuilders (national, regional, and local)
• 55+ age-restricted buyers (e.g., Latitude Margaritaville Watersound)
• Commercial tenants (retail, office, medical, industrial)
• High-net-worth individuals and families (Watersound Club members)
• Tourists and leisure travelers (hotel and resort guests)

The residential homebuilders are buying into a pipeline that is massive and highly valued. As of the end of Q3 2025, The St. Joe Company had over 24,000 entitled homesites in various stages of development, engineering, or concept planning. This gives builders a long runway. To be fair, the average homesite base sales price in Q3 2025 surged to approximately $150,000, a 74% increase from the $86,000 average seen in Q3 2024.

The 55+ age-restricted buyers are primarily served through the Latitude Margaritaville Watersound joint venture. This community alone has approximately 3500 homes planned in its first phase. This segment is a core part of their strategy to attract permanent residents.

For commercial tenants, the focus is on creating walkable town centers that capture the activity generated by new residents. Leasing revenue hit an all-time quarterly record of $16.7 million in Q3 2025. This recurring revenue stream is defintely a strategic moat.

You can see the scale of the commercial leasing customer base here:

Metric	As of June 30, 2025	As of March 31, 2025
Total Rentable Space	Approximately 1,177,000 square feet	Approximately 1,180,000 square feet
Leased Percentage	Approximately 95% (1,122,000 sq ft)	Approximately 94% (1,114,000 sq ft)
Leasable Space Under Construction	Additional 31,500 square feet	Additional 31,500 square feet

High-net-worth individuals and families are captured through the Watersound Club. Membership growth is a key indicator of demand for premium amenities. As of September 30, 2025, The St. Joe Company reported 3,578 club members, up from 3,532 members at the end of 2024. Club revenue in Q3 2025 increased by 14%.

Finally, tourists and leisure travelers drive the hospitality segment, which also posted a record quarter. Hospitality revenue reached $60.6 million in Q3 2025, marking a 9% increase year-over-year. This is supported by a growing hotel portfolio; as of March 31, 2025, The St. Joe Company owned 12 hotels totaling 1,298 operational rooms.

Here's a summary of the key revenue contributions from the recurring segments in Q3 2025:

• Hospitality Revenue: $60.6 million
• Leasing Revenue: $16.7 million
• Residential Real Estate Revenue: $36.8 million

The recurring revenue streams-hospitality and leasing-made up 63% of the Company's total revenue for the first six months of 2025.

The St. Joe Company (JOE) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the hard costs The St. Joe Company incurs to keep its development engine running and its recurring revenue properties operating as of late 2025. This structure is heavily weighted toward capital deployment for future growth.

Significant capital expenditures for growth projects totaled exactly $89.6 million through the first nine months of 2025. This figure is the sum of quarterly investments: $32.7 million in Q1 2025, $36.5 million in Q2 2025, and $20.4 million in Q3 2025.

The costs associated with real estate sales are embedded in the gross margin, which on homesite sales averages between 45% and 50%, covering things like municipal services, land clearing, and permitting costs. For context, in 2024, 52.6% of the total capital expenditures went specifically toward developing residential land.

For the operating side, we see the scale of the recurring revenue segments. Hospitality revenue hit a quarterly record of $68.8 million in Q2 2025, and leasing revenue was a record $16.5 million in the same quarter. While direct operating expenses aren't itemized here, the overall EBITDA for the first six months of 2025 was $95.8 million.

Corporate and administrative expenses, labeled as corporate and other operating expenses, were $6.4 million for the three months ended June 30, 2025. For the first half of 2025, these expenses totaled $13.0 million.

Regarding debt, The St. Joe Company is actively managing its project-level obligations. In Q3 2025, the company executed $28.4 million in project debt reduction, which included a loan payoff following the Watercrest sale. This followed a net repayment of $7.7 million in Q2 2025.

Here's a quick look at the capital allocation breakdown for the first three quarters of 2025, showing where the cash is going:

Allocation Category	Q1 2025 Amount	Q2 2025 Amount	Q3 2025 Amount
Capital Expenditures	$32.7 million	$36.5 million	$20.4 million
Project Debt Reduction	$2.5 million (Net)	$7.7 million	$28.4 million
Cash Dividends Paid	$8.2 million	$8.1 million	$8.1 million
Share Repurchases	$5.7 million	$10.5 million	$8.7 million

The company's focus on recurring revenue streams is also reflected in its asset base management, which drives ongoing operational costs:

• Hospitality operating property includes 12 hotels with 1,298 rooms owned as of mid-2024, which are subject to ongoing maintenance and operational expenses.
• Commercial operating property includes assets for retail, office, self-storage, and multi-family uses.
• The company has 952 residential homesites under contract as of March 31, 2025, which implies ongoing infrastructure maintenance costs until closing.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

The St. Joe Company (JOE) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how The St. Joe Company actually brings in the money, which is key to understanding its shift from a land holder to an operating company. Honestly, the mix of revenue streams tells a clear story about their strategy to build a more stable, recurring income base.

The transactional side, which is the sale of land and homesites, is still a massive driver, but it's balanced by the growth in their operating segments. For the third quarter of 2025, the numbers show significant activity in this area.

• Real Estate sales (homesites and commercial land) hit $83.8 million in Q3 2025.

The company's focus on building out its ecosystem is evident in the performance of its hospitality and leasing segments. These are the recurring revenue generators you want to see growing consistently.

Here's a breakdown of the key Q3 2025 revenue components:

Revenue Stream	Q3 2025 Amount
Real Estate sales	$83.8 million
Hospitality revenue (hotels, resorts, club fees)	$60.6 million
Leasing revenue (commercial, multi-family, senior living)	$16.7 million

To give you a sense of the scale, total consolidated revenue for The St. Joe Company in Q3 2025 was $161.1 million. That's a 63% increase compared to the third quarter of 2024.

The shift toward stability is quantified by looking at the first half of the year. Recurring revenue streams are becoming the backbone of the business, which is a defintely important metric for long-term valuation.

• Recurring revenue was 63% of total revenue in the first six months of 2025.

Beyond the direct revenue line, The St. Joe Company benefits substantially from its investments in unconsolidated joint ventures, which is income recognized using the equity method. This isn't counted in the main revenue total, but it's real cash flow generated by their strategic partnerships, like the Latitude Margaritaville Watersound JV.

For the second quarter of 2025, this non-consolidated income was:

• Equity in income from unconsolidated joint ventures was $7.5 million in Q2 2025.

If you look at the longer nine-month period ending September 30, 2025, the equity in income from these ventures totaled $21.2 million. The total revenue for those first nine months of 2025 reached $384.4 million.